2021年12月期第２四半期 決算説明資料
～想いを世界に、GMOリサーチ～
STOCK CODE : 3695
代表取締役社長 細川 慎一
取締役CFO 森 勇憲
0
１．結論と要約
２．決算概要
３．事業の概況
Appendix
1
1. 結論と要約
2
結論と要約 | 決算サマリー
◼ 売上高は前年同期比＋16％。D.I.Yサービスが国内・海外両方の売上成長をけん引
し、第２四半期単独／累計期間として過去最高を達成。
◼ 原価率の改善により売上総利益（粗利）が対前年同期比で222百万円増加し、営
業利益以下の各段階利益についても大幅に増加
2020 2021 対前年同期
（単位：百万円） 1-6月 1-6月 増減率
売上高 1,612 1,865 +15.7%
2Q累計/単独
過去最高
営業利益 33 152 +361.2%
経常利益 16 173 +979.0%
最終利益 13 128 +819.1%
3
結論と要約 | 営業利益推移
◼ 高利益率案件の増加、実査工程の稼働率上昇、生産性や原価率の改善施策により
粗利は前年同期比＋222百万円
◼ 販管費は前年同期比＋102百万円とし、営業利益は前年同期比+119百万円
営業利益 （単位：百万円）
2020年2Q累計
33 主な増減要因
・売上関連
売上関連 +252 国内における調査案件が堅調に成長
・原価関連
高利益率案件の増加、実査工程の高
原価関連 ▲30
稼働率や生産性／原価率改善施策に
より、原価率が改善
販管費関連 ・販管費関連
▲102
人件費、広告宣伝費・販促費の増加
営業利益
152
2021年2Q累計
4
結論と要約 | 通期業績予想に対する進捗
◼ 通期業績予想に対し、売上高および各段階利益ともに、順調に進捗
◼ 成長率をさらに高めるため、下半期には、投資対効果が見込める領域(*)への投資
を積極化する予定
(*) 例：クラウドパネル拡充、顧客開拓、プロダクト開発/改善など
通期連結 2021
（単位：百万円） 業績予想 1-6月 進捗率
0% 50% 100%
売上高 3,734 1,865 50%
営業利益 290 152 52%
経常利益 265 173 65%
最終利益 190 128 67%
5
2. 決算概要
6
決算概要 | 連結損益計算書
2020 2021
(単位：百万円） 1-6月 1-6月 前年比
売上高 1,612 1,865 115.7%
売上原価 920 950 103.3%
売上総利益 691 914 132.2％
（売上総利益率） 42.9% 49.0% +6.1pt
販売費及び一般管理費 658 761 115.6%
（販管費率） 40.8% 40.8% ±0.0pt
営業利益 33 152 461.2%
（営業利益率） 2.1% 8.2% ＋6.1pt
経常利益 16 173 1,079.0%
当期純利益 13 128 919.1%
7
決算概要 | 連結貸借対照表
2020 2021
(単位：百万円） 12月末 6月末 前期末比
流動資産 1,823 1,979 108.5%
現金及び現金同等物 913 1,151 126.1%
固定資産 408 397 97.3%
資産合計 2,231 2,376 106.5%
流動負債 739 837 113.2%
固定負債 8 12 135.3%
負債合計 748 849 113.5%
純資産 1,483 1,527 103.0%
（純資産比率） 66.5% 64.3% ▲2.2Pt
8
3. 事業の概況
9
事業の概況 | サービス別売上高推移
◼ アウトソーシングは、前2Q比で＋25.6％(126百万円増)。
◼ D.I.Yサービスは、前2Q比で＋35.8%(67百万円増)となり、第２四半期のD.I.Y
サービス売上としては過去最高を達成。
◼ D.I.Yサービスの売上高構成比は29.0%に増加。
（単位：百万円） （%）
D.I.Yサービス 売上 アウトソーシング 売上 その他 売上 D.I.Yサービス売上比率
1000 40%
900 35%
800 30% 29% 29%
28% 28%
27% 27% 28%
26% 30%
700
24% 23% 25%
600 22% 21% 22%
500 20%
400 +26%
15%
300 626 715 679 617
593 563
718
619
529 558 635
491 558 10%
200 550
＋36% 5%2Q
100
167 152 174 208 186 214 228 241 273 189 219 262 282 257 過去最高
0 0%
10
事業の概況 | 国内・海外売上高推移
◼ 前2Q比で、国内売上＋30.5％(+146百万円)、海外売上+21.1％(+45百万円)
◼ 国内売上・海外売上ともに、2Q期間として過去最高売上を達成
（単位：百万円） 国内売上 海外売上 海外売上構成比
800 50%
700 736 746 45%
667 675 40%
600
580
563
598 603 601
31% 587
29% 35%
500 540 546
34% 30%
400 30% 30%
国内2Q
25%
26% 26% 26% 26% 26% 26%
25% ＋31% 過去最高
300 24%
305
482 24% 628 20%
282 15%
200 258 海外2Q
209
229
207
240 230
259 10%
過去最高
100
193 187 174 214 202
+21% 5%
0 0%
11
事業の概況 | 中期的成長シナリオ
⚫ 競争力の源泉であるアジア15の国と地域における4,269万人超の消費者へのリーチ力をベー
スに、 ①地域深耕・エリア拡大、②販売商品の充実、③データ・AIを生かした業界変革の３
軸で中長期的に安定した成長を目指します。
競争力の源泉
①地域深耕・エリア拡大 ③データ・AI
アジア地域の調査対応 データ、AI等の活用によ
地域の深堀とエリアの りユーザーとの接点の最
15の国・地域4,000万人
拡大 適化、マーケティング変
革提案
②販売商品の充実
（DIY、定性調査、インタビュー等）
12
①地域深耕・エリア拡大 | アジアリサーチ市場
⚫ アジア地域のインターネットリサーチ市場はオンライン化が進み、今後さらに拡大すると予
想
⚫ 欧米企業と比較し、日本からのアジア展開は地理的、文化的優位性あり
⚫ まだアジア調査でのビッグプレイヤーは不在のため、圧倒的No1を目指す
2,704mil.USD
2,611mil.USD
2,082mil.USD
（約2,290億円*）
ネットリサーチ
市場（約51%） ネットリサーチ
ネットリサーチ 市場（約31%）
市場（約21%）
日本 中国・香港 その他アジアリサーチ市場
リサーチ市場 リサーチ市場 （12の国と地域）
(*)１ドル110円換算 『Global Market Research 2020』(An ESOMAR Industry Report）より
13
①地域深耕・エリア拡大 | パネルネットワーク
⚫ アジア16の国と地域で4,269万人超の業界最大規模のパネルネットワークを構築
⚫ 大型・複数ヶ国にまたがる案件に対応可能であり、競争力、提案力が高くなる
⚫ 競争力の源泉であるアジアクラウドパネルを質量ともにさらに充実させることで、アジアの
調査対応地域の深耕とエリアの拡大を進めます。
⚫ 2021年には、インドでの自社運営パネルのリリース、アラブ首長国連邦（UAE）でのパネル
新規追加を行いました。
ベトナム
https://infoq.vn/ 日本
(GMO RUNSYSTEM)
インド https://infoq.jp/
https://knowledgeprovid 中国大陸
er.z.com/
ミャンマー https://www.zcom.asia/
https://mm.zresearch.asia/
(GMO-Z.com ACE Co., Ltd.)
タイ
https://research.z.com/th/
(Net Design)
(2021年7月現在)
14
②販売商品の充実 | 2021年の方向性
⚫ マーケティングリサーチ業界の市場の変化に対応した事業展開により成長を目指します。
⚫ 具体的には、顧客ニーズに適合させた「MO Insights」「MO Liteアンケート」「MO Liteイ
ンタビュー」等の商品のウェブマーケティング活動を実施し、新規顧客の開拓活動を行いま
す。
<マーケティングリサーチ業界での市場の変化>
①定性調査のオンライン化・・・インタビュー等の定性調査が急速にオンライン化
②小型化・スピード重視・・・D.I.Yで安価に、スピード重視で、リサーチの内製化が進展
定性調査のオンライン化
① 小型化・スピード重視の定性調査
②
定量既存サービス 小型化・スピード重視
15
③データ・AI | MO-CDP
⚫ 「MO CDP byGMO」サービスでは、アジアクラウドパネルから集めたプロファイルデータ、
アンケート回答データ、行動データ等のゼロパーティーデータ(*)を各種マーケティングプ
ラットフォーム等で連携・活用しやすいようにDWHに格納し、データの公開をしております。
⚫ このサービスを通して、マーケティングへのデータ活用の提案活動に取り組んでいます。そ
の一環として2021年6月に台湾に駐在員事務所を設立しました。
⚫ また、AIとデータを活用してアンケートの回収可否の予測精度の向上、アンケート回答品質
の改善、会員のアクティブ率の改善等に取り組んでいます。
アジアクラウドパネルのゼロパーティーデータ
をもっと使いやすく、連携しやすく一般公開
『ゼロパーティーデータ』
(*)ゼロパーティーデータとは
ユーザーが何らかの対価を得ようと自ら企業に提供するデータ。「同意を得た1stパーティデータ」とも解釈される。調査企業のフォレスターが2018年11月に命名した用
語です。GDPR（EU一般データ保護規則）やCCPA（カリフォルニア消費者プライバシー法）に見られるように、データに関する同意の必要性の重要度が増している現状、
ゼロパーティデータはプライバシーを守りつつ、精緻な情報を収集する手法として活用できるデータです。
16
2021年の主なリリース
日付 タイトル URL
2021/1/12 GMOリサーチとLupeが協業 新規事業開発のための調査に特 https://gmo-research.jp/pressroom/press-release/press-
化したオンラインインタビューサービスを提供開始〜課題発見の release-20210112
ためのリサーチ設計と対象者リクルーティングをオンラインで支援
〜
2021/4/1 オンラインインタビューサービス「MO Liteインタビュー byGMO」 https://gmo-
基本料金が無料になるキャンペーンを実施 research.jp/ir/upload_file/tdnrelease/3695_202104014891
35_P01_.pdf
2021/4/19 2021年04月19日インドで自社運営のアンケートパネルサイト https://gmo-
「Z.com Research India」をオープン research.jp/ir/upload_file/tdnrelease/3695_202104194961
72_P01_.pdf
2021/7/1 「MO Liteアンケート byGMO」でさらにお得な『バウチャープラ https://gmo-research.jp/pressroom/press-release/press-
ン』を提供開始！〜本日7/1より、先着20社限定の半額キャ release-20210701
ンペーン開始〜
2021/7/7 台湾駐在員事務所設立に関するお知らせ https://gmo-
research.jp/ir/upload_file/tdnrelease/3695_202107064627
32_P01_.pdf
2021/7/14 ACP16か国目となるUAEパネル提供開始のお知らせ https://gmo-
research.jp/ir/upload_file/tdnrelease/3695_202107134662
97_P01_.pdf
2021/7/19 『日本ビジネススクール・ケース・コンペティション2021』の参加学 https://gmo-research.jp/pressroom/press-release/press-
生に対し「MO(エムオー) Lite(ライト)アンケート byGMO」を release-20210719
無償で提供〜GMOリサーチが応援企業として参加〜
2021/8/5 オンラインインタビューサービス「MO Insights byGMO」でビジ https://gmo-research.jp/pressroom/press-release/press-
ネス領域のインタビューに特化した「MOビジネスインタビューパネ release-20210805
ル」を無料提供開始
17
Appendix
⚫ 当社のフィロソフィー
⚫ ビジネスモデル①②
⚫ サービス別販売先・サービス内容説明表
⚫ アウトソーシングサービスとD.I.Y.サービス
⚫ 商品ラインナップと商品説明
⚫ 各拠点人員数推移
18
事業戦略 | 当社フィロソフィー
〜私たちは、生活者と企業の 「想い」に向き合い
わくわくするアイディアや テクノロジーで 「世界」につなぎ、
笑顔・感動の創造に貢献する〜
19
Appendix | ビジネスモデル①
⚫ インターネット上で、アンケート調査を手軽に利用できる仕組みを国内外で提供
⚫ 顧客企業（案件量）と生活者（パネル会員ネットワークの規模）を両輪で拡大
海外展開
顧 パ
客 ネ
メ ル
リ
※
ッ ネ
ト ッ
ト
ワ
ー
ク
※パネルとは、調査に回答する一般消費者やビジネスパーソン
ESOMAR Report 2019
20
Appendix | ビジネスモデル②
⚫ 従来各社ごとに開発されていたインターネットリサーチツールを標準化し、低コストで提供
ｱﾝｹｰﾄ 集計・
作成 分析
各社固有の 調査 アンケート配信
会社Aの
各 システム 会社A パネル
データ収集
社
固 ｱﾝｹｰﾄ 集計・
調査会社・コンサル 作成 分析
有
従
各社固有の 調査 会社Bの
ティング会社、 の システム パネル
会社B
広告代理店、調査部門 シ
来 ス
テ ｱﾝｹｰﾄ
作成
集計・
分析
ム 各社固有の 調査 会社Cの
システム 会社C パネル
業界の
業務標準化
GMO リサーチ アンケート
配信
データ 各社固有の
標
収集
発注 システム
調査会社・コンサル
準 ティング会社、 会社Bの
パネル
広告代理店、調査部門
化 納品 各社固有の
システム
会社Cの
パネル
21
Appendix | サービス別販売先・サービス内容
サービスの名称 サービスの内容
オンラインのアンケート画面作成、アンケート案内配信、アンケートデータの回
Full Service 収、クリーニング、集計といった一連の工程を一貫して提供するサービスです。
「MO Insights byGMO」(*1)はここに含まれます。また、アドテクのプラッ
アウトソーシング トフォームと連携した広告業界向けサービス（CPAT）も提供しています。
サービス
顧客が自社内でオンラインのアンケート画面を作成している場合に、当社グルー
Sample Supply プが回収管理(プロジェクトマネージメント)を行い、顧客のアンケート画面に回
答結果を提供するサービスです。
インターネットリサーチにおいて、当社グループがサービスインフラとパネルの
Self Sample Supply
みを提供するサービスです。「MO Lite アンケート byGMO」(*2)及び「MO
（SSS）
Lite インタビュー byGMO」(*3)が含まれます。
D.I.Yサービス
当社グループのリサーチソリューションプラットフォームであるGMO Market
システム関連売上(*4) Observer(*5)を、顧客のリサーチプラットフォームとして提供するサービスで
す。
その他サービス コンベンショナル調査など コンベンショナル調査は、オフライン(現場)で実施する調査手法です。
*1 MO Insights byGMO
消費者への定量・定性調査をオンラインで完結できるクラウドソリューションです。
*2 MO Lite アンケート byGMO
顧客が利用するDIY型（セルフ型）アンケートツールから、国内・アジア最大級の調査用パネルへのアンケート調査ができるサービスです。
*3 MO Lite インタビュー byGMO
国内・アジア最大級の調査用パネルへのインタビューができる、パッケージ型のオンラインインタビューサービスです。
*4 システム関連売上
D.I.Yサービスのシステム関連売上は、当社グループはシステムのみを提供するビジネスモデルです。
*5 GMO Market Observer
当社グループが開発・提供しているインターネット上でリサーチ業務のすべてを完結できるリサーチソリューションプラットフォームの総称
であり、「Market Observer」は当社の登録商標です(登録番号5671869号)。
22
Appendix | アウトソーシング/D.I.Y.サービス
アウトソーシングサービス D.I.Y.サービス
サービス名称
Full Sample Self Sample システム関連
業務工程 Service Supply Supply 売上
1. 調査設計 顧客
顧客
2. 調査画面
作成 顧客
3. プロジェクト
マネジメント
顧客
GMO （注）
Research GMO
4. パネル管理
Research GMO
Research
5. Cloud Panel
利用
（注）お客様の中には、当社のCloud Panelをご利用にならない場合もあります。
23
Appendix | 商品ラインナップ
競争力の源泉
①地域深耕・エリア拡大 ③データ・AI
15の国・地域
4000万人
②販売商品の充実
24
Appendix | 商品説明－MO Insights
2020年３月に新クラウドソリューションサービス「MO Insights byGMO」
(以下、「MO Insights」)をリリースしました。
「MO Insights」は、クラウドパネルネットワークに登録されているアジア15の国と地域の消費者とリ
アルに対面することなく、オンライン上で定量・定性調査を完結することができるクラウドソリュー
ションサービスです。
25
Appendix | 商品説明－MOビジネスインタビューパネル
2021年8月に、ビジネス領域に関するインタビューへの参加意向がある約900万人で構
成する「MOビジネスインタビューパネル」の提供を開始いたしました。これにより、
様々なビジネス領域における一次情報や経験値を収集するためのインタビューを簡単か
つスピーディーに実施することが可能となります。
⚫ 「MOビジネスインタビューパネ
ル」は、「MO Insights byGMO」
をお申込みいただいたお客様が無
料でご利用いただけるサービスで
す。
⚫ 「MOビジネスインタビューパネ
ル」は、複数の媒体から構成され
る「Japan Cloud Panel」のモニ
ター2,247万人の中から、自身が
就業しているビジネス領域に関す
るインタビューへの参加意向があ
る約900万人で構成され、幅広い
ビジネス領域に就業している人へ
のアプローチが可能です。
26
Appendix | 商品説明－MO Liteアンケート
2020年8月に「MO Liteアンケート byGMO」をリリースしました。
お客様ご自身が作られたアンケートを、当社のクラウドパネルに連携して、お客様ご自
身で簡単に安価にアンケートを配信できるツールとして公開しました。
各種アンケートシステム連携（オープン戦略、利便性優先） 他社サービス
サーベイモンキー クリエイティブサーベイ （囲い込み戦略）
自社のアンケートツールとパ
MarketObserver Google フォーム 差別化 ネルがクローズドで繋がり、
シンプルサーベイ（無料版）
自社顧客の囲い込みを狙
う
27
Appendix | 商品説明－MO Liteインタビュー
2020年11月に「MO Liteインタビュー byGMO」をリリースしました。
インタビュー対象者のリクルーティングから１対１のインタビューまでをオンライン上
で完結できるパッケージ型のオンラインインタビューの提供を開始しました。
対象者募集 対象者選定 実施
「MO Liteインタビュー」は、インタビュー対象者のリクルーティングから１対１のインタビューま
でをオンライン上で完結できるパッケージ型のオンラインインタビューサービスです。
オンラインインタビューは、通常のオフライン調査で必要となるインタビュー実施会場や録画・録
音機器の手配などが不要なため、コスト削減にもつながります。
28
Appendix | 各拠点人員数推移
（単位：人） 各拠点における正社員数の推移
シンガ 正社員
東京 下関 マレーシア インド 中国
ポール 合計
・本社機能 ・国内PJ管理、 ・東南アジア営 ・ローカル営業 ・欧米、東南ア ・ローカル営業
・国内欧米営業、 営業補助 業 ・アジアパネル管 ジアPJ管理、営 ・PJ管理
PJ管理 ・国内パネル管理 ・東南アジアパ 理、開拓 業補助 ・中国パネル管
拠点機能 ・国内パネル 補助 ネル管理 ・ローカル営業 理
管理 ・その他業務補助
・システム開発
2017年1月1日時点 87 ー ２ ー 15 9 113
2017年7月1日時点 92 2 2 ー 16 10 122
2018年1月1日時点 91 8 4 ー 16 7 126
2018年7月1日時点 94 20 4 4 15 8 145
2019年1月1日時点 88 24 3 4 14 8 141
2019年7月1日時点 96 30 3 5 14 8 156
2020年1月1日時点 97 28 3 6 14 8 156
2020年7月1日時点 100 29 3 6 14 5 157
2021年1月1日時点 105 29 3 6 15 4 162
2021年7月1日時点 109 32 3 9 16 6 175
半期人員増減数 +4 +3 ±0 +3 +1 +2 ＋13
営業補助、パネ パネル管理・開 パネル管理・開
補足 新卒採用
ル管理補助強化
ー
拓強化
―
拓強化
ー
29
本資料、および本説明会における質疑応答などにおける市場予測や業績見通しなどの内容は、現
時点で入手可能な情報に基づき、当社が判断したものであります。
従いまして、これらの内容はリスクや不確実性を含んでおり、将来における実際の業績は、様々
な影響によって大きく異なる結果となりうることを、あらかじめご承知おきください。