3298 Ｒ－インベスコ 2021-06-11 15:00:00
IRE (Cayman) Limitedによる公開買付けの実施に関する修正提案書受領のお知らせ [pdf]
2021 年６⽉ 11 ⽇
各 位
不動産投資信託証券発⾏者名
東 京 都 港 区 六 本 ⽊ 六 丁 ⽬ 1 0 番 1 号
インベスコ・オフィス・ジェイリート投 資 法 ⼈
代 表 者 名 執 ⾏ 役 員 中 ⽥ 隆 吉
（コード 番 号 3298）
資産運⽤会社名
インベスコ・グローバル・リアルエステート・
ア ジ ア パ シ フ ィ ッ ク ・ イ ン ク
代 表 者 名 ⽇本における代表者 辻 泰 幸
問 合 せ 先 ポートフォリオマネジメント部⻑ 甲 斐 浩 登
ＴＥＬ．03-6447-3395
IRE (Cayman) Limitedによる公開買付けの実施に関する修正提案書受領のお知らせ
2021年５⽉６⽇付「スターウッド・キャピタル・グループによる本投資法⼈投資⼝に対する公開買付
けに関する意⾒表明（反対）のお知らせ」及び同⽉20⽇付「（変更）
「スターウッド・キャピタル・グル
ープによる本投資法⼈投資⼝に対する公開買付けに関する意⾒表明（反対）のお知らせ」の⼀部変更に
ついて」においてお知らせしておりますとおり、2021年４⽉７⽇付で、スターウッド・キャピタル・グ
ループが運営管理する101投資事業有限責任組合、エスディーエスエス・インベストコ・リミテッド
（SDSS Investco Limited）
、エスディーエスエス・ケイ・インベストコ・リミテッド（SDSS K Investco
Limited）、エスエスエフ・ユーエス・インベストコ・エス・エルピー（SSF U.S. Investco S, L.P.）
、エ
スエスエフ・ユーエス・インベストコ・シー・エルピー（SSF U.S. Investco C, L.P.）及びエスオーエフ
−イチイチ・インターナショナル・インベストコ・リミテッド（SOF-11 International Investco Limited）
（以下これらを総称して「スターウッド公開買付者」といいます。
）による、インベスコ・オフィス・
ジェイリート投資法⼈（以下「本投資法⼈」といいます。
）の発⾏済投資⼝の全てを対象とする公開買
付け（以下「スターウッド公開買付け」といいます。
）が開始されており、本投資法⼈は、本投資法⼈
役員会においてスターウッド公開買付けに対して反対の意⾒を表明することを決議し、投資主の皆様に
対して、スターウッド公開買付けに応募されないようお願いするとともに、既にスターウッド公開買付
けに応募された投資主の皆様に対して、速やかにスターウッド公開買付けに係る契約の解除を⾏ってい
ただくよう、お願いをしております。
2021年５⽉20⽇付「IRE (Cayman) Limitedによる公開買付けの実施に関する提案書受領のお知らせ」
においてお知らせしておりますとおり、本投資法⼈は、2021年５⽉20⽇、スターウッド公開買付けに関
し、本投資法⼈の資産運⽤会社であるインベスコ・グローバル・リアルエステート・アジアパシフィッ
ク・インク（以下「本資産運⽤会社」といいます。）の親会社であるインベスコ・リミテッドが間接的
にその全株式を保有する⼦会社であるIRE (Cayman) Limited（以下、その関連者と併せて「インベス
コ・リアルエステート」といいます。）より、本投資法⼈の発⾏済投資⼝の全てを対象とする公開買付
けの実施を意図している旨の提案（以下「当初提案」といいます。
）が記載された提案書を受領いたし
ました。当初提案によれば、当初提案で予定されていた公開買付け（以下「当初公開買付け」といいま
1
す。）は、本投資法⼈の発⾏済投資⼝の全ての取得を⽬的とするものであり、当初公開買付けの結果、
公開買付者が本投資法⼈の投資⼝全てを取得できなかった場合には、投資⼝併合の⽅法により、残存少
数投資主の皆様を対象としたスクイーズアウトを⾏うことを予定しているとのことでした。また、当初
公開買付けは、⼀定の前提条件の充⾜（⼜はインベスコ・リアルエステートによる放棄）を条件として、
2021年６⽉初旬から中旬に買付け等の期間を30営業⽇として開始することを予定しており、公開買付
価格は投資⼝１⼝につき⾦22,500円（2021年５⽉19⽇の本投資法⼈投資⼝の終値に対して15.33%のプ
レミアム及び６⽉１⽇付訂正届出書（以下に定義します。）により変更される前のスターウッド公開買
付けの公開買付価格（投資⼝１⼝につき⾦21,750円）に対して3.45%のプレミアムを加えた価格）とす
ることを予定しているとのことでした。
本投資法⼈は、当初提案につき、インベスコ・リアルエステートと協議を重ね、真摯に検討しており
ましたところ、2021年６⽉１⽇付「スターウッド・キャピタル・グループによる本投資法⼈投資⼝に対
する公開買付けの買付条件等の変更に関するお知らせ」においてお知らせしておりますとおり、スター
ウッド公開買付者は、2021年６⽉１⽇に関東財務局宛に公開買付届出書の訂正届出書（以下「６⽉１⽇
付訂正届出書」といいます。）を提出し、スターウッド公開買付けの公開買付価格を投資⼝１⼝につき
⾦22,500円に変更し、買付予定数の下限を3,877,247⼝（所有割合：44.05％）（スターウッド公開買付
者が所有する本投資法⼈投資⼝との合計で4,401,326⼝。所有割合：50.00％）に引き下げる等の買付条
件の変更を⾏いました。
本投資法⼈とインベスコ・リアルエステートは、６⽉１⽇付訂正届出書に基づくスターウッド公開買
付けの買付条件の変更も踏まえ、更に協議を重ねておりましたが、本⽇、本投資法⼈は、インベスコ・
リアルエステートより、当初公開買付けについて、当初提案の条件を⼀部変更した上で本投資法⼈の発
⾏済投資⼝の全てを対象とする公開買付けの実施を意図している旨の提案が記載された修正提案書（以
下「修正提案書」といい、修正提案書に記載された提案を「修正提案」といいます。）を受領いたしま
したので、お知らせいたします。修正提案によれば、修正提案で予定されている条件変更後の公開買付
け（以下「本公開買付け」といいます。
）は、IRE IOJ合同会社及びMAR IOJ合同会社（以下「公開買付
者ら」と総称します。
）を買付者とし、本投資法⼈の発⾏済投資⼝の全ての取得を⽬的とするものであ
り、本公開買付けの結果、公開買付者らが本投資法⼈の投資⼝全てを取得できなかった場合には、投資
⼝併合の⽅法により、残存少数投資主の皆様を対象としたスクイーズアウトを⾏うことを予定している
とのことです。また、本公開買付けは、⼀定の前提条件の充⾜（⼜はインベスコ・リアルエステートに
よる放棄）を条件として、2021年６⽉18⽇に買付け等の期間を26営業⽇（⽇本）
（修正提案の受領⽇か
ら30営業⽇（⽇本））として開始することを予定しており、公開買付価格は投資⼝１⼝につき⾦22,750
円（2021年６⽉10⽇の本投資法⼈投資⼝の終値に対して1.02％のプレミアム及び現時点のスターウッ
ド公開買付けの公開買付価格（投資⼝１⼝につき⾦22,500円）に対して1.11％のプレミアムを加えた価
格）とし、買付予定数の下限を発⾏済投資⼝の54.10％とすることを予定しているとのことです。
本投資法⼈は、修正提案が当初提案と同様に具体的かつ実現可能性のある真摯な提案であると思料さ
れることや、上記のとおり、本公開買付けの公開買付価格が、現時点におけるスターウッド公開買付け
の公開買付価格に対して1.11%のプレミアムを加えた価格となっていること、インベスコ・グループが
本投資法⼈の上場来、本投資法⼈の投資主価値向上をスポンサーとしてサポートしてきていること等に
も鑑みて、本投資法⼈の価値ないし投資主の共同の利益の最⼤化の観点から、引き続き、修正提案につ
いて真摯に検討して参ります。
修正提案の詳細につきましては、添付資料「Re: Revised Proposal in respect of Tender Offer」（修正
提案書の原⽂）及び「公開買付けに関する修正提案の件」
（インベスコ・リアルエステート作成に係る
修正提案書の和訳）をご参照ください。
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＜添付資料＞
Re: Revised Proposal in respect of Tender Offer
公開買付けに関する修正提案の件
以上
※本投資法⼈のホームページアドレス：http://www.invesco-reit.co.jp/
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ご注意：
本プレスリリースは、本公開買付けに関する修正提案書の受領を⼀般に公表するための発表⽂であり、売付
けの勧誘を⽬的として作成されたものではありません。売付けの申込みをされる際は、必ず、本公開買付けが
開始される場合に提供される本公開買付けに関する公開買付説明書をご覧いただいたうえで、投資主ご⾃⾝の
判断で申込みを⾏ってください。本プレスリリースは、有価証券に係る売却の申込み若しくは勧誘、購⼊申込
みの勧誘に該当する、⼜はその⼀部を構成するものではなく、本プレスリリース（若しくはその⼀部）⼜はそ
の配布の事実が本公開買付けに係るいかなる契約の根拠となることもなく、また、契約締結に際してこれらに
依拠することはできないものとします。
本公開買付けが開始される場合、本公開買付けは、⽇本の⾦融商品取引法で定められた⼿続及び情報開⽰基
準を遵守して実施されるとのことですが、これらの⼿続及び基準は、⽶国における⼿続及び情報開⽰基準とは
必ずしも同じではありません。特に⽶国1934年証券取引所法（Securities Exchange Act of 1934）（その後の改
正を含みます。）第13条(e)項⼜は第14条(d)項及び同条の下で定められた規則は本公開買付けには適⽤されず、
本公開買付けはこれらの⼿続及び基準に沿ったものではないとのことです。公開買付書類に含まれる全ての財
務情報が⽶国の会社の財務諸表と同等のものとは限りません。また、インベスコ・リアルエステート及び本投
資法⼈は⽶国外で設⽴された会社であり、その役員が⽶国外の居住者であるため、⽶国の証券関連法に基づい
て主張しうる権利及び請求を⾏使することが困難となる可能性があります。さらに、⽶国の証券関連法の違反
を根拠として、⽶国外の会社⼜はその役員に対して⽶国外の裁判所において提訴することができない可能性が
あります。加えて、⽶国外の会社及びその⼦会社・関連会社をして⽶国の裁判所の管轄に服しめることができ
る保証はありません。
本公開買付けに関する全ての⼿続は、特段の記載がない限り、全て⽇本語において⾏われるとのことです。
本公開買付けに関する書類の全部⼜は⼀部については英語で作成されるとのことですが、当該英語の書類と⽇
本語の書類との間に齟齬が存した場合には、⽇本語の書類が優先するとのことです。
本プレスリリースの発表、発⾏⼜は配布は、国⼜は地域によって法律上の制限が課される場合があります。
かかる場合はそれらの制限に留意し、遵守してください。本公開買付けの実施が違法となる国⼜は地域におい
ては、仮に本プレスリリースが受領されても、本公開買付けに関する投資証券等の買付け等の申込み⼜は売付
け等の申込みの勧誘をしたことにはならず、単に情報としての資料配布とみなされるものとします。
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[和訳]
2021 年 6 月 11 日
Email により送信
106-6114 東京都港区六本木 10 番 1 号
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人
役員会 御中
特別委員会 御中
公開買付けに関する修正提案の件
各位
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人（以下「IOJ」又は「貴投資法人」といいます。）
のスポンサーであるインベスコ・リミテッドが間接的にその全株式を保有する子会社である IRE
(Cayman) Limited（以下、その関連者と併せて「インベスコ・リアルエステート」又は「我々」
といいます。）は、スターウッド・キャピタル・グループ（Starwood Capital Group）により管理
及び運営される、101 投資事業有限責任組合、エスディーエスエス・インベストコ・リミテッド
（SDSS Investco Limited）、エスディーエスエス・ケイ・インベストコ・リミテッド（SDSS K
Investco Limited）、エスエスエフ・ユーエス・インベストコ・エス・エルピー（SSF U.S. Investco
S, L.P.）、エスエスエフ・ユーエス・インベストコ・シー・エルピー（SSF U.S. Investco C, L.P.）
及びエスオーエフ－イチイチ・インターナショナル・インベストコ・リミテッド（SOF-11
International Investco Limited）により 2021 年 4 月 7 日に開始された、IOJ の投資口を対象とする公
開買付け（以下「スターウッド公開買付け」といいます。）及び我々の IOJ の投資口を対象とす
る公開買付けに係る 2021 年 5 月 20 日付ご提案（以下「5 月 20 日付ご提案」といいます。）に関
し、以下のとおり、ご連絡申し上げます。
我々は、本書にて改めて、本書に記載の諸条件により、貴投資法人の発行済投資口の全てを目
的とする公開買付け（以下「本公開買付け」といいます。）の実施を意図していることをお知
らせいたします。2021 年 6 月 1 日付でスターウッド公開買付けの価格が引き上げられたことを受
け（現在のスターウッド公開買付けの公開買付価格は 22,500 円です。）、我々といたしまして
は、5 月 20 日付ご提案においてご提案していた買付価格を 22,750 円に増額することを意図して
おります。我々は、引き続き、本公開買付けはスターウッド公開買付けよりも優れており、本
公開買付けにより、貴投資法人の投資主が適切なリターンを享受することができるものと考え
ております。
本公開買付けの条件：投資主価値の向上
本書をもって、我々は、貴投資法人の特別委員会を含む貴投資法人及び貴投資法人の役員会に
対し、速やかにかつ以下の諸条件により本公開買付けを実施する意向があることをご通知申し
上げます。
買付者：IRE IOJ 合同会社及び MAR IOJ 合同会社（以下「公開買付者ら」と総称します。）
とし、公開買付者らは、それぞれ、我々の関連者でありかつ IOJ の不動産管理・運用会
社である Invesco Global Real Estate Asia Pacific, Inc.との間で、不動産管理・運用契約を締
結します。
取引ストラクチャー：IOJ の発行済投資口の全ての取得が本公開買付けの目的であるため、
本公開買付けは、貴投資法人の発行済投資口の全てを対象とします。本公開買付けの結
果、IOJ の投資口全てを取得できなかった場合には、投資口併合の方法により、残存少数
投資主の方々を対象としたスクイーズアウトを行うことを予定しております。
価格：公開買付価格は、1 投資口当たり 22,750 円とすることを予定しております。これ
は、2021 年 6 月 10 日の終値に対して 1.02%のプレミアム及びスターウッド公開買付けの
公開買付価格（2021 年 6 月 1 日付で引上げ後の買付価格）に対して 1.11%のプレミアム
を付したものです。
公開買付期間及び公開買付開始日：我々は、現時点においては、本書に記載の諸条件の
充足を条件として、2021 年 6 月 18 日に本公開買付けを開始する予定です。本公開買付け
に係る公開買付期間は 26 営業日（日本）を予定しております。なお、かかる期間は本修
正提案から 30 営業日（日本）に相当します。
資金調達：我々は、インベスコ・リアルエステート又はその関係法人により運営される
民間投資ファンド及びセパレート・アカウント・ビークル並びに共同投資家から構成さ
れるコンソーシアムから、エクイティによる資金提供のコミットメントを取得しており
ます。また、我々は、日本の主要行によって構成されるコンソーシアムから貸付けによ
る資金提供の提案を受領しており、現在法的拘束力ある書面の最終化に向けて協議をし
ております。
買付予定投資口の下限：発行済投資口の 54.10%。我々の関連者である Invesco Investments
(Bermuda) Ltd.は 624,651 口の投資口（7.10%）を保有しており、本公開買付けにおいてか
かる投資口を応募いたします。
前提条件：本公開買付けの開始は、以下の諸条件の充足（又は我々による放棄）を条件
といたします。
(i) IOJ の特別委員会において、役員会に対し、本公開買付けに賛同し、投資主に対
して本公開買付けへの応募を推奨する旨の勧告を行い、貴投資法人の役員会によ
り当該勧告に従った決議及び意見表明がなされていること。
(ii) 公開買付者らにおいて、関東財務局との協議を含む、適用ある法令等に基づき本
公開買付けの開始に必要となる各種手続を完了しており、関係規制当局（金融庁
を含む。）が、本公開買付けに反対の意見を表明していないこと。
(iii) 公開買付者らにおいて、本公開買付けに関し、銀行との間で貸付けによる資金提
供に係る最終契約書類を締結していること。
(iv) スターウッド公開買付けが成立していないこと。
(v) 貴投資法人の財務状態又は事業に重大な悪影響を及ぼし得る事象が生じていない
こと（金商法第 27 条の 11 第 1 項但書きに規定される公開買付けの撤回を正当化
する事由を指します。）。
(vi) 公開買付者らにおいて、①貴投資法人に関する未公表の重要事実（金融商品取引
法第 166 条第 2 項）又は②貴投資法人の投資口に関する未公開の公開買付け等事
2
実（金融商品取引法第 167 条第 3 項）のいずれかに該当する可能性のある事実又
は状況を認識していないこと。
なお、ご案内のとおり、我々は本公開買付けに際して必要となる関東財務局との事前相談を進
めております。
本公開買付けの理由、及び我々が投資主価値の最大化を図ることができる唯一無二の立場にあ
ることについては、5 月 20 日付ご提案に記載のとおりです。
本書は、法的拘束力を有しない、意向表明にかかるものです。本書は、本公開買付けを開始す
る義務を含む、本公開買付けの提案に関する（明示又は黙示の）法的拘束力のある我々の義務
又は責任を設定し又は構成することを意図するものではありません。
我々は、引き続き、貴投資法人の懸念点を払拭し、本修正提案について、より詳細な情報の提
供、ご質問に対する回答を行うために貴投資法人の役員会及び／又は特別委員会と協議を行わ
せていただきたいと考えております。
我々は、現時点においても、本件検討の機会に大変強い関心を有しており、貴投資法人の役員
会及び特別委員会との間で、本公開買付けに係るご提案について是非とも協議させていただき
たいと考えております。また、我々は、本公開買付けにより、貴投資法人の投資主の皆様が大
きなリターンを享受することができると確信しております。貴投資法人からのご回答をお待ち
しております。
[以下署名頁]
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IRE (Cayman) Limited
署名：__________________________________
氏名： Jason Choi
役職： Authorized Signatory