2019年1月期 決算説明会資料
第66期／2018年2月1日～2019年1月31日
クロスプラス株式会社 （証券コード 3320）
CROSS PLUS
0
目次
1．2019年1月期 決算概況 2
2．中期経営計画 14
3．2020年1月期 計画 25
Appendix 29
CROSS PLUS
1
１. 2019年1月期
決算概況
CROSS PLUS
2
2019年1月期 決算総括
通期は売上高は横ばい、営業利益は減益
上期は苦戦するも、下期は改善傾向
売上高 営業利益
単位：百万円 単位：百万円
34,048
33,508
29,272 28,853 337
243
142
△ 312
上期 下期 上期 下期
上期 下期 上期 下期
2018/1期 2019/1期
2018/1期 2019/1期
CROSS PLUS
3
【連結】 2019年1月期 損益計算書
単位：百万円
2018/ 1期 2019/ 1期
期初予想 修正予想
上期 下期 通期 上期 下期 通期 （ 2018 年 （ 20 18年
前年比 前年比 前年比 3月 16 日発 表 ） 12月 14 日発 表 ）
売上 高 29,272 33,508 62,780 28,853 98.6% 34,048 101.6% 62,901 100.2% 65,000 63,000
売上 総利 益 6,030 6,439 12,469 5,550 92.0% 6,626 102.9% 12,176 97.7% 13,100 -
販管 費 5,888 6,195 12,083 5,862 99.6% 6,289 101.5% 12,151 100.6% 12,600 -
営業 利益 142 243 385 △ 312 - 337 138.7% 25 6.5% 500 0
経常 利益 218 308 526 △ 203 - 441 143.2% 238 45.2% 600 150
当期 純利 益 213 453 666 △ 226 - 549 121.2% 323 48.5% 500 150
CROSS PLUS
4
2019年1月期 施策の結果
売上対策
（１）低価格商品への対応･･･････早期受注による価格対応力強化とアセアンシフト
（２）専門店向け販路拡大･･･････ボトム、アウターを中心に売上拡大
（３）ブランドコーナーの拡大･･･30店舗増、商品投入の精度アップによる利益改善
利益対策
（１）主力工場の見直し･････････アセアン生産の拡大に伴い主力工場を見直し
（２）不良品の削減･････････････製造工程中の早期不良品発見を強化
グループ会社の収益改善
・（株）サードオフィスのPMI※によるコスト削減
・（株）中初のグループ化
・スタイリンク（株）の解散
※PMI：Post Merger Integration（M&A成立後の統合プロセス）
CROSS PLUS
5
【連結】 売上高・営業利益の推移
売上高（百万円） 営業利益（百万円） 営業利益率（％）
73,434 72,978
868
65,130
62,780 62,901 228 385
25
1.3% 0.6%
0.3% 0.0%
△3.6%
△ 2,617
2015/1期 2016/1期 2017/1期 2018/1期 2019/1期
2015/1期 2016/1期 2017/1期 2018/1期 2019/1期
CROSS PLUS
6
【連結】売上高の増減要因
新規販路の拡大を進め専門店売上が増加
単位：百万円
＋869
△1,900
無店舗
(卸売)
＋2,630 量販店
(卸売) △1,288
6 2 ,780 6 2 ,901
△189
小売
専門店 その他
（卸売）
2018/1期 2019/1期
CROSS PLUS
7
【連結】販売チャネル別売上高 実績
単位：百万円
単位：百万円 73,434 72,978
構成比
2018/ 1期 2019/ 1期 7,948 65,130
10,950 62,780 62,901
(15%) 2,186
前年差額 前年比 5,055 (5%)
1,958 (3%) 4,215 2,927
6,179 1,505 1,223 (2%)
5,635 (8%) 1,400
専門店 25,003 27,633 2 ,6 3 0 1 1 0 .5 % 5,855 7,087
6,218 (11%)
小売
量販店 26,041 24,141 △ 1 ,9 0 0 9 2 .7 %
製
造 29,971 その他
無店舗 6,218 7,087 869 1 1 4 .0 % 29,724 24,141
28,124 26,041
卸
売 (40%) (38%)
製 無店舗
その他 1,400 1,223 △ 177 8 7 .4 % 造
卸
売 量販店
小計 58,664 60,086 1 ,4 2 2 1 0 2 .4 %
専門店
小売 4,215 2,927 △ 1 ,2 8 8 6 9 .4 % 27,633
25,267 26,861 24,700 25,003
(34%) (44%)
他・消去 △ 99 △ 111 △ 12 -
合計 62,780 62,901 121 1 0 0 .2 %
2015/1期 2016/1期 2017/1期 2018/1期 2019/1期
CROSS PLUS
8
【連結】営業利益の増減要因
販売単価の低下により粗利率低下
単位：百万円
385
△292
＋41
△109 25
粗利益の減少
経費減少
M&A関連費用
2018/1期 2019/1期
CROSS PLUS
9
製造卸売部門（国内） 実績
単位：百万円
在庫回転数/年（回） 売上総利益率（％）
2018/1期 2019/ 1期
18.3% 18.0%
17.3% 17.7%
前年差額 前年比
15.3%
売上高 58,168 59,604 1 ,4 3 6 102.5% 36.1
34.0 33.3
31.8
売上総利益率 18.0% 17.7% △0 . 3 % 98.3%
販売単価 1,132円 1,117円 △1 5 円 98.7% 22.2
仕入単価 915円 895円 △2 0 円 97.8%
販売枚数 5,138万枚 5,333万枚 1 9 5 万枚 103.8%
在庫回転数/年 36.1回転 33.3回転 △2 . 8 回転 92.2%
2015/1期 2016/1期 2017/1期 2018/1期 2019/1期
期末在庫 1,487 1,835 348 123.4%
（注）製造卸売（国内）＝クロスプラス卸売＋スタイリンク(株)＋(株)サードオフィス＋(株)中初
((株)サードオフィス及び(株)中初は2019/1期にグループ化したため2019/1期のみ)
在庫回転数＝売上高÷（（期首在庫+期末在庫）÷2）
CROSS PLUS
10
【連結】会社別実績
単位 ： 百 万円
売上高 営業利益
2018/1期 2019/ 1期 2018/ 1期 2019/1期
前年 差額 前年 比 前年差額 前年比
クロスプラス（株） 60,013 57,667 △ 2 , 34 6 96 . 1 % 490 197 △ 293 4 0 .2 %
スタイリンク（株） 2,370 976 △ 1 , 39 4 41 . 2 % △ 91 △ 104 △ 13 -
上海服飾整理有限公司 496 396 △ 10 0 79 . 8 % 19 25 6 1 3 1 .6 %
（株）サードオフィス - 3,448 - - - 22 - -
（株）中初 - 523 - - - 19 - -
（株）ディスカバリープラス - 62 - - - △ 35 - -
連結調整 △ 99 △ 173 - - △ 33 △ 99 - -
連結 62,870 62,901 31 1 0 0. 0 % 385 25 △ 360 6 .5 %
（注）(株)サードオフィスは2018年2月1日にグループ化したため2018/1期 の実績値はなし
（注）(株)中初は2018年9月14日にグループ化したため、2019/1期は約4か月間の数値
（注）(株)ディスカバリープラスは2019/1期より連結対象
CROSS PLUS
11
【連結】貸借対照表・指標
単位：百万円
2018/ 1期 2019/ 1期 2Q 2019/ 1期
差額
構 成比 構 成比 構 成比 (2 0 1 8 年
1月末比）
流動資産 20,033 68.5% 17,429 64.7% 18,948 67.2% △ 1,085
現預金 4,243 14.5% 3,821 14.2% 4,226 15.0% △ 17
受取手形及び売掛金 13,213 45.2% 10,969 40.7% 11,822 42.0% △ 1,391
商品 1,901 6.5% 1,834 6.8% 2,173 7.7% 272
固定資産 9,230 31.5% 9,516 35.3% 9,212 32.7% △ 18
有形固定資産 4,084 14.0% 4,097 15.2% 4,171 14.8% 87
投資有価証券 4,535 15.5% 4,544 16.9% 4,051 14.4% △ 484
繰延資産 - - - - 17 0.1% -
資産合計 29,264 100.0% 26,946 100.0% 28,178 100.0% △ 1,086
負債合計 17,481 59.7% 15,084 56.0% 16,396 58.2% △ 1,085
支払手形及び買掛金 9,665 33.0% 7,535 28.0% 8,782 31.2% △ 883
有利子負債 3,680 12.6% 4,120 15.3% 3,905 13.9% 225
純資産合計 11,782 40.3% 11,861 44.0% 11,781 41.8% △ 1
株主資本 10,344 35.3% 10,098 37.5% 10,626 37.7% 282
1 株 当 たり 純資 産（ B PS） 1608.38円 1618.07円 1606.81円 △1.57円
1 株 当 たり 純利 益（ E PS） 91.14円 -30.98円 44.22円 △46.92円
自 己資 本 比率 40.2% 44.0% 41.7% 1.5%
株 主資 本 利益 率（ R O E） 5.9% -1.9% 2.8% △3.1%
総 資産 利 益率 （R O A ） 1.8% -0.7% 0.8% △1.0%
CROSS PLUS
12
【連結】キャッシュ・フロー計算書
単位： 百万円
2018/ 1期 2019/1期
前年差額
営業活動によるキャッシュ・フロー △ 799 743 1,542
投資活動によるキャッシュ・フロー △ 34 △ 157 △ 123
財務活動によるキャッシュ・フロー 422 △ 637 △ 1,059
現金及び現金同等物の増減 △ 410 △ 45 365
現金及び現金同等物の期末残高 4,009 3,964 △ 45
減価償却費(のれん償却額含む) 197 247 50
設備投資 84 273 189
CROSS PLUS
13
２. 中期経営計画
CROSS PLUS
14
中期経営計画（2017年1月期～2019年1月期）振り返り
１．将来像
アパレル業界No.1のプラットフォーム企業
２．中期経営計画
（1）目標 製造卸売事業の安定した収益基盤の確立
（2）基本方針
①新規販路の拡大 売上高 営業利益
②生産基盤の再構築 単位：百万円 単位：百万円
③経営管理基盤の強化 80,000
（目標） 2,000
72,978 62,901 （目標）
（実績）
228 25
（実績）
2016/1期 2019/1期 2016/1期 2019/1期
CROSS PLUS
15
中期経営計画 施策 振り返り
市場の低価格化と生産環境の悪化の影響で、中期経営計画は未達
新規販路向け売上高は目標100億円に対して61億円（図①）
工場集約と不良品率の削減は進むも、生産拠点はアセアンにシフト（図②,③）
① 新 規 販 路 向け 売上高 ② 主力工場の生産比率 ③ 主力工場 の不良品率
単位：百万円
6,100 サ
ー 44％
ド
オ 0.35%
3,450 フ
ィ 40％
ス
0.31%
既
2,650 存
0 事
業
2016/1期 2019/1期 2016/1期 2019/1期 2016/1期 2019/1期
CROSS PLUS
16
中期経営計画（2020年1月期～2022年1月期）
中期経営計画
1. 戦略 創る力 × α
（創る力をベースに業態・機能を掛け合わせる）
２. 数値目標 売上高700億円 営業利益10億円
売上高 営業利益
単位：百万円 単位：百万円
70,000
1,000
62,901
25
2019/1期 2022/1期 2019/1期 2022/1期
（実績） （目標） （実績） （目標）
CROSS PLUS
17
中期経営計画方針
戦略 創る力 × α
方針
（１）新業態の確立
① ECの強化
② ブランドビジネスの拡大
（２）アパレルの機能強化
① 専門店販路の拡大
② 商品企画機能の強化
③ 生産管理の強化
（３）事業領域の拡大
① アパレル事業のM&A
② 非アパレル事業
CROSS PLUS
18
中期経営計画 及び 2020年1月期の施策
（1）新業態の確立
① ECの強化
・オンラインショップの統合、リニューアル
・EC専用ブランド「N.O.R.C」の立ち上げ
・EC 専門部署に人材集約
② ブランドビジネスの拡大
・ブランドコーナーの出店
・地域対応による収益強化
CROSS PLUS
19
ＥＣの強化 – Ｄ２Ｃ業態「N.O.R.C」-
Ｄ２Ｃ業態「N.O.R.C」を2月に立ち上げ、順調なスタート
プロデューサー、ディレクターを外部から起用
CROSS PLUS
20
中期経営計画 及び 2020年1月期の施策
（2）アパレルの機能強化
① 専門店販路の拡大
・グループ会社を含めた組織再編
・主力先の深堀と新規先の開拓
② 商品企画機能の強化
・商品開発にAIを導入
・アパレル機能を売るサービス
③ 生産管理の強化
・アセアン生産の拡大
・主力工場の管理強化
CROSS PLUS
21
中期経営計画 及び 2020年1月期の施策
（3）事業領域の拡大
① アパレル事業のM&A
・グループシナジーの創出
・商品、販路を含めた事業領域の拡大
② 非アパレル事業
・（株）ディスカバリープラスの収益化
CROSS PLUS
22
事業領域の拡大
（株）サードオフィス
・2018年2月にグループ化
・メンズを主力とした専門店へのODM、OEM事業
（株）中初
・2018年9月にグループ化
・レディスの帽子を中心とした製造卸売事業
（株）ディスカバリープラス
・2017年6月に設立
・FC事業及び児童発達支援事業
CROSS PLUS
23
中期経営計画における配当政策
今までは財務体質の強化を優先してきましたが、
今後は株主還元を強化していきます。
中期経営計画において、配当性向30％を目指します。
CROSS PLUS
24
３. 2020年1月期
計画
CROSS PLUS
25
【連結】2020年1月期 計画
単位： 百万円
2019/1期 2020/ 1期（予想）
上期 下期 通期 上期 下期 通期
前年比 前年比 前年比
売上高 28,853 34,048 62,901 29,300 1 0 1 .5 % 34,700 10 1 .9 % 64,000 1 0 1 .7 %
売上総利益 5,550 6,626 12,176 5,900 1 0 6 .3 % 7,100 10 7 .2 % 13,000 1 0 6 .8 %
販管費 5,862 6,289 12,151 6,100 1 0 4 .1 % 6,600 10 4 .9 % 12,700 1 0 4 .5 %
営業利益 △ 312 337 25 △ 200 - 500 14 8 .4 % 300 -
経常利益 △ 203 441 238 △ 150 - 550 12 4 .7 % 400 1 6 8 .1 %
当期純利益 △ 226 549 323 △ 150 - 500 9 1 .1 % 350 1 0 8 .4 %
CROSS PLUS
26
株主還元
・2020年1月期の1株当たり配当金は、10円を予想。
単位：円
期末
2019/ 1期 2020/ 1期 2Q
（ 予想） 20.9%
配当性向
2Q 3.0円 5.0円 13.6%
10.0
1株当 たり 6.6%
期末 3.0円 5.0円
配当 金
1.8% 5.0
6.0 6.0
年間 6.0円 10.0円
3.0 3.0
2.0
配当 性向 13.6% 20.9% 5.0
0.0 3.0 3.0
2.0
2016/1期 2017/1期 2018/1期 2019/1期 2020/1期
（予想）
CROSS PLUS
27
CROSS PLUS
28
Appendix
CROSS PLUS
29
会社概要
商 号 クロスプラス株式会社
設 立 1953年4月
本 社 名古屋市西区花の木三丁目9番13号
代表者 山本 大寛
従業員数 ＜連結＞748名 ＜単体＞606名 （2019年1月31日現在）
資本金 1,944百万円 （2019年1月31日現在）
発行株式数 7,718,800株 （2019年1月31日現在）
事業内容 婦人服、子供服の企画、製造、及び全国の量販店、専門店等への販売
連結子会社 (株)サードオフィス、（株）中初
客楽思普勒斯(上海)服飾整理有限公司、（株）ディスカバリープラス
CROSS PLUS
30
沿革
1951年 婦人ブラウスの製造卸売を目的として櫻屋商店を創業
1953年 櫻屋商店を改組し櫻屋商事（株）を設立
2001年 「クロスプラス」へ社名変更
2002年 スタイリンク（株）を設立
2004年 東証二部・名証二部に株式上場
2005年 客楽思普勒斯(上海)服飾整理有限公司を設立
2006年 （株）ヴェントインターナショナルを子会社化
2015年 （株）ヴェントインターナショナルの事業譲渡
2017年 （株）ディスカバリープラスを設立
2018年 （株）サードオフィスを子会社化
（株）中初を子会社化
2019年 スタイリンク（株）を解散
CROSS PLUS
31
アパレル事業の内容と特徴
会社 事業内容
レディス、キッズ、雑貨を専門店を
クロスプラス（株）
はじめ全てのチャネルへ製造卸売
メンズを主力に専門店の
製 （株）サードオフィス
OEM・ODM
造
卸
売 レディスの帽子を中心とした
（株）中初
製造卸売
中国での自社商品の
上海服飾整理有限公司
検品・検針・物流加工
百貨店、ファッションビルでのプレ
小 タゾーン（ジュンコシマダ）、ヤン
クロスプラス（株）
売 グマインドカジュアルゾーン（アツ
ロウタヤマ）のSPA
CROSS PLUS
32
製造卸売事業のビジネスフロー
出荷
企画 生産 販売
物流
クロスプラス 協力工場 クロスプラス 取引先
・企画200名による ・年間5,500万枚の ・スケールメリットを ・量販店、専門店、
優れた提案力、 大量生産 活かした貿易集約 無店舗、百貨店等
デザイン力 ・主力工場30社に ・上海服飾整理での 多くの販売チャネル
生産集約 物流加工
企画・生産・納品までを
一気通貫管理
CROSS PLUS
33
製造卸売の販売チャネル
販売
売場
チャネル
ブランドコーナー
量販店 PB
平場
ファッションビル
専門店 ショッピングセンター
ロードサイド
オンラインショップ
無店舗
TVショッピング
CROSS PLUS
34
婦人服市場規模
専門店 百貨店 量販店 その他
2 0 0 8年 3 .0 1 .9 0 .7 0 .6 6.2兆円
（2008.01-12）
2 0 1 3年 3 .1 1 .5 0 .5 0 .7 5.8兆円
（2013.01-12）
2 0 1 8年予測 3 .3 1 .2 0 .4 0 .8 5.7兆円
（2018.01-12）
（注）国内婦人服・洋品の小売金額ベース、2018年は予測値（2018年9月現在）、
百貨店および量販店チャネルは経済産業省「商業販売統計」をもとに推計 表示桁未満四捨五入
出所：矢野経済研究所「アパレル産業白書2014、2018」
CROSS PLUS
35
【単体卸売事業】婦人アパレル業界でのポジション
婦人アパレル売上高（2017年度）
単位：百万円
順 位 社 名 売 上 高
1 オンワード ホールディ ングス （ ※ ） 141,747
2 ＴＳＩホー ルディング ス （ ※ ） 109,308
3 クロスプラ ス （ ※ ） 59,366
4 ジュン （ ※ ） 49,358
5 イトキン （ ※ ） 45,225
6 ルックホー ルディング ス （ ※ ） 42,315
7 ファイブフ ォックス （ ※ ） 40,691
8 三陽商会 37,100
9 ４℃ホール ディングス （ ※ ） 35,838
10 タキヒョー 32,592
（※）連結またはグループ合算
出所：繊研新聞 2018年8月1日
CROSS PLUS
36
免責事項
• 本資料は、当社が入手している情報に基づいて、当社が本資料の作成時点に
おいて行った予測等を基に記載されています。これらの記述は将来の業績を
保証するものではなく、一定のリスクや不確実性を内包しております。従い
まして、将来の実績が本資料に記載された見通しや予測と大きく異なる可能
性があります。
• また、本資料は当社をご理解いただくために作成されたもので、当社への投
資勧誘を目的としておりません。投資に関する決定はご自身のご判断におい
て行われるようお願いいたします。
お問い合わせ先
クロスプラス株式会社 経営企画室
TEL ： 052-532-2211（代表）
e-mail ： ir-info@crossplus.co.jp
CROSS PLUS
37