2019-009
2019 年４月 11 日
各 位
会 社 名
代 表 者名 代表取締役社長 上田谷真一
（東証第一部 コード番号 3608）
問 合 せ先 管理本部 広報室長 山田 耕平
Ｔ Ｅ Ｌ 03(6748)0002
2019 年２月期 通期 決算説明会資料
株式会社ＴＳＩホールディングスは、このたび、 月 11 日付で
4 「2019 年２月期 通期 決
算説明会資料」を開示しましたのでお知らせいたします。
詳細につきましては、添付の資料をご参照ください。
以 上
2019年2月期 通期 決算説明会
2019.4.11
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Ⅰ 2019年2月期 通期
決算概況
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損益の概況
2018.2期 2019.2期
通期 通期
実績 構成比 実績 構成比 前期差 前期比 開示予想差 開示予想比
（百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％）
売上高 155,457 100.0 165,009 100.0 9,552 106.1 1,010 100.6
売上総利益 84,297 54.2 87,093 52.8 2,795 103.3 - -
販管費 82,128 52.8 84,802 51.4 2,674 103.3 - -
販管費（のれん償却費・減価償却費 除） 77,579 49.9 79,935 48.4 2,356 103.0 - -
のれん償却費 422 0.3 918 0.6 495 217.3 - -
減価償却費 4,126 2.7 3,948 2.4 ▲178 95.7 - -
営業利益 2,168 1.4 2,290 1.4 121 105.6 790 152.7
経常利益 3,788 2.4 3,912 2.4 123 103.2 1,112 139.7
特別利益 3,521 2.3 365 0.2 ▲3,155 10.4 - -
特別損失 3,630 2.3 3,208 1.9 ▲422 88.4 - -
税金等調整前当期純利益 3,679 2.4 1,069 0.6 ▲2,610 29.1 - -
親会社株主に帰属する当期純利益 3,219 2.1 ▲203 -0.1 ▲3,423 -6.3 ▲1,804 -12.7
EBITDA ※ 6,718 4.3 7,157 4.3 439 106.5 - -
※EBITDA＝営業利益+のれん償却費+減価償却費
※株式会社上野商会の株式取得日は2018年10月26日ですが、みなし取得日を2018年11月30日としております。
そのため損益計算書については2019年12月からの業績を反映しております。
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ブランドの概況
2018.2期 2019.2期
前期比 前期比
通期 通期
売上高 構成比 売上総利益率 売上高 構成比 売上総利益率 売上高 売上高 売上総利益率
（百万円） （％） （％） （百万円） （％） （％） （百万円） （％） （pt）
1. nano・universe 26,030 16.7 50.7 28,349 17.2 47.1 +2,319 108.9 ▲3.6pt
2. NATURAL BEAUTY BASIC 16,043 10.3 58.2 15,583 9.4 57.7 ▲460 97.1 ▲0.5pt
3. MARGARET HOWELL 14,258 9.2 58.5 14,361 8.7 58.4 +103 100.7 ▲0.1pt
4. PEARLY GATES 11,838 7.6 50.3 12,173 7.4 51.0 +335 102.8 +0.7pt
5. ROSE BUD 7,531 4.8 45.1 6,869 4.2 43.7 ▲662 91.2 ▲1.4pt
6. STUSSY ※1 6,612 4.3 69.0 5,607 3.4 69.2 ▲1,005 84.8 +0.2pt
7. HUF ※2 434 0.3 66.4 5,159 3.1 47.9 +4,725 1,186.1 ▲18.5pt
8. HUMAN WOMAN 4,754 3.1 54.7 4,849 2.9 55.8 +95 102.0 +1.0pt
9. PROPORTION BODY DRESSING 4,541 2.9 55.7 4,449 2.7 55.2 ▲92 98.0 ▲0.5pt
10. JILL by JILLSTUART 4,331 2.8 62.6 4,342 2.6 61.0 +11 100.3 ▲1.6pt
TOP10 計 96,377 62.0 54.7 101,746 61.7 53.2 +5,369 105.6 ▲1.5pt
その他 計 53,586 34.5 53.3 61,326 37.2 52.4 +7,740 114.4 ▲0.9pt
継続ブランド 計 149,964 96.5 54.2 163,072 98.8 52.9 +13,108 108.7 ▲1.3pt
廃止ブランド 等 5,493 3.5 55.8 1,936 1.2 43.8 ▲3,557 35.3 ▲12.0pt
合計 155,457 100.0 54.2 165,009 100.0 52.8 +9,552 106.1 ▲1.4pt
※1 前期は影響が軽微である事から「HUF」を含んでおりましたが、今期より海外の「HUF Holdlings, LLC」が加わるため別々に集計しております。
※2 前期は国内のみ、今期は国内と海外の連結消去後の数値になります。
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2019.2月期の振り返り-営業利益前期比較-
■前期ならびに今期のﾜﾝﾀｲﾑ要素を除いた同一基準比較での営業利益は 3,171Ｍ→3,371Ｍ と 200Ｍ の増益
金額（百万円）
前期 今期
ワンタイム要素 ワンタイム要素
一過性の要素を除いた営業利益前年差額
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前期総括
「トレンドが回復すれば復調する」は幻想。
今のうちにビジネスモデルを転換して行く必要がある。
セールを 原価率の上昇は トレンド変化 店頭が強い
余儀なくされる プロパー消化率 には簡単に ブランドは
ビジネスは限界 向上に繋がる 勝てなかった 高パフォーマンス
高ロイヤルティブランドは、 素材･原価で妥協すると 脱フェミニン･カジュアル化等の 店頭が強い小売型
自分のペースでプロパー プロパー消化が下がる トレンド変化 (プロポーション ブランドは、相対的に
販売ができた (ナチュラルビュ―ティー/ ボディドレッシング/アプワイ パフォーマンスが良かった
(マーガレット・ハウエル/ ナチュラルビュ―ティー ザー・リッシェ/ナチュラルビュー (ナノ・ユニバース/上野商会
アドーア/ヒューマンウーマン ベーシック等) ティーベーシック等) /アンディフィーテッド等)
/パーリーゲイツ等)
素材･原価率を
機能等での特徴が出せれば 上昇させたブランドは
プロパー販売できた 逆にプロパー消化率向上
(ナノ・ユニバースの (アドーア/ナノ・ユニバース等)
西川ダウン等)
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Ⅱ 2020年2月期 計画
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今期事業計画
売上高1,780億円、営業利益34億円
（41.4億円）
撤退損失
7.4億円
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2020年2月期損益計画
売上高1,780億円(前期比107.9%)、営業利益34億円(前期比148.4%)を計画
上期 下期 通期
2019.2月期実績 2020.2月期計画 前期比 2019.2月期実績 2020.2月期計画 前期比 2019.2月期実績 2020.2月期計画 前期比
(百万円) (百万円) (%) (百万円) (百万円) (%) (百万円) (百万円) (%)
売上高 75,194 84,000 111.7 89,815 94,000 104.7 165,009 178,000 107.9
営業利益 -186 -600 ー 2,477 4,000 161.5 2,290 3,400 148.4
経常利益 713 100 14.0 3,198 4,900 153.2 3,912 5,000 127.8
親会社株主に帰属する
-362 2,300 ー 158 1,700 1074.0 -204 4,000 ー
当期純利益
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Ⅲ 補足資料
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株主還元方針
配当に関しては今後も安定配当を継続
自己株式の取得については継続して機動的に実施
自己株式取得額(百万円)
4,985
4,236
4,008
3,382
4,000,000株 5,968,200株 6,000,000株 5,000,000株
前期の自己株式取得の実績
開示年月日 自己株数 取得総額(総額上限) 取得年月日
2018/4/13 2,000,000 株 1,693 百万円 4月16日～6月19日
2018/7/6 3,000,000 株 2,315 百万円 7月9日～10月2日
2019/4/10 2,000,000 株 2,000百万円 4月11日～7月11日
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国内 既存店･全店売上高の推移
2018.2期 通期 2019.2期 通期
全店： 97.2% 全店： 101.8%
既存店：100.8% 既存店：100.6%
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販路別売上高
2018.2期 2019.2期
通期 通期
実績 構成比 実績 前期比 構成比 構成比前期差
（百万円） （％） （百万円） （％） （％） （pt）
百貨店 29,156 18.8 25,202 86.4 15.3 ▲3.5pt
非百貨店※1 76,581 49.3 80,203 104.7 48.6 ▲0.7pt
EC(E-Commerce) 28,932 18.6 34,138 118.0 20.7 +2.1pt
海外 6,741 4.3 10,367 153.8 6.3 +1.9pt
その他※2 14,045 9.0 15,097 107.5 9.1 +0.1pt
合計 155,457 100.0 165,009 106.1 100.0 -
※1 非百貨店：ファッションビル、駅ビル、路面店、アウトレット等
※2 その他：卸や社販等のその他アパレル事業、グループ会社の非アパレル事業等
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店舗数の状況
2018.2期 期末 出店 ※2 退店 2019.2期 期末
店舗数 1,052 +178 ▲209 1,021
国内
前期末差 ▲75 ▲31
店舗数 177 +24 ▲58 143
海外
前期末差 ▲5 ▲34
店舗数 1,229 +202 ▲267 1,164
合計
前期末差 ▲80 ▲65
※1 2018.2期 期末の前期末差は、2018.2期 第3四半期末との比較
※2 株式会社上野商会の2019年2月期末の店舗数(国内90店舗、海外16店舗)を出店に含んでおります
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留意事項
本資料に記載されている将来に関する記述は、本資料の日付において
当社が入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基
づくものであり、実際の業績等は今後の様々な要因によって大きく異
なる可能性があります。
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