2020年第１四半期決算説明会のご案内
開催日時： 5月15日（金） 午前 8:00～午前 9:00（入室開始：午前7:50~）
登壇者： 代表取締役CEO 梅田 優祐 、代表取締役COO 稲垣 裕介
取締役 佐久間 衡、執行役員CFO 千葉 大輔
当日は以下のURLにアクセスください。
https://zoom.us/meeting/register/tJMkdu-rqTwsEta8BlDZSq1rXADOKUitEd01
※投影資料及びプレゼンは日本語のみとなります。
なお、以下のURLでは同時通訳を実施いたします。
https://zoom.us/meeting/register/tJIuf-mgqD4sE9FnsUV-lEoHkFXmaigmD_aK
※投影資料及びプレゼンは英語のみとなります。
※決算説明会当日の質疑応答は「sli.do」というツールを利用いたします。「sli.do」のURLは当日ご案内いたします。
※個人投資家の方も参加可能です。
1
1Q 2020 Financial Results
株式会社ユーザベース 2020年第1四半期 決算説明会
経済情報で、
私たちは、世界中で愛される経済情報インフラをつくります。
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Our Services
経済情報プラットフォーム
金融機関、事業会社向けに世界中の企業財務
データ、業界レポート、市場データ、M&A情報
など、企業戦略の分析や策定に必要な情報を提供
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1Q 2020 Financial Results 4
Our Services
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マーケティング）の実践を支援
B2B向けサービス
1Q 2020 Financial Results 5
Our Services
スタートアップ情報プラットフォーム
スタートアップの事業概要、資金調達、投資家、提携
先、オリジナル記事などをワンストップで提供
B2B向けサービス
1Q 2020 Financial Results 6
Our Services
経済ニュースメディア（日本市場向け）
国内外100メディアのニュースのほか、NewsPicks編
集部のオリジナル記事・動画コンテンツを配信し、
業界人や専門家のコメントと併せて閲覧可能
B2C向けサービス
1Q 2020 Financial Results 7
Our Services
経済ニュースメディア（世界市場向け）
世界の若手ビジネスリーダー向けにグローバルな経済
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Daily Briefと特定のトピックを深堀りするField Guideが柱
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1Q 2020 Financial Results 8
Index
01 連結業績ハイライト
02 SPEEDA事業ハイライト
03 その他B2B事業ハイライト
04 NewsPicks事業ハイライト
05 Quartz事業ハイライト
06 Appendix
01
連結業績ハイライト
※ 本資料の業績数値は全て連結会計年度の累計数値です。
連結業績ハイライト / コーポレート業務に係るコストの配賦方法の変更
事業実態に即した正常収益をより適切に公表するため、配賦基準を変更。
2020年からCorporate Costを2つに区分し、より精緻に配賦。
～2019年 2020年～
事業構造 事業構造
事業収益 事業収益 Direct Cost
コーポレート業務やオフィス賃料など、提供
事業コスト 事業コスト サービスや事業に直接紐づく事業運営上
必ず発生する費用。
Direct Cost
Corporate Cost
→事業実態に即して適切に配賦
Indirect Cost
Indirect Cost
EBITDA EBITDA 上場維持費用や監査報酬など、提供サービス
や事業に直接紐づかないが、連結経営のため
に発生する全社費用。
2019年までは、Indirect Costに該当するCostの多くがSPEEDA事業に配賦。
→事業毎の売上に応じて按分
今回の配賦基準の変更によってSPEEDA事業のEBITDA及びEBITDA率は良化。
※ 本資料に掲載される事業毎のEBITDAは、過年度分を含めて全て配賦基準を変更して算出したものとなっております。
※ 2018年1Q以降の事業毎のEBITDAはP39のAppendixをご参照ください。
11
連結業績ハイライト / 新型コロナウイルス感染症への対応
これまで築いてきた企業カルチャーにより、リモートワークへ
スムーズに早期移行し、従来通りの事業運営を維持。
1Q 2020 Financial Results 12
連結業績ハイライト / 業績サマリー
（その他B2B事業）
売上高・EBITDA 売上高は2倍の成長 1Qの後半にかけて 有料課金は成長するも、
共に順調に拡大 EBITDAは黒字転換 有料課金の成長が 広告売上が大きく減少
大きく加速
1Q 2020 Financial Results 13
連結業績ハイライト / 予算対実績
売上高は計画に対して若干ビハインドしているものの、
EBITDAは計画を上回るペースで進捗。
通期予想 達成率:
2020年 実績 20%~21%
売上高 31.7億円 150~160億円
EBITDA -0.4億円 黒字
※ 通期予想は2020年2月12日に公表したものです。
※ 金額は切り捨て表記にしています。比率は小数点以下第一位を四捨五入しています。（以下同様） 14
連結業績ハイライト / MRRの推移
コロナの影響を受ける事なく、グループ全体の重要KPI
であるMRRは順調に拡大し、ARRは87億円に。
MRR：7.2億円
1Q売上高に対する
ストック売上高比率： 63.2%
2011/12 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 2018/12 2019/12 2020/03
※ 初期費用等の一時金と広告売上は含みません。
※ ARR（Annual Recurring Revenue）：年間定額収益のことでMRRを12倍して算出したものになります。
15
連結業績ハイライト / 売上高の推移
Quartz事業以外は全て計画を上回るペースで進捗。
Quartz事業
NewsPicks事業
その他B2B事業
31.7億円 前年比
SPEEDA事業 28.4億円 2.8億円
6.2億円
+11%
12.6億円
Quartz除く
14.8億円 10.1億円
3.2億円
6.1億円
0.5億円
1.6億円 +30%
12.8億円
10.3億円
8.2億円
2018年1Q 2019年1Q 2020年1Q
※ その他B2B事業は「FORCAS（フォーカス）」 「INITIAL（イニシャル）」の合計です。
※ セグメント間の内部売上高を消去しています。
16
連結業績ハイライト / EBITDA推移
EBITDAも売上と同じくQuartz以外は計画を上回るペースで進捗。
Quartz事業
NewsPicks事業
1.2億円 前年比
その他B2B事業 1.7億円 0.0億円
SPEEDA事業 2.3億円
連結EBITDA
0.5億円 4.1億円
5.1億円 +1.3億円
2.3億円
-0.4億円 -0.2億円
既存事業のみ
-0.4 億円
-1.7億円 -6.8億円 +6%
-7.5億円
2018年1Q 2019年1Q 2020年1Q
※ 既存事業とは、「SPEEDA事業」と「NewsPicks事業」の合計です。 ※EBITDAは全て配賦基準変更後のEBITDAとなります。
※ EBITDA = 営業利益 ＋ 減価償却費（のれん償却費含む）（以下同様） 17
02
SPEEDA事業ハイライト
SPEEDA事業ハイライト / MRRの推移
契約ID数の増加に伴いMRRは順調に拡大。
420
・
単位：百万円
346
・
MRR（国内＋海外）
273
・
213
・
155
・
109
・
76
50 ・
20 29 ・
・ ・
2011/03 2012/03 2013/03 2014/03 2015/03 2016/03 2017/03 2018/03 2019/03 2020/03
※ MRR（Monthly Recurring Revenue）：継続課金による月次収益で、初期費用等の一時的な売上は含みません。
19
SPEEDA事業ハイライト / 売上高の推移
事業規模が拡大している状況においても、
引き続き20%以上の売上高成長率を達成。
12.8億円
売上高
10.4億円 前年比
8.2億円
+24%
2018年1Q 2019年1Q 2020年1Q
※ セグメント間の内部売上高を含んでいます。
20
SPEEDA事業ハイライト / EBITDAの推移
高収益事業としての立ち位置を確立。
40.0% 39.8%
28.6%
EBITDA率
前年比
5.1億円 +23%
EBITDA
4.1億円
2.3億円
2018年1Q 2019年1Q 2020年1Q
※ EBITDAは全て配賦基準変更後のEBITDAとなります。
21
SPEEDA事業ハイライト / トピック
エキスパートリサーチ事業を展開するMIMIRを買収。
SPEEDAに統合し、「人の知見」を含む
経済情報プラットフォームへと進化。
世界200ヵ国 国内約6,000名の
800万社以上の エキスパート
企業・業界情報 ネットワーク
※ 買収時期は2020年４月となります。
22
03
その他B2B事業ハイライト
その他B2B事業ハイライト / FORCAS MRRの推移
2019年4Qの反動で2020年1Qは獲得ペースが少し鈍化。
その一方で、単月黒字化を達成し、持続的な成長の見通しは良好。
80・
単位：百万円
FORCAS MRR
2018/03 2018/06 2018/09 2018/12 2019/03 2019/06 2019/09 2019/12 2020/03
※ MRR（Monthly Recurring Revenue）：継続課金による月次収益で、初期費用等の一時的な売上は含みません。
24
その他B2B事業ハイライト / 売上高の推移
FORCASが売上拡大を牽引し、引き続き2倍以上の成長を維持。
FORCAS 3.3億円
INITIAL
前年比
1.6億円 +102%
0.5億円
2018年1Q 2019年1Q 2020年1Q
※ セグメント間の内部売上高を含んでいます。
25
その他B2B事業ハイライト / EBITDAの推移
INITIALは黒字で安定的に推移。
FORCASの投資状況で、EBITDAはコントロールが可能な状態に。
EBITDA 0.05億円
前年比
-0.2億円 +0.2億円
-0.4億円
2018年1Q 2019年1Q 2020年1Q
※ EBITDAは全て配賦基準変更後のEBITDAとなります。
26
04
NewsPicks事業ハイライト
NewsPicks事業ハイライト / MRRの推移
有料会員数の増加に伴いMRRは順調に増加。
184・
148
単位：百万円 ・
MRR
98
・
47
・
19
・
3
2015/03 2016/03 2017/03 2018/03 2019/03 2020/03
※ MRR（Monthly Recurring Revenue）：継続課金による月次収益で、初期費用等の一時的な売上は含みません。
※ 集計ミスがあり、2020年2月12日に公表したMRRに誤りがありました。2019年12月MRR＝176百万円・2018年12月MRR＝137百万円となります。
28
NewsPicks事業ハイライト / トピック
新型コロナウイルスの影響もあり、3月後半から有料会員数が
3倍以上のペースで増加。2Qは大幅なMRRの増加を見込む。
1週間毎の有料会員トライアル登録者数
約３倍
1Q 2020 Financial Results 29
NewsPicks事業ハイライト / 売上高の推移
昨年度後半の有料会員事業の失速により成長率は鈍化。一方で
足元の有料会員事業は順調なため、2Q以降の成長再加速を見込む。
広告売上 12.6億円
有料課金売上
その他売上
10.1億円 前年比
+24%
6.1億円
2018年1Q 2019年1Q 2020年1Q
※ その他売上は、主に動画制作及びコンテンツの外部販売等です。
※ セグメント間の内部売上高を含んでいます。
30
NewsPicks事業ハイライト / EBITDAの推移
昨年実施した人員の前倒し採用の影響により利益率は減少。
計画に対しては上回るペースで進捗。
17.6%
9.3% 9.6%
EBITDA率
前年比
1.7億円 -0.5億円
EBITDA
1.2億円
0.5億円
2018年1Q 2019年1Q 2020年1Q
※ EBITDAは全て配賦基準変更後のEBITDAとなります。
31
05
Quartz事業ハイライト
Quartz事業ハイライト / MRRの推移
MRRは計画通り、順調に増加。
USD118K
（JPY：12百万円）
MRR
2018/12 2019/03 2019/06 2019/09 2019/12 2020/03
※ MRR（Monthly Recurring Revenue）：継続課金による月次収益で、初期費用等の一時的な売上は含みません。 ※ 2020年1-3月の平均レート1USD=108.97円で換算となります。
33
Quartz事業ハイライト / トピック
NewsPicksと同様に３月後半から有料会員数の増加ペースが加速。
1週間毎の有料会員トライアル登録者数
約２倍
1Q 2020 Financial Results 34
Quartz事業ハイライト / 売上高の推移
早期にコロナウイルスの影響を受け、大きく広告売上が減少。
USD 5.4M USD 5.7M
売上高
前年比
6.0億円 6.2億円
USD2.6M -3.4億円
2.8億円
2018年1Q 2019年1Q 2020年1Q
※ 2020年1Qの業績は2020年1-3月の平均レート1USD=108.97円で換算しています。
※ 2018年1Qの業績は買収前の業績となっており、未監査となります。
35
Quartz事業ハイライト / EBITDAの推移
売上高が前年同期比で大きく減少するも、
昨年のコスト削減効果によって赤字幅は縮小。
EBITDA
-5.1億円 前年比
-6.8億円
-7.5億円 +0.6億円
USD -4.7M
USD -6.2M
USD -6.8M
2018年1Q 2019年1Q 2020年1Q
※ 2020年1Qの業績は2020年1-3月の平均レート1USD=108.97円で換算しています。 ※ EBITDAは全て配賦基準変更後のEBITDAとなります。
※ 2018年1Qの業績は買収前の業績となっており、未監査となります。
36
Quartz事業ハイライト / 構造改革
広告事業を中心に大規模な
リストラを実施（人員数を約
40%削減）し、将来発生し得 早期(2021年-2022年)の
るあらゆる事業リスクに対し 確実な黒字化を優先する。
て早期に手を打つ。
※ 詳細については2020年5月14日の適時開示「当社の子会社であるQuartz Media, Inc.における構造改革の実施に関するお知らせ」をご参照ください。
37
06
Appendix
Appendix / 2018年以降の配賦基準変更後のEBITDA推移
（単位：億円）
2018年 2019年 2020年
新配賦基準
1Q 2Q累計 3Q累計 4Q累計 1Q 2Q累計 3Q累計 4Q累計 1Q
SPEEDA事業 2.3 4.6 6.8 10.6 4.1 8.2 12.2 15.9 5.1
その他B2B事業 -0.4 -1.2 -1.6 -2.1 -0.2 -0.5 -0.9 -1.4 0.0
NewsPicks事業 0.5 -0.1 0.7 1.7 1.7 1.3 0.8 2.8 1.2
Quartz事業 - - -3.2 1.6 -7.5 -14.3 -20.4 -21.6 -6.8
（単位：億円）
2018年 2019年 2020年
旧配賦基準
1Q 2Q累計 3Q累計 4Q累計 1Q 2Q累計 3Q累計 4Q累計 1Q
SPEEDA事業 2.1 4.0 5.6 8.4 3.7 7.3 10.9 13.8 -
その他B2B事業 -0.5 -1.2 -1.6 -1.9 -0.2 -0.4 -0.8 -1.2 -
NewsPicks事業 0.8 0.5 1.7 3.0 1.9 1.7 1.4 3.8 -
Quartz事業 - - -3.0 2.3 -7.3 -13.8 -19.8 -20.5 -
※ 2019年4Qの旧配賦基準では、UBUSに係るコストを報告セグメントから除外しておりますが、新配賦基準では報告セグメントに配賦している為、EBITDAの合算値に差分が生じております。
39
Appendix / 連結PL
連結PL実績
（単位：百万円） 2018年1Q 2019年1Q 2020年1Q
売上高 1,488 2,847 3,171
売上高成長率 53% 91% 11%
SPEEDA事業 820 1,037 1,288
その他B2B事業 56 162 327
NewsPicks事業 611 1,017 1,266
Quartz事業 - 629 289
EBITDA 238 -179 -42
EBITDA率 16% - -
営業利益 226 -380 -263
営業利益率 15% - -
経常利益 167 -395 -317
経常利益率 11% - -
親会社株主に帰属する四半期純利益 117 -296 -473
親会社株主に帰属する四半期純利益率 8% - -
※ セグメント間の内部売上高を消去しています。
40
Appendix / 連結BS
連結BS増減比較
（金額単位：百万円） 2019年末 2020年1Q 増減比較
流動資産 10,224 9,239 -984
（現金及び預金） 7,954 7,331 -622
固定資産 10,733 10,700 -33
資産合計 20,958 19,940 -1,018
流動負債 5,131 4,935 -196
固定負債 8,695 8,216 -478
負債合計 13,826 13,151 -675
（有利子負債） 9,879 9,685 -194
純資産合計 7,131 6,788 -342
1Q 2020 Financial Results 41
経済情報で、世界を変える
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1Q 2020 Financial Results 42
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2020年5月14日
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