2020 年 ７ 月 22 日
各 位
会社名 株 式 会 社 ﾃﾞ･ｳｴｽﾀﾝ･ｾﾗﾋﾟﾃｸｽ研 究 所
代表者名 代表取締役社長 日高 有一
（ コ ー ド 番 号 :４ ５ ７ ６ )
問合せ先 取締役総務管理部長 川上 哲也
ＴＥＬ ０ ５２－２ １ ８－８７ ８ ５
（ 訂 正 ） 第 三 者 割 当 に よ る 第 10 回 新 株 予 約 権 発 行 に 関 す る
「
補足説明資料」の一部訂正について
本 日 2020 年 ７ 月 22 日 に 開 示 い た し ま し た 「 第 三 者 割 当 に よ る 第 10 回 新 株 予 約
権 発 行 に 関 す る 補 足 説 明 資 料 」に つ き ま し て 、一 部 誤 り が あ り ま し た の で 、下 記 の
とおり訂正いたします。
訂正後の資料も別添しておりますので、詳細はそちらをご参照ください。
記
＜補足説明資料５ページ目の図＞
訂正前 訂正後
以 上
第三者割当による第10回新株予約権発行に
関する補足説明資料
2020年7月22日
https://www.dwti.co.jp
証券コード：4576
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資金調達の目的
～日本発の画期的な新薬を世界へ～
研究・開発型へのビジネスモデルのシフトを加速
事業領域の更なる拡大
新薬候補品の価値向上
次期中核パイプラインの
新しい上市品の保有
創製、開発
収益性の向上
更なる成長性の獲得
【事業領域】 上市
承認
基礎研究 非臨床試験 フェーズⅠ フェーズⅡ フェーズⅢ 承認 上市
申請
現 製薬会社等への
状 ライセンスアウト
目 開発後期への
指 取り組み
す
姿 強み
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成長戦略における現在のステージ
【第３ステージ】
現在の当社のステージ
収益最大化
【第２ステージ】
・自社創製品の継続創出
・自社上市品の増加（充実）
・臨床後期及び海外での自社開発
【第１ステージ】 ・自社創製品の継続創出
・他社品の導入 持続的な成長へ
・非臨床試験以降（臨床前期）の
自社開発
事業拡大期
・基礎研究特化 本資金調達による展望
・自社創製品のライセンスアウト
・ライセンス済み開発品の上市
・新薬候補品の自社開発
・新たな技術/パイプライン導入
基盤創生期 ・他社との協業による新薬候補品の創出
本資金調達の実現により、従来から有するロイヤリティによる安定性に
加えて更なる成長性の獲得（＝第３ステージへ）を目指す。
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DWTIグループの目指す姿
～安定した収益基盤を土台に成長性を獲得～
基礎研究段階で早期に導出したグラナテック等の着実なロイヤリティ収入を
土台に、従来以上に研究開発に資本を投下することでライセンスアウト後の
収益性を高めていくビジネスモデルの確立へ。
【安定した収益基盤】 【高い成長性・収益性の獲得】
グラナテックやDW-1002などの上市品 ①～③の実現に向け、本資金調達における
からの継続的なロイヤリティ収入 「具体的な資金使途」を設定（P.7とリンク）
開発早期段階でのライセンスアウトに
① 新規技術の導入、多面的なアプローチ
より、低コストでの開発体制を維持 による付加価値の高い開発品の創製
当社ロイヤリティ推移
（単位：百万円）
② 臨床開発を自社で行うことによるライセ
ンスアウト時の収益最大化
200
③ 創薬事業の中核たる基礎研究活動の
継続推進による、競争力の強化
0 ⇒ 上記取り組みにより、上市薬を有し安定性
2015 2016 2017 2018 2019 を持つ稀有なバイオベンチャーから、更に
グラナテック DW‐1002 成長性を獲得し突出した存在へ。
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パイプラインの状況（2020年7月22日現在）
・・・本資金調達における資金使途の対象に含まれるもの
【自社創製品】 【導入品】
開発品 地域 フェーズ ﾗｲｾﾝｽ状況 開発品 地域 フェーズ ﾗｲｾﾝｽ状況
日 上市 欧・米 上市
韓・ｼﾝｶﾞﾎﾟｰ DW-1002 カナダ 申請 ライセンス
グラナテック 承認
ﾙ・ﾏﾚｰｼｱ アウト済み
日 P3
ﾍﾞﾄﾅﾑ・ﾀｲ 申請 ライセンス
アウト済み DW-1001 日 非臨床
K-321 米 P2
増 メドレックス
DW-5LBT 米 P3
加 K-232 日 P3 と共同開発
（新 K-134 日 P2 未熟児網膜
日 非臨床 未定
薬 H-1337 米 P2a 自社推進
症治療薬
候 増加（パイプライン獲得）
補
品 【研究開発プロジェクト】
の 開発品 共同研究先
創
出 シグナル伝達阻害剤開発プロジェクト 三重大との産学官連携講座、他大学との共同研究
）
新規デバイス創出プロジェクト Glaukos Corporation
標的タンパク質分解誘導薬開発プロジェクト ユビエンス
増加（新規研究開発プロジェクトの創出）
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本新株予約権の概要
●株価動向によらず、最大発行株式数は5,200,000株（2020年6月30日現在の総議決
権数に対し19.77％）に固定。
第10回新株予約権
割当日 2020年8月7日（金）
新株予約権個数 52,000個
潜在株式数（最大希薄化率） 5,200,000株
（2020年6月30日現在の総議決権に対し19.77％）
資金調達額 2,132,344,000円（差引手取概算額）
行使期間 2020年8月11日（火）～2023年7月31日（月）
割当予定先及び割当方法 SMBC日興証券に第三者割当
当初行使価額 410円
上限行使価額 なし
行使価額修正 行使請求の効力発生日の前取引日の普通株式の普通取引の終
日の売買加重平均価格（VWAP）の92％に相当する金額に修正
下限行使価額 287円（発行決議日前営業日終値×70％）
その他 行使停止、取得条項、譲渡制限
（注）：上記は本新株予約権の行使が全て行われることを前提としております。
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本新株予約権発行の目的と資金使途
●日本発の画期的な新薬を世界へ届ける創薬ベンチャーとして、今後は安定性
に加えて更なる成長性を兼ね備えた企業へと飛躍するため、「グラナテック」や
「ＤＷ-1002」に次ぐ新たな上市品を創出すべく必要な資金を確保いたします。
【資金使途】
具体的な資金使途 金額（千円） 支出予定時期
① 新薬候補品の開発推進に係る
費用及び新規パイプライン獲得 1,000,000 2021年1月～2022年12月
に係る費用等
② 「Ｈ-1337」の開発資金 600,000 2020年8月～2022年12月
③ 創薬研究活動（共同研究を含
む）に係る資金 266,172 2020年8月～2022年12月
④ 運転資金 266,172 2020年8月～2022年12月
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本新株予約権による資金調達の仕組み
割当先（SMBC日興証券）は、市場動向・投資家動向を踏まえた上で行使請求を行うことができ、当該行
使に係る株式の対価として代金（行使価額）を払い込む（権利行使により徐々に資金調達が実現）
行使価額は、行使請求の効力発生日の直前取引日の売買高加重平均価格（VWAP）の92％に相
当する価格に修正される（行使価額修正条項）
修正後の価額が下限行使価額を下回った場合、下限行使価額が行使価額となる（本新株予約権
の行使は想定されない）
割当先（SMBC日興証券）は、本新株予約権の行使によって得た株式を株価動向等を勘案し適宜売却し
ていく方針
行使期間 約3年間（2020年8月11日～2023年7月31日）
ディスカウント
（8％）
発行決議
発行
下限行使価額
（287円）
行使の都度、資金調達が実現（行使価額×行使数量）
当初発行時に本新株予約権
の対価が払い込まれる
（注）：上記はイメージであり、当社株価が上記のとおりに推移することをお約束するものではありません。
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本新株予約権に関するQ&A
質問 回答 参照ページ
ＳＭＢＣ日興証券より、第三者割当による本新株予約権の発行及
び本ファシリティ契約の提案を受け、資金調達金額や時期を当社
今回の資金調達スキームを が相当程度コントロールすることにより、急激な希薄化を回避す
選んだ理由は？
P.6,7
るとともに、既存株主の利益に配慮しつつ株価動向に合わせた
資本調達が可能となる、本ファシリティ契約付の本新株予約権の
発行が現時点における最良の選択であると判断しました。
行使停止指定条項により、当社は、当社の判断によりＳＭＢＣ日
興証券に対して本新株予約権を行使することができない期間を
本スキームの主な特徴は？ 指定することができ、資金需要や株価動向等を見極めながら、資 P.7
金調達の時期や行使される本新株予約権の量を一定程度コント
ロールすることができます。
本新株予約権の目的である当社普通株式の数は5,200,000株で
一定であるため、株価動向によらず、本新株予約権の行使の結
果交付されることとなる当社普通株式数が限定されていることに
本資金調達スキームのメリッ より、希薄化を限定し、既存株主の利益に配慮しています。また、
トは？
P.7,8
本新株予約権には上限行使価額が設定されていないため、株価
上昇時には希薄化を抑制しつつ調達金額が増大するというメリッ
トを当社が享受できることで、既存株主の利益に配慮した資金調
達が可能となっています。
（注）：参照ページは、2020年7月22日付「第三者割当による第10回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行及びファシリティ契約（行使停止指定条項付）の
締結に関するお知らせ」におけるページを表しております。
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本新株予約権に関するQ&A
質問 回答 参照ページ
①ＳＭＢＣ日興証券が本新株予約権を行使した場合に限り、資金
調達がなされるものとなっているため、満額の資金を短期間で調
達することは困難です。②行使価額の修正により全ての新株予
約権が行使されても満額の資金調達ができない可能性がありま
す。③株価や出来高等の状況によっては権利行使が進まず、資
本資金調達スキームのデメ
リットは？ 金調達及び資本増強がなされない可能性があります。加えて、当 P.8,9
社は、2023年7月31日に、その時点で残存する本新株予約権の
全部を、本新株予約権１個当たりにつき払込金額と同額で直ちに
買い取る義務を負います。④最大希薄化株数が限定された場合
においても、本新株予約権全てが行使されるとは限らないため、
行使終了まで最終的な希薄化を確定させることができません。
行使可能期間は約3年間（2020年8月11日から2023年7月31日）
ですが、本ファシリティ契約は、当社とＳＭＢＣ日興証券との間で、
ＳＭＢＣ日興証券が本新株予約権を行使するよう最大限努力す
株 式 は い つ 発 行 さ れ ま す ることや、行使停止指定条項等について取り決めるものでありま
か ？ 株 価 へ の 配 慮 は ど う す。これらの取り決めにより、行使可能期間において本新株予約 P.5,6
なっていますか？ 権の行使が進むことで当社の資金調達及び資本増強を図りつつ、
資金需要や株価動向等を見極めながら、当社の判断により行使
指定や停止指定を行うことで資金調達の時期や行使される本新
株予約権の量をコントロールすることが可能となります。
（注）：参照ページは、2020年7月22日付「第三者割当による第10回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行及びファシリティ契約（行使停止指定条項付）の
締結に関するお知らせ」におけるページを表しております。
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本新株予約権に関するQ&A
質問 回答 参照ページ
本新株予約権の全てが行使された場合には、2020年6月30日現
希薄化の規模は？ P.7
在の総議決権数263,081個に対して19.77％の希薄化が生じます。
公募増資による当社普通株式の発行は、短期間で多額の資金
公募増資等と比較して株価 調達を行うことが可能ではあるものの、同時に１株当たり利益の
への影響は？
P.9
希薄化も短期間に大きく引き起こされるため、株価に対する直接
的な影響がより大きいと考えられます。
ＳＭＢＣ日興証券より提案を受けた本資金調達の手法及びその
条件は、既存株主の利益に配慮し当社株式の急激な希薄化を抑
制するとともに、株価動向等を見極めながらエクイティ性資金を
調達し、本資金調達の目的及び中期的な経営目標の達成に向
けて、財務の柔軟性を確保しながら安定的かつ強固な経営基盤
割当先としてSMBC日興証券 を確立することに重点を置いている当社のニーズに最も合致して
を選んだ理由は？
P.16
いるものと判断しました。その上で、ＳＭＢＣ日興証券が今回の資
金調達の実施にあたり十分な信用力を有すること、国内外に厚
い顧客基盤を有する証券会社であり今回発行を予定している本
新株予約権の行使により交付される普通株式の円滑な売却が期
待されること等を総合的に勘案して、ＳＭＢＣ日興証券への割当
てを決定しました。
今 回 、 SMBC 日 興 証 券 へ 貸 当社の代表取締役社長である日高有一より貸株を行う予定でお
株を行う予定はありますか？ ります。
P.17
（注）：参照ページは、2020年7月22日付「第三者割当による第10回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行及びファシリティ契約（行使停止指定条項付）の
締結に関するお知らせ」におけるページを表しております。
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本新株予約権に関するQ&A
質問 回答 参照ページ
本新株予約権には下限行使価額が設定されているため、株価下
落時における当社普通株式1株当たり価値の希薄化というデメ
もし株価が下落し続けた場 リットを一定限度に制限できることで、既存株主の利益に配慮し
合はどうなりますか？
P.8
た資金調達が可能となっています。具体的には、本新株予約権
の下限行使価額を287円（発行決議日の直前取引日の終値の
70％に相当する金額）に設定しました。
本資金を使用する優先順位としましては、まずプレスリリース本
文記載の使途「①新薬候補品の開発推進に係る費用及び新規
パイプライン獲得に係る費用等、②「Ｈ-1337」の開発資金、③創
資金調達が想定どおりに進
薬研究活動（共同研究を含む）に係る資金、④運転資金」に充当
まない場合の対応はどうなり P.11
ますか？ する予定であり、調達額が予定に満たない場合には、当該時点
で未充当の資金使途には充当できなくなる可能性があります。そ
のような場合には、金融機関からの借入金等による資金調達の
実施、及び手元現預金の活用等を検討する可能性があります。
第三者割当による本新株予約権の発行による影響は、その効果
が中長期的におよぶものであり、当期（2020年12月期）の業績に
今期業績に与える影響は？ 与える影響は軽微であります。なお、今回の調達資金は、プレス P.18
リリース本文記載の使途に充当することにより、将来の業績に寄
与するものと考えております。
（注）：参照ページは、2020年7月22日付「第三者割当による第10回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行及びファシリティ契約（行使停止指定条項付）の
締結に関するお知らせ」におけるページを表しております。
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「日本発の画期的な新薬を世界へ」
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