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2019年10⽉16⽇（水）
第59期（2020年３⽉期）
第２四半期決算説明会
（2019年４⽉１⽇〜2019年９⽉30⽇）
代表取締役社⻑ 最高経営責任者（CEO） 保木 潤一
執⾏役員 経営企画部部⻑ 兼 営業管理部部⻑ 川久保 秀樹
2
将来予測に関する注意事項
この資料に記載されている当社の現在の計画、⾒通し、戦略は、将来の業績に関
する⾒通しです。これらの記述は、現時点で⼊⼿可能な情報から得られた当社の
経営者の判断に基づいています。従って、これら業績⾒通しに全⾯的に依拠する
ことはお控え願います。様々な重要な要素により、実際の業績はこれら業績⾒通
しと異なる可能性があります。
本資料に含まれる業績については、監査法⼈による会計監査を受けておりませ
ん。
3
業績の概要
4
第59期（2020年３⽉期）第２四半期損益計算書 第59期（2020年３⽉期）第２四半期 主な製品の売上高伸び額
（単位：百万円、端数切捨て） （単位：百万円、端数切捨て）
364 キット合計 400
19.3 20.3 59期２Q伸び額 364 キット合計 59期２Q伸び額
単位：百万円 前年⽐ 1,500 235 350
58期２Q実績 59期２Q実績 ブリスターキット 141百万円 141百万円
切捨て 300 112
1,000 プレミアム・ブリスターキット 通常病院
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率 合計：1,659 250
1,423 200
売 上 高 18,238 18,380 141 100.8% 500 オペラマスター
プレミアムキット 契約病院
8 150
3 0
営 業 利 益 2,440 13.4% 2,596 14.1% 155 106.4% 0 251
100
-28 -90
-115 50 8
経 常 利 益 2,480 13.6% 2,724 14.8% 243 109.8% -500 3 0
-1,295 0
親会社株主に帰属する -1,000 -50 -115 -28 -90
4,534 24.9% 3,265 17.8% △1,269 72.0%
当 期 純 利 益 タイベックキット -100
-1,500 -150
子会社
Ｅ Ｐ Ｓ 147.41円 108.14円 キット 不織布 メッキンバッグ その他不織布 新製品 その他
その他売上 キット 不織布 メッキンバッグ その他不織布 新製品 その他
子会社
その他売上
※HOGY Medical Asia Pacific Pte. Ltd.の売上実績は、59期に関しては子会社その他売上に含む。
5 第59期（2020年３⽉期）第２四半期 第59期（2020年３⽉期）
第59期（2020年３⽉期）第２四半期損益計算書 主な製品の売上高伸び額 四半期別売上高伸び額の内訳
（単位：百万円、端数切捨て）
（単位：百万円、端数切捨て）
364 キット合計 子会社 KIT
19.3 20.3 59期２Q伸び額 800 その他売上
単位：百万円 前年⽐ 1,500 235
58期２Q実績 59期２Q実績 ブリスターキット 141百万円 不織布 メッキンバッグ
切捨て 600
その他不織布 新製品
1,000 プレミアム・ブリスターキット 506
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率 合計：1,659 400 その他 伸び額
1,423 317 24
売 上 高 18,238 18,380 141 100.8% 500 42 416 221
プレミアムキット 200 294 243
8 0 236 288 259 163
3 145 169 186 142
営 業 利 益 2,440 13.4% 2,596 14.1% 155 106.4% 0
0
154
12
292
1
122 39 53 139103
29
-2
-28 -90 -85 -46 -58 -44 -81
-83 -57 -44 -19 -32 -50 -60
-115 -98 -72 -97
-150 -60
経 常 利 益 2,480 13.6% 2,724 14.8% 243 109.8% -500 -200 -121 -321 -127
-64 -79 -57 -96
-102
-1,295 -103
-59
親会社株主に帰属する -1,000 -400
当 期 純 利 益
4,534 24.9% 3,265 17.8% △1,269 72.0% -112
タイベックキット
-1,500 -600
子会社 54期1Q 54期3Q 55期1Q 55期3Ｑ 56期1Q 56期3Q 57期1Q 57期3Q 58期1Q 58期3Q 59期1Q
Ｅ Ｐ Ｓ 147.41円 108.14円 キット 不織布 メッキンバッグ その他不織布 新製品 その他
その他売上 （15.3期） （16.3期） （17.3期） （18.3期） （19.3期） （20.3期）
※HOGY Medical Asia Pacific Pte. Ltd.の売上実績は、59期に関しては子会社その他売上に含む。
6 オペラマスター病院 ⼿術件数の伸び率と
第59期（2020年３⽉期）第２四半期損益計算書 新⼊院患者の伸び率/⽇ オペラマスター契約病院の⼿術件数推移
（単位：⼿術件数）
1Q⼿術数 2Q⼿術数 3Q⼿術数 4Q⼿術数 平均⼿術数
19.3 20.3 108%
単位：百万円 前年⽐ オペ数1⽇あたりの伸び率 180,000 7,000
58期２Q実績 59期２Q実績 106%
切捨て 新⼊院患者1⽇あたりの伸び率
160,000
6,000
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率 104%
140,000
5,000
売 上 高 18,238 18,380 141 100.8% 102%
120,000
100% 100,000 4,000
営 業 利 益 2,440 13.4% 2,596 14.1% 155 106.4%
98% 80,000 3,000
経 常 利 益 2,480 13.6% 2,724 14.8% 243 109.8%
96% 60,000
2,000
94% 40,000
親会社株主に帰属する
当 期 純 利 益
4,534 24.9% 3,265 17.8% △1,269 72.0% ５
４
５
４
５
４
５
４
５
５
５
５
５
５
５
５
５
６
５
６
５
６
５
６
５
７
５
７
５
７
５
７
５
８
５
８
５
８
５
８
５
９
５
９ 1,000
期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 20,000
１ ２ ３ ４ １ ２ ３ ４ １ ２ ３ ４ １ ２ ３ ４ １ ２ ３ ４ １ ２
Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ
0 0
Ｅ Ｐ Ｓ 147.41円 108.14円 44期 45期 46期 47期 48期 49期 50期 51期 52期 53期 54期 55期 56期 57期 58期 59期
（20.3期）
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第59期（2020年３⽉期）第２四半期損益計算書 第59期（2020年３⽉期）第２四半期ポイント
増収減益 既製品を中心に消費税による特需が若⼲発⽣
19.3 20.3
単位：百万円 前年⽐ 医療機関における「働き⽅改⾰」提案の強化
58期２Q実績 59期２Q実績 新工場稼働：現在週５⽇の稼働（２交代）
切捨て 2000病院に対してプレミアムキットを活用した
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率 「働き⽅改⾰」の提案を実施 新工場の償却費が減少
プレミアムキットによる直前展開で出来る安全性向上の提案
売 上 高 18,238 18,380 141 100.8% R-SUDの許認可申請に向けた取り組みを継続
整形の術式を中心とした安全性向上の提案
営 業 利 益 2,440 13.4% 2,596 14.1% 155 106.4% プレミアムキット導⼊による効果を体感いただく
ASEANで不織布製品・セクレアを販売
経 常 利 益 2,480 13.6% 2,724 14.8% 243 109.8% プレミアム・ブリスターキット売上高の成⻑ 肺がん⼿術における、「SuReFInd」のヒトへの
59期2Q累計売上高 4,938百万円（前年⽐：＋1,659百万円） 世界初の臨床使用に関する記者会⾒を2019年10⽉15⽇に
親会社株主に帰属する
4,534 24.9% 3,265 17.8% △1,269 72.0% 59期2Q累計⼿術用キット製品販売構成⽐ 京都大学と開催
当 期 純 利 益
販売額構成⽐ 1Q:43.1%, 2Q:45.3%, 2Q累計:44.2%
販売数量構成⽐ 1Q:28.4%, 2Q:30.2%, 2Q累計:29.3% ９⽉26⽇付で厚労省が再編統合協議を必要とする
Ｅ Ｐ Ｓ 147.41円 108.14円 公的病院のリストを公表
オペラマスターは新規契約数が５施設、解約が５施設
8
シュアファインド (SuReFInD) 開発背景 現在の状況
シュアファインドとは：肺切除⼿術において微小肺がんを がんの治療の基本：全身に広がらないよう小さなうちに治療する
■京都大学付属病院にて2019年9⽉27⽇より
より確実に切除することをサポートする 最近の傾向：診断機器の高性能化と普及、検査頻度UPにより
ことを目的に開発した機器
臨床を開始
微小肺がんの発⾒が増加
微小ICタグ RFIDマーキングシステム →肺がん手術はより⼩さく切除する⽅向へ
■「RFIDマイクロチップを用いた肺癌⼿術・
課題とニーズ：「小さく切除したい、でも確実に切除もしたい」
世界初の臨床試用」のリリースを10⽉15⽇
という肺切除術独特の難しさがある
に発表
→病変の位置、切除すべき範囲と深さのランドマークを頼りに、
出来る限り⼩さく、確実に切除したい
2019年10月末 発売
気管支鏡用
デリバリーシステム 検知器
シュアファインドで肺がん治療の課題とニーズを解決
*RFID（Radio Frequency IDentification）：電波を利用して物品や⼈物を⾃動的に識別するための技術全般のこと
9
第59期（2020年３⽉期）経営計画
10
病院再編の動き（厚労省が再編の動きを加速させるために、再編統合協議を必要とする公的病院のリストを公表）
■病床数が過剰となっている状態を改善するため、 ①診療実績のデータ分析 ②地理的条件の確認 ③分析結果を踏まえた地域医療
25年度目標で「地域医療構想」を推進しているものの、 （領域等（例：がん、救急等）ごと） 類似の診療実績がある場合のうち、 構想調整会議における検証
近接している場合を確認 ①及び②により
急性期病床の削減率は公⽴病院全体で計画の5%にとどまる 「代替可能性あり」 医療機関の診療実績や
とされた公⽴・公的 将来の医療需要の動向等を踏まえ、
■厚労省は、全国の公⽴257病院、公的167病院の合計４２４病院 医療機関等 医師の働き⽅改⾰の⽅向性も加味して、
に対し、“診療実績が少なく、非効率な医療を招いている”として
○ 代替可能性のある機能の他の医療
「特に再編統合について議論が必要」と分析し、公表。
機関への統合
○ 病院の再編統合
４２４病院の分布 について具体的な協議・再度の合意を
要請
出典：厚⽣労働省 第24回地域医療構想に関するWG
具体的対応⽅針に係る再検証の要請等、診療実績データ分析等の活用について 資料2より
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第59期（2020年３⽉期）損益計算書 今後の施策
単位：百万円
19.3 20.3 「働き⽅改⾰」と「医療安全」をテーマに事業を展開
前年⽐
58期実績 59期計画 ■医療機関での「働き⽅改⾰」のソリューションと、 ■ Ⅱ期工事設備投資の開始
切捨て
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率 需要拡大が⾒込まれるプレミアムキットの⽣産量増大のため
「安全性の向上」ツールとしてプレミアムキットを展開
高 36,658 59期より64期にかけてキット受注量を鑑みながら段階的に取得
売 上 37,920 1,261 103.4%
プレミアムキットの拡販
投資総額は約160億円を⾒込む（今期投資額は87億に修正）
純増（他社への攻勢と新規販売強化）
営 業 利 益 4,382 12.0% 5,240 13.8% 857 119.6%
■ 海外事業の拡大
プレミアムキット・ブリスターキットの販売構成を50%に増加
シンガポールでのプレミアムキット臨床試用開始
経 常 利 益 4,503 12.3% 5,680 15.0% 1,176 126.1% 整形外科等の術式に対して安全性向上のＰＲ ASEAN各国でのプレミアムキット・セクレアの販売に注⼒
親会社株主に帰属する
■ R-SUD事業へ向けて準備 医療機関におけるキーパーソンの把握・ミーティングを開催
6,043 16.5% 5,310 14.0% △733 87.9%
当 期 純 利 益 準備が整った製品から順次許認可申請 ■ P.T.HOGY INDONESIAの⽣産性改善
製造プロセスの確⽴と許認可申請のための費用を投下 省⼒化、⾃動化推進（⼈件費が今後も増加傾向）
Ｅ Ｐ Ｓ 198.31円 175.79円
■ SuReFInd発売 インドネシア国内の販売強化、キット部材の内製化
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実績の詳細
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第59期（2020年３⽉期）主な製品の売上高伸び額 キット売上高増減額推移
19.3 20.3 前年⽐ （単位：百万円、端数切捨て） （単位：百万円、端数切捨て）
単位：百万円 364 キット合計 2,000
切捨て 58期２Ｑ 59期２Ｑ 235
59期２Q伸び額 タイベックKIT ブリスターKIT プレミアムKIT
増減額 増減率 1,500
実績 実績 ブリスターキット 141百万円 1,500
キ ッ ト 10,801 11,165 364 103.4％ 1,000 プレミアム・ブリスターキット
合計：1,659 1,000
不 織 布 4,467 4,351 △115 97.4％ 1,423
500 500
プレミアムキット
メ ッ キ ン バ ッ グ 1,267 1,271 3 100.3％
3
8 0
0 0
そ の 他 不 織 布 620 592 △28 95.4％ -28 -90
-115
新 製 品 82 90 8 109.7％ -500 -500
-1,295
そ の 他 958 867 △90 90.6％ -1,000
-1,000
子 会 社 そ の 他 40 41 0 101.8％ タイベックキット
-1,500
-1,500
合 計 18,238 18,380 141 100.8％
キット 不織布 メッキンバッグ その他不織布 新製品 その他
子会社
57期
1Q
57期
2Q
57期
3Q
57期
4Q
58期
1Q
58期
2Q
58期
3Q
58期
4Q
59期
1Q
59期
2Q
その他売上
（18.３期） （19.３期） （20.３期）
※HOGY Medical Asia Pacific Pte. Ltd.の売上実績は、59期に関しては子会社その他売上に含む。
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プレミアム・ブリスターキット販売状況 プレミアム・ブリスターキット別販売病院数 キットサンプル額の推移
（単位：百万円、端数切捨て） （単位：施設数） （単位：施設数） （単位：百万円、端数切捨て） （単位：施設数）
200 1,000
2,500 600 600
ブリスターキット タイベックキット
500 500 ブリスターキット ブリスターキット
800
2,000 プレミアムキット
150 プレミアムキット
病院数 プレミアムキット
400 400 プレミアム・ブリスターサンプル消費先数
600
1,500
300 300 100
1,000 400
200 200
50
500 200
100 100
0 0 0 0 0
56期 56期 56期 57期 57期 57期 57期 58期 58期 58期 58期 59期 59期 57期 57期 57期 57期 58期 58期 58期 58期 59期 59期 56期 56期 56期 56期 57期 57期 57期 57期 58期 58期 58期 58期 59期 59期
2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
（17.３期） （18.３期） （19.３期） （20.３期） （18.３期） （19.３期） （20.３期） （17.３期） （18.３期） （19.３期） （20.３期）
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オペラマスター進捗状況 オペラ契約病院 浸透率推移 オペラマスター浸透率・⼿術件数（契約期別）
⼿術件数（件） 浸透率（%）
97%
売上高：7,553百万円（+251百万円： 103.4%）
100%
93%
93.4%
160,000 84% 100%
80%
80.4% 64%
140,000 100% 67%
80% 98% 80%
86% 61%
74.4%
74.9%
86%
59期契約施設数：
120,000
75%
67.1%
41%
100,000
新規：５施設 解約：５施設
60% 66.8% 60%
59.5% 47.8% 44%
80,000
57期 44.5% 74%
累計契約施設数：274施設 40%
契約病院 36.4%
60,000
40%
33.4% 24.8%
40,000 16%
29.9% 20%
20% 30.3% 未対応⼿術件数 既存対応件数
58期 15.8%
52期 53期 54期 55期 56期 20,000
契約病院
契約病院 契約病院 契約病院 契約病院 契約病院 浸透率
59期
契約病院 0 0%
0% 46期 49期 52期 55期 58期
52期 53期 54期 55期 56期 57期 58期 59期
契約病院 契約病院 契約病院 契約病院 契約病院
（13.３期） （14.３期） （15.３期）（16.３期）（17.３期）（18.３期） （19.３期） （20.３期） *契約、解約病院数は2019年9⽉末現在の状況
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第59期（2020年３⽉期）第２四半期損益計算書 原価率推移 第59期（2020年３⽉期）第２四半期分析
19.3 20.3
単位：百万円 前年⽐ 63.0%
原価率：前年⽐ 0.04％pt改善
58期２Ｑ実績 59期２Ｑ実績 62.0%
61.7% 62.6%
切捨て
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率 61.0% 原価率 59.6% 償却費の減少
60.0%
61.4% 58.9%
売 上 高 18,238 18,380 141 100.8%
59.0% 57.9% 60.6% 販売管理費：前年⽐ 90百万円減
売 上 原 価 10,733 58.8% 10,810 58.8% 76 100.7% 58.0%
58.8%
売 上 総 利 益 7,505 41.2% 7,570 41.2% 64 100.9% 57.0% 55.5% 59.5%
58.0% ⾒本費の減少
56.0% 58.2%
販売費及び一般管理費 5,064 27.8% 4,973 27.1% △90 98.2% 55.0%
54.4%
58期R-SUD設備取得による減価償却費
52.7%
営 業 利 益 2,440 13.4% 2,596 14.1% 155 106.4% 54.0%
53.0% 51.3% 設備投資：6,372百万円（前年⽐：5,542百万円増）
営 業 外 損 益 39 127 87
52.0% 53.1%
経 常 利 益 2,480 13.6% 2,724 14.8% 243 109.8%
51.0% 53.0%
償却： 2,586百万円（前年⽐：139百万円減)
特 別 損 益 3,996 1,941 △2,055 50.0%
49.0%
50.5% 原価 ： 2,075百万円（前年⽐：179百万円減）
親 会 社 株 主 に 帰 属 す る
4,534 24.9% 3,265 17.8% △1,269 72.0% 55期 55期 55期 55期 56期 56期 56期 56期 57期 57期 57期 57期 58期 58期 58期 58期 59期 59期
当 期 純 利 益
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 販管費 ： 510百万円（前年⽐：39百万円増）
Ｅ Ｐ Ｓ 147.41円 108.14円
19
第59期（2020年3⽉期）計画の詳細
20
第59期（2020年３⽉期）主な製品の売上高増減額 第59期（2020年３⽉期） 売上高計画
前年⽐
単位：百万円
19.3 20.3
1,200
（単位：百万円、端数切捨て）
59期伸び額
「働き⽅改⾰」と「医療安全の提案」
切捨て
58期 59期
増減額 増減率
実績 計画 1,000 1,261百万円 １．プレミアムキットの拡販
キ ッ ト 21,829 23,020 1,190 105.5％ 800 ２．「働き⽅改⾰」・「医療安全」をキーワードとした
不 織 布 8,888 8,660 △228 97.4％ 600 1,190 製品の販売強化、市場定着
メ ッ キ ン バ ッ グ 2,541 2,460 △81 96.8％ 400
・「働き⽅改⾰」へのソリューション提供、経営改善
そ の 他 不 織 布 1,259 1,200 △59 95.3％ 200 365 83 ・純増（他社への攻勢と新規販売強化）
新 製 品 184 550 365 298.9％
・プレミアムキット・ブリスターキットの販売構成を50%に増加
0
そ の 他 1,868 1,860 △8 99.5％ -228 -81 -59 -8 ・競合他社との差別化、市場への定着、ノウハウの蓄積
-200
子 会 社 そ の 他 86 170 83 195.6％
-400 R-SUD事業開始に向け、下期より提案の開始
合 計 36,658 37,920 1,261 103.4％ キット 不織布 メッキンバッグ その他不織布 新製品 その他
子会社
その他売上
SCMに向けた戦略展開の市場確認
※HOGY Medical Asia Pacific Pte. Ltd.の売上実績は、59期に関しては子会社その他売上に含む。
21
第59期（2020年３⽉期）損益計算書 第59期（2020年３⽉期） 利益 計画
単位：百万円
19.3 20.3
前年⽐ 63.0%
原価率 ：前年⽐1.1％pt改善 償却費の減少
切捨て
58期実績 59期計画
58期原価率
販売管理費：前年⽐55百万円増
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率
売 上 高 36,658 37,920 1,261 103.4% 62.6%
62.0%
59期原価率
売 上 原 価 21,831 59.6% 22,180 58.5% 348 101.6% 試験研究費、許認可申請費用、⼈件費等の戦略費用に特化
売 上 総 利 益 14,827 40.4% 15,740 41.5% 912 106.2%
設備投資 ：10,000百万円（前年⽐：6,635百万円増）
61.0%
販 売 費 及 び 一 般 管 理 費 10,444 28.5% 10,500 27.7% 55 100.5%
営 業 利 益 4,382 12.0% 5,240 13.8% 857 119.6% 59.6%
58期実績：59.6% 新工場投資額：8,700百万円を追加
60.0%
営 業 外 損 益 121 440 318
経 常 利 益 4,503 12.3% 5,680 15.0% 1,176 126.1% 58.9% 償却 ：5,190百万円（前年⽐：441百万円減)
58.8%
59.0% 59期計画：58.5%
特 別 損 益 3,995 1,990 △2,005 ・原価 ： 4,220百万円（前年⽐：412百万円減）
親 会 社 株 主 に 帰 属 す る
当 期 純 利 益
6,043 16.5% 5,310 14.0% △733 87.9% 58.0% 58.2% ・販管費 ： 970百万円（前年⽐： 28百万円減）
58.0%
Ｅ Ｐ Ｓ 198.31円 175.79円 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ
配当 ：66円（前年⽐：＋2円)