4324 電通グループ 2020-08-13 15:30:00
2020年度第2四半期累計期間連結決算（IFRS）および配当予想の修正に関するお知らせ [pdf]
2020 年 8 月 13 日
株式会社 電通グループ
代表取締役社長執行役員 山本 敏博
(東証第 1 部 証券コード：4324)
2020 年度第 2 四半期累計期間連結決算（IFRS）
および配当予想の修正に関するお知らせ
株式会社電通グループ（本社：東京都港区、代表取締役社長執行役員：山本 敏博、資本金：746億981
万円）は、本日開催の取締役会において、2020年度第2四半期累計期間（2020年1月1日~6月30日、以下
「当上期」）の連結決算を確定しました。
【エグゼクティブサマリー】
電通グループは、コロナ禍の影響による世界的な景気後退と、それに伴う広告市場の縮小の中でも、
前年同期比 14.6％増の調整後営業利益を計上した。
売上総利益は 9.0％減少したが、海外事業で昨年 12 月から進めている事業構造改革および景気後退の
影響を緩和するために今年から着手した各種施策の効果により、調整後営業利益は増益となった。そ
の効果には、一時的な部分と恒常的な部分が含まれる。
2021 年には僅かな回復が期待できるものの、下期はこの世界的な景気後退がペースを鈍化させなが
らも継続する前提で事業計画を組む必要があるため、今の段階から「包括的な事業オペレーションと
資本効率に関する見直し」および、事業のトランスフォーメーション加速のための計画に着手した。
当見直しは、合理的な事業構造による統合ソリューションの高度化、コスト構造の変革、バランスシ
ートの効率化加速、これらによる長期的視点での株主価値の最大化を図るものであり、2020 年度決
算発表のタイミングで当見直しの結果の発表を予定している。
これにより、アフターコロナのニューノーマルにおいても、顧客企業へのさらなる貢献と当社グルー
プのより力強い成長を実現できるようになると考えている。
【当上期（1-6 月）業績】 （△は減少）
科目 金額 前年同期比（差）
収益 4,590 億円 △7.6%
売上総利益 4,088 億円 △9.0%
調整後営業利益 527 億円 +14.6%
オペレーティング・マージン 12.9% +270 bps
調整後当期利益（親会社の所有者に帰属） 283 億円 +20.5%
営業利益 287 億円 +50.6%
当期利益（親会社の所有者に帰属） 157 億円 ―
※「調整後営業利益」「オペレーティング・マージン」「調整後当期利益」については当資料 P8 の「用語の定義」を参照。
、 、
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＜業績ハイライト＞
当上期の連結業績は、コロナ禍の影響によりオーガニック成長がマイナスになったものの、オペレー
ティング・マージンはコストコントロールにより改善。また、デジタルソリューションや CRM とい
った急速に成長している分野への事業変革を推進。
国内事業は、デジタルソリューション領域は好調を維持したが、マス 4 媒体を中心とした市場全体の
落ち込みにより、減収減益。コストコントロールにより、オペレーティング・マージンは維持。
海外事業は、コロナ禍の影響により EMEA、Americas、APAC の全地域がマイナスのオーガニック成
長となり売上総利益は大きく減少したが、想定の範囲内に留まった。調整後営業利益はコストコント
ロールによる効果で大幅増となり、オペレーティング・マージンも大幅向上。
コロナ禍による業績影響を緩和するべく着手した第 1 四半期からのコストコントロールと、昨年 12
月からの事業構造改革の効果により、2020 年度における 7%のコスト削減目標（期初計画比）に対し、
現時点で計画を上回って進捗。
1 株当たり中間配当は期初予想通り、47.5 円（前年同期：47.5 円）で決定。
格付投資情報センター（R&I）から「AA-」の格付けを取得している健全なバランスシートに加え、迅
速な手当てで、十分な資金流動性を維持。
＜主要科目別の業績＞
売上総利益（4,088億円、前年同期比△9.0%、為替影響排除ベース同△6.9%）
売上総利益の減少の主要因は、買収効果（+94億円）、オーガニック成長（△398億円、成長率〈連
結△8.9%、国内事業△4.6%、海外事業△12.0%〉、為替影響（△100億円）
） 。
国内事業：デジタルソリューション領域は好調に推移したが、マス4媒体市場の減少による影響で、
減収（1,782億円、前年同期比△4.4%）
。
海外事業：買収効果はあったものの、コロナ禍の影響でEMEA、Americas、APACの全地域がマイナ
スのオーガニック成長となったことにより、減収（2,305億円、同△12.3%、為替影響排除ベース同
△8.8%）
。しかしながら、減収幅は想定の範囲内に留めることができた。
デジタル領域構成比率は連結で52.7％まで拡大（前年同期48.9％）
。
調整後営業利益（527億円、前年同期比+14.6%、為替影響排除ベース同+14.7%）
国内事業：減収による減（380億円、前年同期比△5.1%）
。
海外事業：コストコントロールや事業構造改革の成果により増（175億円、前年同期比+87.3%）。
コロナ禍による業績影響を緩和するべく、第1四半期から実施している国内外での不要不急の出張
や交際費の削減、発注内容の見直し、業務の効率化、M&A延期による関連費用の抑制に加え、第２
四半期からは当社執行役員の報酬減額などのコストコントロールも行っており、連結ベースでも調
整後営業利益は増益。
オペレーティング・マージン（12.9%、前年同期差+270 bps、為替影響排除ベース同+240 bps）
国内事業：減収だがコストの適正化により前年同期レベルを維持 (21.4％、前年同期差△10 bps) 。
海外事業：調整後営業利益と同じ要因で大幅な改善(7.6％、同＋400 bps、為替影響排除ベース同
+390 bps）
。
調整後当期利益（親会社の所有者に帰属）
（283億円、前年同期比+20.5%）
増加要因は、主に調整後営業利益の増。
基本的1株当たり調整後当期利益は102.01円（前年同期は83.35円）。
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【2020 年度業績の見通し】
コロナ禍が引き続き業界全体の需要減退を引き起こしており、回復のタイミングやレベルが市場によ
って異なる想定の中、マクロ経済全体のトレンドを見通すことが極めて難しい状況にある。加えて、今
後も各国・地域で判断・実施されるであろう経済活動への制限や支援策が、業界や当社グループの事業
にも影響を及ぼすと考えられることから、現時点では 2020 年度連結業績予想の開示を控えることとし
た。今後も引き続き情報収集と分析に努め、同予想が一定の合理性をもって算出できる状況になり次第
速やかに開示する。
一方、現時点において、四半期別では、第２四半期のマイナスのオーガニック成長率が最も大きいと
の見方に変わりなく、下期は緩やかな改善を想定している。下期も適切なコストコントロールを実施し
ていくものの、前年同期比でのオペレーティング・マージンへの貢献は限定的であると見ている。
【剰余金の配当について】
1 株当たり配当額について、中間配当は期初予想通り 47.5 円と決定した。期末配当および年間配当に
ついては、2020 年 2 月 13 日に公表した「47.5 円」および「95 円」をそれぞれ「未定」に修正する。
「包括的な事業オペレーションと資本効率に関する見直し」は、事業面だけでなく、資金の有効活用
と B/S マネジメントも対象としているため、配当方針にも影響する可能性がある。
これまでは安定配当を基本方針としつつ、段階的な増配を実施してきたが、当見直しを通して、改め
て長期的な株主価値の向上に資する最適な配当方針にしたいと考えている。
上記の期末および年間配当、ならびに長期的な配当方針は、当見直しの結果に基づいて決定する。配
当に関連する事項については 2020 年度決算発表のタイミングで、 当見直しの結果と合わせて公表する。
2019 年度 2020 年度
中間配当 期末配当 年間 中間配当 期末配当 年間
（実績） （実績） （実績） （実績） （予想） （予想）
1 株当たり配当 修正後 47.5 円 47.5 円 95 円 47.5 円 未定 未定
1 株当たり配当 期初予想 47.5 円 47.5 円 95 円
配当性向※ 26.0％ ―
※2019 年度は実績の調整後当期利益と配当に基づく。2020 年度は予想の配当および調整後当期利益の開示が無いため「―」
。
【当上期業績の詳細】
＜地域別の状況（国内）＞
3 月後半から第２四半期にかけてコロナ禍の影響は大きかった。第２四半期には顧客企業による広告
出稿が大きく落ち込み、プロモーション領域への投資も年初の勢いが衰えた。デジタルソリューション
領域では、顧客企業によるデジタルトランスフォーメーション需要が継続しており、上期を通して好調
に推移した。会社別では、電通国際情報サービス（ISID）、電通デジタル、電通ライブが２桁のオーガニ
ック成長率を達成した。
減収に伴い調整後営業利益も減益となったものの、オペレーティング・マージンは２月から開始した
迅速なコストコントロールと経費適正化、ならびに 2017 年度から実施している労働環境改革による生
産性の向上により、ほぼ前年同期並みを維持した。
今後も、顧客企業によるデジタルトランスフォーメーションの加速に対応していくため、当社グルー
プでは専門性を持つグループ会社間の連携強化を図り、より高度な統合ソリューションを開発・提供し
ていくことで、収益の多様化と継続的な成長を実現していきたいと考えている。
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国内事業 会社別売上総利益の状況（IFRS ベース） （単位：百万円、△は実額が減少）
2020 年度 2019 年度
IFRS ベース 前年同期差 前年同期比
上期 上期
(株)電通 99,562 109,252 △9,690 △8.9%
電通国際情報サービス（ISID） 19,163 16,232 +2,931 +18.1%
電通デジタル 11,067 9,743 +1,324 +13.6%
地域電通 ※
9,162 11,258 △2,096 △18.6%
CARTA HOLDINGS 9,909 9,923 △14 △0.1%
電通テック 6,749 7,082 △333 △4.7%
電通ライブ 5,969 4,958 1,011 +20.4%
その他・内部取引等 16,679 18,046 △1,367 △7.6%
売上総利益 178,260 186,494 △8,233 △4.4%
※「地域電通」は 100％連結子会社の電通東日本、電通西日本、電通九州、電通北海道の４社の合計。
国内事業 業務区分別売上高の状況（IFRS ベース）（単位：百万円、△は実額がマイナスまたは減少）
2020 年度 上期 前年同期比
新聞 30,236 △21.2%
雑誌 7,029 △23.2%
ラジオ 6,576 △10.1%
テレビ 300,461 △11.9%
インターネット ※1
115,238 △4.9%
OOH メディア 21,728 △19.5%
クリエイティブ 89,208 △14.9%
マーケティング/プロモーション 155,474 +23.8%
コンテンツサービス（日本基準）※2 121,864 △1.8%
その他 72,684 △2.4%
連結調整等 ※3
△36,156 ―
マスメディアに含まれるインターネット ※4
△3,225 ―
国内事業合計 881,120 △6.4%
※1. インターネット（旧集計）に加え、マスメディアに含まれるインターネット広告売上（2020 年 1-6 月で 3,225 百万円）を
加算し、重複計上した数値。
※2. IFRS ベースでは、日本基準と売上計上のタイミングに差がある。上表では、日本基準を記載し、IFRS ベースとの差額は 「連
結調整等」で調整。
※3. 海外グループ会社への売上や会計基準の違いによる調整等を含む。
※4. インターネットと各マスメディアで重複計上された数値。
＜地域別の状況（海外）＞
当上期における海外事業のオーガニック成長率は△12.0%、第２四半期は△20.0％となった。コロナ
禍による第２四半期の落ち込みは EMEA、Americas、APAC の全地域で見られたものの、当社グループ
が想定していた範囲内で収まった。
３つの事業ライン別のオーガニック成長率は、メディアが△15.7%、クリエイティブが△14.9%であっ
たが、マークル社が継続的なプラス成長を実現していることから、CRM は△3.0％に留まった。
メディア事業では、業界によっても異なるが、大型顧客企業によるメディア出稿に限れば、総じて底
堅く推移した。メディア競合案件数は、下期に向けて３つの地域それぞれで拡大が見えてきている。
クリエイティブ事業では、顧客企業による新商品・サービスのローンチに遅れが見られたが、第２四
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半期後半にはテクノロジーがけん引するプロジェクトで需要が増加した。CRM 事業では、コロナ禍に
おいて顧客企業による D2C（Direct to Consumer）への移行が続く中、CRM テクノロジーへの需要が
継続した。
オペレーティング・マージンは、主にコロナ禍対応のコスト削減の取り組みにより、400 bps 向上し
た。コスト削減施策を全ての市場、全ての組織レイヤーで実施しており、その内容には裁量的支出の削
減、発注内容の見直しなども含まれる。また、2019 年 12 月に発表した海外 7 市場での事業構造改革も
計画通り進捗しており、コスト低減につながっている。
第１四半期には３つの企業 M&A を発表したが、それ以来、完了した M&A 案件は無い。
９月からウェンディ・クラーク氏を電通イージス・ネットワーク社のグローバル CEO として電通グ
ループに迎え入れ、同氏による強いリーダーシップの下、成長戦略を加速させていく。
海外事業 地域別のオーガニック成長率（△はマイナス成長）
上期（1-6 月） 第２四半期（4-6 月）
EMEA（欧州・中東・アフリカ） △10.7% △20.2%
Americas（米州） △8.3% △17.1%
APAC（アジア太平洋、日本除く） △23.1% △26.4%
海外事業計 △12.0% △20.0%
EMEA の状況：大幅なマイナス成長となったが、想定の範囲内で収まった。全ての市場で顧客企業の
広告投資減少による影響を受け、特にオランダ、フランス、スペインはメディア事業の割合が多いた
め、大きなマイナス成長となった。一方、ドイツ、ロシア、スイスはプラス成長となった。
Americas の状況：米国においても上期は△6.9％のマイナス成長となったが、収益に占める CRM 事
業の比率が高いことから底堅く推移した。また、第２四半期末にかけて、顧客企業によるメディア投
資が僅かに増加傾向に転じた。カナダとブラジルは２桁のマイナス成長となったが、地域全体でメデ
ィア事業の下期の事業機会は増加してきている。
APAC の状況：台湾、タイ、インドネシアなど中規模の市場では想定を上回って推移したが、全体と
してはコロナ禍による顧客企業の広告投資減少の影響を受けた。APAC 最大の市場である中国では２
桁のマイナス成長となったが、３つの事業ラインにおける新規顧客、新規案件の獲得は好調に推移し
た。オーストラリアは、マクロ環境は悪化しているものの、新経営陣の下、業績に改善が見られた。
インドは、顧客企業によるメディア事業への投資減少によりマイナス成長となった。
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＜利益の詳細＞
調整後営業利益から営業利益への調整額 (単位：百万円、△は実額がマイナスまたは減少)
2020 年度 2019 年度
IFRS ベース 前年同期差 前年同期比
上期 上期
調整後営業利益 52,747 46,007 +6,739 +14.6%
調整項目： △24,001 △26,921 +2,919
買収に伴う無形資産の償却費 △15,839 △17,935 +2,095
M&A 関連コスト △699 △654 △45
被買収会社に帰属する株式報酬費用 △3,086 △3,850 +764
完全子会社化に伴い発行した株式報酬 △369 ― △369
非経常的項目 △4,008 △4,482 +474
事業構造改革費用 △1,823 ― △1,823
減損損失 △1,686 ― △1,686
その他 △499 △4,482 +3,983
営業利益 28,745 19,086 +9,659 +50.6%
調整後当期利益から当期利益への調整額 (単位：百万円、△は実額がマイナスまたは減少)
2020 年度 2019 年度
IFRS ベース 前年同期差 前年同期比
上期 上期
調整後当期利益（親会社の所有者に帰属） 28,304 23,498 +4,806 +20.5%
調整項目： △12,509 △24,139 +11,630
営業利益調整項目 △24,001 △26,921 +2,919
アーンアウト債務・買収関連プットオプ
+10,521 △8,069 +18,590
ション再評価損益
持分法による減損損失 △436 ― △436
関連会社株式売却益 +5 ― +5
段階取得に係る再測定による利益 +44 ― +44
関連する税金影響 +960 +9,138 △8,178
非支配持分帰属分 +397 +1,713 △1,315
当期利益（損失）（親会社の所有者に帰属） 15,795 △641 +16,436 ―
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営業利益以下の損益項目 (単位：百万円、△は実額がマイナスまたは減少)
2020 年度 2019 年度
IFRS ベース 前年同期差 前年同期比
上期 上期
営業利益 28,745 19,086 +9,659 +50.6%
持分法による投資損益等 △371 △168 △203 ―
金融損益及び税金控除前利益 28,375 18,917 +9,458 +50.0%
金融収益（費用） 3,755 △15,213 +18,969 ―
金融収益 15,048 4,912 +10,136 +206.4%
金融費用 11,293 20,126 △8,832 △43.9%
税引前利益 32,130 3,703 +28,427 +767.7%
法人所得税費用 12,445 1,487 +10,957 +736.9%
当期利益 19,685 2,215 +17,470 +788.7%
親会社の所有者に帰属する当期利益（損失） 15,795 △641 +16,436 ―
非支配持分に帰属する当期利益 3,890 2,856 +1,033 +36.2%
四半期別実績 (単位：百万円、△は実額がマイナスまたは減少)
2020 年度 2020 年度
IFRS ベース 前年同期比 前年同期比
Q2（4－6 月） Q1（1－3 月）
売上高 932,415 △26.2％ 1,194,431 △1.7％
収益 206,344 △16.3％ 252,737 +0.9％
売上総利益 181,697 △17.9％ 227,170 △0.4％
国内事業 74,544 △12.2％ 103,715 +2.1％
海外事業 107,337 △21.3％ 123,210 △2.6％
調整後営業利益 15,509 △15.7％ 37,237 +34.9％
国内事業 7,773 △26.6％ 30,304 +2.7％
海外事業 8,884 △7.0％ 8,655 -
セントラルコスト等※1 △1,148 - △1,722 -
オペレーティング・マージン 8.5% +20 bps 16.4% +430 bps
国内事業 10.4% △200 bps 29.2% +30 bps
海外事業 8.3% +130 bps 7.0% +710 bps
調整後当期利益 7,945 △11.5％ 20,358 +40.3％
営業利益 4,051 △39.2％ 24,694 +98.8％
当期利益 ※2
438 - 15,356 -
EBITDA 24,916 △15.0％ 48,251 +36.6％
※1. 「セントラルコスト」については当資料 P8 の「用語の定義」を参照。
※2. 当期利益および調整後当期利益は親会社所有者帰属分。
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注記：
当資料上の前年同期数値は、比較可能性を高めるため全てプロフォーマベース(賞与平準化後)の数値を使用しており、 開示済みの前年
同期実績数値とは異なる。また、前年同期の国内事業の調整後営業利益およびオペレーティング・マージンは、 2020 年 1 月に持株
会社を設立したことに伴い、2020 年からは持株会社に計上されるグループ全社の活動に付随する費用（セントラルコスト）に相当す
る 2019 年分を開示済みの実績数値から控除することで比較可能性を高めている。
用語の定義：
※1. 『調整後営業利益』は、営業利益から、買収行為に関連する損益および一時的要因を排除した、恒常的な事業の業績を測る利益指
標。
買収行為に関連する損益：買収に伴う無形資産の償却費、M&A に伴う費用、被買収会社に帰属する株式報酬費用、完全子会社化
に伴い発行した株式報酬費用。
一時的要因の例示：減損、固定資産の売却損益など。
※2. 『オペレーティング・マージン』は、「調整後営業利益÷売上総利益」で算出。
※3. 『親会社の所有者に帰属する調整後当期利益』は、当期利益（親会社所有者帰属分）から、営業利益に係る調整項目、関連会社株
式売却損益、アーンアウト債務・買収関連プットオプション再評価損益、これらに係る税金相当・非支配持分損益相当などを排
除した、親会社所有者に帰属する恒常的な損益を測る指標。
※4. 『セントラルコスト』は、事業セグメントに計上されない、グループ全社の活動に付随する費用。
【参考資料】
参考① 2020 年度上期の連結業績ハイライト表
(単位：百万円、△は実額がマイナスまたは減少)
2020 年度 2019 年度 前年同期比 為替影響
IFRS ベース
上期 上期 （差） 排除ベース※3
(売上高※1) 2,126,847 2,478,700 △14.2% ―
収益※2 459,082 497,068 △7.6% ―
売上総利益 408,868 449,242 △9.0% △6.9%
業績
・営業利益 28,745 19,086 +50.6% ―
・当期利益（親会社の所有者に帰属） 15,795 △641 ― ―
調整後の業績
・営業利益 52,747 46,007 +14.6% +14.7%
・オペレーティング・マージン 12.9% 10.2% +270 bps +240 bps
・当期利益（親会社の所有者に帰属） 28,304 23,498 +20.5% ―
・基本的 1 株当たり当期利益 102.01 円 83.35 円
EBITDA 73,167 64,659 +13.2% ―
為替
円/USD 108.3 円 110.0 円 △1.6% ―
円/GBP 136.6 円 142.4 円 △4.1% ―
※1. 売上高は当社グループが顧客に対して行った請求額および顧客に対する請求可能額の総額（割引および消費税等の
関連する税金を除く）。売上高の情報が財務諸表利用者にとって有用であるとの観点から、IFRS に準拠した開示で
はないものの、自主的に開示している。
※2. 当社グループの収益の内訳は、主に各種メディアへの広告出稿によって得られる手数料、およびクリエイティブ・サ
ービスを含む広告制作や各種コンテンツサービス等のサービスの提供に対する広告主等からの報酬。広告制作やそ
の他の広告サービスによる収益は、当社グループがこれらサービスに対する報酬として広告主およびその他のクラ
イアントから受領する対価から原価を控除した純額、あるいは定額または一定の報酬対価により計上している。
なお、広告業以外の事業および広告業の一部に係る取引は、収益および原価を総額表示している。
※3. 為替影響排除ベース：当期累計実績と、前期実績などの比較数値を直近決算為替レートで洗い替えた数値との比較
のこと。
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参考② 当上期 売上総利益の詳細情報
オーガニック成長率：連結△8.9%、国内事業△4.6%、海外事業△12.0%
（前年同期：連結△1.5%、国内事業△2.1%、海外事業△1.0%）
デジタル領域構成比：連結52.7%、国内事業32.2%、海外事業68.5%
（前年同期：連結 48.9％、国内事業 28.5％、海外事業 63.3％）
海外事業構成比：56.4%（前年同期：58.5％）
参考③ 四半期別オーガニック成長率の推移 （売上総利益ベース、%、△はマイナス成長）
電通グループ 国内事業 海外事業
2020 2019 2018 2020 2019 2018 2020 2019 2018
Q1 (1-3 月) △0.8 △1.6 2.1 2.1 △2.7 1.9 △3.3 △0.7 2.2
Q2 (4-6 月) △17.3 △1.3 5.9 △12.6 △1.4 8.4 △20.0 △1.3 4.5
Q3 (7-9 月) - △0.1 5.4 - 1.7 2.7 - △1.0 7.0
Q4 (10-12 月) - △1.1 0.9 - 4.0 △3.0 - △4.0 3.4
年間 (1-12 月) - △1.0 3.4 - 0.4 2.1 - △1.9 4.3
参考④ 四半期別オーガニック成長率の推移（海外地域別）（売上総利益ベース、%、△はマイナス成長）
EMEA Americas APAC
ヨーロッパ・中東・アフリカ 米州 アジア太平洋（日本除く）
2020 2019 2018 2020 2019 2018 2020 2019 2018
Q1 (1-3 月) △0.4 △0.4 2.7 1.2 0.1 4.6 △19.5 △3.0 △2.9
Q2 (4-6 月) △20.2 0.7 4.8 △17.1 2.8 6.5 △26.4 △12.3 0.8
Q3 (7-9 月) - △1.0 8.2 - 5.0 5.3 - △12.3 8.2
Q4 (10-12 月) - △1.8 12.0 - 1.5 3.5 - △17.9 △9.6
年間 (1-12 月) - △0.7 7.4 - 2.4 4.9 - △12.3 △1.7
参考⑤ 連結決算の範囲 （2020 年６月末時点の会社数、カッコ内は 2019 年６月末）
国内 海外 連結
連結子会社数 119（113） 895（888） 1,014（1,001）
持分法適用関連会社 63（58） 30（32） 93（90）
以 上
（注）将来の事象に係る記述に関する注意
本資料上の業績予想については、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断をしたものであり、潜在的なリスク
や不確定要素等の要因が内在しています。そのため、さまざまな要因の変化により、実際の業績はこれらの予想数
値と異なる可能性があります。
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