2021年3⽉期
第2四半期決算説明資料
2020年11⽉12⽇
品質向上のトータルサポート企業 （証券コード︓4442 ） Copyright ©VALTES CO.,LTD. All Rights Reserved.
1
⽬次
1. エグゼクテイブサマリ
2. ソフトウェアテスト市場の可能性 P.4
3. 2021年3⽉期第2四半期決算概況 P.10
4. 2021年3⽉期 決算⾒通し P.24
5. 第2四半期決算補⾜ P.29
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エグゼクティブサマリ
コロナの影響を受けつつも、売上⾼は計画通りに推移
売上⾼ 営業利益 四半期純利益
2021年3⽉期
24.1 億円 1.36 億円 0.87 億円
第2四半期
決算概要
前年同期⽐
+5.4% +46.7% +41.7%
エンジニア数
※連結 協⼒会社含む 688名 （前年同期⽐ +10名）
エンジニア正社員採⽤数
※連結 76名
・株式会社アール・エス・アール社の⼦会社化
・システムインテグレータ社との共催ウェビナーに580名以上が視聴申込
2021年3⽉期 ・バルテス単体の正社員エンジニア数が9⽉末で300名に
第1四半期 ・経験者採⽤の10⽉⼊社者が前年の2倍以上
以降の ・公共案件の⼊札資格の取得が完了
トピックス ・新サービス「クイックテスト設計」の提供開始
・ブランドイメージ3部⾨No１、ホワイト企業に認定
・サイバーリスク保険付き脆弱性診断サービスの開始
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3
ソフトウェアテスト市場の可能性
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ソフトウェアテスト市場規模（⽇本）
当社が推定する⽇本のソフトウェアテストの市場規模は約5.5兆円
ソフトウェア業売上⾼に占めるテスト⼯程⽐率の推移と市場規模推計
2009年 2017年
推定ソフトウェアテスト市場
推定ソフトウェアテスト市場 約5.5 兆円
約 2.9 兆円
ソフトウェア業売上⾼ ※1 テスト⼯程⽐率
36
ソフトウェア業
15.5
売上⾼ ※1 テスト⼯程⽐率
9.3
約 兆円
31 %※2
約 兆円 %※2
テスト上位5社の占有率
1〜2%
※VALTES推定
※1 総務省・経済産業省「 情報通信業基本調査」 より ※2 独⽴⾏政法⼈情報処理機構（IPA）「ソフトウェア開発データ⽩書 」より
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ソフトウェア開発における第三者テスト・検証市場
ソフトウェアテストはソフトウェア開発企業からテスト専業企業へ
ソフトウェア開発企業の悩み ソフトウェア開発の業務フローの変遷
• コストが⾼い開発担当者の労働時間の約4割がテスト・検証に割かれる
従来型の
• テスト・検証は開発者のモチベーションが上がらない為、⾮効率 ソフトウェア開発 近年の潮流
• 開発者⾃⾝がテスト・検証を⾏うのは客観性が無く信頼性に⽋ける SIer SIer テスト
要件定義 要件 • 品質
定義 ・検証 コンサルティング
専⾨会社 • 仕様書
インスペクション
テスト⼯程がアウトソースされなかった理由 • 受⼊基準
• ⽇本では⼤⼿SIerが案件を⼀括受注し、傘下の下請け・孫請けに発注 • 構築⽀援
設計 設計
（基本、詳細） （基本、詳細）
している状況で、開発エンジニアがテスト⼯程まで⾏う構造であった
テスト⼯程のアウトソース化が加速︕ 開発
開発
• 開発担当者によるテスト時間の短縮により、開発コストが減少
（開発担当者がテストを実施する場合の※60%~70％程度で対応が可能）
※⾃社調べ
• 再現性・共有性の⾼いテストの⽅法論が確⽴（各社独⾃のメソッド） テスト テスト テスト
・検証
することで網羅的で⾼効率なテストが実現可能に
専⾨会社
• 第三者のテスト専⾨会社によるテスト・検証の有効性が注⽬
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エンタープライズ領域の成⻑
重点領域であるエンタープライズ領域が堅調に成⻑
市場 基幹システムの⽼朽化により、デジタルトランスフォーメーション（DX）が
当社の優位性
進まなければ、経済損失が最⼤年間12兆円とも
環境 出所︓2018年『DXレポート〜ITシステム「2025年の崖」克服とDXの本格的な展開〜』経済産業省
デジタルトランスフォーメーション（DX）の進展
①⻑期使⽤による基幹システムの⽼朽化 •経験豊富なハイレイヤーの採⽤
②⼤容量⾼速通信時代の到来
エンタープライズ領域でのニーズ増加 •エンタープライズ領域に強い
国内エンタープライズIT市場規模 ⼈材を供給可能な
2024年 12兆7,665億円（CAGR3.4％）
IDC Japan「国内エンタープライズIT市場規模の予測」 外部協⼒会社との取引拡⼤
特徴 • 単価 ⾼ 案件規模 ⼤ 契約期間 ⻑ •⻑年蓄積された質、量ともに
• システム開発、業務知識など、 難易度
豊富な当社のテストノウハウ
テスト以外の知識が求められる ⾼
テスト⼯程の周辺市場との⽐較 当社の事業領域
•テストノウハウをプログラム化した
潜在市場規模 市場ステージ 参⼊障壁
エンタープライズ系 巨⼤ 黎明期 ⾼い
実践的な研修を全員が受講
テ
ス
ト 組込み系 ⼤ 黎明期 ⾼い
⼯
程 Web・スマホ系 中 成⻑期 中 •上流⼯程からの品質⽀援ニーズに対応
市
場 エンターテインメント系 ⼩ 成熟期 低い
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コロナ後の変化
「テレワーク」の定着や「巣ごもり需要」の⾼まりにより、新たな受注が増加
テレワークの定着 新たな受注
• 「ソフトウェア品質教育セミナー」のオンライン提供
働き⽅改⾰の進展 • 在宅テストサービスの受注増加
オフィススペース削減ニーズの⾼まり • クラウドサービス提供企業からのニーズ増加
▶教育⾒直しやツール利⽤の促進 • セキュリティ・脆弱性診断サービスのニーズ増加
巣ごもり需要の⾼まり
• EC通販・決済企業などからの受注増加
⾃粛⽣活により⽣活スタイルが変化 • デジタルデバイスを活⽤した⼀般消費者向け
▶EC通販や電⼦決済利⽤の加速 サービス提供企業からの受注増加
▶⾃宅でのデジタルデバイス
利⽤時間が増加傾向
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今後の成⻑戦略
ソフトウェアテスト市場の⾼い成⻑
優秀な⼈材の確保と 新規技術の開発への グループシナジー
研修・戦⼒化 積極投資 の強化
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2021年3⽉期
第2四半期決算概況
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2021年3⽉期 第2四半期 決算概要
売上⾼は5.4％増収、販管費減少等により各段階利益も増益 (単位︓百万円)
2020/3期2Q 2021/3期2Q
前年同期実績 実績 前年同期⽐
売上⾼ 2,290 2,413 +5.4%
売上総利益 614 619 +0.8%
売上⽐ 26.8% 25.7% ▲1.1pt
販管費 521 483 ▲7.4%
営業利益 92 136 +46.7%
売上⽐ 4.1% 5.6% +1.5pt
経常利益 90 138 +53.4%
売上⽐ 3.9% 5.7% +1.8pt
四半期純利益 61 87 +41.7%
売上⽐ 2.7% 3.6% +0.9pt
EPS 9.33 12.60 +35.0%
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第2四半期 営業利益の増減要因
売上総利益率は悪化するが、増収、販管費の発⽣時期ずれ込み等により増益に
（単位︓百万円）
主な要因
主な要因 ・採⽤活動の⼀部が下期実施へ︓+11
社員数増による労務費の増加 ・コロナ禍における移動に係る交通費等の減少︓+9
・上期採⽤エンジニア数76名に係る教育研修コスト発⽣ ・新規上場関連費⽤の減少︓+9
（労務費の原価構成⽐ 59.8％⇒69.5％）
136
92 +32 ▲27 ＋38
主な要因
ソフトウェアテストサービス事業セグメントの増収
2020/3期2Q 増収効果 売上総利益率の悪化 販管費の減少 2021/3期2Q
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事業セグメント別実績
ソフトウェアテストサービス事業セグメントが堅調に推移し増収増益
(単位︓百万円)
2020/3期2Q 2021/3期2Q
前年同期実績 実績 前年同期⽐
売上⾼ 2,093 2,238 +6.9%
営業利益 114 155 +35.6%
ソフトウェアテスト
利益率 5.5% 7.0% +1.5pt
サービス事業 エンジニア数(⼈) 598⼈ 575⼈ ▲23⼈
エンジニア1⼈当たりの売上⾼(千円) 654千円 664千円 +1.5%
売上⾼ 208 205 ▲1.2%
Web/モバイルアプリ開発
営業利益 16 23 +35.9%
サービス事業
利益率 8.2% 11.2% +3.0%
売上⾼ 19 14 ▲24.9%
オフショアサービス事業 営業利益 ▲6 ▲4 -
利益率 - - -
セグメント間取引消去 売上⾼ ▲30 ▲45 -
及び全社費⽤ 営業利益 ▲32 ▲38 -
売上⾼ 2,290 2,413 +5.4%
連結 営業利益 92 136 +46.7%
利益率 4.1% 5.6% +1.5pt
※エンジニア1⼈当たりの売上⾼は、ソフトウェアテストセグメントの売上⾼を稼働エンジニア数で除して算出した⽉間売上⾼。
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ソフトウェアテストサービス事業実績（2021/3期2Q）
売上⾼ 22.3億円 （前年同期⽐ +6.9%）
営業利益 1.5億円 （前年同期⽐ +35.6%）
営業利益率 7.0% （前年同期⽐ +1.5pt）
⾼スキル⼈材の中⻑期安定を⽬的に、正社員の積極採⽤を推進
⼀時的にビジネスパートナーが減少しているが、案件数の変動により短期間で対応可能
案件内容に応じたビジネスパートナーの活⽤も継続中
案件数推移 エンジニア数推移 ソフトウェアテストサービス事業セグメント売上推移
1Q 2Q 3Q 4Q (単位︓件) 正社員 契約社員 ビジネスパートナー (単位︓⼈) (単位︓百万円)
1,790
598 575 4,435
1503
508
225 147
405 2,955
949 358
477 128
405 68 132
501 120 2,238
423
363
300
241
330 382 448 170
19/3期 20/3期 21/3期2Q 19/3期2Q 20/3期2Q 21/3期2Q 19/3期 20/3期 21/3期2Q
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Web/モバイルアプリ開発サービス事業実績（2021/3期2Q）
売上⾼ 2.0億円 （前年同期⽐ ▲1.2%）
営業利益 0.2億円 （前年同期⽐ +35.9%）
営業利益率 11.2% （前年同期⽐ +3.0pt）
セキュリティ・脆弱性診断サービスが売上・利益ともに貢献
開発案件の規模縮⼩などにより売上は前年同期⽐で減少
販管費抑制により営業利益増加
案件数推移
主な取組み実績
1Q 2Q 3Q 4Q (単位︓件)
セキュリティ分野 472
• Web問い合わせ数増 361 122
• 3年連続リピートしたい診断会社No.1に
106
124
開発分野 214
86
120 98
• 3D、AR/VR分野の実績が堅調 89
• コロナ影響受けるも、下期に向け体制整う
80 106 116
⾼画質3Dライブスクリーン
「Pixage」を搭載した
19/3期 20/3期 21/3期2Q
建築ソフトの実例
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オフショアサービス事業実績（2021/3期2Q）
売上⾼ 0.1億円 （前年同期⽐▲24.9%）
営業利益 ▲0.04億円
フィリピンはコロナによるロックダウンにより外出規制や操業度規制を実施
8⽉より在宅環境が整い、売上は1Qから1千万円以上増加
売上増加に伴い⾚字幅も改善傾向
安定した体制でオフショアニーズを取り込み3Q以降回復へ
案件数推移
コロナの影響 1Q 2Q 3Q 4Q (単位︓件)
• 2020年3⽉中旬からのロックダウンは継続中
• 1Qは公共交通機関の運⾏が⼀時厳しく制限され、 97
⾸都マニラに⼊れないエンジニアが多数⾃宅待機 77
29
・ 2Qは⼀時緩和されるも再度規制が⼊る
21
現状 29
18
28
• 8⽉からテレワーク環境を整備、案件受⼊可能に 17 17
• リモートワークが主流になりつつあることで、オフショアニーズが 22
21
21
増加すると予測。案件数も徐々に増加 7
19/3期 20/3期 21/3期2Q
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TOPICS 株式会社アール・エス・アール社を⼦会社化
株式会社アール・エス・アール社の株式を100%取得。
当社サービスのWeb/モバイルアプリ開発サービスとの相乗効果へ
名称︓株式会社アール・エス・アール
設⽴︓2001年5⽉9⽇
事業内容︓Webアプリケーション開発、ECサイト開発・運⽤保守等の
めい
ソフトウェア開発全般及び販売
システムの開発請負及び開発要員派遣 等
売上⾼︓269百万円（2019年9⽉期）
⽬的と期待される相乗効果 当社ノウハウの提供
• 地⽅拠点開拓 • バルテスの充実した社内研修が受講可能に
• ⼤型プロジェクト開発経験のあるエンジニアのアサイン • バルテスの採⽤ノウハウを活⽤した⼈材の確保
• VMTとのシナジーで新規案件の獲得 • バックオフィス⼀元化によるコスト削減
• エンジニアのスキルUPによる収益⼒向上
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TOPICS サイバーリスク保険付き脆弱性診断サービスの開始
東京海上⽇動⽕災保険株式会社と共同で開発。
「サイバーリスク保険付き脆弱性診断サービス」を10⽉より提供開始
サービス開始の背景
IT社会の加速的な進展により、脆弱性を狙ったサイバー攻撃が多発
サービス概要
• 東京海上⽇動⽕災保険株式会社と共同で開発
• 当社の診断サービスに最⼤1,000万円の補償が受けられる「サイバーリスク保険」を付帯
• 診断完了後1年間、不正アクセス等の事故が発⽣した際に※サイバーセキュリティ事故対応費⽤を補償
※サイバーセキュリティ事故対応費⽤︓原因・被害範囲調査費⽤やデータ等復旧費⽤などの事故対応費⽤
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TOPICS ソフトウェアテスト専⾨企業初、ホワイト企業の認定
ホワイト企業認定制度において、
ソフトウェアテスト専⾨企業初の「ホワイト企業認定」を取得
ホワイト企業認定とは
⼀般財団法⼈⽇本次世代企業普及機構が展開する国内唯⼀のホワイト企業認定制度
7つの指標（ビジネスモデル、ワークライフバランス、健康経営、⼈材育成、ダイバーシティ＆インクルージョン、
リスクマネジメント、労働法遵守）から企業のホワイト化を総合的に評価し、認定する
当社の取り組み
• 未経験者2ヶ⽉間・経験者1ヶ⽉以上の⼊社時研修の実施
• キャリアに合わせて学ぶことができる32講座以上合計140時間以上もの年間研修
• 社内エンゲージメントを⾼める活動の実施
• 新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流⾏後、いち早くテレワーク・オンライン研修へ移⾏
• テレワークでのコミュニケーション活性化のため、飲⾷代を会社が負担するオンライン懇親会制度の導⼊
• eスポーツイベントの開催
今後も、時代や市場、会社の成⻑に適した働きやすい職場環境づくりに努めてまいります
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TOPICS クイックテスト設計サービス提供の開始
2020年10⽉開始の新サービス︓クイックテスト設計
豊富な実績により蓄積されたライブラリを活⽤
最短0⽇で標準化されたテスト設計を提供
EC、予約サイト、etc…と対象範囲を増加中。
テスト時間の短縮・テスト費⽤の削減・肥⼤化したテスト⼯程の改善に
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TOPICS ブランドイメージ調査3部⾨でNo.1取得
⽇本マーケティングリサーチ機構によるブランドイメージ調査にて、
3部⾨でNo.1を取得
3年連続
「IT関係者が⽀持するソフトウェアテスト・検証会社」※
2020/7/29
「IT関係者が推奨するIT技術セミナー」 ※
2020/7/31
3年連続
「セキュリティ担当者が選ぶリピートしたいセキュリティ診断会社」 ※
2020/8/4
※⽇本マーケティングリサーチ機構調べ
調査概要︓2020年6⽉期_ブランドのイメージ調査
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TOPICS システムインテグレータ社との共催ウェビナーが好評
システムインテグレータ社との共催ウェビナーを開催、580名以上が視聴申込
共催の⽬的 好評の背景
• 両社とも共通の顧客を対象としている コロナ禍で開発現場において、今までには当てはま
• 顧客の悩みはQCD（品質・コスト・進捗）向上 らない⽣産性維持・改善・向上が求められており、
であり、両社ともそれぞれソリューションを有している そのニーズに応えるセミナー内容であった
好評につき、12⽉18⽇に追加開催︕
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2021年3⽉期の営業戦略・採⽤戦略
コロナ禍でも営業戦略・採⽤戦略を強化
営業戦略 採⽤戦略
インバウンド戦略 キャリア採⽤
無償ウェビナーの強化 経験者採⽤強化にて10⽉⼊社者が過去最⾼
• 9⽉に実施したシステムインテグレータ社との共催セミ • 経験者採⽤において、前年⽐＋100.0％。
ナーが好評。580名以上の各社開発キーパーソンが 未経験者採⽤を含めても前年を上回る⼊社者となる
申込・受講
⇒10⽉以降の商談数増、3・4Q以降の案件化へ バルテス単体のエンジニア数が300名突破
• 積極的採⽤を継続し、9⽉末時点でバルテス単体の
アウトバウンド戦略 正社員エンジニア数が300名を突破
展⽰会・イベント出展の充実 採⽤広報
• 6⽉講演した保険系セミナーにおいて、複数の新規案
件の獲得に（案件化は3Q以降） 取材、掲載メディア数の拡⼤
• 今期メディア取材数36件、メディア露出数がリリース転
• 10⽉出展した2件の展⽰会はいずれも好評。 載含め1,000件以上と増加中。
特に10⽉末にあったJapan IT Week 秋において、 ※メディア取材に関し、前期はほぼ皆無
来場者数が前年よりも減少となる中、前年を
バルテスの名前が確実に浸透中
上回るリード獲得数となる
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2021年3⽉期
決算⾒通し
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2021年3⽉期 決算⾒通し
コロナ禍においても積極的採⽤を継続。
上期中に研修実施のエンジニアが第3四半期以降の戦⼒となり増収増益へ
(単位︓百万円)
2020/3期 2021/3期
通期実績 当期予想 前期⽐
売上⾼ 4,875 5,632 +15.5%
営業利益 321 428 +33.3%
売上⽐ 6.6% 7.6% +1.0pt
経常利益 323 432 +33.8%
売上⽐ 6.6% 7.7% +1.1pt
当期純利益 224 287 +28.3%
売上⽐ 4.6% 5.1% +0.5pt
EPS (円) 33.25 41.58 +25.1％
※業績予想につきましては、本資料の発表⽇現在において⼊⼿可能な情報や予測等に基づき作成したものであり、
実際の業績は今後の様々な要因によって予想値と⼤きく異なる可能性があります。
※2021/3期の決算⾒通しについては、2020年8⽉12⽇の公表値より変更はありません。
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分野別市場⾒通し
DXの進展による潜在需要により、エンタープライズ系のテストニーズは引き続き堅調、
テレワークや世の中のネット⾏動の活発化によるサービスの開発等、新たなニーズも増加
エンター
プライズ系 ⾜元は企業のIT投資が抑制されると推測されるものの、
DXの進展による基幹システムの⼊れ替え需要は引き続き、顕在。
同分野のテストサービスニーズは今後も堅調に推移するとともに、
デジタル庁の新設により、更に加速すると推測
Webサイト・
モバイルアプリ テレワークの浸透や⾃粛⽣活の経験で、世の中の⽣活スタイル・働き⽅に変化。
企業内で利⽤されるクラウドサービスの開発ニーズや
⼀般消費者のネット⾏動の活発化に関連したサービスの開発ニーズが増加し、
⽐例して同分野のテストサービスニーズも堅調に推移すると推測
組込み系
⾞載やIoT関連のニーズは引き続き⾼く、今後も拡⼤は続くものの、
各種メーカー系の状況改善が⾒られず、下降傾向と推測
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2021年3⽉期の事業⽅針
DX、アフターコロナ等のテーマを追い⾵に、更なる成⻑・変⾰を
バルテスチャレンジ
1 エンタープライズ領域の更なる強化
2 優秀な⼈材の確保
3 新規技術開発への積極投資
4 アフターコロナへの挑戦
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今期の取組み実績
更なる成⻑・変⾰を求め、積極的な取組みを展開
今期の取組み実績
1 エンタープライズ領域の更なる強化
2 優秀な⼈材の確保
エンタープライズ領域拡⼤のため、専⾨部署を⽴ち上げ
「ソフトウェアテスト規格の教科書」販売開始（5/29リリース）
「エンタープライズ品質向上サービス」の拡⼤に着⼿（4/22リリース）
開発プロジェクトによる課題解決策を1ヵ⽉で Webアプリケーション開発等
分析・提案するサービス「クイックサーベイ」の提供開始（5/12リリース） ソフトウェア開発全般を⼿掛けるRSR社の全株式取得（8/31リリース）
⽇本マーケティングリサーチ機構によるブランドイメージ調査にて、
3部⾨でNo.1を取得（7/29・31、8/4リリース） ⼀般財団法⼈⽇本次世代企業普及機構ホワイト企業認定制度、
「サイバーリスク保険付帯の脆弱性診断サービス」 ソフトウェアテスト専⾨企業初の「ホワイト企業認定」を取得（10/1リリース）
の提供開始（東京海上⽇動⽕災保険株式会社との協業）（10/14リリース）
3 新規技術開発への積極投資
4 アフターコロナへの挑戦
テレワーク開発を⽀援する
テスト⾃動化新サービス「T-DASH」の提供開始（5/14リリース）
「在宅テストサービス」の提供開始（4/10リリース）
「ソフトウェア品質教育セミナー」のオンライン提供開始（4/30リリース）
当社が運営するソフトウェア品質向上プラットフォーム
「Qbook」を全⾯リニューアル（5/26リリース） ⽇本マーケティングリサーチ機構によるブランドイメージ調査にて、
3部⾨でNo.1を取得（7/29・31、8/4リリース）
テストケースを最短 0⽇で納品するサービス 「Qbook」内にて無料eラーニングサ－ビス
「クイックテスト設計」の提供開始（10/6リリース） 「Qbookアカデミー」の提供開始（9/30リリース）
「サイバーリスク保険付帯の脆弱性診断サービス」
の提供開始（東京海上⽇動⽕災保険株式会社との協業）（10/14リリース）
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第2四半期決算補⾜
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売上原価・販管費内訳
売上原価は社員増加に伴う労務費の増加および切替による外注費の減少
2020/３期2Q 2021/3期2Q
売上⾼⽐ 売上⾼⽐ 前年同期⽐増減 前年同期⽐
（百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％）
売上⾼ 2,290 100.0 2,413 100.0 +122 +5.4
売上原価 1,676 73.2 1,794 74.3 +117 +7.0
労務費 1,002 43.8 1,246 51.6 +243 +24.3
外注費 546 23.8 468 19.4 ▲77 ▲14.3
その他 127 5.6 79 3.3 ▲48 ▲37.7
販管費 521 22.8 483 20.0 ▲38 ▲7.4
⼈件費 232 10.1 222 9.2 ▲9 ▲4.2
採⽤費 89 3.9 78 3.2 ▲11 ▲12.8
研究開発費 27 1.2 26 1.1 ▲0 ▲1.9
その他 172 7.5 155 6.4 ▲16 ▲9.7
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バランスシートの状況
⼿元資⾦は安定しており、⼿元流動性⽐率(※1)は2.5ヶ⽉超
(単位︓百万円)
2020/3 2021/3 2020/3 2021/3
前期末差 前期末差
期末 2Q末 期末 2Q末
資産の部 負債の部
現⾦及び預⾦ 996 1,035 +38 買掛⾦ 125 82 ▲43
受取⼿形及び売掛⾦ 690 629 ▲61 短期有利⼦負債 113 163 +49
流動資産合計 1,746 1,771 +25 賞与引当⾦ 104 113 +9
有形固定資産 119 114 ▲4 流動負債合計 831 840 +8
のれん(※2) - 71 +71 ⻑期有利⼦負債(※3) - 80 +80
無形固定資産合計 28 181 +153 固定負債合計 11 90 +79
投資その他の資産 196 199 +2 負債合計 843 930 +87
固定資産合計 343 495 +151 純資産の部
資産合計 2,089 2,267 +177 株主資本合計 1,244 1,335 +90
※1︓現預⾦／平均⽉間売上⾼
純資産合計 1,246 1,336 +89
※2,3︓RSR社を連結⼦会社とした影響
負債純資産合計 2,089 2,267 +177
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キャッシュフローの状況
営業CF、FCFともに前年同期⽐で改善
(単位︓百万円)
2021/3期2Q
2020/3期2Q
前年同期⽐
営業CF 18 69 +51
税⾦等調整前四半期純利益 90 138 ＋48
売上債権の増減 ▲39 81 +120
仕⼊債務の増減 41 ▲46 ▲87
法⼈税等⽀払額 ▲58 ▲69 ▲11
投資CF ▲41 ▲49 ▲7
固定資産取得 ▲37 ▲84 ▲46
連結範囲変更⼦会社株式取得※1 ー 39 +39
FCF※2 ▲23 20 +43
財務CF 547 18 ▲529
有利⼦負債増減 ▲55 20 ＋76
⾃⼰株式処分収⼊ 603 ー ▲603
現⾦及び現⾦同等物の四半期末残⾼ 797 1,014 ＋217
※1︓RSR社を連結⼦会社とした影響
※2︓FCF（フリー・キャッシュフロー）は、営業CFと投資CFの合算値
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四半期売上推移
第2四半期累計は年々増収増益傾向に︕
売上⾼ (単位︓百万円) 営業利益 (単位︓百万円)
5,632
428
4,875
1,325 321
3,279 4Q 4Q
150
2,457 980
1,258 3Q
188
3Q
681 2Q 2Q
835 1,233 63
1,240 78
616
761
1Q
41 72 83
1Q
606
1,180 15 87
1,050 22
553 700 55 53
29 5
▲ 25 ▲3
18/3期 19/3期 20/3期 21/3期（予）
18/3期 19/3期 20/3期 21/3期（予）
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当社の強み
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バルテス ３つの特⻑
モバイルアプリ 業務システム
Webサイト
FA・産業⽤ロボット 家電・AV機器・OA機器
▶ 年間1800プロジェクト、600社以上の導⼊実績
豊富な実績
医療・ヘルスケア 流通
▶ 業種毎の豊富なテスト観点 ⾃動⾞
デジタル放送
クラウドシステム ⾦融・保険
IoT 開発SIer AI
フロー テスト計画 テスト設計 テスト実施 サマリ提出
▶ IEEE829準拠テンプレート 概要
テストの⽬的・範囲を決定し、ブレのな テストマップやテスト技法で効率的なテ
いテストを構築
メソッド1
ストを実現
メソッド4
単機能、複合機能、シナリオを実施し、 テスト結果を数値で⾒える化。次期開発に
ロスを最⼩限に 役⽴つ情報を提出
メソッド6
標準化・ ▶ バルテスメソッド（テストの進⾏基準）
スコープを決めたテストの落とし込み テスト技法を駆使したテスト設計 テストサマリーによるテスト戦略フィードバック
テスト設計 テスト
テスト計画書 テストケース
仕様書 サマリレポート
プロセス ▶ 標準化されたテスト設計⼿法による 成果物 WBS
機能⼀覧
テストマップ
因⼦⽔準表
インシデントレポート
テストログ
抜け漏れ・誤認識を排除 メソッド5
ドキュメンテーションによる段階的
メソッド2.3
• ドメインごとに整備された
テスト観点ライブラリ
テスト実施結果
レビューと資産化 • テストマップによりテスト全体を俯瞰
▶ エンジニア適正試験 新卒 未経験者 キャリア
▶ 独⾃の研修カリキュラムによる早期戦⼒化
⾼スキル ▶ JSTQB※1保有率 92％以上︕
エンジニア （2018年10⽉時点の⼊社2年⽬以降の正社員）
▶ ISTQB※2 Global Partner
※全世界8社のみ、⽇本初︕
※1︓JSTQB(Japan Software Testing Qualifications Board)とは、国内のソフトウェアテスト技術者認定組織のこと ⽇本で唯⼀のグローバルパートナー
※2︓ISTQB(International Software Testing Qualifications Board)とは、世界130ヵ国のテスト技術者認定組織のこと
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バルテスグループのサービスマップ
ソフトウェア開発の全⼯程で、ソフトウェア品質の向上⽀援サービスを提供
バルテス・モバイルテクノロジー株式会社
株式会社アール・エス・アール
VALTES Advanced Technology, Inc.
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今後の成⻑戦略
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優秀な⼈材の確保と研修・戦⼒化
教育体制の充実を図り、優秀な⼈材確保の更なる強化
新卒 オンライン
未経験者 教育体制
キャリア
多様な採⽤チャネルで、今期の正社員エンジニア採⽤数 93名︕（10⽉末現在）
充実した社内研修システムによる早期の安定稼働
4⽉からオンライン研修へ移⾏
320時間 160時間
成⻑戦略に必要な優秀な⼈材の確保
JSTQB保有率 92％以上*
*⼊社2年⽬以降の正社員取得率
⽇本初のグローバルパートナー
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新規技術の開発への積極投資
内部留保とのバランスを意識しつつ、新技術の開発に積極的に投資
1
収益性の
テスト効率化・⼯数削減 向上
ソフトウェアテストの⾃動化
2
テスト効率化・⼯数削減 収益性の
テスト管理ツールの開発 顧客満⾜度向上
向上
3
競争⼒の
IoTやAI等の様々な分野
新技術への対応 強化
における新技術への対応
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グループシナジーの強化
「Japan Qualityを世界に」発信し、世界のソフトウェアテスト市場を狙う
ソフトウェアテストサービス
Japan Quality を世界に︕
培ったバルテスのメソッドをVATに移管。
グループシナジーを強化し、
世界のソフトウェアテスト市場での
シェア拡⼤も図る
Web/モバイルアプリ開発サービス オフショアサービス
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成⻑ターゲット
ソフトウェアテスト市場の成⻑から、2024/3期に売上⾼100億円を⽬指す
売上⾼の推移
（単位︓百万円）
100億円
4,875
3,279
2,457
2,293
2,001
1,858
1,596
1,344
1,152 1,163 1,171 1,178
1,004
584
232
48
05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 ・・・ 24/3期（予）
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ご留意事項
本資料には、当社グループの現在の計画や業績⾒通しなどが含まれております。
これらの将来の計画や予想数値などは、現在⼊⼿可能な情報をもとに当社が計画・予想したものであります。
実際の業績などは、今後の様々な条件・要素により、この計画・予想などとは異なる場合があり、
この資料は その実現を確約したり、保証するものではございません。
なお、この資料への公認会計⼠、監査法⼈の関与はございません。
Appendix
会社概要
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会社概要
「品質向上のトータルサポート企業」を経営⽅針に掲げ、事業を展開
会 社 名 バルテス株式会社
会 社 設 ⽴ 2004年4⽉
上 場 2019年5⽉（東証マザーズ 証券コード︓4442）
本 社 住 所 ⼤阪市⻄区阿波座1-3-15（⼤阪本社）
事 業 内 容 ソフトウェアテストサービス
品質コンサルティングサービス
ソフトウェア品質教育サービス
セキュリティ・脆弱性診断サービス
⼦ 会 社 バルテス・モバイルテクノロジー株式会社
株式会社アール・エス・アール
VALTES Advanced Technology, Inc. (Philippines)
従 業 員 数 607名（2020年9⽉末 グループ4社計）
内、総エンジニア数 534名（2020年9⽉末 グループ4社計）
総 資 産 2,267百万円（2020年9⽉末 グループ4社連結）
※ 2020年8⽉に株式会社アール・エス・アールの全株式を取得し、⼦会社化
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沿⾰
2004年4⽉、設⽴。ソフトウェアの品質に関わるサービスを提供。
ソフトウェアテスト専⾨会社として、年間1,800件のプロジェクト実績を誇る
「株式会社アール・エス・アール」
を⼦会社化
東京証券取引所
ISTQBパートナープログラム「Global Partner」に認定 マザーズへ上場
ISTQBパートナープログラム「Platinum Partner」に認定
VALTES Advanced Technology, Inc. 2020
をフィリピンに設⽴ 2019
2018
バルテス・モバイルテクノロジー 2017
2015
株式会社設⽴ 2014
2013
設⽴ 2012 東京第3テストセンター開設
福岡オフィス開設 東京第2テストセンター開設
2007
2006
名古屋オフィス兼テストセンター開設 東京本部を東京本社に改称
2004
東京本部開設
東京オフィス開設
⼤阪・横浜テストセンター開設
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社名の由来とグループスローガン
社名の由来
「テストを通じて価値を創造する会社」という意味が込められています。
グループスローガン
「お客様の品質に対する⾃信を揺るぎないものにしたい」
技術を磨き続け、品質向上に貢献し、より良い製品で社会を豊かにする。
バルテスグループは、ソフトウェア品質のさらなる⾼みを⽬指し続けます。
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