4442 M-バルテス 2020-05-15 15:00:00
2020年3月期 決算説明資料 [pdf]
2020年3月期
決算説明資料
2020年5月15日
品質向上のトータルサポート企業 (証券コード:4442 ) Copyright ©VALTES CO.,LTD. All Rights Reserved.
1
目次
1. 会社概要 P.3
2. ソフトウェアテスト市場の可能性 P.7
3. 2020年3月期決算概況 P.10
4. 2021年3月期決算見通し P.24
5. 今後の成長戦略 P.28
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会社概要
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会社概要
「品質向上のトータルサポート企業」を経営方針に掲げ、事業を展開
会 社 名 バルテス株式会社
会 社 設 立 2004年4月
上 場 2019年5月(東証マザーズ 証券コード:4442)
本 社 住 所 大阪市西区阿波座1-3-15(大阪本社)
事 業 内 容 ソフトウェアテストサービス
品質コンサルティングサービス
ソフトウェア品質教育サービス
セキュリティ・脆弱性診断サービス
子 会 社 バルテス・モバイルテクノロジー株式会社
VALTES Advanced Technology, Inc. (Philippines)
従 業 員 数 524名(2020年3月末 グループ3社計)
内、総エンジニア数 459名(2020年3月末 グループ3社計)
総 資 産 2,089百万円(2020年3月末)
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社名の由来とグループスローガン
社名の由来
「テストを通じて価値を創造する会社」という意味が込められています。
グループスローガン
「お客様の品質に対する自信を揺るぎないものにしたい」
技術を磨き続け、品質向上に貢献し、より良い製品で社会を豊かにする。
バルテスグループは、ソフトウェア品質のさらなる高みを目指し続けます。
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バルテスグループのサービスマップ
ソフトウェア開発の全工程で、ソフトウェア品質の向上支援サービスを提供
クイックサーベイ エンタープライズ品質向上サービス
PMO支援 品質管理支援 Quality Assurance組織支援
要件 ユーザー
定義 受入テスト テスト統合管理
受入テスト支援
テストエンジニアスキル分析 基本 システム
設計 テスト
テストプロセス改善
品質コンサルティング
詳細 結合
仕様書インスペクション システムテスト支援
設計 テスト
受入基準構築支援 結合テスト支援 テスト自動化
製造・ 単機能テスト T-DASHテスト自動化サービス
リバースエンジニアリング 単体テスト
在宅テストサービス
アプリ開発 セキュリティテスト オンサイト品質教育
システム開発 オフショア開発 マルチデバイステスト オンライン品質教育
製造工程支援 パフォーマンステスト オフショアテスト
ユーザビリティテスト テスト管理ツール
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ソフトウェアテスト市場の可能性
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ソフトウェアテスト市場規模(日本)
当社が推定する日本のソフトウェアテストの市場規模は約5.5兆円
ソフトウェア業売上高に占めるテスト工程比率の推移と市場規模推計
2009年 2017年
推定ソフトウェアテスト市場
推定ソフトウェアテスト市場 約5.5 兆円
約2.9 兆円
ソフトウェア業売上高 ※1 テスト工程比率
36
ソフトウェア業
15.5
売上高 ※1 テスト工程比率
約9.3 兆円
31 %※2
約 兆円 %※2
テスト上位5社の占有率
1~2%
※VALTES推定
※1 総務省・経済産業省「情報通信業基本調査」 より ※2 独立行政法人情報処理機構(IPA)「ソフトウェア開発データ白書」より
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ソフトウェア開発における第三者テスト・検証市場
ソフトウェアテストはソフトウェア開発企業からテスト専業企業へ
ソフトウェア開発企業の悩み ソフトウェア開発の業務フローの変遷
• コストが高い開発担当者の労働時間の約4割がテスト・検証に割かれる
従来型の
• テスト・検証は開発者のモチベーションが上がらない為、非効率 ソフトウェア開発 近年の潮流
• 開発者自身がテスト・検証を行うのは客観性が無く信頼性に欠ける SIer SIer テスト
要件定義 要件 • 品質
定義 ・検証 コンサルティング
専門会社 • 仕様書
インスペクション
テスト工程がアウトソースされなかった理由 • 受入基準
• 日本では大手SIerが案件を一括受注し、傘下の下請け・孫請けに発注 • 構築支援
設計 設計
(基本、詳細) (基本、詳細)
している状況で、開発エンジニアがテスト工程まで行う構造であった
テスト工程のアウトソース化が加速! 開発
開発
• 第三者のテスト専門会社によるテスト・検証の有効性が注目
• 再現性・共有性の高いテストの方法論が確立(各社独自のメソッド)
することで効率的なテストが実現可能に
テスト テスト テスト
・検証
専門会社
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2020年3月期
決算概況
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2020年3月期 決算ハイライト
売上高は48.7%増収 積極採用に加え、エンプラ領域の売上高が
営業利益は70.6%増益 2.5倍に成長したことが寄与
685
売上高
エンジニア数 名
前年同期比 ※連結 協力会社含む
48.7 億円 +48.7 %
(前期末比 +175名)
営業利益
3.2 億円
前年同期比
+70.6 %
採用数
※連結
169 名
当期純利益
前年同期比
2.2 2.5
エンタープライズ
億円 +51.5 % 領域の
売上高
倍!
(前年同期比)
※ソフトウェアテストサービスのみ
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2020年3月期 決算概要
売上高は48.7%成長、販管費の増加も吸収し営業利益率も上昇
(単位:百万円)
2019/3期 2020/3期
期初予想 直近予想
前年同期実績 (5月30日発表) (8月9日発表) 実績 直近予想比 前年同期比
売上高 3,279 3,884 4,496 4,875 +8.4% +48.7%
売上総利益 999 1,154 1,319 1,342 +1.7% +34.3%
売上比 30.5% 29.7% 29.3% 27.5% ▲1.8pt ▲3.0pt
販管費 811 936 1,041 1,020 ▲2.1% +25.8%
営業利益 188 217 277 321 +15.8% +70.6%
売上比 5.7% 5.6% 6.2% 6.6% +0.4pt +0.9pt
経常利益 187 218 277 323 +16.3% +72.6%
売上比 5.7% 5.6% 6.2% 6.6% +0.4pt +0.9pt
当期純利益 147 153 194 224 +15.4% +51.5%
売上比 4.5% 3.9% 4.3% 4.6% +0.3pt +0.1pt
EPS 25.08 23.19 28.83 33.25 +15.3% +32.6%
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2020年3月期 営業利益の増減要因
増収により外注費・販管費の増加を回収し、大幅増益を達成
(単位:百万円)
主な要因
外注比率上昇(原価構成比21.4%⇒33.1%)
▲144 研修コスト増( +37)
テスト自動化など新技術対応への投資(約3倍)
主な要因
販管費中の人件費増加 +80
採用費増加 +53
+486 ▲209 研究開発費増加 +26
321
188
2019/3期 増収効果 売上総利益率の悪化 販管費の増加 2020/3期
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売上原価・販管費内訳
売上原価は外注費比率が上昇 売上高販管費率は3.8ポイント低下
2019/3期 2020/3期
売上高比 売上高比 前年同期比増減 前年同期比
(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%)
売上高 3,279 100.0 4,875 100.0 +1,596 +48.7
売上原価 2,279 69.5 3,533 72.5 +1,254 +55.0
労務費 1,616 49.3 2,110 43.3 +494 +30.6
外注費 488 14.9 1,169 24.0 +681 +139.4
その他 174 5.3 253 5.2 +79 +45.4
販管費 811 24.7 1,020 20.9 +209 +25.8
人件費 388 11.8 468 9.6 +80 +20.6
採用費 119 3.6 172 3.5 +53 +44.9
研究開発費 30 0.9 57 1.2 +26 +85.8
その他 272 8.3 322 6.6 +49 +18.1
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事業セグメント別実績
主要2セグメントは増収増益も、オフショアはロックダウンの影響もあり減収
(単位:百万円)
2019/3期 2020/3期
前年同期実績 実績 前年同期比
売上高 2,955 4,435 +50.1%
営業利益 218 333 +52.4%
ソフトウェアテスト
利益率 7.4% 7.5% +0.1pt
サービス事業 エンジニア数(人) 441人 608人 +167人
エンジニア1人当たりの売上高(千円) 661千円 649千円 ▲1.8%
売上高 334 463 +38.6%
Web/モバイルアプリ開発
営業利益 34 63 +82.2%
サービス事業
利益率 10.4% 13.6% +3.2pt
売上高 54 51 ▲4.5%
オフショアサービス事業 営業利益 ▲1 ▲9 -
利益率 - - -
セグメント間取引消去 売上高 ▲65 ▲75 -
及び全社費用 営業利益 ▲63 ▲65 -
売上高 3,279 4,875 +48.7%
連結 営業利益 188 321 +70.6%
利益率 5.7% 6.6% +0.9pt
※エンジニア1人当たりの売上高は、ソフトウェアテストセグメントの売上高を稼働エンジニア数で除して算出した月間売上高。
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ソフトウェアテストセグメントのエンジニア数
2018年3月末比でエンジニア数が2倍超に
608
単位:人
221
441
136
302 303 126 ビジネスパートナー
252 56 51 契約社員
18 127 正社員
123 113
119
261
178
115 123 139
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
※期末時点の在籍エンジニア数。
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エンタープライズ領域の成長
重点領域であるエンタープライズ領域が2.5倍に成長
エ ン タ ー プ ラ イ ズ 領 域
特徴 当社の取組み
• 経験豊富なハイレイヤーの採用
高
• 単価 『高』 大
案件規模 『大』 長
契約期間 『長』
• エンタープライズ領域に強い人材を供給可能な
難易度 外部協力会社との取引拡大
• システム開発、業務知識など、
テスト以外の知識が求められる 高 • 長年蓄積された質、量ともに
豊富な当社のテストノウハウ
• 上流工程からの品質支援に対する顧客ニーズ
• テストノウハウをプログラム化した
実践的な研修を全員が受講
テスト工程の周辺市場との比較 当社の事業領域
テスト工程市場
エンタープライズ系 組込み系 Web・スマホ系 エンターテインメント系 エンタープライズ領域の売上高
2.5倍
潜在市場規模 巨大 大 中 小
市場ステージ 黎明期 黎明期 成長期 成熟期
参入障壁 高い 高い 中 低い
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エンタープライズプロジェクト専門部署の立ち上げ
顧客のDXを見据えた社内組織改革の実行
部署立ち上げの背景
基幹システムの老朽化により、デジタルトランスフォメーション(DX)が
進まなければ、経済損失が最大年間12兆円とも
出所:2018年『DXレポート~ITシステム「2025年の崖」克服とDXの本格的な展開~』経済産業省
①長期使用による基幹システムの老朽化
②大容量高速通信時代の到来
マイグレーションの負担が増加→コスト増、品質懸念
マイグレーション:ソフトウェアやシステム、データなどを別の環境に移動したり、新しい環境に切り替えたりすること
ソフトウェアテスト依頼の増加
エンタープライズ品質向上サービスの拡大
エンタープライズ専門部署を
2020年4月から立ち上げ サポート体制を強化
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開発プロジェクトにおける課題解決提案サービス
2020年5月開始の新サービス「クイックサーベイ」
豊富な実績により蓄積された
ナレッジを活用
1ヶ月で課題分析・施策提案
一般的な診断・
通常3~6ヶ月
コンサルティング
クイック 1ヶ月
サーベイ
課題分析 施策提案
ヒアリング 課題分析 深堀した課題に対する施策の提案
ドキュメント精査 課題の深堀 テストアウトソース、PMO支援等、
当社サービスメニューを基に施策の組み立て
プロジェクト関係者の負荷を抑え、短期間で調査、改善へ
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バランスシートの状況
上場による資金調達と増益により、手元流動性比率(※1)は2.4ヶ月超
(単位:百万円)
2019/3 2020/3 2019/3 2020/3
前期末差 前期末差
期末 期末 期末 期末
資産の部 負債の部
現金及び預金 292 996 +703 買掛金 73 125 +52
受取手形及び売掛金 518 690 +172 短期有利子負債 135 113 ▲21
流動資産合計 882 1,746 +863 流動負債合計 705 831 +125
有形固定資産 84 119 +34 長期有利子負債 42 ー ▲42
投資その他の資産 193 196 +3 固定負債合計 47 11 ▲35
固定資産合計 285 343 +58 負債合計 753 843 +90
資産合計 1,167 2,089 +922 純資産の部
株主資本合計 412 1,244 +832
純資産合計 414 1,246 +831
負債純資産合計 1,167 2,089 +922
※1:現預金/平均月間売上高
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キャッシュフローの状況
営業CFは前期並みの246百万円、FCFもポジティブ
(単位:百万円)
2020/3期
2019/3期
前年同期比
営業CF 248 246 ▲2
税金等調整前当期純利益 187 317 +130
売上債権の増減 ▲138 ▲170 ▲32
仕入債務の増減 37 52 15
法人税等支払額 ▲1 ▲87 ▲86
投資CF ▲54 ▲81 ▲27
有形固定資産取得 ▲58 ▲56 +1
無形固定資産取得 ▲2 ▲22 ▲20
FCF※1 194 164 ▲29
財務CF ▲91 538 +630
有利子負債増減 ▲91 ▲66 +25
自己株式の処分による収入 - 603 +603
現金及び現金同等物の期末残高 272 976 +703
※1:FCF(フリー・キャッシュフロー)は、営業CFと投資CFの合算値
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四半期売上推移
当第4四半期は、四半期ベースで売上高・営業利益ともに過去最高を達成
売上高 (単位:百万円) 営業利益 (単位:百万円)
1,325 150
1,2401,258
1,050
980
87
835 78
761 72
63
681 700 55
606 616
553
29
22
15
5
▲3
▲ 25
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
18/3期 19/3期 20/3期 18/3期 19/3期 20/3期
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売上高推移
対前期50%成長に迫る勢いで、10期連続増収を達成
売上高の推移
(百万円)
5,000 4,875
4,000
3,279
3,000
2,457
2,293
2,001
2,000 1,858
1,596
1,344
1,152 1,163 1,171 1,178
1,004
1,000
584
232
48
0
05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期
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2021年3月期
業績の見通しについて
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新型コロナウィルスの影響について
業績への影響
外販セミナーの中止・延期やフィリピン・マニラ首都圏のロックダウン発令による
フィリピン子会社の一部業務中止などの影響もありましたが、
2020年3月期の業績に与える影響は軽微
業績予想について
現段階では収束時期が不透明であるため、業績予想は難しいと判断し、
当社の連結業績予想は未定としております。
合理的な算定が可能となった時点で、速やかに公表致します。
春先以降の新規プロジェクトの打ち合わせ数が鈍化傾向
一方で、特に当社が強化しているエンタープライズ系の案件において、
夏場以降の大型案件の引き合い等、収束した以降の見込が出てきている
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当社の対応
従業員の安全とモチベージョンの確保に重点を置き、
業績への影響を最低限に抑えるための取り組みを実施
社外向け 社内向け
『在宅テストサービス』の提供開始 政府が定める以上の水準を設定
Web会議ツールや業務管理ツールを使用し、 体温測定等、「疑わしきは休もう」のコンセプト
初回の打ち合わせから発注・テスト結果の報告まで、
すべてオンライン上での実施が可能
原則在宅勤務の実施
業界内最速
「品質教育セミナー」のオンライン提供開始
各種手当の支給
新型コロナウイルス感染症(COVID-19) オンライン懇親会補助、一時金の支給
による情勢を踏まえ、教育支援プラグラム
「ソフトウェア品質セミナー」のオンライン提供を開始
マスクの支給
全従業員およびビジネスパートナーに対して
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新型コロナウィルス感染症問題が収束以降の新たな需要
テレワーク環境に適応した新サービスの提供
コロナウィルス 在宅テストサービス
感染症問題 オンライン「品質教育セミナー」
表面化 2020年4月から提供開始
収束以降も
働き方改革や固定費削減ニーズが高まると推測
在宅テストサービス 当社の強みである
顧客の オンライン 技術力・教育力が
テレワークの定着 「品質教育セミナー」 顧客ニーズに
のニーズの増加 ますます
適合していく
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今後の成長戦略
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サマリー
ソフトウェア業売上高に占めるテスト工程比率の推移と市場規模推計
2017年
推定ソフトウェアテスト市場
約5.5兆円
ソフトウェア業売上高
テスト工程比率
※1
36%※2
約 15.5兆円
テスト上位5社の占有率
1~2%
※VALTES推定
※1 総務省・経済産業省「情報通信業基本調査」 より
※2 独立行政法人情報処理機構(IPA)「ソフトウェア開発データ白書」より
高いソフトウェアテスト市場の可能性
優秀な人材の確保と 新規技術の開発への グループシナジー
研修・戦力化 積極投資 の強化
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優秀な人材の確保と研修・戦力化
「自社+パートナー企業」により、人材確保体制を更に強化
新卒
未経験者
パートナー企業の活用 拠点の拡張・拡充
キャリア
多様な採用チャネルとIPO効果で、今期採用数 169名 稼働者数
5月:東京第3TC
56%増加 8月:福岡オフィス
(2019年3月末比)
充実した社内研修システムによる早期の安定稼働
320時間 160時間
成長戦略に必要な優秀な人材の確保
JSTQB保有率 92%以上*
*入社2年目以降の正社員取得率
日本で唯一のグローバルパートナー
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新規技術の開発への積極投資
内部留保とのバランスを意識しつつ、新技術の開発に積極的に投資
1
収益性の
テスト効率化・工数削減 向上
ソフトウェアテストの自動化
2
テスト効率化・工数削減 収益性の
テスト管理ツールの開発 顧客満足度向上
向上
3
競争力の
IoTやAI等の様々な分野
新技術への対応 強化
における新技術への対応
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ソフトウェアテストの自動化技術を自社開発
2020年5月より、テスト自動化の新サービス
T-DASH(Test Design and Automated Scripting Harness)の提供開始
従来 テスト自動化には自動化エンジニアの介在が必要
効果
テスト 内容は同じ
テストケース作成
設計者
自動化 手動と比較し、最大60%の
自動化
システム仕様把握
自動化 自動化
テスト
テスト工程の削減が可能に
エンジニア テストケース作成 スクリプト作成
テスト自動化の
テスト設計 自動化実装 テスト実施
対応時間短縮(生産性向上)
自動化エンジニアの介在を極力まで削減し、
導入後 ソフトウェアの仕様を理解した当社テスト設計者による
テスト自動化の提供が可能に
対応件数の増加
当社テスト 体系化されたテストケース作成
設計者 (自動化スクリプトまで自動生成)
当社テスト設計者の
自動化
当社自動化 戦略設計の補助
テスト 付加価値の向上(単価UP)
エンジニア システム独自課題の対応
テスト設計 自動化実装 テスト実施
バルテスの体系化されたテストの仕組みを自動化して実装
売上の増加へ
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グループシナジーの強化
「Japan Qualityを世界に」発信し、世界のソフトウェアテスト市場を狙う
ソフトウェアテストサービス
Japan Quality を世界に!
培ったバルテスのメソッドをVATに移管。
グループシナジーを強化し、
世界のソフトウェアテスト市場での
シェア拡大も図る
Web/モバイルアプリ開発サービス オフショアサービス
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中期成長戦略まとめ
中期的にはM&Aも視野に、一層の収益拡大を図る
1 ソフトウェアテスト市場の高い成長
2 ソフトウェアテスト専業としての豊富な実績と高い専門性
3 幅広いサービス領域と社内研修・カリキュラムの充実による
顧客から選好されるサービスクオリティ
4 グループシナジーを発揮し、海外ソフトウェアテスト市場への展開
M&A等によるレバレッジ
5 M&Aグロースによる成長加速 2020年現在
オフショアサービス事業
Web/モバイルアプリ開発
サービス事業
ソフトウェアテストサービス事業
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ご留意事項
本資料には、当社グループの現在の計画や業績見通しなどが含まれております。
これらの将来の計画や予想数値などは、現在入手可能な情報をもとに当社が計画・予想したものであります。
実際の業績などは、今後の様々な条件・要素により、この計画・予想などとは異なる場合があり、
この資料は その実現を確約したり、保証するものではございません。
なお、この資料への公認会計士、監査法人の関与はございません。