2019年12⽉期 決算説明会資料
セグエグループ株式会社
［証券コード︓3968］
2020年２⽉19⽇
本資料に記載された意⾒や予測などは資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではありません。
さまざまな要因の変化により実際の業績や結果とは⼤きく異なる可能性があることをご承知おきください。
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⽬次
1. 2019年12⽉期 ハイライト
2. 事業環境
3. ⻑期ビジョンと中期⽬標
4. 2020年12⽉期 施策と業績予想
5. 参考資料
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１. 2019年12⽉期 ハイライト
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ハイライト︓業績
上場来の増収増益を継続、
売上、各段階利益ともに過去最⾼額を達成︕︕
（ ）内︓前期⽐
売上⾼ 売上総利益 営業利益 純利益
96.46億円 25.31億円 5.48億円 4.11億円
（ 10.0% UP） （ 16.7% UP） （ 13.2% UP） （ 9.1% UP）
業績概要
プロダクトの販売が好調
保守・サブスクリプション及びヘルプデスク等のサポートサービス販売も堅調に推移
新製品の取扱い、⾃社開発製品の販売パートナー獲得推進
将来の成⻑に向けたM&A、⼈財や社内環境・システム等への積極的な投資を実施
保有株式売却益を計上
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ハイライト︓業績推移
売上総利益率、営業利益率ともに伸⻑し過去最⾼を達成
売上総利益（百万円） 営業利益（百万円）
売上⾼（百万円）
売上総利益率（％） 営業利益率（％）
26.2%
5.7%
5.5%
9,646
10,000
8,767
3,000 24.7% 600 548
4.9%
24.0% 2,531
7,792 484
8,000 2,400 2,168 480
1,871 382
6,000 1,800 360
4,000 1,200 240
2,000 600 120
0 0 0
2017.12 2018.12 2019.12 2017.12 2018.12 2019.12 2017.12 2018.12 2019.12
通期 通期 通期 通期 通期 通期 通期 通期 通期
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ハイライト︓2019年12⽉期
事業アクション
▶ 主要取扱い製品
ホテル・観光需要やIoT化の進⾏等によりRuckus Networksが好調
プロダクト ▶ 新規取扱
2019年2⽉ AIでセキュリティ対応を⾃動化 ⽶国 Stella Cyber
2019年5⽉ IIoTセキュリティソリューション イスラエル Cyber-X
2019年8⽉ ネットワーク構成とリスクを管理 ⽶国 Skybox Security
▶ ⾦融、医療等への導⼊が増加
▶ 2019年7⽉ Version3をリリース
⇒ NTTスマートコネクト、インテックのサービスに採⽤
⾃社製品
▶ 2019年10⽉ RevoWorks Browserをリリース
▶ 2019年4⽉ Version7をリリース
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ハイライト︓2019年12⽉期
成⻑のための投資
▶ 積極的な社員の採⽤
採⽤強化 中核⼈材の増強
ITエンジニアを中⼼とした⼈⼿不⾜の事態に備える
業務効率化
▶ 業務効率化を推進（システム刷新、増床）
▶ 2019年3⽉ 株式会社アステムを⼦会社化
M&A
⇒ 九州地区を中⼼に営業⼒・技術サポートを強化
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ハイライト︓営業利益増減内訳
売上総利益（百万円） 先⾏投資による販管費増を増収で吸収
増収による
M&A 利益増 （百万円）
2,800 2,531
関連費⽤増
500
2,400 2,168 営業利益
548 ▲136 ⼈材投資 システム刷新
2,000 営業利益 400
関連増 増床等による
484 業務効率化 +362
1,600 ▲67 費⽤増 その他
300
▲33
販管費増
548
1,200
販管費
販管費 484 ▲61
1,983 200
800 1,684
100
400
0 0
2018.12 2019.12 2018.12 通期 2019.12 通期
通期 通期 営業利益 営業利益
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ハイライト︓四半期業績推移
四半期の売上⾼と営業利益の推移
売上⾼ 営業利益
（百万円） （百万円）
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ハイライト︓連結貸借対照表
堅調なストック売上 前受⾦が前期⽐で約1.3倍に 単位︓百万円
2018.12 2019.12 2018.12 2019.12
期末 期末
増減額
期末 期末
増減額
流動資産 4,359 5,044 685 流動負債 2,685 3,106 420
現⾦・預⾦ 1,663 2,180 517
買掛⾦ 595 508 ▲86
受取⼿形、売掛⾦及び
電⼦記録債権
1,189 1,235 45
短期借⼊⾦等 － 8 8
たな卸資産 686 640 ▲46
その他 819 987 168 前受⾦ 1,620 2,079 458
固定資産 990 1,102 111 その他 470 511 40
有形固定資産 167 190 22 固定負債 213 252 39
無形固定資産 219 301 82 負債合計 2,899 3,359 460
投資その他資産 603 609 6 純資産合計 2,450 2,786 335
資産合計 5,350 6,146 796 負債純資産合計 5,350 6,146 796
前受⾦の推移 ソリューションサービスのうち、サポートサービス・サブスクリプション等の
ストック性のある将来売上を測る指標
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２. 事業環境
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セキュリティ市場環境
⾼度情報化社会におけるさらなるセキュリティ需要の拡⼤
これからは情報の奪取だけでなく、⾃動⾞
乗っ取り等⼈命にも関わるような事態も Robotics
IoT、IIoT
窃取した情報、ハッキングツール
⼯場⾃動ネットワーク化普及と
等闇社会で売買
DarkWeb 乗っ取り
ランサムウェア IoT家電の普及と乗っ取り
（⾝代⾦要求型マルウェア） ビッグデータ 仮想通貨の流出
フィッシング詐欺
マイナンバー ⾃治体情報システム強靭化
セキュリティ対策強化
サイバー攻撃 Webサービスの停⽌、改ざん
ウイルス等
ウイルス等黎明期は愉快犯や⾃⾝の技術⼒アピール
マルウェア
☆世界各国のコンピュータが接続☆
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セキュリティ（製品およびサービス）市場
⽇本市場 年平均成⻑率 5.1 5.7 ％
単位︓百万円
603,800 633,820 661,740
501,600 537,890 572,165
2018 2019 2020 2021 2022 2023
世界市場 年平均成⻑率 10.4 ％
単位︓1億ドル
2,236.8 2,482.6
1,841.9 2,029.7
1,516.7 1,671.4
2018 2019 2020 2021 2022 2023
出所︓富⼠キメラ総研「2018 ネットワークセキュリティビジネス調査総覧」 Statista「Cybersecurity market revenues worldwide 2017-2023」
「2019 ネットワークセキュリティビジネス調査総覧」
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当社売上⾼の推移
当社売上年平均成⻑率 15.5 ％（2012〜2019）
単位︓百万円
当社売上⾼はセキュリティ市場を上回るペースで成⻑中︕
9,646
8,767
7,792
6,881
6,172
5,863
4,094
3,525
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
※2012年および2013年の数値はジェイズ・コミュニケーションの実績数値による
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グローバルなメーカーとの取引
最先端技術、グローバル技術、ニッチ技術等 搭載したプロダクトを
⽶国をはじめとするセキュリティ先進国から輸⼊
エンドユーザーの要望に応じ、最適な製品を提供
セキュリティ分野 取扱製品
• Firewall/ VPN • ネットワーク管理
• 次世代Firewall ≪⾃社開発製品≫
• マルウェア対策 • インターネット分離ソリューション「SCVX」
• IPアドレス管理 • テレワークソリューション「RevoWorks」
• UTM ・WAF • ワンタイム認証
• セキュリティ脆弱性診断、管理 シングルサインオン「Wisepoint」シリーズ
主な輸⼊代理店契約メーカー
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プロダクト・ポートフォリオ
NWインフラ サイバーセキュリティ対策ソフトウェア モビリティ・認証
GWセキュリティ Wi-Fi
ルーター
リモートワーク
MXシリーズ
AI・⾃動化のソフトウェアにより
スイッチ
セキュリティ技術者の不⾜を補い
安全、快適なソリューションを提供します。
EX/QFXシリーズ
認証
SDN
Contrail
インテグレーション・トータル提案
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ビジネス領域
通信事業者 データセンター 官公庁、地⽅⾃治体 エンタープライズ
サービスプロバイダ 教育機関、医療機関 製造業、⾦融機関等
セキュリティ・ITインフラのトータルソリューションを提供し
お客様のビジネス基盤を⽀えます
セキュリティ ITインフラ
標的型攻撃対策、情報漏洩対策、脆弱性対策、 ネットワーク、仮想化、クラウド、
テレワークセキュリティ ワイヤレス
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３. ⻑期ビジョンと中期⽬標
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⻑期ビジョン
セグエグループ成⻑の軌跡
代理店契約
代理店契約 代理店契約
AIセキュリティ製品
取扱い開始
9,646
リリース 8,767
代理店契約
持ち株会社へ 7,792
6,881
5,863 6,172
代理店契約
4,094
3,525
NetScreen社
代理店契約
1995 2002 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
ジェイズ・コミュニケーション ジェイシーテクノロジー設⽴ セグエグループ JASDAQ上場 東証2部市場変更 東証1部指定
創業 設⽴ ファルコンシステムコンサルティング
ジェイズ・テレコムシステム設⽴
⼦会社化
・持株会社の下、代理店ビジネス以外の領域を着実に拡⼤してきている。
・２０１２年から１５％超のＣＡＧＲ（年平均成⻑率）を達成している。
・ジャスダック上場から短期での東証１部昇格を果たした。
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⻑期ビジョン
セグエグループが⽬指す⻑期的な⽅向性
ネットワークセキュリティの
新たなリーディングカンパニーへ
ＡＩやＩｏＴなどの新しいテクノロジー、ユニークな発想のメンバーを結集した
セキュリティソリューションプロバイダービジネスを展開し、
お客様、パートナーから信頼され、⾃らが誇れる業界TOP企業を⽬指します。
市場を取り巻く環境変化 「機会」と「脅威」
▶ 技術⾰新、ＡＩ、デジタルトランス ▶変化に伴う新たな成⻑の可能性
フォーメーション ▶従来型ＩＴから先端ＩＴへの転換
▶ Society5.0 ▶製品軸からサービス軸への転換
▶ 多様化・複雑化するサイバー攻撃、テロ
▶ 地政学的リスク
▶ 少⼦⾼齢化、深刻な技術者不⾜
▶変⾰により脅威を機会に転換し、継続的な発展へ
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⻑期ビジョン
経営戦略の基本⽅針
企業価値向上を追求していきます
・既存事業分野の持続的成⻑
・新規プロダクト、サービス、⾃社製品、⾃社サービスへの集中投資と拡⼤
・Ｍ＆Ａ戦略および新たなビジネスモデル創出による爆発的成⻑
企業価値
Ｍ＆Ａ、新規事業
中⻑期を⾒据えた
爆発的成⻑
新規性の⾼い商材・サービスの拡⼤
ベースライン
既存事業の充実
2019 2029
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今後のセグエグループは︖
安全で先進的なＩＴ利活⽤を⽀える
ＩＴ＆セキュリティソリューションのリーディングカンパニー
ビジネスのコアは︖
ネットワーク技術 ＆ 情報セキュリティ技術、OSS開発⼒の
プロフェッショナル
Next、続く(to be continued)、間断なく進⾏する
という意味。同盟、友という意味。
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中期数値⽬標
①プロダクト販売の推進
売上⾼ 40億円 ⇒ 50億円
②⾃社開発製品の開発、販売の推進
売上⾼ ４億円 ⇒ 10億円
③システムインテグレーション、 SEサービス事業の推進
売上⾼ 17億円 ⇒ 30億円
④⻄⽇本地域の事業拡⼤
売上⾼ 35億円 ⇒ 50億円
上記の４つの柱を中⼼に事業拡⼤をはかっていきます。
（注）上記数値は概算です
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中期数値⽬標
2019年12⽉期実績
売上⾼ 営業利益 営業利益率
96億円 ５億円 5.7%
2022年12⽉期⽬標
売上⾼ 営業利益 営業利益率
150億円 10億円 6.7%
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４. 2020年12⽉期 施策と業績予想
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2020年12⽉期の施策︓組織体制の⾒直し
中核⼦会社の組織をビジネスユニット制に
営業と技術の連携を強化し、経営の迅速化を図る
ジェイズ・コミュニケーション組織
2019年12⽉期 2020年1⽉1⽇〜
４つのビジネスユニット
営業本部 （営業＆技術）
VAD SI ⾃社 ⻄⽇本 今後グループ全体
技術本部 開発
で同様に再編へ
事業推進本部
マーケティング戦略本部
管理本部 営業管理本部
管理本部
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2020年12⽉期の施策︓組織体制の⾒直し
2020年3⽉24⽇予定 監査等委員会設置会社への移⾏
ガバナンスの⼀層の充実と、さらなる経営の効率化を図る
今後の体制イメージ 株主総会
指名委員会
監査等委員会 取締役会
報酬委員会
常勤役員会
グループ経営委員会
ビジネスユニット
VAD SI ⾃社 ⻄⽇本
開発 …
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2020年12⽉期の施策︓成⻑投資の継続
⼈財投資
積極的な採⽤を継続・強化
教育費等を含み⼈件費1.9億円増加
⾃社開発の推進とプロモーション
⇒ 市場・顧客ニーズを迅速に取り込み付加価値を
向上
働きがいのある環境づくり
オフィスの増床・整備 ⇒ 2020年3⽉ 東京オフィス増床予定、他も計画
働き⽅改⾰の推進 ⇒ 社内システムの増強、社内制度の⾒直し等
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2020年12⽉期の施策︓新規取扱商材・⾃社開発
最先端セキュリティ＆AIプロダクト
セキュアテレワークソリューション
順次リリース予定
新規商材の取扱い、⾃社開発の推進を今後さらに加速へ
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セキュアテレワークソリューション とは
Security
従来のテレワークソリューシ Usability
ョンは、⼤規模サーバ環境や
⾼い安全性 ◆ローカルブラウザと
複数台のPCを利⽤した、⼀部 同等の操作感
の⼤企業でないと利⽤が難し ◆必要なことだけに
いものです。 特化したデスクトップ
Manageability
RevoWorksは、独⾃コンテ 豊富な機能
ナ技術を⽤い、操作クライア 構築の容易さ
ントにコンテナを⽣成しセキ
ュアな環境を仮想的に⽣成、
操作クライアントのみでセキ Cost Performance
ュアなテレワーク環境を提供 容易な管理・運⽤
します。 優れたコスト
パフォーマンス
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セキュアテレワークソリューション
RevoWorks PC1台3役の使い⽅で⽣産性向上
クラウドサービス インターネット
Trusted Untrusted
RevoWorks Browser
通常業務
各種業務
デスクトップ
システム ミッション
（ローカル）
クリティカル
業務システム
RevoWorks Desktop
クライアントPC
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2020年12⽉期 通期業績予想
売上は引き続き２桁成⻑を⾒込む
中⻑期的成⻑を⾒据えた投資を継続し、利益は⼩幅増益に
単位︓百万円
前期⽐
2020.12⽉期
2019.12⽉期
（予想） 増減額 増減率
売上⾼ 9,646 11,012 1,365 14.2%
営業利益 548 581 32 6.0%
（利益率） 5.7% 5.3%
経常利益 554 594 39 7.2%
（利益率） 5.7% 5.4%
純利益 411 436 25 6.1%
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株主還元
2019年12⽉期は、
・東京証券取引所市場第⼀部指定
・2020年４⽉で創業25周年
を記念して記念配当を実施へ、１株あたり10円
2020年12⽉期予想は、１株あたり10円
2019.12⽉期 2020.12⽉期
2018.12⽉期
（予定） （予想）
１株あたり配当 ５円 10円 10円
（記念配当５円
含む）
配当性向 15.1% 27.9% 26.3%
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IT技術を駆使して価値を創造し、お客様とともに成⻑を続け、
豊かな社会の実現に貢献します。
ジェイズ・コミュニケーション(株)
ジェイズ・テレコムシステム(株)
ジェイシーテクノロジー(株)
ファルコンシステムコンサルティング(株)
ジェイズ・ソリューション(株)
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５. 参考資料
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参考資料︓セグエグループの歩み
1995年 4⽉ ジェイズ・コミュニケーション株式会社 設⽴（創業）
⽶国NetScreenTechnologies社 ファイヤーウォール製品
2002年10⽉
（現︓JuniperNetworks社）代理店契約を締結
2012年 8⽉ ⽶国RuckusWireless社と代理店契約を締結
2014年12⽉ セグエグループ株式会社 設⽴
2016年12⽉ 東京証券取引所 JASDAQ市場（スタンダード）上場
代理店契約
2018年12⽉ 東京証券取引所 市場第⼆部上場 代理店契約 代理店契約
AIセキュリティ製品
2019年 6⽉ 東京証券取引所 市場第⼀部指定 取扱い開始
9,646
リリース 8,767
代理店契約
持ち株会社へ 7,792
6,881
5,863 6,172
代理店契約
4,094
3,525
NetScreen社
代理店契約
1995 2002 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
ジェイズ・コミュニケーション ジェイシーテクノロジー設⽴ セグエグループ JASDAQ上場 東証2部市場変更 東証1部指定
創業 ジェイズ・テレコムシステム設⽴ 設⽴ ファルコンシステムコンサルティング
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参考資料︓セグエグループ
グループ社員数
409名
うち7割超
技術者
ジェイズ・コミュニケーション㈱ ジェイズ・テレコムシステム㈱ ジェイズ・ソリューション㈱ ジェイシーテクノロジー㈱ ファルコンシステムコンサルティング㈱
ソリューションプロダクト ソリューションサービス
ネットワーク ITインフラ 設計及び構築 保守
セキュリティ製品 製品 サービス サービス
ヘルプデスク その他
セキュリティ、ITインフラ製品を サービス （監視・派遣等）
組み合せたソリューション提供
システムインテグレーション
IT技術者 SEサービス
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参考資料︓IT&セキュリティコンバージェンスビジネス
メーカーとして 代理店(VAD)として システム
（ソフトウェア製品） 海外、国内- インテグレータとして
ソフトウェアライセンス販売 製品、ソフトウェアライセンス販売 ITインフラ、セキュリティ
サポートサービス サポートサービス・ヘルプデスク
等の設計構築、導⼊サービス
オンサイト保守サービス
サポート 製品 サポート サーバ等 製品
⾃社製品 ⾃社製品
サービス 代理店 サービス H/W,S/W 代理店
プロフェッショナル プロフェッ プロフェッ プロフェッ
サービス ショナル ショナル ショナル
サービス サービス サービス
設計、構築
SEサービス SE SE SE
サービス サービス サービス
請負い、派遣
マネージド
マネージド マネージド マネージド
サービス サービス サービス サービス
監視、管理等運⽤
パートナー、システムインテグレータ、お客様のご要望により様々な付加価値をご提供
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参考資料︓技術者集団、システムインテグレータとして
グループ社員数
409名
７割超が
技術者
（2019年12⽉末）
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参考資料︓⾃社開発製品 SCVX・RevoWorks
従来型のセキュリティ
企業における情報セキュリティ対策
特にインターネットセキュリティは、
「いたちごっこ」の状態
によるセキュリティ
侵⼊されない防御から侵⼊される前提の防御へ
ネットワーク分離
画像だけ転送
①攻撃を受けたとしても、その影響は仮想コンテナのみにとどまり、⾃⾝のPCは無傷
②⾃⾝のPCのブラウザを落とすと仮想コンテナもマルウェアごと消滅
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参考資料︓VADとして（脅威に対するソリューション⼒）
我が国の法⼈等（組織）が具体的に直⾯する脅威 提案できる問題解決策
1位 標的型攻撃による機密情報の窃取
2位 内部不正による情報漏えい
3位 ビジネスメール詐欺による⾦銭被害
4位 サプライチェーンの弱点を悪⽤した攻撃
5位 ランサムウェアによる被害
出典︓「独⽴⾏政法⼈情報処理推進機構(IPA)2020年1⽉ 「情報セキュリティ10⼤脅威 2020」（組織）」
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留意事項
本資料は、情報提供のみを⽬的として作成するものであり、当社株式の購⼊を含め、特定の商品の募集・勧誘・営業等を⽬的としたものでは
ありません。
本資料で提供している情報は、⾦融商品取引法、内閣府令、規則並びに東京証券取引所上場規則等で要請され、またはこれらに基づく開⽰書
類ではありません。
本資料には財務状況、経営結果、事業に関する⼀定の将来予測並びに当社の計画及び⽬的に関する記述が含まれます。このような将来に関す
る記述には、既知または未知のリスク、不確実性、その他実際の結果または当社の業績が、明⽰的または黙⽰的に記述された将来予測と⼤きく
異なるものとなる要因が内在することにご留意ください。これらの将来予測は、当社の現在と将来の経営戦略及び将来において当社の事業を取
り巻く政治的、経済的環境に関するさまざまな前提に基づいて⾏われています。
本資料で提供している情報に関しては、万全を期しておりますが、その情報の正確性、確実性、妥当性及び公正性を保証するものではありま
せん。また予告なしに内容が変更または廃⽌される場合がありますので、予めご了承ください。
IRについてのお問い合わせ先
セグエグループ株式会社 経営管理部 IR担当
https://segue-g.jp/ir/contact/
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