2020年3月期 第2四半期
決算説明資料
2019年11月14日
株式会社うるる
証券コード : 3979
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｜目次
1 連結業績ハイライト
2 トピックス
3 Appendix
1 Copyright 2019 © .CO.,LTD. All rights reserved.
1 連結業績ハイライト
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｜サマリー
(単位：百万円)
19/3期 20/3期 20/3期
2Q 2Q YoY 計画 進捗率
⚫ 売上高
売上高 1,016 1,184 16.5% 2,314 51.2% ⚫ 進捗は堅調
NJSS 596 650 9.1% 1,200 54.2% ⚫ 特にSaaS-サブスクリプション
CGSその他 80 108 34.9% 200 54.0% モデルのNJSSが計画比で順調
BPO 321 408 27.2% 800 51.0%
クラウドソーシング 18 16 -11.0% 40 40.0% ⚫ EBITDA/営業利益
販管費 514 761 48.2% - - ⚫ 概ね計画通りに投資が進捗し、
販管費率 50.6% 64.3% - - - YoYでマイナス
EBITDA 211 57 -72.6% ▲ 329 -
EBITDA率 20.8% 4.9% - - - ⚫ 投資概要
営業利益 203 41 -79.6% ▲ 366 - ⚫ 概ね計画通りに採用が進捗し、
利益率 20.0% 3.5% - - - 特に人件費が増加している他、
従業員数(名) 117 164 - 177 - 広告宣伝費へもコストを投下
※ 百万円未満は切り捨て
⚫ 3Q, 4Qと投資に係るコストが更に
※ EBITDA = 営業利益 + 減価償却費 + のれん償却費 増加する見通し
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｜売上高 - 四半期推移
⚫ 連結売上高
⚫ YoY +13% (2Qのみ比較、以下同様)
百万円
クラウドソーシング
800 ⚫ NJSS - YoY +9%
BPO
⚫ BPO - YoY +17％
CGSその他
NJSS 625
605
⚫ SaaS-サブスクリプションモデルで
602
579 あるNJSSの成長に加え、BPOの好調
600 560
533
505
483
が寄与
247 210
436 234 198
405 218 180
400 179 141 ⚫ NJSS売上高
136 53 56
116 46 57
35 44 41 40 ⚫ QoQ +3%
26 25
⚫ 期首計画では売上高前期横ばい程度で
200
331
あったが、ARPU(契約一件当たり
289 292 304 313 313 320
282
254 267 売上高)の上昇が寄与し、成長
0
18/3 19/3 20/3 ⚫ BPO売上高
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
⚫ 大口案件に係る売上等により、
※ 百万円未満は四捨五入
YoYで成長
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｜ EBITDA – 四半期推移
百万円
全社費用 クラウドソーシング
300
BPO CGSその他
NJSS 連結
250
42
19
200 22
18
11 203 210 22
9
9 187
185 181 182 12
150 168 174
27
158
147
133 ⚫ 連結EBITDA
100 127 123
116
⚫ YoY ▲90% (2Qのみ比較)
91 89 93
50 74 ⚫ 当初計画通り、NJSSを中心に投資が
12
46 進捗し、YoY、QoQで減少
0
▲ 20 ▲ 21 ▲ 29
▲ 25 ▲ 23 ▲ 31 ▲ 28 ▲ 32 ▲ 32 ▲ 34
▲ 50 ▲ 70 ▲ 66
▲ 61
▲ 67 ▲ 67 ▲ 61 ▲ 68 ▲ 72 ▲ 100
▲ 82
▲ 100
18/3 19/3 20/3
▲ 150
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
※ 百万円未満は四捨五入
※ EBITDA = 営業利益 + 減価償却費 + のれん償却費
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｜ 投資概要 – 四半期推移
百万円 一時費用(徳島センター開設費用等) ⚫ 投資概要
システム関連委託費(SES等)
広告宣伝費 (人件費、広告宣伝費、システム関連委託費)
人件費(含む採用費)
⚫ YoY +65% QoQ +25% (2Qのみ比較)
400 368 ⚫ NJSSを中心に人員体制強化、
47 広告宣伝費投下等、概ね当初計画通り
286 296
300
243 26 27
55 に投資が進捗
224 235 30
24
30
19
18
18
29 ⚫ NJSSシステムリニューアルは、
200 30 19
社内エンジニア及びSES(常駐型の
267
100 199 208
239 業務委託契約エンジニア)を活用し、
183 185
概ね順調に開発が進捗
0 ⚫ 3Q以降も人員増に伴う人件費や
19/3 20/3
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 広告宣伝費を中心とした販管費の増加
を見込む
※ 百万円未満は四捨五入
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｜ 営業キャッシュ・フローYoY比較
(単位:百万円)
2019/3期 2Q累計
内、クラウドソーシング
事業における決済代行業者
変更に伴う預け金増加分
▲170
⚫ 営業キャッシュ・フロー概要
⚫ YoY +26 (2Q累計比較)
⚫ 前2Q累計から利益が減少し、
かつ法人税等の支払額は増加
しているものの、営業キャッ
シュ・フローは増加
2020/3期 2Q累計
⚫ 前2Q累計の預け金増加の他、
NJSSの契約件数、
及び契約あたりの NJSSでは、原則、契約時に利用代金
NJSSの前受金増加が営業
契約期間増加に を前受金として受領し、利用期間に
より、前受金が増加 応じて日割りで売上を計上
キャッシュ・フロー増加に
好影響
7 ※ 百万円未満は四捨五入 Copyright 2019 © .CO.,LTD. All rights reserved.
2 トピックス
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｜NJSS有料契約件数・ARPUの推移
⚫ NJSSのサブスクリプション売上高は、有料契約件数× ARPU(一件当たり日割り売上高)で構成。
⚫ 前期から実行している顧客単価向上施策により、ARPUは高い水準を維持。
件 円
4,000 1,200
NJSS有料契約件数 ARPU（一件当たり日割り売上高、円） 1,170 1 ,169
1,128
1,115 1,122
1,110 1,105
1,092
3,500 1,085 1,079 1,084 1,100
1,065
1,037 1,034
3,028 2,999
2,958 2,962
3,000 2,884 2,899 1,000
2,851
2,742
2,587
2,499 2,469
2,500 900
2,360
2,256
2,157
2,000 800
17/3 18/3 19/3 20/3
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
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｜NJSS プロモーション施策ご紹介
⚫ 2019/10下旬から2019/12初旬にかけて、タレントを活用した映像プロモーション施策を試験的に
実施。
媒体 メニュー 出稿期間(予定)
GROWTH (国際自動車、大和自動車交通、グリーンキャブ、チェッカーキャブ、
タクシー広告 寿交通、東京都個人タクシー協同組合)
2019/10下旬~2019/12初旬
Tokyo Metro Vision (東京メトロのドア・窓上部のサイネージ：銀座線、
電車広告 東西線、千代田線、南北線、丸ノ内線、日比谷線、有楽町線、副都心線、半蔵門線)
2019/11初旬~中旬
テレビ東京CM枠 (ワールドビジネスサテライト、ガイアの夜明け、カンブリア
テレビCM 宮殿、モーニングサテライト、その他テレビ東京番組内)
2019/11中旬
キャンペーン特設ページ CM 特設ページ
https://lp.njss.info/special/contents01 http://ma.njss.info/cm1911
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｜えんフォト 成長に向けた新サービスリリース
⚫ えんフォト売上高は2Q累計 YoY+38%成長。
⚫ 成長を加速させるため、10/21より卒園アルバム制作サービス「えんアルバム」をリリース。
今後も「えんアルバム」の機能ブラッシュアップや、フォトブック製作機能の新規開発といった
プロダクト開発に投資実行。
えんアルバム紹介ページ
https://en-photo.net/en-album/contacts
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｜fondesk(フォンデスク) 順調な成長
⚫ クラウドワーカーを活用し、企業の代表電話の一次受電のみをクラウドワーカーが代行。
⚫ SNSなどを通じた口コミ等により、スタートアップ/ベンチャー企業を中心に順調に契約増加中。
fondeskホームページ
https://www.fondesk.jp
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3 Appendix
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｜2Q累計セグメント情報
(単位：百万円)
その他 クラウド
NJSS CGS BPO ソーシング 全社費用 連結
売上高 651 109 408 16 - 1,184
EBITDA 290 ▲ 27 39 ▲ 63 182 58
EBITDA率 44.6% - 9.5% - - 4.9%
セグメント利益 289 ▲ 27 28 ▲ 63 ▲ 185 41
利益率 44.4% - 6.9% - - 3.5%
2Q末従業員数(名) 55 19 60 12 18 164
1Q末従業員数(名) 43 19 56 15 13 146
前期末従業員数(名) 33 20 50 14 13 130
※ 百万円未満は四捨五入
※ EBITDA = 営業利益 + 減価償却費 + のれん償却費
※ 従業員数は、派遣社員・アルバイト社員の人数を含む
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｜2Q連結BS
(単位：百万円)
19/3期 20/3期 2Q 増減額
流動資産 3,326 3,386 60
うち、現預金 3,065 3,105 40
うち、売掛金 160 140 ▲ 21
固定資産 192 304 112
有形固定資産 119 121 2
無形固定資産 28 27 ▲1
投資その他の資産 44 155 112
うち、長期前払費用 44 110 67
資産合計 3,519 3,691 172
流動負債 1,144 1,166 22
うち、借入金 42 40 ▲2
うち、未払法人税等 118 38 ▲ 80
うち、前受金 541 680 139
固定負債 170 150 ▲ 20
うち、借入金 159 139 ▲ 20
負債合計 1,315 1,317 2
純資産合計 2,204 2,374 170
負債・純資産合計 3,519 3,691 172
※ 百万円未満は切り捨て
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｜2Q累計連結キャッシュ・フロー計算書
(単位：百万円)
19/3期 2Q 19/3期 20/3期 2Q
営業活動によるキャッシュ・フロー 86 431 112
投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 38 ▲ 96 ▲ 49
財務活動によるキャッシュ・フロー ▲1 196 ▲ 22
現金及び現金同等物の増減額 45 530 40
現金及び現金同等物の期末残高 2,554 3,040 3,080
※ 百万円未満は切り捨て
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｜用語集
「Crowd Generated Service(クラウド・ジェネレイティッド・サービス)」の略。
クラウドワーカーを活用して生み出されたサービスをいう(当社の造語)。
CGS CGSの代表格である入札情報速報サービス「NJSS(エヌジェス)」の他、「えんフォト」、「fondesk」が
ある。
クラウド(crowd：群衆)とアウトソーシングを組み合わせた造語。
クラウドソーシング インターネットを介して不特定多数の人々との間で仕事を受発注することをいう。
当社ではクラウドソーシングサイト「シュフティ」を運営。
クラウドソーシングを利用して仕事を受注する人々のことをいう。
クラウドワーカー 当社の「シュフティ」登録者は主婦がメイン。
「Business Process Outsourcing(ビジネス・プロセス・アウトソーシング)」の略。
企業が業務の一部(主にノンコア業務)を外部の専門業者に委託することをいう。
BPO 当社では、データ入力やスキャニングといった電子化業務をはじめとする総合型アウトソーシングの
業務受託を行う。
「Software as a Service(ソフトウェア・アズ・ア・サービス)」の略。 「サース」と読む。
SaaS クラウドで提供されるソフトウェアのことをいう。
製品やサービスなどを利用した期間に応じて代金を支払う方式をいう。
サブスクリプション 近年では、ソフトウェアの利用形態として採用されることが多い。
「Average Revenue Per User」の略。「アープ」と読む。
ARPU 1ユーザーあたりの売上高をいう。
「Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization」の略。
「イービッダー」「イービットダー」「イービットディーエー」等と読む。
EBITDA 本資料では、営業利益＋減価償却費＋のれん償却費をいう。
当社では、中期経営計画達成に資するM&A等を積極的に検討するため、重要指標としてEBITDAを設定。
「year over year」/「quarter over quarter」等の略。「ワイオーワイ」/「キューオーキュー」と読む。
YoY / QoQ 「前年(同期)比」/「前四半期比」をいう。
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｜ビジョン
人のチカラで 世界を便利に
うるるの考える 『人のチカラ』 とは、
Web上にネットワークされた世界中の人の
英知・マンパワーを指します。
Webの進化によって、場所や時間の制約なく、
私たちは 『人のチカラ』 を運んだり集めたりすることが
できるようになりました。
私たちは 『人のチカラ』 を活用できる仕組みをつくり、
今までにない便利なサービスを世の中に提供することで、
社会に貢献していきます。
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｜事業構成
⚫ 当社はCGS(Crowd Generated Service)、BPO、クラウドソーシングの３つの事業で構成。
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｜CGS事業 入札情報速報サービス「NJSS(エヌジェス)」
⚫ 官公庁等が発注する入札情報のデータベースを提供するサービス。
⚫ 数百名のクラウドワーカーが約7,600もの入札実施機関から情報を収集し、当社が入札・落札案件
情報のデータベースを構築。
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｜NJSS 3つの特徴
① 入札というニッチかつ巨大なマーケットに着目
⚫ 日本国内で年間契約額約22兆円という巨大なマーケットに着目したサービス。
(中小企業庁『官公需契約の手引 施策の概要(平成30年度版)』より)
② クラウドワーカーを活用した独自ビジネスモデル
⚫ クラウドワーカーという大量の人力とWebクローラーの併用により、
網羅性の高い入札・落札データベースを構築。
③ B2B向けSaaS型ビジネス
⚫ 継続課金型のストックビジネスで、高い限界利益率を誇る。
⚫ 2019/3期セグメント利益率63%。
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｜入札市場概観
入札市場の推移 業種の比率
◼ 安定的に年間20兆円超の発注がなされる ◼ 建設・土木工事等の工事案件は金額
巨大市場 ベースで約4割
◼ 6割超が中小企業との契約で成立 ◼ 物品・役務といった工事以外の案件が
約6割を占める
兆円 中小企業向け 中小企業以外向け
25
22.3兆円 22.7兆円 22.1兆円 21.9兆円
21.3兆円
20
7.3 建設・
7.4 7.1 7.5 7.3
15 土木工事等
それ以外
約40%
10
15.4
約60%
14.9 14.2 14.6 14.6
5
0
2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度
出所：中小企業庁「官公需契約の手引き」 出所：中小企業庁「官公需契約の手引き」
22 Copyright 2019 © .CO.,LTD. All rights reserved.
｜NJSSのポテンシャル
⚫ NJSS有料契約件数は落札実績のある企業数約40万社の約0.8%、全省庁統一資格保有企業数約7万社
の約4%であり、ポテンシャルは十分。
落札実績のある企業数
約40万社
(2019年時点、NJSSデータベースより)
NJSS有料契約件数
3,028件
(2019年3月時点)
全省庁統一資格
保有企業数
約7万社
(平成30年度行政事業
レビューシート総務省より)
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｜CGS事業その他「えんフォト」
⚫ 幼稚園・保育園と保護者の手間を大幅に削減する写真販売システム。
⚫ 園のイベント時にクラウドワーカーをカメラマンとして手配することで付加価値を提供。
② 保護者が「えんフォト」上で
写真を閲覧・購入
幼稚園・保育園
① 園が「えんフォト」へ
写真をアップロード
(園は利用無料)
ウェブサイト
「えんフォト」 ③ 当社が保護者へ
写真を送付
保護者
①’ 遠足や運動会などのイベント時には、
クラウドワーカーであるカメラマンを
手配
カメラマン
(クラウドワーカー)
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｜CGS事業その他「fondesk(フォンデスク)」
⚫ クラウドワーカーを活用した「月１万円から使えるスマートな電話番サービス」。
⚫ 従前Feasibility Studyを行っていた「フレックスコール」の名称を変え、2019年2月サービス開始。
中小企業やスタートアップ企業、税理士事務所等の士業を中心に契約増加中。
① 電話対応 ② 受電報告
お電話ありがとうございます
株式会社うるるです
fondesk オペレーター
10月22日 15：10
制作部の fondeskオペレーターです
佐藤様はいますか？ 以下内容のお電話がありました
ご確認ください
ーーーーー
入電時間: 2018-10-22 15:05:27
あいにく佐藤は不在ですので お名前 : △△社 すずき様
折返しご連絡差し上げます
電話番号: 090-xxxx-xxxx
ご用件 : 制作部のさとう様に入電
折返し : 必要
お名前・お電話番号・ご用件
をうかがえますか？
25 Copyright 2019 © .CO.,LTD. All rights reserved.
｜BPO事業
⚫ クライアントのノンコア業務を受託し、国内外の協力会社やクラウドワーカーといった多様な
リソースを活用してソリューションを提供。
⚫ 特に、紙面情報の電子化を行うスキャンやデータ入力に強み。
【業務内容】 • スキャン業務のみ自社センター
• データ入力・集計 • DM発送代行 にて実施
• スキャン • コールセンター代行 • それ以外の業務は、国内外の
• データクレンジング • 事務局運営代行 協力会社やクラウドワーカーの
• データ収集 • ECサイト運営代行 ディレクションに特化
• OCR処理 • システム開発
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｜クラウドソーシング事業
⚫ クラウドソーシング・プラットフォーム「シュフティ」で、仕事を依頼したいクライアント(企業)と
時間や場所の制約なく働きたいクラウドワーカーをマッチング。
⚫ 40万人超のクラウドワーカー登録を有する(2019年3月時点)。
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｜注意事項
本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」(forward-
looking statements)を含みます。
これらは、現在における見込み、予測およびリスクを伴う想定に基づくものであり、実
質的にこれらの基準と異なる結果を招き得る不確実性を含んでおります。
それらのリスクや不確実性には、一般的な業界ならびに市場の状況、金利、通貨為替変
動といった一般的な国内および国際的な経済状況が含まれます。
今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、当社は、本発表に含まれ
る「見通し情報」の更新・修正を行う義務を負うものではありません。
本資料は当社についての情報提供を目的とするものであり、当社株式の購入や売却等の
勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決定はご自身の判断において行っ
ていただくようお願いいたします。
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