2019年12月期 第1四半期
決算説明会
STOCK CODE : 3633
・minne黒字
・FinTechへの挑戦
アジェンダ
1 2019年1Q決算概況 2ページ
2 ファクタリング事業の展望 25ページ
• 2018年12月期は個別決算、2019年12月期は連結決算のため前年同期比は
参考値です
• 2019年4月1日付けで普通株式１株につき２株の株式分割を行ったことに伴い、
2018年12月期の期首に行われたと仮定し遡及修正した数値です
2
2019年1Q決算概要
過去最高の四半期売上高及び営業利益を達成
ハンドメイド事業の収益化に伴い営業利益は倍増
（百万円） 2018年1Q 2019年1Q 増減額 前年同期比
売上高 1,897 2,185 ＋288 115.2 %
営業利益 151 300 ＋148 197.6％
営業利益率（％） 8.0 13.7 ＋5.7pt ー
経常利益 154 308 ＋154 200.2％
当期純利益 141 245 ＋104 174.0％
EPS（円） 26.78 46.67 ＋19.89 174.3％
ROE（%） 11.8 16.2 ＋4.4pt ー
3
営業利益増減分析（全社）
売上高の増加に加えプロモーションコストは89百万円減少
営業利益は148百万円増加
（単位：百万円）
+89 ▲122
+288
▲68
プロモーション
コスト減少 売上高 ▲37
増加に伴う
コスト増加 人件費
300
増加 その他
コスト増加
151
売上高
増加
2018年1Q累計 2019年1Q累計
営業利益 営業利益
4
セグメントサマリー ※( )内は前年同期比
売 上 高： 2,185 百万円 ( 115.2 ％)
全社業績
営業利益： 300 百万円 ( 197.6 ％)
プロモーション強化により前期末比で契約件数増、顧客単価も上昇
ホスティング 売 上 高： 1,127 百万円 ( 106.0 ％)
営業利益： 343 百万円 ( 98.4 ％)
顧客単価上昇。オリジナルグッズ作成・販売サービス大幅増収
EC支援 売 上 高： 564 百万円 ( 136.1 ％)
営業利益： 224 百万円 ( 111.4 ％)
プロモーションコストを抑制。流通額も堅調に推移し黒字化
ハンドメイド 売 上 高： 457 百万円 ( 122.9 ％)
営業利益： 42 百万円 ( 194 百万円増)
5
ホスティング事業
6
ホスティング事業
売上高 1,127 百万円 (前年同期比106.0％)
営業利益 343 百万円 (前年同期比 98.4％)
売上高 営業利益
（億円）
10.6億円 11.2億円 （億円）
12 4
3.4億円 3.4億円
10
3
8
6 2
4
1
2
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2017 2018 2019 2017 2018 2019
7
ホスティング事業（ロリポップ！）
売上高 442 百万円 (前年同期比106.0％)
営業利益 221 百万円 (前年同期比 92.6％)
業績推移 （円）
顧客単価 (月)
（億円） 370
5 ■ 売上高 4.4億円
■ 営業利益 4.1億円 350
4 330
310
1Q 3Q 1Q 3Q 1Q
3
2.3億円 2017 2018 2019
2.2億円
（万件）
2 41.0 契約件数
40.8
40.6
1
40.4
40.2
0 40.0
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2017 2018 2019 2017 2018 2019
8
ホスティング事業（ムームードメイン）
売上高 519 百万円 (前年同期比 107.5％)
営業利益 65 百万円 (前年同期比 141.4％)
（億円）
業績推移 （円）
顧客単価 (月)
420
6
■ 売上高 5.1億円
■ 営業利益 4.8億円 380
5
340
4
300
2015 2016 2017 2018 1Q
2019
3 （万件）
140
契約件数
2
120
0.6億円
0.4億円
1
100
0 80
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q
2017 2018 2019 2015 2016 2017 2018 2019
9
ホスティング事業における主な取り組み（ロリポップ！）
2018年における契約件数の純減に対し、2019年よりプロモーション
を強化。契約件数は前期末比で2,135件増加
（億円） （万件）
0.5 広告宣伝費 40.9 契約件数
40.8
0.4
0.4 40.7 2,135件増
51.7%増 40.6
0.3
0.2 40.5
40.4
0.2
40.3
40.2
0.1
40.1
0 40.0
1Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2018 2019 2018 2019
10
EC支援事業
11
EC支援事業
売上高 564 百万円 (前年同期比 136.1％)
営業利益 224 百万円 (前年同期比 111.4％)
売上高 営業利益
（億円）
■ カラーミーショップ
5.6億円 （億円） ■ カラーミーショップ
6 ■ SUZURI Canvath
・ ■ SUZURI Canvath
・
■ その他 2.5 ■ その他 2.2億円
2.0億円
5
4.1億円
2.0
4
1.5
3
1.0
2
0.5
1
0.0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
0 2017 2018 2019
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2017 2018 2019 -0.5
12
EC支援事業（カラーミーショップ）
売上高 339 百万円 (前年同期比 108.4％)
営業利益 213 百万円 (前年同期比 111.9％)
業績推移 顧客単価 (月)
（円）
3.3億円
（億円）
2,800
3.5 売上高
3.1億円 2,600
営業利益
2,400
3.0
2,200
2.5 2.1億円 2,000
1.9億円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2017 2018 2019
2.0
（万件） 契約件数
1.5
4.6
4.1
1.0
3.6
3.1
0.5
2.6
0.0 2.1
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q
2017 2018 2019 2017 2018 2019
13
EC支援事業（SUZURI・Canvath）
売上高 164 百万円 (前年同期比 345.5％)
営業利益 6 百万円 (前年同期比 117.6％)
業績推移 （億円） 流通額
2.5 ■ SUZURI
（億円） ■ Canvath
2.0
■ SUZURI 売上高 1.6億円
2.0
1.5
■ Canvath 売上高
1.0
■ SUZURI 営業利益 0.5
■ Canvath 営業利益
0.0
1.5
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2017 2018 2019
1.0
（万件）
0.4億円 6百万円 35 会員数
0.5
5百万円 30
■ SUZURI
■ Canvath
25
0.0 20
15
10
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
-0.5
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2017 2018 2019
2017 2018 2019
14
EC支援事業における主な取り組み（カラーミーショップ）
App StoreやGoogle Playのように当社だけでなく第三者が開発した
システムや機能をショップオーナーに提供できる環境を構築予定
５月
手数料売上 リリース
予定
1.アプリ提供
¥
2.アプリ利用料 ¥
3.アプリ売上
ショップ 企業・個人事業主
オーナー (ECツールベンダー)
提携アプリケーションの機能一覧
商品レコメンド強化 ECサイト接客 商品配送効率化 実店舗連携
15
EC支援事業における主な取り組み（SUZURI）
3つの継続的な取り組みにより、オンデマンドオリジナルグッズ
作成・販売市場で売上No.1へ
新規 作成可能
アイテム数 iOSアプリ
クリエイター 刷新
誘致 拡充
既存クリエイターの 購入層の拡大と
流通額の拡大
継続率上昇 リピート数増加
16
ハンドメイド事業
17
ハンドメイド事業
売上高 457 百万円 (前年同期比 122.9％)
営業利益 42 百万円 (前年同期比 194 百万円増)
売上高 営業利益
（億円） （億円）
4.5億円 1.0
0.4億円
5.0
▲1.5億円
3.7億円
0.0
4.0
3.0 -1.0
2.0 -2.0
1.0 -3.0
0.0 -4.0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2017 2018 2019 2017 2018 2019
18
営業利益増減分析（ハンドメイド事業）
プロモーションコストは150百万円減少したものの、売上高は増加
営業利益は194百万円増加し、四半期初の黒字達成
（単位：百万円）
+150 ▲46
+5 42
▲152
売上高 その他 2019年1Q累計
増加に伴う コスト減少 営業利益
コスト増加
+85
プロモーション
コスト減少
2018年1Q累計 売上高
営業利益 増加
19
minne 作家数・作品数・アプリDL数
作家数 51 万人 (前年同期末比 122.0％)
国内
No.1
作品数 956 万点 (前年同期末比 125.4％)
アプリDL数 1,052 万DL (前年同期末比 115.4％)
（万点） 作家数・作品数 （万人） （百万DL） アプリDL数
1,200 60 11
10
作品数
1,000 50
9
作家数
8
800 40
7
6
600 30
5
4
400 20
3
200 10 2
1
0 0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2017 2018 2019 2017 2018 2019
20
minne 流通額・注文単価
流通額 31.9 億円 (前年同期比 108.6 ％)
注文単価 3,023 円 (前年同期比 102.7 ％)
注文件数 105.7 万件 (前年同期比 105.8 ％)
（億円） 流通額 （円）
注文単価
35
3,200
33 31.9 2,900
30 29.4 2,600
2,300
28
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2017 2018 2019
25 （万件）
120 注文件数
23 100
80
20
60
40
18
20
0
15 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2017 2018 2019 2017 2018 2019
21
minneの方針及び施策
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
今までの方針 これからの方針
認知度の拡大 収益の複層化
広告宣伝費の投下 サービス基盤を活用
今までの施策 これからの施策
❶ 流通額に伴う手数料売上 ❶ 流通額に伴う手数料売上
テレビCM放映等により新規 購入率やリピート率の上昇を目的とした
ユーザーを獲得 効率的なプロモーション運用
❷ 流通外施策等による売上
ワークショップの展開等により
新たなマネタイズポイントを構築
22
流通額及びプロモーションコスト
プロモーションコストを抑制し効率的な運用を図った結果、
流通額は8.6％増の31億円
プロモーションコスト
（億円）
流通額 31.9
32.0
（億円）
2.5
2.2
31.0
2.0
67.5%減 8.6%増
1.5 30.0
29.4
1.0
0.7
29.0
0.5
0.0 28.0
1Q 1Q 1Q 1Q
2018 2019
2018 2019
23
minneにおける主な取り組み
大規模オフラインイベント等流通外施策の展開により、
流通外施策等による売上は１Qの売上高構成比の12％を占める
1Qにおける主な流通外施策 1Q売上高構成比
ハンドメイドマーケット 流通外施策等
来場者数：32,000名超
出展ブース数：約1,700
12％
出展作家数：約1,000名
売上高：約5,000万円
広告媒体の販売 流通額の
内容：イベント協賛 手数料 88％
オウンドメディア出稿
売上高：約1,000万円
24
アジェンダ
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2 ファクタリング事業の展望 25ページ
25
連結子会社化
「GMOクリエイターズネットワーク株式会社（以下、GMO-CN)」
の第三者割当増資引受により、連結子会社化
2019年4月1日より連結損益計算書に含まれるため、当第１四半期連結
累計期間の業績には含まれておりません。
26
フリーランス向け金融支援事業
請求書（売掛債権）を買い取り、
FREENANCE ユーザーの資金繰りを改善するサービス
請求書買取限度額： 1万円～300万円
手数料：請求書額面の3%～10%
取引形態：2者間ファクタリング
特長：あんしん補償
ビジネスモデル 手数料売上
2. 請求書買取依頼
3. 即日払い 4. 期日に支払い
ユーザー ¥ ¥
フリーランスの
（フリーランス） 1. 請求書送付 取引先
国内FinTech市場推移
2017年度の市場規模は前年度比12.5％増の1兆184億円
2021年度には1兆8,590億円まで拡大すると予測
FinTech系ベンチャー企業の国内市場規模推移予測
（億円）
矢野経済研究所調べ
20,000 18,590
17,886
18,000 16,932
16,000 14,911
14,000
12,000
10,184
10,000 9,050
8,000
6,000
4,000
2,000
0
2016 2017 2018 2019 2020 2021
（見込） （予測） （予測） （予測） （予測）
28
潜在市場規模
日本経済新聞（4月13日付）に掲載された通り、公的機関が初めて
フリーランス人口を公表。FREENANCEの潜在市場規模は5.6兆円
130万人 ×
フリーランス人口 ※1
432万円 ＝
平均年収 ※2
5.6兆円
潜在市場規模
※1 「雇用類似の働き方の者に関する調査・試算結果等 」独立行政法人労働政策研究・研修機構
※2 「平成29年分民間給与実態統計調査」国税庁
29
GMOインターネットグループにおけるシナジー
GMOあおぞらネット銀行の振込専用口座を即時発行
GMOペイメントゲートウェイが買取債権を保証
30
足元の状況
請求書買取額は順調に推移。3月は前月比40％増、リピーターから
の請求書買取額は80％超であり、初回利用者の獲得が重要
請求書買取額推移
2月-3月対比
40%増
リピーター
85.6％
2018年11月 2018年12月 2019年1月 2019年2月 2019年3月
31
freeeとの協業
個人事業主向け会計ソフト「freee」で作成した請求書から簡単に
「FREENANCE」に申し込みができる機能を6月に提供予定
GMOペパボとfreeeが
業務提携を開始
～個人の多様な働き方を支援～
ビジネスモデル
手数料売上
請求書買取依頼
ユーザー 即日払い
（フリーランス） ¥
32
当社におけるユーザー基盤
個人・個人事業主を中心としたユーザー層に支持され業績を拡大
（万人） ペパボ全ユーザー数(※) ペパボ全ユーザーの
650
個人・法人比率
600
88％：12％
550
500
法人ユーザー
450
400
350
個人ユーザー
530万人
300
250 約
200
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 個人ユーザー
※ 当社サービスを利用するユーザー数合計（EC支援事業及びハンドメイド事業における購入者などエンドユーザーを除く）
33
シナジー
当社における個人・個人事業主を中心としたサービス基盤と
「FREENANCE」が連携することにより、事業シナジーを創出
GMOペパボ GMO-CN
シナジー
個人ユーザー フリーランス向け
約530万人 金融支援事業
34
売上推移
既存サービスの成長をベースとし、投資サービスに注力
さらに、資本参加やグループ化を通じて成長角度を向上
資本参加・グループ化（GMO-CN等）
投資サービス（minne、SUZURI）
既存サービス
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
35
参考資料
36
会社概要
設立 2003年1月10日
資本金 1億5,967万円
代表取締役社長 佐藤 健太郎
本社 東京都渋谷区桜丘町26-1 セルリアンタワー
支社 福岡県福岡市中央区天神2-7-21 天神プライム
事業所 鹿児島県鹿児島市上荒田町3-1 第二NTビル
子会社 GMOペパボガーディアン株式会社
GMOクリエイターズネットワーク株式会社
従業員数(連結) 371名（うち正社員288名、臨時従業員83名）
事業内容 ホスティング事業 EC支援事業 ハンドメイド事業
※2019年3月末時点
37
企業理念
もっとおもしろくできる
私たちがこの言葉を企業理念として定めたのは2008年のことです。
ユーザーの表現活動がどんどん広がるにつれて私たちの会社も少しずつ大きくなってい
た当時、「僕たちはもっとおもしろいことにチャレンジできる」という自分たちの可能
性を信じて策定しました。
おもしろいサービスを作ることはもちろん、おもしろいと思ってもらえる企画を考える
こと、自分の仕事をもっと楽しむこと、職種や年齢に関係なく「もっとおもしろくでき
る」ことは無限にあります。
「いいね！」と褒められるのも嬉しいけど、「おもしろいね！」と言われるのはもっと
嬉しい、そんな仲間たちが集まって、ペパボという会社を作っています。
38
ミッション
インターネットで可能性をつなげる、ひろげる
これまでインターネットサービスを通じて個人の表現活動を支え続けてきた私たちが、「イン
ターネットと表現の可能性を追求し、誰でも活躍できる機会を提供したい」という想いの下、
ペパボ創立11年目となる2013年に定めたのが、このミッションです。
インターネットで何かを始めたいという人たちの可能性と、ペパボが提供するサービスが出会
うことで、「趣味で開業したネットショップがビジネスになった」、「ホームページで楽曲公
開したことがメジャーデビューにつながった」といった、新たな可能性を生み出せるきっかけ
を提供したいと考えています。
私たちは、ひとりひとりが持つ力や可能性をひろげるために、インターネットと表現の可能性
を追求しながらサービスを運営していくこと、そして新しいものを生み出していくことでいろ
んな人たちがインターネットで可能性を開花し、活躍できるための環境を創造していきます。
39
セグメント別 売上高構成比率
ホスティング事業及びEC支援事業が売上高の約８割を占める
ハンドメイド事業は約２割まで成長
その他
2.1%
ハンドメイド ホスティング
18.8%
53.9%
2018年12月期
売上高
82.0 億円
EC支援
25.2%
40
ホスティング事業における主力サービス①
ロリポップ！ 国内最大級のレンタルサーバーサービス
利用料金：月額100円～
契約件数：40万件
主なユーザー：個人や中小法人
※2019年3月末時点
ビジネスモデル
データセンター
データ サーバー提供
提供
センター
事業者
ユーザー
¥ ¥
利用料 利用料
ホスティング事業における主力サービス②
ムームードメイン ドメイン取得代行サービス
利用料金：年額69円～
契約件数：123万件
主なユーザー：個人や中小法人
※2019年3月末時点
ビジネスモデル
レジストラ ドメイン登録 ドメイン提供
・
レジストリ ユーザー
¥ ¥
手数料 ドメイン料
EC支援事業における主力サービス
カラーミーショップ ネットショップ開業・作成サービス
利用料金：月額833円～
契約件数：4.2万件
主なユーザー：個人商店や中小店舗
※2019年3月末時点
ビジネスモデル 販売（当社） 販売（ショップオーナー）
システム提供 商品
¥ ¥
システム利用料 ユーザー 代金 エンド
( ショップ
オーナー ) ユーザー
ハンドメイド事業におけるサービス
minne 国内最大のハンドメイドマーケットサービス
年間流通額：120.7億円
作家数：51万人
作品数：956万点
アプリDL数：1,052万DL
※2019年3月末時点
ビジネスモデル 手数料売上
10%
1.作品購入 3.支払
¥ ¥
購入者 作家
2.作品を発送
進捗
(百万円) 2019年予想 2019年1Q 進捗率
売 上 高 9,200 2,185 23.8%
営 業 利 益 950 300 31.6%
全社
経 常 利 益
962 308 32.1％
当期純利益
684 245 35.9％
売 上 高 4,596 1,127 24.5%
ホスティング
営 業 利 益 1,300 343 26.4%
売 上 高 2,426 564 23.3%
EC支援
営 業 利 益 948 224 23.6%
売 上 高 1,770 457 25.8%
ハンドメイド
営 業 利 益 77 42 54.4％
45
損益計算書
（百万円） 2018年 1Q 2019年1Q 増減率
売上高 1,897 2,185 15.2%
売上原価 736 860 16.8%
売上総利益 1,160 1,325 14.2%
販売費及び一般管理費 1,008 1,025 1.6%
うち、プロモーションコスト 286 197 ▲ 31.1%
営業利益 151 300 97.6%
（営業利益率） 8.0% 13.7% 5.7pt
経常利益 154 308 100.2%
税前利益 147 320 117.5%
法人税等 6 75 1086.9%
四半期純利益 141 245 74.0%
※プロモーションコストは広告宣伝費、販売促進費、 ポイント引当金繰入額の合計値です
46
貸借対照表
（百万円） 2018年12月期 2019年1Q 増減額
流動資産 4,853 4,596 ▲256
うち現預金等 ※ 2,702 2,255 ▲446
うち売掛金 1,886 2,107 221
固定資産 1,224 1,336 111
資産合計 6,077 5,932 ▲144
流動負債 4,294 4,387 93
うち未払金 1,568 1,583 14
うち前受金 1,729 1,774 45
固定負債 76 43 ▲33
純資産 1,706 1,501 ▲205
負債・純資産合計 6,077 5,932 ▲144
※関係会社預け金が含まれています
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利益還元
配当性向は50％以上としており、収益力の向上及び財務体質の
強化を図りながら、安定的かつ適正に利益還元する基本方針
2016 2017 2018 2019(予想)
年間配当（円）※ 15.00 12.50 52.50 65.00
配当性向（％） 51.5 55.0 59.2 50.1
※2019年4月1日付けで普通株式1株につき2株の割合でそれぞれ株式分割を行っております
2016年12月期の期首に当該株式分割が行われたと仮定して算出しております
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