東証1部 4631
2020年度決算
説明資料
2021年2月
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ハイライト
20年の振り返り
◼ 売上高は、減収。コロナ禍が世界的に長期化するなか、当第４四半期（10～12月）は
幅広い地域で経済活動が回復したことで、自動車向け材料、出版用インキを中心に
多くの製品の出荷が戻るも、通期では全てのセグメントで前年同期比で減収となった。
第３四半期（7～9月）との比較では、当第４四半期は9.6％の増収
◼ 営業利益は、減益。通期で減収となったものの、原料価格の低下、活動経費の減少と
合理化を含めたコスト削減効果や当第４四半期における出荷数量の回復もあり、
現地通貨ベースでは1.5%の増益となったが、新興国通貨安などによる海外事業の
換算目減りが利益を押し下げた
◼ 純利益は、減益。2019年８月29日に公表したBASF社の顔料事業取得に伴う買収関連の
一時費用が発生したことに加え、同事業取得に関連した特別損失を計上した
21年の見通し
◼ 全セグメントで増収・増益を計画、営業利益450億円の見通し。BASF社顔料事業取得完了後に
見通しを修正予定
◼ 年間配当は100円を計画
当社グループの決算期は、海外子会社・国内会社ともに１月１日から12月31日までの12ヶ月を連結対象期間としています。
当期は、2020年１月１日から12月31日までの12ヶ月間を連結対象期間として記載しています。
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セグメント別四半期業績推移
売上高 営業利益
（億円）
1,943 1,916 1,920
1,907
1,869
1,817
1,706
1,621
141
（億円）
1,054 118
1,033 1,034 1,043
993 1,022
111
961 103
908 99 82
61
81 79 77
51
48
40
310 301 285 268 32
295 259
47 20
48
253 22
250 28
27 31
29
19 17
650 671 678 687 656 63
612 559 59
533 48 50
43
36 33 31
△ 86 △ 84 △ 83 △ 71 △ 81 △ 68 △ 78 △ 68
△ 16 △ 16 △ 19 △ 20 △ 18 △ 19
△ 26 △ 22
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020
パッケージング＆グラフィック カラー＆ディスプレイ ファンクショナルプロダクツ その他、全社・消去
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業績概要
現地通貨 現地通貨
2021
2019 2020 増減比 ベース 増減比 ベース
（億円） 増減比
見通し 増減比
売上高 7,686 7,012 △8.8% △6.2% 7,500 + 7.0% + 7.1%
営業利益 413 397 △4.0% + 1.5% 450 + 13.5% + 13.1%
営業利益率 5.4% 5.7% － － 6.0% － －
経常利益 413 365 △11.7% － 420 + 15.2% －
純利益* 235 132 △43.7% － 200 + 51.1% －
1株当たり純利益（円） 248.29 139.81 － － 211.30 － －
EBITDA** 674 556 △17.5% － 648 + 16.6% －
ROE 7.7% 4.2% － 6.2% －
平均レート USD/円 109.11 106.37 △2.5% 105.00 △1.3%
EUR/円 122.13 121.43 △0.6% 125.00 + 2.9%
* 親会社株主に帰属する当期純利益
**EBITDA：親会社株主に帰属する当期純利益＋法人税等合計＋支払利息－受取利息＋減価償却費＋のれん償却額
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連結損益計算書
(億円)
2019 2020 増 減 2019 2020
売上高 7,686 7,012 △ 673 特別利益
売上原価 △ 6,032 △ 5,444 588 固定資産売却益 14 52
販売費及び一般管理費 △ 1,240 △ 1,171 69 負ののれん発生益 - 13
営業利益 413 397 △ 17 受取保険金 14 5
金融収支 △ 13 △ 10 3 関係会社株式及び出資金売却益 16 -
持分法投資利益 25 8 △ 17 特別損失
為替差損益 △8 △ 14 △6
事業整理損* - △ 88
その他 △4 △ 16 △ 12
買収関連費用** △ 19 △ 46
経常利益 413 365 △ 49
固定資産処分損 △ 24 △ 29
特別利益 44 71 26
減損損失 △ 31 △ 13
特別損失 △ 111 △ 184 △ 73
税前利益 347 251 △ 96 リストラ関連退職損失 △8 △9
災害による損失 △ 15 -
法人税等 △ 93 △ 87 6
貸倒引当金繰入額 △6 -
当期純利益 253 164 △ 89
過去勤務費用償却額 △4 -
非支配株主に帰属する当期純利益 △ 18 △ 32 △ 13
親会社株主に帰属する当期純利益 235 132 △ 103
関係会社株式及び出資金売却損 △3 -
平均レート USD/円 109.11 106.37
EUR/円
*BASF社顔料事業買収にあたって独占禁止法上の問題是正
122.13 121.43
措置として行う事業売却に際して発生が見込まれる損失
**BASF社顔料事業買収関連
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営業利益増減要因
◼ 当第４四半期（10～12月）に大幅な出荷の回復があったものの、通期では出荷数
量の落ち込みは依然として大きい
◼ 原料価格の低下に加え、合理化を含め幅広くコストが減少したが、数量の落ち込みを
カバーできず減益となった
（億円）
413 397
数量・ 原料価格 販売価格 コスト 為替影響
品目構成 +170 △61 +69 ・その他
△178 △16
2019 2020
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財務体質
バランスシート
（億円）
8,031 8,180 8,031 8,180
2,526 2,667 有利子負債
流動資産
3,999 4,000
2,070 1,998 その他負債
有形固定資産 2,281
2,322
無形固定資産 118 115 3,435 3,514 純資産
1,592 1,784
投資その他の資産
2019 2020 2019 2020
期末 期末 期末 期末
財務体質
（億円） 2019 2020
増減
期末 期末
有利子負債 2,526 2,667 141
ネット有利子負債 2,358 2,219 △ 139
純資産 3,435 3,514 79
D/Cレシオ * 42.4% 43.2%
ネットD/Cレシオ ** 40.7% 38.7%
自己資本比率 38.9% 38.9% * D/Cレシオ ： 有利子負債／（有利子負債＋純資産)
1株当たり純資産（円） 3,304.34 3,364.92
** ネットD/Cレシオ： ネット有利子負債／（ネット有利子負債＋純資産)
期末レート USD/円 108.71 103.14
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セグメント別業績
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2019 2020 増減 増減比 ベース 2019 2020 増減 増減比 ベース 2019 2020
増減比 増減比
パッケージング＆グラフィック 4,164 3,884 △ 280 △6.7% △2.9% 192 218 26 + 13.5% + 23.3% 4.6% 5.6%
日本 1,147 1,023 △ 123 △10.7% △10.7% 64 53 △ 11 △17.3% △17.3% 5.6% 5.2%
米州・欧州 2,443 2,354 △ 88 △3.6% + 2.0% 82 122 39 + 47.8% + 65.8% 3.4% 5.2%
アジア他 687 620 △ 67 △9.7% △6.3% 45 44 △1 △1.2% + 2.0% 6.5% 7.1%
連結調整 △ 113 △ 114 △1 - - 1 △1 △2 - - - -
カラー＆ディスプレイ 1,164 1,058 △ 106 △9.1% △6.7% 108 84 △ 23 △21.7% △19.7% 9.3% 8.0%
日本 297 279 △ 17 △5.8% △5.8% 48 56 8 + 15.8% + 15.8% 16.3% 20.0%
海外 958 852 △ 106 △11.0% △8.0% 60 28 △ 31 △52.5% △49.0% 6.2% 3.3%
連結調整 △ 91 △ 74 17 - - △0 0 0 - - - -
ファンクショナルプロダクツ 2,686 2,360 △ 326 △12.1% △11.6% 192 171 △ 21 △11.1% △10.6% 7.2% 7.2%
日本 1,993 1,761 △ 232 △11.6% △11.6% 116 83 △ 33 △28.3% △28.3% 5.8% 4.7%
海外 919 809 △ 111 △12.0% △10.2% 75 87 13 + 16.9% + 19.0% 8.1% 10.8%
連結調整 △ 227 △ 210 17 - - 2 1 △1 - - - -
その他、全社・消去 △ 328 △ 290 38 - - △ 79 △ 76 2 - - - -
連結合計 7,686 7,012 △ 673 △8.8% △6.2% 413 397 △ 17 △4.0% + 1.5% 5.4% 5.7%
USD/円 109.11 106.37 △2.5% 109.11 106.37 △2.5%
EUR/円 122.13 121.43 △0.6% 122.13 121.43 △0.6%
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パッケージング＆グラフィック
• 米州・欧州ではパッケージ用インキの出荷が堅調に推移、下期には出版用インキのシェアアップによる売上増もあり、
売上高 現地通貨ベースで増収。円貨ベースでは新興国通貨安の影響により減収
• 出版用インキの比率が高い日本はコロナ禍による広告および商業印刷の需要減少の影響大きく、第2四半期（４～６月）を
底に回復傾向にあるものの通期では減収
営業利益 • 米州・欧州で印刷インキの出荷が堅調であることから増益。合理化効果、原料価格低下も寄与
• 高付加価値品であるジェットインキの出荷増も当第４四半期（10～12月）の利益率を押し上げた
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2019 2020 増減 増減比 ベース 2019 2020 増減 増減比 ベース 2019 2020
増減比 増減比
パッケージング＆グラフィック 4,164 3,884 △ 280 △6.7% △2.9% 192 218 26 + 13.5% + 23.3% 4.6% 5.6%
日本 1,147 1,023 △ 123 △10.7% △10.7% 64 53 △ 11 △17.3% △17.3% 5.6% 5.2%
米州・欧州 2,443 2,354 △ 88 △3.6% + 2.0% 82 122 39 + 47.8% + 65.8% 3.4% 5.2%
アジア他 687 620 △ 67 △9.7% △6.3% 45 44 △1 △1.2% + 2.0% 6.5% 7.1%
連結調整 △ 113 △ 114 △1 - - 1 △1 △2 - - - -
四半期営業利益/営業利益率 主要製品の売上高推移
営業利益（億円） 営業利益率 （％）
増減比
8.0%
パッケージ用インキ* △0% 米州・欧州を中心に堅調な出荷となった
5.8%
5.2% 5.0%
4.6%
4.9% 各地域で第３四半期からの回復が見られたが、コロナ禍により落ち込んだ需要を
4.0%
出版用インキ* △18%
取り戻すには至らず、減収
3.1% 第３四半期までの需要減少の反動および下期から参入したテキスタイル用途の
82 ジェットインキ + 4%
61 売上実績化により通期では増収となった
48 51 47 48
40 △14%
32 ポリスチレン 数量ベースでは前年並みだが、製品価格の低下に伴い減収
１Q ２Q ３Q ４Q 1Q 2Q 3Q 4Q 多層フィルム △2% フードロス削減対応の食品包装に対する需要があり、年間を通して底堅い出荷
2019 2020 *現地通貨ベース増減比
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カラー＆ディスプレイ
• 液晶パネル市場の旺盛な需要に伴い、当第４四半期（10～12月）に入ってカラーフィルタ用顔料や
売上高 TFT液晶の出荷が好調に推移
• 生活様式の変化により大きな影響を受けている化粧品用顔料では低調な出荷が続いている
営業利益 • 海外において生産調整に伴う一部工場の稼働率の低下により、固定費などのコストを吸収できず大幅に減益
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2019 2020 増減 増減比 ベース 2019 2020 増減 増減比 ベース 2019 2020
増減比 増減比
カラー＆ディスプレイ 1,164 1,058 △ 106 △9.1% △6.7% 108 84 △ 23 △21.7% △19.7% 9.3% 8.0%
日本 297 279 △ 17 △5.8% △5.8% 48 56 8 + 15.8% + 15.8% 16.3% 20.0%
海外 958 852 △ 106 △11.0% △8.0% 60 28 △ 31 △52.5% △49.0% 6.2% 3.3%
連結調整 △ 91 △ 74 17 - - △0 0 0 - - - -
四半期営業利益/営業利益率 主要製品の売上高推移
営業利益（億円） 営業利益率 （％）
増減比
10.3%
9.8%
9.3% 9.2%
8.4% インキ用顔料は低調な出荷が継続、塗料・プラスチック用顔料では
7.5%
一般顔料 △8%
7.4% 回復しつつある
6.7%
当第４四半期に入りカラーフィルタ用顔料の出荷が好調だが、化粧品用
機能性顔料 △12%
29 31
28 27 顔料では苦戦が続いている
20 22
19 17
液晶 △6% 液晶パネル市場の旺盛な需要に伴い、前年差は縮小
ヘルスケア食品 △5% ドラッグストアでの健康食品売上が苦戦、天然系青色素は着実に伸長
１Q ２Q ３Q ４Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2019 2020
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ファンクショナルプロダクツ
• 自動車やエレクトロニクス関連を中心に売上は大幅に回復。第３四半期（7～9月）との比較では、
売上高
当第４四半期（10～12月）は17.4％の増収
• 売上の戻りに加え高付加価値品であるエポキシ樹脂の回復により品目構成が改善。当第４四半期の営業
営業利益
利益は大幅に増加。通期では第２～３四半期の売上減少を原料価格の低下とコスト削減でカバーできず
減益となった
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2019 2020 増減 増減比 ベース 2019 2020 増減 増減比 ベース 2019 2020
増減比 増減比
ファンクショナルプロダクツ 2,686 2,360 △ 326 △12.1% △11.6% 192 171 △ 21 △11.1% △10.6% 7.2% 7.2%
日本 1,993 1,761 △ 232 △11.6% △11.6% 116 83 △ 33 △28.3% △28.3% 5.8% 4.7%
海外 919 809 △ 111 △12.0% △10.2% 75 87 13 + 16.9% + 19.0% 8.1% 10.8%
連結調整 △ 227 △ 210 17 - - 2 1 △1 - - - -
四半期営業利益/営業利益率 主要製品の売上高推移
営業利益（億円） 営業利益率 （％）
増減比
63
59
サステナブル樹脂* △12% 自動車関連を中心に出荷が回復し前年差縮小
50 48
43
エポキシ樹脂 △3% 第３四半期の減速により通期では減収
36 33
9.2% 31 8.9%
7.8%
PPSコンパウンド △11% 自動車市場の回復に伴い当第４四半期では増収だが、通期では減収
7.4%
6.4% 6.2% 工業用テープ + 8% スマートフォン向けの出荷が好調
5.5% 5.6%
中空糸膜モジュール + 5% 半導体製造用途の出荷が好調
１Q ２Q ３Q ４Q 1Q 2Q 3Q 4Q
*環境対応と機能性を高めることを目指した樹脂戦略製品の総称で、水性、UV硬化型、ポリエステル、アクリル、ウレタン樹脂が含まれる
2019 2020
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連結貸借対照表
(億円) 2019 2020
増 減
期末 期末
流動資産 3,999 4,000 1
有形固定資産 2,322 2,281 △ 41
無形固定資産 118 115 △3
投資その他の資産 1,592 1,784 192
資産合計 8,031 8,180 149
流動負債 2,101 1,972 △ 129
固定負債 2,495 2,694 199
負債合計 4,596 4,666 70
株主資本 4,074 4,090 16
その他の包括利益累計額 △ 947 △ 905 41
(為替換算調整勘定) (△727) (△823) (△97)
非支配株主持分 308 329 21
純資産合計 3,435 3,514 79
負債純資産合計 8,031 8,180 149
期末レート USD/円 108.71 103.14
自己資本比率 38.9% 38.9%
有利子負債残高 2,526 2,667 141
現預金残高 168 449 281
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連結キャッシュ・フロー計算書
（億円）
2019 2020 増 減
営業キャッシュ・フロー 506 545 38
(債権流動化影響の控除後) (+ 637) (+ 545) (△92)
投資キャッシュ・フロー △ 249 △ 330 △ 82
財務キャッシュ・フロー △ 268 63 331
(債権流動化影響の控除後) (△398) (+ 63) (+ 461)
現金及び現金同等物の期末残高 167 414 247
フリーキャッシュ・フロー 258 214 △ 43
(債権流動化影響の控除後) (+ 388) (+ 214) (△174)
運転資本の増減額 △ 82 85 167
(債権流動化影響の控除後) (+ 48) (+ 85) (+ 37)
設備投資・投融資 375 371 △4
減価償却費 331 326 △5
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2021年度：通期の業績見通し
（億円） 現地通貨
2021
2020 増減比 ベース
見通し
増減比
売上高 7,012 7,500 + 7.0% + 7.1%
営業利益 397 450 + 13.5% + 13.1%
営業利益率 5.7% 6.0% － －
経常利益 365 420 + 15.2% －
純利益* 132 200 + 51.1% －
１株当たり純利益 (円) 139.81 211.30 － －
EBITDA** 556 648 + 16.6% －
設備投資・投融資 371 425 + 14.5%
減価償却費 326 330 + 1.3%
平均レート USD/円 106.37 105.00 △1.3%
EUR/円 121.43 125.00 + 2.9%
ROE 4.2% 6.2%
D/Cレシオ *** 43.2% 40.0%
年間配当／株 (円) 100.0 100.0
配当性向 71.5% 47.3%
* 親会社株主に帰属する当期純利益
** EBITDA：親会社株主に帰属する当期純利益＋法人税等合計＋支払利息－受取利息＋減価償却費＋のれん償却額
***D/Cレシオ： 有利子負債／（有利子負債＋純資産)
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2021年度：上期の業績見通し
（億円）
2020 2021
増減比
2Q 2Q見通し
売上高 3,437 3,680 + 7.1%
営業利益 178 205 + 14.9%
営業利益率 5.2% 5.6% －
経常利益 156 190 + 22.1%
純利益* 103 90 △12.9%
１株当たり純利益 (円) 109.18 95.09 －
平均レート USD/円 108.03 105.00 △2.8%
EUR/円 118.99 125.00 + 5.1%
* 親会社株主に帰属する四半期純利益
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通期営業利益増減要因
◼ 国内外の感染再拡大による下振れリスクはあるが、出荷回復の動きが継続すると見込む
◼ 原油需要の高まりにより原油価格の上昇が見込まれるが、中期経営計画で掲げた
Value Transformation（質的転換による事業体質強化）のもと事業ポートフォリオ転換をすすめ
差別化された高付加価値品の上市と拡販に取り組む
（億円）
450
397
数量・ 原料価格 販売価格 コスト 為替影響
品目構成 △110 +51 △11 ・その他
+127 △4
2020 2021見通し
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2021年度：通期のセグメント別業績見通し
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2020 2021 2020 2021 2020 2021
増減 増減比 ベース 増減 増減比 ベース
見通し 見通し 見通し
増減比 増減比
パッケージング＆グラフィック 3,884 4,085 201 + 5.2% + 5.2% 218 232 15 + 6.7% + 6.8% 5.6% 5.7%
日本 1,023 1,055 32 + 3.1% + 3.1% 53 56 3 + 6.3% + 6.3% 5.2% 5.3%
米州・欧州 2,354 2,446 92 + 3.9% + 4.0% 122 125 3 + 2.5% + 2.6% 5.2% 5.1%
アジア他 620 694 74 + 12.0% + 11.7% 44 52 8 + 17.2% + 18.0% 7.1% 7.5%
連結調整 △ 114 △ 110 3 - - △1 △1 1 - - - -
カラー＆ディスプレイ 1,058 1,113 55 + 5.2% + 5.6% 84 106 22 + 25.7% + 23.3% 8.0% 9.5%
日本 279 284 5 + 1.7% + 1.7% 56 60 4 + 8.0% + 8.0% 20.0% 21.3%
海外 852 933 81 + 9.5% + 10.0% 28 46 17 + 61.3% + 52.4% 3.3% 4.9%
連結調整 △ 74 △ 104 △ 30 - - 0 0 △0 - - - -
ファンクショナルプロダクツ 2,360 2,598 238 + 10.1% + 10.4% 171 202 31 + 17.9% + 18.4% 7.2% 7.8%
日本 1,761 1,938 176 + 10.0% + 10.0% 83 112 29 + 34.7% + 34.7% 4.7% 5.8%
海外 809 854 46 + 5.6% + 6.5% 87 90 2 + 2.8% + 3.7% 10.8% 10.5%
連結調整 △ 210 △ 195 16 - - 1 △0 △1 - - - -
その他、全社・消去 △ 290 △ 296 △7 - - △ 76 △ 90 △ 14 - - - -
連結合計 7,012 7,500 488 + 7.0% + 7.1% 397 450 53 + 13.5% + 13.1% 5.7% 6.0%
USD/円 106.37 105.00 △1.3% 106.37 105.00 △1.3%
EUR/円 121.43 125.00 + 2.9% 121.43 125.00 + 2.9%
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BASF社顔料事業の取得について
ス ケ ジ ュ ー ル
2021年第１四半期中のクロージングを予定しているが、本件のクロージングは米連邦取引
委員会からの承認を前提としているため 、承認手続きの進捗次第では買収実行日が
2021年上期中に変更となる可能性あり。クロージング日が確定次第、速やかに開示予定
競争法クリアランス
当社とBASF社が一定のシェアを持つ自動車向け顔料について、独占禁止法上の問題是正
措置として、当社の米国子会社Sun Chemicalのブッシーパーク工場（米サウスカロライナ州）
で生産されている高級顔料に関わる事業を売却する方針を決定
米連邦取引委員会からの承認を得るための作業を継続中
2020年度業績への影響
2020年度決算において、上記の売却を実行した際に発生が見込まれる損失を
事業整理損として特別損失に計上
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主なトピックス（2020年10月～12月）
10月 循環型社会の実現へ、プラスチックのマテリアルリサイクル高度化に向けたパッケージ素材の研究開発が
NEDOの委託事業に採択
－廃プラスチックの資源価値を飛躍的に高める材料再生プロセスの高度化を目指す－
10月 ドイツ BASF 社の顔料事業に関する株式及び資産の取得時期を2021年第１四半期中へ変更
10月 肌のバリア機能を高める機能性表示食品 『PHYCONA フィコナ』 を新発売
11月 DICとエフピコがケミカルリサイクルによるポリスチレンの完全循環型リサイクルの社会実装に向けて
協業の検討を開始
11月 サステナビリティ活動のベンチマーク「ダウ ジョーンズ サステナビリティ インデックス アジアパシフィック」（DJSI AP）の構成銘柄に
６年連続で採用
12月 回収ペットボトルを原料とした軟包装材用接着剤「ディックドライ LX-RPシリーズ」を開発
－使用済みペットボトルの有効活用により循環型社会の実現に貢献－
12月 特殊形状フィラー“板状アルミナ” 『CeraｍNex (セラネクス）TM AP10』を開発
－電子部材の高強度化や高い放熱性を実現し、CASEや5Gの普及に貢献－
ニュースリリース
https://www.dic-global.com/ja/news/2020/
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事業セグメントと主要製品
パッケージング＆グラフィック カラー＆ディスプレイ ファンクショナルプロダクツ
売上高 営業利益・率 売上高 営業利益・率 売上高 営業利益・率
提
供 3,884億円 218億円 1,058億円 84億円 2,360億円 171億円
価 5.6% 8.0% 7.2%
値
包装材料を通じて社会やくらしに 表示材料を通じて社会やくらしに 機能材料を通じて社会やくらしに
「安全・安心」を提供する 「彩り」を提供する 「快適」を提供する
パッケージ用インキ 機能性顔料 工業用テープ PPSコンパウンド
接着剤
包装材料
ポリスチレン
多層フィルム
カラーフィルタ用
主
要
製
品 液晶材料
セキュリティインキ ジェットインキ 化粧品用 サステナブル樹脂*
中空糸膜
出版用インキ 光輝材 天然系色素 エポキシ樹脂 モジュール
2020年度実績数値 * 水性樹脂、UV硬化型樹脂、ポリエステル、アクリル、ウレタン
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業績の推移（参考）
業績 財務体質
売上高 （億円） 有利子負債（億円）
営業利益 （億円） 純資産（億円）
営業利益率 （％） D/Cレシオ*（％）
7.2% 7.2%
3,600
8,301 3,514
8,200 8,055 3,440 3,435
7,840 7,894 3,273
7,514 7,686 3,070
7,500 3,156
6.2% 2,991 2,767 2,899
7,038 7,012
6.0% 6.0%
2,742
2,657 2,645 2,667
5.7% 2,595 2,526
5.6%
5.5% 2,413 2,400
5.4%
2,189
4.9%
1,607
66.3%
57.7%
542 565
511 484
441 450
385 411 413 397 49.8%
47.2%
44.0% 44.7%
43.6% 43.2%
42.4%
40.0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
見通し
調整後* 見通し
*決算期変更の影響を調整しています *D/Cレシオ：有利子負債／（有利子負債＋純資産）
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業績の推移（参考）
ROE EBITDA***
純利益（億円） ROE（％）
（億円）
16.0% 16.1% 940
14.6% 861
826 814
12.9% 13.0% 770
11.3% 691 674
652 648
10.4%
556
374 386 7.7%
348 320 6.2%
268 252 235 4.2%
191 200
132
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
見通し 見通し
株主還元* 設備投資・投融資・営業キャッシュフロー
中間（円）
営業キャッシュフロー （億円）
期末（円）
フリーキャッシュフロー 625
配当性向（％） 71.5% 624
設備投資・投融資
545
542 510 506
47.3% 464
40.3% 414 451
36.9% 425
28.8% 29.4% 339
27.3% 340 375 371
20.5% 22.4% 20.5% 363 321
291
120 125 294 276
100 100 100 100
80
60 65 303
60 60 60 40 50 50 258
60 240 214
40 177 190 191
30 30 30 126
60 60 60 50 50
30 30 30 40 40 -47
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
利回り 見通し 見通し
(%)** 3.6 1.9 2.1 2.4 2.8 2.8 3.7 3.3 3.8
* 株式併合の影響を調整しています
** 配当利回り：年間配当金/期末の株価終値
***EBITDA：親会社株主に帰属する当期純利益＋法人税等合計＋支払利息－受取利息＋減価償却費＋のれん償却額
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ESGに関する社外評価（参考）
DICが組み入れられているESG投資インデックス
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＜予想に関する注意事項＞
本資料は、情報の提供を目的としており、いかなる勧誘行為を行うものでは
ありません。
業績見通しは、現時点で入手可能な情報に基づき、当社の経営者が判断した
見通しですが、実際の売上高及び利益は、記載している予想数値とは大きく異
なる場合がありますことをご承知おきください。当社は、業績見通しの正確
性・完全性に関する責任を負うものではありません。
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