4631 DIC 2019-05-15 12:00:00
2019年度第1四半期決算説明資料 [pdf]

    東証1部 4631




     2019年度第1四半期決算
     説明資料
      2019年5月




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    ハイライト

           1Qの振り返り
               売上高は、減収。中国に起因する景気減速の影響がみられ、電気・電子
               や自動車向け材料を中心に広範な分野で出荷が落ち込んだ

               営業利益は、大幅減益。期初の想定どおり、原料価格のマイナス影響が
               続いたことに加えて、高付加価値製品の出荷が低調に推移したことにより
               減益幅が拡大した
           通期の見通し
               見通しは変更しないが、下振れリスク含み。当社製品の需要が上向く2Q
               (4-6月)の業績と外部環境の動向を見極めたい
               事業の質的転換と新事業の創出の取り組みを進め、製品価格の改定、
               高付加価値製品の拡販により増収・営業増益を目指す

        当社グループの決算期は、海外子会社・国内会社ともに1月1日から12月31日までの12ヶ月を連結対象期間としています。当第
        1四半期は、2019年1月1日から3月31日までの3ヶ月間を連結対象期間として記載しています。


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    業績概要

   売上高          中国に起因する景気減速の影響がみられ、電気・電子や自動車向け材
                料を中心に広範な分野で出荷が落ち込んだ

  営業利益          期初の想定どおり、原料価格のマイナス影響が続いたことに加えて、高付
                加価値製品の出荷が低調に推移したことにより減益幅が拡大した

                                                                              現地通貨
                                                    2018    2019
                                                                      増減比       ベース
          (億円)
                                                      1Q      1Q               増減比
          売上高                                       1,962    1,907   △2.8%    △0.4%
          営業利益                                       110       81    △26.7%   △24.9%

          営業利益率                                     5.6%     4.2%        -        -
          経常利益                                       110       81    △26.3%       -

          純利益*                                        74       53    △28.4%       -

          1株当たり純利益(円)                               78.29    56.02       -        -

          EBITDA**                                   182      153    △15.8%       -
          平均レート                  USD/円             108.65   110.17   + 1.4%
                                 EUR/円             133.61   125.09   △6.4%
           * 親会社株主に帰属する当期純利益
           **EBITDA:親会社株主に帰属する当期純利益+法人税等合計+支払利息-受取利息+減価償却費+のれん償却額
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    財務体質
   バランスシート

        (億円)                       8,013                  8,642              8,013         8,642


                                                                             2,645         3,288         有利子負債
                                                          4,685
        流動資産                       4,097

                                                                             2,095         2,072         その他負債

        有形固定資産                     2,282                  2,333
        無形固定資産                      138                    123               3,273         3,283         純資産
        投資その他の資産                   1,497                  1,501

                                   2018                   2019               2018          2019
                                         *                                        *
                                    期末                    1Q末                期末            1Q末



   財務体質

  (億円)                                                2018           2019
                                                                               増減
                                                       期末            1Q末
  有利子負債                                               2,645         3,288       643
   ネット有利子負債                                           2,447         2,664       217
  D/Cレシオ **                                          44.7%         50.0%
  自己資本比率 *                                           37.3%         34.5%
                                                                                * 「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」等を当期首から適用しており、
  1株当たり純資産(円)                                      3,158.05       3,151.79      2018期末数値は当該会計基準等を遡って適用しています

  期末レート USD/円                                       110.39         110.75       ** D/Cレシオ: 有利子負債/(有利子負債+純資産)

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    セグメント別四半期業績推移(参考)
    売上高                                                             営業利益
 (億円)                                                               通期の見通しに対する進捗率
  1,962
          1,907                                                                         1Q          2Q       3Q         4Q
                                                                    2019(%)            15.6
                                                                    2018(%)            21.6        47.7    71.4        94.9



  1,053                                                               (億円)
          1,033

                                                                       110



                                                                        37        81


   326                                                                            32
          310
                                                                        37


                                                                                  29

   672    650
                                                                        52
                                                                                  36


   △ 89 △ 86
                                                                       △ 16 △ 16

         1Q              2Q                 3Q             4Q                1Q               2Q              3Q                 4Q
   2018 2019          2018 2019         2018 2019       2018 2019      2018 2019         2018 2019         2018 2019          2018 2019


                  パッケージング&グラフィック                    カラー&ディスプレイ        ファンクショナルプロダクツ                       その他、全社・消去

 注)2019年度より中期経営計画「DIC111」の開始に伴い、セグメントを変更しました。前年実績は変更後のセグメントに組み替えています。
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    セグメント別業績

(億円)                                         売     上    高                                 営 業 利 益                                  営業利益率
                                                                     現地通貨                                              現地通貨
                              2018         2019                                2018     2019                                         2018        2019
                                                       増減    増減比       ベース                        増減        増減比          ベース
                                1Q           1Q                       増減比
                                                                                 1Q       1Q                            増減比
                                                                                                                                       1Q          1Q

パッケージング&グラフィック               1,053        1,033    △ 20     △1.9%    + 1.4%      37       32      △5      △11.8%      △10.5%         3.5%       3.1%
 日本                            287           279       △8   △2.7%    △2.7%       13       12      △1       △8.8%        △8.8%        4.6%       4.3%
 米州・欧州                         627           614   △ 13     △2.0%    + 2.6%      18       13      △5      △27.5%      △24.7%         2.8%       2.1%
 アジア他                          172           168       △4   △1.9%    + 2.7%       6        7         1    + 19.5%     + 22.7%        3.4%       4.2%
 連結調整                         △ 33         △ 29         4        -        -     △0         0         0            -           -             -         -
カラー&ディスプレイ                     326           310   △ 16     △5.1%    △3.6%       37       29      △8      △22.3%      △19.7%       11.4%        9.3%
 日本                              84           77       △7   △8.0%    △8.0%       14       12      △2      △17.6%      △17.6%       17.0%        15.3%
 海外                            275           262   △ 13     △4.5%    △2.6%       23       17      △6      △24.6%      △20.3%         8.2%       6.5%
 連結調整                         △ 32         △ 30         2        -        -       0        0      △0              -           -             -         -
ファンクショナルプロダクツ                  672           650   △ 22     △3.3%    △2.2%       52       36     △ 16     △31.1%      △30.4%         7.7%       5.5%
 日本                            493           483   △ 10     △2.0%    △2.0%       35       22     △ 13     △37.7%      △37.7%         7.1%       4.5%
 海外                            244           226   △ 18     △7.4%    △4.6%       17       13      △4      △20.9%      △18.2%         7.0%       5.9%
 連結調整                         △ 65         △ 59         6        -        -     △0         0         0            -           -             -         -
その他、全社・消去                     △ 89         △ 86         3        -        -    △ 16     △ 16      △0              -           -             -         -
連結合計                         1,962        1,907    △ 55     △2.8%    △0.4%      110       81     △ 29     △26.7%      △24.9%         5.6%       4.2%
 USD/円                      108.65       110.17             + 1.4%            108.65   110.17              + 1.4%

 EUR/円                      133.61       125.09             △6.4%             133.61   125.09              △6.4%




 注)2019年度より中期経営計画「DIC111」の開始に伴い、セグメントを変更しました。前年実績は変更後のセグメントに組み替えています。
   セグメント変更については17ページをご覧ください。
                                                                                                中期経営計画「DIC111」
                                                                                                http://www.dic-global.com/ja/ir/plan.html

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    パッケージング&グラフィック
                  • 現地通貨ベースでは1.4%の増収となったが、ユーロ及び新興国通貨安の影響により円貨ベースで目減り
   売上高
                  • パッケージ用インキは景気減速の中でも堅調に推移

  営業利益            • 製品価格の改定を進めたが、出版用インキを中心として原料価格上昇の影響を受け減益

(億円)                                            売   上       高                              営 業 利 益                      営業利益率
                                                                        現地通貨                                  現地通貨
                              2018       2019                                    2018   2019                            2018   2019
                                                    増減          増減比       ベース                  増減     増減比       ベース
                                1Q         1Q                                      1Q     1Q                              1Q     1Q
                                                                         増減比                                   増減比
パッケージング&グラフィック               1,053      1,033       △ 20        △1.9%   + 1.4%    37     32    △5    △11.8%   △10.5%    3.5%   3.1%
  日本                           287        279       △8          △2.7%   △2.7%     13     12    △1    △8.8%     △8.8%    4.6%   4.3%
  米州・欧州                        627        614       △ 13        △2.0%   + 2.6%    18     13    △5    △27.5%   △24.7%    2.8%   2.1%
  アジア他                         172        168       △4          △1.9%   + 2.7%     6      7     1   + 19.5%   + 22.7%   3.4%   4.2%
  連結調整                       △ 33        △ 29           4           -        -   △0       0     0         -         -      -        -


主要製品の売上高推移
(億円)
                                増減比

パッケージ用インキ*                      + 3%     新興国を中心に増収

                                         アジアで出荷が伸びたが、全体としては需要減少により
出版用インキ*                          △5%
                                         減収

ジェットインキ                        + 30%

                                         出荷数量は伸びたが、原料価格低下による製品値
ポリスチレン                           △4%
                                         下げの影響により減収

多層フィルム                           △3%

*現地通貨ベース増減比
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     カラー&ディスプレイ

   売上高            • 機能性顔料の堅調な出荷の一方で、一般顔料の出荷低調やTFT液晶の製品価格低下により減収

                  • TFT液晶の製品価格低下のほか、一般顔料の出荷低調により減益
  営業利益
                  • また、中国における環境規制の強化も利益を圧迫した

(億円)                                            売   上       高                             営 業 利 益                      営業利益率
                                                                        現地通貨                                 現地通貨
                              2018       2019                                   2018   2019                            2018   2019
                                                    増減          増減比       ベース                 増減     増減比       ベース
                                1Q         1Q                                     1Q     1Q                              1Q     1Q
                                                                         増減比                                  増減比
カラー&ディスプレイ                     326        310       △ 16        △5.1%   △3.6%    37     29    △8    △22.3%   △19.7%   11.4%   9.3%
  日本                            84         77       △7          △8.0%   △8.0%    14     12    △2    △17.6%   △17.6%   17.0% 15.3%
  海外                           275        262       △ 13        △4.5%   △2.6%    23     17    △6    △24.6%   △20.3%   8.2%    6.5%
  連結調整                       △ 32        △ 30           2           -       -     0      0    △0         -        -       -        -



主要製品の売上高推移
(億円)
                                増減比

一般顔料                             △7%     インキ用の需要減などにより減収


機能性顔料                           + 9%     カラーフィルタ用、化粧品用が伸長


液晶                              △21%     出荷数量は伸びたが、製品価格の低下により減収

ヘルスケア食品                        + 13%




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    ファンクショナルプロダクツ

   売上高            • 景気減速の影響により広範な分野で出荷が落ち込んだ

                  • 前期から取り組んでいる製品価格改定の効果は発現したが、エポキシ樹脂など高付加価値製品の出荷が
  営業利益
                    落ち込んだほか、物流やユーティリティコストの増加により大幅減益

(億円)                                            売   上       高                             営 業 利 益                      営業利益率
                                                                        現地通貨                                  現地通貨
                              2018       2019                                   2018   2019                            2018   2019
                                                    増減          増減比       ベース                 増減      増減比       ベース
                                1Q         1Q                                     1Q     1Q                              1Q     1Q
                                                                         増減比                                   増減比
ファンクショナルプロダクツ                  672        650       △ 22        △3.3%   △2.2%    52     36    △ 16   △31.1%   △30.4%   7.7%   5.5%
   日本                          493        483       △ 10        △2.0%   △2.0%    35     22    △ 13   △37.7%   △37.7%   7.1%   4.5%
   海外                          244        226       △ 18        △7.4%   △4.6%    17     13    △4     △20.9%   △18.2%   7.0%   5.9%
   連結調整                      △ 65        △ 59           6           -       -   △0       0       0        -        -      -        -



主要製品の売上高推移
(億円)
                                増減比

サステナブル樹脂*                        △4%     中国を中心として出荷が低調に推移


エポキシ樹脂                         △13%      電気・電子向けで景気減速の影響を受け減収


PPSコンパウンド                       + 1%     欧州での出荷が順調に拡大


工業用テープ                         △12%      モバイル用途で景気減速の影響を受け減収


中空糸膜モジュール                      △13%

*水性樹脂、UV硬化型樹脂、ポリエステル、アクリル、ウレタン
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    連結貸借対照表

                           (億円)                              2018        2019
                                                                                        増 減
                                                              期末*        1Q末
                             流動資産                           4,097        4,685           589
                             有形固定資産                         2,282        2,333            52
                             無形固定資産                           138          123          △ 15
                             投資その他の資産                       1,497        1,501             3
                           資産合計                             8,013        8,642           629


                             流動負債                           2,556        3,029           473
                            固定負債                            2,184        2,330           146
                           負債合計                             4,740        5,359           620
                           株主資本                             3,966        3,950          △ 16
                           その他の包括利益累計額                      △ 977        △ 967            10
                             (為替換算調整勘定)                    (△676)       (△666)           (10)
                           非支配株主持分                            284          299            15
                           純資産合計                            3,273        3,283             9
                           負債純資産合計                          8,013        8,642           629

                           期末レート USD/円                     110.39       110.75
                           自己資本比率                           37.3%        34.5%

                           有利子負債残高                          2,645        3,288           643
                           現預金残高                              198          624           426


                            * 「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」等を当期首から適用しており、2018期末数値は当該会計基準等を遡って適用しています

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    連結損益計算書
                                                                              特別損益の内訳
          (億円)                                       2018      2019                        2018   2019
                                                                       増 減
                                                       1Q        1Q                          1Q     1Q

          売上高                                       1,962     1,907    △ 55   特別損失

            売上原価                                   △ 1,530   △ 1,511     19   固定資産処分損      △5      △5
            販売費及び一般管理費                              △ 322     △ 315       7   リストラ関連退職損失   △2      △0
          営業利益                                        110        81    △ 29
            金融収支                                      △3        △4      △1
            持分法投資利益                                     9         3     △5
            為替差損益                                     △2        △1        1
            その他                                       △4          2       6
          経常利益                                        110        81    △ 29
            特別損失                                      △7        △5        2
          税前利益                                        103        76    △ 27
            法人税等                                     △ 24      △ 18       6
          当期純利益                                        79        58    △ 21
            非支配株主に帰属する当期純利益                           △5        △5      △0
          親会社株主に帰属する当期純利益                              74        53    △ 21

          平均レート USD/円                               108.65    110.17
                       EUR/円                        133.61    125.09




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    連結キャッシュ・フロー計算書

                           (億円)                             2018     2019
                                                                               増 減
                                                              1Q       1Q


                           営業キャッシュ・フロー                        98      △ 52    △ 150

                                       (債権流動化影響の控除後)       (+ 98)    (+ 78)    (△20)

                           投資キャッシュ・フロー                     △ 134      △ 92       42


                           財務キャッシュ・フロー                       640       548     △ 91

                                       (債権流動化影響の控除後)      (+ 640)   (+ 418)   (△222)

                           現金及び現金同等物の期末残高                    755       594    △ 161



                           フリーキャッシュ・フロー                     △ 36    △ 144     △ 108

                                      (債権流動化影響の控除後)        (△36)     (△14)    (+ 22)



                                   運転資本の増減額                   11     △ 167    △ 177
                                       (債権流動化影響の控除後)       (+ 11)    (△37)     (△48)
                                   設備投資・投融資                  119        86     △ 33

                                   減価償却費                      81        79      △2

                            注)連結キャッシュ・フロー計算書は、レビュー対象外のため、参考情報です。
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    通期の業績見通し

   業績見通しは変更しないが、下振れリスク含み
   当社製品の需要が上向く2Q (4-6月)の業績や外部環境の動向を見極めたい
                  (億円)                                                               現地通貨
                                                             2019
                                                    2018                 増減比           ベース
                                                             見通し
                                                                                      増減比
                  売上高                               8,055    8,500      + 5.5%       + 6.7%
                  営業利益                               484      520       + 7.5%       + 9.4%
                  営業利益率                             6.0%     6.1%           -            -
                  経常利益                               487      520       + 6.8%           -
                  純利益*                               320      350       + 9.3%           -
                  1株当たり純利益 (円)                     338.40   369.80           -           -
                  EBITDA                             814      870       + 6.9%           -

                  設備投資・投融資                           451      425       △5.7%
                  減価償却費                              328      350       + 6.6%

                  平均レート               USD/円        110.46   110.00      △0.4%
                                      EUR/円        130.46   123.20      △5.6%

                  ROE                              10.4%    11.3%
                  D/Cレシオ **                        44.7%    42.7%

                  年間配当/株 (円)                        125.0    125.0   * 親会社株主に帰属する当期純利益
                                                                     ** D/Cレシオ: 有利子負債/(有利子負債+純資産)
                  配当性向                             36.9%    33.8%
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    通期のセグメント別業績見通し

(億円)                                         売     上    高                                    営 業 利 益                                  営業利益率
                                                                       現地通貨                                               現地通貨
                              2018         2019                                   2018     2019                                         2018        2019
                                                       増減      増減比       ベース                         増減        増減比          ベース
                                           見通し                          増減比
                                                                                           見通し                             増減比
                                                                                                                                                    見通し

パッケージング&グラフィック               4,347        4,600        253   + 5.8%    + 6.9%      199      202         3     + 1.5%      + 3.5%        4.6%       4.4%
 日本                          1,203        1,217        14    + 1.2%    + 1.2%       68       60      △8      △11.4%      △11.4%         5.6%       4.9%
 米州・欧州                       2,553        2,717        164   + 6.4%    + 7.7%      100       96      △4       △4.0%        △1.0%        3.9%       3.5%
 アジア他                          711           790       79    + 11.1%   + 13.4%      32       46        14    + 44.1%     + 48.1%        4.5%       5.9%
 連結調整                        △ 120        △ 124        △4          -         -     △1       △0          1            -           -             -       -
カラー&ディスプレイ                   1,241        1,296        55    + 4.4%    + 6.0%      150      154         4     + 3.1%      + 4.8%      12.1%        11.9%
 日本                            345           345        0    + 0.2%    + 0.2%       70       72         2     + 2.4%      + 2.4%      20.3%        20.7%
 海外                          1,014        1,066        52    + 5.1%    + 7.1%       79       83         4     + 4.7%      + 8.1%        7.8%       7.8%
 連結調整                        △ 117        △ 115         2          -         -       1        0      △1              -           -             -       -
ファンクショナルプロダクツ                2,821        2,969        148   + 5.2%    + 6.3%      208      241        33    + 15.7%     + 17.0%        7.4%       8.1%
 日本                          2,083        2,120        37    + 1.8%    + 1.8%      140      154        14     + 9.4%      + 9.4%        6.7%       7.2%
 海外                          1,004        1,123        119   + 11.9%   + 15.3%      67       87        20    + 29.3%     + 33.8%        6.7%       7.7%
 連結調整                        △ 266        △ 274        △8          -         -       1        0      △1              -           -             -       -
その他、全社・消去                    △ 354        △ 365    △ 11            -         -    △ 73     △ 77      △4              -           -             -       -
連結合計                         8,055        8,500        445   + 5.5%    + 6.7%      484      520        36     + 7.5%      + 9.4%        6.0%       6.1%
 USD/円                      110.46       110.00               △0.4%              110.46   110.00              △0.4%

 EUR/円                      130.46       123.20               △5.6%              130.46   123.20              △5.6%




 注)2019年度より中期経営計画「DIC111」の開始に伴い、セグメントを変更しました。前年実績は変更後のセグメントに組み替えています。
   セグメント変更については17ページをご覧ください。
                                                                                                   中期経営計画「DIC111」
                                                                                                   http://www.dic-global.com/ja/ir/plan.html

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    主なトピックス


   1月     イ ン ド ネ シ ア 子 会 社 が 、 「 DKI-Jakarta - Company Environment Performance
          Appraisal Program」を受賞



   2月     柔らかいエレクトロニクスを実現した、無線タイプのセンサを開発




   2月     世界的に代表されるESG投資指標「FTSE4Good Index」および「FTSE Blossom Japan
          Index」の構成銘柄に初選定



   2月     スイスの投資大手RobecoSAM社発行のレポートに掲載




    3月     北米にPPSコンパウンドの供給体制構築を決定


                                                               ニュースリリース
                                                               http://www.dic-global.com/ja/release/

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        事業セグメントと主要製品
               パッケージング&グラフィック                                カラー&ディスプレイ             ファンクショナルプロダクツ
セ
グ
メ                 売上高                     営業利益・率            売上高       営業利益・率        売上高         営業利益・率
ン
ト                 4,347億円                 199億円             1,241億円   150億円         2,821億円     208億円
                                          4.6%                        12.1%                     7.4%




        パッケージ用インキ                                      機能性顔料                   サステナブル樹脂
主
要       接着剤                                            カラーフィルタ用顔料              水性・UV硬化型樹脂
製       包装材料                                           化粧品用顔料                  ポリエステル
品
          ポリスチレン                                       光輝材                     アクリル
          多層フィルム                                       天然系色素                   ウレタン
        出版用インキ                                         液晶材料                    エポキシ樹脂
        ジェットインキ                                        一般顔料                    PPSコンパウンド
        セキュリティインキ                                                              工業用テープ
                                                                               中空糸膜モジュール

世       印刷インキ No. 1                                    有機顔料 No.1               PPSコンパウンド No.1
界
シ                                                      TFT液晶 No.3
ェ                                                      スピルリナ No.1
ア
      2018年度実績数値を新セグメントに組み替えています
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    新旧セグメントの主要製品
                   2018年 旧セグメント                         2019年 新セグメント
                     プリンティングインキ                       パッケージング&グラフィック
         パッケージ用インキ
         接着剤                                       パッケージ用インキ
         出版用インキ                                    接着剤
         セキュリティインキ                                 ジェットインキ
                                                   セキュリティインキ
                       ファインケミカル                    出版用インキ
                                                   ポリスチレン
         機能性顔料
                                                   多層フィルム
         一般顔料
         液晶材料
                                                        カラー&ディスプレイ
                           ポリマ
         ポリスチレン                                    機能性顔料
                                                   一般顔料
         水性樹脂                                      液晶材料
         ポリエステル樹脂                                  ヘルスケア食品
         アクリル樹脂                                    天然着色料
         UV硬化型樹脂
         ウレタン樹脂
         エポキシ樹脂                                        ファンクショナルプロダクツ
         不飽和ポリエステル樹脂
                                                   サステナブル樹脂
                        コンパウンド
                                                   エポキシ樹脂
         ジェットインキ                                   不飽和ポリエステル樹脂
                                                   PPSコンパウンド
         PPSコンパウンド
                                                   樹脂着色剤
         樹脂着色剤
                                                   工業用テープ
                 アプリケーションマテリアルズ                    中空糸膜モジュール
         多層フィルム
         工業用テープ
         中空糸膜モジュール
                                                             中期経営計画「DIC111」
         ヘルスケア食品                                             http://www.dic-global.com/ja/ir/plan.html
         天然着色料
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    業績の推移(参考)
   業績                                                                                                 財務体質

                                                                                                                                                                             2018年目標
                                                                                                                                                                             (D/Cレシオ*50%)
       売上高 (億円)                                                                                               有利子負債(億円)                                                      を4年前倒しで達成
       営業利益 (億円)                                                                                              純資産(億円)
       営業利益率 (%)                                                7.2       7.2                                 D/Cレシオ*(%)

                                                                                                                                                                                    3,440                3,495
                                                                                            8,500     3,376
                                          8,301     8,200                                                      3,285                                                                           3,273
                                                                        7,894     8,055                                3,156
  7,790                         7,840                                                                                                                                    3,070
            7,343                                     6.2     7,514                                                                2,991
                                                                                              6.1                                                  2,767      2,899
                      7,038                                                         6.0
                                                                                                                72.5                       2,742
                                                                                                       72.1                                            2,595                  2,657     2,645      2,600
                                  5.6                                                                                                                             2,413
                        5.5
                                                                                                                           66.3        2,189

                                            4.9
     4.8      4.8
                                                                                                                              1,607 57.7
                                                                                                          1,304    1,245                     49.8

                                                                  542       565                                                                            47.2
                                                        511                                     520
                                                                                      484                                                                             44.0                  44.7
                                    441       411                                                                                                                                43.6
                          385                                                                                                                                                                          42.7
      372       350




   2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019                                                   2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
                                調整後*                                                         見通し                                                                                                       見通し



                                                                      営業利益額の                                                                                                       D/Cレシオ*
                    営業利益率の改善                                                                                    D/Cレシオ*の改善
                                                                      成長                                                                                                           50%程度




*決算期変更の影響を調整しています                                                                                     *D/Cレシオ:有利子負債/(有利子負債+純資産)


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        業績の推移(参考)
    ROE                                                                                   EBITDA***
                                                       純利益(億円)                 ROE(%)
                17.3                                                                                                                                        (億円)
                       16.0     16.1
        15.1                                                                                                                   940
                                                14.6                                                                                         861             870
                                                                 13.0                                                                 826            814
                                                        12.9                                                            770
                                        11.3                                       11.3                          691
                                                                          10.4              637           652
                                                                                                   615

                                                374              386
                                                         348                       350
                                                                          320
                                268     252
                182     191
         158




        2010    2011   2012    2013     2014    2015    2016    2017      2018     2019    2010    2011   2012   2013   2014   2015   2016   2017    2018   2019
                                                                                   見通し                                                                      見通し


 株主還元*                                                                                    設備投資・投融資・営業キャッシュフロー

               中間(円)                                                                               営業キャッシュフロー                                              (億円)
               期末(円)                                                    36.9                       フリーキャッシュフロー                        625
               配当性向(%)                                                           33.8                                                        624
                                                                                                   設備投資・投融資
                                                                                                                                             542     510
                        28.8                                   29.4
                                                       27.3                                                             464
                                                                                                          414                                        451
        22.7                           22.4                                                                                                                  425
                               20.5            20.5                                                              339            340
                20.2                                           120      125      125       309     312                                321
                                                                                                                        363
                                                                                                                               291
                                                       100
                                                                                                   280    294    276
                                               80                       65       65
                                                               60                           223
                       60      60      60
                                                        60
         40     40                             40                                                                                      303
                       30      30      30                                                                         240
                                                                                             186           177           190    191
         20     20                                             60       60       60                 137                                               126
                       30      30      30      40       40
         20     20
                                                                                                                                               -47
        2010    2011   2012    2013    2014    2015    2016    2017     2018     2019
                                                                                           2010    2011   2012   2013   2014   2015   2016   2017    2018   2019
                                                                                 見通し
 利回り                                                                                                                                                        見通し
        2.0     2.1    3.6     1.9     2.1     2.4     2.8     2.8      3.7
(%)**
         *     株式併合の影響を調整しています
         ** 配当利回り:年間配当金/期末の株価終値
         ***EBITDA:親会社株主に帰属する当期純利益+法人税等合計+支払利息-受取利息+減価償却費+のれん償却額
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                                                   <予想に関する注意事項>
                                                    本資料は、情報の提供を目的としており、いかなる勧誘行為を行うものでは
                                                   ありません。
                                                    業績見通しは、現時点で入手可能な情報に基づき、当社の経営者が判断した
                                                   見通しですが、実際の売上高及び利益は、記載している予想数値とは大きく異
                                                   なる場合がありますことをご承知おきください。当社は、業績見通しの正確
                                                   性・完全性に関する責任を負うものではありません。
                                                    ご利用に際しては、ご自身の判断にてお願いいたします。本資料に全面的に
                                                   依存して投資判断を下すことによって生じ得るいかなる損失に関しても、当社
                                                   は責任を負うものではありません。


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