2020年12月期 決算説明資料
2021年2月
株式会社セレス（東証第一部：3696）
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目次
１．ビジョンとビジネスモデル
２．連結決算の概要
３．中期経営計画と2021年12月期業績予想
４．成長戦略と事業概要
５．APPENDIX
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１．ビジョンとビジネスモデル
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セレスのビジョン
インターネットマーケティングを通じて
豊かな世界を実現する
セレスは、社会インフラとなったインターネットを通して、様々なマーケティングサービスを
提供することにより、豊かな社会生活の実現をはかります。
モバイルから生活を豊かに
CERESとはギリシャ神話の「大地の女神」、「五穀豊穣の神」。
CERESはローマ名で、ギリシャ名はDemeter（デメテル）。
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会社概要
会社名 株式会社セレス
設立年月日 2005年1月28日
所在地 東京都世田谷区用賀四丁目10番１号 世田谷ビジネススクエア タワー24F
決算期 12月
資本金 18億5,752万円（2020年12月末現在）
代表者 代表取締役社長 都木 聡
役職員数（連結） 417名（2020年12月末／臨時雇用者含む）
モバイルサービス事業
事業内容
フィナンシャルサービス事業
連結子会社 株式会社ゆめみ、株式会社マーキュリー、株式会社バッカス、株式会社四季デザイン
持分法適用関連会社 ビットバンク株式会社
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セレスの沿革
2018年 ゆめみを子会社化
2017年 ビットバンクを持分法適用関連会社に
マーキュリーを設立し暗号資産交換業に参入
2016年 ゆめみを持分法適用関連会社に
東京証券取引所市場第一部に上場
2014年 東京証券取引所マザーズ市場に上場
2011年 スマートフォン向け「モッピー」開始
2005年 セレスを設立
ポイントサイト「モッピー」開始
売上高（単位：百万円）
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セレスの事業領域と主要サービス
ポイントメディア・アフィリエイトプログラムを中心とした「モバイルサービス」と
「フィナンシャルサービス」の２セグメントより構成
■モバイルサービス事業 ■フィナンシャルサービス事業
ポイントメディア ブロックチェーン関連
アフィリエイトプログラム ファクタリングサービス
CVC
コンテンツメディア 投資育成事業 （コーポレート ベンチャー キャピタル）
デジタル
トランスフォーメーション
(DX)
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モバイルサービスの事業領域
ポイントメディア
ASP
コンテンツメディア
アフィリエイト
広告主
プログラム
ユーザー
他社メディア
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2．連結決算の概要
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業績予想に対する達成率
連結業績予想※1 期初連結業績予想
（単位：百万円） 2020年12月期 期初予想達成率
（2020/10/23発表） （2020/2/14発表）
売上高 20,213 19,500 18,500 109.3%
営業利益 1,496 1,400 1,050 142.6%
経常利益 1,816 1,400 1,000 181.6%
当期純利益（※２） 744 700 400 186.1%
◼ 売上高はアフィリエイトでの広告の取扱いが好調に推移し超過達成
◼ 営業利益はモバイルサービス事業が好調で、マーキュリーは192百万円・
バッカス196百万円の先行投資をこなして超過達成
◼ 経常利益は、ビットバンクの持分法利益が238百万円寄与し大幅増益
◼ 当期純利益は、特別損失327百万円があったものの186.1％の達成率
※１：2020年2月14日に連結業績予想を発表し、2020年10月23日、2021年1月28日に連結業績予想の修正を発表しております。
※２：当期純利益は、親会社株主に帰属する当期純利益を示します。
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損益計算書の概要
（単位：百万円） 2020年12月期 2019年12月期 前年同期比
20,213 16,510
売上高 +22.4%
(100.0%) (100.0%)
6,246 5,094
売上総利益 +22.6%
(30.9%) (30.9%)
4,749 4,213
販売費及び一般管理費 +12.7%
(23.5%) (25.5%)
1,496 880
営業利益 +70.0%
(7.4%) (5.3%)
1,816 792
経常利益 +129.3%
(9.0%) (4.8%)
744 74
当期純利益（※１） +893.9%
(3.7%) (0.5%)
2,032 1,081
EBITDA（※２） +87.9%
(10.1%) (6.6%)
※１：当期純利益は、親会社株主に帰属する当期純利益を示します。
※２：EBITDA＝税金等調整前当期純利益＋支払利息＋減価償却費＋のれん償却費(持分法による投資損益に含まれるのれん償却に相当する額も加算) ＋減損損失
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セグメント別売上高
（単位：百万円） 2020年12月期 2019年12月期 前年同期比
20,213 16,510
売上高
(100.0%) (100.0%)
+22.4%
20,253 16,372
モバイルサービス事業
(100.2%) (99.2%)
+23.7%
5,764 5,448
ポイントメディア
(28.5%) (33.0%)
+5.8%
8,052 5,123
アフィリエイト
(39.8%) (31.0%)
+57.2%
3,316 2,814
コンテンツメディア
(16.4%) (17.0%)
+17.9%
3,118 2,986
ゆめみ
(15.4%) (18.1%)
+4.4%
8 181
フィナンシャルサービス事業
(0.0%) (1.1%)
-95.5%
-47 -43
セグメント間の内部売上高又は振替高
(-) (-)
-
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2020年12月期 業績ハイライト
売上高はモバイルの全事業で過去最高を更新
・ポイントはコロナで広告需要が減退したものの、巣ごもり消費・アプリで会員数が増加、
ユーザーのアクティブ率が高まり5.8％の増収
・アフィリエイトは、コロナの影響によるトラフィック増でEC案件好調で57.2％増収
・コンテンツは、記事広告型メディアの復調・ファクタリング好調により増収
営業利益は過去最高を更新し1,496百万円
・モバイルはポイント・アフィリエイトの増収効果とゆめみの増益でD2C事業の
先行投資を吸収し、利益を大幅に押し上げる
・フィナンシャルはマーキュリーへの継続投資・ナゲット先行投資で343百万円の赤字
経常利益は前期比2倍超の1,816百万円
・ビットバンクの持分法利益と暗号資産評価益が貢献
EBITDAは87.9％増の2,032百万円
・中期経営計画のEBITDA30億円に向け順調に進捗
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セグメント情報
モバイルはD2Cへ先行投資を実施したものの、ポイントの粗利率改善、
アフィリエイト・コンテンツの２桁増収、ゆめみの増益で大幅営業増益
(百万円) 売上高 (百万円) 営業利益 +70.0%
(YoY)
+22.4%
(YoY)
1,496
880
■モバイルサービス ■フィナンシャルサービス ■モバイルサービス ■フィナンシャルサービス ■調整額
※セグメント間の内部売上高又は振替高については、グラフに与える影響が軽微のため表記しておりません。
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営業利益の増減要因
セレス・ゆめみの増益がD2C事業での先行投資を吸収し営業増益
暗号資産市場の活況によりBBと暗号資産評価益が経常増益に貢献
（百万円）
+73 1,816
-19 ＋244
＋209 -178
暗号資産
+604 マーキュリー 1,496 評価益等
ゆめみ D2C ビットバンク
(バッカス) 関連利益
880
セレス
単体
2019年 2020年 2020年
営業利益 営業利益 経常利益
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損益計算書の概要（第４四半期）
第4四半期 前年同期 第3四半期
（単位：百万円） 前年同期比 前四半期比
(2020年10-12月) (2019年10-12月) (2020年7-9月)
5,631 4,477 4,983
売上高 +25.8% +13.0%
(100.0%) (100.0%) (100.0%)
1,950 1,245 1,831
売上総利益 +56.6% +6.5%
(34.6%) (27.8%) (36.7%)
販売費及び 1,702 992 1,391
+71.5% +22.3%
一般管理費 (30.2%) (22.2%) (27.9%)
248 252 439
営業利益 -1.9% -43.6%
(4.4%) (5.6%) (8.8%)
508 143 492
経常利益 +254.9% +3.2%
(9.0%) (3.2%) (9.9%)
97 -140 261
四半期純利益（※１） ー -62.7%
(1.7%) (ー） (5.3%)
574 219 562
EBITDA（※２） +161.2% +2.0%
(10.2%) (4.9%) (11.3%)
※１：四半期純利益は、親会社株主に帰属する四半期純利益を示します。
※２：EBITDA＝税金等調整前当期純利益＋支払利息＋減価償却費＋のれん償却費(持分法による投資損益に含まれるのれん償却に相当する額も加算) ＋減損損失
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セグメント別売上高(第４四半期)
第4四半期 前年同期
（単位：百万円） 前年同期比
(2020年10－12月) (2019年10－12月)
5,631 4,477
売上高
(100.0%) (100.0%)
+25.8%
5,669 4,476
モバイルサービス事業
(100.7%) (100.0%)
+26.6%
1,592 1,470
ポイントメディア
(28.3%) (32.8%)
+8.3%
1,934 1,514
アフィリエイト
(34.3%) (33.8%)
+27.7%
1,249 619
コンテンツメディア
(22.2%) (13.8%)
+101.6%
893 872
ゆめみ
(15.9%) (19.5%)
+2.4%
2 0
フィナンシャルサービス事業 +695.1%
(0.0%) (0.0%)
セグメント間の内部売上高又は振替高
-40 - -
(-) (-)
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貸借対照表の概要
2020年12月 2019年12月期
（単位：百万円） 前年増減額 主な要因
期末 期末
現預金 +2,146
11,517 8,342
流動資産 +3,175 営業投資有価証券 +525
(71.0%) (64.7%) 売掛金 +321
投資有価証券 +181
4,709 4,560
固定資産 +149 ソフトウェア +308
(29.0%) (35.3%) のれん -261
16,227 12,902
資産合計 +3,324
(100.0%) (100.0%)
未払金 +822
7,471 4,710
流動負債 +2,760 借入金 +765
(46.0%) (36.5%)
ポイント引当金 +371
1,663 1,610 長期借入金 +166
固定負債 +53 社債 -110
(10.3%) (12.5%)
9,135 6,320
負債合計 +2,814
(56.3%) (49.0%)
当期純利益 +744
7,091 6,581
純資産合計 +510 その他有価証券評価差額金 +94
(43.7%) (51.0%)
配当金 -154
16,227 12,902
負債・純資産合計 +3,324
(100.0%) (100.0%)
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キャッシュフロー計算書の概要
（単位：百万円） 2020年12月期 2019年12月期 主な要因
税金等調整前当期純利益 1,496
減価償却費 122
営業活動によるキャッシュ・フロー 2,258 770 減損損失 243
のれん償却額 131
ソフトウェア投資等の
投資活動によるキャッシュ・フロー -482 -1,117 無形固定資産の取得 ｰ361
有利子負債の増加 794
財務活動によるキャッシュ・フロー 363 -83 株主還元（自己株取得・配当） ｰ454
現金及び現金同等物の期末残高 6,097 3,946
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株主還元について
1株当たりの配当額
年間配当金 配当金総額 配当性向 純資産配当率
2019年度 14.00円 154百万円 206.5% 2.6%
2020年度 18.00円 197百万円 26.7% 3.1%
2021年度（予） 30.00円 329百万円 20.6% ー
自己株式の取得状況 株主還元額
自己株式の取得完了 株主還元額
（2020年12月31日現在）
2019年度 154百万円
取得した株式の総数 139,600株
ご参考： 取得し得る株式の総数（上限） 500,000株
2020年度 497百万円
株式の取得価額の総額 299,973,000円 前年比＋343百万円の増加
ご参考：株式の取得価額の総額（上限） 300,000,000円
※株主還元額＝配当金総額＋自己株式取得総額
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３．中期経営計画と2021年12月期業績予想
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中期経営計画の成長戦略
「ポイントメディア＋α」への投資を継続、中長期成長へ
３．O2O（DX・ブロックチェーン関連）
２．コンテンツメディア
１．ポイントメディア・
アフィリエイトプログラム
2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
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中期経営計画（2016-2021）の進捗状況
当初計画売上150億円を４年目で200億円の超過達成
※上記には、投資育成事業に関わる売上は含まれておりません。
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2021年12月期 業績予想
（単位：百万円） 2020年12月期 2021年12月期計画 前年同期比 前年増減額
20,213 23,800
売上高 +17.7% +3,586
(100.0%) (100.0%)
2,032 3,000
EBITDA（※1） +47.6% +967
(10.1%) (12.6%)
1,496 2,000
営業利益 +33.6% +503
(7.4%) (8.4%)
1,816 2,600
経常利益 +43.2% +783
(9.0%) (10.9%)
744 1,600
当期純利益（※2） +114.9% +855
(3.7%) (6.7%)
売上高は中期経営計画の目標値を更に上方修正し238億円に
ポイント・アフィリエイトで２桁成長を見込む
D2Cメーカーの先行投資が今期の売上高への寄与を見込む
EBITDAは当初目標の30億円を堅持、当期純利益は２倍超へ
セレス本体事業での大幅増益、一方マーキュリー開業で５億円の赤字見込む
暗号資産取引市場の活況によるビットバンクの持分法利益が貢献
※1：EBITDA＝税金等調整前当期純利益＋支払利息＋減価償却費＋のれん償却費(持分法による投資損益に含まれるのれん償却に相当する額も加算) ＋減損損失
※2：当期純利益は、親会社株主に帰属する当期純利益を示します。
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中期経営計画（５ヵ年計画最終年）
2021年の修正計画 売上高:225億円 利益(EBITDA)：30億円
今期の業績予想 売上高:238億円 利益(EBITDA)：30億円
（億円） （億円）
※１：EBITDA＝税金等調整前当期純利益＋支払利息＋減価償却費＋のれん償却費(持分法による投資損益に含まれるのれん償却に相当する額も加算) ＋減損損失
※２：2018年以前のEBITDAの数値は「資金決済法における仮想通貨の会計処理等に関する当面の取扱い」適用後の数値を記載しております。
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４．成長戦略と事業概要
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モバイルサービスの事業環境
セレス モバイルサービス（ゆめみ除く） セレス ポイントメディア
CAGR：55.3％ ※1 CAGR：18.3％ ※1
モバイルアフィリエイト市場 ※2 ポイントサイト市場 ※2
(億円) (億円)
市場規模・市場伸長率 市場規模・市場伸長率
見込み 予測 予測 予測 予測 見込み 予測 予測 予測 予測
■ 市場規模（左軸） 市場規模成長率（右軸）※左右グラフ共通 ※１：CAGRは2017年から2020年の売上高年平均成長率
※２：矢野経済研究所「アフィリエイト市場の動向と展望2021」
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モバイルサービス事業の成長イメージ
セレス
アフィリエイトプログラム
③ 自社メディアの媒体力を活かし直接取引
営業協力
ゆめみ ③ ③ ④
ポイントメディア コンテンツメディア
① サスティブルな成長 ② 強みを活かし水平展開 ④ 他メディアへ
広告配信拡大
開発支援
②
モバイル分野で
有数の開発力
①
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モバイルサービス事業の業績推移
売上はアフィリエイトの伸長により前年比23.7％増
利益面ではポイントとゆめみの利益が寄与し前年比33.5%増
（億円） 売上高 （億円）
営業利益 +33.5%
+23.7% (YoY)
(YoY)
ゆめみ
コンテンツ
メディア
アフィリエイト
ポイント
メディア
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ポイントメディアについて
広告主 会 員 ※１
50代～
金融 広告掲載 掲載情報の提供
12.2％
40代
デジタルコンテンツ 日本最大級の
ポイントサイト 16.5％
広告効果 アクション
（広告の閲覧／応募・申込） 30代
不動産
29.7％
EC 20代
掲載料の支払い ポイント付与 30.9％
（売上計上）
その他 10代
ポイント交換申請 10.7％
各社と提携
ポイント交換先 ※２ ポイント交換
銀行振込 ギフト券 電子マネー・ポイント その他
24.3％ 7.4％ 53.7％ 14.6％
etc etc etc etc
※２：2020年10～12月に発生したポイント交換割合 ※１：2020年12月末日時点の割合
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ポイントメディアの業績推移
第2・第3四半期はコロナの影響で金融関連を中心に広告出稿が弱含むも
第４四半期は広告出稿量・単価ともに回復し年度・四半期とも増収に
売上高・売上総利益率 売上高・売上総利益率
（百万円） （年度） （百万円） （四半期）
+5.8% +8.3%
(YoY) (YoY)
■ 売上高（左軸） 売上総利益率（右軸） ※左右グラフ共通
※集計方法の見直しにより、過去決算説明資料で開示していました数字を修正しています。
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ポイントメディアの会員数と物流額推移
巣ごもり・生活防衛によるポイ活普及とアプリリリースにより会員数増加
コロナの影響による消費行動の変化でEC関連物流額が急拡大
ポイントメディア ポイントメディアにおける
（万人）
会員数推移 （億円） EC関連物流額
モバトク
統合
お財布.com
統合
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ポイントメディアの事業戦略
今夏以降アプリにフィンテック機能を順次搭載し新たな領域を狙う
キャッシュレス決済機能で利便性向上しユーザーのアクティブ化を図る
入金（チャージ） 利用
モッピーポイント リアル店舗でのスマホ決済
（非接触のNFC決済機能）
銀行振込 オンライン決済
クレジットカード (ブランドプリペイド決済機能)
後払いチャージ機能 ポイントのユーザー間送金
残高が無い場合にも無審査で
即日チャージ
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アフィリエイトプログラムについて
自社メディアの媒体力活かしアフィリエイトプログラムを拡大
投資育成事業と連携しD2C・メディア系ベンチャーへ投資し事業提携
広告主 アフィリエイトメディア
バッカス（D2C） ポイントメディア
アフィリエイトプログラム
美容 コンテンツメディア
連携
アパレル 他社メディア
投資育成事業
デジタルコンテンツ インフルエンサー
D2Cへの投資 メディアへの投資
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アフィリエイトプログラムの業績推移
売上高は前年比57.2%増・取扱高は同63.4％増と大幅成長を達成
四半期取扱高は自社メディア取扱の増加で62.5％増の過去最高を更新
（百万円）
取扱高・売上高 （百万円） 取扱高・売上高
売上総利益率（年度） 売上総利益率（四半期）
■■取扱高(左軸) ■売上高(左軸) 売上総利益率(右軸) ※左右グラフ共通 ※集計方法の見直しにより、過去決算説明資料で開示していました数字を修正しています。
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アフィリエイトプログラムの広告主戦略
D2Cクラントを支援するためにテクノロジーツールの開発強化
クライアントのROI向上のため自社開発チャットツールを提供（B2BSaas)
広告主獲得の戦略 広告主別構成比（2020年）
クライアントのROI向上を図るため コロナに強い美容・アパレルを中心としたD2C
テクノロジーツールを提案し開拓促進 とデジタルコンテンツが主力クライアント
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アフィリエイトプログラムのメディア戦略
広告配信先のアフィリエイトメディアの拡充を図るため
市場規模の拡大が見込まれるインフルエンサーマーケティングに注力
インフルエンサー×アフィリエイト インフルエンサーマーケは5年で2.3倍に
資本提携先のインフルエンサーPFのトリドリや、 （億円） インフルエンサーマーケティング市場規模推計・予測
バーチャルインフルエンサー事業の1SEC等との
連携で、アフィリエイトメディアとしてインフル
エンサーマーケティングを強化
※1：Twitter等には、ブログも含む
サイバー・バズ、デジタルインファクト「ソーシャルマーケティング市場調査」参照
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コンテンツメディアの業績推移
記事広告型メディアの運用手法改善の効果と資金調達プロの堅調な成長
上半期の落ち込みにも拘らず、年度・四半期ともに過去最高売上高を達成
コンテンツメディア +17.9% コンテンツメディア
（百万円）
売上高（年度） (YoY) （百万円） 売上高（四半期）
+101.6%
(YoY)
■ 記事広告型メディア ■ 資金調達プロ ■ その他コンテンツ ※左右グラフ共通
※集計方法の見直しにより、過去決算説明資料で開示していました数字を修正しています。
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コンテンツメディアについて
複数のバーティカルメディアの中からモッピーに次ぐ収益の柱を育成
D2C領域とオンラインファクタリング領域が成長寄与かつ注力分野
nugget（ナゲット）
独自アルゴリズムシステムにより請求書買取のスピートアップと未回収債権の削減
専門チームによるユーザーの不正対策を強化
フリーランス向けにサービス展開している企業との連携を拡大し社会的ペインの解決図る
記事広告メディア
D2Cメーカーでの自社商品の取扱い強化によるグループシナジーの創出
インターネット広告のルール変更への対応を強化し健全な広告市場の発展を図る
Ｄ２Ｃ ファクタリング 不動産 エンタメ 人材
①記事広告メディア ①資金調達情報サイト ①投資用不動産情報サイト ①ゲームアプリ情報サイト ①採用課金型求人サイト
②アフィリエイト ②アフィリエイト ②アフィリエイト ②アフィリエイト ②アフィリエイト
③運用型広告 ③ＳＥＯ（コンテンツ） ③モッピー等 ③ＳＥＭ ③ＳＥＯ（ロングテール）
メディアロゴ
①Ｄ２Ｃメーカー ①フリーランス向け資金調達支援 ①注文住宅総合情報サイト ①フリーミアムコミックサイト ①サービス内容
②定期購入(サブスクリプション） ②手数料 ②アフィリエイト ②課金・アフィリエイト ②モデル
③運用型広告 ③資金調達プロ等 ③モッピー等 ③会員 ③主な集客方法
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D2C事業について
D2C（Direct To Consumer）におけるサプリメントと美容製品の販売開始
D2C×サブスクリプション×アフィリエイトで垂直統合モデルに
自社での獲得実績を活かし、サブスクリプションでの自社商材の販売を強化
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ゆめみについて
会社概要 顧客業種別割合(2020年）
設立年月日：2000年1月27日
決算期 ：12月
資本金 ：100百万円
代表者 ：片岡 俊行
従業員数 ：242名（2020年12月末現在）
事業内容 ：企画・開発・コンサルティング
オムニチャネルマーケティング支援
自社サービス運営
2016年 セレス資本業務提携
2018年 セレス連結子会社化
BnB2C 2020年セグメント別売上高（2020年）
■企業の方針／戦略を共有し対等な関係で企画
■エンドユーザー向けのネットサービス展開
法人企業 エンドユーザー
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ゆめみの業績推移（年度）
売上高はほぼ横ばいも運用型収益の割合が前年比12.3ポイント増に
そのため案件利益率と稼働率が向上し営業利益は過去最高の438百万円
ゆめみ ゆめみ +124.7%
(YoY)
（百万円） 売上高 +3.1%
(YoY)
（百万円） 営業利益
※公表数値については、連結前の単体数値で表記しています。
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ゆめみの業績推移（四半期）
一部コロナの影響を受けるもDX推進の需要が高く順調に受注拡大
リモートによるオフィス解約等経費削減により来期以降の利益拡大を図る
（百万円） ゆめみ +1.6% （百万円） ゆめみ （人）
(YoY)
売上高 営業利益・従業員数
-29.9%
(YoY)
■ 営業利益（左軸） 従業員数（右軸）
※公表数値については、連結前の単体数値で表記しています。 ※2020年1Qから、連結子会社四季デザインの従業員数を含んでいます。
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ゆめみの事業戦略
BnB2Cのビジネスモデルを展開し大手企業を中心にDXを実現
現在5,000万のMAUを、１億MAUにするサービス運用の強化
企業のDXの実現
システム保守・継続開発 コンテンツ運用／分析レポート
継続的発展
システム設計・開発・制作 UX/UIデザイン開発・制作
仕組みの実現
システム調査・システム企画 コンセプト策定・サービス企画
課題・目標の発見
システム システム UX/UI レビュー
AI 運用
設計 開発 設計 解析
得意領域
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フィナンシャルサービス事業の業績推移
マーキュリー・ナゲットへの先行投資と有価証券減損のため営業赤字
経常損益はビットバンクが収益貢献（持分法利益）し赤字幅削減
フィナンシャルサービス フィナンシャルサービス
売上高 営業損益・経常損益
（百万円） （百万円）
■営業利益 ■経常利益
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セレスにおけるブロックチェーン事業戦略
マーキュリーにて暗号資産販売所を2021年第１四半期中の登録・開業予定
ビットバンクが暗号資産市場の活況を受け取扱高・営業収益が急拡大
国内暗号資産 技術連携 暗号資産
取引所大手 カバー取引 販売所の開設
アプリ開発 口座開設
UI/UX支援 マーケ支援
投資先との協業
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トークンエコノミーへの取り組み
ブロックチェーン革命により新たな経済圏が誕生
（トークンエコノミー）
既存経済圏 トークンエコノミー
国や企業による ブロックチェーンによる
信用の供与 信用の供与
（中央集権的） （分散型）
※：トークン（Token）とは、しるしや代用貨幣、商品引換券などと訳される。
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ブロックチェーン革命
ブロックチェーンはインターネットに続くイノベーションであり
「情報」だけでなく「資産」も中央集権型から分散型に移行する時代に
情報伝達（ニュース）
リアル デジタル時代 分散型（SNS）
（一方通行） （一方通行） （個人が発信）
テレビ・新聞 ポータル
ニュースサイト ソーシャルメディア
資産管理（決済）
リアル デジタル時代 分散型（トークン）
（中央で決済） （中央で決済） （個人間で決済）
銀行のデジタル化 暗号資産
銀行・カード
ネオバンク デジタル通貨
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デジタルトークンがブロックチェーンの本命
ブロックチェーンの優位性は「改ざん耐性」「即時決済」「相互運用性」
「トレーサビリティ」でありデジタルトークンにより発展可能と考える
暗号資産（仮想通貨） NFT（ノンファンジブルトークン）
2020年に入り実需・市場共にマーケット拡大 NFTとは、ブロックチェーン技術を用いて発行
■ビットコイン決済 される等価交換できないデジタルトークン
SquareやPayPalで決済開始 ◆ブロクチェーンゲームのアイテム
EC決済利用でのビットコイン実需が拡大 ◆トレーディングカード
■国内暗号資産取引所 などの活用が期待される
2019年末から直近までに暗号資産の （事例）
新規取扱が10銘柄認可され流通拡大に弾み 出資先のスマートアプリで、SKE48のトレーデ
ィングカードのNFTトレカを技術支援（日本初）
セキュリティトークン（ST） デジタル通貨
セキュリティトークンとは、ブロックチェーン デジタル通貨とは、ブロックチェーン技術を
技術を用いて証券をデジタル化したトークン 用いて法定通貨をデジタル化したトークン
2020年5月の金商法改正でSTO(調達)が可能に CBDC（中央銀行デジタル通貨）と呼ばれる
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ブロックチェーン事業のバリューチェーン
▼主要プレイヤー ▼セレス事業
マイニング
マーキュリー
PoSマイニング
2017年開始
取引所
マーキュリー ビットバンク コインチェック
交換業申請中 国内最大規模の取引所 登録事業者
100％子会社 関連会社 アーンアウト付
ウォレット
Bread フレセッツ スマートアプリ
アプリウォレット B向けウォレット DAppsブラウザ
2016年出資 2017年出資 2018年出資
DApps／BaaS
Sivira Orb GINKAN
トレーサビリティ 地域通貨 AI活用グルメSNS
2017年出資 2015年出資 2018年出資
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ブロックチェーン事業への取組推移
（万円）
15/03： 17/07： 17/09： 21/03（予）：
ビットバンクへ出資 ビットバンクをグループ化 マーキュリー設立 マーキュリー開業
15/08： 17/09： 18/04： 18/12： 20/02： 21/06（予）：
コインチェックへ出資 コインチェック一部売却 コインチェック売却 Xthetaへ出資 Xtheta開業 コインチェックEO
16/07： 18/02：
BRDへ出資 フレセッツへ出資
18/10：
スマートアプリへ出資
16/07： 18/01： 19/07： 19/10： 20/01： 20/05：
BTC半減期 コインチェック事件 Libra発表 中国暗号法 日銀DC検討 BTC半減期
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
ビットコインの価格推移（2015年1月1日～2020年2月8日）
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ブロックチェーン技術による社会変革の可能性
※：経済産業省「ブロックチェーン技術を利用したサービスに関する国内外動向調査」（2016年4月）参照
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投資育成事業について
D2C・ブロックチェーン関連を中心にセレスとの協業を前提に投資
2020年12月に東京通信がマザーズ上場・出資先5社目のIPO
（2020年12月末）
有価証券投資額 貸借対照表計上額 上場株式
（21.4億円・37社） （19.1億円・31社） （4.4億円・4社）
回収額 未上場株式
（15.3億円・6社） （14.7億円・27社）
モバイルサービスと連携 フィナンシャルサービスと連携
メディア・D2C関連 フィンテック・ブロックチェーン関連
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脱炭素に向けた取組み
セレスグループは2021年度から「カーボンニュートラル」の実現
政府目標の2050年に先立ちカーボンニュートラルを達成
ポイントサイト「モッピー」をはじめグループのWebサービスで使用される
サーバーやオフィスで使用される電力に伴う排出CO2の100％オフセット
SDGs目標
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コーポレート・ガバナンスの強化
企業価値の向上に向けコーポレート・ガバナンスの一層の充実と強化
社外取締役3分の１以上に加え監査等委員会と指名・報酬委員会を設置
2021年3月定時株主総会後の経営体制（予定）
女性取締役
取締役会 監査等委員会
社内 社内 社内 社内 社内 社外 社外 社外 社外
社外取締役 3分の1以上
・定時株主総会での承認後、監査等委員会設置会社へ移行
・CGC（コーポレート・ガバナンスコード）の要請に応え、社外取締役３分の１以上を達成
・ダイバーシティの観点から女性取締役を登用
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5．APPENDIX
※集計方法の見直しにより、過去決算説明資料で開示していました数字を修正しています。
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売上高推移
+22.4%
（百万円） (YoY)
■売上高 売上総利益率
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営業利益推移
（百万円） +70.0%
(YoY)
■営業利益 営業利益率
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経常利益・当期純利益推移
（百万円）
+129.3%
(YoY)
+893.9%
(YoY)
■経常利益 ■当期純利益
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四半期売上高推移
（百万円）
+25.8%
(YoY)
※セグメント間の内部売上高又は振替高については、グラフに与える影響が軽微のため表記しておりません。
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四半期営業利益推移
（百万円）
-1.9%
(YoY)
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四半期販売費及び一般管理費推移
+71.5%
(YoY)
（百万円）
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従業員数推移
（人） +16.8%
(YoY)
※1：契約社員、派遣社員、アルバイト ※２：2020年3月末より、連結子会社四季デザインの従業員数を含んでいます。
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業績ハイライト：１
2018年12月期 2019年12月期 2020年12月期
2016年12月期 2017年12月期
(連結) (連結) (連結)
売上高（百万円） 3,726 5,400 10,706 16,510 20,213
売上高成長率 17.7% 44.9% 98.3% 54.2% 22.4%
営業利益（百万円） 557 964 1,221 880 1,496
売上高営業利益率 15.0% 17.9% 11.4% 5.3% 7.4%
営業利益成長率 19.7% 73.1% 26.7% -27.9% 70.0%
経常利益（百万円） 497 1,320 -2 792 1,816
当期純利益（百万円）（※1） 275 896 -313 74 744
EBITDA（百万円）（※2） 558 1,463 416 1,081 2,032
※１：当期純利益は、親会社株主に帰属する当期純利益を示します。
※２：EBITDA＝税金等調整前当期純利益＋支払利息＋減価償却費＋のれん償却費(持分法による投資損益に含まれるのれん償却に相当する額も加算) ＋減損損失
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業績ハイライト：２
2018年12月期 2019年12月期 2020年12月期
2016年12月期 2017年12月期
(連結) (連結) (連結)
総資産（百万円） 5,833 8,237 11,917 12,902 16,227
純資産（百万円） 4,307 5,830 6,437 6,581 7,091
ネットキャッシュ（百万円） 3,123 2,795 1,319 806 2,154
ROA（総資産経常利益率） 10.9% 18.8% 0.0% 6.4% 12.5%
ROE（自己資本純利益率） 8.9% 17.7% -5.2% 1.2% 11.8%
自己資本比率 73.8% 70.7% 50.4% 47.3% 40.1%
D/Eレシオ（負債資本倍率） 11.7% 13.3% 47.3% 47.6% 55.5%
一株当たり当期純利益(円) 30.54 86.39 -28.66 6.78 67.32
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業績ハイライト：３
四半期売上高
2019年 2020年
（単位：百万円）
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
売上高 4,060 3,694 4,278 4,477 4,605 4,993 4,983 5,631
モバイルサービス事業 4,053 3,564 4,277 4,476 4,609 4,992 4,981 5,669
ポイントメディア 1,433 1,275 1,269 1,470 1,711 1,268 1,192 1,592
アフィリエイトプログラム 1,003 1,007 1,597 1,514 1,735 2,495 1,887 1,934
コンテンツメディア 896 624 673 619 457 495 1,113 1,249
ゆめみ 719 657 737 872 704 732 788 893
フィナンシャルサービス事業 50 130 0 0 1 1 2 2
セグメント間の内部売上高又は振替高 -43 - - - -6 -1 -0 -40
四半期営業利益
2019年 2020年
（単位：百万円）
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
営業利益 220 162 244 252 501 307 439 248
モバイルサービス事業 607 307 485 604 742 578 732 624
フィナンシャルサービス事業 -218 36 -53 -132 -48 -77 -64 -152
調整額 -169 -182 -187 -218 -192 -193 -227 -223
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将来見通しに関する注意事項
◼ 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる｢見通し情報｣(forward-looking statements)を含みます｡これらは、
現在における見込み、予測およびリスクを伴う想定に基づくものであり、実質的にこれらの記述とは異なる結果を招き得る不
確実性を含んでおります。
◼ それらリスクや不確実性には、一般的な業界ならびに市場の状況、金利、通貨為替変動といった一般的な国内および国際的な
経済状況が含まれます。
◼ 今後、新しい情報･将来の出来事等があった場合であっても、当社は本発表に含まれる｢見通し情報｣の更新･修正をおこなう義
務を負うものではありません。
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