Systems Engineering Consultants Co.,LTD.
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銘柄コード︓３７４１
2020年3⽉期 第2四半期決算
説明資料
2019年11⽉26⽇
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＜目次＞
事業分野
第２四半期決算概要
通期業績⾒通し
注⼒分野の状況 （ＩｏＴ・ＡＩ・ロボット）
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事業分野（ＢＦ）
リアルタイム技術が得意とする４つの分野
モバイルネットワークＢＦ
宇宙先端システムＢＦ
モバイルサービスを利⽤するための
宇宙天⽂分野と、ロボットやAIなど先端分野の アプリケーションや、モバイル機器
ソフトウェアを開発 の組込みソフトウェアを開発
需要構造の変化に応じて 22%
柔軟に対応 31%
24% 30%
20%
26% 20% 27%
２０１９年３⽉期第２四半期
２０２０年３⽉期第２四半期
社会基盤システムＢＦ インターネットＢＦ
交通、防衛、医療、官公庁向けなど ⾮接触ＩＣ搭載のソフトウェアや
社会公共性の⾼い分野のシステムを開発 ⺠間企業向けのシステムを開発
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2020年3⽉期第2四半期
決算概要
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事業環境
2020年3⽉期第2四半期の事業環境
単位︓％ 情報サービス業売上⾼前年同⽉⽐推移（経済産業省︓特定サービス産業動態統計）
8.0
7.0
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
４⽉ ５⽉ ６⽉ ７⽉ ８⽉ ９⽉ 10⽉ 11⽉ 12⽉ １⽉ ２⽉ ３⽉ ４⽉ ５⽉ ６⽉ ７⽉ ８⽉ ９⽉ 10⽉ 11⽉ 12⽉ １⽉ ２⽉ ３⽉ ４⽉ ５⽉ ６⽉ ７⽉ ８⽉ ９⽉
-1.0
-2.0
-3.0
-4.0
2018年10⽉以降、12ヶ⽉連続で増加しており、「IT需要は全体的には概ね堅調」と
推察される。
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2020年3月期第2四半期総括
売上⾼、利益⾯ともに過去最⾼、前年同期⽐で３期連続の増収増益
売上⾼ ︓２，８９０百万円 前期⽐ ５．４％増
営業利益 ︓ ３９７百万円 前期⽐ ２０．７％増 利益率 １３．７％
経常利益 ︓ ４３２百万円 前期⽐ ２０．５％増 利益率 １５．０％
当期純利益 ︓ ３０２百万円 前期⽐ ２０．３％増
受注⾼、受注残⾼ともに過去最⾼、前年同期⽐で受注⾼は３期連続、受注残⾼は４期連続の増加
受注⾼ ︓３，３８８百万円 前期⽐ １３．１％増
受注残⾼ ︓２，５３９百万円 前期⽐ ３６．２％増
先端技術を窮め、オープン・イノベーションで事業成⻑を⽬指す
• 需要構造が変化し、モバイルネットワークBFから宇宙先端システムBFへ、売上⾼⽐率トップのBFが交代
• 移動体通信事業者向けのサービス系の開発が減少
• 官公庁案件をはじめとした社会公共分野の開発案件が増加
• ⾞両⾃動⾛⾏を含めたロボットの研究開発案件や気象を中⼼とした宇宙天⽂分野の開発案件が増加
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第2四半期損益計算書
2019年3⽉期第2四半期 2020年3⽉期第2四半期 前期⽐ 期初予想 計画達成率
（百万円） （百万円） （％） （百万円） （％）
売上⾼ ２，７４３ ２，８９０ １０５．４ ２，８００ １０３．２
売上原価 １，９８６ ２，０５３ １０３．４ ２，０２０ １０１．７
売上総利益 ７５７ ８３６ １１０．５ ７８０ １０７．３
販売管理費 ４２８ ４３９ １０２．６ ４５０ ９７．６
営業利益 ３２９ ３９７ ３３０ １２０．４
１２０．７
（営業利益率） （１２．０％） （１３．７％） （１１．８％）
経常利益 ３５８ ４３２ ３６０ １２０．１
１２０．５
（経常利益率） （１３．１％） （１５．０％） （１２．９％）
当期純利益 ２５１ ３０２ １２０．３ ２６０ １１６．４
売上原価 社員数の増加とベースアップにより⼈件費が増加、外注費も増加
(外注費 8.9億円、前年同期⽐3.3％増、売上⾼外注⽐率31.0％、前期31.6％)
販売管理費 新⼊社員の増加などにより労務費が増加
研究開発費は41百万円で、前年同期⽐で10.3％減少
営業外損益 研究開発の補助⾦収⼊は11百万円（前年同期も11百万円）、受取出向料が増加
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第2四半期決算業績推移（過去５年）
売上⾼、利益⾯ともに過去最⾼（対前年同四半期⽐較）
売上⾼ （単位︓百万円） 利益
3,000 2,890 500
2,743
432
2,500 397
2,287 400
358
2,072 2,029 329
2,000
302
291
282 300
251
1,500
221
205
193
200
1,000 142 138
130
97
100
500
0 0
2016年３⽉期 2017年３⽉期 2018年３⽉期 2019年３⽉期 2020年３⽉期
売上⾼ 営業利益 経常利益 四半期純利益
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四半期業績推移（ＰＬ）
８四半期連続の増収増益のあと増収減益、再び増収増益へ（対前年同四半期⽐較）
（単位︓百万円）
1,800
1,682
1,555 1,552
1,600 1,527
1,450
1,360 1,337
1,400
1,292
1,216
1,200
1,071
1,000
800
15.8% 16.3%
15.3% 15.3%
13.1% 12.0% 10.8%
600 12.0%
8.7%
9.4%
400
237 256 253
214 200
155 174
200 144
100 105
0
17 17 17 18 18 18 18 19 19 19
4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9
売上⾼ 営業利益 営業利益率
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四半期業績推移（受注状況）
受注⾼、受注残⾼ともに過去最⾼（対前年同四半期⽐較）
（単位︓百万円） （単位︓百万円）
受注⾼ 受注残⾼
3,000 3,000
2,539
2,500 2,500
2,227
2,051 2,040
2,000 1,864 2,000 1,855 1,863
1,774
1,680 1,672
1,588 1,609
1,539 1,523
1,482 1,456 1,457
1,500 1,364 1,500
1,217 1,185
1,000 1,000
500 500
0 0
2018年３⽉期 2019年３⽉期 2020年３⽉期 2018年３⽉期 2019年３⽉期 2020年３⽉期
１Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q
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第2四半期ＢＦ別の状況
宇宙先端システムＢＦが⼤幅に増加
2019年3⽉期第2四半期 2020年3⽉期第2四半期
ビジネスフィールド 売上⾼ 構成⽐ 売上⾼ 構成⽐ 前期⽐
（百万円） （％） （百万円） （％） （％）
モバイルネットワーク ８３６ ３０．５ ６３２ ２１．９ ７５．６
インターネット ５４６ １９．９ ５６９ １９．７ １０４．２
社会基盤システム ７０３ ２５．７ ７９１ ２７．４ １１２．５
宇宙先端システム ６５６ ２３．９ ８９６ ３１．０ １３６．７
合計 ２，７４３ １００．０ ２，８９０ １００．０ １０５．４
• モバイルネットワークBFは、移動体通信事業者向けのサービス系の開発が減少
• インターネットBFは、⺠間企業向けの複数の⼤型案件の開発が堅調
• 社会基盤システムBFは、医療・放送分野が減少、官公庁案件や交通系のモバイル決済関連の開発が増加
• 宇宙先端システムBFは、ロボットの研究開発案件が堅調、気象を中⼼とした天⽂分野の開発が増加
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第2四半期末のＢＦ別受注状況
宇宙先端システムＢＦが⼤幅に増加
2019年3⽉期第2四半期 2020年3⽉期第2四半期
ビジネスフィールド 受注⾼ 受注残⾼ 受注⾼ 前期⽐ 受注残⾼ 前期⽐
（百万円） （百万円） （百万円） （％） （百万円） （％）
モバイルネットワーク ８３４ ３７１ ６４３ ７７．０ ３３５ ９０．２
インターネット ６０９ ２９６ ６３５ １０４．２ ３３９ １１４．６
社会基盤システム ８１２ ７９３ ８８１ １０８．５ １，１７９ １４８．６
宇宙先端システム ７３９ ４０２ １，２２８ １６６．１ ６８４ １７０．４
合計 ２，９９７ １，８６３ ３，３８８ １１３．１ ２，５３９ １３６．２
（受注残⾼のうち、今期の売上⾼に貢献するのは1,984百万円、前期（1,632百万円）と⽐較し21.6％の増加）
• モバイルネットワークBFは、移動体通信事業者向けのサービス系の開発が減少し、受注⾼、受注残⾼ともに減少
• インターネットBFは、⺠間企業向けの複数の⼤型案件の開発が堅調で、受注⾼、受注残⾼ともに増加
• 社会基盤システムBFは、官公庁案件や交通系のモバイル決済関連の開発が増加し、受注⾼、受注残⾼ともに増加
• 宇宙先端システムBFは、ロボット案件や気象などの宇宙案件の開発が増加し、受注⾼、受注残⾼ともに⼤幅に増加
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第2四半期末貸借対照表
（単位:百万円）
２０１９年３⽉末⽇ ２０１９年９⽉末⽇ 増減
流動資産 ５，３０４ ５，３２７ ２２
固定資産 １，７３７ １，５１９ ▲２１８
流動負債 １，１２６ ８９７ ▲２２８
固定負債 １２１ ９２ ▲２９
純資産 ５，７９３ ５，８５６ ６２
総資産 ７，０４１ ６，８４６ ▲１９５
⾃⼰資本⽐率 ８２．３％ ８５．５％ ３．３％
流動⽐率 ４７１．１％ ５９３．８％ １２２．７％
固定⽐率 ３０．０％ ２５．９％ ▲４．０％
流動資産 現⾦及び預⾦の増加、受取⼿形及び売掛⾦の減少、有価証券の増加などによる増加
固定資産 投資有価証券の減少などによる減少
流動負債 未払法⼈税等、買掛⾦、賞与引当⾦の減少などによる減少
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第2四半期キャッシュ･フロー計算書
（単位:百万円）
2019年3⽉期 2020年3⽉期
増減
第2四半期 第2四半期
営業活動によるキャッシュ･フロー ５３４ ７４９ ２１４
投資活動によるキャッシュ･フロー ▲１１８ ▲９ １０８
財務活動によるキャッシュ･フロー ▲２３５ ▲２４４ ▲９
現⾦及び同等物の増減額 １８１ ４９４ ３１３
現⾦及び同等物期末残⾼ ２，８５０ ３，１９３ ３４３
営業キャッシュ･フロー 税引前四半期純利益の増加、売上債権の減少による収⼊増
投資キャッシュ･フロー 前期は投資有価証券の取得による⽀出があったため、前期⽐では⽀出減
財務キャッシュ･フロー 配当⾦⽀払による⽀出増
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2020年3⽉期
通期業績⾒通し
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2020年3月期重点テーマ
先端技術を窮め、オープン・イノベーションで事業成⻑を⽬指す
「研究開発」「海外技術」「⼈材」の３つのキーワード
「研究開発」
研究開発を強化する。
⼤学・国の研究機関との最先端技術でのアライアンスを推進する。
１社完結は不可能、アライアンスを前提としたビジネスモデルを推進する。
「海外技術」
ロボット標準化技術の海外展開と⽶国のハードウェアを含めた最新技術の導⼊など、
海外とのビジネスに挑戦する。
⽶国現地法⼈AMSECと協調し、グローバルビジネスを加速する。
「⼈材」
社員の成⻑を促す働き⽅改⾰（ワークライフバランス）にトライする。
継続的なベースアップにより、処遇を改善する。
技術教育をAIを中⼼に強化。ディープラーニングに関する知識習得と経験を積重ねる。
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2020年3月期業績見通し
業績⾒通しを上⽅修正
（単位:百万円）
2019年3⽉期 2020年3⽉期 前期⽐
実績 業績予想 （％）
売上⾼ ５，９８１ ６，２００ １０３．７
売上原価 ４，３１０ ４，４２０ １０２．５
売上総利益 １，６７０ １，７８０ １０６．６
販売管理費 ８４７ ８６０ １０１．５
営業利益 ８２３ ９２０ １１１．７
（営業利益率） （１３．８％） （１４．８％）
経常利益 ８８９ ９９０ １１１．３
（経常利益率） （１４．９％） （１６．０％）
当期純利益 ６１３ ６８０ １１０．８
上期は売上⾼及び利益が計画を上回った。下期の当社を取り巻く今後の経済情勢及び市場動向は不透明で
はあるものの、売上⾼及び利益⾯は当初計画どおりに推移すると予想し、10⽉28⽇に業績予想を修正した。
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通期業績の推移
３期連続の増収増益を⽬指す
売上⾼ （単位︓百万円） 利益
7,000 1,400
6,200
5,981
6,000 1,200
5,175
990
5,000 4,615 920 1,000
4,424 889
823
4,000 800
685 680
641 660 620 613
3,000 600
468
446 433 456
2,000 314 400
1,000 200
0 0
2016年３⽉期 2017年３⽉期 2018年３⽉期 2019年３⽉期 2020年３⽉期
(予想）
売上⾼ 営業利益 経常利益 当期純利益
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2020年3月期ＢＦ別業績見通し
宇宙先端システムＢＦが通期でも増加の⾒込み
ビジネス
期初の⾒直し 予想 第２四半期状況判断 予想
フィールド
モバイル 移動体通信事業者向けのサービ 移動体通信事業者向けのサービス系
ス系の開発が減少傾向のため、 の開発が減少し、ほぼ予想どおりの
ネットワーク 若⼲の減少 展開
⾮接触IC搭載ソフトウェアの開
⺠間企業向けの⼤型案件の開発が増
インターネット 発やモバイル決済端末の開発が
加し、予想を若⼲上回る展開
堅調で、前期並み
官公庁案件や交通系のモバイル決済
社会基盤 官公庁系の開発や防衛分野の商
関連の開発などが増加し、予想を若
システム 談が引続き堅調で、前期並み
⼲上回る展開
⾞両⾃動⾛⾏の研究開発案件が ⾞両⾃動⾛⾏を含めたロボットの研
宇宙先端 引続き好調で、それにロボット 究開発案件が堅調、気象を中⼼とし
システム の研究開発案件も増加傾向にあ た宇宙天⽂分野の開発案件が増加
り、全体で増加 し、予想を上回る展開
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注⼒分野の状況
（ＩｏＴ・ＡＩ・ロボット）
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注力分野の状況 ＞ IoT・AI・ロボット
研究開発テーマ「ユビキタス（Ubiquitous）」 基盤技術はリアルタイム技術
ユビキタスを具現化した技術
IoT
ユビキタス • ロボットIoT向けコンピュータビジョン研究
⾝の回りの全てのものにコンピュータ • MR技術を⽤いた次世代可視化技術（JAXA）
を埋め込んでネットワークに接続する
ことで、私たちの⽣活を安全で安⼼、 ユビキタスのキーテクノロジー
快適なものにするという概念
AI（⼈⼯知能）
• 機械学習を⽤いた運⽤データの解析による宇宙機
［基盤技術］ の故障解析（JAXA）
リアルタイム技術 • ロボット⽤⼈⼯知能・機械学習プラットフォーム
開発（早稲⽥⼤学）
ロボットソフトウェア共通化技術 ユビキタスの究極の端末
（2003年より研究開発をスタート） ロボット
• NEDO次世代ロボット共通基盤開発プロジェクト
（2005年〜2007年） • RTM・ROS標準化技術・⽶国技術調査
NEDO次世代ロボット知能化技術開発プロジェクト
• ロボット⾃律移動研究
（2007年〜2011年）
• NEDO基盤ロボット技術活⽤型 • 知能処理の回路化(FPGA)とロボットプラットフ
オープンイノベーション促進プロジェクト ォームへの適⽤（九州⼯業⼤学）
（2008年〜2010年）
• 経済産業省ロボット介護機器開発・導⼊促進事業 • NEDOロボット活⽤型市場化適⽤技術開発
プロジェクト
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IoT・AIの注目技術 ～５Ｇ／ＭＲ・エッジコンピューティング～
ＭＲ（ＩｏＴ）
IoTの中で、５Ｇの特徴を活⽤したＭＲの研究開発を推進
• ５Ｇ（超⾼速、超低遅延、多数同時接続）が、今後、ＩｏＴの基盤となる
⇒５Ｇの特徴を活かしたエッジデバイスとしてのＭＲに注⽬
• MR技術を⽤いた次世代可視化技術（JAXAと共同研究）
• ＭＲのビジネス化に向け、「Microsoft Mixed Realityパートナープログラム」の
パートナー認定を取得 → HoloLens2が発売された
→ 商談は活発化してきているが研究開発が多く、実⽤化の開発はまだ先
エッジコンピューティング（ＡＩ・ロボット）
AI・ロボットの中で、５Ｇでの端末側の技術であるＦＰＧＡの研究開発を推進
• ５Ｇ時代には、すべてのデータをクラウドの処理と連携するエッジ（端末）での処理
が必要となる（エッジコンピューティング）
⇒エッジでＡＩなど⾼度な処理をするために、ＦＰＧＡ（プログラミング可能な
半導体）が有⼒視されている
⇒ＦＰＧＡはＧＰＵと⽐較して、⾼負荷処理の⾼速化、省電⼒化を実現。プログラミ
ング可能なデバイスであるため、ソフトウェアエンジニアとの親和性が⾼い
• 知能処理の回路化とロボットプラットフォームへの適⽤（九州⼯業⼤学と共同研究）
→ 技術的な壁が多いが、需要は確実にあり、ビジネスモデルを含めて準備している
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ロボットビジネスの状況
実績 （2020年３⽉期第２四半期 売上⾼約６０８百万円
← 前年同期約５１４百万円 ← 前々年同期約２８５百万円）
⾞両⾃動⾛⾏は第２四半期で⼤幅に増加、サービスロボットの研究開発案件も増加し、全体で増加
• ⼤⼿⾃動⾞メーカからの⾞両⾃動⾛⾏研究ソフトウェアなどの開発案件が⼤幅に増加
⇒ ⾞両⾃動⾛⾏に関連したモビリティサービスやＡＩなどの研究開発案件も増加
• ⼤⼿⾃動⾞、電機、機械、建築メーカからの実⽤化に向けての研究開発案件が堅調
⇒ 技術的には、システムエンジニアリング、ROS・RTM（ミドルウェア）などの標準化技術、
⾃律移動ソフト（Rtino）、コンピュータビジョンソフト（Rtrilo）などを使った受託開発が主流
⇒ 分野的には、無⼈搬送⾞、船舶、ドローン、警備、業務⽤掃除機など広範囲
⇒ 顧客層は拡⼤傾向
今後の⽅針 実⽤化に向けて、全⽅位でチャンスを逃さない
３つの強みで展開
• ロボット標準化技術（RTミドルウェア、ROS）ビジネスの推進
⇒ 試作機の開発、製品化・実⽤化（ラストワンマイル）、教育、コンサルなど
• 製品適⽤ビジネスの推進
⇒ ⾃律移動ソフト(Rtino)、コンピュータビジョンソフト(Rtrilo)、機能安全ソフト(RTMsafety)など
製品＋α（複数台制御、開発、教育、コンサルなど）のビジネス
• ロボット⾼付加価値化ビジネスの推進
⇒ ロボット＋α（エンジニアリング、AI、MR、画像認識、RaaSなど）のビジネス
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配当の方針
配当性向は当⾯40％を⽬安とする。
2020年3⽉期は1株当たり50円の配当予想とする。
70 記念配当
58.6% 普通配当
60
50.3% 配当性向
50
40.0%
40 10円 37.6%
29.8%
30 10円
48円 50円
20
36円
26円 26円
10
0
16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期(予想）
※ 2016年10⽉1⽇付で、1︓2の割合で株式分割を実施していますが、2016年3⽉期の期⾸に株式分割を実施したものと仮定して配当⾦を表⽰しています。
※ 2020年3⽉期の配当及び配当性向は、2019年11⽉11⽇時点での予想値です。
この資料の⽬的は、当社へのご理解を深めていただくためのＩＲ情報をご提供することにあり、投資の勧誘を⽬的としたものでは
ありません。投資につきましては、ご⾃⾝でご判断願います。
この資料には、当社の現在の計画、戦略、将来の業績に関する⾒通しなどが記載されております。こうした記述は、当社の将来の
業績を保証するものではなく、経営環境をはじめ、さまざまな外部的要因の影響等により変化しうることをご承知おきください。
この資料の作成に際しましては、細⼼の注意を払っておりますが、内容につきましていかなる保証を⾏うものでなく、この資料を
使⽤したことによって⽣じたあらゆる損害などについて、当社は⼀切責任を負うものではありません。
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