3904 M-カヤック 2021-11-15 15:00:00
2021年12月期 第3四半期決算説明会資料 [pdf]

 2021年12月期 第3四半期
 決算説明会資料
 2021年11月15日

 株式会社カヤック|東証マザーズ:3904



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本資料に記載された意見や予測などは資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではありません。様々な要因の変化により実際の業績や結果とは大きく異なる可能性があることをご承知おきください。
ハイライト                                             0.はじめに   |2




• 2021年12月期 3Q連結業績
 • 前回、前々回に続き四半期ベースで過去最高の連結売上高となり、成長基調を維持しています。
 • ハイパーカジュアルゲーム(以下 ハイカジ)が期初想定を大きく上回りました。


• トピック




                                                                © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
 • 秋葉原でゲームおよびシステム開発を行う「アドア」と、ゲームのオンライン家庭教師サービス「ゲムトレ」を
  2021年9月にそれぞれ子会社化しました。既存事業とのシナジー効果を発揮していきたいと考えております。


• 2021年12月期 連結業績予想
 • ハイカジやカヤックアキバスタジオを中心としたゲームサービスの大幅な成長により、通期の売上の見通しを
  100億円から120億円に修正いたします。
 • 営業利益につきましては、当社の将来的な成長領域として推進している、eスポーツ分野(ゲームコミュニティ)
  と地域創生関連(ちいき資本主義) のプラットフォームサービスへの中長期的な投資強化を進めているため、当
  初予想の据え置きとさせていただきます。
企業理念と経営方針                                           0.はじめに   |3




 当社はつくる人を増やすという経営理念を掲げています。
                              企業理念 : 企業のあり方
つくる人はクリエイターという直接的な解釈もありますが、
我々はつくり手になるということを技術習得によるもので
はなく、ものごとに対する意識であると考え、より広義に    面白法人             ブレスト
                                                アプローチ
主体的な人と捉えています。 多くの人が主体性を持ち、
つくる人になることで、コンテンツ制作やサービス開発は
もちろん、まちづくりや社会のしくみまで、世の中にジブ




                                                                  © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
ンゴトとして関わることができるようになるはずです。     経営理念 : 経営の方針


 この原点は、我々が企業のあり方として掲げる面白法人
                              「つくる人を増やす」
                                      = 主体性、ジブンゴト
という言葉にあります。世の中を面白がる企業であり、人
でありたい。そのあり方を経営方針として表現したものが、
                              我々の事業
つくる人を増やすというものです。つくる人を増やすこと
で、世の中をもっと主体的に面白く。当たり前のように与
えられたと考えるルールまで、つくる側にたつ。それこそ
                              面白コンテンツ
が、我々が考える企業としてのあり方です。          広告、ゲーム、企業、まち、不動産、結婚式…
                              世の中のものごとをコンテンツ的に創造する
今期の経営方針                                                 0.はじめに   |4




今後の中長期的な事業成長を目論み、今期の経営方針は下記のように設定しております。



1. 収益成長のさらなる加速
 昨年度はハイカジを牽引役として3年ぶりの黒字化を達成し、新しい事業機会をつくることができました。このような投資
機会を逃さず、今年度も積極的に事業創造・積極投資していく予定です。昨年度に引き続き、投資領域としては eスポーツ分
野(ゲームコミュニティ)、中期的な育成対象を地域関連サービス(ちいき資本主義)としています。




                                                                      © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
2. コロナ禍における守りの強化
 当社グループの事業についても、ウェディングや観光関連のサービスなど、新型コロナウイルスによる影響が強く出る傾向
にある事業体があります。現状として大きな危機にあるわけではありませんが、しっかりとサービスの状況をモニタリングし、
継続的にリスクコントロールしていく所存です。


3. グループ企業体としての成熟
 ゲーム事業はカヤックアキバスタジオに戦略拠点を移行、eスポーツもウェルプレイド・ライゼストとして加速化するなど、
グループ全体の戦略的成長を進めています。それにともない、グループ管理体制やガバナンスを強化していく必要があると考
えています。事業的な相乗効果はもちろん、組織的な協調性も中期的に促進していく方針です。
1. 四半期決算概要
業績サマリー                                     1.四半期決算概要   |6




          過去最高の売上高、増収・増益を達成
 連結業績     売上高: 3,279百万円     前年同期比:61.3%増
          営業利益: 278百万円      前年同期比:31.4%増


 クライアント   3Qとしては過去最高の売上
          売上高:    708百万円    前年同期比:48.0%増
 ワーク                        前四半期比:34.3%増

          引き続きハイカジが好調を持続




                                                            © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
 ゲーム      売上高:   1,840百万円   前年同期比:84.0%増
                            前四半期比:21.6%増


 ゲーム      Tonamelの大会数が増加、eスポーツ関連子会社も着実に推移
          売上高:   514百万円     前年同期比:51.0%増
 コミュニティ                     前四半期比:8.2%減


 ちいき      プラットフォーム型サービスの成長が継続
          売上高:    34百万円     前年同期比:24.4%減
 資本主義                       前四半期比:18.7%減


 その他      プラコレ、鎌倉R不動産などグループ会社事業が順調
          売上高:   181百万円     前年同期比:8.9%増
 サービス                       前四半期比:18.9%減
連結業績推移                                                                                                                                                        1.四半期決算概要   |7




引き続き過去最高の四半期売上高、営業利益率も8.5%と直前四半期から増収・増益となりました。
特にゲームサービスが現状の大きな成長ドライバーとなっています。

 (単位:百万円)
                                                                                                                                                      70%    過去最高の
 3,500
                売上高(左軸)
                営業利益(左軸)                                                                                                                      3,279   60%
                                                                                                                                                             四半期売上
                営業利益率(右軸)
                                                                                                                                2,821 2,868
                                                                                                                                                      50%




                                                                                                                                                                               © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
                                                                                                                        2,516
                                                                                                2,400
 2,500
                                                                                                                                                      40%
                                                                                                                2,032
                                                                                        1,844           1,800
                     1,630 1,736                        1,565           1,632                                                                         30%
       23.7%
       1,427                       1,430 1,437 1,382                            1,511
 1,500       1,293                                              1,393
                                                                                                                                                      20%
              11.6%                                                                                                             13.1%
                                                                                                         9.3% 10.4% 9.5%
                      6.0% 5.1% 5.9%                                                             5.3%                                   7.3% 8.5%     10%
  500                                      0.8%                                          1.3%
                                                                                                                                                      0%
                                                    -6.1%       -8.4%
                                                                     -10.1%
  -500                                                                                                                                                -10%
                                                                                    -18.4%
                                                                                                                                                      -20%
                                          -28.4%
-1,500                                                                                                                                                -30%
         1Q    2Q      3Q    4Q      1Q     2Q     3Q     4Q      1Q      2Q      3Q      4Q      1Q      2Q      3Q      4Q      1Q    2Q      3Q
               2017/12                      2018/12                       2019/12                         2020/12                       2021
連結損益計算書                                                                                               1.四半期決算概要   |8




直前四半期から増収・増益となりました。



                                                                                    (単位:百万円)

                  2021年12月期          2020年12月期          前年同期比        2021年12月期          直前四半期比
                   3Q (7-9月)          3Q (7-9月)          増減           2Q (4-6月)           増減




                                                                                                                       © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
売上高                        3,279              2,032        61.4%              2,868        14.3%

売上原価                       1,688              1,086        55.5%              1,588            6.3%

売上総利益                      1,590                  945      68.2%              1,279        24.3%

売上総利益率                    48.5%              46.5%         +2.0pt            44.6%         +3.9pt

販売管理費                      1,312                  734      78.8%              1,070        22.6%

営業利益                           278                211      31.4%                  209      33.0%

営業利益率                      8.5%              10.4%         -1.9pt             7.3%         +1.2pt

経常利益                           288                213      35.2%                  211      36.3%

税金等調整前当期純利益                    288                274         5.2%                211      36.3%

親会社株主に帰属する当期純利益                159                251     -36.8%                  124      27.9%
連結費用推移                                                                                                                     1.四半期決算概要   |9




引き続き成長を続けているハイカジのビジネスモデル上の特性により、
広告宣伝費が直前四半期比34.3%増と大きく増加しております。

 (単位:百万円)
3,500
              その他
              広告宣伝費
3,000
              外注費




                                                                                                                                            © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
              人件費                                                                                                    560
2,500
                                                                                                              470
                                                                                                        312
                                                                                317
2,000                                                                                             460                840
                                                                                                        503   626
                                                                                467         242
                                            340                     301   345
                                                              434                     196         572
1,500                                             381
                    276   505                           170         171   107               399
                                            243          79   73
                                281   337         71                                  373
                    282                                                                                 965   851    960
              218         104         61                                        837
1,000   208                     86                                  678   717
                                                        644   677                           517   586
               68                           603   649                                 411
        108               516         433
                    475         431
        304   378
 500
                                      592   586         614   611   638   650   651   650   661   658   671   711    639
        468   477   497   521   546               557

   0
        1Q    2Q    3Q    4Q    1Q    2Q    3Q    4Q    1Q    2Q    3Q    4Q    1Q    2Q    3Q    4Q    1Q    2Q     3Q
               2017/12                 2018/12                 2019/12                 2020/12                2021
連結貸借対照表                                                               1.四半期決算概要 | 10




引き続き目安としている自己資本比率40%を維持しております。



                                                        (単位:百万円)


            2021年9月    2020年9月    前年同期比      2021年6月     直前四半期比




                                                                                       © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
流動資産           4,690      3,791    123.7%       4,499       104.2%

 うち現金及び預金      2,317      2,225    104.1%       2,496       92.9%

固定資産           2,590      2,344    110.5%       2,577       100.5%

総資産            7,281      6,136    118.7%       7,077       102.9%

流動負債           2,368      1,941    122.0%       2,531       93.6%

固定負債           1,532      1,722     89.0%       1,414       108.3%

純資産            3,380      2,472    136.7%       3,131       108.0%

自己資本比率         41.4%      39.0%     +2.4pt      40.7%        +0.6pt
社員数の推移                                                                                                                           1.四半期決算概要 | 11




 当社はエンジニア等の優秀なクリエイターが競争優位を生み出す重要な経営資源と考えています。
 3Qのクリエイター数※はグループ会社の参画により、直前四半期末から18%増の350名(比率92%)、
 グループ総社員数は、同60名増の499名となりました。
   (単位:人)

     600
                  グループ会社(除くアキバスタジオ、アドア)                         管理部門         デザイナー         ディレクター           エンジニア


     500




                                                                                                                                                  © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
                                                                                                                           122
     400                                 91                      89    87     88
                                               61    74    74                                        121   116    117
                       68    69    82                                              87    86                                27
                                                                                               74
                 53                      20                      25    26     30
           42                                  21    24    26
                 15    17    18    19                                              28    25    25                  25      71
     300   14                            72                      71    69                            25    24
                       64          66          71    68    70                 69
                 64          67                                                    66    63    59                  55
           59                                                                                        56    55

     200
           103   105   107   104   100
                                         110   104   106   111
                                                                 119   122   119
                                                                                         115                      126
                                                                                                                           123
                                                                                                                                 アドア社の
                                                                                               119
                                                                                                                                 参画により
                                                                                   115               119   123


     100
                                         150   145                                                                         156
                                                                                                                                 エンジニア
                       139   138   143               137         139
                                                                                                                                 が大幅増員
           127   135                                       131         135   133   117   122   118                116
                                                                                                     114   111

       0
           1Q    2Q    3Q    4Q    1Q    2Q    3Q    4Q    1Q    2Q    3Q    4Q    1Q    2Q    3Q    4Q    1Q      2Q      3Q
                  2017/12                 2018/12                 2019/12                 2020/12                2021/12

※ ㈱カヤックと㈱カヤックアキバスタジオ、㈱アドアの合計数。カヤックアキバスタジオおよびアドアは、カヤックの秋葉原拠点の位置づけであり、一体的な運営を進めているため、当社が重視するクリエイターの数のカウントに含めております。
2. サービスの状況
サービスと収益構造                                         2.サービスの状況 | 13




          WEBにとどまらないVRやAIなども活用した広告・PR制作サービス。子会社のSANKOを通じ
 クライアント   て、ミッション・ビジョンの策定、ファンづくりのコンサルティング業務等も展開。基本的
 ワーク      に受託開発収入のため、収益(利益率)は安定的。


          自社及び共同で開発したスマホゲームの運用をしています。広告宣伝費は変動要素があるも
 ゲーム      のの、基本的に開発・運用コストはタイトルごとに固定です。受託でのゲーム開発やCGアニ
          メ制作をする子会社のカヤックアキバスタジオの売上も含みます。




                                                                   © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
 ゲーム      ゲームコンテンツに関連するコミュニティ形成や活性化を支援する事業。カヤック本体での
          「Lobi」と「Tonamel(トナメル)」に加え、eスポーツの大会運営や企画、タレントマネジ
 コミュニティ   メント等を行う子会社のウェルプレイド・ライゼストも含みます。


 ちいき      地域資本の増大に資する事業を展開しています。 ICTプラットフォームの「まちのコイン」
          と「SMOUT」の売上に加え、地方公共団体や地域企業を顧客とした受託事業、地域コミュニ
 資本主義     ティ向け事業などを含みます。

          他の事業領域に含まれない事業や子会社が含まれます。主な子会社はプラコレ、鎌倉R不動産、
 その他の
          サンネット、八女流。当社のクリエイターアセットを投入し、企業価値を高めた上で、売却
 サービス     して収益をあげる投資事業、新規事業開発も含まれます。
事業ポートフォリオのおさらい                                                         2.サービスの状況 | 14




カヤック本体と子会社間で一体的な経営を推進するため、主要サービス毎にリーダー及び
会議体を設定し、事業ポートフォリオを管理しています。

       クライアント                         ゲーム           ちいき                その他
                        ゲーム
         ワーク                        コミュニティ         資本主義               サービス
      ㈱カヤック・クライアン    ㈱カヤック・ゲーム事     ㈱カヤック・ゲームコ   ㈱カヤック・ちいき資        ㈱カヤック・その他
      トワーク事業部        業部             ミュニティ事業部     本主義事業部            ・新規事業




                                                                                        © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
      ・SNS/WEBプロモー   ・ぼくポケ          ・Lobi        ・まちのコイン           ・不動産管理
       ション           ・キン肉マンMS       ・Tonamel     ・SMOUT            ・戦略投資
鎌倉    ・R&D支援 (DX)    ・ハイカジ                       ・地域コンテンツ制作        ㈱鎌倉自宅葬儀社
      ・XR(VR/AR)                                 ・地域拠点運営
                                                                   鎌倉R不動産㈱
      ・ブランディング
      ・地域プロモーション                                                   ㈱プラコレ

秋葉原                  ㈱カヤックアキバスタジオ
                     ㈱アドア

                                    ウェルプレイド・
      ㈱SANKO
都内                                  ライゼスト㈱
      マンガデザイナーズラボ㈱                  ㈱ゲムトレ
                                                 ㈱カヤックゼロ(沖縄県石垣市)   ㈱八女流(福岡県八女市)
他地域
                                                                   ㈱サンネット(沖縄県那覇市)
クライアントワーク
クライアントワークの概要                                          2.サービスの状況 | 16




新しい企画と技術で話題になるプロモーション・キャンペーンを提供。最近は、コンテンツ制作
のみならず、ブランディングやR&D支援など、幅広いソリューションを提供しています。


    サービス特徴         営業力             企画力        技術力
    ・引合いベース
    (面白法人ブランド)                           ブレスト文化が支える




                                                                       © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
    ・幅広い顧客層                              面白い企画をつくるノ
    ・1点ものの制作物                            ウハウと新しい技術に
                                         挑戦する組織風土を組
    ・VR・XR技術の強み
                                         合わせて、ユーザーに
                                         新しい体験を提供する
    ・シナジー                                ことを得意とする
                      連携強化
     -クロスセル           人材交流
     -新規顧客開拓


    ・ソリューション営業
    ・長期的な関係の構築
    ・中小企業DX化支援
                  「三方良しの精神」で顧客の課
    ・コンサルティング
                  題に真摯に向き合うことが強み
クライアントワーク 市場環境                                                                                              2.サービスの状況 | 17




       クライアントワーク事業部が注力するインターネット広告市場は、コロナ禍にあっても成長が
       続いております。

 (単位:10億円)                           日本の総広告費の推移                                          インターネット広告費の内訳
       8,000                                                                                                       (単位:億円)
                   マスコ ミ 4 媒体広告費
x 10




                   プ ロ モ ーシ ョ ン メ ディ ア 広告費
       7,000       イ ン タ ーネッ ト 広告費
                                                                                                 2018       2019     2020




                                                                                                                              © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
                                                                             インターネット広告媒体費         14,480    16,630   17,567
       6,000
                                                             2,609                成果報酬型広告           990      1,049      985
                                                     2,703
       5,000                                 2,794                   2,254
                 2,939    2,870    2,860                                          検索連動型広告          5,708     6,683    6,787

       4,000                                                                      ディスプレイ広告         5,638     5,544    5,733

                                                             2,224                動画広告             2,027     3,184    3,862
       3,000                                                         1,677
                                                     2,069
                                             2,088                                その他               117        170      200
                                   2,118
                 2161     2,142
       2,000
                                                                             インターネット広告制作費          3,109     3,354    3,402

       1,000                                         1,759
                                                             2,105   2,229   物販系ECプラットフォーム広告費           ー    1,064    1,321
                                   1,310     1,509
                 1,052    1,159
                                                                             合計                   17,589    21,048   22,290
          0
                 2014     2015     2016      2017    2018    2019    2020

出所:電通          「2016年-2020年 日本の広告費」、「2020年 日本の広告費 インターネット広告媒体費 詳細分析」
クライアントワーク 売上高推移                                                                                                                            2.サービスの状況 | 18




3Qの売上高は直前四半期比34.3%増。
前年同期比では48.0%増となり、3Qとしては過去最高の売上となりました。

 (単位:百万円)

 900
                                                                                                                       818
 800

                                                                                                                 698                708   3Qとしては




                                                                                                                                                            © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
 700
                                                                         615
                                                                                               593
                                                                                                                                          過去最高売上
 600
                                             548 530               545               539 550                                 527
 500                                                                                                       478
                                       444
       394             413 403                         396                     395
 400                             376                                                                 384
                                                             350
             301 303
 300


 200


 100


   0
       1Q    2Q   3Q   4Q   1Q   2Q    3Q    4Q   1Q   2Q    3Q    4Q    1Q    2Q    3Q   4Q   1Q    2Q    3Q    4Q    1Q    2Q     3Q
             2016/12             2017/12               2018/12                 2019/12               2020/12                 2021
クライアントワーク トピック                                   2.サービスの状況 | 19




【広告賞】2021 61st ACC TOKYO CREATIVITY AWARDSで、企画制作をお手伝いした日清
「カップニャードル」がブランデッド・コミュニケーション部門(B)<ゴールド>、(C)<ブロンズ>、
「スーパー野田ゲーPARTY」がブランデッド・コミュニケーション部門(D)<シルバー>、
メディアクリエイティブ部門<ブロンズ>をそれぞれ受賞しました。




                                                                  © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
クライアントワーク トピック                         2.サービスの状況 | 20




株式会社集英社の「少年ジャンプ+」編集部が送り出す、絵が描けなくても漫画のネームが
簡単につくれる新Webサービス「World Maker」の企画・制作を行いました。
9月から先行体験できるユーザーテストには、500名の枠に約2万件の応募をいただきました。




                                                        © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
ゲーム
ゲームの概要                                                     2.サービスの状況 | 22




2019年4Qより、ゲームの開発体制をカヤックから子会社のカヤックアキバスタジオにシフト。
アキバスタジオでは、ゲームに加え、アニメ・エンタメ領域の受託開発を拡大する方針です。

                    ゲーム                         アニメ・エンタメ


        受託開発/運用
       ソーシャルゲーム




                                                                            © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
                                                 CGアニメ制作
  受託   XR・VRコンテンツの
            開発

                                        ・活発な人事異動
                                        ・管理部門の一体運営
        自社オリジナル
       ソーシャルゲーム

          協業
  自社   ソーシャルゲーム
            (C)ゆでたまご/(C)COPRO/(C)DeNA


       ハイパーカジュアル
ゲーム 市場環境                                                                                                     2.サービスの状況 | 23




 外出自粛や余暇時間の増加の中で、国内オンラインゲーム市場は引き続き順調に成長。


                       国内ゲーム市場規模                                                世界の地域別ゲームコンテンツ市場規模
(単位:10億円)

  1,800
                   (オンラインプラットフォーム ※)                                                  (2020年)

  1,600                                                         1,498   1,531
                                                        1,438




                                                                                                                              © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
  1,400                                                                                    その他
                                                1,296
                                        1,236                                              11.2%
  1,200                         1,127
                        1,036
                 999
  1,000                                                                             欧州
                                                                                   18.2%                 東アジア
   800
          789                                                                                  合計
                                                                                                          42.5%
                                                                                            20兆6,417億円
   600

   400
                                                                                            北米
   200
                                                                                           28.1%
     0
          2014   2015   2016    2017    2018    2019    2020     2021    2022
                                                                (予測)    (予測)



出所:ファミ通ゲーム白書2021    ※:「オンラインプラットフォーム」は家庭用ゲームハードなどをのぞく、スマートデバイスやPCなどを用いたオンラインゲームで、大半がゲームアプリ市場
ゲーム 売上高推移                                                                                                                                                              2.サービスの状況 | 24




3Qの売上高は直前四半期比21.6%増の1,840百万円。
直前四半期に続き過去最高の売上規模となり、特に直前四半期28.9%増のハイカジが好調です。

(単位:百万円)

 2,000
                                                                                                                                                             ゲーム売上高 構成比
                                                                                                                                            1,840
 1,800                                                                                                                                                     その他      アキバスタジオ    ハイカジ
                                                                                                                                                    100%




                                                                                                                                                                                         © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
 1,600                                                                                                                               1,513
                                                                                                                                                                      16%       15%
                                                                                                                                                    90%
 1,400
                                                                                                                                                    80%     36%
                                                                                                                       1,201
 1,200
                                                                                                     1,040                                          70%
                                                                                                             969 1,000         986                                    33%       31%
 1,000         902                                                                                                                                  60%
                           865                   866                                                                                                        14%
                     788         788
  800                                  705 726                                     694         711                                                  50%
                                                             620
         551                                           566         559 565                                                                          40%
  600                                                                                    503
                                                                             422
  400                                                                                                                                               30%     50%       51%       54%
                                                                                                                                                    20%
  200
                                                                                                                                                    10%
    0
         1Q    2Q    3Q    4Q    1Q    2Q   3Q   4Q    1Q    2Q    3Q   4Q   1Q    2Q    3Q    4Q     1Q     2Q   3Q     4Q    1Q     2Q     3Q      0%
               2016/12                 2017/12               2018/12               2019/12                   2020/12                 2021                  2020通期    2Q 2021   3Q 2021
ゲーム トピック                                                                             2.サービスの状況 | 25




ゲームタイトル別の動向は以下の通りです。

            ハイパーカジュアルゲーム                                          自社・協業のソーシャルゲーム
Gun Sprint/Balloon Crusher: Shoot’em all
                                                      ぼくらの甲子園! ポケット
                       ・今期2本の新作をリリースすることが出来
                        ました。
                                                                   ・7⽉のサーバー統合以降も堅調な⽔準を保っており、先⽇
                       ・順調に成⻑し、利益の上積みに寄与してい                         ⾏った7周年のイベントも⼤盛況に終わりました。
                        ます。




                                                                                                      © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
Ball Run 2048

                                                      キン肉マン マッスルショット
           ・前四半期に続き、現在の運⽤タイトルの中では、最⼤
            のボリュームのタイトルとなっています。
                                                                   ・この9⽉よりディー・エヌ・エー様からカヤックに提供会
                                                                    社が変更となりました。こちらもユーザーの離脱等はなく、
Park Master                                                         順調に推移しています。

            ・DL数は落ち着きつつありますが、引き続き⼀定のボ                 (C)ゆでたまご/(C)COPRO/(C)DeNA
             リュームを保つ⼈気タイトルです。

Type Spin/Noodle Master/Masking Print/Paint Dropper




・上記タイトルと⽐べると、⼀定レベルの寄与はあるものの、獲得
 ボリュームが弱いため、新作や他タイトル運⽤を優先しています。
ゲーム トピック                                                                                          2.サービスの状況 | 26




 2021年3Qの当社ハイカジの総ダウンロード数は6,090万件。
 新作も2本リリースを実現し、順調に成長しています。
                                                                                        2021年7月
                                                                                        リリース
    (単位:百万件)
     70                                                 2020年11月                                  今四半期は
                                                                                                  新作を2本
                                                        リリース                 2021年4月
                                                                   2021年1月
                                                                             リリース         60.9
                                                                   リリース
     60                                     2020年7月
                                            リリース
                                                                                                  リリース




                                                                                                                   © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
                                                         49.8
     50                                                                        46.4
                              2020年4月                                45.6
                              リリース
                                                 39.3
     40


                                29.1
     30

                      20.0
     20   2019年11月
          リリース

     10

             1.0
     0
             4Q       1Q         2Q              3Q       4Q         1Q         2Q        3Q
           2019/12                     2020/12                                2021/12


※ダウンロード数はiOS及びAndroidの合計値です。正式リリースに至らなかったΒ版のアプリについては総数に含めておりません。
ゲーム トピック                                       2.サービスの状況 | 27




  Android、iPhone、iPadアプリにおける世界のアプリダウンロード数ランキングにおいて、
  2021年上半期のランキングでカヤックが日本企業1位になりました。




                                                                © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
データ提供:Sensor Tower、期間:2021年1月1日~6月30日
ゲーム トピック                             2.サービスの状況 | 28




秋葉原でゲームおよびシステム開発を行う株式会社アドアの株式を取得し、子会社化しました。
事業領域の拡充と相乗効果の発揮、秋葉原でのクリエイターコミュニティ構築などを通じて、
カヤックグループ全体としての競争力強化と企業価値向上、秋葉原の地域活性化を目指します。




                                                      © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
ゲームコミュニティ
ゲームコミュニティの概要                                                        2.サービスの状況 | 30




コミュニティを軸としてゲーム周辺領域のサービスを提供。eスポーツ等のコンテンツから
プラットフォームまで、相互に連携を図り、ユーザーに付加価値を届けます。

  大会主催者             コンテンツ制作                   プラットフォーム              ユーザー

  ゲームメーカー
                                                                    情報交換




                                                                                     © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
  パブリッシャー
                                                                    友達募集
                                               コミュニティ運営
                    大会の企画・運営
   一般企業
            ・運営受託   普及活動・教育事業

                    タレントマネジメント
                                                                    大会観戦
 地域コミュニティ
                      リーグ運営        ・システム利用                 ・エントリー   大会参加
                                   ・大会の共同制作    大会管理システム    ・スコア管理



   システム利用
                                                  付加価値提案
                              スポンサー(広告主)                      クライアントワーク
ゲームコミュニティ 市場環境                                                                                              2.サービスの状況 | 31




 2020年から2024年までのeスポーツ市場の年間平均成長率は約29%と見込まれております。


  (単位:百万円)              日本eスポーツ市場規模 (※1)                                   2020年 日本eスポーツ市場規模 項目別割合
    20,000
                                                               18,428                         その他(※2)
    18,000
                                                                                         アイテム




                                                                                                                             © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
                                                      15,571
    16,000                                                                              課金・賞金
                                                                                          11.5%
    14,000
                                             12,787

    12,000
                                                                                      放映権
    10,000
                                     8,676                                            19.2%
     8,000                                                                                         スポンサー
                             6,681
                     6,118                                                                          67.3%
     6,000
             4,831

     4,000

     2,000

        0
             2018    2019    2020    2021    2022     2023     2024


出所:ファミ通、※1:2021年以降の数値は、2021年4月時点での予測。※2:その他にはチケット(1.2%)、著作権許諾(0.4%)、グッズ(0.2%)が含まれる。
ゲームコミュニティ 売上高推移                                                                                                        2.サービスの状況 | 32




3Qの売上高は直前四半期比8.2%減の514百万円。
前年同期比51.0%増と成長を継続しており、引き続き体制強化を進めております。

 (単位:百万円)
 700
 700


 600
 600
                                                                                     600   600
                                                                                                 560    560
                                                                                                                    前期比での
                                                                                                                    成長を維持




                                                                                                                                        © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
                                                                                                              514
 500
 500

                                          404404
 400
 400                                                                       368 368
              332
             332                                               341 341

 300                                                295 295
 300
                         245
                        245         232
                                  232
 200
 200   152
       152

 100
 100


   0
   0
       1Q     2Q             3Q     4Q         1Q        2Q           3Q        4Q         1Q           2Q
       1Q    2Q          3Q       4Q      1Q        2Q         3Q          4Q        1Q          2Q           3Q
                   2019/12
                  2019/12
                                                            2020/12
                                                         2020/12
                                                                                                 2021
                                                                                                 2021
ゲームコミュニティ トピック                                                                                                        2.サービスの状況 | 33




Tonamelの大会開催数は直前四半期比19.1%増の2,759大会となりました。
直近では、オフライン大会での利用件数も徐々に増加しています。

 (単位:件)

 3,000
                                                                                                                      引き続き
                                                                                                              2,759   順調に成長
 2,500




                                                                                                                                       © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
                                                                                                      2,316


 2,000                                                                                        1,924
                                                                                1,814 1,756
                                                                          1,722


 1,500



 1,000


                                                                    520
  500                                                   369
                                                  316         326
                    206   250   208   234   242
         80   123

    0
         3Q   4Q    1Q    2Q    3Q    4Q    1Q    2Q    3Q    4Q    1Q     2Q    3Q    4Q      1Q      2Q      3Q
         2017/12           2018/12                 2019/12                  2020/12                   2021
ゲームコミュニティ トピック                       2.サービスの状況 | 34




プロのゲームトレーナーからゲームを学べるサービス「ゲムトレ」を運営する株式会社ゲムトレ
を子会社化しました。eスポーツ文化やゲームに対する新しい価値観の醸成、事業領域の拡充と
相乗効果の発揮などを通じて、グループ全体としての競争力強化と企業価値向上を目指します。




                                                      © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
ちいき資本主義
ちいき資本主義の概要                            2.サービスの状況 | 36




カヤックでは、地方創生事業を5階層に整理しています。下層2段は基礎となる考え方や活動で、
上層3段が収益要素になります。プラットフォームを拡充し、まちづくりの効果を高めます。


   地域投資 (不動産、事業投資、金融投資)




                                                       © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
     まちづくりコンテンツ受託・運営


      活性化ICTプラットフォーム


       地域密着型コミュニティ


         地域資本主義
ちいき資本主義 売上高推移                                                                            2.サービスの状況 | 37




3Qの売上高は直前四半期比18.7%減の34百万円。
個別案件の増減はありますが「SMOUT」などのストック側のビジネスが底堅く推移しています。

 (単位:百万円)

  200
                                                                     187

  180




                                                                                                          © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
  160

  140                                 135


  120

  100

                                                                77
   80

   60
                                                                                       堅調な
                                                                                       推移
                                 48                        45              42
                            36                                                    34
   40                                       30
        25
             18
   20

    0
        1Q   2Q             3Q   4Q   1Q    2Q             3Q   4Q   1Q    2Q     3Q
                  2019/12                        2020/12                   2021
ちいき資本主義 トピック                                                                                                                       2.サービスの状況 | 38




移住スカウトサービス「SMOUT」の累計ユーザー数は直前四半期比12.4%増の3.1万人。
引き続きまちづくりコンテンツ受託案件との連動やSNS広告を通じ、拡大に取り組んでおります。

 (単位:人)
 35,000
                                                                                                                                   引き続き
                                                                                                                                   拡大
                                                                                                                          31,444

 30,000
                                                                                                                 27,968




                                                                                                                                                    © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
                                                                                                        25,277
 25,000
                                                                                               22,658

                                                                                      19,616
 20,000



 15,000                                                                      14,290

                                                                    10,824
 10,000                                                     8,603
                                                    6,631
                                           4,909
  5,000                            3,861
                           2,770
                   1,662
          1,049
     0
          2018/6   2018/9 2018/12 2019/3   2019/6   2019/9 2019/12 2020/3    2020/6   2020/9 2020/12 2021/3      2021/6   2021/9
ちいき資本主義 トピック                           2.サービスの状況 | 39




昨年、今年と開催したカヤック主催のオンラインイベント「みんなの移住フェス」に続いて、
地域おこし協力隊募集にフォーカスした「地域おこし協力隊フェス2021」を開催しております。




                                                        © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
ちいき資本主義 トピック                                                                                      2.サービスの状況 | 40




 コミュニティ通貨「まちのコイン」が拡大しており、現在13地域※で導入されています。




                                                                                                                     © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
*2021年10月末現在、神奈川県小田原市・鎌倉市・厚木市・日吉エリア・たまプラーザ地区、東京都下北沢エリア、大塚駅周辺、大阪府八尾市、福岡県八女市、長野県上田市、鳥取県智頭町、岡山県新庄村、沖縄県石垣市の13地域で導入中、長野
県佐久市はキャンペーン期間終了
その他サービス
その他サービス 売上高推移                                                                                    2.サービスの状況 | 42




3Qの売上高は直前四半期比18.9%減の181百万円ですが、2Qと比べて不動産需要が落ち着く
季節要因が主な理由で、前年同期比は8.9%増となっています。

 (単位:百万円)

 350

                                   301
 300




                                                                                                                  © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
 250
                                         226                               228   223

             190
                                                                                              R不動産の
                                                                                              季節要因
 200                         187                                                        181
       176
                                                               166   169

 150
                                               120

 100



  50


   0
       1Q    2Q              3Q    4Q    1Q    2Q              3Q    4Q    1Q    2Q     3Q
                   2019/12                           2020/12                     2021
その他サービス トピック                                                2.サービスの状況 | 43




  鎌倉R不動産は、現在社長の小松が自身の特性を活かした鎌倉の不動産営業に専念するために、
  新たな社長を募集しています。不動産を通じて、鎌倉や湘南をもっと面白くできる方を
  お待ちしています。詳しくは面白法人カヤックWEBサイト Newsページ※を御覧ください。




                                                                             © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
※参考:https://www.kayac.com/news/2021/10/realkamakuraestate
3. 今期計画について
業績予想の修正                                                   3.今期計画について | 45




上場後初となる3桁、100億円の売上を見込んでいた今期ですが、ゲームサービス等の好調な
伸長により通期の売上の見通しを100億円から120億円に修正いたします。
営業利益につきましては、将来的な成長領域として推進している、eスポーツ分野と地域創生
関連のプラットフォームサービスへの中長期的な投資強化を進めているため、当初予想から
据え置きとさせていただきます。
               2021年12月   2021年12月           増減率     2020年12月   増減率




                                                                            © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
                                     増減額
               (期初予想)     (修正予想)             (%)      (実績)      (%)

   売上高(百万円)    10,000     12,000     2,000   +20.0    8,749     +37.2

  営業利益(百万円)     1,000      1,000      0      +0.0      744      +34.3

  経常利益(百万円)      950       1,100      150    +15.8     740      +48.6

  親会社株主に帰属する
                 580        700       120    +20.7     505      +38.6
  当期純利益(百万円)

  年間配当金(円 銭)     3.9        3.9        0      ー        3.9        0
連結業績予想                                               3.今期計画について | 46




今回の修正予想に対する3Q時点の進捗は以下のようになっております。




                        2021年12月   2021年12月   進捗率




                                                                       © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
                       3Q進捗(実績)    (修正予想)     (%)

          売上高(百万円)       8,968     12,000     74.7

          営業利益(百万円)       855       1,000     85.5

          経常利益(百万円)       912       1,100     82.9

         親会社株主に帰属する
                          602        700      86.0
         当期純利益(百万円)

          年間配当金(円 銭)      ー          3.9       ー
参考:サービス別売上高(対期初予想)                                                3.今期計画について | 47




期初予算に対しては、ハイカジの成長やカヤックアキバスタジオの大型納品等により、ゲーム
サービスは、当四半期時点で期初の通期売上想定を超える規模の伸長となっておりました。

               28億円      39億円      19億円        4億円      10億円
      100%

       90%
                         113.3%     88.2%




                                                                                    © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
       80%
               73.4%
       70%                                     66.2%     63.4%
       60%

       50%

       40%

       30%

       20%

       10%

       0%
             クライアントワーク    ゲーム     ゲームコミュニティ   ちいき資本主義   その他サービス
サービス別売上高(対修正予算)                                                  3.今期計画について | 48




今回の修正に合わせて、各サービスの状況を鑑みたサービス別の修正売上予想額での進捗は、
以下のようになっております。

               28億円      60億円     21億円        3億円       8億円
      100%

                                              88.3%
       90%
                                   79.8%                79.2%




                                                                                   © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
       80%
               73.4%     72.3%
       70%

       60%

       50%

       40%

       30%

       20%

       10%

       0%
             クライアントワーク   ゲーム     ゲームコミュニティ   ちいき資本主義   その他サービス
4. 当社のSDGsに関する取り組み
面白法人カヤックのSDGsに関する取り組み                          4.SDGs | 50




   SDGsに関わる直近の取り組みから特筆すべきものをトピックとしてご紹介します。
   その他のSDGsに関わる取り組みは、面白法人カヤックWEBサイトの上部メニューから
    「About」タブ内の「SDGsの取り組み」よりご確認ください。




                                                             © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
https://www.kayac.com/company/sdgs
SDGs トピック                                                                       4.SDGs | 51




 カヤックの鎌倉オフィスの使用電力を100%再生可能エネルギー化しました。
 ①本社 元銀行棟、②研究開発棟、③ぼくらの会議棟、④古民家 Make Room、
 ⑤古民家 Share Room、⑥まちの社員食堂、⑦ガーデンオフィス が対象となっています。




                                                                                              © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
※一部オフィスの再生エネ化については「J-クレジット(再エネ電力由来)」(※)を活用して行われます。「Jクレジット」は、みんな電力を通じて購入しています。
SDGs トピック                                4.SDGs | 52




神奈川県「SDGsつながりポイント事業」に採択されている「まちのコイン」を用いて、
小田原、鎌倉、厚木の3地域で「SDGsつながりポイント週間」を実施しました。
各地域で「つながりポイント」の獲得や利用で受けられるSDGsに貢献する体験の運営を行い、
子どもから大人まで楽しみながらSDGsを知り、体験する1週間になりました。




                                                       © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
SDGs トピック                                4.SDGs | 53




「まちのコイン」を用いて、小田原、鎌倉、厚木の3地域で食品ロス削減につながる体験を提供
する「まちのコイン・秋のフードロス削減キャンペーン」を初開催しました。
さらに、10月31日には鎌倉で人気レストランが「もったいない食材」を用いた料理を提供する
「クルッポ食堂」など、フードロス削減をテーマにした「まちのもったいない大マーケット」を
カヤック社屋で行い、好評を博しました。




                                                       © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
将来見通しに関する注意事項                         | 54




 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」
 (forward-looking statements)を含みます。

 これらは、現在における見込み、予測およびリスクを伴う想定に基づくも
 のであり、実質的にこれらの記述とは異なる結果を招き得る不確実性を含
 んでおります。




                                             © KAYAC Inc. | 2021年12月期 第3四半期決算説明資料 | 面白法人カヤック | 証券コード:3904
 それらリスクや不確実性には、一般的な業界ならびに市場の状況、金利、
 通貨為替変動といった一般的な国内および国際的な経済状況が含まれます。

 今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、当社は、本
 発表に含まれる「見通し情報」の更新・修正を行う義務を負うものではあ
 りません。
ありがとうございました。




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