2019年6月期第2四半期
決算説明資料
2019/02/08
株式会社アイスタイル
証券コード: 3660
第2四半期決算概要
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第2四半期累計 / ハイライト
連 結 2Qのプロモーションに463百万円（全社費用として計上）投じたこと等により減益
売上高 : 16,225 百万円 YoY : 117.1 %
営業利益 : 242 百万円 YoY : 20.0 %
On ブランドオフィシャルの契約獲得が遅れるも、広告サービス等がカバーし、堅調に推移
Platform
売上高 : 3,873 百万円 YoY : 106.3 %
営業利益 : 1,237 百万円 YoY : 88.3 %
Beauty
Service 各事業好調。12月3日のECイベントにおけるポイント発行の影響をこなし増収増益
売上高 : 7,032 百万円 YoY : 123.7 %
営業利益 : 286 百万円 YoY : 109.5 %
Global 香港1号店の売上好調。中国で法改正があり、一部の卸先が仕入れを控え様子見
売上高 : 4,723 百万円 YoY : 123.1 %
営業利益 : 68 百万円 YoY : 127.1 %
その他 今期はキャピタルゲインの計上が無く減収減益も、人材派遣事業は堅調に推移
売上高 : 596 百万円 YoY : 87.3 %
営業利益 : 63 百万円 YoY : 23.0 %
※ 当該資料の数値は、百万円未満を四捨五入して、記載しております Copyright © 2019 istyle, Inc. All rights reserved. 2
第2四半期累計 / 業績概要（業績予想に対する進捗）
⁃ 2Q計上のプロモーションコスト463百万円(一過性)や、前期はキャピタルゲインの計上※1があったため、減益
⁃ 現在の状況を総合的に判断し、今期の業績予想を修正（詳細はP22参照）
2019年6月期 2018年6月期
2019年6月期
前年同期比 業績予想 進捗率
2Q(7～12月) 2Q(7～12月)
（期初計画）※2
（単位:百万円）
売上高 16,225 13,851 117.1% 36,100 44.9%
売上総利益 7,657 6,754 113.4% - -
販売管理費 7,415 5,541 133.8% - -
営業利益 242 1,213 20.0% 1,800 13.4%
経常利益 228 1,249 18.2% 1,735 13.1%
親会社株主に帰属
する純利益 59 699 8.4% 925 6.4%
一過性コスト（463百万円 ）含む
※1 253百万円
※2 2019年2月8日付で業績予想の修正を行っております。詳細はP22をご覧ください Copyright © 2019 istyle, Inc. All rights reserved. 3
連結売上高の推移
⁃ 会社設立以来、連続増収を達成
36,100
1QよりM&Aした海外企業
3社のPLを連結
28,470
進捗率
44.9%
2Q
18,888 16,225
3Qより海外向け
2Q
EC・卸売開始
14,282 13,851
前年同期比
9,663 117.1%
7,141
07年3月 6,410
初年度売上 02年11月 店舗開始
0.9百万円 EC開始
FY00/6 01/6 02/6 03/6 04/6 05/6 06/6 07/6 08/6 09/6 10/6 11/6 12/6 13/6 14/6 15/6 16/6 17/6 18/6 19/6
（計画）※
（単位:百万円）
※ 2019年2月8日付で業績予想の修正を行っております。詳細はP22をご覧ください
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セグメント別売上高推移（四半期別）
⁃ 過去最高の四半期売上高を記録
⁃ 12月3日のスペシャルECイベントにプロモーションコスト463百万円（一過性）を投下したため、一時的に赤字転落
9.2% 8.4% 6.6% 5.9% 3.9%
△0.7％
連結営業利益率 キャピタルゲインを キャピタルゲインを
除いた場合:5.4% 除いた場合:5.2%
プロモーションコスト
を除いた場合:4.7%
前年同期比 117.8%
売上高 8,504 YoY
（単位:百万円） 7,759 7,722
7,217 6,859
299 136.2%
6,634 304 297
220 2,487 114.3%
その他 464 358
2,195 2,236
2,177 1,614
Global 1,661
3,304 3,672 125.0%
2,937 3,361
Beauty Service 2,749 3,152
On Platform 1,760 1,884 1,734 1,957 1,828 2,046 108.6%
FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q
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On
Platform セグメント別売上高推移
⁃ 新サービス「ブランドオフィシャル」の立ち上がりが遅れるも、広告サービスが堅調に推移し増収
⁃ ソフトウェア償却費や人件費の増加を上回る水準で売上が増加し、足元の営業利益率が改善
35.8% 40.9% 34.5%
営業利益率 33.7% 33.7%
29.1%
前年同期比 108.6%
売上高
（単位:百万円）
1,957 2,046
1,760 1,884 1,828
1,734
YoY
BtoBサービス
広告・ソリューション 1,788 1,887 109.0%
1,600 1,731 1,582 1,675
BtoB課金
トランザクション
BtoCサービス 160 153 152 168 153 159 103.3%
（BtoC課金）
FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q
イベント実施 「@cosme イベント実施 当社主催のイベン 「@cosme
Beauty ト開催 Beauty
Awards※」発表 Awards※」発表
トピックス に伴い、クライアン に伴い、クライアン
トからの受注増加 トからの受注増加
※ アイスタイルが発表する日本最大級の美容アワード
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Beauty
Service セグメント別売上高推移
⁃ 12月3日に「@cosme Beauty Day」※1を開催。1日の流通総額は4億円※1を記録
⁃ 「@cosme Beauty Day」の全商品20%以上のポイント還元実施の影響をこなし、営業利益率は横ばい
4.6% 5.2% 5.9%
4.5% 4.1% 4.0%
営業利益率
前年同期比 125.0%
売上高 3,672
3,152 3,304 3,361
（単位:百万円） 2,937
2,749 YoY
2,851 120.0%
店舗 2,562 2,708 2,742
2,299 2,375
EC 562 590 596 619 820 146.1%
450
FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q
期末時点店舗数 24店舗 24店舗 25店舗 25店舗 25店舗 26店舗
PB第3弾商品発売 PB第4＆5弾 [開店] PBの新ブランド発 富山:改装により @cosme Beauty
商品発売 大宮:3月 表。第6弾の商品を 8/13～9/20閉店 Day開催
トピックス 富士見:3月 発売
[開店]
[閉店] 福岡:11月
東京駅:1月
※1 12月3日に開催した24時間限定のECのスペシャルイベント。店舗も同時開催（流通総額 EC:3億円、店舗:1億円）。 注:流通総額からポイント発行分を差し引いたものが売上となる
※2 直近の店舗リストはP45をご覧ください Copyright © 2019 istyle, Inc. All rights reserved. 7
Global
セグメント別売上高推移
⁃ 中国で法改正があり、一部の卸先が仕入れを控え、若干の影響が出ている
⁃ 香港1号店好調。全体では積極的な店舗出店などの投資やのれんの償却をこなし、黒字で着地
△0.5% 2.8% △0.2% 2.1% 0.9%
営業利益率 △3.7%
前年同期比 114.3%
134.6%
売上高
2,487 YoY
（単位:百万円）
2,177 2,195 2,236
100 86.4%
115 122 117
1,661 102 1,614 575 566.7%
164 504
メディア・その他 106 103
店舗 104 101
1,959 1,908 1,812 92.5%
EC・卸 1,451 1,409 1,616
FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q
M&Aした3社※1の W11※2 [開店] [開店] [開店] W11
P/Lを連結し、のれ 台湾4号店 香港1号店 香港2号店
ん償却を開始 台北: 3月 尖沙咀: 6月 屯門:9月 [開店]
トピックス W11に向けた卸売 韓国新羅免税店へ
香港3，4号店
上水:11月
の前倒し発注も寄 の卸売を開始 東港城:12月
与
タイ1号店
バンコク:11月
※1 Hermo Creative(M)Sdn. Bhd.(マレーシア:EC)、i-TRUE Communications Inc.(台湾:メディア)、MUA Inc.(米国:メディア)
※2 中国で11月11日に開催されるECでの大規模なセール（独身の日） Copyright © 2019 istyle, Inc. All rights reserved. 8
その他
セグメント別売上高推移
⁃ 人材派遣事業が成⾧。足元では派遣から直接雇用に切り替える動き等もあり横ばいも、需要は高く、てこ入れ図る
55.6%
37.2%
営業利益率 7.4% 9.5% 12.0% 9.2%
前年同期比 136.2%
売上高
（単位:百万円）
464
358
304 297 299
投資育成 285 118
220 YoY
304 297 299 136.2%
人材派遣 179 220 240
FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q
キャピタルゲイン: キャピタルゲイン:
253百万円 102百万円
トピックス
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販売管理費の推移
⁃ 2Qに463百万円のプロモーションコスト投下により、その他費用が大きく増加（一過性）
⁃ サービスリリース等に伴い、システム関連費用増加
47.9%
40.7% 41.8% 40.7% 43.3%
39.3%
販売管理費比率
前年同期比 143.4%
販売管理費
（単位:百万円） 4,071 YoY
3,156 3,344
2,702 2,839 2,865
その他費用 1,565 188.3%
968 1,007
物販関連費用 ※1 789 831 819
800 930 124.2%
634 748 735 799
システム関連費用 148 152 164 189 217 247 162.0%
1,131 1,107 1,148 1,200 1,319 1,330 120.2%
人材関連費用
FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q
人員数 1,139人 1,194人 1,224人 1,359人 1,409人 1,473人
(業務委託等含む)
M&Aした3社※²の @cosme Beauty
P/Lを連結 Dayのプロモーション
トピックス 人員数合計:
コスト463百万円
（その他費用）
162人
※1 EC事業の配送費やモールへの支払手数料、店舗の家賃等、売上に連動する費用
※2 Hermo Creative(M)Sdn. Bhd.(マレーシア:EC)、i-TRUE Communications Inc.(台湾:メディア)、MUA Inc.(米国:メディア) Copyright © 2019 istyle, Inc. All rights reserved. 10
セグメント別営業利益の推移
⁃ 2Qに463百万円のプロモーションコスト（全社費用等に計上）を投下したことにより、一時的に赤字
9.2% 8.4% 6.6%
（ご参考）
5.9% 3.9%
連結営業利益率 △0.7％ プロモーションコスト
キャピタルゲインを
計上前の営業利益
キャピタルゲインを
除いた場合:5.4% 除いた場合: 5.2% 4.7%
前年同期比 ー
営業利益
（単位:百万円）
610 603 401
456 456 △62 YoY
その他 16 304
258 136 29 28 169.9% 28
133 195 36 148 148
Beauty Service 125 164 138 108.6%
770 706 91.7% 706
On Platform 631 585 659 531
61 46 21 21
Global △8 △4 34.9%
△ 380 △ 60
△ 396 △ 367 △ 422 △ 447 △501
全社費用等 △ 965 +585百万円
一過性の
費用
463百万円
FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q FY19/2Q
【Global】 【その他】 【全社費用等】
M&A3社P/L連 キャピタルゲイン: @cosme
結に伴い 102百万円 Beauty Dayの
トピックス のれん償却開始 プロモーションコス
ト463百万円
【その他】
キャピタルゲイン:
253百万円
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直近の運営サービスの状況
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@cosmeの月間ユニークユーザー数の推移
⁃ 2Qにプロモーション実施も、2018年7月に行われた検索サイトのアルゴリズム変更の影響を引きずり、横ばい
⁃ 現在、流入強化のための対策を実施中
(人)
17,000,000
1,350万人
15,000,000
13,000,000
11,000,000
9,000,000
7,000,000
5,000,000
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@cosmeの会員数の推移
⁃ 月間ユニークユーザーが横ばいで推移するも、会員数は引き続き増加傾向
(人) 510万人
5,500,000
5,000,000
4,500,000
4,000,000
3,500,000
3,000,000
2,500,000
2,000,000
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マーケティング支援サービスのKPI「コネクト」 ※ の推移
⁃ 2Qに実施したプロモーションではアプリを積極的に訴求しなかったものの、コネクト数は増加
目標
1億コネクト
現在のコネクト数
1,770万
1,600万
2018年6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2020年6月
※ ユーザーが契約ブランドやブランドの商品に対して行ったアクション（Follow, Like, Have:同一ブランドに対して複数ある場合は1としてカウント）の総和
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2018年12月3日に「@cosme Beauty Day」を開催
⁃ 12月3日に24時間限定のECのスペシャルイベント「@cosme Beauty Day」を開催
⁃ TVCMをはじめ、ネット広告や屋外広告など総額463百万円のプロモーションを実施
【@cosme Beauty Dayとは】
⁃ 12月3日の12:00から24時間限定で開催したECのスペシャルイベント（店舗も同時開催）
⁃ 全商品で20％ポイント還元（一部商品は30%還元） 限定品
流通総額 総購入者 提供ブランド
⁃ 限定・復刻商品も多数取り揃え 4億円 4.3万人 44
TVCM（11月27日～12月4日まで、全国58局で放送） 屋外広告（全国主要都市で実施）
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Beauty
Service 店舗運営の選択と集中
⁃ 収益性の低い小型店2店舗を閉店するとともに、好調なルミネ大宮店とアミュエスト博多店の増床を決定
⁃ 今後は豊富な品揃えが可能な大型の店舗に特化するとともに、路面店などの新たな店舗形態を模索する
店舗名称 売場面積 日程
@cosme store 2019年
63坪 → 73坪
ルミネ大宮店 3月1日
増床店舗
@cosme store 2019年
32坪 → 43坪 ルミネ大宮店
アミュエスト博多店 2月22日
in harmony by
2019年
@cosme store 京都 13坪 1月27日
The CUBE店
閉店店舗
@cosme store mikke! 2019年
ルミネ新宿店
20坪 2月28日
アミュエスト博多店
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Global
香港で@cosme store4号店をオープン
⁃ 香港4号店を12月にオープン。引き続きポテンシャルの高い香港市場での出店を検討
【店舗概要】
4号店 3 rd 上水廣場店
名 称 :@cosme store 東港城店
オープン日 :2018年12月21日 2nd 屯門市廣場店
売場面積 :58坪
九龍島
1st Star House店 香港島
4 th 東港城店
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Global
法改正による中国越境ECへの影響
⁃ 2018年8月公布、2019年1月1日より施行された電子商取引法により、一部卸先が仕入れを控え様子見
■中国において、電子商取引法が施行（2019年1月1日）
・越境ECを行う法人・個人は事業者登録の義務が生じたほか、納税の義務も明確化
・輸入代行業者等が在庫リスクを懸念し、滞留在庫を廉売
・CtoC市場は供給者が減少し、市場縮小の見通し
当社グループの越境EC事業への影響
短期 中⾧期
輸入代行業者等によるCtoC
BtoC 市場での廉売の影響を受け
一時的に停滞する可能性
CtoC市場が縮小した分の
需要を吸収し、拡大
輸入代行業者等によるCtoC
卸売 市場での廉売の影響を受け
一時的に仕入れを見合わせ
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業績予想の修正について
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今期の上期の振り返り
⁃ 売上高は順調に増加。特殊要因を除けば、投資を行いつつも、営業利益は堅調に推移
前期から今期にかけての業績の推移
（単位:百万円）
前期 今期
売上高
8,504
営業利益
7,759 7,722
7,217 6,859
6,634
プロモーション
コスト計上前の
営業利益
610 603
キャピタル 456 456
ゲイン
キャピタル
401
253
ゲイン
102 304
△62
FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q
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業績予想の修正内容（サマリー）
2019年6月期 当初計画 修正計画※1 (参考) （参考）
通期業績予想 2018年 2019年 比較 2019年6月期 2019年6月期
（単位:百万円） 8月3日公表 2月8日修正 上期実績 下期修正予算
売上高 36,100 33,000 91.4% 16,225 16,775
250 13.9% 8
営業利益 1,800 242
~600 ~33.3% ~358
180 10.4％ △48
経常利益 1,735 228
～500 ～28.8％ ～272
親会社株主に 0 ー △59
925 59
帰属する純利益 ～100 ～10.8％ ～41
主な修正セグメント 修正額(営業利益)※2 修正の主な理由
全社等 △195百万円 @cosme Beauty Dayのプロモーション投資の増加等
On Platform △790百万円 ブランドオフィシャルの契約獲得のずれ込み等
Global △225百万円 法改正による中国越境ECの先行き不透明感等
※1 営業利益以下は、各事業の進捗や人材獲得の状況などによる変動が大きいと考え、特定数値による予想が困難であるため、レンジ形式の開示としております。
※2 修正レンジ幅の中央値で記載
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業績予想の修正を実施
⁃ 売上は引き続き拡大基調だが、ブランドオフィシャルの遅れや中国市場の不透明感などを考慮し、業績予想を修正
当期計画修正前 当期計画修正後
（単位:億円）
売上高 中期経営計画
営業利益 （精査中）
当期業績
予想を修正
500 500
10 10
100 100
361 330
その他 16
285 285 13
Global 104 70 70
240 91 240
189 189
Beauty 143 148 143
145
Service 21.3 2.5
17.5 14.7 21.3 18 17.5 14.7
~
150 6.0 150
On 93 82
Platform
FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20
当期 中期 当期 中期
実績 計画 経営計画 実績 計画 経営計画
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業績予想の修正 / 各セグメントの増減
売上高（FY19） （単位:百万円） 営業利益（FY19） （単位:百万円）
＜修正レンジ幅の中央値で記載＞
営業利益率(%)
36,100 中国の越境ECの
先行き不透明感等
1.3%
△1,100 5.0%
△350
△1,300
33,000
△350
ブランドオフィシャル
(BO)の導入遅れ等 1,800
BOの契約獲得のずれ込みや、
△790 BOの強化を目的としたプロモーション
費用（全社等）の増加
△105
△225 △55
430
△195
中国の越境ECの
先行き不透明感
FY19 On Beauty Global その他 FY19 FY19 On Beauty Global その他 全社等 FY19
当初計画 Platform Service 修正計画 当初計画 Platform Service 修正計画
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中期経営計画「Road to 2020」に向けた
ブランドオフィシャルの戦略と施策の進捗
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On
Platform ブランドオフィシャルとは?
Enterprise SaaS「ブランドオフィシャル」
・@cosmeのユーザー動向の分析や、@cosme内で情報発信が可能
・月額:50万円（年間契約）※従量課金制のサービスも検討中
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On
Platform ブランドオフィシャルの提供価値
⁃ @cosmeのユーザーのアクセスデータと、オンラインやオフラインの購買データを統合
⁃ 一元化したデータを基に、ユーザーの動向を可視化
広告サービス マーケティング支援サービス「ブランドオフィシャル」
Follow Have
メディア
Like CRM
Have
ブランドオフィシャルにより、オンラインとオフラインのデータを活用したCRMを実施できるほか
ユーザーにパーソナライズされた情報を届けることも可能
※ Follow ・・・ユーザーがブランドをお気に入り登録する機能
Like ・・・購入を検討している商品や今後のクチコミの内容に注目したい商品を「気になるアイテム」として保存しておく機能
Have ・・・既に購入した、または持っている商品を、記録や管理するための機能 Copyright © 2019 istyle, Inc. All rights reserved. 27
On 期初計画
Platform 新サービス「ブランドオフィシャル」の計画
⁃ 当初計画よりサービスリリースが半年～1年遅延も、FY20に向けて契約獲得を開始
当期 中期経営計画最終年度
FY17 FY18 FY19 FY20
＜可能性の拡大＞ ＜選択と集中＞ ＜投資拡大＞ ＜成⾧加速＞
中期経営計画の
・事業領域の拡大 ・成⾧領域の明確化 ・人的/資金的 ・収益化加速
マイルストーン
・組織/体制の構築 ・勝ちパターンの構築 リソースの投入 ・成⾧と進化
サービスリリース
ブランド 企画・開発 当初想定より
半年～1年遅れ
オフィシャルの
導入フェーズ プレ営業 営業強化
実績
期初計画
ブランドオフィシャル 契
の契約獲得数の 約
イメージ 数
2016年7月 2017年1月 7月 2018年1月 7月 2019年1月 7月 2020年1月 7月
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On 期初計画
Platform 新サービス「ブランドオフィシャル」の計画（詳細）
⁃ 期初計画では、当期末において400ブランド、来期末800ブランドの契約を計画。大きな収益の柱へ
前期 当期 中期経営計画最終年度
FY18 FY19 FY20
サービスリリース 期初計画
実績 800ブランド
期初計画 MRR※ : 4億円
期初計画
400ブランド
ブランド MRR※ : 2億円
オフィシャルの 契
契約獲得数の ＜中計最終年度＞ 約
イメージ 数
年間想定売上
約36億円
※期初計画
2018年1月 7月 2019年1月 7月 2020年1月 7月
※ MRR・・・ Monthly Recurring Revenueの略。毎月経常的に得られる収益 Copyright © 2019 istyle, Inc. All rights reserved. 29
On
Platform ブランドへの営業をスタートして把握した課題とその対応
⁃ FY18.4Qから営業を本格始動。いくつかの課題が浮かび上がり、それぞれに対する対応を検討・実施
ブランドオフィシャル（BO）導入の課題 対応方針
サービスの
理解・必要性
新サービスであるため、理解の促進や具体的な必 購入したユーザーとつながると
？ 要性を感じてもらうまでに時間を要している いう体験をブランドに提供
タイミング
BOはツールであるため、広告と違い明確な実施タ 旧サービスから、BOへの切替
イミングがない を促進
※広告であれば新商品の発売時が主な実施タイミング （旧サービスは2019年9月に終了）
コミュニケーション
主に広告予算しか取れておらず、システム利用料や
リサーチなどの広い意味でのマーケティング予算へ 営業体制の強化
のリーチができていない
これらを踏まえ、今期の1QにFY20までのアクションプランを策定
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On
Platform 新サービス「ブランドオフィシャル」の現在の戦略
⁃ @cosme Beauty Dayの結果を基にした営業や、旧サービスからの切替等により、契約獲得の加速を図る
前期 当期 中期経営計画最終年度
FY18 FY19 FY20
アクション アクション① アクション② アクション③
旧サービスから
プラン BOへの切替
アクション
ECイベントをきっかけに 旧サービスからBOへと切り 参加ブランドの増加。ブラン
サービス した、ブランドとユーザー 替えていただく時期を設定 ドとユーザーのつながりを強
リリース がつながる機会を創出 化し、BOの契約獲得を加速
実績
期初計画
今後の増加イメージ
ブランド
オフィシャル 契
（BO）の 約
契約獲得数の 数
イメージ
2018年1月 7月 2019年1月 7月 2020年1月 ７月
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On
Platform @cosme Beauty Dayの目的と初年度の結果
⁃ @cosme Beauty Dayによって、ブランドとユーザーをつなげ、ブランドオフィシャル（BO）の提供価値を向上
⁃ 初年度でブランドの認識を変革。次はBO導入ブランドの積極的な参加と未契約ブランドの導入きっかけを構築する
・ユーザー側の@cosmeで化粧品を買えるという認知向上
目的 ・ブランド側の@cosmeで化粧品が売れるという認識の訴求
・ブランドとユーザーのつながりを強化し、BOの導入と積極的な活用につなげる
今回（2018） 次回（2019）
BO導入ブランドの積極的な参加と、未契約ブランドの導入きっ
狙い ブランドにユーザーとつながることの価値を訴求
かけの構築
結果 BOの契約ブランド 目標
＋前向きなブランド
限定品参加 /
取扱ブランド: 44 / 1,900 500 / 1,900以上
当初目標
流通総額: 4億円 3億円 10億円
購入者数: 4.3万人 10万人
ユーザー: @cosmeで化粧品が買えるという認知獲得 限定品を増やすことで購入者が増加
ブランド: ユーザーとつながるという価値を認識 つながりを強化し、BO導入のきっかけを構築する
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On
Platform ブランドオフィシャルの期初計画と現状の乖離
⁃ 現状の契約状況を勘案し今期の契約目標を修正。来期末の計画は変更なし
前期 当期 中期経営計画最終年度
FY18 FY19 FY20
サービスリリース
当初想定より 実績
期初計画
半年～1年遅れ B ＜今期の営利影響額＞
現状の見通し 当初計画と
現状の見通しとの差 A + B + C =△約11億円
△7億円※
ブランド 契
オフィシャルの A 予実差 約
契約獲得数の △1億円※ 数
イメージ
2018年1月 7月 2019年1月 7月 2020年1月 7月
C プロモーションコストの
増額:△2.6億円
(全社費用等に計上) ※ブランドオフィシャルと旧サービスを合計した期初計画と実績、または現状の見通しとの差
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On
Platform 中期経営計画の最終年度に向けて
⁃ サービスリリースの遅れ（半年～1年）により、本格的な収益化がFY20へとずれ込み
⁃ FY20末のMRR※は4億円とし、FY21以降の収益体質の基盤を構築する
前期 当期 中期経営計画最終年度
FY18 FY19 FY20
中期経営計画の ＜選択と集中＞ ＜投資拡大＞ ＜成⾧加速＞
マイルストーン ・勝ちパターンの構築 ・人的/資金的リソースの投入 ・収益化加速、成⾧と進化
＜選択と集中＞ ＜投資拡大＞ ＜成⾧加速＞
実際のフェーズ ・勝ちパターンの構築 ・人的/資金的リソースの投入 ・収益化加速、成⾧と進化
サービス アクション① アクション② アクション③
アクション リリース 旧サービスからBOへの切替
＜投資拡大＞
当初想定より
半年～1年遅れ 契約目標
実績 800ブランド
期初計画 MRR※: 4億円
ブランド 今後の増加イメージ
契
オフィシャル（BO） 約
の契約獲得数の 数
イメージ
2018年1月 7月 2019年1月 7月 2020年1月 7月
※ MRR・・・ Monthly Recurring Revenueの略。毎月経常的に得られる収益 Copyright © 2019 istyle, Inc. All rights reserved. 34
中期経営計画について
⁃ ブランドオフィシャルの導入促進により、来期末には800ブランドを目標とするも、現状では中計の達成は困難
⁃ ブランドオフィシャルや各事業の進捗を見ながら修正を検討（現在精査中）
当期 中期経営計画
修正計画 （精査中）
(単位:百万円)
売上高
営業利益 500
10
330
100
その他 285 13 70
Global 91 240
189
143 2.5
Beauty 145
17.5 14.7 21.3
~
Service
On 82
6.0 150
Platform
FY16 FY17 FY18 FY19 FY20
計画 中期経営計画
実績
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参考資料
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会社概要
商号 株式会社アイスタイル （英訳名 istyle Inc.）
市場／銘柄コード 東証一部／3660
代表取締役社⾧ 吉松徹郎
設立年月日 1999年7月27日
本社所在地 東京都港区赤坂一丁目12番32号
資本金 3,556百万円 ※2018年6月時点
決算期 6月末日
・美容系総合サイト「＠ｃｏｓｍｅ（アットコスメ）」の企画・運営
事業概要
・関連広告サービス、マーケティング・リサーチサービスの提供
従業員数 1,016名（連結）※2018年6月時点
【国内】 【海外】
・株式会社コスメ・コム ・istyle China Co., Limited
・株式会社コスメネクスト ・istyle Global (Singapore) Pte. Limited
・株式会社アイスタイルキャリア ・istyle International Trading (Hong Kong) Co., Ltd.
・株式会社アイスタイルトレーディング ・istyle Retail (Hong Kong) Co., Limited
関係会社 ・株式会社ISパートナーズ ・istyle USA Inc.
※2018年12月時点 ・株式会社アイスタイルキャピタル ・istyle Retail (Thailand) Co., Limited
・株式会社アイスタイルウィズ ・Hermo Creative (M) Sdn. Bhd.
・株式会社アイメイカーズ ・i-TRUE Communications Inc.
・株式会社メディア・グローブ ・MUA Inc.
・株式会社Eat Smart
・株式会社iSGSインベストメントワークス（持分法）
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沿革
1999年 7月 有限会社アイ・スタイル設立
12月 コスメ情報ポータルサイト「＠ｃｏｓｍｅ」をオープン
2000年 4月 株式会社アイスタイルへ組織変更
2002年 11月 化粧品オンラインショッピングサイト「ｃｏｓｍｅ.ｃｏｍ（現 ＠ｃｏｓｍｅ ｓｈｏｐｐｉｎｇ）」をオープンし、EC事業の運営を開始
2007年 3月 株式会社コスメネクストがルミネエスト新宿に「＠ｃｏｓｍｅ ｓｔｏｒｅ」第1号店がオープン
2008年 1月 転職・求人サイト「＠ｃｏｓｍｅ Ｃａｒｅｅｒ」をオープン
2010年 9月 株式会社コスメネクストを完全子会社化
2012年 3月 東京証券取引所マザーズ市場に株式を上場
5月 海外展開の本格化を目的として、istyle Global (Hong Kong)Co., Limited（現 istyle International Trading (Hong Kong) Co., Limited）を設立
「ispot」を運営する株式会社サイバースター（株式会社アイスタイルビューティソリューションズ）を連結子会社化（2017年7月に、当社が吸収合併）
8月 シンガポールにistyle Global (Singapore) Pte. Limitedを設立
10月 中国にistyle China Co., Limitedを設立
11月 東京証券取引所市場第一部へ市場変更
2014年 7月 「GLOSSYBOX（現 BLOOMBOX）」を運営するビューティー・トレンド・ジャパン株式会社の全株式を取得
11月 投資育成事業の開始に伴い株式会社アイスタイルキャピタルを設立
12月 海外向け化粧品卸売事業の開始に伴い、株式会社アイスタイルトレーディングを設立し、翌1月より、海外向けEC・卸売を開始
2015年 7月 化粧品・美容業界専門の人材サービス会社、株式会社アイスタイルキャリアを設立
9月 化粧品に特化したPR会社、株式会社メディア・グローブの株式を取得し子会社化（2018年6月に株式交換により完全子会社化）
2016年 3月 株式会社ISパートナーズを設立
7月 株式会社istyle makers設立準備会社（現 株式会社アイメイカーズ）を設立
9月 食と健康に関するサービスを展開する株式会社Eat Smartの株式を取得し子会社化
化粧品小売店を運営する株式会社ユナイテッド・コスメの株式を取得し子会社化（2018年7月に株式会社コスメネクストが吸収合併）
10月 istyle Retail (Hong Kong) Co., Limitedを設立
2017年 5月 マレーシアで美容・化粧品のECサイトを運営するHermo Creative (M) Sdn. Bhd.の株式を取得し子会社化
台湾で美容系ポータルサイトを運営するi-TRUE Communications Inc.の株式を取得し子会社化
米国でistyle USA Inc.を設立し、7月に同社を通じて、米国で美容系ポータルサイトを運営するMUA Inc.の株式を取得し子会社化
6月 海外募集による新株式の発行により、約36億円の資金調達を実施
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日本最大級の美容系総合サイト@cosme
- ユーザーだけでなく、ブランドなどの多くのステークホルダーからも支持される
日本最大級の美容系総合サイト@cosme
20～30代の 美容に特化した
美容トレンドに敏感な 日本で展開する化粧品 化粧品から美容全般へと
多くの若い女性が 日本最大級の
20～30代が中心 ブランドはほぼすべて網羅 カテゴリを拡大中
毎月利用 クチコミ数
月間ユニークユーザー 登録会員数 登録ブランド数 登録商品数 クチコミ数
1,350万人 510万人 33,000ブランド 31万件 1,450万件
※ 各数値は2018年12月末時点
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@cosmeの圧倒的な女性利用率
- @cosmeの月間ユニークユーザー1,560万人（2018年6月末時点）
- 20代・30代の女性に対して圧倒的なリーチを持つ
月間ユニークユーザーの構成 @cosmeのスマホユーザーの世代別女性人口シェア ※2
1,510万人※1
10代未満 0.1%
10代 7.1%
20代 62.5%
スマホ 30代 64.3%
85% スマホユーザーの 40代 30.7％
リーチ
50代 11.2%
20～30代女性の
60代
以上
0.7% 約2/3が毎月利用
PC 15% 出所: 総務省人口統計（2018年1月確定値）
2018年6月末時点のPC・ｽﾏﾎ・FPのUU数と会員分布より計算
※1 女性ユーザーのみ。会員数の分布より男性ユーザーを推計し、除外した数値
※2 各世代の高さは、各世代の人口ボリュームを表しています
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@cosmeのDBを健全に保つための仕組み
- 各施策によりDBの健全性を確保
生活者 @ｃｏｓｍｅ 化粧品ブランド
化粧品
生活者
ブランド
クチコミ投稿
DB
Chinese
Wall
チェック体制 非公開のアルゴリ 広告の出稿状況
１．個人認証 ズムによる公正な
２．クチコミに「購入品」、「モニター・プレゼント」を表示 ランキングシステム
３．24時間、365日監視、全件チェック
４．ガイドライン違反の取り締まり
５．悪意のあるクチコミの通報システム 広告の出稿状況に左右されない
ランキング
公正さを維持
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On
Platform 事業紹介
⁃ Beauty Platform”@cosme”を通じた各種サービスを提供
⁃ 新たにデータベースを活用したサービスをローンチ。広告に次ぐ収益の柱へと成⾧させる
B to B B to C
広告サービス プレミアム会員＆Bloombox
@cosmeに掲載する広告や各種販促 生活者に提供する便利でお得なサービス
タイアップ
月額課金
＋
バナー
etc.
Enterprise SaaS
データベースを活用した各種サービス
月額課金 @cosmeに蓄積されたデータベースを活用し
＋ マーケティングプロセス全体をサポートする
新サービスをクラウドで提供開始。
従量課金
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On
Platform 新しいマーケティングサポートサービスを2018年4月にリリース
Enterprise SaaS「ブランドオフィシャル」
・@cosmeのユーザー動向の分析や、@cosme内で情報発信が可能
・月額:50万円（年間契約）※従量課金制のサービスも検討中
2020年には800ブランドとの契約を目指す
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Beauty
Service 事業紹介
⁃ 自らが事業者となり、@cosmeを活用したサービスを運営
小売ビジネス 商品ビジネス
リアル店舗 プライベートブランド
2
MD等に@cosmeのデータを活用し @cosmeに蓄積されたデータをもとに商品開発を
た化粧品専門店を運営し、国内最 実施
大の化粧品専門店グループに成⾧
3
12
26店舗 5 1
全国計 3
（2018年12月末時点）
EC
@cosmeと連携した
化粧品ECサイトを運営
取扱商品数:
36,000商品
（2018年12月末時点）
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Beauty
Service 店舗一覧（国内・海外合計 34店舗）
（国内:22店舗） （2店舗）
2007年3月OPEN TSUTAYA ※1,3
ルミネエスト新宿店 72坪 2016年11月OPEN 80坪 イオンモール高岡店 2002年9月OPEN 52坪
2016年9月改装 函館蔦屋書店
※1,3
2008年11月OPEN
上野マルイ店 106坪 アミュエスト博多店 2017年3月OPEN 32坪 イオンモール高崎店 2006年10月OPEN 41坪
2017年2月増床
2009年4月OPEN
渋谷マルイ店
2015年4月移転
60坪 町田マルイ店 2017年3月OPEN 37坪 （海外:9店舗）
微風広場 台北駅店
ルミネ池袋店 2012年4月OPEN 78坪 ルクア大阪店 2017年3月OPEN 31坪 2017年5月OPEN 62坪
（台湾）
名古屋タカシマヤ
ルミネ有楽町店 2014年2月OPEN 68坪 2017年4月OPEN 55坪 微風 信義店（台湾） 2017年6月OPEN 61坪
ゲートタワーモール店
※1,2
TSUTAYA 2007年11月OPEN
2014年11月OPEN 90坪 アピタタウン金沢ベイ店 69坪 勤美誠品店（台湾） 2017年6月OPEN 35坪
EBISUBASHI店 2017年4月増床
マルイファミリー溝口店 2015年10月OPEN 82坪 ルミネ大宮店 2018年3月OPEN 63坪 微風南京店（台湾） 2018年3月OPEN 50坪
Star House店
神戸マルイ店 2016年5月OPEN 49坪 ららぽーと富士見店 2018年3月OPEN 74坪 2018年6月OPEN 109坪
（香港）
T-SITE COSME ※1,4 1987年9月OPEN
2016年5月OPEN 43坪 マリエとやま店 58坪 屯門市廣場店(香港) 2018年9月OPEN 35坪
枚方店 2018年9月増床
TSUTAYA TSUTAYA MARK IS
2016年6月OPEN 69坪 2018年11月OPEN 73坪 上水廣場店（香港） 2018年11月OPEN 45坪
熊本三年坂店 福岡ももち店
TSUTAYA
2016年9月OPEN 71坪 ICONSIAM店（タイ） 2018年11月OPEN 91坪
札幌美しが丘店 （1店舗）
2016年10月OPEN
池袋サンシャインシティ店 2016年10月OPEN 49坪 ルミネ新宿店 20坪 東港城店（香港） 2018年12月OPEN 58坪
2019年2月CLOSE予定
NEW
※1 2016年9月にKcosme Beaute社より取得（FY2017.6 2QよりP/L連結） ※3 2018年7月にKcosme Beauteからin harmony by @cosme storeへリニューアル
※2 2017年4月にKcosme Beauteから@cosme storeへリニューアル ※4 2018年9月にKcosme Beauteから@cosme storeへリニューアル
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Beauty
Service プライベートブランドのラインナップ
【第1弾】 2017年3月1日発売 【第2弾】 2017年4月15日発売 【第3弾】 2017年7月14日発売
@cosme nippon @cosme nippon @cosme nippon
海藻と花と果実の美容液マスク with 琉球美肌 阿蘇の馬のたてがみ油 北山麓の雪どけハーブ水
1,200円（3枚入り） - ハンドウォッシュ（左） 2,300円（250ml） - フェイス＆ボディミスト（左） 1,700円（150ml）
- ハンドローション（中央） 2,700円（250ml） - クレンジングウォーター（右） 1,800円（250ml）
- ハンド＆ネイル美容液（右） 1,480円（12g）
【第4弾】 2017年11月17日発売 【第5弾】 2017年12月1日発売 【第6弾】2018年6月25日発売
（2018年5, 6月、2019年1月商品追加）
@cosme nippon @cosme nippon @cosme touch
美肌の貯蔵庫 美肌の貯蔵庫 美肌の貯蔵庫 New 加賀の光彩と縁付金箔 - ヒップポリッシュ（左） 1,600円（150g）
根菜の濃縮マスク 根菜の濃縮洗顔 根菜の濃縮クレンジング洗顔 - ヒッププランプ（右） 2,200円（150g）
- ルースパウダー（右上） 2,500円
- 安納いも - 宇陀金ごぼう - 安納芋 - カラーパウダー 全8色（左） 各1,800円
- 孟宗竹たけのこ 1,200円（100g） 1,600円（200ml） - ネイルカラー 全2色（右下） 各1,000円（10ml）
など、全7種
各790円（10枚入）
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Global
事業紹介
⁃ 国内で確立したビジネスモデルを各国の状況に合わせて展開する
中国 台湾 US,EU マレーシア 香港 タイ 韓国 ・・・
メディア・その他
(M&A) (M&A)
EC
(M&A)
順次拡大
卸売
店舗
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本資料は、業績に関する情報提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的に作成したものではありません。また、本資料に掲載された情報
や見通しは、資料作成時点において入手可能な情報を基にしており、当社の判断が含まれております。情報の正確性を保証するものではなく、今後様々な要因により実際の業績
や結果とは異なることがあります。 Copyright © 2019 istyle, Inc. All rights reserved.