2021年9⽉期 第３四半期 決算説明資料
2021年８⽉12⽇
株式会社Amazia（証券コード︓4424）
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Main Contents
Contents.1…
業績概要
Contents.2…
業績予想
Contents.3…
Appendix
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Contents.1
業績概要
• 2021年９⽉期 第３四半期（会計期間）業績概要
• 業績推移 売上⾼/営業利益
• 2021年９⽉期 第３四半期（累計期間）業績概要
• 2020年９期３Q⽐ 営業利益増減分析
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Contents.1 / 業績概要
2021年９⽉期 第３四半期（会計期間） 業績概要
海賊版サイトの拡⼤等により、売上⾼が117百万円減少するが、当第2四半期からは回復基調が
⾒受けられる 単位︓百万円
2020年9⽉期 2021年9⽉期
前年同期⽐
第３四半期会計期間 第３四半期会計期間
⾦額 売上対⽐ ⾦額 売上対⽐ 増減⾦額 増減率
売上⾼ 1,979 100.0% 1,862 100.0% ▲117 ▲5.9%
売上総利益 702 35.5% 628 33.8% ▲74 ▲10.5%
営業利益 241 12.2% ▲9 ▲0.5% ▲250 -
EBITDA 242 12.3% ▲8 ▲0.4% ▲250 -
経常利益 236 12.0% ▲11 ▲0.6% ▲248 -
四半期純利益 158 8.0% ▲19 ▲1.0% ▲178 -
対前年同四半期⽐（会計期間）における、当四半期の状況
【売上⾯】
• 積極的な広告宣伝を⾏った結果、当上期は減少傾向にあったMAUが増加に転じたが、初めての緊急事態宣⾔による巣ごもり消費等で、⼀時的
にユーザーが急増した前年同四半期と⽐較するとMAUが9.0%減少
• 当３QはATT導⼊による影響を受けるが、前３Qの新型コロナウイルス感染症の影響による広告市況の悪化と⽐較すると、広告収益KPI（⼀⽇
当たり広告収益）が改善
【利益⾯】
• 課⾦収益に占める⼤⼿出版社⽐率の増加により、仕⼊⾼（版権料）率が増加し、売上総利益率、営業利益率が低下
• 修正後計画通りに積極的な広告宣伝を⾏った結果、売上⾼広告宣伝費⽐率が28.7%に増加（前３Q18.1％）し、営業利益率が悪化
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Contents.1 / 業績概要
業績推移 売上⾼/営業利益
海賊版サイトの利⽤者拡⼤は続いているものの、その影響は下げ⽌まる
積極的な広告宣伝費の投下も寄与し、回復基調（当２Q⽐ 売上⾼+6.3%）となる
売上⾼ 単位︓百万円 営業損益
2,500 400
売上⾼ 営業利益 海賊版サイト等の影響も
下げ⽌まり、回復基調
2,000 300
1,500 200
1,000 100
海賊版サイト
（漫画村）の影響
500 0
0 (100)
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
18年9⽉期 19年9⽉期 20年9⽉期 21年9⽉期
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Contents.1 / 業績概要
2021年９⽉期 第３四半期（累計期間）業績概要
市場環境が悪化する中で、第３四半期累計業績としては、過去最⾼の売上⾼を更新
単位︓百万円
2020年9⽉期 2021年9⽉期
前年同期⽐
第３四半期累計期間 第３四半期累計期間
⾦額 売上対⽐ ⾦額 売上対⽐ 増減⾦額 増減率
売上⾼ 5,394 100.0% 5,509 100.0% +115 +2.1%
売上総利益 1,995 37.0% 1,955 35.5% ▲40 ▲2.0%
営業利益 770 14.3% 414 7.5% ▲355 ▲46.1%
EBITDA 773 14.3% 418 7.6% ▲355 ▲45.9%
経常利益 761 14.1% 414 7.5% ▲346 ▲45.5%
四半期純利益 515 9.6% 268 4.9% ▲247 ▲47.9%
対前年同四半期⽐（累計期間）における、当四半期の状況
【売上⾯】
• 前４Qから拡⼤が続く海賊版サイト・競争環境の激化の影響は受けるが、積極的な広告宣伝により、MAUが6.7％増加
• 海賊版サイトの拡⼤、競争環境の激化を受け、課⾦収益KPI（決済率、ARPPU）が低調に推移
• 当３QからATT導⼊の影響は受けているが、前３Qは新型コロナウイルス感染症の影響による広告市況の悪化等の影響があったため、結果的に広
告収益KPIは同⽔準となる
【利益⾯】
• 課⾦収益に占める⼤⼿出版社⽐率の増加により、仕⼊⾼（版権料）率が増加し、売上総利益率、営業利益率が低下
• 修正計画通り、積極的な広告宣伝を⾏った結果、売上⾼広告宣伝費⽐率が22.4%に増加（前３Q17.7％）し、営業利益率が悪化
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Contents.1 / 業績概要
2020年9期３Q⽐ 営業利益増減分析
海賊版サイトの拡⼤・競争環境が激化している中で、マンガBANG!の更なる成⻑に向けて、先⾏投
資（主に広告宣伝費）を増加させた結果、前年同期⽐で営業利益が▲355百万円減少
単位︓百万円
増収による
2020.9期3Q 限界利益の増加 収益の増加（費⽤の減少）
営業利益 費⽤の増加（収益の減少）
限界利益率
の悪化
2021.9期3Q
営業利益
広告宣伝費
⼈件費 その他
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Contents.2
業績予想
• 業績達成状況
• マンガBANG!の広告ARPU・課⾦ARPU推移と計画
• 成⻑戦略の進捗状況
• 2021年９⽉期 第４四半期以降の⾒通し
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Contents.2 / 業績予想
業績達成状況
各種施策が功を奏し、修正計画の前提よりMAU、⼀⽇当たり広告収益、ARPPUが好調に推移し
たため、売上⾼・各利益が計画を上回る
第４四半期は更に広告獲得件数を伸ばすために、積極的に広告宣伝費を投下予定
単位︓百万円
2021年９⽉期
上期 下期 第３四半期 通期 第３四半期
（実績） (修正計画※) 会計期間(実績) (修正計画※) 累計期間(実績)
売上⾼ 3,646 3,185 1,862 6,832 5,509
営業利益 424 ▲254 ▲9 170 414
経常利益 426 ▲254 ▲11 172 414
当期純利益 288 ▲176 ▲19 111 268
※ 5⽉13⽇公表した修正計画になります。
修正計画⽐における各ＫＰＩサマリー
広告収益 課⾦収益
MAU
⼀⽇当たり広告収益 利⽤⽇数 決済率 ARPPU
○
計画を上回り推移
○
計画を上回り推移
○
計画通りに推移
○
計画通りに推移
○
計画を上回り推移
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Contents.2 / 業績予想
マンガBANG!の広告ARPU・課⾦ARPU推移と計画
広告ARPU:ATT導⼊のユーザーへの浸透遅れと当影響が想定以下に収まった結果、微減にとどまる
課⾦ARPU:海賊版サイトの影響が下げ⽌まり、施策の効果等により回復基調となる
広告ARPU 課⾦ARPU
新型コロナウイルス
の影響等 ATT導⼊による 新型コロナウイルス
広告市況 影響を⾒積もる の影響等により、 海賊版サイト
の悪化 223 223
217 競争関係の激化 の悪影響
210 207 210
202
197
190
183 185
167 170
156 159 156 156 155
149
137 140
129
ADNW 新型コロナウイルス ⼤⼿出版社の⼈気
の追加 の反動等で⼀時的 作品の配信数増加
に広告市況が回復
GW効果により、
課⾦ARPUが上昇
⼤⼿出版社の⼈気
作品の配信数増加
注︓2017年9⽉期1Q数値を100として指数化 点線部分は予想値 注︓2017年9⽉期1Q数値を100として指数化 点線部分は予想値
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2019年9⽉期 2020年9⽉期 2021年9⽉期 2019年9⽉期 2020年9⽉期 2021年9⽉期
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Contents.2 / 業績予想
成⻑戦略の進捗状況 １/２
01 マンガBANG!の再成⻑ 02 オリジナル作品の体制強化
積極的なマーケティング活動 マンガ制作チームの拡⼤
• 競争環境の激化を受け、⼤規模なWeb広告出稿が困難に • 異世界転⽣系の⼩説のコミカライズ、マンガBANG!での売
なってきているため、効率の悪化を許容して、獲得件数を重 れ筋スポーツ・ヤンキー系を中⼼に20作品制作
視する⽅針に変更したが、当初計画より、効率的かつ⼤規
模に広告獲得
外販の強化
• 8⽉に⼀部地域においてTVCMのテスト出稿を実施予定
• ⼤⼿出版社の電⼦書籍ストア販売が開始され、上代で⽉
単位︓百万円
広告宣伝費 10百万円超販売する作品も出るなど、好調に推移
1,250
• 異世界転⽣系のコミカライズ作品の紙出版は、平均1.6万
部発⾏と好調に推移
1,000
750
500
250
0
計画 実績
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Contents.2 / 業績予想
成⻑戦略の進捗状況 ２/２
03 M&Aの積極化 04 Palfe、海外サービスの展開
マンガアプリ関連事業のM&A Palfeの拡⼤
• コンテンツホルダー及びWeb電⼦書籍サービスの買 • Google Play ベストオブ 2020 ⽇本版エンターテ
収を積極的に推進 イメント部⾨において、⼤賞を受賞
M&A戦略の策定と⽬的の明確化 • 取引先出版社の拡⼤及び各種KPI改善施策を実施中
情報収集と候補者リストアップし、検討開始
海外サービス
• 2020年10⽉16⽇にアニメ・マンガ関連英語ニュースサイ
M&A戦略の策定 リストアップ 具体的に
M&A実施 PMI
ト 「Tokyo Anime News」 をリリース
・⽬的の明確化 と絞り込み 交渉開始
• 2021年３⽉31⽇に、北⽶向けに当社オリジナルマンガを
無料配信するマンガアプリ「Manga Flip」をリリース
新規事業のM&A • 海外で受け⼊れられるマネタイズ⼿法を模索するテストマー
ケティングを開始
• 既存のユーザー基盤と親和性の⾼いスキマ時間向
けのインターネットサービスの買収を積極的に推進 ユーザー誘導
対象サービス範囲についての、社内検討を実施し、
その⽬的の明確化
情報収集を進め、案件毎に検討開始
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Contents.2 / 業績予想
2021年９⽉期 第４四半期以降の⾒通し
海賊版サイトの今後の動向（更なる拡⼤、閉鎖）による影響を⼤きく受ける可能性はあるが、
マンガBANG!の再成⻑に向けて、広告宣伝費を積極的に投下して、売上拡⼤を⽬指す
当社を取り巻く環境
• 積極的な広告宣伝費の投下により、ユーザー数が増加⾒込み
• オリジナル作品の外販が増え、収益貢献し始める⾒込み
売上貢献/ • 「マンガBANG!」フリーミアムコーナーにおいて、継続的に⼈気タイトルを新規配信
費⽤減少
要因 ヒカルの碁、島耕作シリーズ、⾦⾊のガッシュ!!、静かなるドン等
• Androidアプリにおいて、年間100万ドル(※)の売上⾼までPF⼿数料が30％⇒15％に低下
（※初年度は、適⽤対象期間が7⽉〜12⽉までの半年のため50万ドルが上限）
• 「マンガBANG!」拡⼤のために、積極的に広告宣伝費を投下予定
売上減少/
8⽉に２週間、⼀部地域（福岡、静岡、札幌等）でTVCMを実施予定
費⽤増加
要因 • オリジナル作品の制作にかかる先⾏投資
原稿料と編集担当の⼈員増強による⼈件費の増加
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Contents.3
Appendix
• 会社概要
• 四半期業績推移
• 年間業績推移
• 市場動向
• 経営⽅針_海賊版サイトに対する対策⽅針
• 海賊版サイトの動向と対策
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Contents.3 / Appendix
会社概要
社 名 株式会社Amazia（アメイジア） 総 資 産 21億1,943万円
東京都渋⾕区南平台町2-17 資 本 ⾦ 3億6,150万円
本社住所
⽇交渋⾕南平台ビル2階
発 ⾏ 済
6,734,600株
設 ⽴ 2009年10⽉ 株 式 数
時 価 総 額 84億1,151万円
代 表 社 名 代表取締役社⻑ 佐久間 亮輔
単 元 株 数 100株
「マンガBANG!」の企画・運営
事 業 内 容 「Palfe」の企画・運営 上 場 市 場 東証マザーズ (証券コード4424)
オリジナル漫画の制作
取締役５名（内、社外２名）
売上⾼
役 員 構 成 監査役３名（内、社外３名） 68億3,200万円
監査役会設置会社
2021年９⽉期計画
マンガアプリ事業
従 業 員 数 27名（役員８名、アルバイト7名除く）
2021年６⽉30⽇現在 99.9% 新規事業
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Contents.3 / Appendix
四半期業績推移
単位︓百万円(百万円未満切り捨て)
19/9期 20/9期 21/9期
１Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q
売上⾼ 575 739 992 1,079 1,641 1,772 1,979 2,130 1,890 1,756 1,862
変動費(※1) 328 411 601 652 1,008 1,063 1,241 1,295 1,146 1,112 1,201
広告宣伝費 108 147 178 235 242 353 358 360 327 369 535
⼈件費(※2) 33 40 44 54 51 78 88 86 82 86 86
その他 28 35 32 37 42 45 49 59 50 46 48
営業利益
76 104 134 100 296 232 241 327 283 141 ▲9
(営業損失)
経常利益
62 101 133 99 293 231 236 323 277 149 ▲11
(経常損失)
当期純利益
53 73 92 83 200 156 158 234 189 98 ▲19
(当期純損失)
※1 変動費は、仕⼊⾼（著作権料、プラットフォーム⼿数料）、【製】賃借料（サーバー代）
※2 採⽤費含む
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Contents.3 / Appendix
年間業績推移
第7期 第8期 第9期 第10期 第11期 第12期計画
2016年９⽉期 2017年９⽉期 2018年９⽉期 2019年９⽉期 2020年９⽉期 2021年９⽉期
売上⾼ (千円) 389,321 1,171,086 1,375,500 3,386,580 7,524,525 6,832,000
経常利益⼜は経常損失（△） (千円) △18,733 △27,321 77,337 396,443 1,084,693 172,000
当期純利益⼜は当期純損失（△） (千円) △19,711 △29,254 94,951 303,027 750,264 111,000
資本⾦ (千円) 84,347 153,347 161,472 338,524 356,089
発⾏済株式総数 (株) 1,392 14,840 3,018,000 3,314,100 6,710,200
純資産額 (千円) 88,185 196,931 308,132 965,007 1,800,970 （未開⽰）
総資産額 (千円) 202,403 410,025 565,159 1,613,255 3,106,918
１株当たり純資産額 (円) 15.84 33.18 51.05 145.60 260.87
１株当たり当期純利益⼜は当期純損失（△） (円) △3.54 △5.00 15.91 46.77 112.33 16.59
⾃⼰資本⽐率 (％) 43.6 48.0 54.5 59.8 56.3
⾃⼰資本利益率 (％) △20.1 △20.5 37.6 47.6 55.3
営業活動によるキャッシュ・フロー (千円) 9,501 △32,111 53,988 324,928 849,901
投資活動によるキャッシュ・フロー (千円) △11,136 △6,887 △9,006 △58,918 △25,969 （未開⽰）
財務活動によるキャッシュ・フロー (千円) △4,956 126,599 13,095 334,596 30,215
現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ (千円) 93,499 181,099 239,177 839,783 1,693,930
1 10 12 16 25
従業員数〔外、平均臨時雇⽤者数〕 (名)
〔－〕 〔1〕 〔1〕 〔2〕 〔3〕
１．売上⾼には、消費税等は含まれておりません。
２．2017年３⽉15⽇付で普通株式１株につき10株、2018年９⽉１⽇付で普通株式１株につき200株、 2020年４⽉１⽇付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を⾏っております。
第７期の期⾸に当該株式分割が⾏われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益⼜は当期純損失を算定しております。
３．第７期から第11期の財務諸表については、⾦融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、EY新⽇本有限責任監査法⼈により監査を受けております。
４．従業員数は就業⼈員（休職者を除く）であり、臨時従業員数（アルバイト含む。業務委託社員を除く。）は、年間平均雇⽤⼈員（１⽇８時間換算）を〔外書〕で記載しております。
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Contents.3 / Appendix
市場動向
2020年度の成⻑実績を受け、電⼦出版市場の2021年度以降の将来予測が上昇
電⼦出版市場（電⼦書籍+電⼦雑誌） マンガアプリ広告収益市場
億円 億円
7,000 6,747 300 前年予想
前年予想 今年予想 6,414 270 280
6,093 前年予想 今年予想
6,000 5,772
250 260
5,378
5,669
5,000 4,821 5,398 210
5,124
200
4,812
3,750 4,442 167
4,000
150
3,000
100
100
2,000 78
50 41
1,000
0 0
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025（年度） 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 （年度）
予測
予測
出所︓インプレス総合研究所「電⼦書籍ビジネス調査報告書2020」、「電⼦書籍ビジネス調査報告書2021」
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Contents.3 / Appendix
経営⽅針_海賊版サイトに対する対策⽅針
2020年10⽉以降、海賊版サイトが更に急拡⼤しており、その後も増加傾向
マンガBANG!の優位性を残しつつ、海賊版サイトの影響を受けづらいサービス内容を取り⼊れていく
海賊版サイトの動向 海賊版サイトに対する当社の対策⽅針
上位３サイトの合計アクセス数（単位︓百万回） 前提条件
アクセス数(百万回) 注︓similarweb調べ
下記3要素から、マンガアプリはWeb電⼦書籍サービスよりも
700 2,500
当社売上 海賊版３サイトの 海賊版の影響が⼤きくなる傾向にある
2,130M 合計アクセス数 • 利⽤⽬的︓無料漫画の閲覧（暇つぶし⽬的）
600
1,979M
1,890M 1,862M 2,000 • 作品ジャンル︓完結済みの⼈気作品
1,772M 1,756M
500 • 年代︓10~30代の⽐較的若い世代
1,500
400
300
当社の対策⽅針
1,000
• 利⽤⽬的︓ストアコーナーの販売強化（購⼊⽬的）
200
• 作品ジャンル︓オリジナル作品の強化
500
100
• 年代︓⾼年齢層の獲得（作品ラインナップの充実）
0 0
20年9⽉期 20年9⽉期 20年9⽉期 21年9⽉期 21年9⽉期 21年9⽉期
2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
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Contents.3 / Appendix
海賊版サイトの動向と対策
法整備は2020年10⽉リーチサイト違法化、2021年1⽉著作権法改正と整いつつある
海賊版サイトの動向 海賊版サイトに対する対策
主な過去の海賊版サイト（閉鎖済） 政府による対策（法整備）
• 2017年1⽉~5⽉ ︓FreeBooks • 2020年10⽉ ︓リーチサイト違法化
• 2017年5⽉~2018年4⽉ ︓漫画村 • 2021年1⽉ ︓著作権法の改正
• 2019年5⽉~9⽉ ︓星のロミ 書籍も違法DL規制対象（利⽤者も取締り可能）
2021年2⽉現在、拡⼤している海賊版サイト 出版・通信業界による対策
• 2020年5⽉~︓ベトナム発サイトを中⼼とした複数サイト • 政府、出版業界が、インターネットプロバイダ、
2020年7⽉以降、アクセス数の増加傾向が継続中 通信業界と連携し、サイトブロッキング以外の
海賊版サイト閲覧禁⽌策についても検討）
2021年２⽉以降、閲覧可能な状態と閲覧不可能な
状態を繰り返しながらも、閉鎖には⾄っていない DMCA（デジタルミレニアム著作権法）クレー
ム による検索結果から削除対応が進む
海外のサーバー事業者に対して削除要請に対する
対応の早期化が進む 等
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Contents.3 / Appendix
ディスクレーマー
本資料に記載いたしました認識､戦略､計画などのうち､⾒通しは歴史的事実ではなく不確実な要素を含
んでおります。実際の業績は、様々な要因により⾒通しとは⼤きく異なる結果となる可能性があることをご了
承願います。
実際の業績に影響を与えうる重要な要因には､当社の事業を取り巻く経済情勢､社会的動向､当社の提
供するサービス等に対する需要動向による相対的競争⼒の変化などがあります。
なお､業績に影響を与えうる重要な要因は､これらに限定されるものではありません。
本資料は、公認会計⼠⼜は監査法⼈の監査・四半期レビューの対象外です。
別段の記載がない限り、本資料に記載されている財務データは百万円単位で切捨表⽰されています。
当社は、将来の事象などの発⽣にかかわらず、既に⾏っております今後の⾒通しに関する発表等につき、開
⽰規則により求められる場合を除き、必ずしも修正するとは限りません。
当社に関する情報以外は、⼀般に公知の情報に依拠しています。
【⽤語集】
MAU（Monthly Active Users）︓⽉間アクティブユーザー
ARPU（Average Revenue Per User）︓ １ユーザーあたりの平均売上
ARPPU（Average Revenue Per Payed User）︓課⾦ユーザー⼀⼈あたりの平均売上
ATT（App Tracking Transparency）︓アプリ上で広告事業主がユーザーをトラッキングできるかをユーザーがコントロールすること
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