決算説明資料
2021年3月期 年度決算
(20/4-21/3）
2021年4月26日
決算のポイント
＜2021年3月期実績：コア営業利益は計画を上回った＞
・2021年3月期は、コア営業利益 260億円と当社見通しの 195億円（2020年10月公表）を大きく上回って着地。
・主にデジタルソリューション事業の好調、石化系事業の需要回復によるもの。
＜ディスプレイ事業、エラストマー事業で事業構造改革に着手＞
・ディスプレイ事業で構造改革を実行し、2020年9月に事業再編を発表。
・エラストマー事業での構造改革にも着手。
その一環として、事業の公正価値評価を実施し、2021年3月期に減損を計上。
2021年3月期の全社の営業利益は -616億円となった。
＜2022年3月期見通し：コア営業利益の大幅な改善を見込む＞
・2022年3月期は、半導体材料事業、ライフサイエンス事業が順調に成長。エラストマー事業でのコスト削減等の収益改善策、
減損による減価償却費の減少を受けた利益回復もあり、コア営業利益は全社で 530億円と大幅な改善を見込む。
＜中期計画 最終年度の目標に向けて：施策を打ちながら着実に成長＞
・2025年3月期の目標（ROE 2ケタ、過去最高益の更新）に向け、エラストマー事業の構造改革を実行しつつ、
半導体材料事業、ライフサイエンス事業を拡大し、確たる収益基盤の強化を図る。
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決算ハイライト 1 – 20年度実績 実績vs計画
FY20 FY20 (億円)
Act Pro
売上収益 4,466 4,200
コア営業利益 260 195
連結
営業利益 -616 165
親会社所有者帰属利益 -552 95
売上収益 1,514 1,450
デジタルソリューション
コア営業利益 346 310
売上収益 552 580
ライフサイエンス
コア営業利益 35 55
売上収益 1,432 1,310
エラストマー
コア営業利益 -114 -140
売上収益 791 740
合成樹脂
コア営業利益 44 20
※当初見通しのコア営業利益は営業利益と同額とする
売上収益 177 120
その他・調整額 ※コア営業利益は、営業利益から非経常的な要因によ
コア営業利益 -51 -50 り発生した損益(非経常項目)を除いて算出
※継続事業のみ表示
Exchange rate (JPY/USD) 106 106
・2020年10月発表の業績予想を大幅に上回って着地した。
・デジタルソリューションは、半導体材料を中心に好調に推移した。
・エラストマー、合成樹脂は、コロナ影響を受けたものの、3Q以降自動車・タイヤ向け需要の回復により損益は改善した。
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決算ハイライト 2 - YoY, QoQ
FY19 FY20 YoY 20Q3 20Q4 QoQ (億円)
売上収益 4,720 4,466 -5% 1,227 1,298 +6%
コア営業利益 332 260 -22% 124 98 -21%
連結
営業利益 329 -616 - 116 -743 -
親会社所有者帰属利益 226 -552 - 73 -618 -
売上収益 1,448 1,514 +5% 384 393 +2%
デジタルソリューション
コア営業利益 309 346 +12% 97 79 -19%
売上収益 505 552 +9% 142 148 +4%
ライフサイエンス
コア営業利益 39 35 -11% 13 6 -57%
売上収益 1,788 1,432 -20% 407 439 +8%
エラストマー
コア営業利益 -18 -114 - 0 13 +4245%
売上収益 951 791 -17% 225 241 +7%
合成樹脂
コア営業利益 62 44 -29% 18 19 +4%
売上収益 28 177 +536% 70 77 +10%
その他・調整額
コア営業利益 -61 -51 - -6 -18 - ※継続事業のみ表示
YoY：減収減益 QoQ：増収減益
YoY デジタルソリューション：半導体材料の売上増加により増収増益。
ライフサイエンス：売上は拡大したものの、CDMO事業の稼働低調、昨年度に一時的収益が発生した影響で減益。
エラストマー・合成樹脂：新型コロナウイルス感染拡大の影響による対面業界の需要低迷により、大幅な減収減益となった。
QoQ デジタルソリューション：売上は拡大。半導体材料の新設備の稼働、費用発生タイミングの影響により減益。
ライフサイエンス：米国のコロナワクチン対応優先政策下において、CDMO事業で稼働減の影響を受け減益となった。
エラストマー・合成樹脂：売上増による増益。
3
セグメント別損益：デジタルソリューション事業
(億円)
FY19 FY20 YoY 20Q3 20Q4 QoQ
売上収益 1,448 1,514 +5% 384 393 +2%
半導体材料 840 949 +13% 233 248 +6%
ディスプレイ材料 490 474 -3% 126 121 -4%
エッジコンピューティング 118 92 -22% 25 24 -2%
コア営業利益 309 346 +12% 97 79 -19%
コア営業利益率 21.4% 22.8% 25.4% 20.1%
Exchange rate（JPY/USD） 109 106 -2% 105 106 +1%
コア営業利益差異分析(億円)
YoY QoQ
半導体材料の販売拡大(+)
半導体材料の販売拡大(+)
ディスプレイ材料・エッジ材料の販売減少(-)
為替(-)、販売価格の下落(構成差含)(-)
半導体材料の固定費増加(-) 半導体材料の固定費増加(-)
ディスプレイ材料の固定費減少(+) 費用の発生差異（-)
4
Appendix：デジタルソリューション事業 主要製品売上推移
SEMI YoY ytd QoQ
ArF 105%強 95%程度
多層材料 115%弱 横ばい
その他リソグラフィ材料 120%程度 105%弱
CMP材料 115%程度 95%程度
洗浄剤 110%程度 95%強
実装材料 110%程度 125%程度
Display YoY ytd QoQ
配向膜 横ばい 90%強
絶縁膜 微減 120%程度
着色レジスト 80%程度 95%弱
その他LCD材料 105%弱 横ばい
Edge YoY ytd QoQ
ARTON 95%弱 微減
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セグメント別損益：ライフサイエンス事業
(億円)
FY19 FY20 YoY 20Q3 20Q4 QoQ
売上収益 505 552 +9% 142 148 +4%
コア営業利益 39 35 -11% 13 6 -57%
コア営業利益率 7.8% 6.4% 9.4% 3.8%
Exchange rate（JPY/USD） 109 106 -2% 105 106 +1%
コア営業利益差異分析
YoY 増収減益
CDMO、CRO、バイオプロセス材料、IVDの各事業の売上収益は拡大。
営業利益は、先行投資による固定費の増加、CDMO事業の米国コロナワクチン対応優先政策下における生産受託稼働減、前年同期の一時的
な利益影響により減益。
QoQ 増収減益
売上収益は拡大するも、先行投資による固定費の増加に加え、CDMOは3Q以降、前述の米国コロナワクチン対応優先政策下における生産
受託稼働減による影響を受けた。
6
セグメント別損益：エラストマー事業
(億円)
FY19 FY20 YoY 20Q3 20Q4 QoQ
売上収益 1,788 1,432 -20% 407 439 +8%
コア営業利益 -18 -114 - 0 13 +4,245%
コア営業利益率 - - 0.1% 2.9%
Sales Volume (Ton) 611,552 534,967 -13% 159,937 155,030 -3%
Exchange rate（JPY/USD） 109 106 -2% 105 106 +1%
コア営業利益差異分析(億円)
YoY QoQ
販売減少(-)
売買スプレッドの縮小(-) 売買スプレッドの拡大 (+)
在庫受払差(原材料費) (-)
在庫受払差(固定費) (-) 前Qの在庫評価損の戻り(-)
コスト減少(+), 子会社その他(-), 前年度減損(+) 在庫評価損(-), コスト減少(+)
7
セグメント別損益：エラストマー事業 コア営業利益差異分析
(億円)
-7% -3% 155KT
157KT 160KT
146KT +25%
-37% 128KT
92KT +39%
管理利益 -8 -46 -35 -５ 34
在庫受払(原材料費、固定費) -5 3 -26 -16 -16
評価損 1 -12 -10 21 -6
減損 -15 0 0 0 0
コア営業利益 -27 -56 -71 0 13
8
セグメント別損益：合成樹脂事業
(億円)
FY19 FY20 YoY 20Q3 20Q4 QoQ
売上収益 951 791 -17% 225 241 +7%
コア営業利益 62 44 -29% 18 19 +4%
コア営業利益率 6.6% 5.6% 8.2% 8.0%
Exchange rate（JPY/USD） 109 106 -2% 105 106 +1%
コア営業利益差異分析(億円)
YoY QoQ
販売減少(-)
売買スプレッド減少(-) 在庫受払差(変動費) (+)
在庫受払差(変動費) (+)
在庫受払差(固定費) (+) 子会社その他(-)
子会社その他（+)
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連結損益計算書
(億円)
FY19 FY20 YoY
売上収益 4,720 4,466 -5%
コア営業利益から営業利益までの調整
売上原価 3,312 3,132 -5%
売上総利益 1,407 1,334 -5% FY19 FY20
販管費 1,043 1,051 +1% コア営業利益 332 260
その他の営業収益/費用 -36 -858 - 関係会社株式売却損 4
持分法による投資損益 1 -41 -6,574% 事業構造改革費用 874
営業利益 329 -616 -287% 割増退職金 2
金融収支 -3 -8 - 営業利益 329 -616
法人所得税 69 -79 -215%
当期利益 258 -545 -312%
事業構造改革費用
親会社所有者帰属 226 -552 -344%
エラストマー減損
非支配持分 34 6 -82% エラストマー事業構造改革費用
ディスプレイ材料事業構造改革費用
EPS(JPY) 104.38 △ 256.73 -346% ライフサイエンス事業不採算事業整理費用
Exchange rate（JPY/USD） 109 106 -2%
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連結財政状態計算書
(億円)
20/3E 21/3E +/-
流動資産 3,035 3,293 +258
現金及び現金同等物 619 854 +234
営業債権及びその他の債権 1,105 1,253 +148
棚卸資産 1,128 1,049 -80 資産 -49億円
その他 182 137 -44
非流動資産 3,742 3,435 -307
有形固定資産 2,157 1,704 -452
のれん 583 586 +4
その他の無形資産 159 150 -9 負債 +617億円
その他 844 994 +150
資産 合計 6,777 6,728 -49
流動負債 1,484 1,688 +204
営業債務及びその他の債務 928 1,008 +80
借入金 300 379 +78 資本 -667億円
その他 255 301 +46
非流動負債 919 1,332 +413
社債及び借入金 527 814 +287 自己資本比率
その他 392 518 +126 （親会社所有者持分比率）
負債 合計 2,403 3,020 +617 2021/3Ｅ：49.6%
親会社の所有者に帰属する持分 3,968 3,340 -628
2020/3Ｅ：58.5%
非支配持分 406 367 -39
資本 合計 4,374 3,707 -667 ※継続、非継続両事業を表示
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連結CF計算書
YoY (億円)
FY19 FY20
+/-
営業活動によるCF 542 704 +162
税金等調整前当期純利益 294 -624 -919
減価償却費 264 295 +31
運転資本増減額 -30 86 +115
その他 14 948 +934
投資活動によるCF -356 -527 -171
設備投資 -440 -552 -113
子会社株式取得 0 5 +5
その他 84 20 -63
FCF 186 177 -9
財務活動によるCF -253 43 +296
自己株式取得 -100 -0 +100
配当金支払 -131 -129 +2
その他 -22 172 +194
その他 -22 14 +37
現金及び現金同等物増減 -89 234 +323
現金及び現金同等物期末残高 619 854 +234
※継続、非継続両事業を表示
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通期予想
(億円)
FY20 FY21
YoY
Act Pro
売上収益 4,466 4,680 +5%
コア営業利益 260 530 +104%
連結
営業利益 -616 530 -
親会社所有者帰属利益 -552 320 -
売上収益 1,514 1,600 +6%
半導体材料 949 1,025 +8%
デジタルソリューション ディスプレイ材料 474 450 -5%
エッジコンピューティング 92 125 +36%
コア営業利益 346 365 +6%
売上収益 552 670 +21%
ライフサイエンス
コア営業利益 35 60 +71%
売上収益 1,432 1,500 +5%
エラストマー
コア営業利益 -114 100 -
売上収益 791 860 +9%
合成樹脂
コア営業利益 44 60 +35%
売上収益 177 50 -72%
その他・調整額
コア営業利益 -51 -55 -
Exchange rate (JPY/USD) 106 106 +0%
減価償却費 264 235 -11%
資本的支出 537 470 -12%
研究開発費 246 265 +8%
＜参考：2021年3月期の減損による償却費圧縮の影響を除くため、エラストマー分を差し引きしたケース＞
売上収益 3,034 3,180 +5% * IFRS16号によるリース資産償却を含まず
参考
コア営業利益 374 430 +15% ※継続事業のみ表示
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【APPENDIX】 エラストマー事業 構造改革
構造改革の目的：収益力・競争力の強化により、すべてのステークホルダーの満足度を向上させる
施策
事業・製品セグメントの整理を含め検討を行っており、今後も継続していく。
• 収益力向上策の実行
➢ 原料・物流コストの合理化等のコスト削減
➢ 販売価格の適正
• 早期退職優遇制度（ERP）の実行による人員構成の適正化（21年3月8日 発表）
➢ 事業構造改革の一環として、（従来の個別資金生成単位毎の減損判定を超えて）第三者
による評価を使った公正価値評価を実行し、その結果を（固定資産等の減損損失の計上とし
て）2021年3月期決算に反映した。
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【APPENDIX】 四半期推移
(億円)
19Q1 19Q2 19Q3 19Q4 20Q1 20Q2 20Q3 20Q4
売上収益 1,194 1,205 1,188 1,133 931 1,010 1,227 1,298
コア営業利益 103 97 109 24 24 14 124 98
連結
営業利益 103 94 109 23 24 -13 116 -743
親会社所有者帰属利益 73 62 55 37 11 -18 73 -618
売上収益 360 377 352 359 363 374 384 393
半導体材料 191 221 208 220 238 229 233 248
デジタルソリューション ディスプレイ材料 129 122 122 116 109 118 126 121
エッジコンピューティング 40 33 22 22 16 27 25 24
コア営業利益 83 87 75 63 78 91 97 79
売上収益 123 128 136 118 126 135 142 148
ライフサイエンス
コア営業利益 11 11 20 -2 8 8 13 6
売上収益 458 452 455 423 274 312 407 439
エラストマー
コア営業利益 3 -6 12 -27 -56 -71 0 13
売上収益 248 241 237 224 162 164 225 241
合成樹脂
コア営業利益 20 17 17 9 5 2 18 19
売上収益 4 7 8 9 6 24 70 77
その他・調整額
コア営業利益 -14 -12 -16 -19 -12 -15 -6 -18
Exchange rate (JPY/USD) 110 107 109 109 108 106 105 106
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【APPENDIX】IRカレンダー
21Q1 2021年７月末
決算発表 同日、金融機関向け説明会を実施予定
・本資料に記載されております業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいております。
実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性がございます。
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