グリー株式会社
2019年6月期第2四半期 決算説明会
2019年2月4日
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Executive Summary
売上高 177億円、営業利益 10億円、EBITDA 12億円
決算概要
⁃ 売上高、営業利益ともに概ね計画通りに着地
海外展開が好調に推移
⁃ 「DanMachi」 の海外展開エリアを香港・台湾等へ拡大（10月）
⁃ 「SINoALICE」の海外展開を香港・台湾等から開始（11月）
⁃ 「アナザーエデン」を世界8の国・地域へ展開開始（1月）
事業概要
マルチPF展開が進捗
⁃ Nintendo Switch TM 向けタイトル「釣りスタ」を提供開始（1月）
ライブエンターテインメント事業の展開が進捗
⁃ VTuber専用ライブ配信アプリ「REALITY Avatar」提供開始
3Q 売上高 165～175億円、営業利益 3～8億円
業績予想 ⁃ 海外展開の貢献と新規タイトルに対する開発投資の本格化を見込む
※ 「DanMachi」：「DanMachi - MEMORIA FREESE」
※ Nintendo Switchは任天堂の商標です 2
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目次
1. 連結決算概要
2. 事業概要
3. 参考資料
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目次
1. 連結決算概要
2. 事業概要
3. 参考資料
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1. 連結決算概要
2Q 決算概要
売上高 177億円 、営業利益 10億円、 EBITDA 12億円
（億円）
FY19 FY19 FY18
2Q QoQ YoY 1Q 2Q
売上高 177.3 ▲4.3 ▲17.3 181.6 194.6
営業利益 9.7 ▲6.5 ▲13.7 16.2 23.4
経常利益 7.9 ▲13.8 ▲19.0 21.7 26.9
当期純利益 1.5 ▲19.3 ▲18.3 20.8 19.9
EBITDA 12.0 ▲6.5 ▲15.0 18.5 27.1
※ FY19 1Q以前の一部取引に係る変動費の修正として1.6億円を2Qに計上。修正を除いた2Q営業利益は11.3億円
※ FY19 2Q売上高の内訳：有料課金収入140.7億円、その他36.6億円（広告、CS、ライセンス、VR等）
※ EBITDA＝営業損益＋減価償却費＋のれん償却額
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1. 連結決算概要
売上高・営業利益・EBITDAの推移
新規タイトルに対する開発投資が本格化、営業利益率は 5.4%
（億円）
220 25.0%
194.6
189.8
178.7 181.6
177.3
15.6%
12.0%
110 12.5%
8.5% 8.9%
5.4%
27.8 31.5
23.4 27.1
16.1 18.8 16.2 18.5
9.7 12.0
0 0.0%
2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
FY18 FY19
売上高 営業利益 EBITDA 営業利益率
6
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1. 連結決算概要
営業利益分析
開発投資の本格化、過年度変動費修正の影響で営業利益は7億円減少の10億円
（億円）
6.5億円
減少
16.2 ▲4.3
＋2.5 ▲4.7
9.7
営業利益 売上減少 変動費減少 固定費増加 営業利益
FY19 1Q FY19 2Q
7
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1. 連結決算概要
2Q 費用構成
費用合計は前四半期に比べ、2億円増加の 168億円 （億円）
FY19 FY19 FY18
増減要因（QoQ）
2Q QoQ YoY 1Q 2Q
広告宣伝費 8.9 △3.9 △5.4 効率的投下により減少（FY19 1Q 7.0% → FY19 2Q 5.0%） 12.8 14.3
支払手数料等 54.6 △0.2 △9.2 FY19 1Q以前の一部取引に係る変動費の修正が影響 54.8 63.8
その他 9.2 1.7 3.2 売上高増加による増加 7.5 6.0
変動費合計 72.7 △2.5 △11.4 75.1 84.0
人件費 33.4 0.1 3.4 連結従業員数：FY19 1Q末 1,604人 → FY19 2Q末 1,645人 33.3 30.1
賃借料 7.0 0.2 △0.5 - 6.8 7.5
減価償却費 1.7 0.0 0.1 - 1.6 1.6
のれん償却額 0.7 0.0 △1.4 - 0.7 2.1
その他 52.2 4.3 6.3 開発投資の本格化による外注費の増加等 47.8 45.9
固定費合計 95.0 4.7 7.8 90.3 87.2
費用合計 167.6 2.2 △3.6 165.4 171.2
※ FY19 2Q支払手数料等の内訳：支払手数料34.7億円、ロイヤリティ19.8億円
※ FY19 1Q以前の一部取引に係る変動費修正として1.6億円を2Qに計上（支払手数料等に影響） 8
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1. 連結決算概要
3Q 業績予想
売上高 165～175億円 、営業利益 3～8億円 を計画
（億円）
1Q 2Q 3Q
実績 実績 予想
売上高 182 177 165～175
営業利益 16 10 3～8
EBITDA 19 12 5～10
⁃ 「アナザーエデン」の海外展開
⁃ 運営事業の採算性向上に向けた不採算タイトルからの撤退
⁃ 新規タイトルに対する開発投資の本格化
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1. 連結決算概要
投資有価証券の状況
アップサイド
約250億円
（投資事例） 約170億円
株式投資
VC投資
12月末簿価 過去の資金調達時 将来の潜在的
評価を反映 アップサイド
※ 過去の資金調達時評価は各社それぞれの過去一時点での評価を反映しているものであり、12月末時点を反映しているものではない
※ 株式投資のうち非上場株式は投資先各社における資金調達時評価に基づき算出、VC投資はVCの出資先各社における資金調達時評価に基づき算出 10
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目次
1. 連結決算概要
2. 事業概要
3. 参考資料
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2. 事業概要：サマリー
2Q 進捗
FY19方針 進捗
3本の事業の柱
全体 - ゲーム事業の海外展開が順調に進捗
強化
エンジン - 「DanMachi」「SINoALICE」の海外展開が好調に立ち上がり
ゲ ×
—
モバイル IP - 「アナザーエデン」オリジナルIPの海外展開を自社配信で開始
ゲ
ム ゲ ×
ー
・ ー グローバル - 「消滅都市」新作の世界同時配信に向け開発が本格化
ム
エ ム
ン
・
タ
エ
メ 配信PF
ン コンソール等 - Nintendo SwitchTM向け「釣りスタ」提供開始（1月）
タ 拡充
メ
エコシステム
ライブ等 - VTuber専用ライブ配信アプリ「REALITY Avatar」提供開始
拡大
メディア力
広告・メディア - メディア力の強化、各メディアのクライアント獲得が進捗
強化
※ 事業方針は18/8月発表方針の再掲サマリー
※ 「DanMachi」：「DanMachi - MEMORIA FREESE」
※ Nintendo Switchは任天堂の商標です 12
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 モバイル
開発パイプライン
5本の開発が進行中
FY19 FY20以降
リリース済 開発中
オリジナルIP
共同原作IP
0
（0）
本 1 本 1 本
（1） （1）
他社有力IP
1
（1）
本 0
（0）
本 3
（3）
本
※ パイプラインは検討中のタイトルは含まず、開発承認済みタイトルを記載
※ パイプライン外に既存タイトルの海外配信やマルチPF展開を予定
※ ( )内の数字は前回発表数 13
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 モバイル
事業進捗
国内コイン消費（モバイルゲーム） Topics
(億コイン)
既存タイトル
150
- コンテンツ追加等の運営強化継続
114
108
■ 「DanMachi - MEMORIA FREESE」
104 102
- 韓国、台湾、香港へ自社配信で展開開始
90
75
0
2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
FY18 FY19
14
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 モバイル
オリジナルIPの長期育成①
大規模コンテンツの追加を通じたIP力強化
「アナザーエデン」 「消滅都市」
メインストーリーの追加 新章「0.」を追加
• 12月25日に第2部 東方異象編を提供開始 • 11月25日に消滅都市0.を提供開始
15
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 モバイル
オリジナルIPの長期育成②
「消滅都市」の新作を4月に世界同時配信予定、TVアニメ同時放映しIP認知を拡大
FY14～ FY19 FY20以降
5年間に亘る長期運営 新作の世界同時配信・TVアニメ放映 3Dの完全新作 開発中
「消滅都市」 「消滅都市 – AFTERLOST」 「新・消滅都市プロジェクト」
TVアニメ 4月放映開始
© Wright Flyer Studios／消滅都市製作委員会
16
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 モバイル
ファンコミュニティの拡大①
ゲーム外リアルイベントやIPコラボを通じたファン層の獲得
「SINoALICE」 「ダンまち～メモリア・フレーゼ～」
コンサート開催 コラボイベント実施
• リアルイベントを通じたゲーム世界観の展開 • 有力IPコラボを通じて新たなファン層を獲得
※ ダンまち～メモリア・フレーゼ～：「ダンジョンに出会いを求めるのは間違っているだろうか～メモリア・フレーゼ～」の略称
© 2017-2019 Pokelabo Inc./SQUARE ENIX CO., LTD. All Rights Reserved.
© 大森藤ノ･SBクリエイティブ/劇場版ダンまち製作委員会 © 諫山創・講談社／「進撃の巨人」製作委員会 17
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 モバイル
ファンコミュニティの拡大②
メディアミックス等を通じたファン層の拡充
「戦姫絶唱シンフォギアXD」 「NEWSに恋して」
ゲーム内でラジオ番組を配信 NEWSメンバーの誕生日企画を開催
• MCがTVアニメキャストの「戦姫絶笑シンフォ • バースデー記念の特別コンテンツを提供
ギアRADIO」を配信
© Project シンフォギア © Project シンフォギアＧ © Project シンフォギアＧＸ © Project シンフォギアAXZ © bushiroad All Rights Reserved. © Pokelabo, Inc. 18
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 モバイル
海外展開の本格化①
「DanMachi」の展開地域拡大を通じた更なる売上の積み上がり
「DanMachi」 売上の積み上がり
番組配信等の海外マーケティングを展開
×2倍
海外
国内
• 北米に続き、韓国、台湾、香港へ配信拡大
• 自社配信で展開、好調に推移
※ 「DanMachi」：「DanMachi - MEMORIA FREESE」 10月 11月
© 大森藤ノ･SBクリエイティブ/劇場版ダンまち製作委員会 19
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 モバイル
海外展開の本格化②
オリジナルIPタイトル「アナザーエデン」を自社配信で展開開始
「アナザーエデン」 海外展開力の向上
1月29日 配信開始 自社配信ノウハウの積み上がり
FY18 FY19 FY19
下期 上期 下期
他社有力IP 他社有力IP オリジナルIP
パートナー配信 自社配信 自社配信
「DanMachi」 「DanMachi」 「アナザーエデン」
北米 アジア
• 世界8の国・地域で配信開始
• 事前登録数22万突破
※ 「DanMachi」：「DanMachi - MEMORIA FREESE」 「消滅都市」
© 大森藤ノ･SBクリエイティブ/劇場版ダンまち製作委員会 20
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 モバイル
海外展開の本格化③
「SINoALICE」の海外展開が順次開始
「SINoALICE」香港・台湾等 「SINoALICE」欧米
11月28日 配信開始 2019年中 配信開始予定
• 配信パートナー KOMOE GAME • 150以上の国・地域でグローバル配信
• 事前登録数15万突破 • 配信パートナー NEXON Korea Corporation
※ NEXON Korea Corporationからのグローバル配信は日本、中国、台湾、香港、マカオ地域を除く
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 モバイル
海外展開計画
海外展開が順調に進捗、引き続きリリースに向けた準備を継続
展開地域 パートナー
日本 北米 欧州 香港・台湾等 中国 契約
10/25
リリース済 リリース済 準備中 準備中
リリース
パートナー配信 自社配信 自社配信 パートナー配信 契約済
11/28
リリース済 準備中 準備中 リリース 準備中
パートナー配信 パートナー配信 パートナー配信 パートナー配信 契約済
19年中配信予定 19年中配信予定
1/29 1/29
リリース済 準備中 準備中
リリース リリース
自社配信 自社配信 自社配信 パートナー配信 契約済
準備中 準備中 準備中 準備中
- -
自社配信 自社配信 自社配信
FY17 リリース済 準備中 準備中 準備中 準備中 検討中
リリース
タイトルA
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© 大森藤ノ･SBクリエイティブ/劇場版ダンまち製作委員会 22
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 コンソール等
マルチPF展開
Nintendo SwitchTM向け「釣りスタ ワールドツアー」1月31日より提供開始
- 初のNintendo SwitchTM向けタイトル、世界38の国・地域へ向け配信
- Joy-Conをロッドとリールに見立て、本物さながらの釣りが体験できる本格的釣りアクションゲーム
※ Nintendo Switchは任天堂の商標です 23
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2. 事業概要：ゲーム・エンタメ事業 ライブ等
「REALITY Avatar」提供開始
VTuber専用ライブ配信アプリを10月22日より提供開始
- スマホ1台で簡単にオリジナル3Dアバターの作成からVTuberとしてのライブ配信まで作業可能
- 本アプリによるライブ配信はVTuber専用ライブ視聴アプリ「REALITY」で視聴可能
24
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2. 事業概要：広告・メディア事業
メディア力の強化
メディア力の強化、各メディアのクライアント獲得が進捗
「aumo」が優秀賞を受賞 クライアント獲得が拡大
Google Play ベスト オブ 2018 メディア力向上に伴い広告主が増加
アパホテル様 カネボウ化粧品様
ケルヒャージャパン様 三光マーケティングフーズ様
三井不動産
• 「おでかけメディア」として生活お役立ち部門の Global Style Japan様 ルミネ様
商業マネジメント様
優秀賞を受賞
25
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目次
1. 連結決算概要
2. 事業概要
3. 参考資料
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3. 参考資料
コイン消費の状況 (1)
全体コイン消費（1） 全体コイン消費（2）
(億コイン) (億コイン)
250 250
200 200
191 191
17 176 181 181
13 171 176
171
11 50
15 10 44
68 57 45 50
55 45
62 53
125 125
150 148
122 131 130 125
115 114 108
98
0 0
2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
FY18 FY19 FY18 FY19
■モバイルゲーム ■ウェブゲーム（スマートフォン） ■ 自社・協業 ■ サードパーティ
■ウェブゲーム（フィーチャーフォン）
※ 「GREE」クレジットが記載されているタイトルを自社・協業に分類 27
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3. 参考資料
コイン消費の状況 (2)
モバイルゲーム ウェブゲーム
(億コイン) (億コイン)
150 150
122
115 114
8 108
11 7
98 6
8 85
77
75 75 70
66
62
45
114 38
104 108 102 34 34 32
90
40 39 35 32 30
0 0
2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
FY18 FY19 FY18 FY19
■国内開発 ■海外開発 ■ 自社・協業 ■ サードパーティ
※ 「GREE」クレジットが記載されているタイトルを自社・協業に分類 28
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3. 参考資料
2Q 費用構成
（百万円）
FY19 FY19 FY18
2Q 1Q 2Q
QoQ YoY
賃借料 704 13 △63 691 766
人件費 2,210 △94 233 2,304 1,977
その他 5,526 658 490 4,868 5,036
売上原価合計 8,440 577 660 7,863 7,780
広告宣伝費 890 △388 △541 1,278 1,431
支払手数料 3,472 △302 △838 3,773 4,310
人件費 1,133 106 101 1,026 1,032
その他 2,829 228 261 2,601 2,568
販管費合計 8,323 △356 △1,018 8,679 9,341
費用合計 16,763 222 △358 16,541 17,121
※ FY19 2Qから人件費の集計区分を一部変更。FY19 1Qの人件費も変更に合わせて集計
29
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3. 参考資料
2Q 貸借対照表
（億円）
FY19 FY19 FY18
2Q QoQ YoY 1Q 2Q
流動資産合計 962.8 4.1 34.1 958.7 928.7
固定資産合計 291.7 3.4 △13.5 288.3 305.2
資産合計 1,254.5 7.5 20.6 1,247.0 1,233.9
流動負債合計 122.4 5.3 8.5 117.1 113.9
固定負債合計 9.0 △0.7 3.1 9.7 5.9
負債合計 131.4 4.6 11.6 126.8 119.8
純資産合計 1,123.1 2.9 9.0 1,120.2 1,114.1
現金及び預金 869.9 24.5 39.5 845.4 830.4
－)有利子負債 - - - - -
ネット資金 869.9 24.5 39.5 845.4 830.4
のれん 6.0 △0.7 △29.0 6.8 35.0
※ FY19 1Qからの一部会計基準変更に伴い、FY18 2Qの流動資産合計、固定資産合計の数字は現行の会計基準に合わせたものを記載
30
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3. 参考資料
グループ従業員数の内訳
（名）
2Q末
対象グループ会社
グループ従業員数
ゲーム・エンタメ事業 ファンプレックス、ポケラボ、WFS、Wright Flyer Live Entertainment等 1,069
広告・メディア事業 Glossom、リミア、３ミニッツ、アウモ、クオント等 398
その他 グリービジネスオペレーションズ 234
合計 - 1,701
※ 非連結のグループ企業を含む
※ 2018年12月末日時点
31
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