1
2019年４⽉15⽇（⽉）
第58期（2019年３⽉期）
決算説明会
（2018年４⽉１⽇〜2019年３⽉31⽇）
代表取締役社⻑ 最高経営責任者（CEO） 保木 潤一
常務取締役 営業本部⻑ 山本 幸雄
執⾏役員 経営企画部 部⻑ 川久保 秀樹
2
将来予測に関する注意事項
この資料に記載されている当社の現在の計画、⾒通し、戦略は、将来の業績に関
する⾒通しです。これらの記述は、現時点で⼊⼿可能な情報から得られた当社の
経営者の判断に基づいています。従って、これら業績⾒通しに全⾯的に依拠する
ことはお控え願います。様々な重要な要素により、実際の業績はこれら業績⾒通
しと異なる可能性があります。
本資料に含まれる業績については、監査法⼈による会計監査を受けておりませ
ん。
3
業績の概要
4 第58期（2019年３⽉期）
第58期（2019年３⽉期）損益計算書 第58期（2019年３⽉期）主な製品の売上高伸び額 四半期別売上高伸び額の内訳
（単位：百万円、端数切捨て） （単位：百万円、端数切捨て）
18.3 19.3 1,000
前年⽐ 335 キット合計 58期伸び額 800
子会社 KIT
単位：百万円 57期実績 58期実績
その他売上
800 △259百万円 不織布 メッキンバッグ
オペラ
切捨て （プレミアム・ブリスター） 600
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率 600 506
その他不織布 新製品
400 807
オペラ合計757 400
317 24
その他 伸び額
売 上 高 36,918 36,658 △259 99.3% 42 416
200 294
200 オペラ（タイベック） 236 288 259
243
163 186
145 169
154 292 122 39 53 139 103
営 業 利 益 5,273 14.3% 4,382 12.0% △890 83.1%
0 0 12
-2
1
-50
-49 -98
-85 -46 -58 -97
-72
-44 -81
-83 -57
-60
-44 -19 -32
-150 -127
経 常 利 益 5,380 14.6% 4,503 12.3% △876 83.7% -297 -92 -73 -77 -50 -3 -121 -321 -64 -79 -57 -96
-200 -200
-103
-422
親会社株主に帰属する -400 -59
当 期 純 利 益
5,262 14.3% 6,043 16.5% 780 114.8% 通常キット
-400
-112
-600
Ｅ Ｐ Ｓ 168.04円 198.31円 子会社
-600
54期1Q 54期3Q 55期1Q 55期3Ｑ 56期1Q 56期3Q 57期1Q 57期3Q 58期1Q 58期3Q
キット 不織布 メッキンバッグ その他不織布 新製品 その他
その他売上
＊2018年4⽉1⽇より１：２分割しており、EPSは分割後の数字を想定して計算しております。 （15.3期） （16.3期） （17.3期） （18.3期） （19.3期）
5 オペラマスター病院 ⼿術件数の伸び率と
第58期（2019年３⽉期）損益計算書 新⼊院患者の伸び率/⽇ オペラマスター契約病院の⼿術件数推移
（単位：⼿術件数）
18.3 19.3 108% 1Q⼿術数 2Q⼿術数 3Q⼿術数 4Q⼿術数 平均⼿術数
前年⽐
単位：百万円 57期実績 58期実績 106%
オペ数1⽇あたりの伸び率 160,000 8,000
新⼊院患者1⽇あたりの伸び率
切捨て 140,000 7,000
104%
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率
120,000 6,000
102%
売 上 高 36,918 36,658 △259 99.3% 100,000 5,000
100%
80,000 4,000
営 業 利 益 5,273 14.3% 4,382 12.0% △890 83.1% 98%
60,000 3,000
96%
経 常 利 益 5,380 14.6% 4,503 12.3% △876 83.7%
40,000 2,000
94%
親会社株主に帰属する ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５ ５
当 期 純 利 益
5,262 14.3% 6,043 16.5% 780 114.8% ４
期
４
期
４
期
４
期
５
期
５
期
５
期
５
期
６
期
６
期
６
期
６
期
７
期
７
期
７
期
７
期
８
期
８
期
８
期
８
期
20,000 1,000
１ ２ ３ ４ １ ２ ３ ４ １ ２ ３ ４ １ ２ ３ ４ １ ２ ３ ４
Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ Ｑ
Ｅ Ｐ Ｓ 168.04円 198.31円 0 0
44期 45期 46期 47期 48期 49期 50期 51期 52期 53期 54期 55期 56期 57期 58期
＊2018年4⽉1⽇より１：２分割しており、EPSは分割後の数字を想定して計算しております。 （19.3期）
6
第58期（2019年３⽉期）損益計算書 第58期（2019年３⽉期）ポイント
18.3 19.3 減収増益 新工場は順調に稼働：現在週５⽇の稼働（２交代）
前年⽐
単位：百万円 57期実績 58期実績 医療機関での働き⽅改⾰に対する意識が高まる 新工場の償却費が減少
切捨て 「労働時間の短縮」・「労⼒の軽減」・「トータルコストの抑制」が
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率 より一層求められるようになる ⻑期滞留品の評価減
プレミアム・ブリスターキット売上高の成⻑
売 上 高 36,918 36,658 △259 99.3% R-SUDの許認可申請をスタート
キット製品販売額の構成⽐
営 業 利 益 5,273 14.3% 4,382 12.0% △890 83.1% R-SUD許認可申請費⽤と営業活動増加による⾒本費の増加
（１Q：27.0%,２Q：33.6%,３Q:38.5%,４Ｑ:41.9%）
経 常 利 益 5,380 14.6% 4,503 12.3% △876 83.7%
他社との競合 保有していた一部株式の売却による特別利益の計上
親会社株主に帰属する
5,262 14.3% 6,043 16.5% 780 114.8% オペラマスターは新規契約数が11施設、解約が19施設
当 期 純 利 益 HOGY Medical Asia Pacific Pte. Ltd.が営業活動を開始
コンセンサスが取れずに、進捗していない病院の調整
Ｅ Ｐ Ｓ 168.04円 198.31円 シンガポール、フィリピン
今後も一定程度の解約を⾒込む
＊2018年4⽉1⽇より１：２分割しており、EPSは分割後の数字を想定して計算しております。
7
第59期（2020年３⽉期）経営計画
8
第59期（2020年３⽉期）損益計算書 今後の施策
19.3 20.3
前年⽐
■医療機関での「働き⽅改⾰」のソリューションとして
「働き⽅改⾰」 と 「医療安全」
単位：百万円 58期実績 59期計画 「プレミアムキット」を展開
切捨て プレミアムキットの拡販
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率
純増（他社への攻勢と新規販売強化）
売 上 高 36,658 37,920 1,261 103.4% プレミアムキット・ブリスターキットの販売構成を50%に増加
+
営 業 利 益 4,382 12.0% 5,240 13.8% 857 119.6% ■ R-SUD事業へ向けて準備
経 常 利 益 4,503 12.3% 5,680 15.0% 1,176 126.1% 準備が整った製品から順次許認可申請
製造プロセスの確⽴と許認可申請のための費⽤を投下
親会社株主に帰属する
当 期 純 利 益
6,043 16.5% 5,310 14.0% △733 87.9%
Ｅ Ｐ Ｓ 198.31円 175.89円
に貢献する製品を供給
9
第59期（2020年３⽉期）損益計算書 今後の施策
19.3 20.3 ■ 原価に関する考え⽅
前年⽐ 新工場製造量増加によるⅡ期工事の検討開始
単位：百万円 58期実績 59期計画
償却費のピークアウト
切捨て 一部為替予約の終了による原価の増加
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率
■ 海外事業の拡大
ASEAN各国での許認可を順次取得
売 上 高 36,658 37,920 1,261 103.4%
シンガポール⼤型国⽴病院にてプレミアムキット提案開始
営 業 利 益 4,382 12.0% 5,240 13.8% 857 119.6%
■ P.T.HOGY INDONESIAの生産性改善
省⼒化、⾃動化推進（⼈件費が今後も増加傾向）
経 常 利 益 4,503 12.3% 5,680 15.0% 1,176 126.1%
インドネシア国内の販売強化、材料の内製化
親会社株主に帰属する P.T.HOGY INDONESIA
6,043 16.5% 5,310 14.0% △733 87.9%
■ 費⽤に関する考え⽅
当 期 純 利 益 内製化の状況
シンガポール子会社での費⽤を計上
Ｅ Ｐ Ｓ 198.31円 175.89円
R-SUD費⽤の一部繰越
10
R-SUD工場の概要 R-SUD事業 最新スケジュール
SUD製品の梱包 部品単位のSUDを組⽴・検査・包装 58期３Ｑ 58期４Ｑ 59期１Ｑ 59期２Ｑ 59期３Ｑ 59期４Ｑ 60期１Ｑ
梱包製品トレイ 乾 一次洗浄エリア 仕分け 収集プロセス 再製造品の収集、契約形態、市場調査
エリア 組⽴・包装エリア 燥 洗浄トレイ エリア
検品トレイ
検品エリア エ 二次
仕分け 受け⼊れ、仕分け、汚染度確認
検品トレイ リ 洗浄 洗浄プロセス
ア 分解・分離 トレイ 前回計画
エリア 容器洗浄
出荷場より筑波滅菌センターへ（製品） エリア エリア
洗浄後の分解、
分解プロセス
洗浄トレイ 再製造
部品毎に洗浄・品質検査
包装、梱包 包装、梱包、滅菌条件
出荷プロセス
前回計画
安全性試験 オリジナル品の仕様 上記プロセスの安全性
プロセス
前回計画
許認可 申請品目の申請書類作成
プロセス 初承認
前回計画
製造環境
製造環境
構築
11
売上高実績の詳細と今後の計画
12
第58期（2019年３⽉期）主な製品の売上高伸び額 キット売上高増減額推移
18.3 19.3 （単位：百万円、端数切捨て） （単位：百万円、端数切捨て）
単位：百万円 前年⽐ 1,000 その他病院 オペラ解約病院 オペラ病院
切捨て
57期 58期 335 キット合計 58期伸び額 350
増減額 増減率 △259百万円
実績 実績 800 300
オペラ
キ ッ ト 21,493 21,829 335 101.6％ 600
（プレミアム・ブリスター） 250
200
不 織 布 9,186 8,888 △297 96.8％ 400 オペラ合計757
807 150
メ ッ キ ン バ ッ グ 2,634 2,541 △92 96.5％
200 オペラ（タイベック） 100
50
そ の 他 不 織 布 1,332 1,259 △73 94.5％
0 -49 -92 0
新 製 品 261 184 △77 70.3％ -297 -73 -77 -50 -3
-200 -50
-422
そ の 他 1,919 1,868 △50 97.4％ -400
-100
通常キット -150
子 会 社 そ の 他 90 86 △3 96.3％ -600 -200
子会社
57期1Q 57期2Q 57期3Q 57期4Q 58期1Q 58期2Q 58期3Q 58期4Q
合 計 36,918 36,658 △259 99.3％
キット 不織布 メッキンバッグ その他不織布 新製品 その他
その他売上
（18.３期） （19.３期）
13
キット種類別販売構成⽐の推移 プレミアム・ブリスターキット販売状況 キットサンプル額の推移
プレミアム ブリスター タイベック （単位：百万円、端数切捨て） （単位：施設数） （単位：百万円、端数切捨て） （単位：施設数）
100% 600 200 1,000
プレミアムキット
2,000 プレミアムキット ブリスターキット
500
80% 800
タイベックキット
ブリスターキット 150
プレミアム・ブリスターサンプル消費先数
1,500 400
病院数
60% 600
300 100
1,000
40% 400
200
50
500 200
20%
100
0 0 0 0
0%
56期2Q 56期3Q 56期4Q 57期1Q 57期2Q 57期3Q 57期4Q 58期1Q 58期2Q 58期3Q 58期4Q 56期 56期 56期 56期 57期 57期 57期 57期 58期 58期 58期 58期
57期1Q 57期2Q 57期3Q 57期4Q 58期1Q 58期2Q 58期3Q 58期4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
（18.３期） （19.３期） （17.３期） （18.３期） （19.３期） （17.３期） （18.３期） （19.３期）
14
オペラマスター進捗状況 オペラ契約病院 浸透率推移 オペラマスター浸透率・⼿術件数（契約期別）
⼿術件数（件） 浸透率（%）
売上高：14,784百万円（+757百万円： 105.4%）
100%
160,000 84% 90% 100%
90% 104% 79%
140,000 67%
80% 100% 87% 59%
100% 80%
92%
58期契約施設数：
120,000
70%
66.8% 71%
100,000 48%
60%
新規：11施設 解約：19施設
60%
59.5% 47.8% 75%
50% 80,000
57期 29%
累計契約施設数：274施設 40%
契約病院 36.4%
60,000
40%
24.8%
30% 33.4% 28.8%
40,000 36%
29.9% 20%
20% 30.3% 未対応⼿術件数 既存対応件数
58期
52期 53期 54期 55期 56期 20,000
契約病院
10% 契約病院 契約病院 契約病院 契約病院 契約病院 浸透率
0 0%
0% 46期 49期 52期 55期 58期
52期 53期 54期 55期 56期 57期 58期 契約病院 契約病院 契約病院 契約病院 契約病院
（13.３期）（14.３期）（15.３期）（16.３期）（17.３期）（18.３期） （19.３期） *契約、解約病院数は2019年３⽉末現在の状況
15
第59期（2020年３⽉期）主な製品の売上高増減額 第59期（2020年３⽉期） 売上高計画
単位：百万円
19.3
58期
20.3
59期
前年⽐ 1,200
（単位：百万円、端数切捨て）
59期伸び額
「働き⽅改⾰」と「医療安全の提案」
切捨て
増減額 増減率 1,261百万円
実績 計画 1,000 １．プレミアムキットの拡販
キ ッ ト 21,829 23,020 1,190 105.5％ 800 ２．「働き⽅改⾰」・「医療安全」をキーワードとした
不 織 布 8,888 8,660 △228 97.4％ 600 1,190 製品の販売強化、市場定着
メ ッ キ ン バ ッ グ 2,541 2,460 △81 96.8％ 400
・「働き⽅改⾰」へのソリューション提供、経営改善
そ の 他 不 織 布 1,259 1,200 △59 95.3％ 200 365 83 ・純増（他社への攻勢と新規販売強化）
新 製 品 184 550 365 298.9％ 0 ・プレミアムキット・ブリスターキットの販売構成を50%に増加
そ の 他 1,868 1,860 △8 99.5％ -228 -81 -59 -8 ・競合他社との差別化、市場への定着、ノウハウの蓄積
-200
子 会 社 そ の 他 86 170 83 195.6％ -400 R-SUD事業開始に向け、下期より提案の開始
子会社
36,658 37,920
キット 不織布 メッキンバッグ その他不織布 新製品 その他
合 計 1,261 103.4％ その他売上
SCMに向けた戦略展開の市場確認
16
業績の詳細
17
第58期（2019年３⽉期）損益計算書 原価率推移 第58期（2019年３⽉期）分析
単位：百万円
18.3 19.3
前年⽐ 63.0% 原価率：前年⽐ 1.3％pt改善
57期実績 58期実績 62.0% 62.6%
切捨て
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率 61.0% 原価率 償却費の減少
58.9%
売 上 高 36,918 36,658 △259 99.3% 60.0%
59.0% 57.9%
61.7% 61.4%
⻑期滞留品の評価減
60.6%
売 上 原 価 22,450 60.8% 21,831 59.6% △619 97.2%
販売管理費：前年⽐ 1,250百万円増
58.0% 59.5%
58.8% 58.2%
売 上 総 利 益 14,467 39.2% 14,827 40.4% 359 102.5% 57.0% 55.5%
56.0%
R-SUD許認可に関する費⽤増
54.4%
販売費及び一般管理費 9,194 24.9% 10,444 28.5% 1,250 113.6%
55.0%
52.7%
営 業 利 益 5,273 14.3% 4,382 12.0% △890 83.1% 54.0% ⾒本費増加
53.0% 51.3%
営 業 外 損 益 107 121 13
52.0% 53.1%
設備投資：3,364百万円（前年⽐：1,221百万円増）
経 常 利 益 5,380 14.6% 4,503 12.3% △876 83.7% 51.0% 53.0%
特 別 損 益 2,202 3,995 1,792 50.0%
50.5% 償却： 5,631百万円（前年⽐：604百万円減)
49.0%
親 会 社 株 主 に 帰 属 す る
5,262 14.3% 6,043 16.5% 780 114.8%
当 期 純 利 益 55期 55期 55期 55期 56期 56期 56期 56期 57期 57期 57期 57期 58期 58期 58期 58期 原価 ： 4,632百万円（前年⽐：687百万円減）
Ｅ Ｐ Ｓ 168.04円 198.31円 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ
＊2018年4⽉1⽇より１：２分割しており、EPSは分割後の数字を想定して計算しております。
販管費 ： 998百万円（前年⽐：83百万円増）
18
第59期(2020年３⽉期)詳細計画
19
第59期（2020年３⽉期）損益計算書 第59期（2020年３⽉期） 利益 計画
単位：百万円
19.3 20.3
前年⽐ 63.0% 原価率 ：前年⽐1.1％pt改善 償却費の減少
58期実績 59期計画
切捨て
58期原価率
⾦額 構成⽐ ⾦額 構成⽐ 増減額 増減率
62.6%
販売管理費：前年⽐55百万円増
売 上 高 36,658 37,920 1,261 103.4% 62.0%
59期原価率
売 上 原 価 21,831 59.6% 22,180 58.5% 348 101.6% 試験研究費、許認可申請費⽤、⼈件費等の戦略費⽤に特化
売 上 総 利 益 14,827 40.4% 15,740 41.5% 912 106.2% 61.0%
設備投資 ：1,300百万円（前年⽐：2,064百万円減）
販 売 費 及 び 一 般 管 理 費 10,444 28.5% 10,500 27.7% 55 100.5%
営 業 利 益 4,382 12.0% 5,240 13.8% 857 119.6% 58期実績：59.6%
60.0% 償却 ：5,190百万円（前年⽐：441百万円減)
営 業 外 損 益 121 440 318
経 常 利 益 4,503 12.3% 5,680 15.0% 1,176 126.1% 58.9%
・原価 ： 4,220百万円（前年⽐：412百万円減）
58.8%
59.0% 59期計画：58.5%
特 別 損 益 3,995 1,990 △2,005 ・販管費 ： 970百万円（前年⽐： 28百万円減）
親 会 社 株 主 に 帰 属 す る
6,043 16.5% 5,310 14.0% △733 87.9% 58.2%
配当 ：66円（前年⽐：＋2円)
当 期 純 利 益
58.0%
Ｅ Ｐ Ｓ 198.31円 175.89円 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ
20
補⾜資料集
21
各種キットの定義について R-SUD（単回使⽤医療機器の再製造）事業への参⼊目的 キットビジネス 最終構想
プレミアムキット ブリスターキット
タイベックキット ■厚生労働省がR-SUDの推進を⾏う理由 オペ室から病院全体の経営改善へ
（従来キット）
１．医療費の高騰 サプライチェーン 病院管理 病院経営改善
マネージメント ＋ システム ＋ コンサル
新工場（ムルチ） 筑波、美浦
⇒医療材料の高騰と⼈⼿不⾜からくる⼈件費の上昇
２．安全性の担保 ■サプライチェーンマネージメントへの考え⽅
生産場所
⇒医療機関独⾃で⾏われていた再利⽤の防止
■R-SUD事業進出への目的 ＳＵＤ使⽤済み製品
再製造可能製品を収集し再製造
手技に合わせて小分けの 不織布で包み
製品形状
パッケージにムルチ包装 滅菌バッグにて包装 労働⼈口の減少と病院の機能分化による急性期病院への患者の集中 一回のオペに必要な材料を全て一セットに
自動化生産によるメリット
安全性 従来通り
（⼊れ間違え、異物混⼊大幅削減）
・⼿術で使⽤される材料全てをセットで提供し、
基準
１症例に必要な材料の １症例に必要な材料の 使⽤材料の少ない症例 医療現場の最適化を目指す（ＳＣＭの実現）
80％以上 80％〜30% 材料の30%未満
・医療費削減の提案