2019年12月期
決算説明会
2020年 2月13日
株式会社ＳＵＭＣＯ
（証券コード：3436）
（LEI：353800SUSRUOM0V6KU92）
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 1
見通しに関する注意事項
本資料は一般の株主及び投資家に対する情報提供を目的に作成
されたものであり、いかなる法域においても、当社が発行する証券
の勧誘を構成するものではありません。
本資料に記載された予測、予想、見込みその他の将来情報及び
将来推定は、本日現在当社が利用可能な情報及び一定の前提又
は仮定（当社の主観的判断に基づくものを含みます。）に基づくもの
であり、実際の業績等は、国内外の経済情勢、半導体市況、為替動
向その他のリスク要因により、本資料に記載された将来情報及び将
来推定と大きく異なる可能性があります。
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 2
目次
■ 総括・市場環境
■ 2019年度 決算概要（連結）
1. 2019年度 業績
2. 営業利益増減分析
3. バランス・シート
4. キャッシュ・フロー
■ 2020年度第1四半期 業績予想（連結）
1. 2020年度第1四半期 業績予想
2. 営業利益増減分析
■ 参考資料
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 3
総括・市場環境
代表取締役 会長兼ＣＥＯ
橋本 眞幸
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 4
1-1. 業績（総括）
■ 2019年度第4四半期 業績
（金額単位：億円）
2019年度 2019年度
増減
4Q予想 4Q実績
売上高 690 709 +19
営業利益 70 82 +12
経常利益 65 71 +6
親会社株主に帰属する純利益 40 50 +10
為替ﾚｰﾄ(円/US$) 108.0 108.8 +0.8
■ 2020年度第1四半期 業績予想
（金額単位：億円）
2019年度 2020年度
増減
4Q実績 1Q予想
売上高 709 710 +1
営業利益 82 90 +8
経常利益 71 80 +9
親会社株主に帰属する純利益 50 55 +5
為替ﾚｰﾄ(円/US$) 108.8 110.0 +1.2
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 5
1-2. 株主還元
第17期 第18期 第19期 第20期 第21期
(15/12) (16/12) (17/12) (18/12) (19/12)
中間 10 5 10 30 25
配当金
期末 10 5 18 32 10
（円/株）
年間 20 10 28 62 35
中間 29 14 29 87 73
配当金総額
期末 29 14 52 93 29
（億円）
年間 58 29 82 181 102
連結配当性向 年間 28.5% 44.5% 30.4% 31.0% 31%
自己株式取得 年間 - - - - 10%
総還元性向 年間 28.5% 44.5% 30.4% 31.0% 41%
（注）第21期(19/12)の期末・年間は予想値
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SUMCO CORPORATION February 13, 2020 6
2-1. シリコンウェーハの市場環境
■ 2019年4Q実績
数量 ・ロジック向けは堅調、メモリー向けは数量調整継続
価格 ・長期契約の価格は堅持、スポット価格は弱含み
■ 2020年1Q見通し
数量 ・300mmは4Qが底で1Qから徐々に回復
メモリー向けは在庫調整継続するが、
5G・データセンターの需要増に伴いロジック向けを中心に順調に伸長
・200mmも、4Qを底に徐々に回復
価格 ・300mm/200mmともに長期契約価格は堅持、スポット品は軟調
■ 今後の見通し
300mmロジックは堅調、メモリーの市況は回復傾向にあるものの、
顧客ウェーハ在庫の消化に時間を要し、
ウェーハ全体としては、年後半以降の本格回復を見込む
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 7
2-2. 200mmウェーハ季節変動（四半期毎）
(千枚/月)
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
2013 2014 2015 2016
1,000
2017 2018 2019
0
1Q 2Q 3Q 4Q
(出典：SUMCO推定)
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 8
2-3. 300mmウェーハ季節変動（四半期毎）
(千枚/月)
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
2013 2014 2015 2016
1,000
2017 2018 2019
0
1Q 2Q 3Q 4Q
(出典：SUMCO推定)
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 9
2-4. 300mmウェーハ顧客在庫推定
数量(指数) 在庫月数（指数）
投入量 購入量 顧客在庫 顧客在庫月数
14/3 6 9 12 15/3 6 9 12 16/3 6 9 12 17/3 6 9 12 18/3 6 7 8 9 10 11 12 19/1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
(出典：SUMCO推定)
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 10
2-5. ５Ｇの需要予測
モバイル通信量の予測 5G関連機器需要見通し
(EB/月） （兆円）
180 150
CAGR（2019→2025)=27% 160EB CAGR(2020→2035)=36%
160 2019年から2025年で4X
140 106.9
インフラ
120 100
100 ５G
80
50.8 IT/IoT 機器
60 50
38EB
40
４G他
20
4.8
0.6
0 0
2015 2017 2019 2021 2023 2025 2018 2020 2025 2030
（出典：Ericsson Mobility Report-november-2019） （出典：JEITA 2019年12月）
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 11
2-6. スマホ向け300mmシリコンウェーハ需要予測
（百万枚/月）
2,000
CAGR(2020→2023)=7.8%
1,500 CIS
Logic
1,000
NAND
500
DRAM
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
（出展：IDC、IHS、Gartnerのスマホ台数予測値からSUMCO推定）
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 12
2-7. ＤＲＡＭ：ビット成長
DRAM需要推定
(Billion Gb)
300
DRAM 量産技術のロードマップ
CAGR(2019→2023)=19.2% 2018 2019 2020 2021
250 産業 A社 1y 1z 1a
200 車載 B社 1x 1y 1z 1a
150 コンシューマ C社 1x 1y 1z
モバイル
100 （出典：TechInsightsデータを基にSUMCO作成）
有線
50
(Gb/mm2) 微細化によるビット成長
コンピュート 1
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
量産技術の微細化進展状況 （微細化率）
100%
9% 1bnm
0.5 20%
80% 1anm
47% 10%
60% 1znm
1ynm
40%
1xnm
33% 5%
20% 2znm
0% 2ynm< 0.1
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
（出典：IHSデータを基にSUMCO作成） （出典：TechInsightsデータを基にSUMCO作成）
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 13
2-8. ＮＡＮＤ：ビット成長
(EB) NAND需要推定 ３DNAND 量産技術の進展動向（積層技術）
1,200 2018 2019 2020 2021
CAGR(2019→2023)=39.4% 他
1,000 A社 64L 92L 128L 15x/16xL
800 クラウド・データ B社 64L 96L 112L 15xL
センター
600 コンピューター C社 64L 96L 128/144L 192L
400 D社 72L 96L 128L 176L
携帯・スマホ
200 E社 32L 64L 128L
記録媒体
0 （出典：TechInsightsデータを基にSUMCO作成）
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
(Gb/mm2) ３Ｄ積層化によるビット成長
３D化進展動向 100 CAGR
A社
(EB) 98.8% B社 (2018→2023)
500 94.6% 100% 2年で2倍
C社 45%
83.1%
D社
400 80%
192L/QLC 30%
192L/TLC
55.7% 10
300 60% 64L/QLC 128L/TLC
200 40% 64L/TLC 64L/TLC 96L/TLC 2年で4倍
24.2%
72L/TLC
100 3D 20% 48L/TLC
32L/TLC
2D 1
0 0%
2016 2017 2018 2019 2020 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
（出典：各種情報を基にSUMCO推定） （出典：各種情報を基にSUMCO推定）
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 14
2-9. 300mm需要と能力増強（推定）
(千枚/月)
ｸﾞﾘｰﾝﾌｨｰﾙﾄﾞ ﾌﾞﾗｳﾝﾌｨｰﾙﾄﾞ
9,000
SUMCO増強（当時） 他社増強（当時） 18/1Q
* CAGR(2019→2023)
既存能力（推定） 需要予測（購買力平価GDP）
8,000
W/W出荷実績（推定） 顧客予想積み上げ 19/2Q
5.3%*
7,000 3.8%*
2008/下期 2017.8.8発表
ﾘｰﾏﾝｼｮｯｸ 300mm増産
(110ks)
6,000 2009.3.6発表
2008.3.7発表
300mm増産 300mm増産
(1,660ks体制) 凍結
5,000
4,000
2007.2.23発表
300mm増産
3,000 (1,400ks体制)
2,000
1,000
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
稼働率 100% 98% 84% 62% 72% 80% 84% 83% 97% 95% 95% 100% 100% 89% 88% 94% 100% 105%
(ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ)
増強計画
増強計画 増強見込
(出典：SUMCO推定)
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 15
2019年度
決算概要（連結）
代表取締役 副会長
瀧井 道治
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 16
3-1. 2019年度 業績（連結）
（金額単位：億円）
2018年度 2019年度 実績 増減
実積 1Q 2Q 3Q 4Q 累計
売上高 3,250 821 743 721 709 2,994 ▲256
営業利益 851 198 137 89 82 506 ▲345
営業外損益 ▲21 ▲8 0 ▲4 ▲11 ▲23 ▲2
経常利益 830 190 137 85 71 483 ▲347
特別損益 ▲108 - 9 - - 9 +117
法人税等 ▲17 ▲36 ▲34 ▲27 ▲16 ▲113 ▲96
非支配株主に帰属する純利益 ▲120 ▲23 ▲14 ▲6 ▲5 ▲48 +72
親会社株主に帰属する純利益 585 131 98 52 50 331 ▲254
設備投資額（検収ﾍﾞｰｽ） 592 188 109 156 135 588 ▲4
減価償却費 279 86 102 107 112 407 +128
EBITDA (注1) 1,146 288 243 200 199 930 ▲216
為替（円/US$） (注2) 110.5 110.3 110.7 107.6 108.8 109.4 ▲1.1
営業利益率 （%） 26.2% 24.1% 18.5% 12.4% 11.5% 16.9% ▲9.3%
EBITDAﾏｰｼﾞﾝ （%） 35.3% 35.2% 32.7% 27.7% 28.0% 31.1% ▲4.2%
ROE （年率%） 22.3% 18.3% 13.4% 7.0% 6.7% 11.3% ▲11.0%
1株当たり純利益 （円） 199.74 44.78 33.57 17.57 16.98 112.90 ▲86.84
(注1) EBITDA＝営業利益＋営業内減価償却費＋のれん償却額
(注2) 為替感応度…米ﾄﾞﾙに対し1円の円高で年間9-10億円の営業利益悪化
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 17
3-2. 営業利益増減分析（対前年）
（金額単位：億円）
2018年度 2019年度
増減
実績 実績
売上高 3,250 2,994 ▲256
営業利益 851 506 ▲345
為替（円/US$) 110.5 109.4 ▲1.1
【営業利益増減分析】
▲48
▲128
コスト
減価 ▲164
償却費 ▲5
851 販売・生産
為替影響 ▲345億円
関係他
(含NT$) 506
2018年度 2019年度
営業利益 営業利益
（実績） （実績）
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 18
3-3. 営業利益増減分析（対前Q）
（金額単位：億円）
2019年度 2019年度
増減
3Q実績 4Q実績
売上高 721 709 ▲12
営業利益 89 82 ▲7
為替（円/US$) 107.6 108.8 +1.2
【営業利益増減分析】
+9 ▲5
▲12 +1
コスト 減価
償却費 販売・生産
為替影響 ▲7億円
関係他
89 (含 NT$) 82
2019年3Q 2019年4Q
営業利益 営業利益
（実績） （実績）
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 19
3-4. バランス・シート（連結）
（金額単位：億円）
2018年 2019年
増減
12月末 12月末
現預金等 789 700 ▲89
製品・仕掛品 344 350 +6
原材料・貯蔵品 1,531 1,494 ▲37
有形・無形固定資産 1,911 2,076 +165
繰延税金資産 151 116 ▲35
その他 1,156 1,049 ▲107
総資産 5,882 5,785 ▲97
有利子負債 1,533 1,520 ▲13
その他 1,094 854 ▲240
負債 2,627 2,374 ▲253
資本金 1,387 1,387 -
資本剰余金 307 307 -
利益剰余金 1,177 1,342 +165
その他 384 375 ▲9
純資産 3,255 3,411 +156
自己資本比率 48.4% 52.2% +3.8%
１株当たり純資産額（円） 971.8 1,030.4 +58.6
D/E レシオ（グロス）（倍） 0.54 0.50 ▲0.04
D/E レシオ（ネット） （倍） 0.26 0.27 +0.01
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 20
3-5. キャッシュ・フロ－（連結）
（金額単位：億円）
2019
年度
税引前純利益 492
減価償却費 407
小計 899
棚卸資産増減 55
大阪ﾁﾀﾆｳﾑ社との契約終了に伴う解約金 ▲100
その他 ▲78
営業キャッシュフロー 776
設備投資（検収ベース） ▲588
設備債務増減他 ▲23
投資キャッシュフロー ▲611
フリーキャッシュフロー 165
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 21
2020年度第1四半期
業績予想（連結）
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 22
4-1. 2020年度第1四半期 業績予想（連結）
（金額単位：億円）
2019年度 2020年度 増減
1Q実績 4Q実積 1Q予想 対前年同Q 対前Q
売上高 821 709 710 ▲111 +1
営業利益 198 82 90 ▲108 +8
営業外損益 ▲8 ▲11 ▲10 ▲2 +1
経常利益 190 71 80 ▲110 +9
特別損益 - - - - -
法人税等 ▲36 ▲16 ▲20 +16 ▲4
非支配株主に帰属する純利益 ▲23 ▲5 ▲5 +18 0
親会社株主に帰属する純利益 131 50 55 ▲76 +5
為替（円/US$） (注) 110.3 108.8 110.0 ▲0.3 +1.2
営業利益率 （%） 24.1% 11.5% 12.7% ▲11.4% +1.2%
ROE （年率%） 18.3% 6.7% 7.3% ▲11.0% +0.6%
1株当たり純利益 （円） 44.78 16.98 18.75 ▲26.03 +1.77
(注) 為替感応度…米ﾄﾞﾙに対し1円の円高で年間8-9億円の営業利益悪化
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 23
4-2. 営業利益増減分析（対前年同Q）
（金額単位：億円）
2019年度 2020年度
増減
1Q実績 1Q予想
売上高 821 710 ▲111
営業利益 198 90 ▲108
為替（円/US$) 110.3 110.0 ▲0.3
【営業利益増減分析】
+5 ▲15
コスト
減価 ▲95
償却費
198 ▲3
販売・生産
為替影響 90 ▲108億円
関係他
(含NT$)
2019年1Q 2020年1Q
営業利益 営業利益
（実績） （予想）
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 24
4-3. 営業利益増減分析（対前Q）
（金額単位：億円）
2019年度 2020年度
増減
4Q実績 １Q予想
売上高 709 710 +1
営業利益 82 90 +8
為替（円/US$) 108.8 110.0 +1.2
【営業利益増減分析】
+8億円
+10 ▲2 +0
+0
販売・生産 為替影響
コスト 減価
関係他 (含NT$)
償却費
82 90
2019年4Q 2020年1Q
営業利益 営業利益
（実績） （予想）
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 25
参考資料
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 26
参考資料：四半期業績推移
(営業利益) (売上高)
※金額単位：億円
600 1,000
営業利益
売上高 834 826 821
500
743 800
818 721 709 710
772
638
400 601 702
665 600
515 522
300 559
517
231
216 209 198 400
195
200
133 137
114
93 89 90 200
100 80 82
55
36 25 24
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
予想
2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 27
参考資料：EBITDA（償却前営業利益）
(億円)
800
EBITDA
700 36.5%
EBITDAマージン 34.9% 35.2%
33.6%
35.9% 32.7%
600 28.0%
28.4%
23.2% 27.7%
500 21.3% 26.7%
24.0%
17.4%
400
16.2%
16.0% 305 297
285 288
300 259
243
200 200 199
200 177
154
139
119
90 82 85
100
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 28
参考資料：売上構成
■ 地域別売上高 ■ 地域別売上比率
(億円) アジア 北米 欧州他 日本 アジア 北米 欧州他 日本
900 100%
818 834 826 821
772 90%
743
721 709
80%
70% 59% 59% 58% 58% 57% 55% 58% 59%
600 487 482 465
480
457 407 60%
416 419
50%
40% 13%
97 11% 12% 12% 12% 12% 12% 11%
300 97 96 99 96
88 87 76 30% 8%
73 8% 7% 8% 7% 9% 8% 7%
61 67 59 61
62 58 48 20%
165 180 184 186 186 179 166 10% 22% 22% 22% 23% 22% 24% 22% 23%
160
0 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2018年度 2019年度 2018年度 2019年度
FY2019 Results
SUMCO CORPORATION February 13, 2020 29
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SUMCO CORPORATION February 13, 2020 30