（東証1部 3433）
溶射を中心とした各種表面改質の総合メーカー
2021年３⽉期決算
補⾜説明資料
2021年５月13日
代表取締役社⻑ 三船 法⾏
目次
１．会社概要
２．2021年３月期 連結決算の概要
３．2022年３月期 連結業績予想
４．持続的成⻑の実現に向けて
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１．会社概要
会社概要
トーカロ株式会社
事業内容︓溶射を中⼼とした表面改質加工
本 社 ︓兵庫県神⼾市
設 ⽴ ︓1951年７⽉
資 本 ⾦ ︓26億5,882万3千円
売 上 高 ︓連結 390億73百万円（2021年3月期）
従業員数︓連結 1,121名（2021年３月末現在）
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当社の主な事業所
本社・神⼾⼯場・明⽯⼯場・ 宮城技術
溶射技術開発研究所 サービスセンター
水島工場 東京工場
北九州工場
名古屋工場
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グループ会社
会社名 設⽴年⽉ 本社 出資⽐率 主な事業分野
連結子会社
日本コーティングセンター株式会社 1985年 4⽉ 神奈川県 100% PVD処理加⼯
東華隆(広州)表面改質技術有限公司 2005年 4⽉ 中国 広東省 70% 溶射(鉄鋼他)
東賀隆(昆山)電子有限公司 2011年 5⽉ 中国 江蘇省 90% 溶射(半導体･ＦＰＤ)
漢泰国際電子股份有限公司 2011年 6⽉ 台湾 台南市 50% 溶射(半導体･ＦＰＤ)
TOCALO USA, Inc. 2015年11⽉ 米国 CA州 100% 溶射(半導体他)
その他（非連結、持分法非適用） インドネシア1社、タイ1社 溶射(鉄鋼他)
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溶射とは
溶射の原理（イメージ）
（溶射材料） 形成された皮膜
⾦属 衝突粒⼦
合⾦ 基材
サーメット ⾶⾏中の溶融粒⼦
セラミックス 溶融噴射
⾦属
溶射ガン ⾮⾦属
プラスチック
他
（熱源）
燃焼フレーム
プラズマ
酸化された粒⼦
気孔
未溶融粒⼦
基材
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表面改質とは
酸化物セラミックス セラミックス皮膜
鉄 鉄 鉄
溶射
顧客ニーズ 付与できる機能例
耐摩耗性 電気絶縁性
工場の生産設備の機能・耐久性向上
耐焼付性 非粘着性
耐腐食性 撥 水 性
顧客製品の高付加価値化・高品質化
潤 滑 性 耐 熱 性
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さまざまな産業界に拡がる事業領域
その他分野 半導体・ＦＰＤ（フラット
パネルディスプレイ）分野
子会社
18%
国内
海外 5%
12% 半導体・ＦＰＤ
その他表⾯処理加⼯
イメージ図
(TD/ZAC/PTA)
47%
5% 21/3月期
390億73百万円 産業機械分野
その他
(連結)
12%
鉄鋼分野
鉄鋼
産業機械
8%
10%
溶射加工(単体)
77%
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沿革・業績の推移（1951年度〜）
売上高 （単位︓百万円） トーカロ売上(半導体･FPD以外) トーカロ売上(半導体･FPD) 経常利益
10,000
連結子会社 売上 経常利益(連結)
40,000
1951. 7 東洋カロライジング工業 設⽴
1958. 2 ⾦属溶射分野の研究開始 半導体＋α 9,000
35,000
1959.11 東京工場 設置 8,000
1960.10 溶射部門の本格営業開始
30,000 1981. 9 トーカロ株式会社に商号変更 7,000
1982. 7 明石工場 設置
25,000 1990. 9 溶射技術開発研究所 設置 6,000
2003.12 東証第二部に上場 半導体
2004. 9 ＪＣＣを子会社化 5,000
20,000
2005. 3 東証第一部に指定
2005. 4 東華隆(広州) 設⽴ 4,000
15,000 2011. 5 東賀隆(昆山) 設⽴
2011. 6 漢泰国際電子 設⽴ 3,000
10,000 2015.11 TOCALO USA 設⽴ 鉄鋼
2,000
5,000
1,000
0 ∼∼ 0
1951 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020
（注1） 1990年度は決算期変更のため9ヶ月決算
（注2） 2005年度から連結決算
（注3） 2021年度は予想。
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２. 2021年３⽉期 連結決算の概要
2021年３⽉期 連結決算 実績概要
売上高と営業利益率 経常利益と経常利益率
売上高(百万円) 経常利益(百万円)
39,558 39,073 8,914
営業利益率 37,896 経常利益率
8,076
34,109 7,363
6,812
28,963
5,801
22.2% 21.6%
22.8%
19.5% 20.8% 19.6% 20.0% 20.4%
17.3% 18.0%
2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
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2021年３月期 連結決算 実績概要
親会社株主に帰属する当期純利益とROE
親会社株主に帰属する当期純利益(百万円) ROE
5,441 5,463
4,836
4,404
4,070
14.9% 15.2%
13.9%
12.9%
11.3%
2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
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2021年３月期 連結決算 実績概要
ハイライト
(1) 増収増益、過去最⾼益を更新
半導体・ＦＰＤ分野が想定以上の増収
それ以外の分野は COVID-19の影響もあり減収
(2)海外子会社は減収増益
中国の鉄鋼及び石油･ガス分野が苦戦
中国・台湾の半導体・FPD分野が好調
※⽶国⼦会社では固定資産の減損処理を実施（特別損失 349百万円）
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2021年３⽉期 連結決算 実績概要
(百万円) 2020/3期 2021/3期 前年同期⽐増減
実績 構成比 実績 構成比 ⾦額 率
売上高 37,896 100.0% 39,073 100.0% 1,176 3.1%
溶射加工(単体) 28,221 74.5% 30,141 77.1% 1,919 6.8%
半導体・ＦＰＤ 14,102 37.2% 18,176 46.5% 4,074 28.9%
産業機械 4,782 12.6% 3,965 10.1% △ 817 -17.1%
鉄鋼 3,899 10.3% 3,166 8.1% △ 733 -18.8%
その他 5,437 14.4% 4,832 12.4% △ 604 -11.1%
その他表⾯処理加⼯ 2,384 6.3% 2,112 5.4% △ 271 -11.4%
国内子会社 2,364 6.2% 2,018 5.2% △ 345 -14.6%
海外子会社 4,925 13.0% 4,800 12.3% △ 125 -2.5%
営業利益 6,550 17.3% 8,669 22.2% 2,118 32.3%
経常利益 6,812 18.0% 8,914 22.8% 2,102 30.9%
親会社株主に帰属する
4,404 11.6% 5,463 14.0% 1,058 24.0%
当期純利益
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前年同期⽐ 経常利益 増減要因分析
(百万円)
変動費率 減価償却費 その他
為替影響 ＋232
の低下 の減少
△194 ＋220 ＋42
人件費
＋1,068 の増加
売上の増加
退職給付会計による数理計算上の差異の
＋732 一括償却影響（＋358百万円）を除くと
△553百万円 8,914
6,812 ＋ 2,102百万円 30.9％増
2020/3期 2021/3期
経常利益 経常利益
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セグメント情報
溶射加工(単体) 国内子会社
売上高(百万円)
セグメント利益(百万円)
30,141
28,221
2,364
2,018
6,760
5,273 491 406
2020/3期 2021/3期 2020/3期 2021/3期
産業機械・鉄鋼分野が落ち込んだ⼀⽅で、 上期の⾃動⾞販売の冷え込み等が響き、切
半導体・FPD分野が⼤幅に伸⻑し、増収増益 削工具へのPVD処理が落ち込み、減収減益
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セグメント情報
海外子会社 その他表⾯処理加⼯
売上高(百万円)
セグメント利益(百万円)
4,925 4,800
2,384
2,112
1,297
1,056
266
135
2020/3期 2021/3期 2020/3期 2021/3期
中国の鉄鋼及び石油･ガス分野が低調で減収となるも ⽶中対⽴の影響もあり農業機械部品向け加工等
好調な半導体・FPD分野でカバーし増益 が低調となり、減収減益
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セグメント情報
前年同期⽐増減
(百万円) 2020/3期 2021/3期 売上高 ｾｸﾞﾒﾝﾄ利益
売上高 ｾｸﾞﾒﾝﾄ利益 売上高 ｾｸﾞﾒﾝﾄ利益 ⾦額 率 ⾦額 率
溶射加工(単体) 28,221 5,273 30,141 6,760 1,919 6.8% 1,487 28.2%
国内子会社 2,364 491 2,018 406 △ 345 -14.6% △ 84 -17.2%
海外子会社 4,925 1,056 4,800 1,297 △ 125 -2.5% 240 22.8%
その他表⾯処理加⼯ 2,384 266 2,112 135 △ 271 -11.4% △ 130 -49.1%
合計 37,896 7,087 39,073 8,600 1,176 3.1% 1,512 21.3%
(注) セグメント利益は、連結損益計算書の経常利益と調整を⾏っております。
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財政状態
(百万円) 2020/3期 2021/3期
４Ｑ末 ４Ｑ末
総資産 61,122 64,183
自己資本 40,263 44,201
⾃⼰資本⽐率 65.9% 68.9%
有利⼦負債残⾼ 8,145 6,031
・総資産は前期末比 30億61百万円の増加（固定資産の増加 17億58百万円）
・⾃⼰資本⽐率は前期末⽐ 3.0ポイント上昇の68.9％
・有利⼦負債は前期末⽐ 21億14百万円の減少（新規借入なし）
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キャッシュ・フローの状況
(百万円) 2020/3期 2021/3期
営業キャッシュ・フロー 6,621 10,588
投資キャッシュ・フロー △ 4,217 △ 4,615
財務キャッシュ・フロー 1,871 △ 3,798
現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ 16,496 18,672
・当期のフリーキャッシュ・フロー（営業ＣＦ＋投資ＣＦ）は＋59億円
・投資ＣＦ／有形固定資産の取得 前期︓△36億円 当期︓△43億円
・財務ＣＦ／⻑期借⼊による収⼊ 前期︓＋51億円 当期︓ なし
※2020/3期は期末に30億円の⻑期借⼊を実施、手元流動性 確保（COVID-19対策）
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主な設備投資について
2021年３⽉期 実績
設備投資額 48億22百万円 （※期初予定額 47億円）
トーカロ 24億56百万円
東京工場 新棟建設関連 ９億円
水島新工場 移転関連 ３億円
その他、明石播磨工場 半導体関連設備の導入や
次世代コーティング開発設備の導入など
国内子会社
名古屋工場 第１工場 新設関連を中心に
11億27百万円
海外子会社 ＜JCC 名古屋工場 第１工場＞
半導体・ＦＰＤ分野(台湾)での新工場建設を中心に 12億38百万円
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３. 2022年３⽉期 連結業績予想
2022年３月期 連結業績予想の概要
売上高(百万円)
経常利益(百万円) 経常利益率
営業利益率 41,000
39,558 39,073
37,896 8,914 9,000
34,109 8,076
7,363
28,963 6,812
5,801
22.2% 22.0% 21.6% 22.8% 22.0%
19.5% 20.8% 19.6% 20.0% 20.4%
17.3% 18.0%
2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期(予想) 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期(予想)
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2022年３月期 連結業績予想の概要
親会社株主に帰属する当期純利益(百万円) ROE
5,800
5,441 5,463
4,836
4,404
4,070
13.9% 14.9% 15.2%
12.9% 12.6%
11.3%
2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期(予想)
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2022年３月期 連結業績予想
(百万円) 2021/3期 2022/3期 前期実績比増減
実績 構成比 予想 構成比 ⾦額 率
売上高 39,073 100.0% 41,000 100.0% 1,926 4.9%
溶射加工(単体) 30,141 77.1% 31,045 75.7% 903 3.0%
半導体・ＦＰＤ 18,176 46.5% 19,462 47.5% 1,285 7.1%
産業機械 3,965 10.1% 3,895 9.5% △ 70 -1.8%
鉄鋼 3,166 8.1% 3,105 7.6% △ 61 -1.9%
その他 4,832 12.4% 4,583 11.1% △ 249 -5.2%
その他表⾯処理加⼯ 2,112 5.4% 2,247 5.6% 134 6.4%
国内子会社 2,018 5.2% 2,396 5.8% 377 18.7%
海外子会社 4,800 12.3% 5,182 12.6% 381 7.9%
受取ロイヤリティー等 ― - 130 0.3% ― -
営業利益 8,669 22.2% 9,000 22.0% 330 3.8%
経常利益 8,914 22.8% 9,000 22.0% 85 1.0%
親会社株主に帰属する
5,463 14.0% 5,800 14.1% 336 6.2%
当期純利益
（注）2022年３⽉期の期⾸より「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号)等を適用するため、前期実績比は参考値です。
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半導体･ＦＰＤ分野の売上推移
(百万円)
溶射加工(単体) 19,462
ＦＰＤ分野 18,176
半導体分野 17,134 2,202
2,145
2,238
14,102
13,474
1,604
2,201
10,003
1,484
17,260
16,030
14,895
12,497
11,273
8,519
2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期
（予想）
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半導体･ＦＰＤ分野以外の売上推移
(百万円)
産業機械分野 鉄鋼分野 その他溶射
23,794
その他表⾯処理 子会社 22,424
21,408
20,634 20,896
18,959 7,290
6,953
5,954 6,819 7,578
4,918
2,384
2,204
1,971
1,736 2,112 2,247
5,437
4,792 5,449
4,757 4,832 4,583
3,899
3,497 3,697 3,662
3,166 3,105
4,049 4,218 4,154 4,782
3,965 3,895
2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期
（予想）
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2022年３月期 連結業績予想 経常利益 増減要因分析
変動費率 人件費の
増加 (百万円)
売上の増加 の低下
＋82
△716
減価償却費
＋1,224 の増加
△370 その他
△135
前期 退職給付会計による数理計算上の差異
の一括償却影響を除くと△358百万円
8,914 ＋85百万円 1.0％増 9,000
2021/3期 2022/3期（予想）
経常利益 経常利益
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設備投資額・減価償却費・研究開発費
(百万円)
設備投資額 減価償却費 研究開発費
6,361
5,936 5,965 6,000
4,822
3,141
2,991
2,658 2,771
2,313
1,948
1,703
1,296 1,400
1,159
905 1,003
834
2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期
（予想）
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設備投資計画について
2022年３⽉期 設備投資予定額 60億円
トーカロ 50億円
・水島新工場 建設関連 15億円
・東京工場 新棟建設関連 10億円 ＜水島新工場 完成予想図＞
その他、明石播磨工場 半導体関連設備の導入や
次世代コーティング開発設備の導入など
国内子会社
・⽣産能⼒増強など １億円
海外子会社
・漢泰国際電子(台湾)での新工場建設ほか ９億円
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１株当たり配当額・配当性向の推移
1株当たり配当額 (円) 1株当たり中間配当額(円) 配当性向(連結)
35.00 35.00
30.00
26.25
25.00
21.25
38.9% 36.7%
33.0% 33.5% 34.5%
31.7%
(17.50)
(15.00)
(11.25) (12.50) (12.50)
(9.375)
2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期（予想）
(注) 2017/3期の１株当たり配当額は、株式分割を考慮した数値に換算しております。
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ROE・純資産配当率の推移
ROE 純資産配当率
14.9% 15.2%
13.9% 12.9% 12.6%
11.3%
4.4% 4.9% 5.1% 5.0% 4.6%
3.9%
2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期
（予想）
ROE（⾃⼰資本利益率） ＝ 当期純利益／期中平均自己資本
純資産配当率 ＝ １株当たり配当⾦／期中平均１株当たり純資産（＝ ROE × 配当性向）
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４．持続的成⻑の実現に向けて
持続的成⻑の実現に向けて
トーカロの成⻑戦略
新商品の開発 及び 新市場の創出
ターゲット市場の５本柱 継続成⻑のためのアクション
1.半導体・ＦＰＤ ①収益源の多角化
2.環境・エネルギー ☆半導体・FPD分野での
3.新素材 次世代皮膜の技術開発＆市場拡大
⾼機能鉄鋼材料、 ☆環境・エネルギー分野への注⼒
⾼機能フィルム、紙／不織布 etc.
②ウィズ・コロナ
4.輸送機 ☆事業継続のためのリスク管理
高速鉄道、航空機 etc. ☆生産性向上を目指した働き方改革
5.医療 ③グローバルな展開
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半導体製造装置世界販売高とトーカロ
世界 半導体製造装置 販売高（百万ﾄﾞﾙ/四半期､左軸） IoT AI 5G
トーカロ 半導体分野 売上高（百万円/四半期､右軸） BIG DATA
5,500
20,000
5,000
4,500
15,000
4,000
3,500
3,000
10,000
2,500
2,000
5,000
1,500
1,000
0 500
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
（日本半導体製造装置協会「世界統計（WorldWide SEMS Report）」の四半期(暦年)データに基づき作成）
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参考資料
経営指標ハイライト
(百万円) 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期
実績 実績 実績 実績 実績 予想
受注高 29,506 36,851 38,915 38,011 39,021 -
受注残高 3,983 6,725 6,081 6,195 6,143 -
売上高 28,963 34,109 39,558 37,896 39,073 41,000
営業利益 5,645 7,110 7,741 6,550 8,669 9,000
経常利益 5,801 7,363 8,076 6,812 8,914 9,000
経常利益率 20.0% 21.6% 20.4% 18.0% 22.8% 22.0%
親会社株主に帰属する
4,070 4,836 5,441 4,404 5,463 5,800
当期純利益
1株当たり当期純利益（EPS） 66.95 79.56 89.51 72.45 89.86 95.40
総資産 44,302 52,664 57,278 61,122 64,183 68,941
自己資本 30,647 34,174 37,559 40,263 44,201 47,569
⾃⼰資本⽐率 69.1% 64.9% 65.6% 65.9% 68.9% 69.0%
⾃⼰資本利益率（ROE） 13.9% 14.9% 15.2% 11.3% 12.9% 12.6%
総資産経常利益率（ROA） 14.1% 15.2% 14.7% 11.5% 14.2% 13.5%
ROE＝親会社株主に帰属する当期純利益/期中平均⾃⼰資本、ROA＝経常利益/期中平均総資産
当社は2018年3⽉1⽇を効⼒発⽣⽇として普通株式1株につき4株の株式分割を実施しており、2017/3期の1株当たり当期純利益(EPS)に関して
は、当該株式分割を踏まえて換算しております。
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ります。
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