決算説明資料
2022年3月期 第2四半期決算
(21/4-21/9）
2021年11月8日
再掲：中期経営方針（2021年3月26日発表）
＜ビジョン＞
・持続的（Sustainable）成長を目指し、すべてのステークホルダーに価値を創造する
・あらゆる環境変化に適応する強靭な（Resilient）組織をつくる
＜事業ポートフォリオ＞
・デジタルソリューション事業(DS。特に半導体材料事業)、ライフサイエンス事業(LS)をコア事業とする
＜ターゲット＞
・DS＆LSで25/3期に過去最高益の更新、ROE 10%以上、ROIC 最大化を目指す（DS 25％以上、LS 12％以上）
・資本配分は事業投資を最優先。株主還元は50％程度をガイドラインとする
＜事業戦略＞
■デジタルソリューション事業
・半導体材料:CAGR 8%以上(シリコンウエハー面積市場成長の倍）。M&Aを含めた事業規模・分野の拡大。
・ディスプレイ材料:選択と集中によるキャッシュカウ化、緩やかな利益成長。エッジコンピューティングは売上成長加速。
■ライフサイエンス事業
・売上高 1,000億円超、ROS 20%を達成。
・CDMO, CRO中心としたパイプライン拡大による売上成長の加速。グループ全体のシナジー強化により持続的成長を実現。
■石化系事業（エラストマー事業、ABS事業）
・エラストマー事業の構造改革を推進。
※詳細は2021年3月26日発表の経営方針説明会資料をご参照ください。 1
決算のポイント
＜2022年3月期第2四半期累計実績＞
・上期の売上高、コア営業利益、当期利益とも、当初計画を上回って進捗。対前年でも高い伸び率を達成した。
・これに伴い、通期業績見通しを 売上収益3,465億円(対5月公表見通し +285億円)、コア営業利益525億円(同+95億円)へ上方修正する。
コア営業利益見通しには下期に見込むInpria Corporationの完全子会社化による評価益等60億円を含む。
＜デジタルソリューション事業＞
・上期実績は好調な需要環境下、売上、利益とも対前年で大幅に伸長。高いマージンを確保した。
・半導体材料は、YoY+13%の売上成長を達成。既存製品の販売拡大に加え、新規のEUVレジストはYoY倍以上の売上成長を確保した。
・修正後通期見通しでは、半導体材料はYoY+15%売上成長を見込む。コア営業利益もInpriaの評価益要因を除いても大幅な増益を見込む。
エッジコンピューティングの通期見通しの下方修正をカバーした上でデジタルソリューション全体として売上、利益の上方修正となる。
＜ライフサイエンス事業＞
・上期実績はYoY+29%の売上成長を達成。CDMO、CRO事業に加えバイオプロセス材料やIVDが販売拡大した。コア営業利益は
YoY+20%成長もCDMOの先行投資と資材調達不足等による生産稼働調整の影響を受けた。
・修正後通期見通しでは、各サブセグメントが成長継続し、10月以降はCDMOの生産稼働も通常レベルに回復。下期営業利益率は二桁達成を
見込む。CDMOの増設計画は順調に進展し、当年度3Q末より試運転を開始する見通し。
＜エラストマー事業構造改革・その他＞
・21年5月にエラストマー事業の事業譲渡契約を発表。今期より当事業を非継続事業へ分類。クロージングへ向け移管プロセス遂行中。
・21年9月にEUV用メタルレジストメーカーであるInpriaの子会社化を発表し、買収手続きを完了。株式の追加取得価額は約467億円。
・22年3月期年間配当を60円から70円に増配（中間配当35円、期末配当予定35円）。
2
決算ハイライト 1 – 21H1実績 実績vs当初計画
(億円)
21H1 FY21 Pro
Progress
Act (as of May 11)
売上収益 1,682 3,180 53%
コア営業利益 231 430 54%
連結
営業利益 229 430 53%
親会社所有者帰属利益 175 270 65%
売上収益 806 1,600 50%
デジタルソリューション
コア営業利益 196 365 54%
売上収益 337 670 50%
ライフサイエンス
コア営業利益 19 60 32%
売上収益 478 860 56%
合成樹脂
コア営業利益 35 60 58%
売上収益 61 50 123%
その他・調整額
コア営業利益 -19 -55 -
Exchange rate (JPY/USD) 110 106
※コア営業利益は、営業利益から非経常的な要因により発生した損益(非経常項目)を除いて算出
※親会社所有者帰属利益を除き継続事業のみ表示
・全体として当初計画に対して高い進捗となった。
・デジタルソリューション事業は半導体材料が売上収益、コア営業利益ともに大幅に拡大したほか、ディスプレイ材料も好調に推移した。
・ライフサイエンス事業は、全体としてはほぼ当初計画並みに推移した。
・合成樹脂は対面業界の需要回復により好調に推移した。
3
決算ハイライト 2 - YoY
20H1 21H1 YoY 21Q1 21Q2 QoQ (億円)
売上収益 1,392 1,682 +21% 823 859 +4%
コア営業利益 167 231 +38% 126 105 -16%
連結
営業利益 142 229 +61% 111 117 +5%
親会社所有者帰属利益 -7 175 - 82 94 +15%
売上収益 738 806 +9% 393 413 +5%
デジタルソリューション
コア営業利益 169 196 +16% 104 91 -12%
売上収益 262 337 +29% 163 174 +6%
ライフサイエンス
コア営業利益 16 19 +20% 12 8 -36%
売上収益 326 478 +47% 238 240 +1%
合成樹脂
コア営業利益 7 35 +431% 19 16 -14%
売上収益 67 61 -8% 29 32 +8%
その他・調整額
コア営業利益 -25 -19 - -9 -10 -
※親会社所有者帰属利益を除き継続事業のみ表示
YoY：大幅な増収増益
デジタルソリューション：半導体材料を中心とした売上増加により増収増益。
ライフサイエンス：CDMO、CRO、バイオプロセス材料、IVDの各事業の成長により増収増益。
合成樹脂：コロナ影響からの需要回復を受け販売数量増加し、増収増益。
QoQ：増収減益
デジタルソリューション：半導体材料を中心とした販売増により増収。コスト発生差により減益。
ライフサイエンス：売上は継続拡大。CDMO事業のコスト発生差により減益。
合成樹脂：在庫受払要因により減益も好調な1Q並で推移。
4
通期予想<修正後>
＜2021年11月8日改定値＞
(億円) 今後の見通し
■デジタルソリューション事業
FY21 Pro Pre Pro vs
FY20 FY21
Act
(as of May YoY
rev Pro
YoY Rev Pro ー 半導体
11) +/-
売上収益 3,120 3,180 +2% 3,465 +11% +285 シリコンウエハー面積はYoY+10%成長と当初想定を上
連結
コア営業利益 379 430 +13% 525 +39% +95 振れする見通し。当社材料もYoY+15%の成長見込。
営業利益 342 430 +26% 523 +53% +93
親会社所有者帰属利益 -552 270 - 355 - +85 ー ディスプレイ材料
売上収益 1,514 1,600 +6% 1,645 +9% +45 フラットパネル市場は上期堅調も年度後半に一部稼働調
半導体材料 949 1,025 +8% 1,090 +15% +65
デジタルソリューション ディスプレイ材料 474 450 -5% 460 -3% +10 整を見込む。事業再編は確実に進展。
エッジコンピューティング 92 125 +36% 95 +3% -30
コア営業利益 346 365 +6% 445 +29% +80
ー エッジコンピューティング
ライフサイエンス
売上収益 552 670 +21% 720 +30% +50 スマートフォン出荷台数減の影響を受け、前年度並の売
コア営業利益 35 60 +71% 60 +71% +0
売上収益 791 860 +9% 980 +24% +120 上に留まる見通し。
合成樹脂
コア営業利益 44 60 +35% 65 +47% +5
売上収益 263 50 -81% 120 -54% +70
■ライフサイエンス事業
その他・調整額
コア営業利益 -46 -55 - -45 - +10 売上成長につながるパイプラインは順調に拡大。CDMOの
Exchange rate (JPY/USD) 106 106 +0% 110 +4% +4
下期販売拡大、3Q末に新設備の試運転開始。
減価償却費 * 164 200 +22% 200 +22% +0
■合成樹脂事業
資本的支出 402 380 -5% 380 -5% +0 自動車生産の下振れリスクあるも、販売価格フォーミュラ改
研究開発費 221 245 +11% 245 +11% +0
定によるスプレッド拡大等あり、堅調に推移する見通し。
*IFRS16号によるリース資産償却を含まず
※親会社所有者帰属利益を除き継続事業のみ表示
5
セグメント別損益：デジタルソリューション事業
20H1 21H1 YoY 21Q1 21Q2 QoQ (億円)
売上収益 738 806 +9% 393 413 +5%
半導体材料 467 528 +13% 261 268 +3%
ディスプレイ材料 227 236 +4% 111 125 +13%
エッジコンピューティング 44 42 -4% 21 21 -3%
コア営業利益 169 196 +16% 104 91 -12%
コア営業利益率 22.9% 24.3% 26.6% 22.1%
Exchange rate（JPY/USD） 107 110 +3% 109 110 +1%
コア営業利益差異分析(億円)
YoY QoQ
半導体材料・ディスプレイ材料の販売拡大(+) 半導体材料・ディスプレイ材料の販売拡大(+)
構成差(-)
半導体材料の固定費増加 (-)
ディスプレイ材料の事業再編費用(-) 在庫受払差 (固定費)(-)
エッジコンピューティングの固定費増加(-) 固定費発生差異 (-)
6
Appendix：デジタルソリューション事業 主要製品売上推移
SEMI YoY ytd QoQ
ArF 微増 横ばい
多層材料 115%程度 微減
その他リソグラフィ材料 135%程度 115%程度
CMP材料 105%強 105%程度
洗浄剤 95%強 110%程度
実装材料 115%強 95%弱
Display YoY ytd QoQ
配向膜 115%程度 110%強
絶縁膜 120%弱 105%程度
着色レジスト 80%強 90%弱
その他LCD材料 95%程度 110%程度
Edge YoY ytd QoQ
ARTON 95%程度 95%強 7
セグメント別損益：ライフサイエンス事業
(億円)
20H1 21H1 YoY 21Q1 21Q2 QoQ
売上収益 262 337 +29% 163 174 +6%
コア営業利益 16 19 +20% 12 8 -36%
コア営業利益率 6.2% 5.8% 7.3% 4.4%
Exchange rate（JPY/USD） 107 110 +3% 109 110 +1%
コア営業利益差異分析
YoY 増収増益 (売上収益 CDMO+20%程度、CRO+40%程度、バイオプロセス材料+190%弱、IVD+15%程度)
CDMO、CRO、バイオプロセス材料、IVDの各事業で売上収益が拡大し、増益となった。
CDMOの来期増産に向け、固定費は増加。又コロナ環境下における資材調達不足等にて生産稼働調整の影響を受けた。
QoQ 増収減益 （売上収益 CDMO-5%程度、CRO+25%程度、バイオプロセス材料+20%弱、IVD+5％程度)
CRO、IVD、バイオプロセス材料の売上収益が拡大。利益はCDMOの増設計画を進めており稼働準備によるコスト発生にて減益。
CDMOの上述の生産稼働調整の影響は低減。今後は確実な改善へ向かう。
8
セグメント別損益：合成樹脂事業
(億円)
20H1 21H1 YoY 21Q1 21Q2 QoQ
売上収益 326 478 +47% 238 240 +1%
コア営業利益 7 35 +431% 19 16 -14%
コア営業利益率 2.0% 7.2% 7.8% 6.6%
Exchange rate（JPY/USD） 107 110 +3% 109 110 +1%
コア営業利益差異分析(億円)
YoY QoQ
販売増加(+)
売買スプレッドの縮小（-) 在庫受払差(変動費) (-)
在庫受払差(変動費) (+) 売買スプレッドの縮小(-)
在庫受払差(固定費) (+)
子会社その他 (+)
9
エラストマー事業構造改革
2021年5月11日にエラストマー事業のENEOS株式会社への事業譲渡を発表。事業譲渡の前提となる企業価値は1,150億円。
又同日に持分法適用会社の錦湖ポリケム社株式のKumho Petrochemical. Co. Ltd.への売却を発表。全エラストマー事業を
当社から分離することになり、エラストマー事業を会計上非継続事業へ分類した。
エラストマー事業譲渡については2022年4月1日のクロージングに向け、移管プロセスを進行中。
エラストマー事業からの損益内訳
(億円) 21年度上期 販売数量はYoYで+35%拡大。タイヤ市場
20H1 21H1 FY21 FY21
の回復。SSBRの伸長。コア営業利益（相当）は、上記数
Act Act Pre Pro Rev Pro 量効果に加え、スプレッドの改善、コスト削減により増加。
売上収益 549 859 1,500 1,720 通期でも当初想定を上回る見通し。
コア営業利益（相当） -127 56 100 120 構造改革関連費用は、エラストマー事業譲渡契約に基づく
構造改革費用および税等 24 -43 - 減損、コンサルティング、資産分割費用等を計上。最終的に
非継続事業からの当期利益 -103 13 0 (仮) は22年3月時点のB/Sの影響を受ける。
現時点では、これらを総合し非継続事業の当期利益見通し
は一旦ゼロで置いている。
10
資本配分方針
21/3Eから21/9EへのBS変化 (億円)
21/3E 21/9E +/-
21/3Eから21/9EまでのNet cashの動き
流動資産 3,293 2,549 -744 • エラストマー事業の売却目的保有への分類。
現金及び現金同等物 854 927 +73
その他 2,439 1,622 -817
• 営業CFに加え、錦湖ポリケム株式及び政策保有株式の
非流動資産 3,435 2,954 -481 売却により約200億円の現金収入あり。
継続事業 小計 6,728 5,503 • 21/9Eの正味現金は+218億円へ改善（継続事業）。
売却目的保有に分類される処分グループに係る資産 1,565 +1,565
資産 合計 6,728 7,068 +341
社債及び借入金 1,193 709 -484 今後の見通し
その他負債 1,828 1,330 -498
継続事業 小計 3,020 2,039 ・ Inpria買収対価の約467億円の支払(10月実施済)。
売却目的保有に分類される処分グループに係る負債 1,166 +1,166
負債 合計 3,020 3,205 +184
これに伴い一部資金調達を実施する。
親会社の所有者に帰属する持分 3,340 3,498 +158 ・ 22年度前半には、22年4月1日のエラストマー事業売却
非支配持分 367 366 -1 に伴う売却代金の収入が発生する見通し。
資本 合計 3,707 3,864 +157
資本配分の基本方針 今後の資本配分について
1. M&Aを含めた成長のための事業投資（半導体材料、ライフサイエンス中心） ・ 将来CFの安定成長も踏まえ、今年度配当を10円増配。
2. 事業投資に柔軟に対応できる強靭な財務ポジションの維持 ・ 安定的な財務ポジションは維持されており、今後も左記の
3. 50%程度を目安とした株主還元 資本配分の基本方針の遂行に問題はなし。
11
【APPENDIX】連結損益計算書
(億円)
20H1 21H1 YoY
売上収益 1,392 1,682 +21%
売上原価 864 1,051 +22%
コア営業利益から営業利益までの調整
(億円)
売上総利益 528 631 +19%
20H1 21H1
販管費 359 403 +12% コア営業利益 167 231
その他の営業収益/費用 -25 1 - 減損損失戻入 12
事業構造改革費用 -24
持分法による投資損益 -1 0 - 子会社出資金評価損 -14
営業利益 142 229 +61% その他 0
金融収支 -12 9 - 営業利益 142 229
法人所得税 35 65 +86%
継続事業からの当期利益 95 173 +82%
非継続事業からの当期利益 -103 13 -
当期利益 -8 186 -
親会社所有者帰属 -7 175 -
非支配持分 -1 11 -
EPS(JPY) -3.15 81.60 -
EPS - 継続事業 (JPY) 41.08 73.80 +80%
EPS - 非継続事業 (JPY) -44.22 7.81 -
Exchange rate（JPY/USD） 107 110 +3%
12
【APPENDIX】連結財政状態計算書
(億円)
21/3E 21/9E +/-
流動資産 3,293 4,114 +821
自己資本比率
現金及び現金同等物 854 927 +73 （親会社所有者持分比率）
営業債権及びその他の債権 1,253 692 -561
2021/9Ｅ：49.5%
棚卸資産 1,049 808 -241
その他 137 122 -15 2021/3Ｅ：49.6%
売却目的保有に分類される処分グループに係る資産 1,565 +1,565
非流動資産 3,435 2,954 -481
有形固定資産 1,704 1,493 -212
のれん 586 604 +18
その他の無形資産 150 142 -8
その他 994 715 -279
資産 合計 6,728 7,068 +341
流動負債 1,688 2,245 +557
営業債務及びその他の債務 1,008 573 -435
借入金 379 198 -181
その他 301 309 +7
売却目的保有に分類される処分グループに係る負債 1,166 +1,166
非流動負債 1,332 960 -373
社債及び借入金 814 511 -303
その他 518 448 -70
負債 合計 3,020 3,205 +184
親会社の所有者に帰属する持分 3,340 3,498 +158
非支配持分 367 366 -1
資本 合計 3,707 3,864 +157
※継続、非継続両事業を表示 13
【APPENDIX】 四半期推移
(億円)
20Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2
売上収益 675 717 845 883 823 859
コア営業利益 80 86 125 87 126 105
連結
営業利益 80 62 123 77 111 117
親会社所有者帰属利益 11 -18 73 -618 82 94
売上収益 363 374 384 393 393 413
半導体材料 238 229 233 248 261 268
デジタルソリューション ディスプレイ材料 109 118 126 121 111 125
エッジコンピューティング 16 27 25 24 21 21
コア営業利益 78 91 97 79 104 91
売上収益 126 135 142 148 163 174
ライフサイエンス
コア営業利益 8 8 13 6 12 8
売上収益 162 164 225 241 238 240
合成樹脂
コア営業利益 5 2 18 19 19 16
売上収益 24 43 95 101 29 32
その他・調整額
コア営業利益 -11 -15 -4 -17 -9 -10
Exchange rate (JPY/USD) 108 106 105 106 109 110
※コア営業利益は、営業利益から非経常的な要因により発生した損益(非経常項目)を除いて算出
※親会社所有者帰属利益を除き継続事業のみ表示
14
【APPENDIX】IRカレンダー
21Q3 2022年1月31日
決算発表 同日、金融機関向け説明会を実施予定
・本資料に記載されております業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいております。
実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性がございます。 15