2019年12月期
決算説明会
GMOペパボ株式会社（証券コード：3633）
アジェンダ
会社概要 2 ページ
2019年12月期 決算概況 11 ページ
2020年12月期 業績予想 20 ページ
注力サービス（FREENANCE） 23 ページ
成長戦略としての基本方針 33 ページ
2018年12月期は個別決算、2019年12月期は連結決算のため前期比は参考値です。
2019年4月1日付けで普通株式1株につき2株の株式分割を行ったことに伴い、2018年12月期の期首に行われたと仮定し 及修正した数値です。
1
会社概要
2
会社情報
企業理念 もっとおもしろくできる
ミッション インターネットで可能性をつなげる、ひろげる
設立 2003年1月10日
資本金 1億5,967万円
代表取締役社長 佐藤 健太郎
本社 東京都渋谷区桜丘町26-1 セルリアンタワー
支社 福岡県福岡市中央区天神2-7-21 天神プライム
事業所 鹿児島県鹿児島市上荒田町3-1 第二NTビル
子会社 GMOクリエイターズネットワーク株式会社
GMOペパボガーディアン株式会社
従業員数（連結） 402名（うち正社員327名、臨時従業員75名）
3
沿革
2001年 11月 ● 「ロリポップ！」提供開始
2003年 1月 ● 福岡で（有）paperboy&co. 設立
2004年 3月 ● GMOインターネット（株）の連結子会社に
5月 ● 本社を東京に移転
2005年 2月 ● ネットショップ開業・作成サービス「カラーミーショップ」提供開始
2008年 12月 ● JASDAQに上場（証券コード：3633）
2012年 1月 ● ハンドメイドマーケット「minne」提供開始
2014年 4月 ● GMOペパボ（株）に社名変更
2019年 2月 ● GMOクリエイターズネットワーク（株）を連結子会社化
12月 ● 東京証券取引所第二部へ市場変更
4
セグメント別 売上高構成比率
ストックビジネスで構成されたホスティングが5割を占める
フロービジネスの拡大に伴い、EC支援及びハンドメイドが成長
その他
ハンドメイド
3.7%
17.9%
2019年12月期
売上高
89億円
EC支援 ホスティング
28.2% 50.2%
5
ホスティング事業における主力サービス
ロリポップ！
国内最大級の
レンタルサーバーサービス
利用料金 ： 月額100円∼
契約件数 ： 40万件
主なユーザー ： 個人や中小法人
※2019年12月末時点
ビジネスモデル
データセンター提供 サーバー提供
データセンター事業者 ユーザー
¥ ¥
利用料 利用料
6
EC支援事業における主力サービス
カラーミーショップ
ネットショップ
開業・作成サービス
利用料金 ： 月額834円∼
契約件数 ： 4.1万件
主なユーザー ： 個人商店や中小店舗
※2019年12月末時点
ビジネスモデル
販売（当社） 販売（ショップオーナー）
システム提供 商品
システム利用料 代金
¥ ユーザー ¥ エンドユーザー
（ショップオーナー）
7
ハンドメイド事業における主力サービス
minne
国内最大の
ハンドメイドマーケットサービス
年間流通額 ： 119.8億円
作家数 ： 60万人
作品数 ： 1,077万点
アプリDL数 ： 1,121万DL
※2019年12月末時点
ビジネスモデル
手数料売上
1. 作品購入 3. 支払
¥ ¥
購入者 作家
2. 作品を発送
8
事業展開
ストックビジネスによる安定的かつ継続的な収益を基盤とし、
成長期待の高いサービスへの戦略的投資によりサービス規模を拡大
投資
安定した収益基盤 サービス規模の拡大
ストックビジネス フロービジネス
月額課金モデル プロモーションへの投資
170万件を超える契約件数 新規サービスへの挑戦
9
特長（ポートフォリオ経営）
ホスティングに加えて、新たな主力事業としてEC支援や
ハンドメイドの事業成長を実現し、ポートフォリオ経営を確立
（億円）
100
90 その他
80 3.7%
70
ハンドメイド
17.9%
60
50
40 EC支援
30 28.2%
20
ホスティング
50.2%
10
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
10
2019年12月期 決算概況
11
通期業績
2003年の創業以来、16年連続増収
営業利益、経常利益、当期純利益いずれも過去最高
（百万円） 2018年通期 2019年通期 増減額 前期比(％)
売上高 8,200 8,943 ＋ 742 109.0
営業利益 467 783 ＋ 316 167.6
営業利益率 (%) 5.7 8.8 ＋ 3.0pt −
経常利益 524 835 ＋ 311 159.5
親会社株主に帰属する
467 542 ＋ 75 116.2
当期純利益
EPS (円) 88.65 104.11 ＋15.46 117.4
一株当たり配当額(円) 52.50 65.00 ＋12.50 123.8
12
営業利益増減分析
個別業績は、売上高増加及びプロモーションコストの減少により営業
利益10億円。連結業績は、子会社の損失を取り込み営業利益7.8億円
（単位：百万円）
＋659 △268
△284
売上高
増加に伴う
コスト増加 △106
＋537 人件費 1,005 △221
増加
プロモーション その他
コスト減少 コスト増加 783
連結子会社
営業損失
467
売上高
増加
2018年 2019年 2019年
営業利益（個別） 営業利益（個別） 営業利益（連結）
※プロモーションコストは広告宣伝費、販売促進費、ポイント引当金繰入額の合計値です 13
セグメント別業績
売上高は堅調に推移。プロモーション投資の影響で減益
ホスティング 売 上 高 ： 4,487 百万円 (101.6 %)
営業利益： 1,366 百万円 ( 96.5 %)
オリジナルグッズ作成・販売サービス「SUZURI」が大幅増収
EC支援 売 上 高 ： 2,520 百万円 ( 121.8 %)
営業利益： 876 百万円 ( 105.4 %)
プロモーションコストの抑制により、黒字達成
ハンドメイド 売 上 高 ： 1,602 百万円 ( 103.7 %)
営業利益： 94 百万円 ( 777 百万円増)
フリーランス向けファクタリングサービス「FREENANCE」に投資
その他 売 上 高 ： 333 百万円 ( 197.7 %)
営業利益： △135 百万円 ( 166 百万円減)
※( )内は前期比
14
ホスティング事業（ロリポップ！）
売上高： 1,791百万円 （前期比 104.1%）
営業利益： 870百万円 （前期比 92.5%）
（億円） 業績推移 （円） 顧客単価（月）
18 売上高 380
営業利益 360
16 340
320
14
300
280
12
260
2015 2016 2017 2018 2019
10
8
（万件） 契約件数
41
6 40
39
4
38
37
2
36
0 0
2015 2016 2017 2018 2019 2015 2016 2017 2018 2019
15
ホスティング事業（ムームードメイン）
売上高： 2,024百万円 （前期比 100.0%）
営業利益： 271百万円 （前期比 111.9%）
（億円） 業績推移 （円） 顧客単価（月）
22 売上高 420
営業利益
400
20
380
18
360
16
340
14 320
2015 2016 2017 2018 2019
12
10
（万件） 契約ドメイン数
125
8
105
6
85
4
65
2 45
0 0
2015 2016 2017 2018 2019 2015 2016 2017 2018 2019
16
EC支援事業（カラーミーショップ）
売上高： 1,357百万円 （前期比 104.7%）
営業利益： 796百万円 （前期比 104.4%）
（億円） 業績推移 （円） 顧客単価（月）
14 売上高 2,700
営業利益 2,500
2,300
12
2,100
1,900
10
1,700
1,500
2015 2016 2017 2018 2019
8
（万件） 契約件数
6
4.5
4
3.0
2 1.5
0 0
2015 2016 2017 2018 2019 2015 2016 2017 2018 2019
17
EC支援事業（SUZURI・Canvath）
売上高： 908百万円 （前期比 165.5%）
営業利益： 70百万円 （前期比 109.6%）
（億円）
（億円） 業績推移 SUZURI
流通額
10
10 SUZURI 売上高 Canvath
Canvath 売上高 8
9 SUZURI 営業利益
6
Canvath 営業利益
8 4
7 2
0
6 2015 2016 2017 2018 2019
5 （万人）
45 SUZURI
会員数
4 Canvath
3 30
2
15
1
0 0
2015 2016 2017 2018 2019 2015 2016 2017 2018 2019
18
ハンドメイド事業（minne）
売上高： 1,602百万円 （前期比 103.8%）
営業利益： 94百万円 （前期比 764百万円増）
（億円） 業績推移 （円） 注文単価
売上高 3,300
16 営業利益
3,100
2,900
12
2,700
2,500
8
2,300
2015 2016 2017 2018 2019
4
（億円）
0
120 流通額
2015 2016 2017 2018 2019 100
-4 80
60
-8
40
-12 20
0
-16 2015 2016 2017 2018 2019
19
2020年12月期 業績予想
20
連結業績予想
売上高は前期比107.3％。優秀な人財が集まる環境を整備するため、給与水準の
引き上げや福利厚生の充実を図るため、営業利益は前期比105.8％
（百万円） 2019年実績 2020年予想 増減額 前期比(％)
売上高 8,943 9,600 ＋ 656 107.3
営業利益 783 829 ＋ 45 105.8
経常利益 835 837 ＋1 100.2
親会社株主に帰属する
542 542 ＋0 100.0
当期純利益
EPS (円) 104.11 104.13 ＋ 0.0 100.0
一株当たり配当額 (円) 65.00 52.50 △12.50 80.8
配当性向(%) 62.4 50.4 △12.0pt ー
21
セグメント別業績予想
契約件数の増加を図りつつ、アップセル・クロスセルにより微増
ホスティング 売 上 高 ： 4,539 百万円 ( 101.2 %)
営業利益： 1,405 百万円 ( 102.9 %)
新規アイテムの追加やクリエイター誘致により「SUZURI」が牽引
EC支援 売 上 高 ： 2,863 百万円 ( 113.6 %)
営業利益： 1,088 百万円 ( 124.1 %)
黒字維持。流通額の増加を図りつつ、収益の複層化を目指す
ハンドメイド 売 上 高 ： 1,660 百万円 ( 103.6 %)
営業利益： 146 百万円 ( 154.7 %)
成長期待の高い「FREENANCE」への投資を継続
その他 売 上 高 ： 536 百万円 ( 161.2 %)
営業利益： △136 百万円 ( 0 百万円減)
※( )内は前期比
22
注力サービス
（FREENANCE）
23
フリーランス向けファクタリングサービス
FREENANCE
請求書（売掛債権）を買い取り、
ユーザーの資金繰りを改善するサービス
請求書買取可能額 ： 1万円∼1,000万円
手数料率 ： 請求書額面の3%∼10%
特長 ： 最大5,000万円までの
あんしん補償（無償）
※2019年12月末時点
ビジネスモデル
手数料売上
2. 請求書買取依頼
3. 即日払い 4. 期日に支払い
ユーザー フリーランスの
（フリーランス） ¥ ¥ 取引先
1. 請求書送付
24
フリーランスが抱える課題
独立行政法人によるアンケートの結果、最も多いトラブルは報酬の
支払遅延。多くのフリーランスは資金繰りに課題を抱えている
業務上で経験したトラブル 資金繰りが不安定
報酬が期日に
都度契約のため報酬の振込タイミ
支払われなかった
ングが異なる。仕事を多く抱える
フリーランスですら、月毎の収入
18.7
は上下が激しい
%
¥
労働政策研究・研修機構調べ
25
市場規模
フリーランス向けのファクタリング市場規模は5,000億円と推計され、
今後もフリーランス人口の増加に伴い、市場の拡大が見込まれる
228万人 × 440万円 × 5% =
フリーランス人口 ※1
（副業を除く）
平均年収 ※2 当社想定利用率 5,000億円
市場規模
※1 日本経済新聞 2019年7月25日朝刊
※2 「平成30年分民間給与実態統計調査」国税庁
26
GMOインターネットグループ各社とのシナジー
銀行や決済代行など様々なサービスを展開するGMOインターネット
グループにおける各社との連携により、シナジー効果を発揮
振込専用口座を即時開設
ユーザー フリーランスの
（フリーランス） 取引先
顧客基盤
買取債権を保証
27
2019年における主な施策
認知度拡大やユーザー獲得を目的とした広告投資に加えて、
他社サービスとの連携やユーザーの信用力強化を図る施策を実施
「freee」とAPI連携 「プロフィール機能」を無料提供
「会計 freee」で作成した請求書を フリーランサーや個人事業主が
自動連携し、わずか数クリックで 「反社チェック・本人確認済み」
即日払いの申込が可能 であることを取引先に示すことが
できる
日本経済新聞：2019年12月6日掲載
28
KPI推移
請求書買取総額 ＝ 利用者数 × 一人あたり利用件数 × 平均請求書買取額
利用者数 一人あたり利用件数 平均請求買取額
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7月 8月 9月 10 11 12月
1月 2月 3月 4月 5月 6月
7 8 9 10月 11月 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
月月月月月月月月月月月月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月
29
請求書買取額推移
リピーターからの請求書買取額が全体の80％
ストック型ビジネスモデルを実現し、順調に拡大
137％
請求書買取額推移（前月比）
初回利用者 リピーター
120％
121％
118％
144％
150％
131％ 107％
128％
148％
148％
182％
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
2019
30
2020年における施策
eKYC(オンライン本人確認)の導入
口座開設時にオンラインでの本人確認が可能となるeKYCを導入
利用者の増加
スムーズな申込みに加えて、審査期間の短縮を実現
他社サービスとの連携 利便性向上による
freee やマネーツリーのような親和性の高い他社サービスと連携
相互送客及びシームレスな利用体験による利便性の向上を図る
利用件数の増加
請求書買取上限額の引き上げ 平均買取額の増加
請求書買取限度額を引き上げ、高額取引の利用を促進
31
FREENANCEにこめた想い
フリーランスを、
もっと自由に。
即日払い あんしん補償
請求書を買い取って、その代金を 業務上の事故や納品物の欠陥を
最短即日、フリーランスの銀行口座に 原因とする事故の補償だけでなく、
振り込むことにより資金繰りの改善を 情報漏えいや著作権侵害などを
図る 原因とする事故を補償
FREENANCEを通じて、業務上のトラブルを無償で補償することや
資金繰りの改善を図っており、今後も新たな支援の展開を目指す
32
成長戦略としての基本方針
33
ミッション
インターネットで
可能性をつなげる、ひろげる
2003年の創業から現在まで、ほんの十数年でインターネットは革新的な進歩を遂
げました。技術だけでなく表現方法も変化し、ニーズも広がりました。
私たちは常にインターネットの可能性を追求し、表現者のクリエイティビティを
刺激するサービスを提供し続けることをミッションとしています。
そして人や企業、あらゆるものの可能性を開花させ、だれもが広く活躍できる環
境を創造していくこともまた、大切なミッションであると考えています。
34
ミッションに基づくサービス展開
レンタルサーバー「ロリポップ！」を起点とした多面的な
サービス展開によって企業規模を拡大
35
当社サービスを利用している表現者の数
2003年の創業以来、インターネット上の表現活動を行う人々に
支持され、当社サービスを利用している表現者の数が拡大
（万人）
650
600
550
500
450
400
350
2019年末時点で
300
250
637万人の
200 表現者を支援
150
100
50
0
03
04
05
06
07
08
09
10
11
13
14
15
16
17
18
19
12
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
36
個人の表現活動による新たな経済圏の形成
インターネット上の表現活動が自己表現の場であることに加えて、
テクノロジーの進化に伴い、収益を生む新たな経済圏を形成
過去 現在
ネット 企業
販売 コラボ
家族へ 友人へ
ワーク イベント
ショップ 出展
表現者 表現者
メディア 書籍
自分で保有
露出 出版
ハンドメイド作品を マッチングプラットフォームであるminneを利用して
趣味で制作 ハンドメイド作品を販売
自己表現 自己表現に加えて
収益を生む新たな経済圏を形成
37
成長戦略としての基本方針
表現活動を支援する会社として圧倒的No.1を目指します
セキュリティ支援
安全なプラット 教育支援
価値拡大支援
フォームの提供
表現活動の ノウハウの提供と
価値を高める エンパワーメント
生産支援
表現活動を支援
つくれるものを増やす
表現者
事業拡大支援 領域拡大支援
事業としての 金融支援 表現活動の
成長支援 届く範囲を広げる
フリーランスや
個人事業主を
金融と保険で支える
38
売上推移
ストックサービスによる安定的かつ継続的な収益を基盤とし、
成長期待の高いサービスへの戦略的投資によりサービス規模を拡大
資本参加・グループ化
注力サービス
ストックサービス
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
39
参考資料
40
企業理念
もっと
おもしろくできる
インターネットを使って表現活動の幅がどんどん変化し、広がっていく今の世の
中だからこそ、もっとおもしろいことにチャレンジし続けよう。そんな情熱を込
めた企業理念です。
ひとくちに おもしろく と言っても、おもしろいサービスや企画をつくること、
ユーザーにおもしろい体験をしてもらうこと、仕事を楽しめるよう工夫すること、
「もっとおもしろくできる」ことは無限にあります。
生み出すものも自分の仕事も、もっとおもしろく。私たちは進化し続けます。
41
ミッション
インターネットで
可能性をつなげる、ひろげる
2003年の創業から現在まで、ほんの十数年でインターネットは革新的な進歩を遂
げました。技術だけでなく表現方法も変化し、ニーズも広がりました。
私たちは常にインターネットの可能性を追求し、表現者のクリエイティビティを
刺激するサービスを提供し続けることをミッションとしています。
そして人や企業、あらゆるものの可能性を開花させ、だれもが広く活躍できる環
境を創造していくこともまた、大切なミッションであると考えています。
42
ペパボのESG
当社は「もっとおもしろくできる」という理念のもと、事業を展開してまい
りました。企業文化や様々な事業を通じて、社会への貢献を目指しています
新しい働き方のサポート
インターネットを通じて、表現活動の幅を広げ、個人の経済活動を
豊かに。また、フリーランスで働く人たちを補償や金融などの形で
サポート
地方創生・活性化支援
鹿児島市、奄美市などと協定を結び、インターネットを活用した
新たな働き方を提案し、その環境づくりや雇用促進、人材育成など
地方創生や活性化を支援
コーポレート・ガバナンス
2020年1月、取締役会の機能の独立性・客観性を強化し、コーポ
レート・ガバナンスの更なる充実を図ることを目的とし指名・報酬
委員会を設置
43
連結損益計算書
（百万円） 2018年12月期 2019年12月期 増減率
売上高 8,200 8,943 ＋ 9.0%
売上原価 3,292 3,691 ＋ 12.1%
売上総利益 4,908 5,251 ＋ 7.0%
販売費及び一般管理費 4,440 4,467 ＋ 0.6%
うち、プロモーションコスト 1,321 739 △ 44.0%
営業利益 467 783 ＋ 67.6%
（営業利益率） 5.7% 8.8% ー
経常利益 524 835 ＋ 59.5%
税前利益 454 720 ＋ 58.7%
法人税等 △ 12 238 ー
当期純利益 467 542 ＋ 16.2%
※プロモーションコストは広告宣伝費、販売促進費、
ポイント引当金繰入額の合計値です
44
連結貸借対照表
（百万円） 2018年12月期 2019年12月期 増減額
流動資産 4,853 4,916 ＋ 63
うち現預金等 ※ 2,702 2,453 △ 248
うち売掛金 1,886 2,043 ＋ 157
固定資産 1,224 1,455 ＋ 230
資産合計 6,077 6,371 ＋ 294
流動負債 4,294 4,574 ＋ 280
うち未払金 1,568 1,620 ＋ 51
うち前受金 1,729 1,752 ＋ 23
固定負債 76 27 △ 49
純資産 1,706 1,769 ＋ 63
負債・純資産合計 6,077 6,371 ＋ 294
※関係会社預け金が含まれています
45
連結キャッシュフロー計算書
（百万円） 2018年12月期 2019年12月期
営業CF 674 698
投資CF △ 311 △ 452
財務CF △ 51 △ 494
現金等同等物の増減 311 △ 248
現金等同等物の残高 2,702 2,453
46
2019年12月期業績 セグメント内訳
(百万円)
2018年実績 2019年実績 増減額 増減率
売 上 高 4,418 4,487 ＋ 68 ＋ 1.6％
ホスティング
営業利益 1,415 1,366 △ 48 △ 3.5％
売 上 高 2,069 2,520 ＋ 451 ＋ 21.8％
EC支援
営業利益 831 876 ＋ 45 ＋ 5.4％
売 上 高 1,544 1,602 ＋ 57 ＋ 3.7％
ハンドメイド
営業利益 △ 682 94 ＋ 777 ー
売 上 高 168 333 ＋ 164 ＋ 97.7％
その他
営業利益 31 △ 135 △ 166 ー
47
2020年12月期業績予想 セグメント内訳
(百万円)
2019年実績 2020年予想 増減額 増減率
売 上 高 4,487 4,539 ＋ 52 ＋ 1.2％
ホスティング
営業利益 1,366 1,405 ＋ 39 ＋ 2.9％
売 上 高 2,520 2,863 ＋ 342 ＋ 13.6％
EC支援
営業利益 876 1,088 ＋211 ＋ 24.1％
売 上 高 1,602 1,660 ＋ 57 ＋ 3.6％
ハンドメイド
営業利益 94 146 ＋ 51 ＋ 54.7％
売 上 高 333 536 ＋ 203 ＋ 61.2％
その他
営業利益 △ 135 △ 136 △0 ー
48
株主還元
配当
2017 2018 2019 2020（予想）
1株あたり
年間配当金（円）
12.50 52.50 65.00 52.50
配当性向（％） 55.0 59.2 62.4 50.4
※2019年4月1日効力発生分割考慮
株主優待
優待 当社提供サービスなどに使用できる 優待 GMOクリック証券 で対象のお取引を行った
1 ポイント及びクーポンを配布 2 場合の手数料相当額をキャッシュバック
• 保有株式数 1 単元(100株) 1,500円分 • 買付手数料キャッシュバック(当社株式に限り)
• 保有株式数 2 単元(200株)以上 3,000円分 • 売買手数料キャッシュバック
• 保有株式数 1 単元(100株) 上限 1,500円
• 保有株式数 2 単元(200株)以上 上限 3,000円
49
パートナー（従業員）数推移
402名
400
350
300
250
200
150
100
50
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
50
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