2019年12月期
第2四半期決算説明資料
2019/08/26
株式会社Welby
（証券コード 4438）
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目次
1 会社概要
2 第2四半期業績
3 今期重点取組施策進捗
4 今後の成長
5 参考資料
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Mission/Vision
“Empower the Patients”
患者が、自ら情報を得て、自ら行動して、自ら判断する
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会社概要
PHR（Personal Health Record）のリーディングカンパニー
会社名 株式会社Welby
設立 2011年9月20日
主要事業 医療機器及び関連ソフトウェアの製造・販売・運用（医療機器製造販売許可業）
医学顧問 自治医科大学 小谷和彦教授、他各領域専門医20名以上
アストラゼネカ株式会社、小野薬品株式会社、塩野義製薬株式会社、武田薬品工業株式会社、
主要顧客
ファイザー株式会社、ヤンセンファーマ株式会社、経済産業省、徳島大学病院など医療機関多数
提携・連携 デジタルガレージ株式会社、日本郵政株式会社 等
技術顧問 伊藤穣一（MIT Media Lab所長）
主な提携/連携パートナー 主な提携/連携パートナー
医療機器製造販売業 第二種
情報セキュリティマネジメントシステム
(ISMS）の国際規格ISO27001認証
【臨床研究】
徳島大学（糖尿病）
自治医科大学/国分寺さくらクリニック（高血圧）
名古屋大学（慢性腎臓病）
大阪市立大学（非アルコール性脂肪肝炎）
経済産業省「平成26年度健康寿命延伸産業創出事業」参画
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PHRプラットフォームサービスの概要
「治療アプリ」として、PHRを処方する時代に
〜医療機関にて患者に疾患別アプリを紹介：糖尿病、高血圧、がん 等〜
1 医師が患者にアプリを紹介 2 患者自身がかんたん記録
クリニック専用パンフレットで案内 バイタル / 食事 / 運動 / 処方(QRコード) /
クリニック専用アプリを提供 検査値(QRコード)等測定機器と連動
療養指導を効率的/効果的に データをグラフ化、印刷
4 患者の治療が継続 3 データは医療機関と共有
医療機関の
PC / タブレット等で確認
継続患者が増える
食事管理
血圧・体重
血糖値
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ポジショニング：
治療領域に特化したPHRプラットフォームサービス
健康 予防 治療
（ハイリスク） （既往症）
症状・バイタル 体重 血圧 血糖値 検査値
薬剤 お薬手帳 疾患別薬剤管理
メタボ 生活習慣病
食事 ダイエット 食事管理 食事療法
メタボ 生活習慣病
運動 フィットネス 運動管理 運動療法
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事業ドメイン
① B2B Business
企業
サービス開発 （製薬企業、医療機器ﾒｰｶｰ、検査/ｻｰﾋﾞｽ、
電子ｶﾙﾃ/業務支援、飲料/食品、CRO）
データ提供
共同営業 / 販売代理
情報提供
データ ② B2M Medical
医療機関
ユーザー、導入施設 治療継続支援/治療アウトカム※ （病院、クリニック、薬局、
健診機関など）
サービス、機能 業務支援（データ管理 / 共有）
販売代理 / 物販
ID, DB
広告 / 情報提供
③ B2C（B2B2C）
Consumer
治療データ管理 患者・家族
（患者、地方自治体、企業/団体）
物販・情報提供
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マイカルテ事業
「Welbyマイカルテ」
〜生活習慣病（糖尿病/高血圧症）向けPHR〜
記録内容・方法 測定項目
行動（生活習慣の目標管理/ToDo） 行動目標達成率
運動（歩数/距離） 活動量計と連携 歩数(歩) / 距離(km)/消費カロリー
体重 体組成計と連携 体重 (kg)
血圧（血圧/脈拍） 血圧計連携 血圧 (mmHg) / 脈 (拍/分)
血糖値 血糖測定器連携 血糖値 (mg/dl)
食事 スマホカメラ利用 食事の写真
検査データ連携/
検査値 QRコード利用 HbA1c、コレステロールなど
血管年齢 QRコード利用 CAVI
電子お薬手帳/
おくすり 処方箋QRコード 服薬記録
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マイカルテ事業
患者のデータ(PRO: Patient Reported Outcome)を医療従事者がリモートで
管理。患者と食事の写真やデータを見ながら遠隔でコミュニケーション
行動目標 食事 血糖値
血圧・体重 Welbyシェア
医療 患者
従事者
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Welby PHRのデータ連携
各種医療サービス・機器と連携可能な患者起点のデータプラットフォーム
患者 医療機関等
モニタリング
○○病アプリ
地域連携／多職種連携
△△病アプリ 臨床検査
電子カルテ
□□病アプリ
その他
センサー機器 アプリケーション
血圧／血糖値／体重／体組織活動量／不規則脈波／心房細動 など
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目次
1 会社概要
2 第2四半期業績
3 今期重点取組施策進捗
4 今後の成長
5 参考資料
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第２四半期トピックス
エビデンスソリューション
● 日本糖尿病学会年次学術集会において、Welbyマイカルテの利用と
治療効果改善の相関についての発表
新たな疾患領域のアプリリリース
● マルホ株式会社と「ニキビログ」(3月)、 「アトピーノート」(5月)をリリース
皮膚科領域でのPHRサービス拡大
新たなステージへ
● 東証マザーズ市場へ新規上場（3月）
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日本糖尿病学会発表
日本糖尿病学会での発表で、Welbyマイカルテが患者の生活習慣改善のモチベー
ション向上と寄与し、一定の利用頻度と治療効果改善が相関することが実証
【PHR利用頻度別：HbA1c】
Welbyマイカルテ利用頻度別では低利用群と比較し、高利用群で有意にHbA1cの低下が認められました
（低利用群：-0.1％±0.1%、高利用群：-0.4％±0.1％）
HbA1cの推移 HbA1cの変化量
(%) 8 低利用群（n=37） 高利用群（n=37）
PHR使用開始 高利用群（15回/月以上）n = 37
低利用群（15回/月未満）n = 37 ＜7.13＞ ＜7.13＞
(%) 0
-0.05
7.5
-0.1
7 -0.2
HbA1c
-0.3
6.5
** ** * * * **
## ## # # # ##
-0.4 -0.42
P-value (Time*群) = 0.091
6
-2 -1 0 1 2 3 4 5 6 Time(ヶ月) -0.5
P-value (Time*群) = 0.091
** P<0.01, * P<0.05 vs. 試験開始時（Time: -2ヶ月）.
## P<0.01, # P<0.05 vs. PHR開始時（Time: 0ヶ月）.
†† P<0.01, † P<0.05 vs. 各Timeにおける群間比較 . ＜＞内はPHR使用開始時点での推定平均値
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「ニキビログ」
ニキビ治療完遂を目指した疾患教育×治療継続の仕掛けで
ニキビができにくい肌の実現をサポート
Point：治療のマイルストーンを目標日数で提示
⇒ 治療継続をサポート！
Point：アプリ専用のクラウ
ドDBで画像保存するので、
プライベート写真と分けて
管理ができる！
2019年3月リリース ニキビに良い
正確な情報を知りたい…
Point：写真を部位ごとに
症状管理が タグ付け保存，ソートし比 Point：患者向け疾患啓発Webサイトと
かんたん♪ 較が可能 連動し良質な情報コンテンツを配信
①患者向け疾患啓発Webとの連動 ②日々の利用で知識をインプット
③マイルストーンによる治療継続の仕掛け ④治療効果を部位毎に画像で振り返り
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「アトピーノート」
かゆみ度合の記録と見える化、皮膚の写真記録を通じて
スキンケアをサポートし、アトピー治療の質を向上
Point：写真を患部ごとに
タグ付け保存，ソートし比較が可能
Point：スキンケア・お薬の
使用状況とあわせ「かゆ
み」の変化を振り返り
2019年5月リリース
Point：肌状態に影響する乾
燥・UV・花粉情報をホーム
画面で確認（花粉情報は2〜
5月のみ表示）
カメラロールが Point：アプリ専用のクラウドDBで画像保存するので、
すっきり♪ プライベート写真と分けて管理ができる！
①患者向け疾患啓発Webとの連動 ②スキンケアアドバイスのインプット
③マイルストーンによる治療継続の仕掛け ④治療経過,かゆみ変化をグラフで振返り
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2019年3月、マザーズ市場上場
次なるステージへ
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第２四半期決算 サマリー
業績は予想通り進捗、売上高は開発案件の受注タイミングにより、前年同期比減
利益は採用の遅れによるコスト未消化分上振れ
（単位：百万円）
2019年 2018年 2019年
増減額 増減率
2Q実績 2Q実績 2Q予想
売上高 204 275 -70 -25.7% 206
（疾患ソリューション） 165 221 -56 -25.4% 156
（マイカルテ） 39 53 -14 -27.3% 50
営業利益 -101 -19 -81 － -185
（利益率） -49.6% -7.2% -42.7% － -89.7%
経常利益 -113 -19 -93 － -201
当期純利益 -81 -19 -60 － -201
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過去5年間の売上推移
5期CAGR46％成長にむけて予想通り進捗
(単位：百万円)
1,200
通期 第２四半期 1,083 (予想)
1,000
808
800
600
474
400
253 275
236
204
200 169
107
72
0
2015年12月期 2016年12月期 2017年12月期 2018年12月期 2019年12月期
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粗利前期比較
収益構造の変化により、売上総利益率の上昇
2018年2Q 2019年2Q
(単位：百万円) (単位：百万円)
■売上 ■売上原価 ■粗利益 ■売上 ■売上原価 ■粗利益
159 57.7％
275
149
73.2％
204
116
54
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営業利益増減分析
・営業総利益の減少の要因は前期のスポット売上
・IPOに伴う管理体制強化 (単位：百万円)
2018年2Q 2019年2Q
営業利益
－19
開発人件費 管理人件費
の減少 の増加
＋21 －23
経費の増加
販売人件費
の増加 －2
売上高の減少 －5
－70 営業利益
－101
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カテゴリー別売上
前年同期の特殊要因により両カテゴリーとも前年同期比減も、予想通り進捗
■疾患ソリューション事業 ■マイカルテ事業
(単位：百万円)
275
(増減額)
－56
疾患ソリューション事業
204
(構成比)
・前期上期において初期開発の受注が
80.5% スポットで発生
221 (構成比)
80.9% ・保守案件において、案件数は純増と
なったが、単価減の影響で減少
165
マイカルテ事業
・前期において大型の開発案件を受注
19.5% －15
53 39 19.1%
2018年2Q 2019年2Q
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財務、キャッシュ・フローの状況
IPOに伴う公募で自己資本比率向上、財務CF増
BS CF
（単位：百万円） （単位：百万円）
2019年 2018年 2019年 2018年
増減額 増減額
2Q末 4Q末 2Q 2Q
流動資産 1,600 1,304 +295
現預金の期首残高 1,031 1,091 -59
固定資産 103 101 +1
営業キャッシュ・フロー 38 -56 +95
資産 合計 1,703 1,406 +297
流動負債 79 133 -54
投資キャッシュ・フロー 28 -1 +29
固定負債 26 29 -3
財務キャッシュ・フロー 432 -3 +436
負債 小計 105 163 -57
純資産 1,598 1,243 +355
現預金の期中増減額 499 -61 +561
純資産 小計 1,598 1,243 +355
現預金の2Q末残高 1,531 1,029 +501
負債・純資産 合計 1,703 1,406 +297
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目次
1 会社概要
2 第2四半期業績
3 今期重点取組施策進捗
4 今後の成長
5 参考資料
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今期重点取り組み施策進捗
疾患ソリューション事業
● 製薬企業向けアプリ提案による開発収益の確保
● オンコロジープラットフォームの開発、提供
● ePRO（Electronic Patient Reported Outcome）対応ソリューションの提供
マイカルテ事業
● PHRの普及プロモーション：糖尿病、高血圧症、＋NASH、心房細動
● エビデンス構築（学会、大学病院、地域との連携）
● 各種医療サービス機器連携
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製薬企業向けアプリ提案による開発収益の確保
多数の疾患領域と活用目的で全20Projectの実績
開発中
開発中
胃がん
アトピー
ニキビ
遺伝性血管性浮腫HAE
高血圧症
脊髄性筋萎縮症SMA
関節リウマチ
クローン病
ADHD
パーキンソン病
IBD
関節リウマチ
心房細動
肺高血圧症
前立腺がん
統合失調症
慢性疼痛
がん性疼痛
2型糖尿病
生活習慣病
糖尿病／生活習慣病（Welby マイカルテ）
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
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製薬企業向けアプリ提案による開発収益の確保
様々な疾患において、自己管理支援・治療支援サービスを展開
今期中に5〜10本の新規受注をめざす
まいさぽ わたしケア らくらく血圧日記 つたえるアプリ
（生活習慣病） （2型糖尿病） （高血圧症） （がん全般）
腺ノート こころケア AOZORA リハビリ日誌
（前立腺がん） （統合失調症） （成人期ADHD） （パーキンソン病）
Welbyマイカルテ いたみ連絡帳 IBDサプリ
医療機関向け （糖尿病・生活習慣病） （慢性疼痛） （潰瘍性大腸炎/クローン病）
リウマチダイアリー PAHケアノート SMAiLEE HAEノート
（関節リウマチ） （肺動脈性肺高血圧症） （脊髄性筋萎縮症SMA） （遺伝性血管性浮腫HAE）
ニキビログ アトピーログ
（ニキビ） （アトピー）
+ 今期中受注見込
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がん 希少疾患 自己免疫疾患 ・・・・
25
Welbyオンコロジー（がん）プラットフォームの開発・提供
がん治療中の課題
患者－医療者間のギャップ（理解・症状認識・コミュニケーション）
AE発生時に、認識の遅れ、行動
疾患・治療に関 の遅れ (電話相談等)
辛さ・不満の多い 実臨床でも、治験と同等以上の
患 する 治療体験
者 Engagementをいかに実現するかが課題
知識・理解不足 診察時に伝えようとしない／うまく
伝えられない
医 説明する時間が 患者の経過・副作用の発生を把 副作用 アウトカム
治療中断
療 不足 握しきれない。 対応の遅れ 不良例
者
患者
Phase1
2019年4Q
〜
（予定） ➢ 医療者が患者の経過をより的確に把握
➢ 患者教育を一部代替
※ AE = Adverse Event（有害事象）
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（参考）ASCO2017 Plenary Session by Dr. Ethan Basch
通常診察群に比べ、デジタル介入（PROの可視化と必要時介入）により
QOLだけでなくOSの延伸（5.2か月）にも効果
OS（全生存期間）：通常ケア群26.0ヵ月 vs PRO群 31.2ヵ月（＋5.2ヵ月）
化学療法継続期間 ：通常ケア群 6.3ヵ月 vs PRO群 8.2ヵ月（＋1.9ヵ月<約＋30%>）
出所：Overall survival results of a randomized trial assessing patient-reported
e-Reminder e-Alert
outcomes for symptom monitoring during routine cancer treatment
－Ethan Basch, MD, MScほか
Symptoms Reports （JAMA July 11, 2017 Volume 318, Number 2 ）
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聖マリアンナ医科大学での臨床研究
胃癌ニボルマブ療法におけるQOL前向き観察研究
患者
※ ePRO = Electronic Patient-Reported Outcome
※ EDC = Electronic Data Capture
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「患者ユーザー」数
19年6月末現在で60万人超に普及
Welbyアプリ患者普及状況
Welbyアプリダウンロード数
700,000
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2016年 2017年 2018年 2019年
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PHRの普及プロモーション
大学病院、クリニックなど約9,500医療機関にマイカルテ導入
大学病院 自治体・医師会
●
A 徳島大学 導入 ● 喜多方市
A 導入
●
B 名古屋大学 導入 ● 足立区
B 導入
361
●
C 藤田保健衛生大学 導入 ● 世田谷区医師会
C 導入 医療機関
●
D 大阪市立大学 導入 ● 神奈川県内科医学会
D 導入
●
E 富山大学 導入 ● 臨床内科医学会研究発表
E 導入
●
F 愛媛大学 導入 ● 福岡市
F
661
医療機関
●
G 久留米大学 J
K
●
H 佐賀大学 導入 328
医療機関 A L
●
※当該医療
※患者による
I 琉球大学 E 機関の患者
登録医療
利用を含む
機関数
●
J 東北大学 1,430 B
C M 3,732
474 医療機関
B C
D 医療機関
●
K 東北医科薬科大学 医療機関 D
E N
A 1,439
●
L 福島県立医大 導入予定
H G
F F
医療機関
207
●
M 東京女子医大 導入 899 医療機関
I
医療機関
●
N 三重大学 導入
（2019年6月末現在）
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愛媛CATVの事例
愛媛CATVのネットワーク基盤とPHRを活用した
ヘルスケアプラットフォーム
テレビ 通信 スマートフォン ケーブルショップ
PHRサービスをご紹介 市役所・役場
地域内各クリニック
プレミアムサービスを提供 保健所
ICTを活用した自己管理を
スムーズに導入
地域の患者の健康管理支援治療サポート、重症化予防
病院
医療費削減に貢献
愛媛大学
薬局
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エビデンス構築
糖尿病領域においては、学会でWelbyマイカルテのエビデンスを発表。
NASH（非アルコール性脂肪肝疾患）領域においては、大阪市立大学と臨床研究を開始
栄養指導 運動監修 検査
NASH患者 大阪市立大学
PRO
PRO
治療継続
適切な指導
モチベーション
の向上
※ PRO = Patient-Reported Outcome
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機器連携
新たにセンサー機器との連携を拡大、医療機関のEHRとの連携項目も拡充
患者 医療機関等
モニタリング
○○病アプリ
地域連携／多職種連携
△△病アプリ 臨床検査
電子カルテ
□□病アプリ
その他
センサー機器 アプリケーション
血圧／血糖値／体重／体組織活動量／不規則脈波／心房細動／睡眠（予定）など
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今期2Q予想比較
売上高はほぼ予想通りに進捗
利益は採用の遅れにより、コストが想定を下回っている状況
（単位：百万円）
2019年 2019年
差異 達成率
２Q実績 ２Q予想
売上高 204 206 -1 +99.1%
(疾患ソリューション事業) 165 156 +9 +106.2%
(マイカルテ事業) 39 50 -11 +77.2%
営業利益 -101 -185 +83 －
（利益率） -49.6% -89.7% 40.2% －
経常利益 -113 -201 +88 －
当期純利益 -81 -201 +120 －
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今期通期予想
通期の業績予想に変更なし
（単位：百万円）
2019年 2018年
増減額 増減率
予想 実績
売上高 1,083 808 +275 +34.2%
(疾患ソリューション事業) 818 626 +191 +30.6%
(マイカルテ事業) 265 181 +84 +46.3%
営業利益 200 156 +44 －
（利益率） 18.5% 19.3% -0.5% －
経常利益 184 153 +30 +19.9%
当期純利益 156 176 -20 -11.4%
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目次
1 会社概要
2 第2四半期業績
3 今期重点取組施策進捗
4 今後の成長
5 参考資料
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今後の成長
既存事業で拡大しつつ、以下三分野で更なる強化を図る
現在〜短期 中期 長期
新規分野
✓ エビデンスソリューション
RWD (Real World Data) の活用：
医薬品の開発、臨床研究、市販後調査など
データの活用・プラットフォーム化が
進展することで事業間のシナジー強化・ ✓ 疾患領域別プラットフォームの推進
周辺事業への進出が加速して成長性が更に高まる オンコロジー等疾患領域における新規プラットフォームの
立ち上げ（オンコロジープラットフォーム）
→最終的には総合的な医療ITプラットフォームに
✓ PHR事業付加価値の向上（長期）
個人向けB2Cサービス （物販、コーチング）、医療機関向け
CRM機能などPHRプラットフォームサービスの価値向上によ
プラットフォーム化
る収益機会の獲得
周辺事業（B2C）
サービスラインナップ・顧客基盤の強化等
既存事業の強化によって高成長 既存分野
エビデンスソリューション
✓ 疾患ソリューション事業：PHR適用対象疾患、対象
薬品の拡大による収益拡大（マーケティング支援）
マイカルテ事業 B2M/B2B2C
✓ マイカルテ事業：EHRシステム連携による普及医療
機関の拡大（B2M）
疾患ソリューション事業 ✓ マイカルテ事業：企業・健保向け重症化予防ソリュ
ーションの提供拡大（B2B2C）
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今後の成長
RWD (Real World Data) の活用による事業拡大
〜メディカルマーケティングから、RWDによる新薬開発・研究に活用〜
マーケティング利用 医薬品の開発・研究に利用
✓ 症状記録（日記） ✓ PRO (Patient Reported Outcome) の医療での活用
✓ 患者・医療者連携 ✓ ウェアラブルを活用した臨床研究
✓ 患者教育ツール（Web連携） ✓ 長期にわたる観察研究
✓ 服薬リマインダ・記録 ✓ 市販後調査
✓ 早期検知・介入サポート ✓ 医薬品の開発、適応拡大
既存事業 新規事業
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Welbyマイカルテ DTCサービス
特定患者(予備群)へのバナー・メルマガ配信等によるDTCサービス
気づきを与え、行動変容を促す
マイカルテユーザに告知 適切なコンテンツを表示
例）通院・病識向上・購買など
大手製薬メーカー、 啓発 糖尿病重症化疾患、不眠症、睡眠時無呼吸症候群
大手医療機器メーカー、 勧奨 糖尿病通院、不眠症通院
大手食品メーカーからの多数引き合いあり 販促 健康関連食品
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目次
1 会社概要
2 第2四半期業績
3 今期重点取組施策進捗
4 今後の成長
5 参考資料
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Appendix
財務ハイライト
回次 第３期 第４期 第５期 第６期 第７期 第8期
決算年月 2013年12月 2014年12月 2015年12月 2016年12月 2017年12月 2018年12月※
売上高 (千円) 43,160 68,927 236,569 253,464 474,753 808,005
経常利益又は
(千円) △12,894 △82,932 30,057 △136,122 △76,092 153,959
経常損失（△）
当期純利益又は
(千円) △13,074 △83,198 19,879 △136,412 △76,963 176,566
当期純損失（△）
持分法を適用した
(千円) ― ― ― ― ― ー
場合の投資利益
資本金 (千円) 45,250 60,250 159,916 178,900 684,900 684,900
発行済株式総数 （株）
普通株式 141 1,460 1,460 1,460 1,680 1,855,000
A種優先株式 147 175 175 ー
純資産額 (千円) 64,157 10,959 230,171 131,726 1,066,763 1,243,330
総資産額 (千円) 65,510 32,848 318,094 211,416 1,227,179 1,406,481
※当社は2018年3月30日付で、1株につき1,000株に分割しました。
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当社が属する市場の規模
PHRの普及による医療費適正化の経済効果は約2兆円
市場規模
ヘルスケア産業の市場規模（推計） 導入
効果の
発現経路
想定される
システム 効果・便益 現状 ポテンシャル
（ストーリー）
（現在の普及率） （普及率100％）
地域包括ケアシステム
地域包括ケアシステム
医療機関間での
医療費の適正化
公的医療保険・介護保険 情報共有に基づ
身体的な負荷の 35B 241B
地域連携 く重複検査・投
回避
健康経営 要支援・要介護者 システム 薬等の回避
運動 食 周辺
関連 向け商品サービス* (EHR)
サービス 電子カルテ
（未算出） 患者情報の共有 安全性の向上、
遊・学 予防 睡眠 民間保険 (EMR)
に基づく医療ミ 救急医療の 72B 228B
スの回避等 質の向上
患者向け
衣 測 住 看取り
商品サービス
在宅診療が可能
機能 疾患/介護共通
知 癒 終活 になり、早期に
補完* 商品サービス 医療費の適正化 24B 282B
退院させて在宅
遠隔診療 医療を実現
支援
ヘルスケア産業 2016年 2020年 2025年 システム
疾病管理や保健
健康保持・増進に 指導を通じた重 医療費の適正化 34B 381B
働きかけるもの 約9.2兆円 約10.3兆円 約12.5兆円 複化防止
患者/要支援・要介護者 約15.8兆
の生活を支援するもの 約17.3兆円 約20.6兆円
円 健康管理
日々の健康水準
＜出典＞経済産業省委託事業17 システム 医療費の適正化 39B 1,927B
(QOL) の向上
*データの制約上、公的保険が数兆円規模で含まれている (PHR)
➢ ヘルスケア産業 （公的保険を支える公的保険外サービスの産業群）
合計 205B 3,062B
の全体像を整理した上で、民間調査会社等が既に試算している各産
業分野の市場規模を集計し、現状及び将来の市場規模を推計。2016
年は約25兆円、2025年には約33兆円になると推計された。 ＜出典＞野村総合研究所試算 単位：十億円
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