2019年8月2日
2020年3月期 第1四半期
決算説明会（電話会議）
説明者 取締役副社長CFO・財務部長 宮崎純一
2019 1Q実績 2019予想 (億円)
2018実績 2019実績 増減
（ 2019/5発 表 ）
1Q 1Q 1Q 1Q
売上高 509 487 -22 497
営業利益 107 93 -14 87
営業外損益 12 7 -5 11
経常利益 119 100 -19 98
特 別 損 益 (1) 0 9 +9 0
純 利 益 (2) 88 78 -10 72
EBITDA (3) 131 116 -15 -
EPS （ 円 /株 ） 59.25 53.13 -6.12 -
売上高営業利益率 21.0% 19.2% -1.8% 17.5%
為 替 レ ート （ 円 /㌦ ） 109 110 110
ナフサ （ 円 /kl） (4) 48,700 45,400 43,000
包括利益 75 59
(1) 2019年1Q実績: 投資有価証券売却益+9億円 (p3参照) (2) 純利益は、親会社株主に帰属する純利益を指す
(3) EBITDA = 営業利益 + 減価償却費 (4) 財務省貿易統計ベース
◆営業利益は､前年同期107億円に対し､93億円と14億円の減益となったが､
2019年5月15日発表の業績予想87億円に対しては､6億円の上ぶれとなった｡
◆純利益(2)は､前年同期88億円に対し､78億円と10億円の減益となったが､
2019年5月15日発表の業績予想72億円に対しては､営業利益上ぶれ6億円に加え､
投資有価証券売却益9億円（特別利益）を計上し､6億円の上ぶれとなった｡
2
2019 1Q実績
＜前年同期比＞
（売上高） ◆減収 -22億円 (-4%) (増収) 医薬 +1億円（リバロ増収､ファインテック減収）
(減収) 化学 -3億円（基礎-2億円､ファインケミカル-1億円）
機能性 -5億円（DP増収､半導体減収､無機減収）
農業化学 -17億円（グレーシア増収､フルララネル減収､
タルガ減収､ライメイ減収）
卸売 -3億円
（営業利益） ◆減益 -14億円 (-13%) (増益) 医薬 +1億円（自社創薬増益､ファインテック増益）
(横ばい) 機能性（DP増益､半導体減益､無機減益）
(減益) 化学 -7億円（基礎減益､ファインケミカル減益）
農業化学 -6億円
卸売 -1億円
（営業外損益） ◆減益 -5億円 為替差損益 -3億円
投資有価証券売却益 -3億円
（経常利益） ◆減益 -19億円 (-16%)
（特別損益） ◆増益 +9億円 投資有価証券売却益 +9億円（8銘柄､売却額17億円）
（純利益） ◆減益 -10億円 (-11%)
（EPS） ◆減少 -6.12円 (-10%)
3
2019 1Q実績
＜2019/5業績予想比＞
（売上高） ◆下ぶれ -10億円 (上ぶれ) 農業化学 +6億円（フルララネル上ぶれ､グレーシア上ぶれ､
タルガ下ぶれ､ライメイ下ぶれ）
医薬 +3億円（リバロ上ぶれ､ファインテック下ぶれ）
(下ぶれ) 化学 -10億円（基礎下ぶれ､ファインケミカル下ぶれ）
機能性 -8億円（DP予想通り､半導体下ぶれ､無機下ぶれ）
卸売 -13億円
（営業利益） ◆上ぶれ +6億円 (上ぶれ) 機能性 +3億円（DP上ぶれ､半導体予想通り､無機上ぶれ）
農業化学 +9億円
医薬 +3億円（自社創薬上ぶれ､ファインテック上ぶれ）
(下ぶれ) 化学 -5億円（基礎下ぶれ､ファインケミカル下ぶれ）
卸売 -1億円
（営業外損益）◆下ぶれ -4億円 為替差損益 -2億円
投資有価証券売却益 -3億円（特別損益に計上）
（経常利益） ◆上ぶれ +2億円
（特別損益） ◆上ぶれ +9億円 投資有価証券売却益 +9億円（8銘柄､売却額17億円）
（純利益） ◆上ぶれ +6億円
4
営業外損益・特別損益・包括利益 (億円)
2019予想
2018実績 2019実績 2018実績
(2019/5発 表 )
1Q 1Q 年間 年間
営業外収益 13.4 9.0 31.3 27.5
受取利息・ 配当金 3.2 3.4 10.1 8.1
持分法投資損益 3.2 2.9 9.7 9.3
為替差益 1.6 0.0 0.0 0.0
その 他 5.4 2.7 11.5 10.1
営業外費用 1.1 2.6 11.2 13.0
支払利息 0.4 0.4 1.1 1.7
固定資産処分損 0.5 0.3 6.3 6.8
為替差損 0.0 1.7 0.2 0.0
その 他 0.2 0.2 3.6 4.5
特別利益 0.0 8.5 - -
特別損失 0.0 0.0 - -
包括利益 75.0 59.0 262.0 -
純利益 88.3 78.4 293.7 -
非支配株主損益 0.6 0.3 1.4 -
その 他 有 価 証 券 評 価 差 額 金 -13.1 -13.8 -30.2 -
為替換算調整勘定 -0.6 -5.8 -1.6 -
その 他 -0.2 -0.1 -1.3 - 5
キャッシュフロー (億円)
2019予想
2018実績 2019実績 2018実績
(2019/5発表)
1Q 1Q 年間 年間
営業キャッ シュ･フロ ー 64 100 321 368
税金等調整前純利益 119 108 391 402
減価償却費 24 23 109 107
法人税等の支払 -48 -40 -94 -90
運転資金増減他 -31 9 -85 -51
投資キャッ シュ･フロ ー -40 -6 -109 -125
設備投資 -25 -23 -97 -122
投資有価証券購入・ 売却 -5 17 -5 0
その他 -10 0 -7 -3
財務キャッ シュ･フロ ー -261 -298 -226 -234
株主還元（ 配当・ 自己株取得） -104 -100 -203 -214
借入金増減額 -156 -175 -21 -20
その他 -1 -23 -2 0
現金及び 現金同等物に 係る 換算差額 1 -2 -1 0
現金及び現金同等物の増減額 -236 -206 -15 9
現金及び現金同等物の残高 141 156 362 371
6
貸借対照表
(億円)
2018/6 2019/3 2019/6 増減 2018/6 2019/3 2019/6 増減
(A) (B) (B) - (A) (A) (B) (B) - (A)
流動資産 1,217 1,525 1,293 -232 負債 472 649 424 -225
現金預金 141 362 156 -206 買入債務 152 178 166 -12
売上債権 629 692 642 -50 借入金 131 266 90 -176
たな 卸 資 産 401 420 431 +11 その 他 189 205 168 -37
その 他 46 51 64 +13 純資産 1,733 1,821 1,778 -43
固定資産 988 945 909 -36 株主資本 1,589 1,695 1,673 -22
その 他 有 価 証 券
有形固定資産 539 527 519 -8 評価差額金
123 106 93 -13
為替換算
無形固定資産 17 15 14 -1 調整勘定
1 0 -6 -6
投資有価証券 377 352 326 -26 非支配株主持分 17 17 16 -1
退職給付に 係る
その 他 55 51 50 -1 調整累計額
3 3 2 -1
負債・純資産
資産合計 2,205 2,470 2,202 -268 2,205 2,470 2,202 -268
合計
・自己資本比率 77.8% 73.0% 80.0%
・ D/ E レ シ オ (1) -0.7% -5.7% -3.9%
・ 株 主 資 本 増 減 -22 ＝ 純 利 益 78 - 配 当 その 他 100
(1) D / E レ シ オ ＝ （ 借 入 金 - 現 金 預 金 ） / 株 主 資 本
7
(白紙)
8
2018-2019 1Q 四半期別セグメント別売上高(1)
(億円)
2018実績 2019実績 2019予想 (2019/5発 表)
1Q (A) 2Q 3Q 4Q 計 1Q (B) 増減 1Q 2Q 上 下 計
(B) - (A)
化学 87 83 96 91 357 84 -3 94 95 189 201 390
ﾌ ｧ ｲﾝ 27 24 26 27 104 26 -1 29 30 59 60 119
基礎 60 59 70 64 253 58 -2 65 65 130 141 271
機能性 156 164 166 144 630 151 -5 159 158 317 326 643
農業化学 164 123 59 281 627 147 -17 141 142 283 359 642
医薬 18 19 19 14 70 19 +1 16 18 34 36 70
卸売 178 156 181 164 679 175 -3 188 152 340 338 678
その 他 46 59 72 69 246 49 +3 50 49 99 134 233
調整額 -140 -133 -154 -133 -560 -138 +2 -151 -121 -272 -279 -551
合計 509 471 439 630 2,049 487 -22 497 493 990 1,115 2,105
(1)売上高はセグメント間の内部売上高又は振替高を含む
9
2018-2019 1Q 四半期別セグメント別営業利益
(億円)
2018実績 2019実績 2019予想 (2019/5発表)
1Q (A) 2Q 3Q 4Q 計 1Q (B) 増減 1Q 2Q 上 下 計
(B) - (A)
化学 16 -4 10 8 30 9 -7 14 -1 13 27 40
機能性 39 42 43 26 150 39 -0 36 38 74 76 150
農業化学 51 47 -13 99 184 45 -6 36 56 92 98 190
医薬 3 3 4 0 10 4 +1 1 4 5 5 10
卸売 6 5 6 3 20 5 -1 6 4 10 10 20
その 他 1 1 2 5 9 1 -0 0 0 0 6 6
調整額 -9 -7 -8 -8 -32 -10 -1 -6 -10 -16 -13 -29
合計 107 87 44 133 371 93 -14 87 91 178 209 387
10
化学品セグメント概況– (A) 業績 Nissan Chemical,
where unique & solution meet
1. 2018年度 売上高構成 3. 化学品業績推移 *2019/5発表
その他 化学品 (億円) (億円)
369 345 357 390
365億円 357億円 400 355 343 343 348 349
300 40
医薬品 39 40
38
70億円 34
売上高 200 30
2,049億円 20
100 19 19 19
16
機能性材料
0 0
農業化学品 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019予*
627億円 630億円
営業利益(右軸) 売上高(左軸)
2. 2018年度 営業利益構成 (%)
その他 化学品 15.0
医薬品 -3億円 11.4
10億円 30億円 10.9 9.7 10.3
10.0 8.4
5.5 5.4 5.5
4.3
5.0
営業利益
371億円 0.0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019予*
農業化学品 売上高営業利益率
機能性材料
184億円 150億円 11
化学品セグメント概況–(B) 2019 1Q 主要製品売上高成長率、収益動向
主要製品売上高成長率 化学品収益動向 (億円)
2019 1Q実績
ファイン * 2018実績 2019実績 増減 2019予想
前年同期比 計画 比 *計画 : 19/5作成､非開示
(A) (B) (B) - (A) (19/5発表)
テピック -4% 下ぶれ
1Q 1Q 1Q 1Q
環境化学品 -3% 下ぶれ
売上高 87 84 -3 94
ファイン合計 -4% 下ぶれ
上記2製品グループの2019年1Q実績ファインケミカル売上高に占める割合: 85% ﾌｧｲﾝ 27 26 -1 29
2019 1Q実績 基礎 60 58 -2 65
基礎化学品
前年同期比 計画 * 比
営業利益 16 9 -7 14
メラミン -2% 下ぶれ
尿素・ +7% 予想通り
アドブルー
高純度硫酸 -5% 下ぶれ
基礎化学品
-3% 下ぶれ
合計
上記3製品グループの2019年1Q実績基礎化学品売上高に占める割合: 40%
2019 1Q実績 2019 1Q実績
<前年同期比> <2019/5業績予想比>
(ﾌｧｲﾝｹﾐｶﾙ) ◆ テピック一般増収・電材減収、環境減収 (ﾌｧｲﾝｹﾐｶﾙ) ◆ 売上高：テピック一般上ぶれ・電材下ぶれ、環境下ぶれ
◆ 在庫変動影響（マイナス影響） ◆ 売上高下ぶれ、営業利益下ぶれ
◆ 売上高減少､営業利益減少 (基礎化学品) ◆売上高：メラミン下ぶれ（中国品輸出急増、市況下落）､
(基礎化学品) ◆ メラミン減収（中国品輸出急増、市況下落）､ 高純度硫酸下ぶれ、尿素･アドブルー予想通り
尿素･アドブルー増収､高硫減収 ◆ 売上高下ぶれ、営業利益下ぶれ
◆ 固定費増、在庫変動影響（マイナス影響） (セグメント) ◆ 売上高-10億円､営業利益-5億円
◆ 売上高減少、営業利益減少
(セグメント) ◆ 売上高-3億円､営業利益-7億円
12
機能性材料セグメント概況 – (A) 業績 Nissan Chemical,
where unique & solution meet
1. 2018年度 売上高構成 3. 機能性材料業績推移 *2019/5発表
その他 化学品 (億円) (億円)
588 630 643
365億円 357億円
600 494 518 528
428 150
医薬品 374 150 150
400 340 142
70億円 売上高 120 120 125 100
2,049億円 88
200 72 50
48
0 0
農業化学品 機能性材料 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019予*
627億円 630億円
営業利益(右軸) 売上高(左軸)
2. 2018年度 営業利益構成
24.3 23.2
医薬品 その他
化学品
(%)
23.7 24.1 23.8 23.3
10億円 -3億円 20.6
30億円 19.3
20.0
14.1
10.0
営業利益
371億円
0.0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019予*
農業化学品 機能性材料
184億円 売上高営業利益率
150億円
13
機能性材料セグメント概況 – (B) 2019 1Q 売上高構成
2018年 2019年 2019年 2018年 2019年 2019年 2018年 2019年 2019年
1Q実績 1Q計画* 1Q実績 1Q実績 1Q計画* 1Q実績 1Q実績 1Q計画* 1Q実績
*19/5作成､非開示
< ディスプレイ材料 > < 半導体材料 > < 無機コロイド >
サンエバー : 液晶配向材用ポリイミド ARC® : 半導体用反射防止コーティング材 スノーテックス : 研磨材(シリコンウェハー、
多層材料 : 半導体用多層プロセス材料 化合物半導体、半導体CMP等)
(OptiStack®) 脱硝触媒、特殊鋼板
オルガノゾル・
モノマーゾル： 電子機器用フィルム表面処理、
樹脂添加剤
オイル＆ガス材料： シェールオイル・ガス採掘効率向上材
14
機能性材料セグメント概況– (C) 2019 1Q 主要製品売上高成長率
2019 1Q実績 2019 1Q実績
ディスプレイ材料 *
無機コロイド *
前年同期比 計画 比 前年同期比 計画 比
サンエバー
+3% 予想通り スノーテックス -3% 下ぶれ
合計
その他ディスプレイ材料 オルガノゾル・
合計 (1)
-24% 下ぶれ -19% 下ぶれ
モノマーゾル
ディスプレイ材料合計 +2% 予想通り オイル＆ガス材料 -73% 下ぶれ
無機コロイド合計 -12% 下ぶれ
2019 1Q実績 *19/5作成､非開示
半導体材料
前年同期比 計画 * 比
KrF (ARC®) -10% 予想通り
ArF (ARC®) -7% 下ぶれ
ARC® 小計 -8% 下ぶれ
その他半導体材料
合計 (2)
-2% 下ぶれ
半導体材料合計 -6% 下ぶれ
(1) 有機EL用塗布型ホール注入材、撥液バンク材料、位相差フィルム用配向材等
(2) 多層材料 (OptiStack®)、EUV下層膜、CMOSｲﾒｰｼﾞｾﾝｻｰ材料､三次元実装材等
15
機能性材料セグメント概況 – (D) 2019 1Q サンエバー モード別売上高
＜モード別売上高構成＞
2018年 2019年 2019年 2018年 2019年 2019年 2018年 2019年 2019年
1Q実績 1Q計画* 1Q実績 1Q実績 1Q計画* 1Q実績 1Q実績 1Q計画* 1Q実績
< TN ** > < VA ** > < IPS** >
主要用途 ： PC、モニター テレビ スマートフォン、タブレット、PC
*19/5作成､非開示
**TN : Twisted Nematic, VA : Vertical Alignment, IPS : In-Plane Switching
＜モード別前年同期比連結売上高成長率＞
2019 1Q実績
サン エ バー
前年同期比売上高増減
*
前年同期比 計画 比 +20～+29％
TN 下ぶれ +10～+19％
+0～+9％
VA 上ぶれ -0～-9％
-10～-19％
IPS 下ぶれ
-20～-29％
合計 +3% 予想通り -30～-39％
16
機能性材料セグメント概況 – (E) 2019 1Q 収益動向
＜機能性材料収益動向＞ (億円)
2018実績 2019実績 増減 2019予想
(A) (B) (B) - (A) (19/5発表)
1Q 1Q 1Q 1Q
売上高 156 151 -5 159
営業利益 39 39 -0 36
半導体その他新材料：EUV下層膜、CMOSｲﾒｰｼﾞｾﾝｻｰ材料、三次元実装材合計
2019 1Q実績 2019 1Q実績
<前年同期比> <2019/5業績予想比>
◆ サンエバー増収（IPS横ばい（光増収、ラビング減収）、 ◆ サンエバー売上高予想通り（IPS下ぶれ（光上ぶれ、
VA増収、TN減収） ラビング下ぶれ）、VA上ぶれ、TN下ぶれ）
◆ 半導体材料減収（KrF･ArF ･その他減収（多層減収、 ◆ 半導体材料売上高下ぶれ
その他新材料増収）） （KrF予想通り、ArF・その他下ぶれ（多層・その他新材料下ぶれ）
◆ 無機減収（スノーテックス減収、オルガノゾル・モノマーゾル減収、 ◆ 無機売上高下ぶれ
オイル＆ガス材料減収） （スノーテックス下ぶれ､オルガノゾル・モノマーゾル下ぶれ、
◆ 固定費減少2億円（連結、R&D費用含む） オイル＆ガス材料下ぶれ）
◆ 売上高-5億円、営業利益横ばい ◆ 固定費下ぶれ7億円（連結、R&D費用含む）
（DP増益、半導体減益、無機減益） ◆ 売上高-8億円、営業利益+3億円
（DP利益上ぶれ、半導体利益予想通り、無機利益上ぶれ）
17
(白紙)
18
農業化学品セグメント概況– (A) 業績 Nissan Chemical,
where unique & solution meet
1. 2018年度 売上高構成 3. 農業化学品業績推移 *2019/5発表
その他 化学品 (億円) (億円)
365億円 357億円
581 627 642
医薬品 600 520
457 475 200
70億円 391
売上高 400 338 354 184 190
2,049億円 164
132 100
200 108
92
機能性材料 50 62
農業化学品 44
630億円 0 0
627億円 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019予*
営業利益(右軸) 売上高(左軸)
2. 2018年度 営業利益構成
その他
化学品
(%) 28.2 29.3 29.6
医薬品 30.0
10億円
-3億円
30億円 22.7 25.4
20.1
20.0 15.9
14.1
13.0
10.0
営業利益
371億円 0.0
機能性材料 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019予*
農業化学品 150億円
売上高営業利益率
184億円
19
農業化学品セグメント概況– (B) 2019 1Q 売上高成長率（値引前）
＜主要製品売上高成長率＞
主要製品名 2019 1Q実績
(2018年 間 実 績 種類
売上高順) 前年同期比 計画 * 比 *19/5作成､非開示
フ ルララネル 動物薬 上ぶれ
ラウン ド ア ップ (1) 除草 -2% 下ぶれ 前年同期比売上高増減
ア ルテ ア 除草 上ぶれ +0～+9％
タルガ 除草 下ぶれ -0～-9％
パー ミット 除草 上ぶれ
-10～-19％
-20～-29％
グレー シ ア 殺虫 - 上ぶれ
-30％～-39％
農業化学品
- -9% 上ぶれ -40％～-49％
セグメン ト合計
(1) ラウンドアップマックスロードALは、2019年1Q実績ラウンドアップ売上高全体の28％を占める
＜グレーシア売上高 2019 1Q実績＞
2018 2019 2019 グレーシア売上高成長予想は、2019年3月期決算説明会資料
1Q実績 1Q計画* 1Q実績
（2019年5月15日公表） p44参照
*19/5作成､非開示
20
農業化学品セグメント概況– (C) フルララネル
◆フルララネル（Fluralaner）
● BRAVECTO・EXZOLTの有効成分として、当社がMSD社に供給
● BRAVECTOシリーズ・EXZOLTは現在100か国で発売中
● これまでのペット用外部寄生虫薬とは異なる新たな作用機序を有している
● 化合物特許
・2025年3月に終了するが、多数の国で延長制度あり
・ドイツ、フランス等一部EU諸国では、2029年2月まで延長済み、米国、UKは延長申請中
◆ブラベクト（BRAVECTO）
● MSD社が開発したペット用外部寄生虫薬で、犬・猫のノミ、マダニの主要種に対し即効性に優れる
● さらに、通常1か月毎に投薬する既存製品より殺虫効果の持続性が長く、12週間*にわたって持続する
*クリイロコイタマダニは8週間
● 犬向けチュアブルタブレット（経口投与製剤）
2014年4月欧州、2014年6月米国、2015年7月日本 ■当社フルララネル売上高 2019 1Q実績
● 犬、猫向けスポットオン製品（経皮投与製剤）
2016年7月EU（猫）、2016年12月米国（猫）
2017年1月米国・ドイツ・オーストリア（犬）
2018年6月日本（猫）
◆エグゾルト（EXZOLT）
● 鶏向けワクモ駆除剤（飲水投与）
2017年9月欧州
◆ブラベクトプラス（BRAVECTO Plus） 2018 2019 2019
● 猫向け外内部寄生虫スポットオン合剤 1Q実績 1Q計画* 1Q実績
*19/5作成､非開示
2018年5月EUで販売承認
フルララネル売上高2018年間実績～2021年間予想は、中期経営計画
「Vista2021 StageⅡ」説明資料（2019年5月15日公表）p30参照
21
農業化学品セグメント概況– (D) 収益動向
＜農業化学品収益動向＞ (億円)
2018実績 2019実績 増減 2019予想
(A) (B) (B) - (A) (19/5発表)
1Q 1Q 1Q 1Q
売上高 164 147 -17 141
営業利益 51 45 -6 36
2019 1Q実績 2019 1Q実績
<前年同期比> <2019/5業績予想比>
◆ 増収：グレーシア（国内）
◆ 売上高上ぶれ:フルララネル、グレーシア（国内）
◆ 減収：フルララネル（ブラベクト在庫調整影響）、タルガ（輸出）、
◆ 売上高下ぶれ:タルガ（輸出）、ライメイ（国内）、パルサー（輸出）、
ライメイ（輸出）、パルサー（輸出）、スターマイト（輸出）、
ラウンドアップ
ラウンドアップ
◆ 固定費下ぶれ3億円（プラス要因）
◆ 固定費減少2億円
◆ 売上高+6億円、営業利益+9億円
◆ 在庫変動影響-3億円（マイナス影響）
◆ 売上高-17億円、営業利益-6億円
22
医薬品セグメント概況 – (A) 業績 Nissan Chemical,
where unique & solution meet
1. 2018年度 売上高構成 3. 医薬品業績推移 *2019/5発表
化学品 (億円) (億円)
その他 357億円
365億円 150 127 80
116
100
88 87 80 75
100
70 70
売上高 52 49 40
46
医薬品 2,049億円
50
70億円 23
機能性材料 20 17 12 10 10
630億円 0 0
農業化学品 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019予*
627億円
2. 2018年度 営業利益構成 営業利益(右軸) 売上高(左軸)
その他 化学品 (%)
-3億円 30億円 46.0 40.9 42.2
40.0
医薬品 26.1
10億円 23.0
21.3
16.0
20.0 14.3 14.3
営業利益
371億円
0.0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019予*
農業化学品 機能性材料
184億円 150億円 売上高営業利益率
23
医薬品セグメント概況 – (B) 2019 1Q 主要製品売上高成長率、収益動向
＜主要製品売上高成長率＞ *19/5作成､非開示 ＜医薬品収益動向＞ (億円)
2019 1Q実績 2018実績 2019実績 増減 2019予想
(A) (B) (B) - (A) (19/5発表)
前年同期比 計画 * 比
1Q 1Q 1Q 1Q
リバロ +8% 上ぶれ
売上高 18 19 +1 16
ファイン テ ック -12% 下ぶれ （ うちリバロ） (13) (14) (+1) (11)
医薬品
+1% 上ぶれ
セグメン ト合計 営業利益 3 4 +1 1
2019 1Q実績 2019 1Q実績
<前年同期比> <2019/5業績予想比>
◆ リバロ増収（国内増収、輸出増収） ◆ リバロ売上高上ぶれ（国内上ぶれ、輸出上ぶれ）
◆ ファインテック減収 ◆ ファインテック売上高下ぶれ
◆ 売上高+1億円、営業利益+1億円 ◆ 売上高+3億円、営業利益+3億円
24
ESGトピックス
◆ 2018年9月
・Dow Jones Sustainability Asia Pacific Indexの構成銘柄に初選定
・初めて統合報告書「統合レポート2018」を発表
https://www.nissanchem.co.jp/ir_info/archive/ar/ar2018.pdf
◆ 2019年4月
・指名・報酬諮問委員会設置（取締役会の任意の諮問機関）
◆ 2019年6月
・取締役等を対象に業績連動型株式報酬制度導入（株式給付信託）
・社外取締役を1名増員し、3名体制へ（取締役は計9名）
◆ 2019年7月
・MSCI 日本株女性活躍指数（WIN）の構成銘柄に初選定
25
(白紙)
26
当社の特徴– (A) 売上高営業利益率 Nissan Chemical,
where unique & solution meet
◆ 長期にわたり安定的かつ高い売上高営業利益率を維持
(2003年度以降16年連続10%以上)
(億円) (%)
20.0
17.4 18.1 18.1
400 16.2
14.6 14.8
13.6 371
12.8 12.8 12.9 12.7 350
300 12.0
10.7 10.9 314
10.0 10.4
286
253 10.0
200 248
217 208 222
192 198 195
173 174
157 155
100
0 0.0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
営業利益(左軸) 売上高営業利益率(右軸)
27
当社の特徴– (B) ROE Nissan Chemical,
where unique & solution meet
◆ ROEを従前より最重要の経営指標とし、高水準を維持
◆ 2016年度以降は14%以上維持を目標とし、2016-2018年度達成
◆ 2019年度以降は16%以上維持を目標とする（新中期経営計画）
(億円) (%)
400 20.0
16.6
15.6 15.1 16.1 16.3
14.7 14.6
300 12.7 12.7
12.6 11.9 302
11.4 294
10.3 271
9.5
200 240 10.0
224
182
155 167
100 140 128 130 139
101 110
0 0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019予*
*2019/5発表
純利益(左軸) ROE(右軸)
28
当社の特徴– (C)株主還元 (総還元性向) Nissan Chemical,
where unique & solution meet
◆ 配当と自己株式取得による株主の皆さまへの
積極的な利益還元の結果、近年は60%-70%で推移
◆ 2016年度以降は、総還元性向70%維持を目標とし、2016-2018年度達成
◆ 2019年度以降の目標
2019年度72.5%、2020年度以降75%（新中期経営計画）
(億円)
118
(%)
100
300
71 70 71 72
67 64
60 56 59
200 53
37 90 50
32 90
90 90
100
80 60
50 50 50
47 28 102 121
57 68 79
37 36 38 41 41 41 43 49
0 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
自己株式取得(左軸) 配当総額(左軸) 総還元性向(右軸)
29
当社の特徴– (D)株主還元 (配当性向) Nissan Chemical,
where unique & solution meet
◆ 近年は30%を目標として配当してきた
◆ 2015年度30%から段階的に引き上げ、2018年度実績41.5%
◆ 2019年度以降の目標
2019年度42.5%、2020年度以降45%（新中期経営計画）
(円/株) (%)
250 41.5 42.8
38.4 37.2 37.7 40.0
205.83
200 32.4 33.1 197.67
31.6 31.0 31.6 30.7 180.30
29.4
26.5 23.5 156.97 30.0
150 143.37
113.99
102.11 20.0
100 85.15 83.74 82 88
75.43 74.00 75.94 68
57.26 64.52
44 52
50 36 10.0
22 24 24 24 26 30
20 20
0 0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019予*
*2019/5発表
EPS(左軸) 配当(左軸) 配当性向(右軸)
30
当社の特徴– (E)株主還元（自己株式取得）
◆ ROE向上を目的に2006年度より開始
◆ 2006-18年度取得総額725億円、3,875万株（取得開始前発行済株式の20.7%）
◆ 2006-18年度取得株はすべて消却済
2006-18年度 自己株式取得実績 (1) 単位未満株式買取を除く (2) 単位未満株式を含む
年度 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 合計
自己株式取得総数 （ 千株） (1) 3,500 3,399 7,355 0 2,167 0 6,372 3,263 2,764 3,333 2,621 2,292 1,682 38,748
取得価額総額（ 億円） (1) 47 50 80 0 28 0 50 50 60 90 90 90 90 725
自己株式消却総数（ 千株） 3,000 3,635 7,000 0 3,000 0 6,000 4,000 3,000 2,000 2,000 3,000 2,000 38,635
発行済株式総数（ 百万株） 185 181 174 174 171 171 165 161 158 156 154 151 149
期末自己株式数（ 千株） (2) 1,367 1,233 1,660 1,709 885 886 1,258 522 287 1,621 2,242 1,535 1,218
株主総還元性向
60 56 118 32 53 37 67 59 64 71 70 71 72
（ 配当+ 自己株式取得） (%)
◆ 取得
2019計画
年度 2018実績 2019実績
（ 2019年5月15日発表分）
取得総額（億円） 50 40 60（上限） 60
取得株数（千株） 976 706 1,700（上限） 1,270
2018年5月14日 2019年2月12日 2019年5月16日 2019年5月16日
取得時期
～6月8日 ～3月4日 ～8月30日 ～7月23日
◆ 消却（2019年度） 消却時期： 2019年5月10日 消却株数：1,000千株
◆ キャッシュマネジメント（単体ベース）
目標現預金残高水準
＝ 必要下限額 + 流動性リスク対応［1/3×（長期借入金年間返済予定額 + 短期借入残）］
+ 偶発リスク対応 31
(白紙)
32
当社の特徴– (F-1)研究開発 Nissan Chemical,
where unique & solution meet
◆独自の革新的技術で社会の要請に応える未来創造企業
◆R&Dを重視し、売上高R&D費率は8-9％と高水準を維持
◆総合職の約40％はR&D要員
(億円) (%)
250 9.2 8.9 8.9 10.0
8.6 8.8 8.9 8.7 8.7 8.9 8.7
8.2
200 7.4
5.7 178
150 172
158 161
150 5.0
137 136 137 142
125 131 126
100
99
50
0 0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
R&D費(左軸) 売上高R&D費率(右軸)
33
当社の特徴– (F-2)研究開発 Nissan Chemical,
where unique & solution meet
◆セグメント別研究開発費
2018年度実績
売上高 営業利益 売上高 R&D費 売上高
セグメント
(億円) (億円) 営業利益率(%) (億円) R&D費率(%)
化学品 357 30 8.4% 6 1.7%
機能性材料 630 150 23.8% 82 13.0%
農業化学品 627 184 29.3% 45 7.2%
医薬品 70 10 14.3% 25 35.7%
コーポレート他 - - - 20 -
その他共通合計 2,049 371 18.1% 178 8.7%
● 研究所 41% ● 化学品
総合職 セグメント別 ● 機能性材料
人員構成 ● その他 59% ● 農業化学品
研究所人員構成
(2018年9月末 ● 医薬品
(2018年9月末
単体ベース)
単体ベース) ● ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ他
合計:1,155人
34
長期業績推移
営業利益 EPS
（億円） （円/株）
387
400 371 250
350
314
286 200
300 205.83
248 253 197.67
217 222 180.30 150
208 198
192 195 156.97
200 173 174
157 155 143.37
113.99 100
102.11
100 72.73 85.15 83.74
75.43 74.00 75.94 50
59.77 64.52
57.26
46.21
0 0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E*
*2019/5発表
35
長期業績推移
(億円)
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E*
売上高 1,559 1,614 1,691 1,744 1,692 1,602 1,490 1,542 1,486 1,538 1,637 1,712 1,769 1,803 1,934 2,049 2,105
営業利益 157 173 217 208 248 174 192 198 155 195 222 253 286 314 350 371 387
経常利益 146 174 213 212 244 169 192 194 159 205 237 264 295 317 362 391 402
当期純利益 87 113 137 140 155 101 128 130 110 139 167 182 224 240 271 294 302
EBITDA 261 269 316 305 345 276 301 302 259 290 308 338 383 403 455 480 494
売上高営業利益率 10.0% 10.7% 12.8% 12.0% 14.6% 10.9% 12.8% 12.9% 10.4% 12.7% 13.6% 14.8% 16.2% 17.4% 18.1% 18.1% 18.4%
ROE 13.4% 15.2% 16.1% 14.7% 15.6% 10.3% 12.6% 11.9% 9.5% 11.4% 12.7% 12.7% 14.6% 15.1% 16.1% 16.6% 16.3%
EPS（ 円/株） 46.21 59.77 72.73 75.43 85.15 57.26 74.00 75.94 64.52 83.74 102.11 113.99 143.37 156.97 180.30 197.67 205.83
配当（ 円/株） 11 11 15 20 20 22 24 24 24 26 30 36 44 52 68 82 88
配当性向 23.8% 18.4% 20.6% 26.5% 23.5% 38.4% 32.4% 31.6% 37.2% 31.0% 29.4% 31.6% 30.7% 33.1% 37.7% 41.5% 42.8%
自己株式取得 - - - 47 50 80 - 28 - 50 50 60 90 90 90 90 -
総資産 1,726 1,694 1,832 1,773 1,727 1,723 1,814 1,834 1,901 1,992 2,080 2,239 2,282 2,317 2,460 2,470 -
純資産 704 800 936 993 1,012 968 1,077 1,124 1,196 1,267 1,378 1,513 1,569 1,637 1,764 1,821 -
現預金 59 43 85 110 76 97 148 211 279 319 308 313 353 357 377 362 -
有利子負債 574 446 415 324 344 455 421 399 389 381 361 351 331 308 286 266 -
自己資本比率 40.1% 46.4% 50.2% 55.3% 58.0% 55.5% 58.7% 60.7% 62.4% 63.0% 65.7% 66.9% 68.1% 69.9% 71.0% 73.0% -
設備投資 66 66 92 121 109 139 101 96 83 81 88 98 102 143 137 99 97
減価償却費 104 96 99 97 97 102 110 104 105 95 85 85 97 89 105 109 107
R&D 87 86 92 99 125 137 131 126 136 137 142 150 158 161 172 178 183
同 売上高比率 5.6% 5.3% 5.4% 5.7% 7.4% 8.6% 8.8% 8.2% 9.2% 8.9% 8.7% 8.7% 8.9% 8.9% 8.9% 8.7% 8.7%
*2019/5発表
36
2016-19 1Q 四半期別セグメント別売上高(1)
(億円)
2019
2016実績 2017実績 2018実績
実績
1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q
化学 85 80 91 92 348 88 79 92 90 349 87 83 96 91 357 84
ﾌ ｧ ｲﾝ 28 25 27 27 107 28 25 28 25 106 27 24 26 27 104 26
基礎 57 55 64 65 241 60 54 64 65 243 60 59 70 64 253 58
機能 126 129 138 135 528 141 150 151 146 588 156 164 166 144 630 151
農化 145 95 42 238 520 146 115 64 256 581 164 123 59 281 627 147
医薬 22 15 24 19 80 21 14 23 17 75 18 19 19 14 70 19
卸売 144 132 137 139 552 146 145 159 145 595 178 156 181 164 679 175
他 40 46 58 96 240 54 43 46 72 215 46 59 72 69 246 49
調整 -111 -103 -114 -137 -465 -122 -110 -118 -119 -469 -140 -133 -154 -133 -560 -138
合計 451 394 376 582 1,803 474 436 417 607 1,934 509 471 439 630 2,049 487
(1)セグメント間の内部売上高又は振替高を含む
37
2016-19 1Q 四半期別セグメント別営業利益
(億円)
2019
2016実績 2017実績 2018実績
実績
1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q
化学 15 -2 13 12 38 15 -2 12 9 34 16 -4 10 8 30 9
機能 30 32 38 25 125 36 41 40 25 142 39 42 43 26 150 39
農化 45 24 -20 83 132 45 36 -6 89 164 51 47 -13 99 184 45
医薬 6 0 8 3 17 5 0 6 1 12 3 3 4 0 10 4
卸売 4 4 5 4 17 4 5 5 4 18 6 5 6 3 20 5
他 0 0 2 8 10 1 1 1 3 6 1 1 2 5 9 1
調整 -5 -6 -6 -8 -25 -6 -8 -7 -5 -26 -9 -7 -8 -8 -32 -10
合計 95 52 40 127 314 100 73 51 126 350 107 87 44 133 371 93
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セグメント別売上高、営業利益推移 (1)(2)
<売上高 (A) > (億円)
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E*
化学 381 369 345 355 343 343 348 349 357 390
機能 380 340 374 428 494 518 528 588 630 643
農化 344 338 354 391 457 475 520 581 627 642
医薬 96 100 127 116 88 87 80 75 70 70
卸売 441 448 466 507 544 556 552 595 679 678
他 270 200 212 214 209 209 240 215 246 233
調整 -370 -309 -340 -374 -423 -419 -465 -469 -560 -551
合計 1,542 1,486 1,538 1,637 1,712 1,769 1,803 1,934 2,049 2,105
<セグメント資産 (D)>
<営業利益 (B)> 2018
化学 24 16 19 19 19 39 38 34 30 40 287
機能 79 48 72 88 120 120 125 142 150 150 513
農化 48 44 50 62 92 108 132 164 184 190 618
医薬 44 46 52 49 23 20 17 12 10 10 91
卸売 14 13 14 15 17 18 17 18 20 20 255
他 10 3 7 8 6 5 10 6 9 6 115
調整 -21 -15 -19 -19 -24 -24 -25 -26 -32 -29 591
合計 198 155 195 222 253 286 314 350 371 387 2,470
<営業利益率 (C)=(B)/(A)>
化学 6.3% 4.3% 5.5% 5.4% 5.5% 11.4% 10.9% 9.7% 8.4% 10.3% 10.5%
機能 20.8% 14.1% 19.3% 20.6% 24.3% 23.2% 23.7% 24.1% 23.8% 23.3% 29.2%
農化 14.0% 13.0% 14.1% 15.9% 20.1% 22.7% 25.4% 28.2% 29.3% 29.6% 29.8%
医薬 45.8% 46.0% 40.9% 42.2% 26.1% 23.0% 21.3% 16.0% 14.3% 14.3% 11.0%
卸売 3.2% 2.9% 3.0% 3.0% 3.1% 3.2% 3.1% 3.0% 2.9% 2.9% 7.8%
他 3.7% 1.5% 3.3% 3.7% 2.9% 2.4% 4.2% 2.8% 3.7% 2.6% 7.8%
合計 12.9% 10.4% 12.7% 13.6% 14.8% 16.2% 17.4% 18.1% 18.1% 18.4% 15.0%
(1)2010-11 : 旧セグメント, 2012- : 新セグメント *2019/5発表
(2)売上高はセグメント間の内部売上高又は振替高を含む
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主要製品用途
セ グメン ト 製品名 主用途
化学品 ◆ファインケミ カル
ﾃ ﾋﾟ ｯｸ ｴﾎﾟｷｼ樹脂： ｿ ﾙﾀﾞ ｰﾚ ｼﾞ ｽ ﾄｲ ﾝ ｸ 材料、 LED封止材材料、粉体塗料硬化剤
ﾒﾗﾐﾝｼｱﾇﾚｰﾄ 難燃剤
ﾊｲﾗｲﾄ 塩素化ｲ ｿ ｼｱ ﾇﾙ酸： ﾌ ﾟｰﾙ、浄化槽用殺菌消毒剤
◆基礎化学品
ﾒﾗﾐﾝ 合板用接着剤
尿素、 ｱﾄﾞﾌ ﾞﾙ ｰ ｱ ﾄﾞ ﾌ ﾞ ﾙｰ（ﾃﾞ ｨｰｾﾞ ﾙ車排ガ ス 浄化用高品位尿素水）
高純度硫酸 半導体用洗浄剤
ｱﾝﾓ ﾆ ｱ、 硫酸、 硝酸
機能性材料 ◆電子材料
ｻ ﾝｴ ﾊﾞｰ 液晶配向材用ﾎﾟﾘｲ ﾐﾄﾞ
ARC®（KrF、 ArF） 半導体用反射防止ｺｰﾃｨﾝ ｸ ﾞ 材、半導体用多層ﾌ ﾟﾛ ｾｽ材料（ Si-HM 、SOC）
OptiStack®（多層材料） *ARC®およびOptiStack®はBre we r Scie nce , Inc. の登録商標
NHC ﾀｯﾁﾊ ﾟﾈﾙ用絶縁膜
OPTIFOCUS ｲ ﾒｰｼﾞ ｾﾝ ｻｰ用ﾏｲ ｸ ﾛ ﾚ ﾝ ｽ ﾞ 材料
ｴ ﾙ ｿｰｽ 有機EL用塗布型ﾎｰﾙ注入材
◆無機コロイド
ｺﾛ ｲ ﾀﾞ ﾙｼﾘｶ ： 研磨材（ｼﾘｺﾝ ｳ ｪ ﾊ ｰ、化合物半導体、半導体CMP 等）、
ｽﾉｰﾃ ｯｸ ｽ
脱硝触媒、特殊鋼板
ｵﾙ ｶﾞﾉｿﾞﾙ ・ﾓ ﾉﾏ ｰｿﾞﾙ 有機溶媒・ﾓ ﾉ ﾏｰ分散ｼﾘｶ ｿ ﾞ ﾙ： ﾌ ｨﾙﾑ表面処理、電子機器、樹脂添加剤
ｱﾙ ﾐﾅｿﾞﾙ 自動車用触媒、電子機器
ｻ ﾝｺ ﾛｲﾄﾞ 眼鏡ﾚ ﾝ ｽ ﾞ 用高屈折率ゾル
ｾﾙ ﾅｯｸ ｽ ﾌ ｨﾙﾑ用帯電防止
ｵｲﾙ & ｶﾞｽ材料 ｼｪ ｰﾙｵ ｲ ﾙ・ｶ ﾞ ｽ 採掘効率向上材
農業化学品 ◆除草剤
ﾀ ﾙ ｶﾞ 大豆、な た ね、て んさ い
ﾊﾟ ｰﾐｯﾄ と う もろ こし 、さ と う き び、米
ｼﾘｳｽ 米
ﾗｳﾝﾄﾞｱｯﾌ ﾟ 非選択性茎葉処理除草剤： 非農耕地、果樹園
ｱﾙ ﾃ ｱ 米
◆殺虫剤
ｻ ﾝﾏ ｲﾄ、 ﾏ ｲﾄｺ ｰﾈ、 ｽﾀ ｰﾏ ｲﾄ 果樹、かんき つ、茶、野菜
ｸ ﾞﾚｰｼｱ 野菜、茶
◆殺菌剤
ﾊﾟ ﾙ ｻ ｰ、 ｲｶﾙ ｶﾞ､ｸ ﾞﾚｰﾀ ﾑ
芝、稲、ばれいし ょ
(ﾁ ﾌ ﾙ ｻ ﾞﾐﾄﾞ)
ﾗｲﾒｲ 野菜
◆動物薬
ﾌ ﾙ ﾗﾗﾈﾙ ﾍ ﾟｯﾄ用外部寄生虫薬ﾌ ﾞ ﾗ ﾍ ﾞ ｸ ﾄ、鶏用ﾜｸ ﾓ 駆除剤 EXZOLT原薬
医薬 ﾘﾊﾞﾛ 高コレ ス テロール血症治療薬
ﾌ ｧｲﾝﾃ ｯｸ 医薬品技術開発型受託事業
卸売 日星産業
そ の他 物流、 緑化、 ｴ ﾝｼﾞﾆ ｱﾘﾝｸ ﾞ、 肥料
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