2022年3⽉期 第2四半期
決算補⾜説明資料
2021年11⽉12⽇
東証マザーズ︓3646
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⽬次
Section 1 トピックス P3
Section 2 2022年3⽉期２Q決算概要 全社 P8
Section 3 2022年3⽉期２Q決算概要 セグメント別 P14
Section 4 2022年3⽉期 業績予想 P19
Section 5 中期経営計画 P21
Section 6 直近のトピックス P26
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Section 1
トピックス
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トピックス
2021/8/18 株式会社Bold Investmentが筆頭株主となり、
資本業務提携を締結（株式保有割合30.85%、⼤株主順位第1位）
2021/7/28 新APIサービス
「ここから何分以内検索API」の提供を開始
2021/5/11 中期経営計画の発表
（2024年3⽉期︓売上⾼59億円、EBITDA8億円、営業利益5億円）
2021/4/1 株式会社サークアの⼦会社化
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トピックス
株式会社Bold Investmentが筆頭株主となり
資本業務提携を締結
2021/8/18
株式保有割合30.85%、⼤株主順位第1位
株式会社 Bold Investment
⾃動⾞販売を始め、貿易関連、システム開発、Webマーケティング、経営・M&Aコンサルなど、多
⾓的かつグローバルに展開をしているグループ会社で構成される企業グループの⼀翼を担う企業。
（業務提携内容）
1. 本中期経営計画の実現に向けて、両社間で重要な資本政策及び事業運営上の重要事項
に関する情報共有・意⾒交換を⾏い、Bold Investmentの関連企業やそのコネク
ションを活かし、企業価値向上に資するM&A・業務提携を推進する
2. Bold Investmentから原則として、役員等の派遣を⾏わなず、当社の取締役会にて指
名された取締役候補者の選任議案が株主総会に上程された場合、当該議案につき賛成
の議決権⾏使を⾏うものとする
3. 当社の取締役会にて指名された者以外の取締役候補者の選任議案について、原則とし
て賛成の議決権⾏使をしないものとする。
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トピックス
新APIサービス
「ここから何分以内検索API」の提供を開始
（住宅・不動産・求⼈サイト運営者向け） 2021/7/28
ユーザーは、住所（不動産物件や求⼈職場）から、○○分以内に⾏ける駅
（バス停）を知ることができる。（⼀覧表⽰）
（例） 不動産関連の物件検索や⼈材紹介・求⼈関連の検索にて、指定した住所（緯度経度）から
最適な移動時間の情報を検索したい場合に、「住所から指定した所要時間で通うことがで
きる駅やバス停の情報」を検索することが可能。
また、移動する速度を変えることも可能。
不動産探しや仕事探しの利便性向上
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トピックス
株式会社サークアの⼦会社化
2021/4/1
（特徴）
・ スマートフォン向けインフィード広告配信システムを開発・運⽤
・ 機械学習エンジニアにて、独⾃アルゴリズム・ターゲティング技術を有する
・ ⽉間インプレッション数50〜80億で⼥性ユーザー向けでは最⼤規模
（⽬的）
・当社サービス「 駅探.com 」の収益の拡⼤と経路検索のユーザーデータ利活⽤事業の展開
・ 市場拡⼤が⾒込まれるアドテクノロジー領域への参⼊
・ 既存事業とは異なる領域の事業取得による事業ポートフォリオ強化
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Section 2
2022年3⽉期
２Q決算概要
（全社）
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2022
業績ハイライト 1-2Q
売上⾼ EBITDA 営業利益
53.4 105.4 31.5
% % %
増加 増加 増加
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2022
決算概要 1-2Q
⼤幅な増収増益
売上⾼ EBITDA 営業利益
(単位:百万円)
1,800 ＋53.4% ＋105.4% ＋31.5%
1,600 180
160
1,400
140
1,200
120
1,000
100
800
1,549 80
155
600 百万円 百万円
60
1,010
400 40
百万円 75
63
200 20
百万円 47
百万円
百万円 百万円
0 0
2021 2022 2021 2022 2021 2022
1-2Q 1-2Q 1-2Q 1-2Q 1-2Q 1-2Q
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2022
決算概要 1-2Q
⼤幅な増収・増益
売上⾼︓ 1,549百万円（前年同四半期⽐ 53.4％増、増減額＋538百万円）前年同四半期︓1,010百万円
EBITDA︓ 155百万円（前年同四半期⽐ 105.4％増、増減額 ＋79百万円） 前年同四半期︓ 75百万円
営業利益︓ 63百万円（前年同四半期⽐ 31.5％増、増減額 ＋15百万円） 前年同四半期︓ 47百万円
要因 １）（売上⾼） 2021年４⽉１⽇に株式会社サークアを連結⼦会社化したことが⼤きく寄与。
２）（利益） 前第２四半期連結累計期間に計上していた株主総会対策に係る⼀時的な費⽤の
発⽣がなかった。
単位:百万円 2021/1-2Q 構成比 2022/1-2Q 構成比 増減率 増減額
売上高 1,010 100.0% 1,549 100.0% 53.4% 538
売上原価 401 39.7% 1,032 66.6% 157.4% 631
粗利 609 60.3% 516 33.4% -15.1% ▲92
販管費 561 55.6% 453 29.3% -19.1% ▲107
営業利益 47 4.7% 63 4.1% 31.5% 15
経常利益 62 6.2% 63 4.1% 2.7% 1
親会社株主に帰属する
四半期純利益 25 2.5% 30 1.9% 17.1% 4
EBITDA 75 7.5% 155 10.1% 105.4% 79
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貸借対照表
全社
2022/3期 2022/3期
単位：百万円 増減額
１Q実績 2Q実績
【資産の部】
現金及び預金 1,937 1,987 49
売掛金及び契約資産 344 285 ▲58
流動資産合計 2,320 2,295 ▲25
有形固定資産 84 83 ▲0
無形固定資産 1,004 977 ▲27
投資その他の資産 113 85 ▲27
固定資産合計 1,201 1,146 ▲55
資産合計 3,522 3,441 ▲80
【負債の部】
買掛金 183 104 ▲78
流動負債合計 421 338 ▲83
繰延税金負債 138 133 ▲4
固定負債合計 321 314 ▲7
負債合計 743 653 ▲90
【純資産の部】
資本金 291 291 -
利益剰余金 2,866 2,876 9
自己株式 △673 △673 -
株主資本合計 2,779 2,788 9
純資産合計 2,779 2,788 9
負債純資産合計 3,522 3,441 ▲80
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キャッシュフロー計算書
2021/3 2022/3
単位：百万円 増減
1-2Q 1-2Q
営業活動による
キャッシュ・フロー 60 207 146
投資活動による
キャッシュ・フロー ▲ 33 ▲ 727 ▲ 693
財務活動による
キャッシュ・フロー ▲ 32 ▲ 77 ▲ 44
現金及び現金同等物の
増減額 ▲6 ▲ 597 ▲ 591
現金及び現金同等物の
期首残高 2,409 2,584 175
現金及び現金同等物の
四半期末残高 2,403 1,987 ▲ 416
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Section 3
2022年3⽉期
２Q決算概要
（セグメント別）
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2022
セグメント別構成 1-2Q
モビリティサポート事業が売上⾼の5割強
EBITDAの９割強を占める
広告配信プラットフォーム事業
広告配信 7.1%
プラット
フォーム
事業
モビリティ
47.1% サポート事業
モビリティ
サポート事業
モビリティ
サポート事業
広告配信
282 プラット
52.9% 92.9% 百万円 フォーム
事業
▲22
売上⾼⽐率 EBITDA⽐率
百万円
セグメント利益額
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2022
モビリティサポート事業 1-2Q
減収・増益
売上⾼︓ 818百万円（前年同四半期⽐ 18.9％減、増減額▲191百万円）前年同四半期︓1,010百万円
EBITDA︓ 315百万円（前年同四半期⽐ 5.5％増、 増減額 ＋16百万円）前年同四半期︓ 299百万円
セグメント利益︓ 282百万円（前年同四半期⽐ 2.4％増、 増減額 ＋ 6百万円） 前年同四半期︓ 276百万円
(単位:百万円) (単位:百万円)
1,200 売上⾼ 320 EBITDA
(減収要因)
1,000
310 新型コロナウイルス感染症の影響
・新規有料会員獲得の減少
300 ・出張に関連するサービスの利⽤低下
800
290
セグメント
600 利益
315 (増益要因)
1,010 280
400 818 299 ・プロモーション⾒直しを継続的に実施
270 ・株式会社ラテラ・インターナショナルに
282 おけるコスト削減施策が奏功
200 276
260
0 250
2021 2022
2021 2022 2021 2022
1-2Q 1-2Q
1-2Q 1-2Q 1-2Q 1-2Q
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広告配信プラットフォーム事業 (1-2Q）
売上⾼︓ 730百万円
EBITDA︓ 24百万円
セグメント利益︓▲22百万円
(単位:百万円) (単位:百万円)
800
売上⾼ EBITDA
30
(要因)
700
20
600
• 薬機法改正の影響があったものの、業績は計画
10
24 セグメント 通りに推移。
500
利益 • のれん等の償却費計上のため、セグメント利益は
400 0 マイナスとなった。
730
2022
300 1-2Q
• 今後は、地域マーケティングプラットフォーム
(10) △
への貢献を加速化。
200 22
(20)
100
2022
0 (30) 1-2Q
2022
1-2Q
当セグメントは、2021年４⽉１⽇付で株式会社サークアの全株式を取得し完全⼦会社化したことに伴い、新た
に追加したものであり、⽐較すべき前第２四半期連結累計期間の⾦額が存在しないため、当第２四半期連結累計
期間に発⽣した⾦額のみ記載しております。
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今期の施策と進捗
■ 株式会社サークアの⼦会社化により、広告配信機能を獲得
■ アプリのリニューアル、サイトの改修、SEO対応
緊急事態宣⾔による移動制限によりPVが減少したため
■ 法⼈向けサービスの深耕
現⾏API販売の強化、新データ⽣成サービスの開発
■ 「バーティカルメディア」の構築
10/28に脱⽑サイトをオープン、2022/6までに５カテゴリー程度を構築
■ 「駅ごと広告」の販売開始
交通広告代理店などをあたり、現在、１社との販売実績
■ MaaSパッケージの開発
未来シェア社、サツドラ社との取り組み実施後、パッケージ化を⾏い、各地⽅⾃治体へ拡販
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Section 4
2022年3⽉期
業績予想
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2022年3⽉期
業績予想 第２四半期
2022年3⽉期
⼤幅な増収増益 予想
売上⾼ EBITDA 営業利益 経常利益 当期純利益
＋71.4% ＋69.0% ＋25.8% ＋14.7% ＋5.6%
4,000 450
3,500 400
350
3,000
300
2,500
250
2,000
200 420
1,500
3,338
150
百万円 百万円 百万円
237 237
1,000
1,947 100 249 百万円 188
百万円206
500 百万円 131
124百万円 百万円
50
※
0 0
2021/3 2022/3 2021/3 2022/3 2021/3 2022/3 2021/3 2022/3 2021/3 2022/3
実績 予想 実績 予想 実績 予想 実績 予想 実績 予想
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Section 5
中期経営計画
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中期経営計画
コンセプト
From the Stations ~駅から始めよう〜
「駅」を基点にして、
ユーザー と 事業者 を繋げる
これまでの乗換案内サービス事業者から
地域マーケティングプラットフォーム事業
者への転換
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中期経営計画
コンセプト
From the Stations ~駅から始めよう〜
「駅」を基点にして、⼈々の⽣活⽀援と事業者のマーケティング⽀援を⾏う
住宅
⾷事 ジム ⾶⾏機
観光地 診療所 学校
バス停
駅 駅
駐⾞場 のりば
公共施設 ⾼速バス
娯楽 宿泊
仕事
「乗換案内」の先にある、ユーザーの利⽤⽬的・NEXTアクションをサポート 23
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中期経営計画
地域マーケティングプラットフォーム
地域マーケティングプラットフォームとは
（従来） （今後）
乗換案内
乗換案内
＋
サービス 地域情報提供
メディア
地域事業者の
広告・販売の「プラットフォーム」になる
（サービス展開）
（メディア展開）
EC／決済
（広告配信/広告運⽤）
バーティカルメディアの構築
脱⽑カテゴリー「駅探PICKS脱⽑」 A
・駅探.comのドメインパワーを活⽤し
をオープン（10/28）
D
MaaS展開 商品／チケット
メディアを複数構築
広告配信
／広告運⽤
※ ・サークアのメディアやアドテクを活⽤
メディア
展開
DB＆ログ
分析
した広告配信
乗換 EC展開／MaaS⽀援までを提供
案内
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中期経営計画
数値計画
2024年3⽉期︓売上⾼ 59億円、EBITDA 8億円、営業利益 5億円
n 計画初年度 (2022年3⽉期)
株式会社サークアの⼦会社化に伴い、売上⾼・収益増加を⾒込む。
地域マーケティングプラットフォーム(地域MP)は、⽴ち上げフェーズ
n 計画期間3年⽬（2024年3⽉期）
売上⾼ 59億円、EBITDA 8億円、営業利益 5億円を⽬指す。
⾼粗利のメディア広告収益を主とする地域MPが収益に貢献
新規
M&A
地域
MP
EBITDA 広
告
1,947
配
信
既存
営
事業
業
利
※
益 25
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Section 6
直近のトピックス
26
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トピックス 直近
バーティカルメディア※の構築
「脱⽑サイト」をオープン （2021年10⽉28⽇）
※バーティカルメディア︓ある特定の分野・ジャンル・テーマに特化したコンテンツを掲載するメディア
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トピックス 直近
今後の展開
SEO サークア 他アドネット
アドネット
❶ バーティカルメディア ❸D2C／EC
（展開）
脱⽑ グルメ 不動産 求⼈
❶ 各種テーマでの
バーティカルな展開
❷ 駅
ホ 地
リ 域 市区町 ❷ 各地域軸での
ゾ メ ホリゾンタルな展開
⽔平展開 MaaS基地
ン デ
タ ィ
ル ア スポット
❸ テーマ＊地域軸での
D2C／EC展開
アプリ展開によるロイヤルユーザー化
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本資料は、業績の進捗状況の参考となる情報提供のみを⽬的としたものであり、投資等の最終決定は投資家ご⾃⾝の判断でなさるようお願いします。
本資料はできる限り細⼼の注意をもって作成されておりますが、その完全性について当社は責任を負うものではありません。
また、本資料を判断材料とした投資の結果等に対する責任は負いかねますのでご了承ください。
本資料中の予想または計画は、本資料の発表⽇現在において⼊⼿可能な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は経済情勢等今後様々な要因によって予想または計
画数値と異なる場合があります。
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Appendix
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中期経営計画
ビジネスモデルの転換
コモディティ化が進んでいる個⼈⽣活者向けの乗換案内サービスから、
膨⼤な経路検索・移動情報等のデータを活⽤した
地域マーケティングプラットフォーム事業に転換。
旧 新
乗り換え 地域マーケティング
案内 プラットフォーム
「乗換案内ツール」の 乗換案内の
提供のみ
転 「マーケティングエンジン化」
l 公共交通機関の経路検索結果を表⽰ 換 l 公共交通機関の経路検索結果だけではなく
＋「発着駅におけるユーザーのネクストアクションをサポー
トする情報」を表⽰
l 移動前に経路・時間を調べる個⼈
ユーザーへ、情報提供を⾏う l 最寄り駅の、店舗・不動産・求⼈・⼆次交通（MaaS）等の
情報を、ユーザープロファイル・経路検索データからの知⾒
l 移動に際しては、何らかの⽬的（ネ に応じて表⽰
クストアクション）があるが、移動
後のアクションについては未カバー l N分・逆N分・緯度経度N分等の機能を⽤いて、「駅探独⾃
の情報表⽰」を⾏う
l 「駅名 ○○」「駅名 ××」といった、テイルワードに
フィットした各種ページ量産を⾏うSEOツールとしても機能
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中期経営計画
地域マーケティングプラットフォーム
（機能１）バーティカル＆地域メディア
（機能２）広告配信
（機能３）データベース＆分析
バーティカル＆地域メディア
広告配信 データベース＆分析
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中期経営計画
広告バリューチェーンの構築
【広告配信事業を強化・拡⼤】
スマートフォン向け広告配信システムを提供する株式会社サークアが当社グループに参画(2021/4)
【広告クライアントの拡⼤】
リアル広告代理店&ネット広告代理店との事業展開。
(※リアル広告代理店(折込広告・交通広告代理店)の広告主のデジタル予算の獲得推進)
【広告枠の拡⼤】
バーティカル&地域メディアの拡⼤。提携媒体との事業展開。
※
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中期経営計画
データベースの利活用
● ⽉間約5,000万件の検索利⽤がある 「駅探のデータベース」 と AI機械学習機能に基づく
「サークアの広告配信技術」 を⽤いて、当社のデータベースを利活⽤。
● 外部の事業者にプラットフォームを公開することで、データの集積を促進。
※
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中期経営計画
今後の収益拡大のシナリオ
多様な収益機会の形成へ
（１）収益機会の拡⼤
⾃社メディア（バーティカルメディア、地域メディア）の構築。
（２）収益機会の実現
上記メディア群、提携メディア群を広告⾯として広告配信。
（３）更なる収益拡⼤の実現
→ リアル・ネット広告代理店とのM&A・事業提携により、
広告クライアントを獲得。
→ 各種地域メディアとのM&A・事業提携により、広告配信枠を拡⼤。
※
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中期経営計画
各事業ごとの展開イメージ
乗り換え案内事業 コモディティ化・無料化により縮⼩を想定。
広告配信事業 株式会社サークアを中⼼とし、今後も成⻑が⾒込まれるインターネット広告市場で安定成⻑を図る。
⾼粗利のメディア広告収益を主とし、今後の利益ドライバー事 業として、展開を図る。
地域マーケティング
既存メディアについても、メディア収益拡⼤を実施。
プラットフォーム事業
広告バリューチェーンに関連した新規M&Aを実施。グループ強化を図る。
※
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