2019年3月期
決算説明資料
2019年5月9日
目次
1. 2019年3月期 業績 P. 3
2. 2020年3月期 業績予想 P. 6
3. 設備投資／減価償却 P. 8
4. セグメント情報 P. 9
5. 株主還元 P. 13
6. トピックス P. 14
7. 参考資料 P. 16
2019年3月期 決算説明資料 2
1. 2019年3月期 業績
決算ハイライト （単位：億円）
親会社株主に帰属する
売上高 営業利益 当期純利益
4,649
4,630
589
512
371 353
2018/3 2019/3 2018/3 2019/3 2018/3 2019/3
有機合成や合成樹脂の販売数量増加や、販売価格改定など増収要因があったものの、
原燃料価格上昇や、たばこフィルター用トウの市況軟化、
自動車エアバッグ用インフレータの販売品種構成の変化、研究開発費増加などにより、
売上高は微増、営業利益は減益。
2019年3月期 決算説明資料 3
1. 2019年3月期 業績
連結損益計算書 （単位：億円）
増減率 為替レート
2018/3 2019/3 増減
（％） 2018/3 2019/3
売 上 高 4,630 4,649 +19 +0.4% USD／JPY 111 111
売上総利益 1,372 1,338 △ 34 △2.5%
営業利益 589 512 △ 78 △13.2% 原燃料価格
2018/3 2019/3
営業外損益 22 23 +1 +4.7%
メタノール
経常利益 611 534 △ 77 △12.5% アジア
スポット価格 338 382
（USD/ton）
特別損益 △ 19 3 +22 -
税金等調整前 原油
592 537 △ 55 △9.3%
当期期純利益 ドバイ 56 69
（USD/bbl）
親会社株主に帰属する
当期純利益 371 353 △ 18 △4.8%
国産ナフサ
（円/kl） 41,950 49,350
ROE（％） 9.8% 9.1% △0.7%
営業利益率（％） 12.7％ 11.0％ △1.7％
2019年3月期 決算説明資料 4
1. 2019年3月期 業績
セグメント別 売上高・営業利益 （単位：億円）
（構成比）
売上高 分析
2018/3 2019/3 増減 増減率 25% 23%
数量差 単価差
セルロース 891 832 △ 58 △6.5% △ 33 △ 25
820 895 +75 +9.1% +2 +73 36% 38%
有機合成
合成樹脂 1,683 1,759 +76 +4.5% +44 +32
18% 19%
火工品 1,172 1,079 △ 93 △7.9% △ 83 △ 10
その他 64 84 +20 +30.8% +20 ‐ 19% 18%
合 計 4,630 4,649 +19 +0.4% △ 50 +69
2018/3 2019/3
※単価差合計＋69には 為替影響 ＋1を含む。
営業利益 分析 （構成比）
2018/3 2019/3 増減 増減率
数量影響 価格影響 その他
23%
30%
セルロース 194 160 △ 33 △17.3% △ 12 △ 37 +15
有機合成 79 144 +65 +81.8% +8 +45 +11 31%
32%
合成樹脂 233 206 △ 26 △11.3% +12 △ 30 △8
火工品 222 156 △ 66 △29.7% △ 56 △6 △4
11% 21%
その他 8 6 △2 △21.8% △2 ‐ ‐
26% 24%
全 社 △ 145 △ 160 △ 15 △10.4% ‐ ‐ △ 15
合 計 589 512 △ 78 △13.2% △ 49 △ 28 △1 2018/3 2019/3
5
※価格影響合計△28には 為替影響 ＋0を含む。
2019年3月期 決算説明資料
2. 2020年3月期 業績予想
業績予想 （単位：億円）
為替レート
2019/3 2020/3 増減
増減率
2019/3 2020/3
実績 予想 （％） （実績） （計画）
売 上 高 4,649 4,610 △39 △0.8% USD／JPY 111 110
営業利益 512 430 △82 △16.0%
原燃料価格
経常利益 534 450 △84 △15.8% 2019/3 2020/3
（実績） （計画）
親会社株主に帰属する
当期純利益 353 265 △88 △24.9% メタノール
アジア
382 320
スポット価格
営業利益率（％） 11.0％ 9.3% △1.7% （USD/ton）
原油
ドバイ 69 60
（USD/bbl）
国産ナフサ
49,350 40,000
（円/kl）
2019年3月期 決算説明資料 6
2. 2020年3月期 業績予想
セグメント別 売上高・営業利益予想 （単位：億円）
（構成比）
売上高 2019/3 2020/3 増減 増減率
実績 予想 23% 20%
セルロース 832 820 △ 12 △1.5%
40%
有機合成 895 900 +5 +0.5% 38%
合成樹脂 1,759 1,865 +106 +6.1%
19% 20%
火工品 1,079 910 △ 169 △15.6%
その他 84 115 +31 +37.5% 18% 18%
合 計 4,649 4,610 △ 39 △0.8% 2019/3 2020/3 予想
（構成比）
営業利益 2019/3 2020/3 増減 増減率
実績 予想 12%
23%
セルロース 160 135 △ 25 △15.7%
39%
有機合成 144 155 +11 +7.7% 31%
合成樹脂 206 235 +29 +14.0%
火工品 156 70 △ 86 △55.1% 21% 26%
その他 6 5 △1 △15.1%
24% 23%
全 社 △ 160 △ 170 △ 10 △6.0%
合 計 512 430 △ 82 △16.0% 2019/3 2020/3 予想
2019年3月期 決算説明資料 7
3. 設備投資／減価償却
設備投資額
590 （単位：億円）
34
447
403 395 136
28 その他・全社
16 43 308 108 100
151 火工品
126 25 61
43 51 113 合成樹脂
258
58 47 221
92 有機合成
135 78
83 45 29 62 セルロース
2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3
計画
減価償却費
317 300
290 295
17
19 21
239 14
85
13 79 88 79
その他・全社
59 49
50 50 55 火工品
56 71
54 60 63 合成樹脂
44
有機合成
93 95 83 77
67
セルロース
2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3
計画
2019年3月期 決算説明資料 8
4. セグメント情報
セルロース
売上高 売上高 △58 億円
（酢酸セルロース：減収）
891
832 820 液晶表示向けフィルム用途やたばこフィルター用途の
販売数量が減少
（たばこフィルター用トウ：減収）
主要顧客との関係強化や新規顧客開拓により販売数量は横這い
市況軟化により販売価格が低下
2018/3 2019/3 2020/3 予想
（億円） 営業利益 △33 億円
営業利益 原燃料価格の上昇や市況軟化の影響などにより、減益
2020年3月期 見通し：減収減益
194
160 酢酸セルロースは、液晶表示向けフィルム用途やたばこフィル
135 ター用途の販売数量が減少する見通し
たばこフィルター用トウは、販売数量が増加する見通し
たばこフィルター用トウの販売価格は販売構成の変化により低下
2018/3 2019/3 2020/3 予想
（億円）
2019年3月期 決算説明資料 9
4. セグメント情報
有機合成
売上高 売上高 +75 億円
（酢酸：増収）
895 900
820 需要が堅調に推移 ■ 市況が上昇
（合成品：増収）
販売数量は減少 ■ 市況が上昇
（機能品：増収）
過酢酸製造プラント火災事故による影響からの回復
原燃料価格の上昇に伴う販売価格改定を実施
コスメ・ヘルスケア分野の需要が堅調に推移
2018/3 2019/3 2020/3 予想
（億円） （キラル分離事業：増収）
カラムや充填剤の販売が増加 ■ インドでの新規事業が成長
営業利益
営業利益 +65億円
販売数量の増加や原燃料調達価格の上昇に伴う販売価格の改定
155 の影響などにより、増益
144
2020年3月期 見通し：増収増益
79 酢酸市況は下落する見通し
原燃料価格は下落する見通し
電子材料分野やコスメ・ヘルスケア分野での機能品の販売数量は
2018/3 2019/3 2020/3 予想
（億円） 増加する見通し
2019年3月期 決算説明資料 10
4. セグメント情報
合成樹脂
売上高 売上高 +76 億円
（エンジニアリングプラスチック事業：増収）
1,865
1,759 年度後半に中国での景気減速の影響を受けたものの、自動車部品
1,683 の需要増加と新規採用により販売数量が増加
原燃料価格上昇に伴う販売価格の改定を実施
（樹脂コンパウンド事業：横這い）
原燃料価格上昇に伴う販売価格の改定を実施
販売数量は減少
2020/3 予想 （樹脂加工事業：増収）
2018/3 2019/3
（億円） フィルムの販売が増加
営業利益 営業利益 △26 億円
販売数量は増加したものの、原燃料調達価格上昇の影響などに
233 235 より、減益。
206 2020年3月期 見通し：増収増益
原燃料価格は下落する見通し
エンジニアリングプラスチックの販売数量は増加する見通し
2018/3 2019/3 2020/3 予想
（億円）
2019年3月期 決算説明資料 11
4. セグメント情報
火 工 品
売上高 売上高 △93 億円
1,172 （自動車安全部品事業：減収）
1,079 インフレータの販売数量は増加
910 販売品種構成が変化
（特機事業：増収）
販売数量が増加
営業利益 △66 億円
2018/3 2019/3 2020/3 予想
（億円） 販売品種構成の変化などにより、減益
営業利益
222
2020年3月期 見通し：減収減益
156
インフレータの販売数量は若干減少する見通し
70 インフレータの販売品種構成の変化が影響
将来のビジネス拡大のための研究開発費や、安全と品質確保
2020/3 予想 など基盤強化のための費用が増加する見通し
2018/3 2019/3
（億円）
2019年3月期 決算説明資料 12
5. 株主還元
株主還元
2019年3月期 • 期末配当 16円／株（年間配当 32円／株）
• 約800万株、100億円の自己株式取得を実施（取得期間：2018年5月～12月）
• 850万株、100億円を上限とする自己株式取得を実施中（取得期間：2019年2月～8月）
※2019年3月末までに約250万株、30億円の取得を実施
• 2019年3月に1800万株の自己株式消却を実施
2020年3月期 • 年間配当予想 32円／株
配当金（円/株） 配当性向（%）
2019/3 2020/3 29.7 30.4
（円／株）
実績 予想
23.6 22.6 24.1
中間配当 16 16
16 16 30 32 32 32
期末配当
21 26
年間配当 32 32
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3予想
2019年3月期 決算説明資料 13
6. トピックス
メディカル・ヘルスケア
アクトランザ™ラボを提供開始
• 火薬工学技術（パイロテクニック）を応用した新たな
ドラッグデリバリーシステム
• 遺伝子治療薬、核酸医薬、DNAワクチンなど革新的な
医薬品の実現に貢献できる可能性
米国ゲノミクス企業Arbor Biosciences社（Biodiscovery LLC）買収
• DNA配列解析関連技術に強みを持つ同社の買収により、ゲノミクス市場でのビジネスを拡大
Arbor Biosciences社ウェブサイトより
独国医薬品製造企業Lomapharm社買収
• 製剤分野にまで事業領域を拡大するだけでなく、医薬添加剤事業のさらなる成長を目指す
6. トピックス
エレクトロニクス
Daicel Micro Optics Co. Ltd.を設立
• 自社開発のウエハーレベルレンズを活用した光学
製品の開発・販売拠点を、エレクトロニクスデバ
イスの製造・開発における世界的な情報集積地で
ある台湾に設置
• 先端ニーズの獲得や顧客に密着した開発を行い、
IoT/センシング領域での事業拡大と加速を図る
高機能フィルムが車載ディスプレー用途で拡大
• 独自の素材や技術を活用した様々な機能フィルムを開発
• 大面積化、多数化が期待される車載ディスプレー用途で、
低ギラツキ高精細用AGフィルムの採用が拡大
電子材料向け溶剤の展開
• 半導体製造向けに徹底した不純物除去を行った高沸点溶剤の展開
• ますます需要の伸びが期待されるパワー半導体や積層セラミック
コンデンサ（MLCC）に特化したプリンテッドエレクトロニクス
用溶剤「セルトール®」の成長
参考資料
16
7. 参考資料
売上高・営業利益の推移と予想 （単位：億円）
メタノールアジアスポット価格（USD / ton） 439
375 372 382
345 338 320
303 277
253 267
為替レート（USD / JPY）
120
110 109 111 111 110
100
93 87
79 82
4,499 4,630 4,649 4,610
■売上高 ／営業利益 4,438 4,401
4,138
3,537 3,585 643 643
3,419
3,202 589
513 512
430
379
327
262
209 204
'10/3 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3 '19/3 '20/3
2019年3月期 決算説明資料
予想
17
7. 参考資料
連結貸借対照表 （単位：億円）
2018年3月末 2019年3月末 増減 備考
流動資産 3,492 3,540 +48
現預金及び有価証券 1,293 1,203 △ 90
受取手形及び売掛金 933 902 △ 31
棚卸資産 1,093 1,262 +169
その他 174 174 +1
固定資産 2,911 3,008 +97
有形固定資産 1,840 1,974 +134 新規取得+426, 償却△283, 他△9
無形固定資産 86 127 +41
投資その他資産 984 907 △ 78
資産合計 6,403 6,548 +145
負債 2,267 2,315 +48
有利子負債 997 1,043 +46
その他 1,270 1,272 +2
純資産 4,135 4,232 +97 自己資本比率 60.1%
負債純資産 合計 6,403 6,548 +145
2019年3月期 決算説明資料 18
7. 参考資料
連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：億円）
2018/3 2019/3 増減
営業キャッシュ・フロ－ △84
669 585
投資キャッシュ・フロー △ 332 △ 411 △79
フリーキャッシュフロー 337 174 △163
財務キャッシュ・フロー
△ 20 △ 256 △237
その他
3 △1 △3
現金及び現金同等物の増減額
320 △ 83 △403
現金及び現金同等物の当期末残高
1,283 1,200 △83
2019年3月期 決算説明資料 19
7. 参考資料
セグメント別 売上高・営業利益（四半期推移） （単位：億円）
2018/3 2019/3
売上高
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
セルロース 221 229 228 212 199 221 224 188
有機合成 196 195 205 225 227 224 232 211
合成樹脂 412 425 434 411 441 454 457 406
火工品 280 301 284 307 273 282 277 247
その他 13 17 16 18 14 15 27 27
合 計 1,123 1,168 1,167 1,173 1,155 1,197 1,217 1,079
2018/3 2019/3
営業利益
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
セルロース 55 55 47 37 39 47 44 31
有機合成 21 15 20 23 38 33 44 29
合成樹脂 57 64 55 56 59 60 51 37
火工品 60 56 57 48 50 48 49 9
その他 0 2 1 3 1 1 1 2
全 社 △ 36 △ 36 △ 32 △ 41 △ 40 △ 41 △ 35 △ 44
合 計 158 157 146 128 147 148 153 64
2019年3月期 決算説明資料 20
7. 参考資料
通期業績予想（2020年3月期） （単位：億円）
2019年3月期 実績 2020年3月期 予想
差異
上期 下期 年間 上期 下期 年間
セルロース 420 412 832 385 435 820 △ 12
有機合成 451 444 895 440 460 900 +5
合成樹脂 896 863 1,759 920 945 1,865 +106
火工品 555 524 1,079 460 450 910 △ 169
その他 30 54 84 55 60 115 +31
売 上 高 2,352 2,296 4,649 2,260 2,350 4,610 △ 39
セルロース 86 74 160 68 67 135 △ 25
有機合成 71 73 144 72 83 155 +11
合成樹脂 119 87 206 120 115 235 +29
火工品 98 58 156 27 43 70 △ 86
その他 2 4 6 2 3 5 △1
全 社 △ 81 △ 79 △ 160 △ 89 △ 81 △ 170 △ 10
営業利益 295 217 512 200 230 430 △ 82
経常利益 322 212 534 205 245 450 △ 84
親会社株主に帰属する当期純利益 224 129 353 105 160 265 △ 88
（参考）為替レート USD/JPY 110 112 111 110 110 110
2019年3月期 決算説明資料 21
7. 参考資料
研究開発費 （単位：億円）
230
207
188
73
168 66
153
60
その他・全社
58
47 62
52 火工品
36
31 32 合成樹脂
36 38 40
35 34 有機合成
42 39 42 セルロース
32 34
9 10 15 13 13
2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3
計画
2019年3月期 決算説明資料 22
7. 参考資料
前提条件
2019/3 2020/3
上期実績 下期実績 上期計画 下期計画
為替レート
110 112 110 110
（USD／JPY）
メタノール
アジアスポット価格 403 360 320 320
（USD/ton）
原油
原料 ドバイ 73 65 60 60
（USD/bbl）
国産ナフサ
50,850 47,600 40,000 40,000
（円/kl）
2019年3月期 決算説明資料 23
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