2020年2月期 (2019年度) 第2四半期
1
ロコンドの事業ポートフォリオ、戦略骨子 2019. 2Q
相互補完的な３つの事業を運営することによって、各事業の競争優
位性を確立し、安定収益性を伴う総合プラットフォームへ
優位性 在庫シェアリング: 店舗在庫をEC 優位性
• 試着できる通販 = 販売し、ECの品揃えを強化 • 物流を核とする、
ロコンド オムニ戦略基盤
• 最大級の婦人靴 • EC・店舗・卸の川
の品揃え EC Platform 上～川下の全てを
インフラシェアリング: ECの デジタル管理
物流・ITインフラを共有し、低
コスト高品質の運営を可能に
商品差別化: ロコンドでしか 先行事例: 外部提供前に先
買えないブランド、商品 行導入し、他社利用を後押し
ブランディング: ロコンドにお オムニ化・デジタル化: 高い
ける優先露出 効率性を実現
Brand
優位性
• EC基盤を活かしたEC化率（D2C）
• オムニ・デジタル化による高効率性
2
【連結】 取扱高（返品差引後） 推移 2019. 2Q
全ての事業が伸長し、取扱高は + 45%の高成長率
10,000
単位: 百万円
9,000
636
8,000 + 45% 904
7,000 722
6,000 27 1,125
428
670
5,000
44 909
4,000 622
463 438
3,000 6 811 817
5,633
714
26 512 4,172
2,000
2,644
1,000 2,177 2,033
0
2015 2Q 2016 2Q 2017 2Q 2018 2Q 2019 2Q
ロコンド ロコモール BOEM（自社EC） LOCOCHOC 店舗・卸など
（注）18年度以前はロコン ド単体、19年度実績は連結ベース （19年6月にモバコレ・ロコンド統合のため、モバコレ1Q数値はロコンドに算入） 3
【単体】 限界利益（＝売上総利益 – 変動費）、固定費 推移 2019. 2Q
テレビCM「前」の営業黒字を維持しながら、規律ある投資を継続
1,400
単位: 百万円
1,200
511
1,000
534 930
800
736
276
600 607
199
484 202
400 249
85
87 200
171 182
200 166190
227 258
114 154 160
0
2015 2Q 2016 2Q 2017 2Q 2018 2Q 2019 2Q
賃料 人件費 その他固定費 テレビCM 限界利益
（注）18年度以前はロコン ド単体、19年度実績は連結ベース 4
損益計算書（PL） 単位: 百万円 2019. 2Q
対計画では下期偏重の特性を加味してもやや遅れ気味。テレビCM
は抑制（下期予算: 2億円）しながら、モバコレシナジー、自主ブランド
買取投資強化、M&Aも積極検討しながら計画達成を目指す。
18年度2Q 19年度2Q 19年度
項目 成長率 進捗率
実績 実績 年間計画
商品取扱高（返品後） 6,208 9,022 + 45% 22,500 40％
売上高 2,847 4,156 + 46% 10,000 41％
売上総利益 2,321 3,241 + 40% ‐ ‐
（対取扱高比） 37.4% 35.9％ - ‐ ‐
EBITDA △396 △254 - - -
営業損益 △424 △330 - 0 ‐
経常損益 △315 △354 - 0 ‐
当期純損益 65 △354 - 200 ‐
（注）18年度はロコン ド単体、19年度実績は連結ベース 5
貸借対照表（BS） 単位：百万円 2019. 2Q
D/Eレシオは0.3倍、ネットD/Eレシオは – 0.3倍の高い健全性。
M&A原資にあたってはエクイティよりも適度なレバレッジを優先し、
株主価値最大化を進めて行く。
流動資産 4,177 流動負債 2,530
うち、現預金 1,922 うち、受託販売預り金 582
うち、商品 1,181 うち、借入金 1,000
固定資産 1,429 固定負債 102
うち、有形固定資産 160 負債合計 2,633
うち、無形固定資産 491 純資産 2,973
うち、投資その他 777 うち、株主資本 2,969
資産合計 5,607 負債・純資産合計 5,607
6
販売費および一般管理費 詳細 単位：百万円 2019. 2Q
販管費率は4.6ポイント、改善。今後も緻密なコスト管理を継続
18年度2Q 19年度2Q 前期比
項目 主な増減要因
金額 対取扱高比 金額 対取扱高比 対取扱高比
人件費 376 6.0％ 605 6.7％ +0.6％
社員 203 3.2％ 352 3.9％ +0.6％
パート／アルバイト 173 2.8％ 252 2.8％ +0.0％
荷造運搬費 544 8.8％ 777 8.6％ △0.2％
決済手数料 211 3.4％ 281 3.1％ △0.3％
広告関連費用 1,100 17.7％ 1,217 13.5％ △4.2％
うち変動費（Web広 前年度に比べて抑えた広告
566 9.1％ 706 7.8％ △1.3％
告・ポイント） 投資
2018年3月より継続して
うち固定費（TVCM等） 534 8.6％ 511 5.6％ △3.0％
TVCM放映
地代家賃 227 3.7％ 273 3.0％ △0.6％
その他 285 4.6％ 418 4.6％ +0.0％
販管費 合計 2,745 44.2％ 3,572 39.6％ △4.6％
（注）18年度はロコン ド単体、19年度実績は連結ベース 7
EC事業① ロコンド（ロコレット、ロコデパ、ロココレ含む） 2019. 2Q
EC
• 婦人靴を主軸とする、靴とファッションの通販サイト プラットフォーム
• 返品無料、自宅で試着サービスのパイオニア ブランド
• コア顧客層は40代女性。よく読むファッション誌はSTORY
■ 取扱高（億円） 推移 ■ 主な進捗、KPIなど
91
• 取扱 2,365 ブランド
• 6～8月の返品率は 25% と
56 56 過去最良水準
42 44 • 店舗受取試着 (CCTR*) を
小規模開始
2015 2016 2017 2018 2019 2Q
* Click, Collect, Try & Return 8
EC事業② ロコモール（楽天、Yahoo内ストア） 2019. 2Q
EC
• ロコンドが弱いセグメント（メンズ、スポーツ等）を補完 プラットフォーム
• 返品送料はお客さま負担、またロコンドよりも割引率を下 ブランド
げる事によって、安定的な利益率を確保
■ 取扱高（億円） 推移 ■ 主な進捗、KPIなど
19 • 上期 (2Q) Yahoo! 成長率
17 + 61%、下期はPayPay
14 モールへの出店も計画
11
4
2015 2016 2017 2018 2019 2Q
9
プラットフォーム事業① L’OCORE EC (通称: BOEM*) 2019. 2Q
EC
• ブランド様の自社EC開発運営を一括受託（物流、顧客応 プラットフォーム
対、ささげ等） ブランド
• ロコンドの新機能を無償アップデートし、高機能を維持
■ 取扱高（億円） 推移 ■ 主な進捗、KPIなど
• 現在 24 サイトを運営
17 • 19年度中、30 サイト前後見込
13 14
10
7
2015 2016 2017 2018 2019 2Q
* Brand’s Official E-commerce Management 10
プラットフォーム事業② L’OCORE ロジスティクス (e-3PL) 2019. 2Q
EC
• 直営店、百貨店、卸、他社ECの出荷・返品を一括受託 プラットフォーム
• 受託在庫はロコンドで同時販売し、在庫回転率を加速 ブランド
• 入荷や保管等、ロコンドと重複する業務は無料 *
■ 出荷ピース数（万個）推移 ■ 主な進捗、KPIなど
160 • 現在 16 社を受託
• 6～8月の出荷数は下がっ
107 たものの、一時的な影響で
今後も増加見込
27
0 7
2015 2016 2017 2018 2019 2Q
* 一部、無料のための条件アリ 11
プラットフォーム事業③ L’OCORE CHOC (ロコチョク) 2019. 2Q
EC
• 店舗にない商品をEC在庫を使って販売。支払いは店舗 プラットフォーム
• 初期費用0円、月額費用980円/店 * のSaasモデル ブランド
• 小田急百貨店、京急百貨店との公式利用契約を締結
■ 取扱高（億円）推移 ■ 主な進捗、KPIなど
11 11 • 現在 878 店で導入 (19社)
10
9
1
2015 2016 2017 2018 2019 2Q
* 別途、出荷費用が発生 12
プラットフォーム事業④ L’OCORE POS (ロコポス) 2019. 2Q
EC
• タブレット・スマホ型のPOSアプリ、ブラウザ プラットフォーム
• 通常のPOS機能に加え、店舗・EC間の在庫を一元化 ブランド
• 無料で開放し、靴業界のデジタル化を促進 *
■ POS 流通高（億円） 推移 ■ 主な進捗、KPIなど
7 • 現在 63 店で導入 （5社）
5
1
0 0
2015 2016 2017 2018 2019 2Q
* 無料のための条件アリ 13
プラットフォーム事業⑤～⑧ L’OCORE PALATTE 全体像 2019. 2Q
L’OCORE PALATTEで会社全体のオムニ戦略、デジタル化を実現
⑥ L’OCORE
⑧ X-MALL
ロコンド運営EC
① BOEM モール内
LOCONDO LOCOMALL 他社EC
（自社EC） 他社店舗
メーカー・卸
④ POS
メーカー・卸 ロコンド倉庫
② e-3PL 本社 店舗 店舗顧客
工場、倉庫 LOCOPORT
⑤ PAY &
③ CHOC POINT
⑦ WHOLE
SALE
卸先・小売店 本社 店舗 店舗顧客
14
プラットフォーム事業 L’OCORE PALATTE 各種内容 2019. 2Q
「ロコンド サービス 動画」で検索
URL: https://www.youtube.com/watch?v=cOVn7Wji7nA
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ブランド事業 2019. 2Q
実験的に開始したミスズアンドコーとの合作ブランド（最初は3型の
み）は期待以上の売上。20年度は売上10億円、粗利5億円を目指
す。
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本資料の取扱いについて
• 本資料は、株式会社ロコンドの事業及び業界動向に加えて、株式会
社ロコンドによる現在の予定 、推定、見込みまたは予想に基づいた
将来の展望についても言及しています。
• これらの将来の展望に関する表明は、様々なリスクや不確実性が内
在します。
• すでに知られたもしくは知られていないリスク、不確実性、その他の
要因が、将来の展望に関する表明に含まれる内容と異なる結果を
引き起こす可能性がございます。
• 株式会社ロコンドは、将来の展望に対する表明、予想が正しいと約
束することはできず、結果は 将来の展望と著しく異なることもありえ
ます。
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