東証1部 4631
2020年度第３四半期決算
説明資料
2020年11月
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ハイライト
３Qの振り返り
◼ 売上高は、減収。当第３四半期（7～9月）は新型コロナの感染拡大が幅広い地域で
一旦落ち着き、出荷回復の傾向が見られたが、コロナ以前の需要を取り戻すには至らず
前年同期比では全てのセグメントで減収となった。第２四半期（4～6月）との比較では
5.2％の増収となった
◼ 営業利益は、減益。海外ではインキを中心に出荷数量の回復が見られたが、化粧品用
顔料は苦戦が継続した。国内では自動車や建材など幅広い工業製品の需要が回復
途上にあるが、高付加価値品の出荷が低調となった。結果として全体の品目構成は悪化
した。原料価格の低下や活動費の減少と合理化を含めたコスト削減効果により補ったが、
減益となった
◼ 純利益は、減益。買収関連の一時費用が発生した
通期の見通し
◼ 営業利益350億円に変更なし。地域ごとの強弱があり、セグメント別の内訳のみを変更
当社グループの決算期は、海外子会社・国内会社ともに1月1日から12月31日までの12ヶ月を連結対象期間としています。
当第3四半期は、2020年1月1日から9月30日までの9ヶ月間を連結対象期間として記載しています。
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地域別 四半期売上高前年比の推移
米州・欧州およびアジア他では３Qの回復が見られるが、日本は回復の途上にある
１Q 2Q 3Q
98%
95%
93% 91%
88%
84% 83% 85%
82%
日本 米州・欧州 アジア他
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2019年－2020年 四半期業績推移
３Qで営業利益は下げ止まり、４Q以降は緩やかな回復を見込む
売上高 （億円） 営業利益（億円） 営業利益率 （％）
1,907 1,943 1,916 1,920
1,817 1,857
6.2% 1,706
1,621
5.8%
5.5%
5.3%
5.1%
4.9%
4.5%
4.2%
111 118
103 99 94
81 79 77
１Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q
見通し
2019年 2020年
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業績概要
現地通貨
2019 2020
増減比 ベース
（億円）
3Q 3Q 増減比
売上高 5,766 5,143 △10.8% △8.2%
営業利益 295 256 △13.2% △8.1%
営業利益率 5.1% 5.0% － －
経常利益 300 230 △23.4% －
純利益* 183 139 △24.1% －
1株当たり純利益（円） 193.64 146.99 － －
EBITDA** 501 436 △12.9% －
平均レート USD/円 109.15 107.16 △1.8%
EUR/円 122.56 120.49 △1.7%
* 親会社株主に帰属する四半期純利益
**EBITDA：親会社株主に帰属する四半期純利益＋法人税等合計＋支払利息－受取利息＋減価償却費＋のれん償却額
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営業利益増減要因
◼ 第２四半期（4-6月）から回復は見られたものの、前年同期比では出荷数量の
落ち込みは依然として大きい
◼ 原料価格の低下に加え、合理化を含め幅広くコストが減少したが、数量の落ち込みを
カバーできず減益となった
（億円）
295
256
数量・ 原料価格 販売価格 コスト 為替影響
品目構成 +125 △29 +60 ・その他
△177 △18
2019 2020
3Q 3Q
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BASF Colors & Effects社（BCE社）の事業取得について
スケジュール
クロージングに向けた作業に当初の予定よりも時間を要しているため、
2021年第１四半期中に変更
2020年度業績への影響
本件は2020年度業績見通しには織り込んでいないため、
今回の取得時期変更による影響はなし
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財務体質
バランスシート
（億円）
8,612 8,612
8,031 8,031
2,526 3,366 有利子負債
流動資産
4,558
3,999
2,070 1,868 その他負債
有形固定資産
2,322 2,316
無形固定資産 116 3,435 3,378 純資産
118
投資その他の資産 1,592 1,622
2019 2020 2019 2020
期末 3Q末 期末 3Q末
財務体質
（億円） 2019 2020
増減
期末 3Q末
有利子負債 2,526 3,366 840 手元現預金積み上げによる増加
ネット有利子負債 2,358 2,266 △ 92
純資産 3,435 3,378 △ 57
D/Cレシオ * 42.4% 49.9%
ネットD/Cレシオ ** 40.7% 40.2%
自己資本比率 38.9% 35.6%
1株当たり純資産（円） 3,304.34 3,235.75
* D/Cレシオ ： 有利子負債／（有利子負債＋純資産)
期末レート USD/円 108.71 105.50
** ネットD/Cレシオ： ネット有利子負債／（ネット有利子負債＋純資産)
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セグメント別業績
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2019 2020 2019 2020 2019 2020
増減 増減比 ベース 増減 増減比 ベース
3Q 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q
増減比 増減比
パッケージング＆グラフィック 3,121 2,862 △ 259 △8.3% △4.6% 131 135 5 + 3.5% + 12.4% 4.2% 4.7%
日本 854 753 △ 101 △11.8% △11.8% 45 34 △ 11 △24.4% △24.4% 5.2% 4.5%
米州・欧州 1,840 1,741 △ 98 △5.3% + 0.1% 55 73 18 + 32.6% + 49.4% 3.0% 4.2%
アジア他 511 446 △ 65 △12.7% △9.2% 31 31 0 + 0.9% + 4.0% 6.0% 6.9%
連結調整 △ 84 △ 78 6 - - 1 △2 △3 - - - -
カラー＆ディスプレイ 896 799 △ 97 △10.8% △8.5% 88 63 △ 25 △28.9% △26.7% 9.8% 7.9%
日本 227 204 △ 22 △9.9% △9.9% 41 40 △0 △0.5% △0.5% 17.9% 19.8%
海外 744 651 △ 93 △12.5% △9.6% 47 22 △ 25 △52.9% △49.1% 6.4% 3.4%
連結調整 △ 75 △ 57 18 - - 0 0 △0 - - - -
ファンクショナルプロダクツ 1,999 1,704 △ 295 △14.8% △14.1% 129 112 △ 17 △13.1% △12.4% 6.5% 6.6%
日本 1,482 1,280 △ 202 △13.6% △13.6% 74 56 △ 19 △25.4% △25.4% 5.0% 4.3%
海外 689 574 △ 116 △16.8% △14.8% 54 57 3 + 5.1% + 7.2% 7.8% 9.9%
連結調整 △ 171 △ 149 22 - - 1 0 △1 - - - -
その他、全社・消去 △ 250 △ 222 28 - - △ 53 △ 55 △2 - - - -
連結合計 5,766 5,143 △ 623 △10.8% △8.2% 295 256 △ 39 △13.2% △8.1% 5.1% 5.0%
USD/円 109.15 107.16 △1.8% 109.15 107.16 △1.8%
EUR/円 122.56 120.49 △1.7% 122.56 120.49 △1.7%
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パッケージング＆グラフィック
• 米州・欧州ではパッケージ用インキが引き続き堅調。出版用インキでも出荷の回復が見られ、現地通貨ベースでは前年並み
売上高 • アジアでは第３四半期（7-9月）に中国の売上が回復したものの、前年同期比では減収
• ユーロおよび新興国通貨安の影響により円貨ベースでの減収幅が拡大
• 米州・欧州で印刷インキの出荷が堅調であることから増益を維持。合理化効果、原料価格低下も寄与
営業利益
• 日本国内では高付加価値品であるジェットインキの出荷が落ち込んだため、利益率が低下
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2019 2020 2019 2020 2019 2020
増減 増減比 ベース 増減 増減比 ベース
3Q 3Q 増減比
3Q 3Q 増減比
3Q 3Q
パッケージング＆グラフィック 3,121 2,862 △ 259 △8.3% △4.6% 131 135 5 + 3.5% + 12.4% 4.2% 4.7%
日本 854 753 △ 101 △11.8% △11.8% 45 34 △ 11 △24.4% △24.4% 5.2% 4.5%
米州・欧州 1,840 1,741 △ 98 △5.3% + 0.1% 55 73 18 + 32.6% + 49.4% 3.0% 4.2%
アジア他 511 446 △ 65 △12.7% △9.2% 31 31 0 + 0.9% + 4.0% 6.0% 6.9%
連結調整 △ 84 △ 78 6 - - 1 △2 △3 - - - -
四半期営業利益/営業利益率 主要製品の売上高推移
営業利益（億円） 営業利益率 （％） （億円）
増減比
61
米州・欧州では比較的安定したが、アジアでは、中国で新型コロナの影響からの
51 パッケージ用インキ* △1%
48 47 48 力強い回復が見られた
5.8% 40 各地域で前四半期からの回復が見られたが、コロナ禍により落ち込んだ需要を
5.2% 出版用インキ* △21%
32 4.9% 5.0% 取り戻すには至らず、減収
4.6%
4.0% ジェットインキ △9% 在宅勤務の増加によりオフィス用途の需要が減少し、減収
3.1%
ポリスチレン △14% 製品価格の低下に伴い減収
多層フィルム △0% 採用増加により、底堅い出荷
１Q ２Q ３Q ４Q 1Q 2Q 3Q
2019 2020 *現地通貨ベース増減比
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カラー＆ディスプレイ
売上高 • 液晶パネル市場の回復に伴い、カラーフィルタ用顔料やTFT液晶の出荷は回復基調にある
• 生活様式の変化により大きな影響を受けている化粧品用顔料では低調な出荷が続いている
営業利益
• 海外において生産調整に伴う一部工場の稼働率の低下により、固定費などのコストを吸収できず
大幅に減益
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2019 2020 2019 2020 2019 2020
増減 増減比 ベース 増減 増減比 ベース
3Q 3Q 増減比
3Q 3Q 増減比
3Q 3Q
カラー＆ディスプレイ 896 799 △ 97 △10.8% △8.5% 88 63 △ 25 △28.9% △26.7% 9.8% 7.9%
日本 227 204 △ 22 △9.9% △9.9% 41 40 △0 △0.5% △0.5% 17.9% 19.8%
海外 744 651 △ 93 △12.5% △9.6% 47 22 △ 25 △52.9% △49.1% 6.4% 3.4%
連結調整 △ 75 △ 57 18 - - 0 0 △0 - - - -
四半期営業利益/営業利益率 主要製品の売上高推移
営業利益（億円） 営業利益率 （％）
（億円）
10.3%
増減比
9.8%
9.3% 9.2%
インキ用顔料は低調な出荷が継続しているが、塗料・プラスチック用顔料では
7.5% 7.4% 一般顔料 △9%
6.7% 回復の傾向が見られる
31 カラーフィルタ用顔料の出荷は回復傾向にあるが、化粧品用顔料では苦戦が
29 28 27 機能性顔料 △15%
続いている
20 19 17
液晶 △10% 液晶パネル市場の回復により底堅い出荷。前年差は縮小傾向にある
1Q 2Q 3Q
ヘルスケア食品 △14%
１Q ２Q ３Q ４Q
2019 2020
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ファンクショナルプロダクツ
• 大きく売上が落ち込んだ第２四半期からは回復しつつあるが、本格的な回復には至らず減収。
売上高
海外では自動車関連の用途を中心に、日本に先行して売上が持ち直している
• 全般的な出荷の落ち込みに加えて、高付加価値品であるエポキシ樹脂の減速により品目構成が悪化。
営業利益
原料価格の低下とコスト削減でカバーできず減益となった
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2019 2020 2019 2020 2019 2020
増減 増減比 ベース 増減 増減比 ベース
3Q 3Q 増減比
3Q 3Q 増減比
3Q 3Q
ファンクショナルプロダクツ 1,999 1,704 △ 295 △14.8% △14.1% 129 112 △ 17 △13.1% △12.4% 6.5% 6.6%
日本 1,482 1,280 △ 202 △13.6% △13.6% 74 56 △ 19 △25.4% △25.4% 5.0% 4.3%
海外 689 574 △ 116 △16.8% △14.8% 54 57 3 + 5.1% + 7.2% 7.8% 9.9%
連結調整 △ 171 △ 149 22 - - 1 0 △1 - - - -
四半期営業利益/営業利益率 主要製品の売上高推移
営業利益（億円） 営業利益率 （％） （億円）
増減比
63
サステナブル樹脂* △15% 自動車、住宅建築向け樹脂などの出荷が低調
50 48
43 エポキシ樹脂 △4% ５G関連の出荷が減速
36 33
9.2% 31
PPSコンパウンド △17% 需要が大幅に落ち込んだ２Qから回復しつつあるが減収
7.8%
7.4%
6.4% 6.2%
工業用テープ △3% スマートフォン向けは好調も、OA機器向け出荷が低調となり減収
5.5% 5.6%
中空糸膜モジュール + 2% 半導体製造用途の出荷が堅調に推移
１Q ２Q ３Q ４Q 1Q 2Q 3Q *環境対応と機能性を高めることを目指した樹脂戦略製品の総称で、水性、UV硬化型、ポリエステル、アクリル、ウレタン樹脂が含まれる
2019 2020
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連結貸借対照表
(億円) 2019 2020
増 減
期末 3Q末
流動資産 3,999 4,558 559
有形固定資産 2,322 2,316 △6
無形固定資産 118 116 △2
投資その他の資産 1,592 1,622 30
資産合計 8,031 8,612 581
流動負債 2,101 2,406 305
固定負債 2,495 2,828 333
負債合計 4,596 5,234 638
株主資本 4,074 4,097 23
その他の包括利益累計額 △ 947 △ 1,034 △ 87
(為替換算調整勘定) (△727) (△859) (△132)
非支配株主持分 308 315 8
純資産合計 3,435 3,378 △ 57
負債純資産合計 8,031 8,612 581
期末レート USD/円 108.71 105.50
自己資本比率 38.9% 35.6%
有利子負債残高 2,526 3,366 840
現預金残高 168 1,100 932
・手元現預金の積み増しを実施
・結果、有利子負債も増加
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連結損益計算書
特別損益の内訳
(億円) 2019 2020
増 減 2019 2020
3Q 3Q 3Q 3Q
売上高 5,766 5,143 △ 623 特別利益
売上原価 △ 4,530 △ 4,005 525 固定資産売却益 13 17
販売費及び一般管理費 △ 941 △ 882 59 負ののれん発生益 - 13
営業利益 295 256 △ 39 関係会社株式及び出資金売却益 16 -
金融収支 △ 10 △7 2 特別損失
持分法投資利益 18 2 △ 16 買収関連費用 △ 11 △ 34
為替差損益 △7 △9 △2
固定資産処分損 △ 15 △ 14
その他 4 △ 11 △ 15
リストラ関連退職損失 △6 △8
経常利益 300 230 △ 70
減損損失 △ 15 -
特別利益 29 30 2
災害による損失 △ 12 -
特別損失 △ 68 △ 55 12
税前利益 261 205 △ 56 貸倒引当金繰入額 △6 -
法人税等 △ 65 △ 49 16 過去勤務費用償却額 △4 -
当期純利益 196 156 △ 40
非支配株主に帰属する当期純利益 △ 13 △ 17 △4
親会社株主に帰属する当期純利益 183 139 △ 44
平均レート USD/円 109.15 107.16
EUR/円 122.56 120.49 BASF Colors & Effects社（BCE社）
買収関連
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連結キャッシュ・フロー計算書
（億円） 2019 2020
増 減
3Q 3Q
営業キャッシュ・フロー 302 430 128
(債権流動化影響の控除後) (+ 432) (+ 430) (△2)
投資キャッシュ・フロー △ 246 △ 292 △ 46
財務キャッシュ・フロー 447 757 310
(債権流動化影響の控除後) (+ 317) (+ 757) (+ 440)
現金及び現金同等物の期末残高 699 1,047 348
フリーキャッシュ・フロー 56 138 82
(債権流動化影響の控除後) (+ 186) (+ 138) (△48)
運転資本の増減額 △ 108 91 199
(債権流動化影響の控除後) (+ 23) (+ 91) (+ 69)
設備投資・投融資 270 267 △4
減価償却費 243 240 △2
注）連結キャッシュ・フロー計算書は、レビュー対象外のため、参考情報です。
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2020年度：通期の業績見通し
売上高・利益に変更なし。セグメント別の内訳のみ変更
（億円） 現地通貨
2020
2019 増減比 ベース
見通し
増減比
売上高 7,686 7,000 △8.9% △6.2%
営業利益 413 350 △15.3% △10.2%
営業利益率 5.4% 5.0% － －
経常利益 413 315 △23.7% －
純利益* 235 150 △36.2% －
１株当たり純利益 (円) 248.29 158.48 － －
EBITDA 674 571 △15.3% －
設備投資・投融資 375 350 △6.6% ※前回公表値380億円から変更
減価償却費 331 325 △1.9%
平均レート USD/円 109.11 106.78 △2.1%
EUR/円 122.13 119.35 △2.3%
ROE 7.7% 4.8%
D/Cレシオ ** 42.4% 44.7%
年間配当／株 (円) 100.0 100.0
* 親会社株主に帰属する当期純利益
配当性向 40.3% 63.1% ** D/Cレシオ： 有利子負債／（有利子負債＋純資産)
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通期営業利益増減要因
◼ 出荷は回復基調にはあるものの、自動車や建材など幅広い工業製品の需要が回復途上に
あ る こと 、生活様 式の 変化 によ る 需要減少が 大き い 化粧品用顔料 で 売上の 回復 に
時間がかかる見通しであることから、通期では数量品目構成が大きく低下
◼ 原料価格下落効果は大きくなる見込みだが、出荷数量の落ち込みをカバーできず減益
となる見込み
（億円）
413
350
数量・ 原料価格 販売価格 コスト 為替影響
品目構成 +171 △45 +64 ・その他
△231 △22
2019 2020見通し
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2020年度：通期のセグメント別業績見通し 【前回公表値から内訳のみ変更】
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2019 2020 2019 2020 2019 2020
増減 増減比 ベース 増減 増減比 ベース
見通し 見通し 見通し
増減比 増減比
パッケージング＆グラフィック 4,164 3,920 △ 244 △5.9% △2.4% 192 195 3 + 1.5% + 6.8% 4.6% 5.0%
日本 1,147 1,030 △ 116 △10.1% △10.1% 64 48 △ 16 △24.4% △26.2% 5.6% 4.7%
米州・欧州 2,443 2,374 △ 68 △2.8% + 2.2% 82 103 20 + 24.6% + 33.5% 3.4% 4.3%
アジア他 687 629 △ 59 △8.5% △4.9% 45 44 △1 △2.3% + 3.5% 6.5% 7.0%
連結調整 △ 113 △ 113 △0 - - 1 △0 △1 - - - -
カラー＆ディスプレイ 1,164 1,075 △ 89 △7.7% △4.7% 108 84 △ 24 △22.2% △17.7% 9.3% 7.8%
日本 297 278 △ 19 △6.3% △6.3% 48 58 9 + 19.2% + 20.1% 16.3% 20.7%
海外 958 888 △ 70 △7.3% △3.6% 60 26 △ 33 △55.8% △48.2% 6.2% 3.0%
連結調整 △ 91 △ 91 △0 - - △0 △0 0 - - - -
ファンクショナルプロダクツ 2,686 2,355 △ 331 △12.3% △11.5% 192 151 △ 42 △21.7% △20.7% 7.2% 6.4%
日本 1,993 1,770 △ 224 △11.2% △11.2% 116 70 △ 46 △40.0% △42.5% 5.8% 3.9%
海外 919 813 △ 107 △11.6% △9.1% 75 81 7 + 8.8% + 16.1% 8.1% 10.0%
連結調整 △ 227 △ 227 △0 - - 2 △0 △2 - - - -
その他、全社・消去 △ 328 △ 350 △ 22 - - △ 79 △ 79 △1 - - - -
連結合計 7,686 7,000 △ 686 △8.9% △6.2% 413 350 △ 63 △15.3% △10.2% 5.4% 5.0%
USD/円 109.11 106.78 △2.1% 109.11 106.78 △2.1%
EUR/円 122.13 119.35 △2.3% 122.13 119.35 △2.3%
パッケージ＆グラフィック
パッケージ用インキは底堅い出荷となる見込み。米州・欧州で前回見通しを上方修正
カラー＆ディスプレイ
化粧品用顔料は生活様式の変化による影響が大きく需要の回復は遅れる見通し。前回見通しを下方修正
ファンクショナルプロダクツ
自動車関連製品は３Qから回復しつつあるが、全体的に緩やかな回復となる見通し。前回見通しを下方修正
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年間配当
年間配当は前年と同額の100円を計画（変更なし）
125
120
期末 中間
100 100 100
60 65
80
40
50
60 60 60 60
40
40 30 30 30
20 60 60 60
50
40 40
30 30 30
20
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020計画
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主なトピックス（2020年７月～９月）
DICグループの「サステナビリティ指標」を設定
７月
－全ての事業を対象に「環境負荷の低減」と「社会への貢献」を測るものさしとして活用－
太陽インキ製造と共同開発した「高周波対応配線形成用新シードフィルム」が
７月 第16回JPCA賞（アワード）を受賞
－５Ｇ通信における高周波伝送損失を低減できる技術として高く評価されました－
世界的なESG投資指標「FTSE4Good Index」「FTSE Blossom Japan Index」の構成銘柄に
７月 2年連続で選定
７月 国内初、スピルリナ由来“フィコシアニン”を関与成分とする製品が機能性表示食品として届出受理
東京大学を拠点とする「量子イノベーションイニシアティブ協議会」の設立メンバーに参画
８月 －産官学間での量子コンピュータに関する情報交換を通じて未来の材料開発に応用－
８月 株式会社ルネサンスを当社の持分法適用関連会社から除外
包装用の高意匠フィルム「梨地フィルム」の新製品としてバイオマスプラスチックを
８月 使用した『DIFAREN® A7440Bio』を開発
－環境配慮型製品としてバイオマスマーク（バイオマス度20％）認定取得－
ニュースリリース
https://www.dic-global.com/ja/news/2020/
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主なトピックス（2020年７月～９月）
８月 DIC化工のSMC (Sheet Molding Compound) および成形加工事業の譲渡契約を締結
９月 DICグラフィックス、完全子会社であるDIC機材株式会社を吸収合併
米国DuPont（デュポン）社と水処理事業で戦略的パートナーシップ契約締結
９月 －水処理向け中空糸脱気モジュール販売業務を協業しアジア・米国・欧州地域の販路拡大へ－
「応用脳科学コンソーシアム」発足による脳科学とAI融合研究のテーマ
９月 「脳モデル開発ユニット」に参画
－化学素材の観点から脳科学とAIの融合研究に取り組み、製品開発に活用－
ポジティブ・インパクト・ファイナンスの契約締結について
９月 －当社のSDGs目標達成への取り組みを金融機関が評価－
第3回エコプロアワード「奨励賞」を受賞、エネルギーを使わずちょうどいい温度を保つ
９月
『蓄熱シート』
ニュースリリース
https://www.dic-global.com/ja/news/2020/
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事業セグメントと主要製品
パッケージング＆グラフィック カラー＆ディスプレイ ファンクショナルプロダクツ
売上高 営業利益・率 売上高 営業利益・率 売上高 営業利益・率
提
供 4,164億円 192億円 1,164億円 108億円 2,686億円 192億円
価 4.6% 9.3% 7.2%
値
包装材料を通じて社会やくらしに 表示材料を通じて社会やくらしに 機能材料を通じて社会やくらしに
「安全・安心」を提供する 「彩り」を提供する 「快適」を提供する
パッケージ用インキ 機能性顔料 工業用テープ PPSコンパウンド
接着剤
包装材料
ポリスチレン
多層フィルム
カラーフィルタ用
主
要
製
品 液晶材料
セキュリティインキ ジェットインキ 化粧品用 サステナブル樹脂*
中空糸膜
出版用インキ 光輝材 天然系色素 エポキシ樹脂 モジュール
2019年度実績数値 * 水性樹脂、UV硬化型樹脂、ポリエステル、アクリル、ウレタン
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セグメント別四半期業績推移（参考）
売上高 営業利益
（億円）
通期の見通し（350億円）に対する進捗率
1,943 1Q 2Q 3Q 4Q
1,907 1,916 1,920
2020（％） 28.4 51.0 73.1
1,817
2019（％） 19.7 44.9 71.9 100.8
1,706
1,621
（億円）
1,054 118
1,033 1,034 1,043
993
111
961 103
908 99
61
81 79 77
51
48
40
310 301 285 268 32
295 47 20
48
250 253
27 28
31
29
19 17
650 671 678 687 63
612 559
533 48 50
43
36 33 31
△ 86 △ 84 △ 83 △ 71 △ 81 △ 68 △ 78
△ 16 △ 16 △ 19 △ 20 △ 18 △ 19
△ 26
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020
パッケージング＆グラフィック カラー＆ディスプレイ ファンクショナルプロダクツ その他、全社・消去
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業績の推移（参考）
業績 財務体質
売上高 （億円） 有利子負債（億円）
営業利益 （億円） 純資産（億円）
営業利益率 （％） 7.2 7.2 D/Cレシオ*（％）
3,440 3,435 3,395
8,301 8,200 3,285 3,273
7,894 8,055
7,840 7,686 3,156
6.2 7,514 2,899 3,070
7,343 2,991
7,038 6.0 7,000 2,767
72.5 2,742 2,657 2,645 2,750
2,595 2,526
5.6 2,413
5.5 66.3
5.4
2,189
5.0
4.9
4.8
57.7
1,607
1,245
49.8
47.2
542 565
511 484 44.7
441 44.0 43.6 44.7
385 411 413 42.4
350 350
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
見通し
調整後* 見通し
*決算期変更の影響を調整しています *D/Cレシオ：有利子負債／（有利子負債＋純資産）
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業績の推移（参考）
ROE EBITDA***
純利益（億円） ROE（％）
17.3 （億円）
16.0 16.1 940
14.6 861
826 814
12.9 13.0 770
11.3 691 674
10.4 652
615
571
374 386 7.7
348 320
268 252 4.8
235
182 191
150
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
見通し 見通し
株主還元* 設備投資・投融資・営業キャッシュフロー
中間（円） 営業キャッシュフロー （億円）
期末（円） フリーキャッシュフロー
63.1 625
配当性向（％） 624
設備投資・投融資
542 510 506
40.3 464
36.9 414 451
28.8 29.4
27.3 339
22.4 312 340 375
20.2 20.5 20.5 120 125 363 321 350
291
100 100 100 280 294 276
80 65
60
60 60 60 40 50 303
60 258
40 40 240
30 30 30 177 190 191
137 126
20 60 60 60 50
30 30 30 40 40
20 -47
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
利回り 見通し 見通し
(%)** 2.1 3.6 1.9 2.1 2.4 2.8 2.8 3.7 3.3
* 株式併合の影響を調整しています
** 配当利回り：年間配当金/期末の株価終値
***EBITDA：親会社株主に帰属する当期純利益＋法人税等合計＋支払利息－受取利息＋減価償却費＋のれん償却額
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＜予想に関する注意事項＞
本資料は、情報の提供を目的としており、いかなる勧誘行為を行うものでは
ありません。
業績見通しは、現時点で入手可能な情報に基づき、当社の経営者が判断した
見通しですが、実際の売上高及び利益は、記載している予想数値とは大きく異
なる場合がありますことをご承知おきください。当社は、業績見通しの正確
性・完全性に関する責任を負うものではありません。
ご利用に際しては、ご自身の判断にてお願いいたします。本資料に全面的に
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