（東証1部 3433）
溶射を中心とした各種表面改質の総合メーカー
2020年３⽉期決算
補足説明資料
2020年５月14日
目次
１．会社概要
２．2020年３月期 連結決算の概要
３．今後の⾒通し
４．持続的成⻑の実現に向けて
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１．会社概要
会社概要
トーカロ株式会社
事業内容︓溶射を中⼼とした表面改質加工
本 社 ︓兵庫県神⼾市
設 ⽴ ︓1951年７⽉
資 本 ⾦ ︓26億5,882万3千円
売 上 高 ︓連結 378億96百万円（2020年3月期）
従業員数︓連結 1,060名（2020年３月末現在）
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当社の主な事業所
本社・神⼾⼯場・明⽯⼯場・ 宮城技術
溶射技術開発研究所 サービスセンター
水島工場 東京工場
北九州工場
名古屋工場
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グループ会社
会社名 設⽴年⽉ 本社 出資⽐率 主な事業分野
連結子会社
日本コーティングセンター株式会社 1985年 4⽉ 神奈川県 100% PVD処理加⼯
東華隆(広州)表面改質技術有限公司 2005年 4⽉ 中国 広東省 70% 溶射(鉄鋼他)
東賀隆(昆山)電子有限公司 2011年 5⽉ 中国 江蘇省 90% 溶射(半導体･ＦＰＤ)
漢泰国際電子股份有限公司 2011年 6⽉ 台湾 台南市 50% 溶射(半導体･ＦＰＤ)
TOCALO USA, Inc. 2015年11⽉ 米国 CA州 100% 溶射(半導体他)
その他（非連結、持分法非適用） インドネシア1社、タイ1社 溶射(鉄鋼他)
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さまざまな産業界に拡がる事業領域
その他分野 半導体・ＦＰＤ（フラット
パネルディスプレイ）分野
子会社
19%
国内
海外
6% 半導体・ＦＰＤ
13%
イメージ図 37%
その他表⾯処理加⼯
(TD/ZAC/PTA) 20/3月期
6% 378億96百万円 産業機械分野
(連結)
その他
鉄鋼分野
15% 鉄鋼 産業機械
10% 13%
溶射加工(単体)
75%
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沿革・業績の推移（1951年度〜）
売上高 （単位︓百万円） トーカロ売上(半導体･FPD以外) トーカロ売上(半導体･FPD) 経常利益
40,000 9,000
連結子会社 売上 経常利益(連結)
35,000 1951. 7 東洋カロライジング工業 設⽴ 半導体＋α 8,000
1958. 2 ⾦属溶射分野の研究開始
1959.11 東京工場 設置 7,000
30,000
1960.10 溶射部門の本格営業開始
1981. 9 トーカロ株式会社に商号変更 6,000
25,000 1982. 7 明石工場 設置
1990. 9 溶射技術開発研究所 設置
2003.12 東証第二部に上場 半導体 5,000
20,000
2004. 9 ＪＣＣを子会社化
4,000
2005. 3 東証第一部に指定
15,000 2005. 4 東華隆(広州) 設⽴
3,000
2011. 5 東賀隆(昆山) 設⽴
2011. 6 漢泰国際電子 設⽴
10,000
2015.11 TOCALO USA 設⽴
鉄鋼 2,000
5,000 1,000
0 ∼∼ 0
1951 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020
（注1） 1990年度は決算期変更のため9ヶ月決算
（注2） 2005年度から連結決算
（注3） 2020年度予想は新型コロナウイルス感染症拡⼤による影響を踏まえ、合理的に算定することが可能となった時点で速やかに開⽰いたします。
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２. 2020年３⽉期 連結決算の概要
2020年３⽉期 連結決算 実績概要
売上高と営業利益率 経常利益と経常利益率
売上高(百万円) 39,558 経常利益(百万円)
37,896 8,076
営業利益率 経常利益率
34,109 7,363
6,812
28,746 28,963
5,801
5,027
20.8% 20.0% 21.6% 20.4%
16.7%
19.5% 19.6%
17.3% 17.5% 18.0%
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
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2020年３月期 連結決算 実績概要
親会社株主に帰属する当期純利益とROE
親会社株主に帰属する当期純利益(百万円)
5,441
ROE
4,836
4,404
4,070
3,015
14.9% 15.2%
13.9%
11.2% 11.3%
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
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2020年３月期 連結決算 実績概要
ハイライト
(1) 売上・利益ともに期初予想を上回る
半導体・ＦＰＤ分野の減収は想定どおり
産業機械、鉄鋼、その他分野が好調に推移
（特にエネルギー・石油化学・紙関連）
(2)国内子会社は減収減益、海外子会社は増収減益
台湾子会社はFPD分野の受注が低調で減収減益
中国子会社は増収基調で好調
（特に鉄鋼及び石油･ガス分野が好調を維持）
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2020年３⽉期 連結決算 実績概要
(百万円) 2019/3期 2020/3期 前年同期⽐増減
実績 構成比 実績 構成比 ⾦額 率
売上高 39,558 100.0% 37,896 100.0% △ 1,662 -4.2%
溶射加工(単体) 30,400 76.8% 28,221 74.5% △ 2,178 -7.2%
半導体・ＦＰＤ 17,134 43.3% 14,102 37.2% △ 3,032 -17.7%
産業機械 4,154 10.5% 4,782 12.6% 628 15.1%
鉄鋼 3,662 9.3% 3,899 10.3% 237 6.5%
その他 5,449 13.7% 5,437 14.4% △ 12 -0.2%
その他表⾯処理加⼯ 2,204 5.6% 2,384 6.3% 179 8.1%
国内子会社 2,493 6.3% 2,364 6.2% △ 128 -5.2%
海外子会社 4,460 11.3% 4,925 13.0% 465 10.4%
営業利益 7,741 19.6% 6,550 17.3% △ 1,191 -15.4%
経常利益 8,076 20.4% 6,812 18.0% △ 1,264 -15.7%
親会社株主に帰属する
5,441 13.8% 4,404 11.6% △ 1,036 -19.1%
当期純利益
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前年同期⽐ 経常利益 増減要因分析
(百万円)
売上の減少
△852 変動費率 人件費
の低下 減価償却費
の増加
の増加
224 △87
△342
為替影響
8,076 その他
△121
△86
△ 1,264百万円 15.7％減 6,812
2019/3期 2020/3期
経常利益 経常利益
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セグメント情報（前年同期⽐）
溶射加工(単体) 国内子会社
売上高(百万円)
セグメント利益(百万円)
30,400
28,221
2,493 2,364
6,515 5,273
545 491
2019/3期 2020/3期 2019/3期 2020/3期
産業機械分野(ｴﾈﾙｷﾞｰ関連)・鉄鋼は健闘するも ⽶中貿易摩擦を背景に⾃動⾞部品加⼯⽤切
半導体・FPD分野の受注が落ち込み、減収減益 削工具へのPVD処理が低調で、減収減益
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セグメント情報（前年同期⽐）
海外子会社 その他表⾯処理加⼯
売上高(百万円)
セグメント利益(百万円)
4,925
4,460
2,384
2,204
1,064 1,056
152 266
2019/3期 2020/3期 2019/3期 2020/3期
台湾（半導体・FPD）は減収減益、中国（鉄鋼及 農業機械部品向け加工等が堅調に推移した
び石油･ガス）が好調で、全体としては増収減益 ことにより、増収増益
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セグメント情報（前年同期⽐）
前年同期⽐増減
(百万円) 2019/3期 2020/3期 売上高 ｾｸﾞﾒﾝﾄ利益
売上高 ｾｸﾞﾒﾝﾄ利益 売上高 ｾｸﾞﾒﾝﾄ利益 ⾦額 率 ⾦額 率
溶射加工(単体) 30,400 6,515 28,221 5,273 △ 2,178 -7.2% △ 1,242 -19.1%
国内子会社 2,493 545 2,364 491 △ 128 -5.2% △ 54 -10.0%
海外子会社 4,460 1,064 4,925 1,056 465 10.4% △7 -0.7%
その他表⾯処理加⼯ 2,204 152 2,384 266 179 8.1% 113 74.5%
合計 39,558 8,278 37,896 7,087 △ 1,662 -4.2% △ 1,190 -14.4%
(注) セグメント利益は、連結損益計算書の経常利益と調整を⾏っております。
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財政状態
(百万円) 2019/3期 2020/3期
４Ｑ末 ４Ｑ末
総資産 57,278 61,122
自己資本 37,559 40,263
⾃⼰資本⽐率 65.6% 65.9%
有利⼦負債残⾼ 4,478 8,145
・⼿元流動性確保のため、期末に30億円の⻑期借⼊を実施
⇒ 総資産は前期末比 38億43百万円の増加（流動資産の増加 40億87百万円）
有利⼦負債は前期末比 36億67百万円の増加
・⾃⼰資本⽐率は前期末⽐ 0.3ポイント上昇の65.9％
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キャッシュ・フローの状況
(百万円) 2019/3期 2020/3期
営業キャッシュ・フロー 8,044 6,621
投資キャッシュ・フロー △ 4,617 △ 4,217
財務キャッシュ・フロー 40 1,871
現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ 12,213 16,496
・フリーキャッシュ・フロー（営業ＣＦ＋投資ＣＦ）はプラスで推移
・投資ＣＦ／有形固定資産の取得 前期︓△69億円 当期︓△36億円
有価証券の償還収⼊（純額）前期︓＋20億円 当期︓なし
・財務ＣＦ／⻑期借⼊による収⼊ 前期︓＋29億円 当期︓＋51億円
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主な設備投資について
2020年３⽉期 実績
設備投資額 23億13百万円 （※期初予定額 36億円）
トーカロ 17億14百万円
半導体分野の受注環境を踏まえ、投資計画の一部を延期･縮小
増産対応に向けた新規設備の導入は継続（明石播磨工場など）
次世代コーティング開発設備への投資
国内子会社
⽣産能⼒増強 １億38百万円
海外子会社 明石播磨工場
半導体・ＦＰＤ分野を中心に 4億60百万円
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（参考）半導体･ＦＰＤ分野の売上推移
(百万円)
溶射加工(単体)
17,134
ＦＰＤ分野
半導体分野 2,238
14,102
13,474
1,604
2,201
10,069 10,003
1,441 1,484
14,895
12,497
11,273
8,628 8,519
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
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（参考）半導体･ＦＰＤ分野以外の売上推移
産業機械分野 鉄鋼分野 その他溶射 (百万円)
23,794
その他表⾯処理 子会社 22,424
20,634
18,676 18,959 7,290
6,953
5,954
4,918
5,240
2,384
2,204
1,971
1,736
1,572
5,437
4,792 5,449
4,353 4,757
スポット受注
3,899
3,437 3,497 3,697 3,662
4,071 4,049 4,218 4,154 4,782
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
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（参考）売上高・経常利益の半期毎の推移
（単位︓百万円） 売上高
半導体・FPD売上高
20,943 経常利益
18,615 18,794 19,102
17,747
16,362
9,390
7,340 7,743 7,338
6,134
6,764
4,855
3,592 3,770 3,403 3,408
3,221
2018/3 上期 2018/3 下期 2019/3 上期 2019/3 下期 2020/3 上期 2020/3 下期
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（参考）ROE・純資産配当率の推移
ROE 純資産配当率
14.9% 15.2%
13.9%
11.2% 11.3%
4.4% 4.9% 5.1%
4.2% 3.9%
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
ROE（⾃⼰資本利益率） ＝ 当期純利益／期中平均自己資本
純資産配当率 ＝ １株当たり配当⾦／期中平均１株当たり純資産（＝ ROE × 配当性向）
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３. 今後の⾒通し
2021年３月期 連結業績予想
新型コロナウイルス感染症拡大の影響
経済活動の停滞により、当社の受注活動にマイナス懸念
鉄鋼分野や産業機械分野では受注先送りの兆候
半導体・ＦＰＤ分野は足元影響なし
国内子会社は⾃動⾞生産停止の影響大
中国子会社の第１四半期（1-3月）は一時的に操業停止と
なるも４月以降はほぼ通常⽣産に回復
台湾、米国の子会社への影響は軽微
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2021年３月期 連結業績予想
連結業績予想の公表⾒送り
合理的な業績予想の算定が困難なため、2021年３⽉期の
連結業績予想の公表は⾒送り
合理的に算定可能となった時点で速やかに開示予定
2021年３⽉期の配当予想も未定、連結業績予想と同時に
開示予定
なお、2020年３⽉期の期末配当は予定どおり12円50銭
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１株当たり配当額・配当性向の推移
1株当たり配当額 (円) 1株当たり中間配当額(円) 配当性向(連結)
30.00
26.25
25.00
21.25
18.75
純利益の
１/３を
37.8%
33.0% 33.5% 34.5% 目途に
31.7%
安定配当
(12.50)
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期【未定】
(注) 2016/3期〜2017/3期の１株当たり配当額は、株式分割を考慮した数値に換算しております。
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設備投資額・減価償却費・研究開発費
(百万円)
設備投資額 減価償却費 研究開発費
6,361
5,936 5,965
4,700
3,730
2,991 3,000
2,658
2,313
1,948
1,560 1,703
1,003 1,159 1,230
862 834 905
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
（予想）
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設備投資計画について
2021年３⽉期 設備投資予定額 47億円
トーカロ 35億円
・東京工場 新棟建設 10億円
・明石播磨工場 半導体関連設備の導入５億円
その他、次世代コーティング開発設備の導入など
国内子会社
・中部地区での新工場建設等 ９億円
JCC／中部地区新工場
海外子会社 （2021年３⽉完成予定）
・半導体・ＦＰＤ分野を中心に ３億円
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４．持続的成⻑の実現に向けて
持続的成⻑の実現に向けて
トーカロの成⻑戦略
新商品の開発 及び 新市場の創出
ターゲット市場の５本柱 継続成⻑のためのアクション
1.半導体・ＦＰＤ ①収益源の多角化
2.新素材 ・ターゲット市場分野での
⾼機能鉄鋼材料、 商品開発と既存市場の適用拡大
⾼機能フィルム、紙／不織布 etc. ②半導体・FPD分野
3.エネルギー・環境 ・市場回復に備えた⽣産能⼒の増強
4.輸送機 ・次世代皮膜の技術開発
高速鉄道、航空機 etc. ③グローバルな展開
・メンテナンスビジネスの強化
5.医療 ・現地化（子会社、関連会社）と
技術供与（ライセンスビジネス）
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（参考）経営指標ハイライト
(百万円) 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
実績 実績 実績 実績 実績
受注高 28,343 29,506 36,851 38,915 38,011
受注残高 3,440 3,983 6,725 6,081 6,195
売上高 28,746 28,963 34,109 39,558 37,896
営業利益 4,805 5,645 7,110 7,741 6,550
経常利益 5,027 5,801 7,363 8,076 6,812
経常利益率 17.5% 20.0% 21.6% 20.4% 18.0%
親会社株主に帰属する
3,015 4,070 4,836 5,441 4,404
当期純利益
1株当たり当期純利益（EPS） 49.60 66.95 79.56 89.51 72.45
総資産 37,992 44,331 52,664 57,278 61,122
自己資本 27,778 30,647 34,174 37,559 40,263
⾃⼰資本⽐率 73.1% 69.1% 64.9% 65.6% 65.9%
⾃⼰資本利益率（ROE） 11.2% 13.9% 14.9% 15.2% 11.3%
総資産経常利益率（ROA） 13.5% 14.1% 15.2% 14.7% 11.5%
ROE＝親会社株主に帰属する当期純利益/期中平均⾃⼰資本、ROA＝経常利益/期中平均総資産
当社は2018年3⽉1⽇を効⼒発⽣⽇として普通株式1株につき4株の株式分割を実施しており、2016/3期〜2017/3期
の1株当たり当期純利益(EPS)に関しては、当該株式分割を踏まえて換算しております。
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注意事項
本資料における将来に関する記述は、発表日現在、当社が入手可能な情報に基づいて判断したものであ
り、今後のさまざまな要因により、実際の業績等はこれら⾒通しと⼤きく異なる結果となる可能性があ
ります。
お問い合わせ先
トーカロ株式会社
経営企画室
TEL: 078-303-3433（代）
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