3923 ラクス 2019-11-13 15:30:00
2020年3月期第2四半期決算説明資料 [pdf]
株式会社ラクス
(東証マザーズ:3923)
2020年3月期
第2四半期決算説明資料
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ポイント
2020年3月期第2四半期業績
・前期からの成長投資が奏功し、大幅増収を達成
・増収効果に加え、費用対効果を重視した成長投資を実施したため計画比増益
クラウド事業
・主要サービスは計画通り成長が持続
・方針通り積極的な成長投資を実施し前年同期比減益
IT人材事業
・稼働エンジニア数が増加し、売上高成長が加速
2020年3月期第3四半期計画
・大幅増収を目指して引き続き積極的な成長投資を計画しているため前年同期比で減益の見込み
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2020年3月期第2四半期連結業績サマリー
前期からの成長投資が奏功し、大幅増収を達成
前年同期比
売上高
5,391百万円 32.3%増収
営業利益
676百万円 0.4%減益
経常利益
678百万円 0.6%減益
EBITDA
859百万円 1.7%増益
親会社株主に帰属する
四半期純利益 433百万円 2.2%減益
※EBITDA=税金等調整前純利益+特別損益+減価償却費+のれん償却費+支払利息
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2020年3月期
第2四半期連結決算業績
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2020年3月期第2四半期連結業績概要
増収効果に加え、費用対効果を重視した成長投資を実施したため計画比増益
(単位:百万円)
(単位:百万円) 2019年3月期 2020年3月期 2020年3月期
第2四半期 第2四半期 第2四半期 計画比 前年同期比
(実績) (計画) (実績)
売上高 4,074 5,370 5,391 100.4% 132.3%
売上原価 1,384 1,826 1,831 100.2% 132.2%
売上総利益 2,689 3,543 3,559 100.5% 132.3%
(売上高総利益率) (66.0%) (66.0%) (66.0%)
販売費及び一般管理費 2,011 2,957 2,883 97.5% 143.4%
営業利益 678 586 676 115.4% 99.6%
(営業利益率) (16.7%) (10.9%) (12.5%)
経常利益 682 586 678 115.7% 99.4%
(経常利益率) (16.7%) (10.9%) (12.6%)
EBITDA 844 766 859 112.1% 101.7%
(EBITDAマージン) (20.7%) (14.3%) (15.9%)
法人税等 238 214 244
親会社株主に帰属
443 372 433 116.6% 97.8%
する四半期純利益
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セグメント別の状況
クラウド事業は積極的な成長投資を実行し、減益で着地
IT人材事業は稼働エンジニア数が増加し、売上高成長が加速
(単位:百万円) (単位:百万円)
6,000 売上高 800 セグメント利益
クラウド事業 IT人材事業 5,391 クラウド事業 IT人材事業
678 676
700
5,000
1,239
600 121 144
4,074
4,000
500 462
955
2,914 44
3,000 400
783
300
2,000 4,151 557 531
3,119 200 417
1,000 2,131
100
0 0
2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期
第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期
※2019年3月期の期初に遡って間接費用配賦基準を見直しています。
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人件費及び広告宣伝費の推移(実績)
方針通り積極的な成長投資を行い、人件費、広告宣伝費ともに大幅増加
(単位:百万円) (単位:百万円)
3,000 人件費 1,000 広告宣伝費
2,777
892
2,500
800
1,973
2,000
589
600
1,501
1,500 437
400
1,000
200
500
0 0
2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期
第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期
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2020年3月期第2四半期連結営業利益増減要因
方針通り増収額以上の成長投資を行い、前年同期比減益で着地
(単位:百万円)
増収効果 成長投資増加額
+1,316 -1,319
2,000
284
804
1,500
1,031
1,000 303
211
500
678 前年同期比 2百万円(0.4%)減益 676
0
2019年3月期 クラウド事業 IT人材事業 人件費 広告宣伝費 その他 2020年3月期
第2四半期 増収効果 増収効果 増加額 増加額 第2四半期
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2020年3月期第2四半期連結営業利益増減要因(計画比)
増収効果に加え、費用対効果も重視した成長投資を行ったため、一部の費用が
計画比で減少し、計画比大幅増益で着地
(単位:百万円)
増収効果 成長投資減少額 成長投資増加額
+21 +72 -3
800
700
18 3
54
600 11 9
500
400
計画比90百万円(15.4%)増益 676
300 586
200
100
0
計画 クラウド事業 IT人材事業 広告宣伝費 その他費用 人件費 実績
増収効果 増収効果 減少額 減少額 増加額
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クラウド事業ストック売上高推移
ストック売上高比率は高水準を維持
(単位:百万円) ストック売上 初期費用等 ストック売上高比率
2,800
91.1%
2,600
2,400
2,160
2,200
1,990
2,000 1,876
1,729
1,800
1,607
1,600 1,512
1,400 1,413
1,203
1,200 1,105
1,025
962
1,000 844 888
795
696 743
800
621 656
574 601
600
400
200
0
3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
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楽楽精算累計導入社数推移
導入社数が加速し、上場時に掲げた早期目標5,000社を3年10ヵ月で達成
中期目標20,000社の達成に向け更なる加速を目指す
5,122
4,382
3,027
1,957
1,236
760
417
229
17 44 107
2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2019年
3月末 3月末 3月末 3月末 3月末 3月末 3月末 3月末 3月末 3月末 9月末
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楽楽精算の売上高推移 ※クラウドのみの売上
導入社数の増加に加え、平均単価の上昇効果もあり高成長が持続
(単位:百万円)
954
843
761
674
600
541
492
416
366
322
287
233 252
196
174
131 152
97 111
83
3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
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クラウド事業サービス別四半期売上高
主要サービスは計画通り成長が持続
(単位:百万円)
2019年 7~9月 前四半期比 前年同期比
売上高 増減率 増減率
楽楽精算 954 13.1% 58.9%
メールディーラー 424 2.8% 13.3%
メール配信 378 3.1% 9.5%
働くDB(楽楽販売) 203 7.4% 43.8%
楽楽明細 126 19.5% 67.0%
その他 71 1.7% 5.1%
クラウド事業合計 2,160 8.5% 34.4%
※メール配信は配配メールとクルメル、ブラストメールの合算値となります
※クラウドに加えオンプレミス等の売上も含んでおります
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連結貸借対照表
(単位:百万円)
2020年3月期
2019年3月期末 増減額
第2四半期末
流動資産 3,668 4,036 367
固定資産 2,474 2,519 45
資産合計 6,142 6,555 412
流動負債 1,436 1,634 197
固定負債 113 96 -17
負債合計 1,549 1,730 180
株主資本 4,596 4,830 234
その他包括利益累計額 -2 -5 -2
純資産合計 4,593 4,825 232
負債純資産合計 6,142 6,555 412
自己資本比率 74.8% 73.6%
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キャッシュフロー計算書
(単位:百万円)
2019年3月期 2020年3月期
増減額
第2四半期 第2四半期
営業活動によるキャッシュ・フロー 397 492 94
投資活動によるキャッシュ・フロー -185 -178 6
フリー・キャッシュ・フロー 212 313 100
財務活動によるキャッシュ・フロー -141 -179 -37
現金及び現金同等物の期末残高 1,793 2,367 574
減価償却費 80 99 18
のれん償却費 81 81 -
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2020年3月期第3四半期
連結業績計画
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経営方針と成長戦略
積極的な成長投資の効果で、想定を上まわる売上高成長が持続
※2018年3月期を基準に、2019年3月期から2021年3月期の3年間でCAGR30%を目指します (単位:百万円)
クラウドの新サービスを追加
「楽楽精算」へ注力し、成長を加速させる
売上高 増収率
36.4%
29.9%
8,743
21.7% 21.0%
19.4% 6,408
17.8%
4,932
4,077
3,413
2,805
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
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2020年3月期の業績予想開示について
2020年3月期は減益になることも厭わず、投資を強化しチャンスをつかむ
2020年3月期は通期計画の開示を行わず、四半期ごとの計画開示とさせて頂きます
外部環境は追い風(働き方改革、DX、クラウド化) (単位:百万円)
36.4%
チャンスをつかむために成長投資を強化
・マーケテイング施策のPDCAを高速化
29.9%
・将来の成長に寄与する人材の採用数増加に挑戦
予算(業績計画)を四半期ごとに策定
※2020年3月期のみ 21.0% 8,743
Act Plan 6,408
4,932
施策・予算
成長投資強化
高速化
Check Do 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
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2020年3月期第3四半期連結業績計画
引き続き積極的な成長投資を計画しており、前年同期比営業減益の見込み
(単位:百万円)
2019年3月期 2020年3月期
(単位:百万円) 第3四半期累計期間
第3四半期累計期間 第3四半期 第3四半期累計期間 前年同期比
(実績) (計画) (計画)
売上高 6,329 2,959 8,351 131.9%
売上原価 2,140 1,023 2,855 133.4%
売上総利益 4,189 1,936 5,496 131.2%
(売上高総利益率) (66.2%) (65.4%) (65.8%)
販売費及び一般管理費 2,950 1,779 4,663 158.0%
営業利益 1,238 156 833 67.3%
(営業利益率) (19.6%) (5.3%) (10.0%)
経常利益 1,242 156 835 67.2%
(経常利益率) (19.6%) (5.3%) (10.0%)
EBITDA 1,489 251 1,110 74.5%
(EBITDAマージン) (23.5%) (8.5%) (13.3%)
法人税等 427 62 307
親会社株主に帰属
814 86 520 63.8%
する四半期純利益
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クラウド事業四半期業績推移
楽楽精算のTVCMを計画しており、前年同期比で減益の見込み
(単位:百万円) ※2019年3月期の期初に遡って間接費用配賦基準を見直しています
2,500
売上高 営業利益
2,258
2,160
1,990
2,000
1,876
1,729
1,607
1,512
1,500 1,413
1,203
1,105
1,025
1,000
962
500
400 487 433
272 359 329
231 145 157 216
0 97 83
4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
(計画)
2017年 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期
3月期
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IT人材事業四半期業績推移
稼働エンジニアの増加効果で、売上高成長が加速する見込み
(単位:百万円) ※2019年3月期の期初に遡って間接費用配賦基準を見直しています
800
売上高 営業利益
701
639
600
600
525 536
473 481
447
429
384 389 393
400
200
50 63 57 71 75 69 73
0 36 19 25 39 14
4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
(計画)
2017年 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期
3月期
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2020年3月期第3四半期連結累計営業利益増減要因
楽楽精算のTVCMを計画しており、広告宣伝費が大幅増加の見込み
(単位:百万円) 増収効果 成長投資増加額
3,500 +2,021 -2,426
3,000 460
2,500
1,263
2,000 1,560
1,500 823
1,000 338
1,238
前年同期比405百万円(32.7%)減益
500
833
0
2019年3月期 クラウド事業 IT人材事業 人件費 広告宣伝費 その他 2020年3月期
第3四半期 増収効果 増収効果 増加額 増加額 第3四半期
(計画)
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人件費と広告宣伝費の計画
引き続き積極的な成長投資を計画
(単位:百万円) (単位:百万円)
人件費 広告宣伝費
1,800
4,500 1Q 2Q 3Q 4,307 1Q 2Q 3Q 1,603
1,600
4,000
1,400
3,500 1,530
3,043 1,200
711
3,000
1,000
2,500 2,324 1,070
779
1,910 800
2,000 1,430
823
588 190
657 600
644
1,500
1,004 422 151
818 400
1,000
674 92 439
1,347 365
500 969 200 263
579 683 248
150
0 0 67 72
2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期
第3四半期 第3四半期 第3四半期 第3四半期 第3四半期 第3四半期 第3四半期 第3四半期
(計画) (計画)
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【重要指標】株主還元 ※分割遡及後の数値
8期連続増配の見込み
(単位:円)
3.50 株主還元方針 3.20
・EPS成長を最重要視
3.00
・長期に渡る増配の継続
2.50
2.20
2.00
1.45
1.50
0.98
1.00
0.60
0.44
0.50 0.30 0.31
0.15
0.00
2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
(計画)
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バックオフィス業務の効率化を推進
BO Tech = Back Office × Technology
(ビーオーテック) (バックオフィス) (テクノロジー)
クラウドやAIなどの先進テクノロジーを活用して、経理・財務・人事・総務・労務など管理部門の
業務効率化を実現するソリューションやサービスを指す
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Appendix
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沿革
ア Iク I エ エ 楽株 ア ベア 東 ブ
イ Tラ T ク ク 楽式 メ トメ 証 レ
テ エウ 人 ス ス 精会 リ ナリ マ イ
ィ ンド 材 ビ ビ 算社 カ ムカ ザ ン
ー ジ事 事 ッ ッ 販ラ に に子 ー メ
ブ ニ業 業 ト ト 売ク 子 子会 ズ ー
ー ア( を 株 株 開ス 会 会社 上 ル
ス スメ 開 式 式 始に 社 社売 場 子
ト クー 始 会 会 社 設 設却 会
( ール 社 社 名 立 立 社
現 ルデ を を 変 化
当 事ィ 子 吸 更
社 業ー 会 収
) 開ラ 社 8,743
設 始ー 化 (連)
立 発
売
)
開
始 6,408
(連)
4,932
(連)
4,077
3,413 (連)
2,805 (連)
2,381 (連)
(単)
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
ITエンジニアスクール事業 ※2000年(1期)~2012年(13期)は監査を受けておりません (単位:百万円)
クラウド事業
IT人材事業
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【重要指標】EBITDAマージン推移
EBITDAマージン15%~25%を目安に成長投資を実施
30.0%
25.0%
21.4% 21.2%
20.4% 20.7%
20.0%
14.7%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
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【重要指標】一株利益(EPS)推移 ※分割遡及後の数値
のれん償却費や法人税の影響をこなし、EPSは順調に増加
(単位:円)
12.00
11.24
9.66
10.00
8.08
8.00
5.98
6.00
4.36
4.00
2.00
0.00
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
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楽楽精算
製品概要:交通費・経費精算システム
主要顧客:従業員数50名から1,000名の企業(全業種)
営業先部門:経理部門
用 途:交通費や経費精算の効率化
料金体系:利用人数課金+オプション
販売開始:2009年7月
29
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クラウド経費精算システムのターゲット市場
ターゲットは 10万社、700億円市場
10万社の内、最低 2万社の獲得を目指す その他,
3.8%
基幹系システム,
日本国内の中小企業約 400万社の内
16.3%
従業員数 50名から 1,000名の 10万社が
楽楽精算のターゲット
経費精算シス 紙・Excel,
59.1%
今後、紙やExcelで経費精算をしている59.1%の テム, 20.8%
企業59,000社を中心に楽楽精算の導入を目指す
出所:2019年2月実施、経理部門向けアンケート
30
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クラウド経費精算システム市場
※出所:各種データから当社調べ
国内クラウド経費精算市場規模 クラウド経費精算システム導入社数ランキング
(単位:億円) (2018年12月末時点)
96
1位 ラクス 3,954社
2位 A社 1,200社
3位 B社 880社
4位 C社 750社
60 5位 D社 110社
売上高シェア
37 その他,
14.0%
A社,
25 7.0%
B社,
52.2%
ラクス,
26.8%
2016年 2017年 2018年 2019年
3月期 3月期 3月期 3月期
※B社は大企業向けで単価が高いため売上高シェアが高い
31
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楽楽明細
製品概要:電子帳票発行システム
主要顧客:全業種
営業先部門:経理部門
用 途:請求/領収書発行、納品書発行、支払明細発行等の効率化
料金体系:帳票発行件数+オプション
販売開始:2013年8月
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メールディーラー
製品概要:問い合わせメール共有・管理システム
主要顧客:EC事業者、コールセンター事業者、その他BtoC事業者
営業先部門:カスタマーサポート部門
用 途:問い合わせメール対応の品質向上と効率化
料金体系:メール保存通数課金+オプション
販売開始:2001年4月
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クラウドメール処理システム市場
※出所:各種データから当社調べ(2019年3月時点)
国内クラウドメール処理システム市場
(単位:億円)
売上高シェア
21
B社, 3.8% その他,
18
10.2%
16
A社, 14.5%
ラクス,
71.5%
2016年度 2017年度 2018年度
34
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メールディーラー売上高推移 ※クラウドのみの売上
安定的な成長が持続し、シェア70%以上を維持
(単位:百万円)
420
407
394
383
369
359
346
335
319
307
294
280
261 270
245 251
230 235
216 224
3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
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その他のサービス①
製品概要:メール配信システム
主要顧客:大量のメール配信を行うBtoC事業者、BtoB事業者
営業先部門:マーケティング部門、営業部門
用 途:販促メールやメールマガジン配信の効率化
料金体系:登録アドレス数課金+オプション
販売開始:2007年5月
製品概要:システム連携用メール配信システム(メール配信エンジン)
主要顧客:顧客データベースと連動させて大量のメール配信を行う事業者
営業先部門:マーケティング部門、営業部門
用 途:販促メールやメールマガジン配信の効率化
料金体系:配信通数課金+オプション
販売開始:2011年6月
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クラウドメール配信システム市場
※出所:各種データから当社調べ(2019年3月時点)
国内クラウドメール配信システム市場
(単位:億円)
152 売上高シェア
139
125
その他,
23.1%
A社, 22.4%
E社, 5.2%
B社, 21.9%
D社, 7.2%
ラクス,
8.7% C社,
11.5%
※ラクスのシェアは配配メール、Curumeru、ブラストメールを
合算して算出しています。
2016年度 2017年度 2018年度
37
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その他のサービス②
製品概要:事務処理やデータ処理の自動化が可能なWebデータベースシステム
主要顧客:全業種
営業先部門: 全部署
用 途:販売管理、顧客管理、工程管理、案件管理等の効率化
料金体系:利用ユーザー数+データベース数+オプション
販売開始:2008年10月(楽楽販売としては2019年11月より)
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【IT人材事業】ビジネスモデル
未経験者 ITエンジニ
派遣
を採用 アに育成
IT人材事業の特徴 技術領域
未経験者のエンジニア適性判定ノウハウ Javaプログラマー
エンジニア育成ノウハウ インフラエンジニア
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【クラウド事業】売上進捗イメージ
ストックビジネスを展開しているため第4四半期の寄与度が大きくなる
100.0%
26.8%
73.2%
25.7%
47.5%
24.5%
23.0%
23.0%
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期
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