2020年度
決算説明会
2021年5月13日
証券コード
4182
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目次
１ 2020年度決算概要
2 2021年度 通期 業績予想
３ セグメント別 業績概要
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１ 2020年度決算概要
2 2021年度 通期 業績予想
３ セグメント別 業績概要
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２０２０年度 業績のポイント
上期に新型コロナウイルスの影響を受けるも、半導体向け製品、光学樹脂ポリマー等が好調で増益
ー 売上高： 汎用芳香族化学品、発泡プラスチックの販売数量減少等で減収
ー 営業利益： （＋） 半導体向け製品、光学樹脂ポリマー等の販売数量増加
（＋） 原燃料安
（＋） その他セグメントで第4四半期に約30億円の利益を計上*1
*1 電力高騰によるエネルギー関連事業での収益増
（－） コロナ影響（上期▲50億円）、修繕費等の固定費増加
ー 持分法利益： サウジアラビア合弁事業にかかる一過性費用（78億円）の剥落等により増益
ー 前回予想比： エネルギー関連、エンジニアリングプラスチックス等で上振れ
ー 配当： 年間70円（中間35円、期末35円*2） （対前年および前回予想と同額）
*2 2021年5月26日の取締役会で正式に決定予定
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２０２０年度 業績サマリー
ー 半導体向け製品、光学樹脂ポリマーの販売数量増加等によりコロナ禍でも増益
増 減
2020年度 2019年度 2020年度
単位：億円 実績 実績 金額 ％ 前回予想*
売上高 5,957 6,133 ▲176 ▲2.9% 5,900
営業利益 445 342 102 29.9% 360
(持分法利益) (51) (▲12) (64) - (54)
経常利益 502 311 191 61.5% 400
税金等調整前当期純利益 489 343 146 42.5% 380
親会社株主に帰属する当期純利益 360 211 149 70.5% 300
＊2021年2月4日公表
一株当たり当期純利益(円/株) 173.41 100.50
ROE (%) 7.1 4.3
R O Ｉ Ｃ※ (%) 7.7 4.9
為替レート(JPY/USD) 106 109
(注) 本ページ以下に記載の数値は、金額表示は単位未満切り捨て、％表示・一株当たり指標・業績前提は単位未満四捨五入で表記しております。
※ROIC=経常利益/投下資本
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２０２０年度 営業利益 増減要因（前年比）
【単位：億円】
修繕費 等
（＋）電子材料、光学樹脂ポリマー 等
（－）発泡プラスチック、汎用芳香族 等
価格要因 固定費・一般管理費
+71 他 ▲33
342 数量要因
+65
（+）エネルギー関連事業
電子材料（歩留まり改善等） 等
（－）MMA 等 445
342
営業利益
+102
2019年度 2020年度
実績 実績
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２０２０年度 営業利益 増減要因（前回予想比）
全般的な販売数量増加 【単位：億円】
・特殊芳香族化学品
・メタノール誘導品
・エンジニアリングプラスチックス 等
価格要因＋47
数量要因 +38
・エネルギー関連事業+30
・メタノール 等 445
360
営業利益
+85
2020年度 2020年度
前回予想 実績
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２０２０年度 営業外損益・特別損益
単位：億円 2020年度 2019年度 増 減
営業外損益 57 ▲ 31 88
持分法による投資損益 51 ▲ 12 64 持分法損益
金融収支 19 18 1 基礎化学品 +68
為替差損益 8 ▲ 13 22 機能化学品 ▲5 等
その他 ▲ 22 ▲ 23 0
特別利益 23 134 ▲ 110
投資有価証券売却益 18 26 ▲8
固定資産売却益 2 8 ▲6
補助金収入 1 67 ▲ 66
債務保証損失引当金戻入益 - 10 ▲ 10
段階取得に係る差益 - 10 ▲ 10
その他 1 10 ▲9
特別損失 ▲ 36 ▲ 102 65
減損損失 ▲ 16 ▲3 ▲ 13
固定資産圧縮損 - ▲ 56 56
関係会社整理損失引当金繰入額 - ▲ 10 10
その他 ▲ 19 ▲ 30 11
特別損益合計 ▲12 32 ▲ 45
（注）本表の増減は対損益増減を示しております。
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２０２０年度末 貸借対照表
単位：億円 2021年3月末 2020年3月末 増 減 単位：億円 2021年3月末 2020年3月末 増 減
流動資産 4,021 3,586 434 負債 2,549 2,235 313
現預金 1,017 782 235 買掛債務 753 707 45
売掛債権 1,590 1,412 177 有利子負債 984 747 237
棚卸資産 1,212 1,147 64 その他 811 781 30
その他 200 243 ▲ 43
固定資産 4,342 4,130 211 純資産 5,814 5,481 332
有形固定資産 2,499 2,398 100 株主資本 5,144 4,943 201
無形固定資産 104 105 ▲0 その他包括利益累計額 97 ▲ 17 115
投資その他の資産 1,737 1,626 111 非支配株主持分 571 556 15
資産合計 8,363 7,717 646 負債・純資産合計 8,363 7,717 646
自己資本比率 62.7% 63.8%
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２０２０年度 キャッシュフロー計算書
単位：億円 2020年度 2019年度 増 減
営業キャッシュフロー 554 742 ▲ 187
投資キャッシュフロー ▲ 403 ▲ 339 ▲ 64
フリーキャッシュフロー（差引） 150 403 ▲ 252
財務キャッシュフロー 51 ▲ 495 547
現金及び現金同等物に係る換算差額等 6 ▲ 13 20
現金及び現金同等物の増減額（合計） 209 ▲ 105 315
現金及び現金同等物の期首残高 700 803 ▲103
連結子会社増加に伴う現金増加高 0 2 ▲1
現金及び現金同等物の期末残高 910 700 210
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１ 2020年度決算概要
2 2021年度 通期 業績予想
３ セグメント別 業績概要
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2021年度 業績予想のポイント
原燃料高の影響等があるものの、コロナ影響を受けた製品の需要回復等により、増収増益を予想
ー 売上高： （＋）世界経済の回復・成長、旺盛な半導体需要の継続等による販売数量の増加
（＋）市況の上昇
（－）会計基準の変更（収益認識に関する会計基準の適用、概算▲380億円）
ー 営業利益： （＋）販売数量の増加
（＋）親会社における修繕費の減少（前年度は水島工場、新潟工場が大定修）+25億円
（－）積極的な成長投資に伴う減価償却費、研究開発費の増加 ▲50億円
（－）原燃料高▲30億円
（－）前年度4Qのエネルギー関連収益の剥落▲30億円
ー 持分法損益： メタノール市況の上昇等により増益を予想
ー 配当： 前年と同額の70円を予想
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2021年度 業績予想
ー コロナ影響を受けた製品の回復等により増収増益を予想
増 減
2021年度 2020年度
単位：億円 予想 実績 金額 ％
売上高 6,400 5,957 －※ －※
営業利益 480 445 34 7.8%
(持分法利益) (94) (51) (43) -
経常利益 560 502 57 11.5%
税金等調整前当期純利益 550 489 60 12.4%
親会社株主に帰属する当期純利益 410 360 49 13.7%
※2021年度より「収益認識に関する会計基準」等を適用するため、2021年度の業績予想は当該会計基準を適用した後の金額となっており、対前期増減は記載しておりません。
一株当たり当期純利益(円/株) 197.10 173.41
ROE (%) 7.7 7.1
ROＩＣ (%) 8.1 7.7
為替レート(JPY/USD) 105 106
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株主還元方針・株主還元
ー 企業価値の向上を経営上の最優先課題と位置付け
ー 配当は、安定配当の継続を基本に業績動向等を考慮して決定
ー 内部留保の水準と株主還元の水準を勘案して、自己株式の取得も機動的に実施し、資本効率の向上と株主還元の充実を図る
ー 新中計から株主還元方針をより明確化、総還元性向40％を中期的な株主還元の目安とする
上記方針に基づき、2021年度の配当は70円を予想
予想
単位：億円
自己株式取得額
配当額
87
70
126 149 148 145 145
2017 2018 2019 2020 2021 （年度）
当期純利益
（億円）
605 550 211 360 410
年間配当金 59 70 70 70 70
（円/株）
※
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１ 2020年度決算概要
2 2021年度 通期 業績予想
３ セグメント別 業績概要
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セグメント別 連結 売上高・営業利益・経常利益推移
2019年度実績 2020年度実績 2021年度予想
単位：億円 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期
売上高 3,033 3,099 6,133 2,666 3,290 5,957 3,100 3,300 6,400
基礎化学品 1,814 1,823 3,638 1,412 1,815 3,228 1,812 1,961 3,774
機能化学品 1,250 1,308 2,559 1,240 1,437 2,678 1,313 1,363 2,676
全社/調整 ▲ 31 ▲ 32 ▲ 64 13 37 50 ▲25 ▲25 ▲51
営業利益 160 182 342 143 301 445 220 260 480
基礎化学品 71 40 112 4 91 96 87 92 179
機能化学品 100 154 255 153 194 348 155 187 342
全社/調整 ▲ 12 ▲ 13 ▲ 25 ▲14 15 0 ▲22 ▲19 ▲42
経常利益 116 194 311 165 336 502 260 300 560
基礎化学品 9 38 47 15 94 110 113 124 238
機能化学品 117 164 281 159 216 375 165 195 360
全社/調整 ▲ 10 ▲7 ▲ 18 ▲9 26 16 ▲19 ▲19 ▲38
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基礎化学品
単位：億円
営業利益 経常利益 売上高
2020年度実績 4,50 0 40 0
4,00 0
3,774
3,638
35 0
コロナ影響による需要減少、修繕費の増加等で減収、 3,50 0
3,228 30 0
営業減益。経常利益は持分法損益の改善で増益。 3,00 0
238 25 0
2,50 0
179 20 0
2,00 0
15 0
2021年度予想 112 110
1,50 0
96 10 0
1,00 0
47
コロナ影響を受けた製品の需要回復、修繕費の減少、
50
50 0
メタノール市況の上昇等を見込み、増収増益を予想。 0 0
*収益認識に関する会計基準の適用による減収影響：概算▲120億円 2019年度 2020年度 2021年度
実績 実績 予想
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基礎化学品～事業動向～
2020年度実績
ー メタノール：市況は上期低調も、下期に上昇し、通期では前年並み。（19年度261ドル→20年度256ドル）。
持分法損益は、前期に計上したサウジアラビア合弁事業での一過性費用（78億円）剥落、同事業での税金還付（約18億円※1）等により改善。
※1 株式売却にかかる税金還付、及び出資比率変更に伴う税金費用見直しによるもの。
ー メタノール・アンモニア系化学品：原料市況の高騰、修繕費用の増加などにより減益。
ー 特殊芳香族化学品：芳香族アルデヒドの販売数量が増加。上期にコロナ影響で需要が減少したメタキシレンジアミン(MXDA)の販売数量が
下期に大きく回復し、前期並みの損益。
ー 汎用芳香族化学品：メタキシレン（ＭＸ）および高純度イソフタル酸(PIA)の販売数量減少・販売価格下落により、減収減益。
ー 発泡プラスチック（JSP）：食品・土木分野での需要が増加。自動車分野の需要も下期に回復。
2021年度予想
ー メタノール：前年度の税金還付剥落、ブルネイ定修等のマイナス要因があるものの、市況上昇（20年度：256ドル→21年度：320ドル)等に
より持分法利益は増益を予想。
ー メタノール・アンモニア系化学品：修繕費の減少や、MMA系製品等の数量増加・採算改善などにより増益を見込む。
ー ハイパフォーマンスプロダクツ※2：MXDAは需要堅調で販売数量の増加を見込む。芳香族アルデヒドの販売数量は顧客の在庫調整等で前期
を下回る見通しだが、供給制限を行っている品種もあり、生産量見合いで増量も検討。 ※2 MXDA、MXナイロン、芳香族アルデヒド等 旧特殊芳香族化学品の製品群
ー キシレン分離/誘導品※3 ：コロナ禍からの数量回復や固定費削減により損益改善を見込む。 ※3 MX、PIA等 旧汎用芳香族化学品の製品群
ー JSP：自動車分野での販売数量回復等を見込むも、原燃料高などもあり、前期並みの損益を予想。
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機能化学品
単位：億円
営業利益 経常利益 売上高
2020年度実績 3,00 0 50 0
2,678 2,676
2,559 45 0
半導体向け製品や光学樹脂ポリマーの販売数量増加等により 2,50 0
375 40 0
増収増益。 360
348 342 35 0
2,00 0
281 30 0
255
1,50 0 25 0
20 0
2021年度予想
1,00 0
15 0
10 0
50 0
コロナ影響を受けた製品の需要回復や、半導体向け製品の販 50
売数量増加等を見込むも、固定費や一般管理費の増加に加 0 0
え、一部原燃料価格上昇による採算悪化等もあり、前期をやや 2019年度 2020年度 2021年度
実績 実績 予想
下回る損益を予想。
*収益認識に関する会計基準の適用による減収影響：概算▲260億円
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機能化学品～事業動向～
2020年度実績
ー 無機化学品：半導体向け薬液の販売数量増加などにより、前期を上回る損益。
ー エンジニアリングプラスチックス：コロナ影響で上期に自動車向け等の需要が減退したものの、下期に需要が回復し、前期並みの損益。
ー 光学材料：半導体不足の顕在化に伴う顧客の在庫調整の影響により第4四半期の販売数量に減速感が生じたものの、スマホ複眼化の進展
や2019年10月の生産能力増強も販売数量増加に寄与し、増収増益。
ー 電子材料：データセンターなどのICT関連需要の高まりや、5G対応スマホ向けアンテナ・イン・パッケージ(AiP)基板向けの立ち上がりなど
により、増収増益。
ー 脱酸素剤：コロナ影響で土産などの観光需要が減少したものの、輸出が堅調で前期を上回る損益。
2021年度予想
ー 無機化学品：半導体向け薬液の販売数量増加で増収を見込むも、固定費の増加などもあり、前期並みの損益を予想。
ー エンジニアリングプラスチックス：コロナからの需要回復を見込むものの、 PC-BPAスプレッドは低水準が続く見通し。原燃料費の上昇や
固定費の増加などにより、減益を予想。
ー 光学材料：スマホ複眼化・高機能化の進展を見込むも、上期前半は半導体不足等の影響が残り、調整局面が続く見通し。下期は数量が回復、
通期では前期並みの販売数量を見込む。
ー 電子材料：AiPやメモリ向けの需要増加等で増収を見込むも、固定費や一般管理費の増加等により前期並みの損益を予想。
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１ 2020年度決算概要
Appendix
３ セグメント別 業績概要
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参考： 各種指標 （1）
単位：億円 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021(予)
設備投資額 309 254 222 305 350 309 392 423 402 700
[上期] [177] [138] [103] [149] [137] [139] [186] [224] [158] [370]
減価償却費 230 235 237 267 256 270 274 295 306 330
[上期] [107] [114] [115] [131] [122] [131] [135] [144] [151] [160]
研究開発費 151 161 168 189 192 189 186 196 199 225
[上期] [72] [80] [80] [92] [96] [95] [91] [94] [98] [115]
年度末人員(人) 5,323 5,445 8,254 8,176 8,034 8,009 8,276 8,954 8,998 10,033
一株当たり当期純利益
▲35 66 192 154 222 281 257 101 173 197
(円/株)*
総資産経常利益率
4.6 4.8 5.8 5.9 8.4 10.6 8.7 3.9 6.2 6.6
(%)
自己資本当期利益率
▲2.8 5.0 12.6 9.0 12.0 13.6 11.3 4.3 7.1 7.7
(%)
投下資本利益率
5.8 6.1 7.2 7.3 10.4 13.2 10.9 4.9 7.7 8.1
(%)
配当金(円/株)* 24.0 24.0 28.0 32.0 38.0 59.0 70.0 70.0 70.0 70.0
[うち2Q末] [12.0] [12.0] [14.0] [16.0] [16.0] [24.0] [35.0] [35.0] [35.0] [35.0]
*当社は2016年10月1日に株式併合（2株→1株）を実施しております。一株当たり当期純利益および配当金については、株式併合前においても当該併合が行われたと仮定した遡及修正による数値を表示しております。
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参考： 各種指標 （2） セグメント別 設備投資額・減価償却費（連結）
単位：億円 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021(予)
天然ガス系化学品 63 45 57 53 90 60 57 72
基礎化学品 194 240
芳香族化学品 57 23 40 106 105 113 146 150
設
備 機能化学品 150 112 76 99 81 110 144 146
投 機能化学品 186 420
資 特殊機能材 33 66 43 38 66 19 23 26
額
その他 3 5 3 7 5 6 21 27 その他 21 40
合計 309 254 222 305 350 309 392 423 合計 402 700
天然ガス系化学品 62 63 69 61 50 51 55 63
基礎化学品 163 170
芳香族化学品 58 41 39 82 85 85 87 95
減
価 機能化学品 77 95 92 88 86 91 87 87
償 機能化学品 130 140
却 特殊機能材 27 31 33 30 30 35 36 38
費
その他 3 3 3 3 3 5 8 10 その他 12 20
合計 230 235 237 267 256 270 274 295 合計 306 330
※固定資産計上ベース
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参考： 各種指標 （3）
2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度
単位：億円 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 予想
為替(JPY/USD) 111 111 110 112 109 109 107 105 105
為替(JPY/EUR) 126 133 130 127 121 120 121 126 130
原油価格(Dubai)
50 62 73 65 64 56 37 52 65
（US＄/BBL）
メタノール (US$/MT)
296 381 408 335 277 245 194 319 320
アジアスポット平均価格
原料キシレン(US$/MT) 650 725 845 730 705 640 420 560 690
ビスフェノールA 1,100 1,200 1,600 1,200 1,000 1,050 900 1,400 1,200
(US$/MT)＊ ～1,300 ～1,700 ～1,900 ～1,800 ～1,450 ～1,350 ～1,450 ～3,300 ～3,800
ポリカーボネート 2,500 2,900 2,700 2,100 1,900 1,650 1,500 2,100 1,900
(US$/MT)＊ ～2,900 ～3,900 ～3,800 ～2,800 ～2,250 ～2,000 ～2,150 ～4,000 ～4,300
*期間中の最小値および最大値を記載
感応度（概算）
為替（USD） ：1円の円高(円安)で、営業利益6億円/年、経常利益5億円/年の減益（増益）
為替（EUR） ：1円の円高(円安)で、営業利益1億円/年、経常利益1億円/年の減益（増益）
原油(Dubai) ：1＄/BBLの上昇（下落）で、1.5億円/年の減益（増益）、メタノールへの影響は含まず
メタノール ：メタノール市況1＄/MTの上昇（下落）で、持分法利益1億円/年の増益（減益）
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【参考】：旧セグメント別 連結 売上高・営業利益・経常利益推移
2019年度実績 2020年度実績 2021年度予想
単位：億円 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期
売上高 3,033 3,099 6,133 2,666 3,290 5,957 3,100 3,300 6,400
天然ガス系化学品 791 846 1,637 645 889 1,535 904 989 1,893
芳香族化学品 1,031 979 2,011 802 931 1,734 923 989 1,912
機能化学品 994 1,025 2,020 966 1,113 2,080 1,027 1,058 2,086
特殊機能材 262 286 548 290 326 617 285 305 591
全社/調整 ▲46 ▲38 ▲ 84 ▲39 29 ▲10 ▲41 ▲42 ▲84
営業利益 160 183 342 143 301 445 220 260 480
天然ガス系化学品 ▲5 7 1 ▲26 20 ▲6 16 27 43
芳香族化学品 77 34 111 31 70 102 70 64 135
機能化学品 80 118 199 103 123 227 93 127 221
特殊機能材 20 36 56 50 70 120 61 59 121
全社/調整 ▲12 ▲13 ▲ 25 ▲14 16 1 ▲22 ▲19 ▲41
経常利益 116 197 311 165 336 502 260 300 560
天然ガス系化学品 ▲64 7 ▲57 ▲15 25 9 42 61 104
芳香族化学品 73 31 104 30 69 100 71 62 133
機能化学品 94 129 223 106 143 249 100 135 236
特殊機能材 23 35 58 52 73 125 64 59 124
全社/調整 ▲10 ▲7 ▲ 18 ▲9 26 16 ▲18 ▲19 ▲38
注）新セグメントとの比較のために簡便的に組み替えた参考値となります。
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