3548 バロック 2021-01-14 15:00:00
2021年2月期 第3四半期決算補足説明資料 [pdf]
2021年２月期 第3四半期決算補足説明資料
2021年1月14日
東京証券取引所 市場第一部
証券コード 3548
Slide 1
1 2021年２月期 第3四半期業績説明
2 事業の取組み
3 通期業績見通し
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2021年２月期 第3四半期サマリー Slide 2
3Qは上期と比較して個人消費意欲の回復がみられ業績が復調。
11月後半から、新型コロナウイルス感染症再拡大等の影響により、国内事業の減速がみられた
ものの、3Q累計の営業利益、経常利益は黒字を回復。
新型コロナウイルス感染症が一段落した中国では消費が活性化しつつあり中国事業の回復傾向
が顕著。
項目 当期実績 前期実績 前期比 前年同期増減
連結売上高 360.9億円 482.9億円 74.7％ △121.9億円
連結営業利益 11.8億円 39.4億円 30.1% △27.5億円
連結経常利益 8.8億円 39.0億円 22.6% △30.2億円
株主に帰属する当期純利益 2.2億円 24.2億円 9.2% △22.0億円
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2021年２月期 第3四半期サマリー Slide 3
国内事業総括
3Qは上期と比較して、政府施策等に伴う顧客の消費意欲回復がみられる中、業績が復調。11月中旬から新型コロナウィルス
感染症の再拡大に伴う外出自粛等が客数に影響し業績は減速したものの、3Q迄の累計の営業利益、 経常利益は黒字を回復。
在庫コントロールを適切に行いつつ過度な値引きを行わない売り方を継続。販管費については更に一段の抑制に向けた取り組みを
強化。
国内売上高は317.9億円 （前年実績432.6億円 前年同期比73.5％）
10月から11月前半にかけての気温低下により秋物衣料稼働が向上。また政府施策等に伴う顧客消費意欲の増加も
影響し売上回復基調。しかしながら11月中旬から新型コロナウイルス感染症再拡大となり客数減少
通販事業は、アウターを中心とした予約商品の好調等があり、前年同期比122.7％と大きく伸長。自社通販120.5%、
他社通販125.7%と共に前年比大幅に増加
国内売上総利益は190.6億円 （前年実績270.4億円 前年同期比70.5％）
3Q単体において、きめ細かい在庫コントロールの実施と並行して、過度な値引きを行わない丁寧な売り方に引き続き注力
国内販管費は182.9億円 （前年実績236.6億円 前年同期比77.3％）
販管費は広告宣伝費・業務委託費の抑制、役員報酬減額等を継続しつつ、更に一段の経費削減に向けて全社的に
取り組みを強化。前年同期比77.3％
結果、国内営業利益7.6億円（前年実績33.7億円 前年同期△26.1億円）
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2021年２月期 第3四半期サマリー Slide 4
海外事業総括
中国事業は、個人消費が回復する中、業績がV字回復基調にあり。また、米国事業についても、売上堅調であり黒字を確保。
中国事業及び米国事業を中心とした海外事業が連結業績に寄与。
中国でのEC売上は引き続き大きく伸長。中国ECイベントの「ダブルイレブン（双11）」において、EC売上高は前年比190.8％と
大幅増加。中国がより進んでいるライブコマース等の取り組みを強化。
中国JV売上高42.6億円（前年実績49.4億円 前年同期比86.2％）
新型コロナウイルス感染症が一段落した中国では、客数が伸長。9月には客数が101.1％と前年比増加に転じ、既存店
売上高も前年比96.6％まで回復
中国小売会社からのロイヤリティは前年同期比88.8％
9月末店舗数前期末対比は7店舗増の292店舗（出店：29 退店：22）
中国JV利益0.8億円（前年実績3.9億円 前年同期△3.1億円）
中国の業績回復基調の中、持分法投資利益、卸会社利益共に積み上がり上期のJV利益赤字（△1.7億円）から
黒字回復
その他海外事業（米国事業、香港事業等）
米国では直営店舗はNYの1店舗のみ。デニムニーズの高まりにより、9月の卸売が堅調。営業利益、純利益ともに黒字を
確保
日本発のENFÖLD卸売は9月、10月は新型コロナウィルス感染症の影響により低調、11月は回復基調に転換
香港は、新型コロナウイルス対策としての集会規制が緩和された9月以降、業績回復の兆しをみせたが、11月から感染
再拡大となった影響を受け、香港小売事業は減速
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2021年２月期 第3四半期 連結業績 損益計算書 Slide 5
連結PL実績
連結売上高は、2Q対比では回復基調。前年同期比74.7％
連結売上総利益率は、前年同期比△3.0pt（59.6%→56.6%）
連結販管費率は前年同期比＋1.9pt（51.4％→53.3％）
連結営業利益は、前年同期△27.5億円
2021年２月期 2020年２月期
(百万円/JPY mil） 実績 対売上 前年同期比 前年実績 対売上
Actual % of Sales YoY Actual % of Sales
売上高/Sales 36,092 100.0% 74.7% 48,292 100.0%
売上総利益/Gross Profit 20,425 56.6% 71.0% 28,765 59.6%
販管費及び一般管理費/SG&A 19,239 53.3% 77.5% 24,820 51.4%
営業利益/Operating Profit 1,186 3.3% 30.1% 3,944 8.2%
経常利益/Recurring Profit 883 2.4% 22.6% 3,903 8.1%
親会社株主に帰属する
223 0.6% 9.2% 2,423 5.0%
四半期純利益/Net Profit
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2021年２月期 第3四半期 連結業績 事業別売上 Slide 6
連結事業別売上
都市部を中心に展開するFB/SBブランドにおいて客数減少による影響大
中国での消費回復、新規出店増により、海外売上高が上期比良化
2021年２月期 2020年２月期
(百万円/JPY mil） 実績 構成比 前年同期比※ 前年実績 構成比
Actual Composition YoY Actual Composition
売上高/Sales 36,092 100.0% 74.7% 48,292 100.0%
FB/SBブランド/FB/SB Brands 11,101 30.8% 73.2% 15,157 31.4%
SCブランド/SC Brands 15,594 43.2% 71.7% 21,736 45.0%
セレクトショップ・百貨店ブランド/
3,225 8.9% 74.0% 4,358 9.0%
Select Shop ・ Dept Store Brands
海外/Overseas 5,167 14.3% 88.0% 5,874 12.2%
その他/Others 1,003 2.8% 86.1% 1,165 2.4%
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2021年２月期 第3四半期 連結業績 販売管理費 Slide 7
連結販管費実績
売上減少による変動費減少あり。加えて広告宣伝費・業務委託費抑制、役員報酬減額等の販管費削減に一段と注力
連結販管費は前年同期比77.5％の水準まで削減
2021年２月期 2020年２月期
売上比
実績 対売上 前年同期比 実績 対売上
(百万円/JPY mil） 増減
% Movement %
Actual YoY Actual
of Sales vs % Sales of Sales
_
売上高/Sales 36,092 100.0% 74.7% 48,292 100.0%
販売管理費/SG&A Expense 19,239 53.3% 77.5% 1.9pt 24,820 51.4%
広告費及び販売促進費/
864 2.4% 57.4% △0.7pt 1,506 3.1%
Advertising and promotional cost
給与手当/Salaries and wages 3,685 10.2% 85.0% 1.2pt 4,337 9.0%
販売手数料(店舗家賃及び販売委託
手数料)/Store rent and fee for 7,547 20.9% 74.4% △0.1pt 10,142 21.0%
franchisee
減価償却費/Depreciation 663 1.8% 98.6% 0.4pt 672 1.4%
その他/Others 6,478 17.9% 79.4% 1.0pt 8,161 16.9%
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2021年２月期 第3四半期 連結業績 貸借対照表（前期末比） Slide 8
連結貸借対照表
前期3Q末（2019年11月末）と比較した商品在庫は74.6％の水準（前期3Q末7,892→5,888）
2021年２月期 (2020/11/30） 20年２月期 (2020/2/29)
(百万円/JPY mil） 金額 構成比 前期末比 金額 構成比
% to previous
Amount Composition Amount Composition
year end
現預金/Cash 14,628 37.9% 90.7% 16,133 42.1%
受取手形及び売掛金/Notes and
8,661 22.4% 116.2% 7,455 19.5%
Trade Receivable
商品/Inventories 5,888 15.2% 114.0% 5,163 13.5%
その他流動資産/Other Current
538 1.4% 101.1% 532 1.4%
Asset
固定資産/Non Current Asset 8,904 23.1% 99.0% 8,997 23.5%
総資産/Total Asset 38,620 100.0% 100.9% 38,282 100.0%
負債/Liabilities 18,086 46.8% 107.7% 16,790 43.9%
純資産/Equity 20,534 53.2% 95.5% 21,492 56.1%
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2021年２月期 第3四半期 国内損益計算書 Slide 9
国内PL実績
国内売上高は前年比73.5％
国内通販売上高は、前年同期比122.7％ と伸長。自社ECは前年同期比120.5％、他社ECは前年同期比125.7％
国内売上総利益率は、前年同期比△2.6pt
2021年２月期 2020年２月期
(百万円/JPY mil） 実績 対売上 前年同期比 前年実績 対売上
Actual % of Sales YoY Actual % of Sales
売上高/Sales 31,798 100.0% 73.5% 43,264 100.0%
（店舗売上/Store Sales） 23,025 72.4% 66.0% 34,906 80.7%
（通販売上/EC Sales） 6,747 21.2% 122.7% 5,498 12.7％
売上総利益/Gross Profit 19,060 59.9% 70.5% 27,040 62.5%
販管費及び一般管理費/SG&A 18,293 57.5% 77.3% 23,663 54.7%
営業利益/Operating Profit 767 2.4% 22.7% 3,377 7.8%
経常利益/Recurring Profit 702 2.2% 21.3% 3,300 7.6%
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2021年２月期 第3四半期 海外事業 中国合弁事業の売上・利益状況 Slide 10
中国合弁事業の売上・利益状況
中国卸売は前年同期比86.0%
ロイヤリティは前年同期比88.8％。上期対比、増加
日本円 人民元
2021年２月期 2020年２月期 2021年２月期 2020年2月期
前年同期比 前年同期比
(百万円/JPY mil） 実績 Previous (単位:百万人民元） 実績 Previous
YoY YoY
Actual Year Actual Year
中国合弁事業からの売上 中国合弁事業からの売上
Sales from China JV Sales from China JV
卸売/Wholesale 3,964 4,609 86.0% 卸売/Wholesale 257 290 88.8%
ロイヤリティ/Royalty 301 340 88.8% ロイヤリティ/Royalty 19 21 91.6%
売上合計/Sales Total 4,265 4,949 86.2% 売上合計/Sales Total 277 311 89.0%
当期純利益に対する 当期純利益に対する
中国合弁事業による利益 中国合弁事業による利益
Profit from China JV Profit from China JV
小売事業からの利益/Profit 小売事業からの利益/Profit
from Retail company from Retail company
_ _
(持分法投資利益) △343 △9 (持分法投資利益) △22 0
Equity method investment Equity method investment
gain gain
卸事業からの利益・Profit from 卸事業からの利益/Profit from
Wholesale company Wholesale company
212 166 127.1% 13 10 131.2%
(少数株主持分の51％相当) (少数株主持分の51％相当)
51% of JV subsidiary 51% of JV subsidiary
ロイヤリティ税抜換算 ロイヤリティ税抜換算
211 238 88.8% 13 14 91.6%
Royalty after tax Royalty after tax
利益合計/Profit Total 80 395 20.2% 利益合計/Profit Total 5 24 20.9%
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2021年２月期 第3四半期 出退店状況 Slide 11
JAPAN CHINA
出店： 37店舗 出店： 29店舗
退店： 20店舗 退店： 22店舗
期末店舗数： 373店舗 期末店舗数： 292店舗
(期初対比+17店舗） (期初対比+7店舗）
(前年同期比+10店舗） (前年同期比+25店舗）
*2020年11月末 *連結決算に組み込む2020年9月末現在
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1 2021年２月期 第3四半期業績説明
2 事業の取組み
3 通期業績見通し
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「SHEL‘TTER WEB STORE」でInstagram投稿を活用した新サービスをリリース Slide 13
公式通販サイト「SHEL'TTER WEB STORE」でインスタライブを活用した動画コマースコンテンツ「VIDEO」
および公式Instagramの投稿から購買動線を強化する「PHOTO」コンテンツをリリース
消費者は魅力的なコンテンツを求め動画に関心を高める傾向にもなっており、SNSチャネルだけでなくECサイト
にもインスタライブや接客動画、Instagram投稿を掲載し、デジタルコンテンツ活用の最大化を図る
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NU STANDARD “DENIM” CAMPAIGNに女優・モデルの水原希子さんを起用 Slide 14
AZUL BY MOUSSY（アズール バイ マウジー）は2020年春夏シーズン以降、ブランドのシグネチャーアイテム
であるデニムの中で、特に人気を誇るスキニーデニムを環境に配慮した素材へリニューアル
この取り組みが今秋よりリニューアルしたブランドコンセプトである「NU STANDARD（新しいスタンダード）」の
一部となってほしいという想いから、自身も環境問題などに関心が高い水原希子さんに今回のNU STANDARD
“DENIM” CAMPAIGNへの出演オファー
HIGH WAIST DENIM A PERFRCT DENIM REPAIR DENIM
WIDEⅡ AIR SKINNY
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お客様の声で商品化が決まった MICKEY MOUSE BIRTHDAY COLLECTION Slide 15
2018年4月より展開しているMOUSSYの新ラインである「Disney SERIES CREATED by MOUSSY」。
今回は「MICKEY MOUSE CLUB」のイヤーハットをかぶったキャラクター達を全面に散りばめたレトロでカジュアル
なデニムのセットアップを発表
このセットアップは、2020 AUTUMN COLLECTION発表時に参考商品として初めてLOOK BOOKに登場。
その際に大きな反響があったことから、MICKEY MOUSEのバースデーコレクションとして展開が決定。お客様の
声で商品化が決まる完全受注販売
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STYLEMIXER 残布を活用した商品製造・販売 Slide 16
STYLEMIXERでは、環境保全の活動の一環で、生産工場と協力し、通常であれば廃棄されてしまう
生産過程で発生した残布を活用した商品（2020AW 3品番）を製造・販売
ボリュームスリーブウールコート スタンドカラーショートコート ノーカラーウールコート
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MOUSSYの新ライン「M_（エムアンダーバー）」をローンチ Slide 17
環境に配慮した素材を使い、人と地球に優しく、幅広い年齢が着られる、モード感ある日常服を提案
Brand Concept
着ることによって
優しくなれる心地よい服
それは、纏う人だけでなく
他者と喜びを分かち合う＝循環することで
心身ともに満たされる服
強くしなやかな MOUSSY のスピリットを受け継ぐ
大人の女性のためのブランド
• 再生ポリエステル、オーガニックコットン、LWG認証（環境負荷の少ない加工）のレザーを積極的に使用
• 植物由来の繊維「テンセル」（布帛）や「ECOVERO」（ニット）など、アパレル業界でも特に環境負荷が
少ないとされる素材を使用
• 織ネームは、経糸（たていと）に再生ポリエステル、緯糸（よこいと）にコットンと再生ポリエステル糸を使用
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中国ECイベント「独身の日（ダブルイレブン、双11）」セールで売上高は再び記録更新 Slide 18
2020年11月の「ダブルイレブン（双11）に これまでの売上伸長に伴い、T-Mallにおける
おける売上高は、MOUSSY：189%、 MOUSSY、SLYのプレゼンスが拡大
SLY：197% と前年比大幅に増加 この結果として、「ダブルイレブン（双11）」、
客数についても、MOUSSY：163%、 「618セール」など中国の大型ECイベントの際、
SLY：168% と前年比増加 T-Mallのプラットフォームの好位置を確保するに至り、
一般消費者の目に映る機会が増加
ダブルイレブン MOUSSY・SLY 売上高推移
［百万人民元］
80
191%
60
197% SLY
40
SLY
20 189%MOUSSY
MOUSSY
0
2019年
2020年
MOUSSY SLY
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1 2021年２月期 第3四半期業績説明
2 事業の取組み
3 通期業績見通し
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通期業績見通し／配当政策（変更無し） Slide 20
202１年2月期計画 2020年2月期 実績
FY2021/02 Outlook FY2020/02 (Actual）
(単位:百万円)
見通し 対売上 前年同期比※ 実績 対売上
Forecast % to Sales YoY Actual % to Sales
売上高/Sales 52,547 100.0％ 79.8％ 65,880 100.0%
売上総利益/Gross Profit 29,029 55.3% 76.7% 37,837 57.4%
販管費/SG&A 27,479 52.3% 82.7％ 33,232 50.4%
営業利益/Operating Profit 1,550 2.9％ 33.7% 4,604 7.0%
経常利益/Recurring Profit 1,178 2.2％ 25.7% 4,586 7.0%
親会社株主に帰属する当期純利益
312 0.6% 10.9% 2,871 4.4%
/Net Profit
1株当たり当期純利益/EPS 8.67 79.22
2020年10月15日発表の通期業績見通し（2021年2月期）に変更なし
上期は新型コロナウイルス感染症影響で減収、下期は緩やかに回復見込みにて売上高525億円
セール抑制による換金率向上、適切な在庫コントロール、徹底した販管費削減を推進し、営業利益
15億円、経常利益11億円、当期純利益3億円を見込む
株主配当
2021年2月期の年間配当金額については1株当たり32円を予定（期末配当）
なお、上記業績予想は本資料発表時現在において入手可能な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は新型コロナウイルス感染症の収束時期等、様々な要因によって
変動する可能性があります。
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Appendix
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BAROQUE JAPAN LIMITED とは Slide 22
女性向けアパレル及び服飾雑貨の製造小売企業（SPA）*
日本に373店舗、中国に292店舗、 香港に4店舗、アメリカに1店舗、19ブランドを展開**
安定した日本事業 + 継続成長する中国事業
効率的なビジネスモデルで高い棚卸資産回転率と売上総利益率
*Specialty store retailer of Private label.
**国内分は2020年11月時点 海外分は2020年9月時点
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沿革 Slide 23
創業スピリットである「自分たちが欲しいもの」を徹底的にこだわって作り、国内海外問わず多くのファンに支えられながら
事業活動を展開
時期 沿革
自分たちが着たい服が市場にないので自分たちで創りだそう、と創業者6名が「MOUSSY」を
SHIBUYA109より展開
2000年
シルエットが美しく見えるジーンズ等のヒット商品、カリスマ店員マーケティング等により、
4年で100億円ブランドに成長
2006年 中国ビジネスに精通した現・代表取締役社長 村井博之が経営に参画
2007年 CLSA及び当社経営陣によるMBOを実施。経営体制を強化
ショッピングセンター向けブランドでありながらも、店舗内装、音楽、フレグランスなどブランドの
2008年
世界観に拘った「AZUL by MOUSSY」を展開
2010年 中国直営1号店「MOUSSY」を上海にオープン
30代以上の女性をターゲットとした新ブランド「ENFÖLD」を展開
2012年 国内キャリアブランドよりもエッジのきいたスタイルで、欧米インポートブランドよりはお求めやすい
価格帯のドメスティックコンテンポラリー市場（通称ドメコン市場）を創造
2013年 CLSAがBelle社等に株式を譲渡し、中国合弁事業が本格化
社内コンテストの優勝者が「RIM.ARK」を展開
ノームコアトレンドをより進化させた、普通を楽しむファッションスタイルのノームモードブランド
2016年
N.Y.マンハッタン地区に「MOUSSY」「ENFÖLD」のアンテナショップをオープン
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沿革 Slide 24
時期 沿革
Belle International Holdings Limitedとの合弁会社が展開する、中国小売り事業の店舗数が
2017年
中国本土200店舗を達成
アディダス・ジャパン株式会社との共同開発コレクション「adidas × MOUSSY」を販売開始
店舗のお買い物でもEC（電子商取引）でのお買い物でも、マイルが貯まって使える会員制
ポイントサービス「SHEL'TTER PASS」の配信開始
30代、40代のファッション感度の高い女性へ向けた、大人のリゾートスタイルを提案する新ブランド
2018年
「någonstans」を展開
新規事業発掘コンテスト「NEXT IS YOU」から誕生し、アニメとファッションの融合という新しいコンセプトの
ブランド「R4G」を自社通販サイトより展開
人気インフルエンサーがキュレーターを務める編集型ECプラットフォーム「STYLEMIXER」をオフィシャル
ウェブサイト上で展開
「NEXT IS YOU」グランプリの元SLYの販売スタッフ室原彩夏が手掛ける「LAGUNA GEM」をローンチ
30代後半～40代のファッション感度の高い女性へ向けた、シンプルだがディテールや素材にこだわった服を
2019年
提案する新ブランド「y/m（イム）」を展開
アパレルサスティナビリティの新たなプラットフォーム「AUNE（アウネ）」をローンチ
2020年 現代を生きる女性の毎日を最高にするブランド「HeRIN.CYE（ヘリン ドット サイ）」をローンチ
大人の女性へ寄り添う、「心地よさ」を提案する「crie conforto（クリー コンフォルト）」をローンチ
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ブランドポートフォリオ Slide 25
年齢層・客単価別 ブランドポートフォリオ
（年齢）
45～
40～
35～
30～
25～
20～
JPY5,000 JPY10,000 JPY15,000 JPY20,000 ～ JPY40,000
（客単価）
売上割合 50% 40% 10%
平均店舗面積 40 ～ 150坪 20 ～ 50坪 15 ～ 20坪
グローバル類似
ブランド
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SNSが支える高いブランド力 Slide 26
日本国内アパレル企業 インスタグラムフォロワー数ランキング 当社関連 インスタグラマー YouTuber
_marinakamura_ mi_smile25
国内企業
名前 ロゴ フォロワー数 投稿数 RIM.ARK フォロワー #79,000
ランキング
フォロワー#142,000 YouTube登録者数6.19万人
9 MUJI無印良品 2,620,000 2,951
10 UNIQLO Global 2,360,000 2,093
11 A BATHING APE® OFFICIAL 2,270,000 7,987
14 KENZO 1,950,000 354
19 GU 1,320,000 3,206
@nami_kawamoto misato_muraoka
31 sacaiofficial 1,010,000 2,234 フォロワー #50,000 riendaソラリアプラザ店 店長
YouTube登録者数2.83万人 フォロワー #51,000
34 UNDERCOVER 961,000 1,991
42 Yohji Yamamoto 807,000 923
51 MOUSSY 712,000 9,243
69 LOWRYS FARM 607,000 2,564
135 SLY 421,000 9,072
2020年12月31日時点 Instagram, YouTube
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中国店舗の状況 Slide 27
2021年２月期3Qの出店数は29店舗、退店数は22店舗となり純増7店舗
華北エリア/North（79）
北京/Beijing 38
天津/Tianjin 10
店舗数：292店舗 沈陽/Shenyang 8
太原/Taiyuan 5
• 1級都市： 4都市 120店舗
石家庄/Shijazhuang 4
• 2級都市： 21都市 137店舗
長春/Changchun 4
• 3級都市： 11都市 35店舗 哈尔滨/Harbin 4
出店都市数： 39都市 大连/Dalian 5
（2020年9月末時点）
秦皇岛/Qinhuangdao 1
華南エリア/South（65）
西南エリア/West（51） 深圳/Shenzhen 22
華東エリア/East（97）
成都/Chengdu 20 広州/Guangzhou 12 上海/Shanghai 48
重慶/Chongqing 12 武漢/Wuhan 10 杭州/Hangzhou 18
西安/Xian 8 長沙/Changsha 5 南京/Nanjing 9
昆明/Kunming 4 福州/Fuzhou 3 郑州/Zhangzhou 4
貴陽/Guiyang 2 南昌/Nanchang 1 合肥/Hefei 1
西寧/Xining 1 南寧/Nanning 1 寧波/Ningbo 6
兰州/Lanzhou 2 佛山/Foshan 2 苏州/Suzhou 6
绵阳/Mianyang 2 厦門/Xiamen 4 无锡/Wuxi 3
东莞/Dongguan 1 南通/Nantong 1
珠海/Zhuhai 2 青岛/Qingdao 1
惠州/Huizhou 1
当社グループ定義
1級都市（4都市）：上海・北京・広州・深セン
2級都市（27都市）：ハルビン・沈陽・長春・フフホト・石家庄・太原・天津・杭州・合肥・南京・福州・海口・南昌・南寧・武漢・長沙・済南・鄭州・蘭州・ウルムチ・西安・西寧・銀川・成都・重慶・貴陽・昆明
3級都市：その他の都市
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高い棚卸資産回転率と売上総利益率 Slide 28
高い棚卸資産回転率 高い売上総利益率
毎週新しい商品を導入
平均年間品番数は12,500～13,500品番
デザイン・開発
R&D部が独自のテキスタイルや素材を開発
生産
工場への直接発注を推進
JVパートナーであるBelle社のネットワークを
活用し新規の取引先を開拓
導入から2～3週間でアウトレット店舗等に移動 物流
高い接客力の販売員
Belle社の物流網を活用しコスト低減
中国に自社の検品所を設置
販売
バラエティに富んだ接客力向上研修
販売コンテストなどのインセンティブプログラム
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中国JVストラクチャー Slide 29
中国のお客様
（持分法適用関連会社 49%）
巴罗克(上海)服饰有限公司（小売）
（連結子会社 51%）
巴罗克(上海)企业发展有限公司（卸売）
当社
仕入先
：商品 ：発注 ：ロイヤリティ
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将来見通しに関する注意事項 Slide 30
本資料は、株式会社バロックジャパンリミテッドがかかわる業界動向及び事業内容について、株式会社バロックジャパンリミテッドによる
現時点における予定、推定、見込み又は予想に基づいた将来展望についても言及しております。
これらの将来展望に関する表明の中には、様々なリスクや不確実性が内在します。
既に知られた、もしくは未だに知られていないリスク、不確実性その他要因が、将来の展望に関する表明に含まれる内容と異なる結果を
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株式会社バロックジャパンリミテッドの実際の将来における事業内容や業績等は、本資料に記載されている将来展望と異なる場合が
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