2020年3月期 決算説明会
-決算概要-
2020年5月18日
ＪＣＲファーマ株式会社
【証券コード】4552
【問合せ先】 経営企画本部 本多・北村
（TEL 0797-32-1995）
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2020年3月期 決算ハイライト
売上高は過去最高の数値を達成（8期連続）したものの、
研究開発費の大幅増により減益（対前期）
売上高 ： 24,781百万円（前期比 ＋7.0％）
営業利益 ： 3,244百万円（前期比 △34.7％）
経常利益 ： 3,293百万円（前期比 △35.0％）
親会社株主に帰属する
当期純利益 : 2,678百万円（前期比 △27.9％）
通期実績
（2020年3月期） ■ 主力製品：グロウジェクト®, テムセル®HS注および腎性貧血治療薬（エポエチンアル
ファBS、ダルベポエチン アルファBS 合計）はいずれも前期比増収。売上高は8期連続
で過去最高の数値を達成した。
■ 数量ベースでは、グロウジェクト®は8.6%増、テムセル®HS注は53.1%増。
■ 研究開発費は前期比1,642百万円（37.7%）増加して5,997百万円（対売上高
24.2%）となった。
■ 当初見込んでいた契約が2021年3月期にずれこんだことから、契約金収入の減収
により、年初予想比では減収減益となった。
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連結決算概要
（単位：百万円）
2020年3月期 参考
2019年3月期
連結 前期比
A B
期初予想
(B-A)/A （修正前）
売 上 高 23,160 24,781 7.0% 26,400
売 上 原 価 6,567 7,901 20.3% 7,300
売 上 総 利 益 16,592 16,880 1.7% 19,100
販 売 ・ 一 般 管 理 費 7,270 7,638 5.1% 7,630
研 究 開 発 費 4,354 5,997 37.7% 6,330
営 業 利 益 4,967 3,244 △ 34.7% 5,140
経 常 利 益 5,068 3,293 △ 35.0% 5,150
親 会 社 株 主 に 帰 属 す る
当 期 純 利 益 3,715 2,678 △ 27.9% 4,080
対 売 上 原 価 率 28.4％ 31.9% ＋ 3.5% 27.7%
売
研 究 開 発 費 率 18.8％ 24.2% ＋ 5.4% 24.0%
上
高 営 業 利 益 率 21.4％ 13.1% △ 8.3% 19.5%
【ご参考】
共同開発先による負担控除前の
研 究 開 発 費 5,270 6,521 23.7% 6,921
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売上高内訳（連結）
（単位：百万円）
2019年3月期 2020年3月期
品目 前期比
Ａ 構成比 Ｂ 構成比
(B-A)/A
グ ロ ウ ジ ェ ク ト ®
11,978 51.7% 12,650 51.0% 5.6%
エポエチンアルファ
Ｂ Ｓ 注 「 J C R 」
4,511 19.5% 4,097 16.5% △ 9.2%
ダルベポエチン アルファ
ＢＳ注「ＪＣＲ」
― ― 1,412 5.7% ―
テ ム セ ル ® H S 注 2,041 8.8% 3,126 12.6% 53.2%
アガルシダーゼ ベータ
BS点滴静注「JCR」
74 0.3% 317 1.3% 327.4%
尿 由 来 製 品 690 3.0% 1,041 4.2% 50.8%
契 約 金 収 入 3,560 15.4% 2,050 8.3% △ 42.4%
そ の 他 303 1.3% 84 0.3% △ 72.0%
売 上 高 合 計 23,160 100.0% 24,781 100.0% 7.0%
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2020年3月期 累計売上高内訳（連結）推移
（単位：百万円）
19
110
1,048
1,032
2,506 65
194
1,002
210 192 1,599
257 9
123
512 663
354 1,054 74 その他
817 1,527
1,625 27
558 1,412 契約金
228 1,052
989 尿由来
828 17
586 958 2,272
725 アガルシダーゼ ベータBS
427
317 2,345 1,825 テムセル
261 2,098
1,878 2,017 2,166
ダルベポエチン アルファBS
1,824
エポエチンアルファBS
グロウジェクト
売上総利益
6,133 6,235 6,415
5,601 5,894 5,845
5,507
5,175
2017年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2020年3月期
4-9月 10-3月 4-9月 10-3月 4-9月 10-3月 4-9月 10-3月
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対前期増減要因
◆ 売上高 24,781百万円 対前期 +1,621百万円 （単位：百万円）
2019年3月期 23,160
グロウジェクト +672
エポエチンアルファBS △414
増減要因
ダルベポエチン アルファBS +1,412 ・ グロウジェクト：液状製剤の市場への浸透および
テムセル +1,085 プロモーション戦略の強化
＋672百万円
アガルシダーゼ ベータBS ＋243 ・ テムセル：市場への浸透と積極的使用の増加
尿由来 ＋351 ＋1,085百万円
・ 契約金収入：収入の期ずれ
契約金 △1,510 △1,510百万円
その他 △219
2020年3月期 24,781
◆ 営業利益 3,244百万円 対前期 △1,723百万円
2019年3月期 4,967
売上高 +1,621 増減要因
・ 主力製品の寄与による売上高の増加
売上原価 △1,333 ＋1,621百万円
・ 新製品の上市による売上原価の増加
販売・一般管理費 △368 △1,333百万円
・ 積極的な研究開発による研究開発費の増加
研究開発費 △1,643 △1,643百万円
2020年3月期 3,244
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財務状態
（単位：百万円）
2019年 2020年 2019年 2020年
主な増減 主な増減
3月末 3月末 3月末 3月末
短期借入金
現預金 ＋1,250
＋3,136 流動負債 8,684 10,434 未払金
売掛金 +356
流動資産 27,368 28,342 △857
有価証券 長期借入金
△441 固定負債 2,957 4,761 +1,950
負債合計 11,642 15,195 ＋3,553
有形固定資産
固定資産 15,147 19,433 ＋3,813 純資産 純利益
合計
30,874 32,579 ＋1,689
合計 42,516 47,775 ＋5,259 合計 42,516 47,775 ＋5,259
自己資本
設備投資 1,517 5,296 比 率
71.1% 66.6%
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財務状態（連結） 推移
（単位：百万円）
資産 負債純資産
流動資産 有形固定資産 無形固定資産 投資その他の資産 流動負債 固定負債 純資産合計 自己資本比率
75.0%
70.3% 71.1%
66.6%
4,294
263
3,975
110
4,600 14,875
4,614 112 11,061 32,579
67
10,853 30,874
11,387 27,528
27,585
27,368 28,342 4,761
20,315 22,831 2,957
3,764
4,092
8,684 10,434
4,706 7,105
2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期
増減要因
増減要因
• 借入金の増加による流動負債・固定負債の増加
• 研究関連施設の増強などによる有形固定資産
• 親会社株主に帰属する四半期純利益の計上による
の増加
純資産の増加
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キャッシュフロー（連結） （単位：百万円）
営業活動によるCF 2019年3月末 2020年3月末 増減
Ａ Ｂ Ｂ-Ａ
投資活動によるCF
財務活動によるCF 税金等調整前純利益 4,928 3,422 △ 1,506
期末 現金及び現金同等物
減価償却費 1,343 1,434 91
10,928
売上債権 △ 1,732 857 2,589
棚卸資産 △ 157 258 415
8,091 その他 △ 476 △ 1,045 △ 569
営業活動によるCF 3,905 4,927 1,022
4,927 有価証券 1,256 668 △ 648
3,905 設備投資 △ 898 △ 4,838 △ 3,943
2,048 その他 △ 117 8 125
投資活動によるCF 240 △ 4,161 △ 4,401
240
借入金 86 3,200 3,114
配当金・自己株式 △ 807 △ 973 △ 166
△ 917
その他 △ 196 △ 177 △1
財務活動によるCF △ 917 2,048 2,965
△ 期末現金及び
4,161 現金同等物
8,091 10,928 2,837
2019年3月末 2020年3月末
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キャッシュフロー（連結） 推移 （単位：百万円）
2017年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2020年3月期
4-9月 10-3月 4-9月 10-3月 4-9月 10-3月 4-9月 10-3月
営業活動によるCF 1,909
1,909 742 742 1,830
1,830 1,303
1,303 2,372
2,372 1,533
1,533 2,949
2,949 1,978
1,978
投資活動によるCF △ 967
△ 967 126 126 △△ 1,407
1,407 △ 180
△ 180 335 335 △ 95 95
△ △△ 3,612
3,612 △ 549
△ 549
財務活動によるCF 698 698 △ 552
△ 552 △△ 1,511
1,511 △ 664
△ 664 △ 432
△ 432 △ 485
△ 485 2,595
2,595 △ 547
△ 547
期末現金及び現金同等物 5,068
5,068 5,464
5,464 4,377
4,377 4,850
4,850 7,158
7,158 8,091
8,091 9,968
9,968 10,928
10,928
FCF 942 942 868 868 423 423 1,123
1,123 2,707
2,707 1,438
1,438 △ 663
△ 663 1,429
1,429
増減要因（2020年3月期）
• 有価証券の償還による収入があった一方、有形固定資産の取得による支出48億38百万円のため、投資活動によるCFは
△4,161百万円
• 配当金の支払額9億89百万円があった一方、長期借入れによる収入30億50百万円があったため、財務活動によるCFは 9
＋2,048百万円
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売上高利益率推移
（単位：百万円）
製商品売上高 契約金 売上総利益率（製商品） 売上総利益率（契約金含む）
73.7%
69.9% 70.8% 72.3% 71.8%
66.9% 66.8% 65.1%
69.0%
67.1% 68.7% 67.5% 62.2%
64.9% 65.1% 65.6% 1,048
2,506
1,002
512 1,054
558 1,625
725
12,497
9,895 10,379 10,234
8,992 8,562 9,221
7,809
2017年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2020年3月期
4-9月 10-3月 4-9月 10-3月 4-9月 10-3月 4-9月 10-3月
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原価・経費の構成比 推移
営業利益 研究開発費 販売費・一般管理費 売上原価
31.7% 29.8% 28.4%
6,567 31.9%
5,731 6,128 7,901
31.4%
31.4% 30.8%
32,7％ 6,469 7,270 上段数値（％）
5,919 7,638 対売上高比率
下段数値（百万円）
金額
18.8%
20.5% 4,354
22.5％ 4,211 24.2%
4,071 5,997
21.4%
18.4% 4,967
13.1％ 3,784 13.1%
2,362 3,244
2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期
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2021年3月期 予想ハイライト
売上高 ：27,200百万円（前期比 + 9.8%）
営業利益 ： 6,000百万円（前期比 +84.9%）
経常利益 ： 6,000百万円（前期比 +82.2%）
親会社株主に帰属する
当期純利益 ： 4,800百万円（前期比 +79.2%）
業績予想
（2021年3月期） ■ グロウジェクト®, 腎性貧血治療薬（エポエチンアルファBS、ダルベポエチン アルファ
BS 合計）およびアガルシダーゼ ベータBSは増収を予想。
■ 契約金収入は前期未達となった分を含め、増収を見込む。
■ 以上より、研究開発費の増加を吸収して、営業利益は84.9%の増益を予想。
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2021年3月期 予想
（単位：百万円）
2020年3月期 2021年3月期(予) 増減 増減率
連結
A B Ｂ-Ａ (B-A)/A
売 上 高 24,781 27,200 2,418 9.8%
売 上 原 価 7,901 6,800 △ 1,101 △ 13.9%
売 上 総 利 益 16,880 20,400 3,519 20.9%
販売・一般管理費 7,638 8,000 361 4.7%
研 究 開 発 費 5,997 6,400 402 6.7%
営 業 利 益 3,244 6,000 2,755 84.9%
経 常 利 益 3,293 6,000 2,706 82.2%
親 会 社 株 主 に 帰 属 す る
当 期 純 利 益 2,678 4,800 2,121 79.2%
対 売 上 原 価 率 31.9% 25.0% △ 6.9%
売
研 究 開 発 費 率 24.2% 23.5% △ 0.7%
上
高 営 業 利 益 率 13.1% 22.1% 9.0%
（ご参考）
共同開発先による負担控除前の
研 究 開 発 費 6,521 7,600 1,078 16.5%
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2021年3月期 予想（内訳）
（単位：百万円）
2020年3月期 2021年3月期（予）
増減
品目 (B-A)
Ａ 構成比 Ｂ 構成比
グ ロ ウ ジ ェ ク ト ®
12,650 51.0% 13,270 48.8% 620
腎 性 貧 血 治 療 薬 5,509 22.2% 6,540 24.0% 1,031
エ ポ エ チ ン ア ル フ ァ
4,097 16.5% 3,350 12.3% △ 747
Ｂ Ｓ 注 「 J C R 」
ダルベポエチンアルファ
1,412 5.7% 3,190 11.7% 1,778
Ｂ Ｓ 注 「 Ｊ Ｃ Ｒ 」
テ ム セ ル ® H S 注 3,126 12.6% 2,110 7.8% △ 1,016
アガルシダーゼ ベータ
BS点滴静注「JCR」
317 1.3% 1,060 3.9% 743
契 約 金 収 入 2,050 8.3% 4,220 15.5% 2,170
そ の 他 1,125 4.6% 0 0.0% △ 1,125
売 上 高 合 計 24,781 100.0% 27,200 100.0% 2,419
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研究開発費と主な研究開発品目の進捗状況
研究開発費（負担控除前） （単位：百万円）
非臨床
臨床
7,600
承認申請 6,521
4,551 4,865 5,270
承認取得
2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期（予）
JR-141(日本) 承認申請予定
JR-141(ブラジル) 承認申請予定
JR-141(グローバル）
JR-162
JR-171
JR-441
JR-443
JR-446
JR-401X
JR-142
2019.9申請取り下げ
JR-031EB （今後の開発方針検討中）
JR-031HIE
JTR-161/JR-161
ダルベポエチン アルファBS
アガルシダーゼ ベータBS
ｸﾞﾛｳｼﾞｪｸﾄ(液剤)
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