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01 決算概要
FY2020 1Q 02 サービス状況
Oct2019-Dec2019
03 トピックス
本資料に記載された意見や予測などは資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではありません。
様々な要因の変化により実際の業績や結果とは大きく異なる可能性があることをご承知おきください。
また2012年9月期2Q以前のデータは、弊社内部管理数字となります。
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決算概要
ハイライト 4
良い走り出しとなりました！
■「DQウォーク」がフル寄与で大幅に増益し、営業利益38億円
業績
■ 売上高は前Q比でほぼ横ばいの111億円
■ 全体で前Q比15億円減少し、73億円に着地
費用
■ コスト構造の変化とコストコントロールにより減少
■「DQウォーク」の影響によりQAUは900万台に復調
KPI
■「ツムツムランド」と「アリス」を含むFY18ものは堅調に推移
■「白猫PJ」「アリス」「ドリミ」で自社IP展開を強化
TOPICs
■ 新作パイプラインは1本追加となり、計11本
※QAU：ダウンロード日から7日目以降に当該四半期において一度でもアプリを立ち上げたユーザの数。各アプリの単純合算値
四半期連結決算推移 5
売上高 111億円（QoQ：▲1.3%）、営業利益38億円（QoQ：+57.1%）
(,000,000)
売上高 営業利益 営業利益率
48.0%
47.2% 44.9%
44.1% 44.0% 45.0%
43.5%
36.3% 37.8% 43.3%
43.1% 41.9% 34.5%
31.4% 36.0% 30.2% 30.9% 28.8%
25.4%
23.0% 29.0% 22.0%
27.3% 17.8%
21.7%
22.9% 22.7% 17.7%
14.9%
9.2%
2,168
7.1%
1,515
11,194
11,073
12,360
14,297
15,843
16,445
16,560
18,176
21,213
23,270
10,456
22,181
19,019
20,150
14,410
12,856
10,933
14,046
12,370
11,187
12,726
11,341
3,862
2,755
2,872
4,628
1,749
6,510
2,345
4,887
5,326
6,750
6,639
7,154
7,956
7,867
9,338
9,986
5,749
6,233
3,666
3,700
2,477
3,087
2,197
1,982
9,491
9,848
9,774
7,956
1,895
2,459
764
-199
623
143
175
550
628
864
784
876
692
0
0.0%
-2.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結
2012年9月期 2013年9月期 2014年9月期 2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 20年
9月期
四半期損益計算書 6
「DQウォーク」が四半期でフル寄与し、前年同期比で増収増益となりました
【連結】 【連結】 【連結】
単位：百万円 2020年9月期1Q 2019年9月期1Q 前年同期比 2019年9月期4Q 前四半期比
（2019年10-12月） （2018年10-12月） （2019年7-9月）
売上高 11,194 9,848 +13.7% 11,341 -1.3%
売上総利益 5,764 2,936 +96.3% 4,691 +22.9%
売上総利益率 51.5% 29.8% +21.7pt 41.4% +10.1pt
販売管理費 1,901 3,135 -39.3% 2,231 -14.8%
営業利益 3,862 -199 - 2,459 +57.1%
営業利益率 34.5% -2.0% +36.5pt 21.7% +12.8pt
経常利益 3,804 -418 - 1,672 +127.6%
税前利益 3,804 -418 - 1,335 +184.9%
当期純利益 2,699 -376 - 1,219 +121.3%
※四捨五入による若干の計算の差異がございます
※「DQウォーク」の売上高はネット計上（レベニューシェア分）されています
費用解説 7
コスト構造の変化とコストコントロールにより、前Q比▲15億円の73億円になりました
【連結】
上段：費用（百万円） 2020年9月期1Q
【連結】
2019年9月期1Q 前年同期比
【連結】
2019年9月期4Q 前四半期比 備考
未
下段：売上比（％） （2019年10-12月） （2018年10-12月） （2019年7-9月）
PF&決済手数料 1,720 2,725 -36.9% 2,599 -33.8% ネット計上となる「DQウォーク」によりQoQで
15.4% 27.7% -12.3pt 22.9% -7.5pt 減少しました
ロイヤリティ 243 309 -21.2% 227 +7.1%
関連タイトルの売上連動による変化です
2.2% 3.1% -0.9pt 2.0% +0.2pt
人件費・賞与 2,368 2,200 +7.6% 2,523 -6.2% グループ会社の決算賞与があった4Qと比較し、
21.2% 22.3% -1.1pt 22.2% -1.0pt QoQで微減しました
オフィス費用 371 410 -9.5% 408 -9.0% グループ会社の本社移転によりQoQで減少しまし
3.3% 4.2% -0.9pt 3.6% -0.3pt た
iDC関連費用 417 388 +7.6% 379 +10.1% 売上・トラフィックに連動して、QoQで増加しま
3.7% 3.9% -0.2pt 3.3% +0.4pt した
広告宣伝費 571 1,670 -65.8% 778 -26.6% 周年イベントのCM放映等があった4Qと比較し、
5.1% 17.0% -11.9pt 6.9% -1.8pt QoQで減少しました
外注費 651 1,002 -35.0% 731 -10.9%
しっかりグリップを効かせています
5.8% 10.2% -4.4pt 6.4% -0.6pt
採用費 35 82 -56.6% 48 -26.2%
中途採用数が落ち着き、QoQで減少しました
0.3% 0.8% -0.5pt 0.4% -0.1pt
その他 951 1,262 -24.5% 1,189 -19.8%
各タイトルのコラボIP使用料が減少したためです
8.5% 12.8% -4.3pt 10.5% -2.0pt
※四捨五入による若干の計算の差異がございます
従業員数推移 8
前Q比で微減、4月にグループ全体で58名の新入社員が入社予定です
単体/グループ各社別期末人員（人）
グループ各社合計
単体合計
450
433
436
440
418
413
431
452
405
390
414
408
402
399
398
156
155
133
69
8
7
945
941
914
863
862
860
852
848
847
836
817
803
796
790
779
670
640
620
589
481
461
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 20年
9月期
※役員および臨時従業員（アルバイトなど）は含めておりません
※グループ会社とは、弊社が発行済株式数の50％超を保有する会社となります
貸借対照表 9
研修施設の売却などにより固定資産が減少しました
【連結】 【連結】 【連結】
単位：百万円 前年同期比 前四半期比
2019年12月 2018年12月 2019年9月
流動資産 68,424 65,418 +4.6% 64,851 +5.5%
うち現金及び預金 59,900 59,984 -0.1% 55,473 +8.0%
固定資産 8,792 8,820 -0.3% 9,889 -11.1%
うちのれん - 148 -100.0% - -
総資産 77,217 74,239 +4.0% 74,740 +3.3%
流動負債 6,534 5,686 +14.9% 4,783 +36.6%
固定負債 524 523 +0.2% 523 +0.2%
純資産 70,157 68,029 +3.1% 69,433 +1.0%
うち資本金 6,511 6,492 +0.3% 6,510 +0.0%
※四捨五入による若干の計算の差異がございます
10
サービス状況
売上構造 11
①連続する新規アプリ投入、②長期利用を目指した既存アプリ運営、これら二つのマネジメ
ントにより、弊社売上構造は「ミルフィーユ」のようにリリース年度売上それぞれが、重
なって伸びてゆくスタイルを目指しています
売上は
積上モデル
となっています
リリース時期別売上推移（連結） 12
「DQウォーク」を含むFY19ものの売上が大幅に増加しました
その他（受託・VR・おで研等）
自社IP展開&グッズ関連
海外展開アプリ
FY2019：バクモン、バベル、DQウォーク
FY2018：ツムツムランド、アリス、ドリミ
FY2017：プロ野球VS
FY2016：白テニ
FY2015：カジノ、バトガ
FY2014：にゃんこ、白猫PJ
FY2013：三国、黒猫
FY2012：秘宝、野球
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結 連結
2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 20年
9月期
※四捨五入による若干の計算の差異がございます
※一部他社協業案件は、ネット計上（レベニューシェア分）です
※弊社からグループ会社へ運用委託しているスマホ向けタイトル売上は、各年度別に振り分けられています
リリース時期別売上推移（連結） 13
周年の「ツムツムランド」と「アリス」を含むFY18ものも堅調に推移しました
単位：百万円 2019年9月期 2020年9月期
未
※アプリ＝オンラインアプリ
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY2012開始アプリ 365 353 252 318 211
FY2013開始アプリ 1,301 2,100 1,549 1,460 1,055
FY2014開始アプリ 3,533 3,223 2,417 4,324 1,777
FY2015開始アプリ 184 134 45 30 24
FY2016開始アプリ 1,123 926 400 566 421
FY2017開始アプリ 291 285 299 263 238
FY2018開始アプリ 1,589 1,514 1,259 1,188 1,286
FY2019開始アプリ 465 211 369 2,200 5,272
海外展開アプリ 176 145 112 42 69
自社IP展開&グッズ関連 196 129 158 302 263
その他（受託・VR・おで研等） 619 748 1,093 643 574
合計（連結） 9,848 9,774 7,956 11,341 11,194
◼ FY2012：秘宝、野球（その他終了アプリ1） ◼ FY2015：東京カジノPJ、バトルガール（その他終了アプリ1） ◼ FY2018：ツムツムランド、アリス、ドリミ
◼ FY2013：黒猫、三国志（その他終了アプリ3） ◼ FY2016：白猫テニス（その他終了アプリ2） ◼ FY2019：バクモン、バベル、DQウォーク
◼ FY2014：にゃんこ、白猫PJ（その他終了アプリ4） ◼ FY2017：プロ野球VS（その他終了アプリ1）
※四捨五入による若干の計算の差異がございます
※一部他社協業案件は、ネット計上（レベニューシェア分）です
※弊社からグループ会社へ運用委託しているスマホ向けタイトル売上は、各年度別に振り分けられています
国内アプリ全体KPI QAU×ARPU 14
QAUが増加し、ARPUは微減となりました
ARPU（Yen） QAU ARPU QAU
（,000）
¥2,656
¥2,421
¥2,419
¥2,235
¥2,208
¥2,187
¥1,880
¥1,752
¥1,518
¥1,412
¥1,297
¥1,170
¥1,117
¥1,108
¥1,491
¥1,467
¥1,315
¥1,215
¥1,171
¥1,195
¥1,173
13,371
10,358
9,202
8,710
9,579
7,642
6,538
7,285
9,368
8,530
7,457
7,733
7,289
6,653
5,953
8,852
7,804
8,391
8,374
7,125
6,963
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 20年
9月期
※不正アクセス分についてはでき得る限り除外し、より実態に即したデータを提示しております（15/9期2Q以降を遡及修正）
※QAU：ダウンロード日から7日目以降に当該四半期において一度でもアプリを立ち上げたユーザの数。各アプリの単純合算値
※ARPU：各アプリ売上総額をQAUで単純に割った値。売上は四半期売上であり月次売上でない点に注意
リリース時期別KPI QAU×ARPU 15
「DQウォーク」の影響でFY19もののQAU・ARPUはともに増加しました
QAU_FY12 QAU_FY13 QAU_FY14 QAU_FY15 QAU_FY16 QAU_FY17 QAU_FY18 QAU_FY19
ARPU_FY12 ARPU_FY13 ARPU_FY14 ARPU_FY15 ARPU_FY16 ARPU_FY17 ARPU_FY18 ARPU_FY19
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 2020年
9月期
※不正アクセス分についてはでき得る限り除外し、より実態に即したデータを提示しております（15/9期2Q以降を遡及修正）
※QAU：ダウンロード日から7日目以降に当該四半期において一度でもアプリを立ち上げたユーザの数。各アプリの単純合算値
※ARPU：各アプリ売上総額をQAUで単純に割った値。売上は四半期売上であり月次売上でない点に注意
海外展開 16
国内タイトルの海外配信が一巡し、新たな取り組みへ
主に北米・自社配信 主にアジア・パートナー配信
500
(,000,000 JPY)
売上高 営業利益
400
300
200
100
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
(100) 2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 20年
9月期
※海外売上は、直接配信の場合はグロス計上（決済手数料込み）、委託配信の場合はネット計上（レベニューシェア分）です
17
トピックス
IP展開・活用の状況 18
中長期的な競争力の源泉を着実に育てつつ、即効性のある売上確保の両立を目指します
自社IPの展開 他社IPの活用
アニメ 「DQウォーク」が数々の賞を獲得
2020年4月放映予定のTVアニメ「白猫プロジェクト 『Google Play ベスト オブ 2019 ベストゲーム』や
ZERO CHRONICLE」プレス向け発表会・試写会実施 『Yahoo!検索大賞2019』ゲーム部門賞などを受賞！
グッズ
コミケで販売した「アリス」の公式本、CD『バーベナ
を抱きしめて』が大好評につき完売 © 2019,2020 ARMOR PROJECT/BIRD STUDIO/SQUARE ENIX All Rights Reserved.
舞台 各タイトルでコラボを続々実施
2020年12月に「ドリミ」の舞台化が決定！ 新規流入数の向上に加え、既存ユーザさまからの要望
に応えることで、ロイヤリティの向上を目指します
パイプライン（スマートフォン） 19
▼ 新作タイトルの開発方針
• 自社IP、自社IP派生、他社IPを市場環境に合わせてバランスよく開発する方
針です。短期的に他社IPのもつ収益性を活用しつつ、中長期的に競争力の源
泉となる自社IPを創出・育成し、持続的な成長を目指します。
• 年間3～4本程度の新作リリースを予定しています。
自社IP
自社IP派生
他社IP 合計
7 本 4 本 11 本
2Qの見通し 20
▼ 売上高
• 例年のトレンドどおり、落ち着いた時期になる見込みです
• 1月に「アリス」が2周年を迎え、3月に「黒猫」の7周年が控えています
• 「DQウォーク」は1月に上級職を開放。今後も、継続的にユーザさまの声
に応えることでより長く遊んでいただける運営を行っていきます
• 新作では「新しい遊び方の提案」に引き続き注力していきます
▼ 費用
• 広告宣伝費は約9億円を予定していますが、新作次第で変動する可能性があ
ります
• 外注費は新作のリリースが近づくにつれ、増加する見込みです
Thank you!