独⾃OSのプラットフォームで
IoT時代を切り拓く
イーソル株式会社（東証マザーズ 4420）
2019年12⽉期 第2四半期決算説明資料
2019年8⽉ Copyright (c) eSOL Co.,Ltd. All rights reserved.
1. 会社概要
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企業理念 イーソルスピリット
Mission Vision
私たちは、⾰新的なコンピューター 私たちは、
テクノロジーによって市場を創造し 世界中で活躍する世界トップクラスの
社会を豊かにすることを使命とします テクノロジーカンパニーを⽬指します
Core Spirit
「楽しいチャレンジ」
を⽣きる
Value
excellence 卓越性の追求
Speed スピード重視
Ownership 当事者意識
Link 絆
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会社概要
社 名 イーソル株式会社 （英名︓eSOL Co., Ltd.）
設 ⽴ 1975年5⽉
代 表 者 代表取締役社⻑ ⻑⾕川 勝敏
コンピュータならびにコンピュータ周辺機器のソフトウエアと
ハードウエアに関する研究開発・製造・販売
事 業 内 容 コンピュータならびにコンピュータ周辺機器のソフトウエアと
ハードウエアに関する開発の受託ならびに技術者の派遣
上記に関するコンサルティング業務
資 本 ⾦ 10億41百万円 (2018年11⽉12⽇現在)
従 業 員 数 連結 448名 (2019年6⽉30⽇現在)
イーソルトリニティ株式会社（連結⼦会社） 2015年3⽉設⽴
グループ会社 株式会社オーバス（持分法適⽤関連会社） 2016年4⽉設⽴
eSOL Europe S.A.S.（連結⼦会社） 2018年3⽉設⽴
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沿⾰
変化の激しいソフトウエア業界で持続的に成⻑
10,000 2018 東京証券取引所 マザーズ市場に上場
売上⾼
（百万円） フランスにeSOL Europe S.A.S.を設⽴
9,000
2016 合弁会社 株式会社オーバスを設⽴
8,000
2015 ⼦会社イーソルトリニティ株式会社を設⽴
7,000
2014 農場管理システムを開発し、IoT事業開始
6,000 2013
⻑⾕川勝敏が社⻑に就任
5,000
1975 2001
エルグとして創業
4,000 イーソルに社名変更
3,000
1984
独⾃プラットフォーム
2,000 発売開始
1,000
0
1975 1980 1990 2000 2010 2018
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事業内容
組込みソフトウエア事業
RTOS（リアルタイム・オペレーティング・システム）の
開発・販売
センシング 組込みソフトウエアの受託業務としての
ソリューション事業 エンジニアリングサービス
約10% 組込みソフトウエア開発にかかわる
コンサルテーション
組込みソフトウエア開発のためのツールの販売
組込みソフトウエア開発エンジニアの教育
売上⾼
構成⽐
センシングソリューション事業
【物流関連ビジネス】
約90% 指定伝票発⾏⽤⾞載プリンタ
常温ハンディターミナル
組込みソフトウエア事業
耐環境ハンディターミナル、及び販売⽀援⽤ソフト
ウエアの開発・販売
【センサネットワーク関連ビジネス】
センサネットワークシステムの提案
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組込みソフトウエアとは︖
パソコンやサーバー、スーパーコンピュータなど、いわゆる「コンピュータ」を除いた、
⾃動⾞など⾝の回りのさまざまな機器に搭載され、その電⼦機器を制御するための
ソフトウエアを組込みソフトウエアといい、機器の電⼦化が進む昨今、その市場規模は
拡⼤しています。
いわゆる「コンピュータ」 組込みソフトウエア
メール、ワープロ、データ蓄積、 搭載された電⼦機器の制御のために使⽤
データ処理などに使⽤ ⾝の回りのあらゆるものに搭載されている
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組込みソフトウエアの業界構造
プラットフォームを作成できる企業は世界でもごくわずか
（制御される機械部分）
ア
プ ⼩
リ 競
ケ 合
ー 付
⼤多数のソフトウエア会社が提供する 企 加
シ サービスの領域 業
ョ 価
数 値
ン 求められる
技術レベル
プラットフォーム
⼤
半導体
イーソルが強みを持ち、
提供する製品とサービスの領域
参⼊障壁が⾼く、事業としての 付加価値が⾼い
独⾃OSを持つ企業は 極めて少ない
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当社の組込みソフトウェア事業の収益構造
収益性の⾼い「組込みソフトウエア製品」と安定性の⾼い「エンジニアリング」
のバランスのとれた収益構造を構築
組込みソフトウエア製品 エンジニアリングサービス
リアルタイムOSの開発・販売 開発⽀援ツールの開発・販売
お客様 お客様 お客様
①エンジニアリング
①開発ライセンス売上
①開発ライセンス売上 サービス
②ロイヤリティ売上 製品販売 製品販売 サービス売上
②保守ライセンス売上 ②コンサルティング
③保守ライセンス売上
③エンジニア教育
イーソル イーソル イーソル
エンジニア数に依存せず⾼収益 当社の最⼤の収益源
収益性
約20%
エンジニアリング 組込み
サービス ｿﾌﾄｳｴｱ
製品
売上⾼ エンジニア
構成⽐ リング
約80%
サービス
組込み
ソフトウエア
製品
エンジニア数依存
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当社の組込みソフトウエア事業の特徴
組込みソフトウエア製品とエンジニアリングサービスのシナジーで事業を拡⼤
業界の標準化活動で先進的製品の開発
収益性 エンジニアリング
お客様 サービスの
組込み 需要創出
⾼性能に
なればなるほど ⻑期間にわたる
ｿﾌﾄｳｴｱ
カスタマイズが必要 取引 製品
エンジニア
リアルタイムOS、 顧客ニーズ エンジニア
リング
ツールを販売 の把握
サービスを提供 リング
サービス
製品の
質的向上に
組込みソフトウエア エンジニアリング
貢献
製品販売 先⾏技術研究
サービス エンジニア数依存
新製品開発 標準化活動の実例
既存製品のリビジョンアップ
■AUTOSAR
⾞載システム向けソフトウエアに関する専⾨技術や
知⾒を活かした仕様策定への貢献と最新仕様の当社
ソフトウェア製品開発への反映
AUTOSAR︓2003年に発⾜した、⾃動⾞業界のグローバ 共同研究 業界動向の
ル開発パートナーシップ。⾃動⾞メーカー、部品メー 把握 ■IEEE SHIM ワーキンググループ
カーなど200を超える会員企業・団体で構成 当社技術担当取締役がチェア (議⻑) として参画し、
⾼度化・複雑化するソフトウエアの開発効率化のた
IEEE︓1963年に発⾜した、アメリカに本部を置く世界 業界の めのハードウェアとの接合⾯ (SHIM) の標準化仕様
規模の電気⼯学・電⼦⼯学の学会。SHIMワーキンググ 策定への貢献と、最新仕様の当社ソフトウエア製品
標準化活動
ループ (WG) は、その中のコンピュータに関する分科会 開発への反映
にあるWG
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当社の組込みソフトウエア事業の技術⼒
このビジネスモデルの核は⾼い技術⼒
各種国際標準規格の認証を取得
SGS-TÜV Saar GmbH社より、以下の認証を取得
● eT-Kernel Compact
・⾃動⾞向け機能安全規格 ISO 26262 ASIL D
・産業機器向け機能安全規格 IEC 61508 SIL 4
● eMCOS AUTOSAR
・⾃動⾞向け機能安全規格 ISO 26262 ASIL D
●リアルタイムOS製品の開発プロセス
・医療機器向け安全規格 IEC 62304
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当社の組込みソフトウエア事業の安定性
組込みソフトウエア事業はストックビジネス
プラットフォームは継続して買い替え需要が発⽣
新製品発売
モデル モデル
チェンジ チェンジ
新機能追加 新機能追加
ア ア ア ア
プ プ プ プ
ア ア ア ア リ リ ア ア ア ア リ リ
プ プ プ プ プ プ プ プ
リ リ リ リ リ リ リ リ
ﾌﾟﾗｯﾄﾌｫｰﾑ プラットフォーム プラットフォーム
買い替え 買い替え
半導体 半導体 半導体
製品とエンジニアリングサービスの提供
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当社の組込みソフトウエア事業の採⽤事例
産業を横断し採⽤され、IoT技術の浸透に従って市場規模と重要性は年々増⼤
⾞載機器 航空宇宙 コンシューマ機器
⼯業⽤機器 ⾳響機器 理化学機器 研究・学術⽤途その他多数
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今後の展開 成⻑ドライバーは⾃動⾞
2016年より⾃動⾞業界のグローバル開発パートナーシップ「AUTOSAR」の
プレミアムパートナーとして活動
AUTOSARとは https://www.autosar.org/ AUTOSARの主要ヒエラルキー
2003 年7 ⽉に発⾜した⾃動⾞業界の
コア・ ・最⾼位のパートナー
グローバル開発パートナーシップ パートナー
⾃動⾞メーカー、部品メーカーなど200社を ・⽇本企業は、コア・パートナーと
超える会員企業・団体で構成 ストラテジック・ ストラテジック・パートナー、
⾞載ソフトウエアの基本的な仕様を標準化する パートナー それぞれ1社のみ
ことで、ソフトウエア開発の効率化や
セキュリティ対策を強化することが⽬的
• プレミアム・パートナー以上のみが
欧州の量産⾞にすでに採⽤されており、⽇本を AUTOSARの仕様を策定できる
含むその他の地域にも採⽤が広がっている プレミアム・
パートナー
AUTOSARによる開発費抑制のイメージ • イーソルはプレミアム・パートナーとし
開 て、仕様の策定に参画
発
プ AUTOSARにより
ロ 開発コストは
グ
ラ
ム
約30%改善する
ことが⾒込まれている。 アソシエイト・ • 多くの⽇本企業はアソシエイト・パートナー
⼯
数 パートナー としてAUTOSARの仕様を参照している
1980年 現在
※出典︓Citi Research
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当社のセンシングソリューション事業製品
プログラミング⼒を応⽤したハードウエアの製品企画・製造指導・販売を⾏う
物流関連ビジネス
指定伝票発⾏⽤⾞載プリンタ ハンディターミナルPOSシステム フォークリフト専⽤端末ホルダ
センサネットワーク関連ビジネス
農場管理システム
⼟砂災害予防システム 他 ⻑年培った耐環境技術
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センシングソリューション事業の今後はIoTマーケット
事業化を⽬指したリサーチを継続
イーソルの強み
×
耐環境技術
各種
センサ
耐低温 耐振動 防塵 防⽔ 開発
効率化、省⼒化を実現する
センサネットワークシステムを構築
ICT化が遅れている業界がターゲット
⽔⽥の
防災 放牧関連 ⽔産関連
監視抑制
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従業員満⾜度がイーソルの強み
業界に先駆けて2012年から働き⽅改⾰を実施し、
エンジニアのモチベーションが向上
エンジニアの意識調査（5点満点） 売上⾼と働き⽅改⾰の成果
4.5 単体売上⾼(左軸︓億円)
働きがい 働きやすさ ⻑期就業志向
100 平均法定外労働時間/⽉(右軸) 20
成⻑実感 理念への共感 WLB満⾜度 15.8
4.0
80 12.4
11.4
15.6 10.4
3.5 60 15.4
13.7 10
40 82.9
3.0 73.6
64.0
46.0 48.9 54.4
20 44.8
2.5
0 0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
過去7年間、平均法定外労働時間は、
イーソルは働きがいのある会社か︖
ほぼ横ばいであるが、売上⾼は1.8割増に
（2018年7⽉調査）
平均勤続年数 有給取得率
10.9年 75.1%
不満 5% エンジニアの声
（2012年⽐+1.8年） （2012年⽐+4.8%）
27% 独⾃OSの開発が
⼤変満⾜ やりたくてイーソルに
満⾜ Topics
68% ⼊社した 政府が進める「働き⽅改⾰」をすでに取り組んでいる企業として、
政府広報ならびに2019年2⽉20⽇付 東京新聞朝刊紙⾯に、当社事例
⽇々スキルアップが実感 が紹介されています。
できてやりがいがある
（内閣府政府広報オンライン）
https://www.gov-online.go.jp/cam/hatarakikata/jirei/25.html
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2. 2019年12⽉期 第2四半期決算
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2019年12⽉期 第2四半期決算の概要
業績の概要 （百万円） （百万円）
2018年 2019年 前年同期⽐ 2018年 2019年
セグメント別 増減⽐
第2四半期 第2四半期 増減額 増減⽐ 第2四半期 第2四半期
売上⾼ 4,357 4,811 ＋10.4%
売上⾼ 4,357 4,811 ＋454 ＋10.4%
組込みソフトウェア事業 3,902 4,526 ＋16.0%
売上総利益 1,332 1,497 ＋165 ＋12.4%
組込みソフトウェア製品 991 918 △7.4%
営業利益 478 415 △63 △13.3% エンジニアリングサービス 2,910 3,607 ＋23.9%
経常利益 490 519 ＋29 ＋6.0% センシングソリューション事業 441 310 △29.6%
四半期純利益 344 362 ＋17 ＋5.0% 連結調整 13 -25 ─
売上総利益 1,332 1,497 ＋12.4%
■組込みソフトウェア事業は、⾃動⾞向け、 組込みソフトウェア事業 1,172 1,407 ＋20.1%
FA機器向け増などにより増収となったが、 センシングソリューション事業 145 112 △22.4%
センシングソリューション事業は、 連結調整 14 -22 ─
⾞載プリンタおよびハンディターミナルの 営業利益 478 415 △13.3%
販売が伸びず減収 組込みソフトウェア事業 448 458 ＋2.1%
グループ全体では増収
センシングソリューション事業 15 -20 ─
■営業利益は、NEDO*の研究開発プロジェクト 連結調整 14 -22 ─
にかかる、研究開発費（販売費）増などに
より減益であるが、同プロジェクトにかかる
収⼊の営業外収益への計上により、経常利益
以下は増益
*国⽴研究開発法⼈ 新エネルギー・産業技術総合開発機構
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2019年12⽉期 第2四半期決算の概要
得意先セグメント情報（売上⾼）
2018年 2019年
⾮冷凍倉庫・物流系, 業務⽤通信端末系, アイス/乳製品, 1.4%
研究開発, 1.3%
1.8% 1.6%
教育/娯楽機器, 1.6%
研究開発, 2.0%
その他, 10.0% 業務⽤通信端末系, その他, 7.8%
1.7%
ハム/ソーセージ/⾷⾁,
2.1% 個⼈向け情報通信機
器, 1.9%
教育/娯楽機器, 2.2%
4,357百万円 医療/福祉関係, 3.9%
4,811百万円 ⾃動⾞, 47.7%
医療/福祉関係, 2.2% ⾃動⾞, 45.4%
ｺﾝﾋﾟｭｰﾀ周辺/OA機器,
5.1%
ｺﾝﾋﾟｭｰﾀ周辺/OA機器,
6.0%
⼯業制御/FA/産業機
器, 7.7%
⼯業制御/FA/産業機
器, 6.6% AV機器, 19.0%
AV機器, 20.0%
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2019年12⽉期 第2四半期決算の概要
開発投資の⽅針
単体の売上⾼の10%程度を基準に研究開発費⽤とリビジョンアップ費⽤に継続投資
最新技術に追随することで、ソフトウエア製品の陳腐化を回避
開発投資額 （百万円）
（百万円）
500
2018年 2019年
第2四半期 第2四半期
400
連結売上⾼ 4,357 4,811
開発投資額 362 438 300
リビジョ
研究開発費 148 255 ンアップ
200
リビジョンアップ 213 182
100 研究開
連結売上⾼開発投資額⽐率 8.3% 9.1%
発費
リビジョンアップ︓製品の機能維持のための投資 0
2018年 2019年
第2四半期 第2四半期
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2019年12⽉期 計画の進捗
進捗の状況 （百万円）
2019年第2四半期 2019年通期 2018年通期
*期初 **修正
実績値 *計画値 実績値
計画値 達成率 計画値 達成率 進捗率 増減⽐
売上⾼ 4,811 4,772 100.8% 4,789 100.5% 9,780 49.2% 8,752 ＋11.8%
営業利益 415 272 152.6% 407 101.8% 690 60.1% 698 △1.2%
経常利益 519 369 140.6% 512 101.4% 800 64.9% 687 ＋16.5%
純利益 362 256 140.9% 357 101.4% 574 63.0% 524 ＋9.6%
*2019年2⽉13⽇発表 **2019年7⽉31⽇発表
売上⾼ 営業利益 経常利益 純利益
2Q修正
4Q計画値
計画値
49.2% 60.1% 64.9% 63.0%
2Q実績値
売上⾼は、ほぼ計画どおりに進捗
営業利益以下、販売費及び⼀般管理費が圧縮され、進捗率が⾼い
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3. 事業の取り組み状況
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現在の取り組み 次世代コンピューティングと⾃動運転
当社OS「eMCOS」を搭載した⾃動運転のフィールドテスト
- ⾼性能・低消費スケーラブルOSの研究開発 -
ROS Lite
2019年1⽉達成
ROS Lite
PC無
2019年12⽉⾒込み
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イーソルは⾃動運転のプラットフォーマー
⾃動運転を始めとした「インテリジェント・
システム」のプラットフォームを提供
「インテリジェント・システム」 ⾃動運転のための⾼信頼
のプラットフォーム AIフレームワーク
Service A
Service C
Service C
Service C
Service B
Connected
App X
App Z
App Y
(つながる⾞）
Autonomous
（⾃動運転）
Shared & Service
（シェアリング サービス）
⾼性能/⾼信頼の独⾃OS
Electric
（電動化） 次世代組込みスパコンチップ
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