2021年11月期 第２四半期
決算補足説明資料
2021年7月2日
株式会社エクスモーション
証券コード 4394
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目次
◼ エグゼクティブ・サマリー
◼ 2021年11月期 第２四半期業績
◼ 2021年11月期 通期業績見通しと進捗
◼ トピックス
◼ Appnedix
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◼ エグゼクティブ・サマリー
◼ 2021年11月期 第２四半期業績
◼ 2021年11月期 通期業績見通しと進捗
◼ トピックス
◼ Appnedix
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エグゼクティブ・サマリー
➢ 売上高475百万円、営業利益65百万円で、前期比増収
増益で順調に推移
2Q総括 ➢ コンサルティング事業の利益率はコロナ禍以前（19
年11月期）の水準に回復
➢ さらなる成長に向けて、新規事業への投資は継続
➢ 予算執行遅延も4月上旬には解消し、自動車メーカー
各社のCASE対応に伴い上期予算（9月まで）の受注
は堅調に推移
コンサルティング事業 ➢ 採用計画が遅れているため、増員による増収を既存
要員の稼働でカバーするも、対予算では未達
➢ 継続的な価値提供と増員に頼らない収益確保の道と
して事業のストック化が必要
➢ 実践型ナレッジ提供サービス「Eureka Box」は既
存顧客を中心に法人向けに展開
新規事業
➢ 企業向けＤＸ人材育成プログラム「DeruQui」は大
手企業向けに開催、リピート受注や協賛も確保
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◼ エグゼクティブ・サマリー
◼ 2021年11月期 第２四半期業績
◼ 2021年11月期 通期業績見通しと進捗
◼ トピックス
◼ Appnedix
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2021年11月期第２四半期決算概要【前年同期比】
（単位：百万円）
2020年11月期 2021年11月期 差異
コメント
第２四半期 第２四半期 増減率
売上高 425 475 ＋50 工事進行基準の適用範囲を拡大したこ
100.0％ 100.0％ ＋11.9％ とにより47百万円増加
売上原価 250 290 ＋39 引き続き、新規事業投資増により原価
58.9％ 61.1％ ＋15.9％ 率は2.2pt悪化
売上総利益 174 185 ＋10 新規事業投資を除くと利益率は47.9％
41.1％ 38.9％ ＋6.0％ となり、コロナ前の19年11月期の水準
販売費及び一般管理費 132 119 ▲13 販管費は人件費の減少と未消化予算等
31.2％ 25.1％ ▲10.1％ により減少
営業利益 41 65 ＋23 前期コロナ禍の休業時期から利益率は
9.9％ 13.8％ ＋57.1％ 回復
経常利益 43 67 ＋23
10.2％ 14.2％ ＋55.0％
当期純利益 29 46 ＋16
6.9％ 9.7％ ＋57.1％
186 ▲44 進行基準の適用範囲の拡大を除くと、
受注残高 230 ほぼ横ばい
（224） （▲6）
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営業利益の増減要因【対前年】
◼ 売上増、売上総利益の回復（原価率減）、販管費減により営業利益
は60百万円ほど増益を見込めるところ、新規事業へ37百万円の投資
（単位：百万円）
＋23
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2021年11月期第２四半期決算概要【対計画比】
（単位：百万円）
第２四半期 第２四半期 差異
コメント
（計画） （実績） 達成率
495 475 ▲20 採用計画が遅れており、増員による増
売上高 収が未達
100.0％ 100.0％ 95.9％
売上原価 307 290 ▲16
61.9％ 61.1％ 94.6％
売上総利益 188 185 ▲3
38.1％ 38.9％ 98.1％
132 119 ▲13 販管費は採用経費など未消化予算等に
販売費及び一般管理費 より減少
26.8％ 25.1％ 89.7％
55 65 ＋10 売上高、売上総利益の未達を販管費で
営業利益 カバー
11.2％ 13.8％ ＋118.2％
経常利益 56 67 ＋11
11.3％ 14.2％ ＋120.1％
当期純利益 38 46 ＋7
7.7％ 9.7％ ＋120.8％
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営業利益の増減要因【対予算】
◼ 採用未達により、売上予算未達となるが、原価率減、販管費減によ
り営業利益は予算を上回る （単位：百万円）
＋10
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◼ エグゼクティブ・サマリー
◼ 2021年11月期 第１四半期業績
◼ 2021年11月期 通期業績見通しと進捗
◼ トピックス
◼ Appnedix
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2021年11月期第2四半期進捗【対計画比】
※括弧内は通期に対する進捗率
1,042 ◼ 通期に対する進捗率は過半に
売上高 495 達していないものの、第2四
475（45.6％） 半期の利益は計画を上回る結
果となった
142
営業利益 55
65（46.1％）
第２四半期 通期
143 対計画比 対計画比
経常利益 56 売上高 95.9％ 45.6%
67（47.0％）
営業利益 118.2％ 46.1%
通期予想
98 2Q予想 経常利益 120.1％ 47.0%
当期純利益 38 2Q実績 当期純利益 120.8％ 47.0%
46 （47.0％）
0 200 400 600 800
（単位：百万円）
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2021年11月期第2四半期進捗【四半期推移】
（単位：百万円）
工事進行基準の適用範
売上高 営業利益 利益率の高い教育事業
囲拡大による増益
の大型案件による増益
300 70
2018年7月上場関連 4月、5月新型コロナの
費用による減益 影響による減益
60
250
216.9
50
200
40
150
30
100
20
18.3
50
10
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2018年度 2019年度 2020年度 2021年度
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受注状況
◼ 顧客の下期（10～3月まで）
契約更新において、さらな
1,042
4月時点 る積み上げが必要
（前回）
598 ◼ 7月時点で通期予想に対して
は73％の受注確保
1,042
7月時点
760
0 500 1,000
予想売上 受注 （単位：百万円）
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採用活動状況
◼ 採用計画に遅れが出ているが、引き続き通年で積極的な採用活動を
展開していく
＋4名入社 ＋1名入社
コンサルティング要員 ＋7名入社 （うち新卒＋3名） ▲2名退職
（うち新卒＋2名） ▲2名退職 ＋1名内定受諾
▲2名退職
＋7名入社
▲3名退職
52 54 53
47
43
2018年11月末 2019年11月末 2020年11月末 2021年5月末 2021年7月現在
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◼ エグゼクティブ・サマリー
◼ 2021年11月期 第１四半期業績
◼ 2021年11月期 通期業績見通しと進捗
◼ トピックス
◼ Appnedix
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現行事業の見通しと、新たな成長のための新規事業
◼ 既存コンサルティング事業は、今後も高い需要を見込む
– 自動車分野を中心に進む「ソフトウェア・ファースト」の製品開発では、
より高度なソフトウェア開発スキルが必要
◼ その一方で、新たに2つの課題も顕在化
① 現行のコンサルティング事業は、コンサルタントの数で事業規模が制
約（需要が多くても要員数以上は受けきれない）
② 新たな価値の創造が求められる時代を迎え、テクノロジーだけでなく
イノベーション創出に対する支援も急務
◼ さらなる成長に向けて、2020年度より、上記2つの課題を解決する
新規事業を展開
① 要員数に制約されない、コンサルティングの新たなビジネスモデルの
確立（⇒Eureka Box）
② イノベーション領域に踏み込んだ、新たな事業の展開（⇒DeruQui）
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事業領域とビジネスモデル
イノベーション領域
新規事業 課題
DeruQui DeruQui
メンター伴走による DXや新規事業に ナレッジの活用と
イノベーション人材の 取り組むための メンター伴走による
発掘・育成 人材がいない！ イノベーション人材の
発掘・育成
イノベーション時代の
フロービジネス 新たな事業領域 ストックビジネス
既存事業 コンサルタントの数に 新規事業
制約を受けない 顧客課題
顧客課題
新たなビジネスモデル
自社単独での
ソフトウェア・ファースト
コンサルティング 技術者育成や
の製品開発は ナレッジ構築が困難！
自社単独では困難！ 事業
コンサルタントによる
現場支援・人材育成 業務に忙殺され
Eureka Box 最新技術のキャッチ
ナレッジ活用による アップが困難！
現場支援・人材育成
テクノロジー領域
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トピック① コンサルティング事業
◼ 自動車分野を中心に、ソフトウェア比重の大きな開発に対して、各
種ソリューションの提供・支援を実施
– モデルベース開発の導入・促進（MBD、MBSE）
– CASE実現に向けたエッジ～クラウドまでのトータル支援
– OTAに向けた組込み開発におけるDevOps導入
– バリエーションの管理限界を打破するためのSPL導入
◼ 今年度目標の課題設定型コンサルティングにも着手
– 単独では課題設定できない顧客に対し、状況を分析し正しい課題を導出
– 課題解決のためのコンサルティングも併せて受注
◼ トレーニングが活況
– オンライン形式が顧客のニーズにマッチし、2Qで12社19件の実施（20
年度は通期で12社14件）
– MBSE、USDM、XDDP、SPL等、当社でしか提供していないコンテン
ツ自体も大きな強み
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トピック② Eureka Box
◼ 1月末に、有料版をサービスイン
– コンサルティングで活用のナレッジを中心に、200を超えるコンテンツ
として提供
• 会員増に向けて、コンテンツ（有料＆無料）の拡充に注力
– 大手サプライヤー、大手電子機器メーカーなどに導入済み
• 導入済みメーカーからのリピート受注
• 自動車メーカーからの新規商談
◼ コンサルティング事業とのシナジー増加
– コンサルティングのプラットフォームとして活用を開始
• コンサルティングの事前学習
• コンサルティング完了後のスキル移転
– オンライントレーニングのプラットフォームとして活用
• 4月以降は、すべてのトレーニングを Eureka Box 上で実施
• トレーニング受講者が会員になることで、受講後も当社との関係が継続
• スキル獲得に注力した伴走型の新トレーニングもリリース
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トピック② Eureka Box
◼ Eureka Box 伴走トレーニング
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トピック③ DeruQui
◼ 企業向け人材育成ワークショップ「起想人財塾」を開始
– 以下の2社向けに実施し、高評価をいただいた
– ソフトバンク株式会社様
会社あるいは社会を動かす視点で自ら考え、挑戦できる人材へ
– センターフィールド株式会社様
社会の変化の本質を捉え、お客様にDXを提案できる人材へ
◼ 学生向け起想ゼミの協賛（有料）も順調
– 2021年度も継続2社＆新規1社の協賛3社確定
◼ 無料のDXセミナーと体験コースを定期開催
– 無料のDXセミナー、体験コースとも毎回高評価
– ファン獲得に繋がり、有料セミナーの内示が複数件獲得
– 引き続き無料セミナーを定期開催し、有料セミナー、起想人財塾の受注
を目指す
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(参考) DeruQuiの掲げるDX
◼ デジタル化とDXの違い
– 効率化など、既存事業の“改善”を目指すのが「デジタル化」
– デジタルによる変化を捉え、事業の“変革”を目指すのが「DX」
➜ 本質を捉え、変革を考え実行できる人材を、起想人財塾で発掘、育成
する
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◼ エグゼクティブ・サマリー
◼ 2021年11月期 第１四半期業績
◼ 2021年11月期 通期業績見通しと進捗
◼ トピックス
◼ Appnedix
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会社概要
◼ 社名 株式会社エクスモーション
◼ 設立 2008年9月
◼ 代表者 代表取締役社長 渡辺 博之
◼ 本社所在地 東京都品川区大崎2-11-1 大崎ウィズタワー23F
組込みソフトウェアの品質改善に特化した各種支援の提供
1．コンサルティング
• プロジェクト診断（調査および問題発見と改善策の作成および提案）
• 現場支援（改善策の遂行に必要な技術支援）
◼ 事業内容 2．教育・人材育成
• 現場で活用出来るスキル習得のためのトレーニング提供
3．ツール開発・販売
• ソースコード品質診断ツール「eXquto」
• Simulinkモデル品質診断ツール「MODEL EVALUATOR」
• UMLからSimulinkへのモデル変換ツール「mtrip」
2008年 9月 東京都港区芝において株式会社エクスモーション（資本金９百万円）設立
2009年 3月 開発ツール「eXquto」販売開始
2010年 9月 開発ツール「MODEL EVALUATOR」販売開始
2010年10月 開発ツール「mtrip」販売開始
2013年11月 ISMSおよびEMSの認証を取得（ソルクシーズグループの子会社として認証）
◼ 沿革
2017年 5月 東京都品川区大崎に本社を移転
2018年 7月 東京証券取引所マザーズに株式を上場
ISMS認証を取得
2020年６月 教育プログラム「DeruQui（デルクイ）」提供開始
2021年１月 実践型ナレッジ提供サービス「Eureka Box」提供開始
◼ 構成 取締役 8名（うち社外取締役3名）／ 社員 66名 （2021年5月末現在、契約社員含む）
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エクスモーションとは
自動運転時代の
ソフトウェア開発に不可欠な
“技術参謀”
自動車を筆頭に、
第4次産業革命で急増している
組込みソフトウェア開発の課題を解決する
新しいスタイルのコンサルティングファームです
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“設計技術”に特化した技術参謀＝エクスモーション
“設計技術”を得意領域とする当社が、技術参謀という新たなロール（役割）で
組込みソフトウェアの大規模・複雑化を解決します
大規模・複雑化時代の新たな開発体制
これまでの開発体制
メーカー エクスモーション
SEPG(社内の品質管理組織）
品質を管理 リーダーやメンバーを
開発現場で支え続ける
開 開 開 開 技術参謀
発 発 発 発
現 現 ・・・ 現 現
場 場 場 場 組込みソフトの
“設計技術”
開発を委託 に特化した支援
開発委託先
Ａ Ｂ Ｙ Ｚ
社 社 ・・・ 社 社
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実践的スタイルのコンサルティング
『問題発見 ⇒ 提案 ⇒ 問題解決＆実践』のワンストップで解決する
実践的なコンサルティングスタイルに専門特化することで、
競合皆無のオンリーワンビジネスを展開しています
ITコンサル会社の場合 受託型SIerの場合 エクスモーションの場合
クライアントから クライアントから クライアントから
依頼を受ける 依頼を受ける 依頼を受ける
問題発見 問題発見 問題発見
提案 提案 提案
問題解決＆実践 問題解決＆実践 問題解決＆実践
問題解決？ 問題解決？ 問題解決！
クライアント自身で実践。 受託部分だけは
プロジェクト全体を通して
机上の空論で現場で 解決するが、全体の問題
成功に導く。
使えるか不明。 解決には至らない。
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主な得意先
◼ 日本の産業をリードする自動車分野で、最先端の製品開発を支援しています
自動運転（ADS）、先進安全支援（ADAS）、ハイブリッド（HEV）、
対象製品
電気自動車（EV）、燃料電池（FCV）、インフォテインメント（IVI）等
主要 メーカー：トヨタ自動車、本田技研工業、SUBARU、日産自動車等
クライアント サプライヤ―：デンソー、日本精工、ケーヒン等
◼ 自動二輪、建設機器、農機、医療、産業機械、鉄道等、あらゆる分野での
開発支援にも数多く携わっています
自動二輪：ヤマハ発動機
農機：ヤンマー
主要
建機：コマツ
クライアント
産業機械：パナソニック スマートファクトリーソリューションズ
鉄道：三菱電機コントロールソフトウェア
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お客様の声
当社の実践的なコンサルティングスタイルに対して
多くのクライアントから高い評価が寄せられています
日本精工株式会社
株式会社SUBARU
「ソフトウェア開発の領域だけでなく、上位の
「開発者とは別の視点で、見落としている
システム開発の領域まで一緒に親身になって
改善箇所の指摘や提案をもらっている」
考えてくれるので、非常に助かる」
ヤマハ発動機株式会社 パナソニック スマートファクトリー
ソリューションズ株式会社
「一般的なコンサルティングとは異なり、現場に
深く入り込んで実践的な開発スタイルを共に作り 「当社の現場に入り込んで、現場目線で提案を
上げて頂いている。」 する姿勢に信頼感が湧く」
株式会社デンソー 株式会社ケーヒン
「全体をしっかり俯瞰して質の高い 「上流工程で考えを整理するという手法は、日頃
アーキテクチャやシステムを作ることのできる の量産開発で「着実に作り込む」ことだけに注力
エクスモーションのスキルはとても貴重」 しがちなわれわれにとって、非常に新鮮」
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免責事項
本発表において提供される資料ならびに情報は、株式会社エクスモーション
（以下、当社）の現状をご理解いただくことを目的として作成したものです。
当社は、当社が入手可能な情報の正確性や完全性に依拠し、前提としておりま
すが、その正確性あるいは完全性について、当社は何ら表明及び保証するもの
ではございません。また、将来に関する記述が含まれている場合がございます
が、実際の業績はさまざまなリスクや不確定要素に左右され、将来に関する記
述に明示または黙示された予想とは大幅に異なる場合がございます。したがっ
て、将来予想に関する記述に全面的に依拠することのないようご注意ください。
本資料及びその記載内容につきまして、当社の書面による事前の同意なしに、
第三者が、その他の目的で公開または利用することはご遠慮ください。
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資料に関するお問い合わせは下記にお願いいたします。
TEL:03-6420-0019
mail: corporate@exmotion.co.jp
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