株式会社 GA technologies
DLホールディングス株式会社との
経営統合に期待されるシナジーについて
2021年 11月18日 証 券 コ ー ド ： 3491
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DLホールディングス株式会社との経営統合
不動産テック総合サービス「RENOSY」の運営を通じ、ワンストップで一気通貫での
不動産関連サービスを提供するGA technologiesと、タイにて外国人向け不動産事業を行
うDLホールディングス株式会社（以下「DLH社」）の経営統合
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会社概要
本店所在地
DLホールディングス株式会社は持株
設立年月日
会社として、Dear Life Corporation
資本金 Ltd. の経営管理を行う。
代表取締役
本店所在地
設立年月日 Dear Life Corporation Ltd.はタイ
資本金 にて、主に日本人駐在員向けの賃貸
仲介事業を行う。
代表取締役
タイでの日本人向け賃貸仲介事業で
従業員数 は、トップシェアを有する。
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DLホールディングス株式会社・代表取締役
DLホールディングス株式会社の安藤代表取締役はタイにおける事業経営経験が
長く、複数の事業の起業と売却を経験している連続起業家であり、経営統合後は
GA technologiesグループの東南アジア事業を統括予定
DLホールディングス株式会社・代表取締役略歴
2004年3月 中央大学 法学部卒業
2004年4月 株式会社ガリバーインターナショナル 入社
（在籍中に最年少部長に就任）
2005年10月 Thammasat University MBA Program卒業
代表取締役 2006年～ タイに移住後、複数の起業と事業売却を経験
安藤 功一郎
（3つの事業を創業し、1社を売却済み）
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Dear Life Corporation Ltd. 賃貸仲介取扱高
Dear Life Corporation Ltd.はタイにおける日本人向け賃貸仲介においてトップシェアを
有する
賃貸仲介取扱件数 （件） タイ賃貸仲介企業売上高（主な日本人向け賃貸仲介企業売上高）
(THB) 2017年 2018年 2019年 シェア(%)
① Dear Life Co., Ltd. 70,187,894 84,226,489 94,568,048 44.5%
② SuzukiReal Estate Thailand Co., Ltd. 12,522,999 20,761,834 25,744,990 12.1%
③ Ishikawa Shoji Co., Ltd. 22,545,358 23,313,133 24,259,369 11.4%
数値更新 ④ yoshida co.,ltd. 14,283,770 18,028,875 24,174,946 11.4%
1,855 1,716 ⑤ Kauju Co.,Ltd. 11,973,544 12,054,343 14,216,177 6.7%
（10ヶ月）
⑥ Domus Group Co., Ltd. 9,341,007 8,126,393 12,211,328 5.7%
⑦ alphabet home Co.,Ltd. - 6,125,188 10,672,432 5.0%
⑧ URBANLAND AGENT CO., LTD. - - 4,806,942 2.3%
⑨ ORIGAMI by N.O.K. Co., Ltd. - 692,542 1,819,767 0.9%
(計) 212,473,999 100.0%
出典: Ministry of Commerce , Thailandより取得した決算情報を元に作成
FY2020.12 FY2021.12
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経営統合の概要
• Dear Life Corporation Ltd. （以下「DLC社」）の賃貸仲介事業を6億円
で事業譲受
取引 • DLH社が既存株主からの出資による3億円増資後、簡易株式交換による
DLH社の完全子会社化
（DLH社株主への普通株式281,800株発行）
• 2021年11月18日：当社及びDLH社決議及び基本契約締結
• 2022年1月15日（予定））：事業譲渡契約締結
日程 • 2022年3月1日（予定）：株式交換契約締結
• 2022年5月1日（予定）：事業譲渡、株式交換の効力発生日
• DLC社の賃貸仲介事業を譲り受ける新設法人体制：
経営体制 代表取締役：安藤 功一郎
取締役：樋口 龍
取締役：野口 真平
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経営統合で期待される
シナジーについて
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タイ・日本人向け賃貸仲介トップ企業との経営統合
タイ・日本人向け賃貸仲介No.1のDLHとの経営統合で、新築・中古投資用不動産No.1企
業と不動産賃貸電子申込No.1企業の三社が一つのグループとして事業展開
タイ・日本人向け
賃貸仲介No.1
新築・中古 不動産賃貸
投資用不動産No.1 電子申込No.1
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経営統合の狙い
日本国内で確立され、市場シェア拡大フェーズにあるRENOSYマーケットプレイス事業
及びイタンジ・DX事業の海外市場への横展開を目指す
事業展開に活かせる
顧客 物件・サービス
DLH社の強み
・日本 ・日本 ・不動産オーナーとの接点
・中国（神居秒算） ・タイ NEW ・日本人駐在員顧客との接点
RENOSYマーケットプレイス事業 NEW ・賃料相場データ
・タイ（ディアライフ）
・日本 ・日本 ・不動産オーナーとの接点
・タイ NEW ・タイ NEW
DX事業
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経営統合により期待されるシナジー
海外事業 • タイの不動産オーナーとの接点を用い、タイでRENOSYマーケットプレ
イス事業を展開
展開 • タイにて、イタンジ・DX事業の展開を目指す
シナジー • タイをアジア事業展開の起点に、東南アジア諸国への進出を目指す
クロスセル • タイで賃貸仲介サービスを受けた日本人駐在員に対して、RENOSYマー
シナジー ケットプレイスサービスのクロスセルを見込む
業務効率化 • インハウスのマーケティングノウハウ活用による集客強化
• CRMノウハウ活用とエンジニアリソース提供による業務効率化
シナジー • オペレーションノウハウの共有による生産性向上
コスト • タイオフィス統合を含む、事業運営の合理化により、コスト低減及び生
シナジー 産性向上を目指す
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1. 海外事業展開シナジー
タイでのRENOSYマーケットプレイス事業、イタンジ・DX事業の展開を行い、
順次、東南アジア諸国への進出を目指す
既存事業の海外展開 東南アジア諸国への進出
日本人・タイ人向けにタイの
RENOSYマーケットプレイス
事業を展開
中華圏富裕層向けにタイの
RENOSYマーケットプレイス タイ
事業を展開
東南アジア諸国
タイの不動産オーナー向けに
イタンジ・DX事業を展開 タイ展開を通じて構築した
モデルを他国へ横展開
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1(a) タイにおけるRENOSYマーケットプレイス事業
タイでの高価格帯・賃貸用不動産を数多く賃貸仲介するDLHグループとの経営
統合を通じ、タイの不動産オーナーとの接点を獲得し、タイの不動産を売買
中国人投資家
日本人投資家
タイ人投資家
不動産売買 ・商品ラインナップ拡充
・正確な賃貸市場データ拡充
・中華圏最大級の日本不動産販売プラットフォーム
である神居秒算も活用
タイ不動産
オーナー 日本人駐在員
賃貸仲介依頼 賃貸仲介
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1(b) タイにおけるイタンジ・DX事業の展開
タイでの高価格帯・賃貸用不動産を数多く賃貸仲介するDLHグループとの経営統
合を通じ、タイの不動産オーナーとの接点を用い、オーナー向けDX事業を展開
タイ不動産
オーナー 日本人駐在員
賃貸仲介依頼 賃貸仲介
オーナー向け
DXサービス提供
・オーナー接点獲得
・タイの賃貸慣行に合わせた
プロダクトのカスタマイズ
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2. クロスセルシナジー
RENOSYマーケットプレイスへの送客による、クロスセルシナジーを獲得
RENOSYマーケットプレイス
タイ・駐在員向け賃貸仲介
サービスのクロスセル
タイ不動産
オーナー 日本人駐在員
賃貸仲介 日本人駐在員
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タイ不動産市場
の将来性
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タイ不動産市場の現況、及び進出の重要性
タイの不動産市場は現時点で発展途上であり、日本を含む他先進国と同様の発展
やサービス展開が今後期待され、早期の進出及びサービス展開による競争力確保
を目指す
日本の不動産市場における歴史的発展 タイで広く展開されているサービス
経過・発展
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タイ不動産市場の将来性
• タイ国内において、新築マンションは継続的に開
発されており、マンションストックは積み上がる 新たな事業
タイ不動産 傾向にある の柱として
販売 • 外国人によるコンドミニアム投資はコロナ前まで
は年々増加傾向にあり、外国人の注目が高い地域 立ち上げ
タイSaaS • タイにおける平均所得や家賃は上昇傾向にあり、 中期的に
展開 賃貸領域における、SaaS市場やサービス市場の拡 投資
大が見込まれる
タイ賃貸 • タイの在留邦人数は継続的に成長傾向にあり、 安定成長を
Dear Life Corporationの賃貸仲介事業も継続的な
仲介成長 成長を見込む 目指す
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タイ・新築不動産数及びコンドミニアム投資数
タイの不動産ストックは継続的に増加しており、外国人によるコンドミニアム投
資も活発
新築不動産登記件数、タイGDP成長率 外国人によるコンドミニアム投資件数
（1,000件）
200,000 Tom-Yum-Kung Rallies sparked 15% 120
Crisis by Amnesty Bill
180,000 Junta & martial
Great Law
160,000 Flood 10% 100
Subprime
140,000 Crisis
80
120,000 5%
100,000 60
MRT
80,000 0%
60,000 BTS
40
40,000 -5%
20
20,000
0 -10%
0
1986
1980
1982
1984
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
新築不動産登記件数 GDP成長率（%） 香港 中国 アメリカ シンガポール 台湾 イギリス 日本 その他
出典:「Bank of Thailand」の統計資料を参考に作成 出典:「Bank of Thailand」の統計資料を参考に作成
18
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タイにおける外国人コンドミニアム取得数
タイのコンドミニアム取得者のうち、外国人の大部分は中国人による取得であ
り、神居秒算との親和性が期待される
外国人によるコンドミニアム取得数（2020年）
日本, 6,935 , 3% 豪州, 5,494 , 2%
台湾, 7,841 , 3%
インド, 9,087 ,
3%
米国, 9,740 , 3%
ドイツ, 11,432 , 4%
ロシア, 14,394 ,
5%
フランス, 14,587 ,
5%
中国, 186,777 ,
英国, 14,605 , 5% 67%
出典:プラチャーチャート・トゥラギット、2020年外国人コンドミニアム取得者 19
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タイにおける賃金
タイの主要都市賃金は増加傾向にあり、アジア・新興国の中でも平均月給は中国に
次いで高い水準にあり、不動産賃料やコンドミニアム流通量の増加が期待される
主要都市の最低賃金推移 平均月給比較（製造業・作業員、USD）
中国 493
タイ 446
マレーシア 414
インドネシア 348
インド 278
フィリピン 236
ベトナム 236
カンボジア 196
ラオス 160
ミャンマー 159
スリランカ 130
パキスタン 129
バングラディッシュ 104
0 100 200 300 400 500 600
出典:バンコク銀行 日系企業部”タイ王国 経済関連基礎資料”(2020) 出典:JETRO”2019年度アジア・オセアニア進出日系企業実態調査”(2019) 20
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バンコクの家賃相場推移
バンコクの家賃は所得拡大、駐在員数増加に伴い増加傾向にあり、仲介市場の更
なる拡大が期待される
バンコクのサービスアパートメント（1LDK）の家賃相場（THB）
90,000
80,000 79,900
76,910 76,436 76,800
80,000 74,948
73,030
70,430
70,000 62,030
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
サービスアパート1LDK家賃
出典:ディア・ライフ調べ 21
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タイの日本人駐在員市場
タイの在留邦人数及び日本人駐在員数は増加傾向にあり、コロナ禍の2020年も
在留邦人数は増加しており、引き続き堅調な成長が見込まれる
タイの在留邦人数 タイの駐在員数
90,000 60,000
81,187 54,230
79,123 52,510
80,000 75,647 50,059
72,754 50,000 47,742
70,337
70,000 67,424 44,044
64,285 41,242
59,270
60,000 55,634 40,000
50,000
30,000
40,000
30,000 20,000
20,000
10,000
10,000
0
0 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年
2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
民間企業
在留邦人数
出典:外務省”海外在留邦人数調査統計”(2020) 出典:外務省”海外在留邦人数調査統計”(2020)
22
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タイのコンドミニアム市場規模
タイには既に60万戸以上のマンションストックがあり、継続的に成長している
タイ・コンドミニアム市場
32
注1） 注2）
TAM 兆円
新築コンドミニアム流通量
SAM 2.5兆円 注3）注4）
注1）CBRE「Bangkok Condominium Review 2021」、Knight Frank「Thailand Research 2021 1H」を参考に推計
注2）TAM…Total Addressable Market(RENOSY マーケットプレイス事業が獲得する可能性のある最大の市場規模)
注3）CBRE「Bangkok Condominium Review 2021」、Knight Frank「Thailand Research 2021 1H」を参考に推計
注4）SAM…Serviceable Available Market(RENOSY マーケットプレイス事業がターゲットとする市場規模)
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GAテクノロジーズの
M&A戦略について
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M&A戦略
toC / toB領域の事業全体のDXのため、以下の点に基づきM&Aで事業を強化
提携不動産業者 優良顧客（反響） メディア
獲得 獲得 強化
事業
優良顧客獲得
リアル×テック体制の構築
商品
サービスカバレッジ拡大 既存事業強化
ラインナップ強化
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M&Aによる貢献領域
グループ会社各社の事業シナジー
注1）
2018年11月 2018年11月 2019年9月 2019年12月 2020年9月 2021年4月 2021年11月
提携不動産業者獲得
優良顧客（反響）獲得
メディア強化
商品ラインナップ強化
既存事業強化
注1）2020年5月に株式会社RENOSY ASSET MANAGEMENTに商号変更
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Appendix
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経営統合による業務効率化シナジー
GAのDXツール・エンジニアリソースの提供により、Dear Life Corporationの
業務効率化および顧客獲得効率の向上を実現
DXツール
DX ・GAグループ開発の各種ツール活用による業務効率化
・エンジニアリソースの提供
ワンストップ・一気通貫サービスの強化
・サービスラインナップ拡充によるワンストップの強化
・一気通貫なサービス提供と顧客利便性を強化
顧客獲得強化
・インハウスマーケティング部隊による顧客獲得コスト低減
・知名度向上、信用拡充に伴う、反響率、媒介獲得率、
成約率の向上
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経営統合によるコストシナジー
タイオフィス統合を含む、事業運営の合理化により、コスト低減及び生産性向上
を目指す
アドミ エンジニア 広告費
合理化 活用 効率化
以上の
コスト
シナジー
～～
現状コスト M&A後
コスト
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ディスクレーマー
本発表において提供される資料ならびに情報は、
いわゆる「見通し情報」（forward-looking statements）を含みます。
これらは、現在における見込み、予測およびリスクを伴う想定に基づくものであり、
実質的にこれらの記述とは異なる結果を招き得る不確実性を含んでおります。
それらリスクや不確実性には、一般的な業界ならびに市場の状況、金利、通貨為替変動と
いった国内および国際的な経済状況が含まれます。
今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、
当社は、本発表に含まれる「見通し情報」の更新・修正を行う義務を負うものではありま
せん。
お問い合わせ先
IR担当
Email ：ir@ga-tech.co.jp
IRサイト：https://www.ga-tech.co.jp/ir/
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