3978 マクロミル 2021-02-10 15:00:00
2021年6月期 第2四半期決算説明資料 [pdf]

                                                                                                2




本説明資料全般にわたる注記事項
1. EBITDA = 営業利益 + 減価償却費 + 固定資産除却費 + 減損損失 (なお、セグメントEBITDAについては、営業利益の替わりにセグメント利益を使用)
2. 各セグメント及び地域の売上収益は、セグメント間及び地域間収益を含むグロス値を用いて表記しており、各セグメントや各地域の売上収益の合計と併記されている連結数値との
   間に若干の差異(=連結消去分)が生じている場合があります
3. 為替影響を除く数値は当期の為替レートを過去の同期間の財務数値に適用することで、前年同期比からの為替変動の影響を除いた当社グループの事業の状況、特に海外事業
   (MetrixLab及びMACROMILL EMBRAIN)の状況をより正確にご理解いただくことを目的に記載していますが、あくまでユーロ円及びウォン円間の為替換算影響を除くものであって、全
   ての外貨についての為替影響(例えばユーロ・ドル間)を除くものではない点にご留意下さい。また、実際に適用している為替レートについては下記をご確認ください
            Q2 YTD (6ヶ月間・累計ベース)                        Q2 (3ヶ月間・四半期単独ベース)
            2020/6期 Q2YTD         2021/6期 Q2YTD        2020/6期 Q2           2021/6期 Q2
 1 Euro =   120.24                124.05               120.75               124.03
 1 KRW =    0.0919                0.0913               0.0925               0.0923
2021/6期 Q2 Key Takeaways                                                                 3


   第2四半期単独(3ヶ月間)の売上収益は前期並みに回復、営業利益の昨対減少率も縮小
    −   売上収益 119.3億円 ( YoY +0% / 為替影響除き -0% ) 、営業利益 21.6億円 ( YoY -10%減 / 為替影響除き -10% )


   両セグメントの売上収益・利益とも、第1四半期の状況から改善
    −   日本及び韓国事業: 売上収益のYoY成長率 Q1: -5% ⇒ Q2: +2%、セグメント利益のYoY成長率 Q1: -25% ⇒ Q2: -6%
    −   その他の海外事業: 売上収益のYoY成長率 Q1: -17% ⇒ Q2: -3%、セグメント利益のYoY成長率 Q1: -193% ⇒ Q2: -55%


   第2四半期累計(YTD: 6ヶ月間)の売上収益、利益はともに期初の業績予想を上振れて進捗
    −   上期は期初想定よりも早いペースで新型コロナウイルス感染症の影響からの回復が実現
    −   売上収益 210.3億円 ( YoY -3% / 為替影響除き -4% ) 、営業利益 28.4億円 ( YoY -21%減 / 為替影響除き -21% )


   通期業績予想に変更なし、着実な達成を目指す
    −   第3四半期に入り、緊急事態宣言の再発出を受けて一部サービスの提供を停止していること、需要の回復と稼働の
        高まりを受けた人員増を見込んでいることなどを踏まえ、現時点で通期業績予想は据え置き
    −   期初予想の売上収益 400.0億円 (YoY -3.1%減)、営業利益 34.0億円 (YoY +757%増) の着実な達成を目指す


   中期経営計画の基本方針は堅持し、事業環境に応じた個別のアクションプランを推進
    − 引き続き、“グローバルTOP10”及び“日本及びアジアNo.1”の実現を追求する
    − 「リサーチ」X「DATA」の会社へと進化し、顧客のマーケティング課題に共に取組むパートナーとなることを目指す
    − その中で、市場を上回る売上成長の維持、及び売上成長に応じた利益成長の実現を目指す
2021/6期 Q2: 連結業績サマリー                                                                                                                                              5

新型コロナウイルス感染症の影響は縮小が続き、第2四半期の売上収益は前年並みにまで回復
期初の業績予想に対しては売上収益、営業利益ともに上振れて進捗

売上収益                                                                          営業利益
連結 (IFRS)                                                                     連結 (IFRS)
(百万円)                                                                         (百万円)

YoY成長率 通期:     +13%       +11%       -7%              -3%                     YoY成長率 通期: +11%            +2%       -95%                          +757%
       Q2 YTD: +9%        +17%       -2%              -3%                            Q2 YTD: -7%         +9%                 -10%                 -21%

                          44,279

                                    41,270          会社予想
                                                                                                         7,751
                40,024                               40,000                                    7,607

                          10,025             -23%
                                                                                                          927
       35,514                        7,718                                           6,825
                                                                                               1,232
                 9,542                                                                                                       2020/6期
                                                                             Q4                                             四半期内訳
                                                                                      973

Q4     8,148
                                             -2%     18,964   YoY成長率
                                                                                                         2,809                         -13%
                          12,072                                     Q2
                                    11,784
                                                              -3%    YTD                       2,692              のれん
                11,578
                                                                             Q3      1,893
                                                                                                                  の減損        2,441                        YoY成長率
                                    21,767                                                                                                                            Q2
                                                    21,037                                                        (5,280)
Q3     9,992
                                                                                                                            3,608             会社予想        -21%        YTD
                                                                                                                                               3,400
                                             +1%              +0%   Q2
                          11,792    11,885
                                                                                                                                                 2,846      554
                                                     11,939                  Q2                          2,428
                                                                                                                                       -1%
                                                                                     2,390
                10,124
       9,250
                                                                                               2,283
                                                                                                                             2,395                        -10%    Q2
Q2
                                                                                                                                                  2,164
                                             -5%              -8%   Q1
                          10,388     9,882                                                                                             -24%               -44%    Q1
Q1     8,122     8,779                               9,097                   Q1      1,569               1,586      396
                                                                                               1,398                         1,212
                                                                                                                                                   682

      2017/6期   2018/6期   2019/6期   2020/6期         2021/6期                         2017/6期   2018/6期   2019/6期   2020/6期                        2021/6期
                                                                                                                              Q4
                                                                                                                             (5,653)
                                                                                                                            減損除き        -140%
                                                                                                                             (373)

                                                                           Q2YTD
                                                                           営業利益率     22.8%    19.5%     18.1%               16.6%                13.5%
連結損益計算書 (P/L)                                                                                                                                    6

連結損益計算書要旨
                                                                IFRS
                                           6か月比較

     (百万円)                     2020/6期 Q2YTD       2021/6期 Q2YTD        差異              前年比成長率
                                                                                                     2021/6期 Q2 YTD P/L ハイライト
     売上収益                             21,767              21,037                (730)       (3.4%)
                                                                                                      (差異要因)
     日本及び韓国事業(1)                      16,995              16,779                (216)       (1.3%)
                                                                                                        売上収益:
     その他の海外事業(1)                          4,816                4,328            (487)      (10.1%)      − 日本及び韓国事業セグメントは新型コロナウイルスによる影響があったものの、
       人件費                             (8,156)             (8,245)               (88)       1.1%
                                                                                                          主力であるオンライン調査が想定を超える回復
                                                                                                        − その他の海外事業セグメントでも新型コロナウイルスによる影響を引き続き受
       パネル費                            (3,328)             (3,126)              202         (6.1%)        けているが、こちらも想定を超える復調
       外注費                             (2,727)             (2,928)              (201)       7.4%
                                                                                                       人件費: 両セグメント間で増減の相殺があるものの、連結ベースでの人員数は
       減価償却費及び償却費                      (1,361)             (1,479)              (117)       8.6%
                                                                                                        ほぼ前年同期並みで人件費も前年とほぼ同水準
       その他                             (2,584)             (2,410)              174         (6.7%)

     営業利益(損失)                             3,608                2,846            (761)      (21.1%)     パネル費: 売上収益が減少したことに加え、外部パネルの一部がサービスを終
                                                                                                        了したことにより利用料が減少
     日本及び韓国事業                             3,277                2,883            (394)      (12.0%)

     その他の海外事業                              330                   (36)           (367)     (111.1%)     外注費: 想定以上の売上収益回復に対応するため外注費が増加
       金融収益・費用                             (127)               (277)            (150)     117.8%
                                                                                                       減価償却費: 過年度におけるIT投資によるソフトウェア資産からの減価償却費
     税引前四半期利益                             3,480                2,569            (911)      (26.2%)      増に加え、一部オフィスを解約することによる償却費用の増加(詳細は下記の通
       法人所得税費用                         (1,140)                 (816)            323        (28.4%)      り)
       非支配持分に帰属する四半期利益                     (262)               (419)            (157)      59.8%
                                                                                                       その他費用: 過年度IT投資によるシステム関連費用の増加があったが、新型コ
     親会社に帰属する四半期利益                        2,078                1,333            (744)      (35.8%)      ロナウイルスの影響により旅費交通費などが大きく減少
     EBITDA                               4,969                4,331            (638)      (12.9%)
                                                                                                       一部オフィスの解約: 上期に28百万円の償却費増、下期には償却費やその他
     日本及び韓国事業                             4,293                4,019            (273)       (6.4%)      の費用等の合計2億円程度の増加となる見通し。次年度以降は年間2億円強の
     その他の海外事業                              676                  311             (364)      (53.9%)
                                                                                                        賃料削減効果を見込む

     EPS (基本的一株当たり四半期利益) (円)              51.69                33.07       (18.62)         (36.0%)     非支配持分に帰属する四半期利益: 韓国事業における利益の増加が主要因

     営業利益率                         16.6%               13.5%            -3.0%                          営業利益率およびEBITDAマージン:
     日本及び韓国事業                      19.3%               17.2%            -2.1%                          − 外注費の増加などもあり売上収益の減少を費用の減少で補い切れなかったた
     その他の海外事業                      6.9%                -0.8%            -7.7%
                                                                                                         め、営業利益率、EBITDAマージンともに低下
                                                                                                       − 減価償却費負担が増えていることから、営業利益率はEBITDAマージンよりも
     EBITDAマージン                    22.8%               20.6%            -2.2%
                                                                                                         大きく低下
     日本及び韓国事業                      25.3%               24.0%            -1.3%
                                                                                                       − その他海外事業では引き続き新型コロナウイルスによる影響を大きく受けてお
     その他の海外事業                      14.0%               7.2%             -6.9%                            り、営業利益率とEBITDAマージンの低下が顕著
注
1.   各セグメントの売上収益は、セグメント間収益を含むグロス値を用いて表記しています。詳細は、p.2の共通注をご参照下さい
2021/6期 Q2: 営業利益変動要因                                                                                                   Q2 YTD (6ヶ月間)                                 7

売上収益が回復し、減収による影響が縮小する一方、稼働が高まることで、日本及び韓国
事業セグメントでは人件費が、その他の海外事業セグメントではパネル費/外注費が増加

営業利益 (OP) の変動要因分析(1) – 2020/6期 Q2 YTD vs. 2021/6期 Q2 YTD
連結(IFRS)
  2,500
(百万円)
                                        日本及び韓国事業セグメント                                                その他の海外事業セグメント
                                                            連結 YoY成長率
                                                                      内訳    -11 %                                                      -10 %
                                                                            実績                                                          実績
     2,000
                                 181      121
                                                     274
                                                                                                                                                           実績
                                                                120          60                                                        YoY成長率              -21%
     1,500                                                                                                             195
                                                                                            350


                                                                                                                                       119
                3,608
                                                                                                      320                     2
     1,000                                                                                                       186
                                1,819    1,819
                                                    1,666
                                                              1,546         1,546
                                                                                            1,256                                                      2,846
                                                                                                                             1,120    1,120
      500                                                                                             936        936




        0                                                                           (2)                                                       (2)
                                                                                                                                                               396
                営業利益          増収/(減収)効果 パネル費/外注費    人件費      減価償却費         その他の費用         増収/(減収)効果 パネル費/外注費    人件費     減価償却費        その他の費用            営業利益
                 実績                                                                                                                                     実績
             2020/6期 Q2 YTD                     日本及び韓国事業セグメント                                               その他の海外事業セグメント                           2021/6期 Q2 YTD

  営業利益率          16.6%                                                                                                                                 13.5%

注
1.    増収/(減収)効果、及びパネル費/外注費の営業利益に対するインパクトは、マージンの改善・悪化に基づき計算・表記し、人件費、減価償却費、その他の費用は前年同期比の実額差異を用いて表記しています
2.    その他の費用は、営業費用のその他に加え、その他の営業収益、その他の営業費用、持分法による投資利益を含みます
  売上収益の四半期別推移                                                                                                                                                                               8

  当社グループの業績は第2四半期・第3四半期が繁忙期であり、今期も同様に推移する見通し
  第2四半期は両セグメントで新型コロナの影響が縮小し、日本及び韓国事業セグメントの売上
  収益は前年同期比プラス転換
  Q2 YTD 売上収益 (6ヶ月)(1)                                            売上収益の四半期別推移 – セグメント別(1)
  連結 (IFRS)                                                       連結 (IFRS)     YoY 成長率 連結合計:                        -5%     +1%         -2%      -23%     -8%    +0%       -0%
  (百万円)                                                           (百万円)
                                                                                (実績)    その他の海外事業:                    +0%     +4%         -6%      -41%    -17%    -3%       -6%
                                                                                        日本及び韓国事業:                    -6%     -0%         -1%      -17%     -5%    +2%       +2%
                                                                                                                                                                   実績       為替
                                                                                                                                                                            影響除く(2)
                                     YoY成長率    -3%         実績

                                               -4 %        為替影響除く(2)
25,000
                                                                  14,000
             21,905         21,767
                                                21,037
                                                                                                  12,072                     11,885                               11,939
                                                                                       11,792                                           11,784
その他の
20,000                                                     -10%   12,000
海外事業         4,968          4,816
                                                4,328
                                                                              10,388               2,293
                                                           -13%                        2,396                10,025   9,882   2,502       2,155                    2,419
                                                                  10,000
                                                                  その他の                                                                                    9,097
                                                                  海外事業        2,313
15,000                                                                                                      2,382    2,313
                                                                                                                                                  7,718   1,909
                                                                   8,000

                                                                                                                                                  1,408

10,000                                                             6,000
日本及び                                                       -1%
             16,982         16,995              16,779
韓国事業                                                                                   9,433       9,811                     9,402       9,685                    9,558
                                                           -1%    日本及び
                                                                   4,000
                                                                  韓国事業        8,105                         7,669    7,593                                7,220
 5,000                                                                                                                                            6,345

                                                                   2,000



       0              (2)
                                                                      0
           為替影響除く           実績                   実績                            Q1       Q2             Q3    Q4       Q1      Q2             Q3    Q4      Q1      Q2             Q3   Q4

              2020/6期 Q2 YTD                  2021/6期 Q2                                     2019/6期                               2020/6期                              2021/6期
                                                  YTD
  注
  1.       各セグメントの売上収益は、セグメント間収益を含むグロス値を用いて表記しています。詳細は、p.2の共通注をご参照下さい
  2.       為替影響を除く額の計算方法及びその意義については、 p.2の共通注をご参照下さい
        営業費用の四半期別推移                                                                                                                                                                                   9

        需要の回復による稼働の高まりを受けて、第2四半期の外注費及び人件費は増加
        今後も積極的なコストコントロールを継続しながらも、中長期的な成長を見据えた投資は推進
        していく方針
        Q2 YTD 営業費用 (6ヶ月)                                   営業費用の四半期別推移
        連結 (IFRS)                                            連結 (IFRS)
                                                                           YoY 成長率 営業費用合計: -2%       +1%       +1%                               +47%            -3%        +3%
        (百万円)                                                (百万円)
                                                                                   外注費:    -13%      -4%      -10%                               -27%           -13%       +23%
                                                                                                (2)      (2)       (2)                                    (2)
                                                                                   その他:    -29%     -12%      -11%                               -29%            +0%       -13%
                                            実績                                                  (2)      (2)       (2)                                    (2)
                                                                                   減価償却費: +103% +102%        +100%                               +86%            +9%        +8%
                                 YoY 増減率    +0%                                    人件費:     -1%      +2%       +0%                                -8%            -1%        +3%
20000
                                                        20,000
             営業費用       18,159               18,191                                   12,072                                                                               11,939
                                                                           11,792                                     11,885      11,784
               合計                                                                                                                                                                                    12,000
                                                        18,000
             パネル費       3,328                3,126
                                                         売上収益
                                                        16,000
15000                                                             10,388                                                                                                                             10,000
                                                                                                10,025     9,882
                                             2,928      14,000                                                                                   13,371                               実績
              外注費       2,727                                                                                                                                      9,097
                                                                                                                                                                            YoY
                                                        12,000                                                                                         7,718
                                                                                                                                                                           増減率        +3%            8,000
             その他(1)     2,587                2,413
                                                                                                                                                 5,280                     9,775
10000                                                    営業費用
                                                        10,000             9,364       9,263                          9,490       9,343
                                                                8,802                             9,098                                          のれんの
                                             1,479           合計                                           8,670                                                 8,415                                6,000
        減価償却費           1,361                                                                                                                    減損損失(1)                   1,637
                                                                           1,755       1,680      1,603               1,732       1,727
                                                         パネル費 1,363
                                                         8,000                                            1,596
                                                                                                                                                 1,391          1,488
                                                                                                                      1,572                                                1,929
                                                           外注費 1,327       1,644       1,694      1,307                           1,528
                                                                                                          1,154                                   955            999                                 4,000
                                                         6,000                                                              (2)            (2)
                                                         その他(1) 1,718                             1,639   1,222
                                                                                                                (2)
                                                                                                                      1,367       1,357                 (2)
                                                                                                                                                                1,224      1,191
 5000                                                                      1,555       1,520                                                     1,168
                                                                                                   394     676(2)      685 (2)     687 (2)                       736        742
              人件費       8,156                8,245      減価償却費
                                                         4,000     333      340         343                                                       734 (2)
                                                                                                                                                                                                     2,000
                                                         2,000
                                                           人件費 4,061       4,070       4,026      4,166   4,022       4,134       4,044          3,843          3,968      4,276


    0         0                                             0                                                                                                                                        0
                      2020/6期 Q2           2021/6期 Q2               Q1      Q2             Q3      Q4      Q1          Q2             Q3          Q4             Q1         Q2             Q3   Q4
                          YTD                  YTD
                                                                                 2019/6期                                    2020/6期                                              2021/6期

        注
        1.    その他は、営業費用のその他に加え、その他の営業収益、その他の営業費用、持分法による投資利益を含んでいます。但し、2020/6期Q4については、のれんの減損損失を別に記載しています
        2.    当社グループは2020/6期の第1四半期連結会計期間の期首より IFRS 第 16 号 「リース」を適用しました。旧基準である IAS 第 17 号ではオペレーティング・リースに係るリース料を賃借料として費用計上していましたが、 IFRS 第 16 号では使用権資
              産の減価償却費とリース負債に係る利息費用を費用計上します。そのため、 IFRS 第 16 号の適用に伴う連結損益計算書における売上収益、営業利益、税引前利益、当期利益に与える影響は軽微ですが、賃借料が減少する一方で使用権資
              産の減価償却費が増加しています
       従業員数の四半期別推移                                                                                                                                                      10

       現在の事業環境を踏まえ、従業員数は能動的にコントロールを行っている
       但し、需要の回復を受けて、下期は新卒の加入も含め、日本を中心に人員数は増加する見込み

       Q2 従業員数(1) (期末在籍数)                           従業員数(1)の四半期別推移 – セグメント別
       連結                                            連結    YoY 増減      連結全体:                     +188    +223       +155       +7     -13     -23
       (人)                                           (人)
                                                                       その他の海外事業:                  +28     +72        +52      +16      -3     -15
                                                                       日本及び韓国セグメント:              +160    +151       +103       -9     -10      -8




                              昨対差異
                                                  3,000
3000
                                -23
                    2,504                                                                2,463   2,464   2,504                2,470   2,451   2,481
                                2,481                                                                                2,445
                                                  2,500
2500                                                       2,276    2,281       2,290
                                           昨対差異
             その他の                                                                        673     696      731                 689     693     716
                    731          716        -15                                                                      713
2000         海外事業                                 2,000
                                                                    659         661
                                                  その他の     668
                                                  海外事業


                                                  1,500
1500



                                           昨対差異   1,000
1000
             日本及び                                                                        1,790   1,768   1,773       1,732    1,781   1,758   1,765
                    1,773       1,765       -8    日本及び     1,608    1,622       1,629
             韓国事業
                                                  韓国事業
                                                   500
 500



                                                     0
   0
                                                            Q1       Q2             Q3    Q4      Q1      Q2             Q3    Q4      Q1      Q2             Q3   Q4
                 2020/6期 Q2   2021/6期 Q2
                                                                          2019/6期                              2020/6期                              2021/6期



       注
       1.    臨時雇用者数を含んでいません
連結貸借対照表 (B/S)                                                                                                11

連結財政状態計算書要旨

                                 IFRS

                2020/6期         2021/6期 Q2
(百万円)          (2020/6/30)      (2020/12/31)     差異           2021/6期 Q2 B/S ハイライト
資産                     77,150           77,704        554         運転資金:
                                                                   − 営業債権の回転期間 89.4日
現金及び現金同等物              13,310           11,706    (1,604)
                                                                   − 営業債務及びパネルポイント引当金の回転期間 52.6日
営業債権及びその他債権             7,524           10,407    2,882
                                                                  のれん:
有形固定資産                  4,114            3,248        (864)        − 為替による影響で微増

のれん                    41,541           41,582         40
                                                                  資金調達コスト(リース負債を除く):
 日本及び韓国事業              39,137           39,142           4         − Q2平均利率: 0.87% (前年同期0.92%)
                                                                        金融機関金利 1.23%
 その他の海外事業               2,403            2,439         36               社債 0.50%
                                                                   − 格付(R&I より): BBB+ (方向性:安定的)
その他の無形資産                7,241            7,067        (173)          2020年12月にR&I社が格付維持を公表
その他の資産                  3,418            3,692        274
                                                                  レバレッジ関連指標 (LTM ベース 直近12か月で算定):
負債                     46,414           46,022        (392)        − 純有利子負債/EBITDA倍率: 2.99倍 (前期末2.76倍)
                                                                        純有利子負債額: 23,958百万円
借入金及び社債                34,385           33,685        (699)             LTM EBITDA: 8,013百万円
                                                                   − インタレスト・カバレッジ・レシオ: -0.90倍 (前年同期18.77倍)
営業債務及びその他の債務            3,066            3,802        735            (前期計上したのれんの減損損失を除いた場合 12.69倍)
その他の負債                  8,962            8,534        (427)
                                                                  資本効率関連指標 (LTM ベース 直近12か月で算定):
資本                     30,736           31,682        946          − 親会社所有者帰属持分当期利益率(ROE):
                                                                     -9.6% (前年同期比24.8pt減)
                                                                     (前期計上したのれんの減損損失を除いた場合 7.4% (同7.8pt減))
のれん組成の経緯と各セグメント別の金額推移                                                                                      再掲             12

前四半期(2020/6期 Q4)に、その他の海外事業セグメントに係るのれんの減損損失を計上
同セグメントに紐づくのれんは大きく縮小し、追加的な減損リスクは限定的に

日本及び韓国事業セグメント のれん額の推移
連結 (IFRS)   当社LBOの                                                  H.M.マーケティングリサーチ
(百万円)       実施に伴う                                                   連結開始
            のれん計上         38,815    38,815    38,815    38,908      39,072     39,137
                                                                                                    2019/6期     2020/6期


                                                                                          構成比
                                                                                        (対連結全社)
                                                                                                     83%         94%


                                                                                          減損計上の
                                                                                           余裕度      -68.0%      -41.8%
                                                                                        (対見積CF閾値)


            当初計上額        2015/6期   2016/6期   2017/6期   2018/6期     2019/6期    2020/6期

その他の海外事業セグメント のれん額の推移
連結 (IFRS)
(百万円)        減損損失計上額

                                                                                                    2019/6期     2020/6期
            MetrixLab社                                  Acturus社
             買収分の                                       連結開始
            のれん計上
                                                                                          構成比
                                                                                        (対連結全社)
                                                                                                     17%          6%


                                                                                          減損計上の
                                                                                           余裕度      -32.2%        n/a
                                                                                        (対見積CF閾値)
連結キャッシュ・フロー計算書 (C/F)                                                                                                                      13

連結キャッシュ・フロー計算書要旨
                                                  IFRS

                                               6か月比較
                                                                            2021/6期 Q2 YTD C/F ハイライト
 (百万円)
                                     2020/6期 Q2YTD       2021/6期 Q2YTD

 営業活動によるキャッシュ・フロー                             2,114                984
                                                                                 営業活動で獲得した資金 984 (前年同期比 大幅減)
     税引前利益                                    3,480               2,569          − 税引前利益の減少 911
                                                                                 − 売上収益増加に伴う債権増加 1,336
     減価償却費及び償却費                               1,361               1,479
                                                                                 − (その他) ユーロに対する円安影響による為替予約の決済の支出増加 431
     金融収益・費用(純額)                               127                 277
     営業債権債務及びその他の債権債務の増減額    (1)
                                             (1,318)             (1,893)         投資活動で支出した資金 611 (前年同期比 51%減)
           (2)                                                                   − IT投資などの新規投資の減少 332
     その他                                      (412)               (769)
                                                                                 − 前期子会社取得の追加支出 279
 小計                                           3,238               1,663
     利息及び配当金の受取額                                  5                   8         フリーキャッシュ・フロー: 476 (前年同期比 50%減)
     利息の支払額                                   (113)               (103)
                                                                                 財務活動で支出した資金 2,124 (前年同期比1%増)
     法人所得税の支払額                               (1,016)              (584)          − ストックオプションの行使がなかったことによる新株発行収入減少 138
 投資活動によるキャッシュ・フロー                            (1,269)              (611)
                                                                                現金及び現金同等物増加 2,844
     資産の取得による支出(3)                           (1,046)              (610)
     子会社の取得による支出/収入(純額)                       (279)                   0
           (2)
     その他                                        56                   (1)

 フリーキャッシュ・フロー ( 4 )                            958                 476

 財務活動によるキャッシュ・フロー                            (2,100)             (2,124)                                                  IFRS
                                                                                                                       6か 月 比 較
     借入(5)及び社債発行による収入                                -              50
                                                                                                             2020/6期 Q2YTD     2021/6期 Q2YTD
     借入金(5) の返済による支出                          (825)               (826)
     リース負債の返済による支出                            (683)               (659)    現金及び現金同等物の増減額                             (1,255)           (1,751)
     新株の発行による収入                                138                   -     現金及び現金同等物期首残高                            10,102            13,310
     その他(2)                                   (729)               (688)    現金及び現金同等物に係る換算差額                             14               147

注                                                                          現金及び現金同等物期末残高                             8,861            11,706
1.   営業債権及びその他の債権の増減と営業債務及びその他の債務の増減の合計
2.   営業活動によるキャッシュ・フローにおけるその他は、持分法による投資損益及びその他の合計。投資活動によるキャッシュ・フローにおけるその他は、有形固定資産の売却による収入、投資の売却による収入及びその他の合計。財務活動による
     キャッシュ・フローにおけるその他は、配当金の支払額、非支配持分への配当金の支払額及びその他の合計
3.   有形固定資産の取得による支出及び無形資産の取得による支出の合計
4.   フリーキャッシュ・フロー=営業活動によるキャッシュ・フロー ± 投資活動によるキャッシュ・フロー − 利息の支払額
5.   短期借入及び長期借入の合計
2021/6期 Q2: 業績予想値に対する達成度                                                                                                                           14

上期は売上収益、利益ともに、期初の業績予想を上回って進捗
下期は第3四半期に入り、緊急事態宣言の再発出を受け、一部サービスの受注を停止していること、
需要の回復と稼働の高まりを受けた人員増を見込むことから、現時点で通期業績予想に変更なし
2021/6期業績予想の前提条件
                                                               期初想定                                                              足許の状況

       上期                             新型コロナウイルスの影響を大きく受ける                                                                      想定よりも早い回復

       下期                     一部サービスを除き、新型コロナウイルスの影響から回復                                                             緊急事態宣言の再発出・一部サービスの提供停止

2021/6期 Q2 YTD 実績値 vs. 2021/6期 業績予想値
連結 (IFRS)
                         2021/6期 Q1    2021/6期 Q2  2021/6期 通期業績予想                                 2021/6期 通期
(百万円)
                          実績値 (1)       実績値 (1) 48% 上期 達成想定水準                            進捗率      業績予想値(1)          売上収益進捗率:「計画を上回って推移」
                                                                                                                     −   日本及び韓国事業セグメントは、計画を超える回復
        売上収益             9,097              11,939                                       52.6%      40,000
                                                                                                  (YoY -3.1%)        −   その他の海外事業セグメントは、上期で前年同期比二桁
                                 (業績予想前提為替ベース(1) 20,860 52.2%)
                                                                                                                         減となったものの、計画は上回る回復
                                             38%
                                                                                                                    EBITDA/営業利益/当期利益進捗率:「計画を上回って推移」
          EBITDA         1,420                  2,910                                    66.6%      6,500
                                                                                                 (YoY -24.9%)        −   外注費など計画以上の支出となった費目もあったが、営
                                        (業績予想前提為替ベース(1)           4,310 66.3%)                                           業費用全体ではほぼ計画通りの推移
                                      29%
                                                                                                                     −   売上収益が計画を上回った一方、費用はほぼ計画通りで
        営業利益             682                          2,164                              83.7%       3,400               あったため、EBITDA、営業利益、当期利益の全てで計画
                                                                                                 (YoY +756.5%)           を上回った
                                                         (業績予想前提為替ベース(1) 2,837 83.4%)

                               16%                                                                                  為替:「やや追い風」
     調整後親会社の
 所有者に帰属する               235                          1,097                               83.3%       1,600           −   引き続きユーロに対する円安が想定以上
      当期利益
                                                                                                   (YoY n/m)
                                                                                                                     −   韓国ウォンは上期全体ではほぼ想定通り
                                                         (業績予想前提為替ベース(1) 1,330 83.1%)
                   0%                                   50%                       100%
注
1.    2021/6期 Q2 (実績) は平均為替レート 1ユーロ = 124.05 及び1ウォン=0.0913円を適用しています。 2021/6期 通期 (業績予想値) は平均為替レート 1ユーロ = 120.00 及び1ウォン=0.0900円を前提としています
キャピタル・アロケーション                                                            15

顧客、消費者パネル、従業員の健康と安全を守りつつ、リサーチ業務の提供を継続すること
を最優先とする
既存借入金の返済と最低限必要な既定の投資については予定通り実施する方針
現時点で当社の手許流動性は十分に確保されている状況

キャピタル・アロケーションの優先順位


                            新型コロナの影響下における当面の優先順位

                               No.1: 成長投資及びその他更新投資など
                                 −   最低限必要な投資については、既定通り実施する
                                 −   上記の枠外の投資については、一旦保留し、状況を見ながら
                                     必要に応じて実施する

                               No.2: 負債の返済
                                 −   既存借入金の返済は想定通りに進める
                                 −   同時に必要があれば代替的な追加借入も可能な状態とする
                                 −   なお、2021年7月に満期を迎える社債(3年債・元本50億円)
                                     についてはリファイナンスを行うべく準備を行う(2020年12月
                                     にR&IよりBBB+(安定的)の格付維持の公表を受ける)

                               No.3: 株主還元
                                 −   配当については、新型コロナウイルス感染症拡大の影響が
                                     ある中、増配は見合わせ、同額の一株当たり配当額を据え
                                     置く(2020/6期 11.0円/株 → 2021/6期 11.0円/株)
                                 −   自己株取得についても、新型コロナウイルス感染症拡大の
                                     終息及び業績回復の見通しがついた後に検討する
         2021/6期 Q2: セグメント業績サマリー                                                                                                                                                                                          17

         第2四半期(3ヶ月)の売上収益は前年同期比でプラスに転じ、増収に伴いセグメント利益も改善
         Q2 YTD セグメント売上収益 (6ヵ月)                                         四半期毎のセグメント売上収益の推移
         (百万円)                                                       (百万円)             YoY 成長率          実績:                    -6%      -0%            -1%   -17%            -5%      +2%
25,000                          YoY 成長率     -1%         実績
                                                                         14,000                         除く為替影響:                -5%      +1%            -1%   -17%            -5%      +2%
                                                        為替影響
                                            -1%         除く
20,000                                                                   12,000
           16,982      16,995               16,779                                                       9,811
                                                                                            9,433                                      9,402       9,685                              9,558
                                                                         10,000
           2,124        2,137                2,497      韓国                                               751                                        733
15,000                                                                              8,105   1,498                     7,669    7,593   1,443                                          1,698    韓国
                                                                          8,000                                                                                               7,220
                                                                                    946
                                                                                                                      843       693                           6,345
                                                                                                                                                                               799
10,000                                                                    6,000                                                                                726

           14,861      14,861               14,291      日本                4,000             7,936
                                                                                                         9,070
                                                                                                                                       7,960
                                                                                                                                                   8,955
                                                                                                                                                                                      7,864    日本
                                                                                    7,164                             6,828    6,901
 5,000                                                                                                                                                                        6,427
                                                                                                                                                              5,631
                                                                          2,000


    0                                                                        0
         為替影響除く         実績                   実績                                      Q1      Q2              Q3           Q4    Q1      Q2             Q3      Q4              Q1      Q2             Q3    Q4

             2020/6期 Q2 YTD               2021/6期 Q2                                              2019/6期                                    2020/6期                                        2021/6期
                                              YTD

         Q2 YTD セグメントEBITDA及び利益 (6ヵ月)                                   四半期毎のセグメントEBITDA及びセグメント利益の推移
         (百万円)                                                       (百万円)        YoY 成長率 EBITDA:                               -3%    +8%         +6%         -36%          -14%     -2%        -2%       為替
                                                                                                                                                                                                           影響
10,000
   EBITDA 25.3%        25.3%                            9.0%                      (実績ベース) セグメント利益:                             -24%    -4%         -6%        -101%          -25%     -6%        -5%       除く
  マージン                                      24.0%
 9,000                                                  YoY 成長率
                                                        8.0%               8000

 8,000
  セグメント
       利益 19.3%        19.3%                            7.0% -6%   実績      7000
                                                                                                                                                  31.1%
                                                                                                                                                                                                                 36.0%

 7,000                                      17.2%
   マージン                                                            為替影響 6000                            28.8%                          28.8%
                                                                                                                                                                                               EBITDA マージン       31.0%

 6,000
                                                        6.0%
                                                            -6 %   除く                       26.6%
                                                                                                                                                                                      27.7%

                                                                                                                                                   25.2%                                                         26.0%
                                                        5.0%               5000
                                                                                                                                       23.4%
                                                                                                                                                                                               セグメント利益マージン
                                                                                                        26.4%
 5,000     4,291       4,293
                                            4,019      EBITDA
                                                         4.0%
                                                                     -124000
                                                                        %           20.2%   24.2%
                                                                                                                               20.9%
                                                                                                                                                                             18.9%
                                                                                                                                                                                       21.7%
                                                                                                                                                                                                                 21.0%
 4,000                                                                                                                14.3%                       3,010
           1,016       1,016                                                                            2,827
 3,000
                                            1,136      減価償却費等
                                                        3.0%         -123000
                                                                         %          17.4%   2,510
                                                                                                         235
                                                                                                                               14.2%   2,708
                                                                                                                                                   569          11.1%
                                                                                                                                                                                      2,651    EBITDA            16.0%

                                                                                                                                                                                               減価償却費等
                                                                                            231                                        509                                   11.2%
                                                                                                                                                                                      575
                                                        2.0%               2000     1,636                         10.5%        1,584                                                                             11.0%
 2,000                                                                                                                                                                       1,368
                                                                                    223                              1,099
           3,275       3,277                2,883      セグメント利益
                                                        1.0%               1000             2,279        2,592
                                                                                                                      293
                                                                                                                                507
                                                                                                                                       2,199       2,441       702            562     2,076    セグメント利益/損失
                                                                                                                                                                                                        6.0%
 1,000                                                                              1,413
                                                                                                                      806      1,077                                          806
                                                                                                                                                               707
     0                                                  0.0%                  0                                                                                      -0.1%                                       1.0%
                                                                                     Q1      Q2              Q3           Q4    Q1      Q2             Q3    -5 Q4             Q1      Q2             Q3    Q4
         為替影響除く         実績                   実績
                                                                          -1000                                                                                                                                  (4.0%)
             2020/6期 Q2 YTD               2021/6期 Q2                                              FY6/2019                                   2020/6期                                        2021/6期
                                              YTD
       2021/6期 Q2: 日本事業 - 業績サマリー                                                                                                                                                        18

       第2四半期のオンラインその他及びデジタル領域の売上収益は昨対プラスに転換し、
       日本事業全体でも、ほぼ昨年同期に近い水準まで回復
       Q2 YTD 日本 売上収益 (6ヵ月)                                         日本 四半期毎の売上収益の推移
       (百万円)                                                        (百万円)       YoY 成長率 日本 合計:   -4%                    +0%        -1%      -18%    -7%     -1%
                                                                                        デジタル以外: -10%                    -4%        -5%      -17%    -7%     -2%
                                                                                        デジタル:   +50%                   +27%       +20%      -19%    -5%     +5%


,000
                           YoY 成長率     -4%         実績      12,000
,000

,000              14,861                                   10,000
                                       14,291 日本事業合計                                      9,070                                    8,955
,000                                                                          7,936                                    7,960                                7,864     日本事業合計
                                                            8,000     7,164
,000                                                                                               6,828      6,901
                                                    -5 %                                                                                            6,427
,000                                                        6,000
                                                                                                                                            5,631
                  12,487                          Online, Offline                                                                  7,425
,000                                   11,900                                             7,796                                                                       Online, Offline
                                                  & Database等                                                          6,641                                6,480
                                                                              6,901                                                                                   & Database等
                                                            4,000     6,461                        5,685       5,846
,000                                                                                                                                                5,420
                                                                                                                                            4,707
,000
                                                    +1%     2,000
,000
         N/A       2,374               2,391      デジタル                        1,035       1,274    1,143       1,055   1,319       1,530
                                                                                                                                            924     1,007   1,384     デジタル
                                                                      703
  0                                                            0
       為替影響除く      実績                   実績                             Q1      Q2             Q3    Q4          Q1      Q2             Q3    Q4      Q1      Q2             Q3     Q4

         2020/6期 Q2 YTD              2021/6期 Q2                                     2019/6期                                  2020/6期                              2021/6期
                                         YTD


         成長領域である「デジタル・リサーチ」
           日本における当社デジタル領域の売上のほとんどは、「アクセスミル」と「DMP Solution」の2つで構成されており、それぞれの概要は以下の通り:
            “アクセスミル”                                                                                 “DMP Solution”
            −   Cookie情報やモバイルの広告ID情報を取得しているマクロミルパネルのオンライン上の                                              −   Data Management Platform (DMP)の構築支援、及び企業のDMP内の顧客IDや広告代理店の
                行動履歴(ログ)をベースに、オンライン広告の接触者や特定のサイト訪問者などに対                                                      DMP内のユーザーと同期(シンク)しているマクロミルパネルにつき、デモグラフィッ
                して、実行動ベースでターゲティングしたリサーチを行うサービス                                                               ク情報などの付与やアンケートの実施、それらの情報とDMPを連携させるサービス
2021/6期 Q2: 日本事業 ~ 上期の振り返り                                                       19

コロナ影響を最小化する下記施策を推進し、着実な売上の回復を実現


                                   施策                               効果(売上収益前期比)

          リモートワークと好相性な                    オフライン・リサーチの                オフライン
元来の需要の   オンライン・リサーチの再訴求                   「オンライン化」を進展                リサーチの
回復を目指す     オンライン                         オンライン・        ライブ・          下落幅縮小
 取り組み    消費者パネルは         顧客の実査への          デプス・        アンケート         Q1: 昨対マイナス
         コロナ禍の下で         立ち合いも不要         インタビュー      (オンライン・
          も稼働が可能                           (ODI)    チャット型調査)        Q2: マイナス幅半減



               「コロナの影響」を探るリサーチ・ニーズの掘り起し                              オンライン
                                                                    リサーチの復調
                                        左記をフックに    with コロナ時代の
          定点観測を                                                     Q1: 昨対マイナス
                         内閣府の公表                    消費者セグメント
          無料で公表:                         個別需要を
                         資料にも採用                    「With COVID-19
          Weekly Index                   掘り起こし       Index」の開発       Q2: プラス転換
新たな需要の
創出を目指す
 取り組み    大規模ウェビナーの積極活用
                                         「リサーチ」x「DATA」              デジタル領域
         (参加者数の制限がナシ)                                                の復調
                                                                       Q1: -5%


                                          業務提携                         Q2: +5%
                                                     DMP開発
2021/6期 Q2: 日本事業 ~ 今後に向けた取り組み                                        20

上期の回復ペースは想定以上だったが、足許の経営環境は厳しく楽観視はできない
回復トレンドの維持と、再成長軌道への回帰のために、必要な下記施策を実施する

Q3 及びそれ以降に向けた事業環境・経営方針   対応施策


   緊急事態宣言の再発出

     ⇒ Q3からオフライン・
     リサーチの受注を停止中
                                (守りの人材投資)          オフィスの一部解約
                                リモートワーク及び働き方改革を
                         「守り」    前提に、回復が続く需要に対応
                          の施策   するためのキャパシティ増大目的   品川本社オフィスの一部フロア及び
 リモートワークの恒久施策化                                    品川リバーサイドオフィスを解約

    ⇒ 出社率20%程度を継続中                                  ⇒来期以降の支払費用が減少
   短期的に業務効率が下がっても
   未来を見据え積極的に取り組む
                                「人材への先行投資」
   働き方改革・法令順守                      を実施

  ⇒ 従来対比で業務効率は下がるが
                                                  「リサーチ」x「DATA」
   意思をもって改善・整備を行う               (攻めの人材投資)         の会社への進化に向けた
                         「攻め」    再成長軌道への回帰の実現に      更なる追加施策
 顧客ニーズの高度化・複雑化            の施策    向けた戦略的採用・増強目的
                                                   withコロナ時代のデジタル広告配信
                                                  「コロナセグメントターゲティング」
   ⇒ 取引の深化に応じて不可避
                                                         サービスの提供開始
  継続的な成長のためには対応が必須                                                  等



        今後の成長戦略の具体策や成長目線は、今後適切なタイミングでのアップデートを予定
        2021/6期 Q2: 韓国事業 - 業績サマリー                                                                                                                                                                        21

        韓国ではオフライン・リサーチのオンライン化が加速する中、その商機を捉え二桁増収を継続
        Q2 YTD 韓国 売上収益 (6ヵ月)                                            韓国 四半期毎の売上収益の推移
        (百万円)                                                           (百万円)  YoY 成長率 実績:         -27%                               -4%            -2%      -14%      +15%    +18%
                                   YoY 成長率    +17%        実績
                                                                          実績           除く為替影響 (1): -20%                               +5%            +5%       -8%      +17%    +18%
                                                          為替影響
3,000                                         +18 %       除く(1) 2,500     除く為替影響(1)

                                               2,497
2,500
                                                                2,000
             2,124         2,137
                                                                                                                                                                                1,698
2,000
                                                                                  1,498                                       1,443
                                                                1,500                                                                 1,439
                                                                                     1,372
1,500

                                                          韓国             946                                 (2)
                                                                1,000       877
1,000
                                                                                                          843 829     (2)                                             799 826            韓国
                                                                                              751
                                                                                                    706             693 706
                                                                                                                                               733    742   726 762


 500                                                             500



   0
                     (1)                                           0
        為替影響除く             実績                   実績
                                                                          Q1        Q2             Q3      Q4        Q1               Q2             Q3       Q4         Q1     Q2             Q3   Q4
              2020/6期 Q2 YTD                 2021/6期 Q2
                                                                                         2019/6期                                           2020/6期                                   2021/6期
                                                 YTD
             Q2 YTD 韓国事業 業績ハイライト
              新型コロナの影響で市場規模が縮小する中でも、売上収益の前年同期比二桁成長を継続
              特に、オフライン・リサーチのオンライン化が加速する中、その商機を最大限に捉え、強みを持つオンライン・リサー
                 チのQ2 YTDの売上収益は昨対28%の成長を実現、加えて公共機関向け調査が好調に推移し、韓国事業の売上伸長を牽引
              また、当社は韓国で唯一オンライン自社パネルを保有するリサーチ会社であり、それを活用したデジタル売上の拡大を
                 目指している ~ 日本のQPR(購買パネル)に類似した購買データ提供サービスをローンチする方向で準備中
              今期もパネルデータを主軸としたデジタル領域の新サービスの拡販を続け、売上の継続的な成長ドライバーとする方針

        注
        1.   為替影響を除く額の計算方法及びその意義については、p.2の共通注をご参照下さい
        2.   当社グループの韓国事業の事業主体であるMacromill EMBRAINは、2020年7月の上場にあたり、監査法人と協議の結果、連結上では2019/6期第4四半期に計上している売上高の一部を2020/6期第1四半期に計上しております。このため、
             EMBRAINの開示情報と計上タイミングに一部差異がある点にご留意ください
            2021/6期 Q2: セグメント業績サマリー                                                                                                                                                                     ROW           23

            繁忙期である第2四半期において売上収益の減収率は改善し、セグメント利益は黒字転換
            但し、回復の仕方にはバラつきがあり、特に欧州では新型コロナの影響が比較的強めに残る
            Q2 YTD セグメント売上収益 (6ヵ月)                                       四半期毎のセグメント売上収益の推移
7,000       (百万円)                                                        (百万円)      YoY 成長率         実績:                   +0%      +4%        -6%         -41%       -17%        -3%
                                  YoY 成長率     -10%        実績               4,500

6,000                                                                      4,000
                                                                                                    除く為替影響:               +8%     +12%        -2%         -38%       -20%        -6%
                                                          為替影響
              4,969
                                              -13%        除く
                          4,816                                            3,500
5,000
              706                             4,328
                          685                                              3,000
4,000                                          668       その他                                2,396                 2,382
                                                                                                                                   2,502                                         2,419
                                                                           2,500    2,313               2,293             2,313
              1,904                                                                                                                            2,155
3,000
                          1,845
                                              1,572                                 272     299         232       265
                                                                                                                          312
                                                                                                                                    373
                                                                                                                                                                        1,909    368       その他
                                                         欧州                2,000                                                                371
                                                                                                                                                                         300
2,000                                                                      1,500
                                                                                    862     977         949       980     881       964                    1,408                 870       欧州
                                                                                                                                                769        115
                                                                                                                                                                         701
              2,359       2,286               2,089                        1,000                                                                           574
1,000
                                                         米国                         1,180                                          1,166                                         1,182     米国
                                                                             500            1,120       1,112     1,137   1,121                1,015
   0                                                                                                                                                                     908
                                                                                                                                                           719
            為替影響除く        実績                   実績
                                                                               0
               2020/6期 Q2 YTD               2021/6期 Q2                               Q1      Q2             Q3     Q4      Q1       Q2             Q3       Q4           Q1       Q2             Q3      Q4
                                                YTD
                                                                                                  2019/6期                                2020/6期                                       2021/6期

            Q2 YTD セグメントEBITDA及び利益 (6ヵ月)                                 四半期毎のセグメントEBITDA及びセグメント利益の推移
                                                                            2,000                                                                                                                              70.0%
 2500
            (百万円)                                         12.0%            1,800
                                                                         (百万円)      YoY成長率  EBITDA:                        +7%     +44%        -51%       -185%        -83%      -30%          -32%      為替    60.0%
                                                                                                                                                                                                         影響
                                                                            1,600   (実績ベース) セグメント利益:                      -22%     +32%       -100%         n/m       -193%      -55%         -56%       除く    50.0%
 2000
  EBITDA 14.0%            14.0%                           10.0%
  マージン                                                                      1,400                                                                                                                              40.0%

                                                                            1,200                                                                                                                              30.0%
 1500                                                       YoY
                                                          8.0%    成長率
 セグメント 6.9%                 6.9%               7.2%
                                                                            1,000                       14.2%                       14.9%                                                                      20.0%
    利益
  マージン
                                                             -54%
                                                          6.0%
                                                                    実績              12.2%   10.8%
                                                                                                                  9.5%
                                                                                                                          13.1%
                                                                                                                                                   7.5%
                                                                                                                                                                                  10.7%      EBITDA マージン
                                                                             800                                                                                                                               10.0%
 1000                                                               為替影響                                                                                                2.7%                セグメント利益マージン
               697         676                 -0.8%
                                                            -55%
                                                          4.0%
                                                                    除く       600    7.4%    6.2%
                                                                                                        9.5%
                                                                                                                   5.1%    5.8%
                                                                                                                                    7.8%
                                                                                                                                                                                  3.6%
                                                                                                                                                                                                               0.0%


               357
                                                                         -111%
                                                                            400      283     258
                                                                                                            326            304
                                                                                                                                    372            0.0%              -6.5%
                                                                                                                                                                                   259      EBITDA             (10.0%)
  500                      346                                                                                     226
                                               311       EBITDA                                             108                     176            161
                                                          2.0%
                                                                         -111%
                                                                            200
                                                                                     110
                                                                                             109                   106
                                                                                                                           169                               Q4          175
                                                                                                                                                                         52       172       減価償却費等   (20.0%)
                                                         減価償却費等                      172                    217                                    161                   176
                                                                                                                                                                                            セグメント利益/損失
               340         330                 347                                           148                   122     134      196
                                               347                                                                                                  0                              87
                                                                               0                                                                                          176                        (30.0%)
        0                                                 0.0%
                                                                                     Q1      Q2             Q3     Q4      Q1        Q2             Q3      (192)
                                                                                                                                                             Q4            Q1      Q2              Q3     Q4
            為替影響除く        実績                   (36)      セグメント利益/損失                                                                                                      (124)
                                                                                                  2019/6期                                 2020/6期           175                          2021/6期
                2020/6期 Q2 YTD              2021/6期 Q2                                                                                                                     Q1
                                                YTD                                                                                                         (367)
                                                                                                                                             のれんの減損
                                                                                                                                                 5,280
                                                                                                                                                           (5,647)
        2021/6期 Q2: 米国事業 - 業績サマリー                                                                                                                                                                              24

        既存顧客へのアプローチを強化し、一部顧客では取引規模の拡大に成功
        第2四半期の売上収益は、前期並みの水準まで回復

        Q2 YTD 米国 売上収益 (6ヵ月)                                            米国 四半期毎の売上収益の推移
        (百万円)                                                           (百万円)   YoY 成長率 実績:         -5%                                 +4%               -9%       -37%      -19%    +1%
                                                                           実績           除く為替影響 (1): +3%                                +11%               -5%       -34%      -22%    -1%
                                                                1,800
                                                                           除く為替影響(1)
3,000
                                    YoY 成長率     -9%        実績
                                                                1,600
                                                           為替影響
                                               -11%        除く(1)1,400
2,500        2,359                                                                                                                        1,197
                            2,286                                       1,180                                                1,161                                                    1,182
                                                                1,200       1,129 1,120               1,098 1,137 1,143 1,121        1,166
                                                2,089                                   1,074   1,112                                                     1,044
2,000                                                                                                                                             1,015
                                                                1,000                                                                                                       908 908

1,500                                                             800                                                                                             719 758


                                                           米国     600                                                                                                                          米国
1,000

                                                                  400
 500
                                                                  200

   0                 (1)
                                                                   0
         為替影響除く              実績                  実績                       Q1          Q2             Q3        Q4          Q1           Q2             Q3           Q4         Q1     Q2             Q3   Q4
                 2020/6期 Q2 YTD               2021/6期 Q2                                   2019/6期                                           2020/6期                                       2021/6期
                                                  YTD


             Q2 YTD 米国事業 業績ハイライト
              コロナ禍の影響は残っているものの、グローバル・キー・アカウント(GKA)企業を中心とする一部顧客企業については
                昨対売上を超えてウォレットシェアを拡大
                    電機機器・食品・FMCG業界にこうした顧客が見られるが、アルコール・広告業界が不調
                    パッケージ調査(PACT Suite)やオンライン定性調査(Qualitative, Immerse)が好調


        注
        1.   為替影響を除く額の計算方法及びその意義については、p.2の共通注をご参照下さい
        2021/6期 Q2: 欧州事業 - 業績サマリー                                                                                                                                                                   25

        米国、その他の地域と比較して新型コロナウイルスの影響が大きい
        売上収益の減収率は改善しているが、未だ前年同期比で二桁マイナスの状況が継続

        Q2 YTD 欧州 売上収益 (6ヵ月)                                            欧州 四半期毎の売上収益の推移
        (百万円)                                                           (百万円)  YoY 成長率 実績:                            +2%       -1%        -19%       -41%      -20%      -10%
                                                                          実績           除く為替影響(1):                    +11%       +6%        -16%       -39%      -23%      -12%
                                                                1,800     除く為替影響(1)

2,500                                                           1,600
                                    YoY成長率    -15%        実績
                                                                1,400
                                                          為替影響
2,000        1,903
                            1,845             -17%        除く(1) 1,200

                                               1,572                                 977        949 938   980 985             964 991
                                                                1,000                   938
1,500                                                                    862                                        881 913                                                 870
                                                                               825                                                              791
                                                                 800                                                                     769
                                                                                                                                                                701 701
1,000                                                                                                                                                 574 605
                                                                 600
                                                          欧州
                                                                                                                                                                                    欧州
                                                                 400
 500
                                                                 200

   0                 (1)                                           0
         為替影響除く              実績                 実績                         Q1         Q2             Q3    Q4        Q1         Q2             Q3       Q4        Q1       Q2             Q3   Q4
                 2020/6期 Q2 YTD              2021/6期 Q2                                    2019/6期                                   2020/6期                                    2021/6期
                                                 YTD

             Q2 YTD 欧州事業 業績ハイライト
                    英国における新型コロナウイルス感染症の影響が大きく、前年同期比で二桁減収が続いている
                    米国同様に、食品・FMCG業界は好調だが、アルコール・広告・エンターテインメント業界は引き続き苦戦
                    新規開拓(OTCヘルスケア業界など)は順調に進展



        注
        1.   為替影響を除く額の計算方法及びその意義については、 p.2の共通注をご参照下さい
        2021/6期 Q2: その他の国(1)での事業 - 業績サマリー                                                                                                                                                      ROW         26

        第1四半期対比で売上収益の減収率は改善
        但し、複数の国や地域を含んでおり、回復の仕方にはバラつきがある

        Q2 YTD その他の国 売上収益 (6ヵ月)                                           その他の国 四半期毎の売上収益の推移
        (百万円)                                                                 (百万円)  YoY 成長率 実績:                            +15%     +25%        +60%         -57%       -4%    -1%
                                                                                 実績          除く為替影響 (2):                    +24%     +33%        +67%         -55%       -7%    -4%
                                                                 1,200           除く為替影響 (2)

1,400
                                                                 1,000

1,200
                                   YoY成長率     -2%         実績
                                                                800
1,000                                                     為替影響
                                              -5%         除く(2)
 800                                                               600
             706             685               668

 600
                                                                   400                                                             373 383     371    382                       368
                                                                                                                         312 323
                                                                                                                                                                      300 300
                                                         その他(1)               272 261   299 287
 400                                                                                                           265 267
                                                         (ROW,
                                                                                                    232 229                                                                              その他(1)
                                                         Rest of the 200
                                                                     World)                                                                                                              (ROW,
 200                                                                                                                                                        115 121                       Rest of
                                                                                                                                                                                         the World)
   0                 (2)                                              0
         為替影響除く             実績                 実績                                Q1        Q2             Q3     Q4         Q1        Q2             Q3       Q4         Q1     Q2             Q3     Q4
                 2020/6期 Q2 YTD             2021/6期 Q2
                                                                                                2019/6期                                    2020/6期                                   2021/6期
                                                YTD


             Q2 YTD その他の国での事業 業績ハイライト
              インド、オーストラリアが好調に推移し、前期比で増収
                   シンガポールにおける新型コロナウイルス感染症の影響が大きく大幅に減収
                   米国、欧州同様に、食品・FMCG業界は好調だが、アルコール・広告・エンターテインメント業界は引き続き苦戦


        注
        1.   その他の国とは、中南米、中東及び、日本と韓国等を除くアジアの子会社で構成されています
        2.   為替影響を除く額の計算方法及びその意義については、 p.2の共通注をご参照下さい
「リサーチ」×「DATA」                                                                                  Innovative
の会社への進化                                                                                           Insights
                                                                                                    for All




C 【無料】 市場調査レポート:マクロミルで実施した市場調査レポート(自主調査レポート)、   C 定点観測調査データ「Macromill Weekly Index」が、内閣府公表の『月例経済報告等に関する関係閣僚会議資料』に採用
       分析レポート、ノウハウ集も無料でご提供
        2021/6期 Q2: 当期利益(1)変動要因                                                   Q2 YTD (6ヶ月間)                   29

        当期利益(1)も営業利益の減少を受けて大きく減少

        親会社の所有者に帰属する当期利益の変動要因分析(1) – 2020/6期 Q2 YTD vs. 2021/6期 Q2 YTD
2,500 連結(IFRS)
        (百万円)


                                34

2,000
                                                                                                             実績
                                          520
                                                                                               YoY成長率    -36%
                                                      2          35

1,500                                                                      157
                                                                                       69


1,000            2,078         2,078

                                         1,592       1,592      1,559
                                                                          1,402       1,333           1,333
 500




   0
             2020/6期 Q2 YTD   実効税率の     営業利益 (2)   ファイナンス(2)
                                                               為替差益の(2)   少数株主        その他(2)      2021/6期 Q2 YTD
             親会社の所有者に         変動影響     増加 / (減少)   コスト削減         消失       損益の                    親会社の所有者に
             帰属する四半期利益                   影響                               変動影響                   帰属する四半期利益

                  実績                                                                                    実績
   当期
   利益(1)率        9.5%                                                                                 6.3%
        注
        1.   親会社の所有者に帰属する四半期利益
        2.   税引後の影響額を記載
31
32
   過去実績 – グローバル市場 vs. 当社グループ売上収益                                                                                                                        33
           グローバルなマーケティング・リサーチ市場は、オンライン化の進展が市場成長を牽引
           当社グループの連結売上収益は、グローバルなマーケティング・リサーチ市場の成長率を上回るペースで成長


   市場トレンド – グローバル・マーケティング・リサーチ市場                                                売上収益トレンド – マクロミル連結グループ全社
   ESOMAR(1)                                                                    連結 (IFRS)
   (百万ドル)                                                                       (億円)

                YoY成長率                                                          YoY成長率
                 合計:     +1%       +0%      +3%      +3%     -2%                連結全社                  +13%        +9%      +13%     +11%        -7%
                 その他:    -3%      -10%      +1%      -0%     -7%                その他の海外事業              +44%        +5%      +29%      +2%       -11%
                 オンライン: +12%      +23%      +6%      +9%     +6%                日本及び韓国事業               +7%       +11%       +9%     +13%        -6%
                                                                                 600
 60,000                                                                50%

                                                              44%
                                                     41%              5Y45%
                                                                         CAGR
                                                                                 500
                                            39%                                                                                                         5Y CAGR
 50,000                            38%              47,362   46,473                                                                   442
        合計                                 45,829                      +1.2%
                         44,350   44,511                                40%
               43,864                                                                                                                           412      +7.5%
                                                                                                                            400
                                                                       35%       400                                                  93
 40,000                   31%                                                                                     355
                                                                                                                                                83      +12.2%
 オンライン(2)                                                                                               325                 91
   リサーチ         28%                                                     30%
    構成比                                             27,944   25,938    -3.9%    連結全社 (3)      287                 71