（証券コード︓3267）
2020年11⽉期
決算説明資料
株式会社フィル・カンパニー
2021年１⽉25⽇
本書は株式会社フィル・カンパニーにより作成されたものです。本書は、作成⽇現在におけるものを内容とするものであり、
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本書の内容については市場環境並びに当該会社の事業及び将来予測を含む多数の要因により変更する場合があります。
目次 INDEX
01 コロナ禍における経営⽅針 P２
02 業績ハイライト …………… P５
03 今後の展望・成⻑戦略 …… P15
04 参考資料 …………………… P24
01 コロナ禍における経営方針
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2
コロナ禍における経営⽅針
新型コロナウィルス感染症により亡くなられた方々及び
ご家族・関係者の皆さまに謹んでお悔み申し上げますと
ともに、罹患された方々に心よりお見舞い申し上げます。
また、医療従事者はじめ、行政の皆様方、感染防止に
ご尽力されている皆様に、深謝申し上げます。
2020年11月期、当社グループにおきましては、お客様
及び従業員の安全を確保しながら、事業の継続及び今後
の成長のため、新規営業を控えながら次の3点に重点を
置いた取組を行ってまいりました。
①事業価値の向上
②従業員の教育
③財務安定性の確保
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コロナ禍における経営⽅針（2020年11⽉期）
①事業価値の向上
・全営業資源をリーシングに集中し、環境変化に強いテナントネットワークを構築
・コロナ禍後を見据え金融機関とのビジネスマッチング契約を強化
（過去最高件数の契約を締結）
・ガレージ付き賃貸住宅「プレミアムガレージハウス」の供給体制強化
②従業員の教育
・社長直下に教育長を設置
・２０２０年新卒入社10名に対する教育の徹底
③財務安定性の確保
・コスト削減の徹底と慎重な土地の仕入
・自己資本比率の維持と不確実性に備えた借入枠の確保
今後の本格的な営業再開に向けた準備が完了
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02 業績ハイライト Financial Highlights
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2020年11⽉期決算（ダイジェスト）①
コロナの影響を大きく受けるも黒字を確保
2019/11期 2020/11期
実績 10/13 修正予算 実績
売上⾼ 7,024,711 3,500,000 3,970,760
売上原価 5,137,812 － 3,101,083
売上総利益 1,886,898 － 869,676
（粗利率） 26.9% － 21.9%
販売費及び⼀般管理費 790,553 － 739,420
⼈件費 476,646 － 419,585
業務委託費 67,265 － 89,362
租税公課 47,991 － 24,779
広告宣伝費 41,769 － 15,575
⽀払報酬 32,106 － 37,352
その他 124,776 － 152,767
営業利益 1,096,344 ▲ 140,000 130,256
経常利益 1,076,605 ▲ 170,000 98,192
当期純利益 600,812 ▲ 150,000 19,160
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2020年11⽉期決算（ダイジェスト）②
営業活動を自粛した影響により前期比56.5%
（単位︓千円）
2019/11期 2020/11期
実績 実績 前期⽐
売上⾼ 7,024,711 3,970,760 56.5%
（内訳）請負受注スキーム 3,610,963 3,156,988 87.4%
竣⼯引渡（件数） 24 28
開発販売スキーム 3,048,287 437,566 14.4%
⼟地販売（件数） 5 0
⼟地建物販売（件数） 6 1
その他 365,460 376,207 102.9%
▼請負受注スキーム
当社における売上・原価の計上は “引渡基準” となっており受注時には計上されません。
建物の完成引渡時に計上となります。
▼開発販売スキーム
当社における売上・原価の計上は “所有権移転時” となります。
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請負受注スキームにおける受注⾼・受注残⾼の状況
新規請負受注営業を再開し回復傾向
受注⾼（千円）
四半期毎受注⾼・受注残⾼推移 受注残⾼（千円）
2,000,000
受注⾼（左軸） 10⽉より新規
営業⾃粛期間 請負受注の営業
1,600,000 を本格的に再開
1,200,000
営業を本格的に再開し、回復傾向が⾒られた
(受注件数9件は四半期で過去4番⽬に多い件数)
800,000
400,000
0
１Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ
受注件数 8 5 7 11 6 5 10 14 5 0 1 9
受注⾼ 885,185 659,668 936,348 1,579,378 980,991 335,943 1,045,354 1,821,882 731,234 9,949 28,755 505,341
受注残⾼ 1,992,192 2,429,642 2,775,593 2,793,195 3,319,067 3,191,181 3,130,840 3,352,951 3,963,109 3,192,269 1,918,665 1,458,001
2018/11期 2019/11期 2020/11期
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開発販売スキームの状況
開発PJ総額見込は21億円に増加
開発⽤地の取得及び開発プロジェクト総額の⾒込について 開発プロジェクトの⼟地仕⼊価格
1億円未満
（単位︓千円）
1億円以上1.5億円未満
2019/11 2020/11
1億円未満
1.5億円以上2億円未満 2億円以上 （19.2%）
期末現在 期末現在 （26.9%）
2億円以上
⼟地仕⼊契約（件数） 8 2
1億円以上
開発プロジェクト総額⾒込 1,690,762 2,155,974 1.5億円以上 1.5億円未満
2億円未満 （26.9%）
開発プロジェクト総額⾒込（件数） 5 5 （26.9%）
※2017/11期に開発販売スキームを
スタートさせて以降の⽤地仕⼊契約した
⼟地仕⼊価格の構成⽐
⼟地仕⼊時点における「⼟地＋建物」の完成⾒込額合計 当社が仕⼊れる開発⽤地は、当社の企画⼒が
（将来の売上原価⾒込額）となります。 強く発揮される変形地や狭⼩地にあたる⽤地が多く
開発販売スキームの粗利率は「⼟地＋建物」合計に ⼟地仕⼊価格は約1億円〜約2億円規模の⽤地が
対して概ね20％台となる想定で開発しております。 多くなっております。
2020/11⽉期では、⽤地仕⼊２件、⼟地建物の販売１件を⾏いました。
⽤地取得に際しては慎重に取り組みながら、取得した販売⽤不動産の販売については⼊居テナン
トの誘致活動に注⼒し、付加価値と安⼼感を⾼めた上で、販売活動を⾏っていく⽅針であります。
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テナントリーシングの実績
コロナ禍でもテナント誘致が過去最高実績
借りやすい規模（約10〜30坪） 2020年3⽉〜11⽉
⽴地特性を活かした企画、デザイン性 83フロア
テナント契約 計83フロア
窓⾯が多く営業状況が外から⾒やすい
2019年3⽉〜11⽉
換気性に優れ、感染対策がしやすい その他 飲⾷
テナント契約 計47フロア
47フロア
21.6% 22.8%
その他 飲⾷ 学習塾
19.1% 19.1% 6.0%
ホテル オフィス
6.3% クリニック 15.6%
物販 美容院 9.6%
6.3% 19.1%
クリニック フィットネス
美容院
12.7% オフィス
10.8% 13.2%
17.0%
新型コロナウイルス感染症の流⾏前と⽐べて⼤きな構成変動はないものの、例えば美容院の中で
も新規独⽴による開業や個室タイプでの出店、フィットネスの中でもパーソナルジム系の出店が
増加するなど、環境変化に対応したテナントの出店が多くみられました。
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2021/11⽉期 通期業績予想について
引き続きコロナ禍の収束が不透明な中で
前期を超える業績予想
（単位︓百万円）
りそな銀⾏
その他
72件
85件
2020/11期 2021/11期
通期実績 2Q予想 通期予想
武蔵野銀⾏ 通期前期⽐
24件
売上⾼ 3,970 2,000 4,500 113.3%
営業利益 130 80 200 153.8%
経常利益 98 70 200 204.0%
当期純利益 19 45 50 263.1%
当社の請負受注スキームにおける会計上の基準が“引渡基準” であり、プロジェクト案件受注後
約5ヶ⽉〜9ヶ⽉を経て売上等が計上されます。また、プロジェクト案件規模の⼤⼩による
受注単価の幅も⼤きいため、四半期⼜は連結会計年度毎の⼀定期間で区切って⽐較した場合、
期間毎の業績が⼤きく変動し、直近数ヵ年においては下半期に売上等の計上が集中する
下半期偏重の状態となる傾向が続いております。
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当社のキャッシュフローについて
常時「先にお金が入る仕組み」を構築したためキャッシュフローが
マイナスにならず受注増による財務負担が発生しません
※通常の請負受注スキームにおける標準的な例
５〜12ヵ⽉
（プロジェクト期間）
２〜6ヵ⽉ ３〜6ヵ⽉
（既存建物解体・地盤調査・測量・建築確認申請期間） （⼯事期間）
契約時 着⼯時 着⼯翌⽉末 中間検査完了時 竣⼯引渡時 竣⼯翌⽉末
⼊ （売上計上時）
⾦ プロジェクト総額の１/３⼊⾦ プロジェクト総額の１/３⼊⾦ プロジェクト総額の１/３
※プロジェクト総額とは、空中店舗フィル・パークの企画、デザイン、プロジェクトマネジメント、テナント誘致業務、
開発調査業務、設計監理業務、⼯事請負業務⼀式のことを指します。
地盤調査・測量
建築確認申請費⽤⽀払
⽀ 設計代⾦１/２⽀払
出 ⼯事代⾦１/３⽀払
⼯事代⾦１/３⽀払
設計代⾦１/２⽀払
⼯事代⾦１/３⽀払
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財務状況について
請負受注と開発販売をバランスよく展開
（単位︓百万円）
6,000 60.0%
流動資産（左軸）
⾃⼰資本⽐率（右軸） 請負受注
プロジェクト資⾦が前受で⼊り、
4,000 40.0% キャッシュポジションUP
40億円以上の流動資産と
50%以上の⾃⼰資本⽐率
2,000 20.0%
開発販売 開発販売
0 0.0%
（仕入） （売却）
2016/11期 2017/11期 2018/11期 2019/11期 2020/11期 受注状況や開発販売の 開発資⾦の回収により、
投資家需要を⾒ながら キャッシュポジションUP
新たな開発資⾦を投下
契約⽉ 銀⾏名 契約種別 極度額
2020/04 りそな銀⾏ コミットメントライン契約 5億円
2020/11期4Qにおける（請負受注スキーム）の
2020/05 みずほ銀⾏ コミットメントライン契約 5億円
回復と（開発販売スキーム）における物件売却に
2020/06 三菱UFJ銀⾏ 当座貸越契約 5億円 よりキャッシュポジションが増加。
新たな開発販売物件の仕⼊についてはマーケット
安定した現預⾦等の流動資産の他、バックアップライン 状況を慎重に⾒極めながら⾏っていく⽅針。
として15億円の運転資⾦を別途確保しております。
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従業員数の状況
環境変化に適応した強固なチーム体制に
（単位︓⼈数）
従業員数
60
53 2020年4⽉ 新卒３期⽣10名が⼊社
※従業員数は連結ベース（役員除く） 2021年4⽉ 新卒４期⽣15名が⼊社予定
45
40
40
28
＜2020年11⽉期末現在＞
主な⼈員内訳
20 2018/5
13 営業部⾨ 23名 現在
建築部⾨ 14名
管理部⾨ 8名
0
2016/11 2017/11 2018/11 2019/11 2020/11
近未来を背負う新卒⼊社メンバーに教育と機会の提供を集中的に⾏い、
数年先の⼤きな⾶躍のための準備が着々と出来始めている。
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03 今後の展望・成長戦略 GROWTH STRATEGY etc.
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成⻑戦略 基本⽅針
フィル・パークとプレミアムガレージハウスの両輪で展開
ユーザーの多様なオーダーに応える
ニッチスペースでの土地活用商品・サービスを拡充
ビジネスマッチング先からの紹介に対応可能な営業体制
フィルパークの主な対象エリア プレミアムガレージハウスの主な対象エリア
・コインPの存在する立地 ・月極Pの存在する立地
・駅から近く商業性のある場所 ・駅から遠い商業性のない場所
多様なニーズに応えながらリスク分散も可能
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16
成⻑戦略 フィル・パークの展開
コロナ禍におけるテナント誘致実績を武器に営業活動を再開
コロナ禍におけるフィルパークの優位性
借りやすい規模（約10～30坪） 窓面が多く営業状況が外から見やすい
立地特性を活かした企画、デザイン性 換気性に優れ、感染対策がしやすい
コロナ禍でのテナント誘致実績の効果
既存オーナーの安心感・満足度の向上
今後の新規営業における優位性の確保
フィル・パークの今後
地主の投資マインドの回復に合わせて展開加速
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成⻑戦略 プレミアムガレージハウスの展開
プレミアムガレージハウスを積極展開
入居待ち登録者数(累計)推移
2019年1月完全子会社化後
①企画・設計・施工・入居者募集
までの一貫したサービスを構築
②独自のマーケティングシステム
により、入居待ち登録増加
③デザインを一新
出典︓プレミアムガレージハウス社データベース テレワークなどコロナ禍での
需要が増加
多数の入居希望者のニーズに
応えるべく供給体制を強化し
加速度的に営業展開を図れる
ビジネスモデルに昇華
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成⻑戦略 プレミアムガレージハウスの優位性
プレミアムガレージハウスの競争優位性
プレミアム アパート/
⽉極駐⾞場 ストレージ
ガレージハウス マンション
安定性
（⼊居率） ◎ ○ △ △
収益性
（利回り）
(投資回収期間) ○ △ ◎
ー △
収益性
（⼿残り） ○ × △ △
節税効果
◎ ◎ × △
活⽤可能
⽴地範囲 ◎ △ ○ △
ターゲットの明確化 独⾃の集客チャネル
ターゲットを、⾞/バイク利⽤者で⽐較的 ⾃社メディアにて⼊居者募集・ストックし、
⾼額の賃料を厭わない⽅々に限定すること 安定的に⼊居者をご案内しているため、
で、他の活⽤と差別化しています。 他のガレージハウスとも差別化しています。
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成⻑戦略 プレミアムガレージハウスの価値
プレミアムガレージハウスの地主メリット
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成⻑戦略 プレミアムガレージハウスの価値②
コロナ禍で新規入居希望者数が増加
入居希望登録者数月別推移
2020年平均
2019年平均
過去5年平均※1
出典︓プレミアムガレージハウス社データベース
平均⽉間新規登録者(過去5年平均) 38.7⼈
平均⽉間新規登録者(2019年) 48.6⼈
平均⽉間新規登録者(2020年) 66.8⼈
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成⻑戦略 ビジネスマッチング契約
コロナ禍後を見据えビジネスマッチング契約を強化
ビジネスマッチング金融機関数推移
14
コロナ禍にあった2020年11月期は、各
12
金融機関がビジネスマッチング契約を
10
減らすなど整理している中でも、当社の
8 ビジネスモデルを評価され年間過去最
6 大件数の新規ビジネスマッチング契約
4 を締結
2 都市銀行・地方銀行・信用金庫等と提
0 携し、土地活用/空き家対策に困ってい
2016/11期 2017/11期 2018/11期 2019/11期 2020/11期
契約金融機関数(累計) 契約金融機関数(年間)
る地主等の紹介に加え、販売チャネル
の構築でも連携
今後の方針
フィル・パーク、プレミアムガレージハウスの両輪で、金融機関のお客様の課題解
決に取り組み、実績を積み上げる
また、税理士・会計士・弁護士等との提携も進めていく
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成⻑戦略 開発販売スキームの今後
新たな不動産投資マーケットへ挑戦
これまでの取組み 現在～今後の取組み
・フィル・パークブランドでクラ ・不特法2号許可を取得し、当社
ウドファンディングを利用して 運営サイトによるファンド募集を
募集（19年4月 ） 行う仕組みを構築
・1億円を99秒で調達 ・開発販売スキームにおけるフィ
・商品性の高さの検証を完了 ル・パークの販売力の向上
簡易スキームイメージ
物件開発 1号事業者
（既存事業） 販売 物件運用
出資
2号事業者
ｸﾗｳﾄﾞﾌｧﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ
投資家募集 募集 投資家
（新規事業領域）
（フィルまちづくりファンディングサイト）
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04 参考資料 APPENDIX
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参考資料 事業内容
コインパーキング（時間貸し駐車場）
×建物 ≒ 空中店舗フィル・パーク
これまでは 「⼆者択⼀の選択肢」
全く新しい
⼟地活⽤のカテゴリー
ミックスさせた新しい選択肢
⾮住居系モデル 需要＞供給
これから益々必要とされる「キラーコンテンツ」
オンリーワンからナンバーワンへ
本格成⻑に必要な経営資源を蓄えている段階
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参考資料 フィル・パークの世界観
夜間真っ暗なコインパーキングの
上部空間にあかりを灯し
コロナ禍にある日本のまちに人の流れを呼び戻し
日常を取り戻す 26 Copyright © Phil Company, Inc. All Rights Reserved
参考資料 事業の特徴・強み①
空中店舗というオリジナリティ
コインPの収入はそのまま
空中店舗でも追加収入
圧倒的な投資回収の早さ
想定回収期間≒実態回収期間
当社実績
表⾯利回り 最適コスト
平均 21.3％
実績増加・信用度向上により
対象エリアが拡がっている
※2013年12⽉〜2020年11⽉竣⼯分、当社調べ 小型商業モデル 暫定活用性
不動産投資の常識を覆す5年～10年の回収
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参考資料 事業の特徴・強み②
臨機応変セミオーダー型
POINT
建物を作っても
コインP収入を
維持できる 空間づくり
空中階（2階・3階）であっても 不透明感漂う現代社会においては高リスク（大きな投資への懸念）
テナントの賃貸
需要が高い空間づくり
テナントが儲けを
出せる空間づくり
車が1階・空中に店舗という特殊建築物であっても
諸法令・収益性を
満たす建築企画づくり
ALL CLEAR 28 Copyright © Phil Company, Inc. All Rights Reserved
参考資料 事業の特徴・強み③
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参考資料 テナント誘致実績
フィル・パークにマッチした多様なテナント
飲⾷（和⾷） 飲⾷（フレンチ）
テナント業態の割合
飲⾷
オフィス
美容院
フィットネスジム
クリニック その他 飲⾷
保育園・学童保育 22.1% 27.5%
ホステル オフィス フィットネスジム
その他
・エステ／ネイルサロン
・英会話教室／学習塾 クリニック オフィス
・物販／ペットショップ 8.2%
・コンビニ／⼩型スーパー
13.3%
・ダンス教室／バレエスタジオ フィットネス
ジム 美容院
10.9% 12.7%
※2013年12⽉〜2020年11⽉竣⼯分、当社調べ 美容院 ネイルサロン
当社のリーシング実績
（実績賃料÷提案賃料）
140%以上
130%以上140%未満
保育園 ホステル
120%以上130%未満
110%以上120%未満
100%以上110%未満
100%未満
0 10 20 30 40 50 60 70 80
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※2013年12⽉〜2020年11⽉竣⼯分、当社調べ
参考資料 潜在市場と成⻑余⼒
コインパーキング市場は80,000箇所に迫る
全国コインパーキング箇所数（500㎡未満） フィル・パーク数累計
100,000 250 231
※⼀般社団法⼈⽇本パーキングビジネス協会
2008年3⽉コイン式⾃動⾞駐⾞場市場に関する実態分析調査より
2012年7⽉コイン式⾃動⾞駐⾞場市場に関する実態分析調査より
214
2015年7⽉コイン式⾃動⾞駐⾞場市場に関する実態分析調査より
2019年5⽉コイン式⾃動⾞駐⾞場市場に関する実態分析調査より
80,000 200
171
60,000 150 130
直近10年で2倍以上の伸び 96
40,000 100
72
51
20,000 50 35
0 0
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2015年 2018年4⽉ 2013/11 2014/11 2015/11 2016/11 2017/11 2018/11 2019/11 2020/11
新しい価値：類似潜在市場の選定は難しい
敢えて仮定するならば 潜在市場規模８兆円 :
「空中店舗フィル・パーク」プロジェクト平均単価 約100百万円 × コインパーキング数約80,000箇所≒8兆円+αその他
コインP市場に限定しても未だ0.3％の展開
拡大余地は十二分
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将来⾒通しに関する注意事項
本資料は、当社の業界動向及び事業内容について、当社による現時点における予定、推定、⾒込み⼜は予想に
基づいた将来展望についても⾔及しております。
これらの将来展望に関する表明の中には、様々なリスクや不確実性が内在します。既に知られたもしくは未だ
に知られていないリスク、不確実性その他要因が、将来の展望に関する表明に含まれる内容と異なる結果を引
き起こす可能性がございます。
当社の実際の将来における事業内容や業績等は、本資料に記載されている将来展望と異なる場合がございます。
本資料における将来展望に関する表明は、利⽤可能な情報に基づいて当社よりなされたものであり、将来の出
来事や状況を反映して、将来展望に関するいかなる表明の記載も更新し、変更するものではござません。
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