株式会社すかいらーくホールディングス
2019年第2四半期
決算説明資料
2019年8月14日
経営方針
経営環境
消費者の 消費増税・ 世界的な
ライフスタイルの 軽減税率対象外 政治経済の混迷 雇用環境の悪化
高度化
継続的な人件費コスト上昇
経営方針
1. 外食産業を取り巻く経営環境変化への迅速な対応
2. 「店舗と従業員への投資」を継続実施し、働き方改革と
社会貢献を推進
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2019年上期業績サマリーと下期見通し
上期実績
売上高 1,875億円（前年比80億円増、＋4.5%）
✓ 既存店売上高： 前年比＋2.7%
✓ 新規出店： 40店舗、前年比50億円増
✓ デリバリー売上高： 前年比+8%
営業利益 111億円（前年比8億円増、＋7.4%）
下期の経営環境は極めて厳しい見通し
✓ 消費税増税、全店禁煙化による客数減、消費者心理の悪化など
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経営課題の認識
営業利益推移
400
7.9% 8.8%
7.8% 営業利益率
10%
6.2%
(億円) 過去最高益
300 過去2年間は
5%
312 減益が継続
278 281
200 0%
229
100 -5%
0 -10%
2015 2016 2017 2018
主な減益要因
株主優待 人件費
コスト増 上昇
約30億円／年 約20億円／年
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株主優待コスト
株主優待使用額は今後フラットに
優待券使用金額と株主数推移
（百万円）
優待券使用額（左目盛） 株主数
2,000 大株主の保有が減少し
個人株主数が増加
1,500 優待拡充により
株主数・使用額が増加
1,000
500
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2017 2018 2019
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人件費単価上昇
人件費単価上昇による人件費増は
年間20～30億程度続く見込み
1,100
（円） 年3%の最低賃金引き
最低賃金の推移（全国平均） 上げが続く場合
1,000
900
800
700
600
500
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Copyright © SKYLARK GROUP All rights reserved. 出所：厚生労働省、すかいらーくHD 6
売上増の取り組み①
▼メニュー戦略
✓ 同時に注文されやすいサイドメニュー
をセットメニューとして併売率の向上
✓ 麺類を強化して日常使いのお客様の来
店頻度を増加
✓ 健康感の高いメニューやアレルゲンフ
リーのメニューを充実
▼デジタルプロモーション戦略
✓ 機械学習により高速自動配信する最新テクノロ
ジーを活用
✓ すかいらーくアプリを通じ、地域を細分化して
天候や気温に連動したクーポンを自動配信
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売上増の取り組み②
▼顧客のニーズに迅速に対応
✓ ガストの1人用ボックス席増加
✓ 平日と土日のテーブルレシオ変更
✓ 和食ブランドで個室化推進
✓ 全店WiFi整備・コンセント設置
ガスト1人用ボックス席 夢庵個室 ✓ ９月から全店禁煙化
▼ 店舗開発 新店のCash on cashリターン
✓ 新規出店のパフォーマンス向上 30%
✓ しゃぶ葉は2020年上期に全都道府県に出店
予定。ドミナント化
✓ から好しの新規出店とバーミヤンの
業態転換を推進 2017 2018 2019
▼ デリバリービジネス強化
✓ アプリの導入により、配達業務を効率化
✓ UberEats導入店舗数は前年比10倍の約500店舗に拡大
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8
生産性向上の取り組み
▼デジタルによる生産性向上 ▼オペレーション改善
フロア作業の負荷軽減 キッチン作業の負荷軽減
✓デジタルメニューブック導入 ✓ セントラルキッチンでの加工度を高め
✓すかいらーくアプリの刷新 た食材生産数/生産量の拡大
✓ グランドメニュー改定数のミニマム化
⇒ 調理の習熟度を向上
✓ 食材のモジュール化＝メニュー種類増
管理業務の負荷軽減
✓ スマホ用業務システムの開発
✓ RPA化推進
▼組織体制の構築
✓ 店舗依存のシステム改革：店舗マネジャ―の管理体制⇒エリア毎管理体制へ
✓ 人材の雇用制度を多様化／外国人の方主体の運営システム準備など
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2019年上期業績
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2019年上半期 業績ハイライト
◆ 2019年Q2の売上高は＋4.5％の増収
◆ 営業利益は前年同期に対して+8億、+7.4%の増益
◆ 売上成長・粗利率改善を実行し強固なビジネス基盤を維持
◆ 新規出店・業態転換・リモデルも計画通り進捗
2019年Q2累計 2018年Q2累計
前年比%
（6ヶ月） （6ヶ月）
売上高 1,875億円 1,795億円 4.5%
既存店売上高 2.7%
既存店客数 0.0%
既存店客単価 2.7%
営業利益 111億円 103億円 7.4%
調整後当期利益 59億円 56億円 4.8%
調整後ROE 10.2% 11.9% (1.7)%
店舗展開 新規出店40店、業態転換57店、リモデル112店
既存店定義：日本国内の13ヶ月経過店舗、ブランド転換店含む、株主優待券の値引き分は含まない
客数はデリバリー含む（デリバリー売上高をイートイン客単価で 割ったものをデリバリー客数としている）
Copyright © SKYLARK GROUP All rights reserved. ROEは直近12ヶ月の数値 11
2019年上半期 要約損益計算書
◆ 売上総利益率： 69.9％と高水準。前年対比で+0.3ptの改善
◆ 人件費： 新規出店による店舗数増加影響(14)億円、人件費単価上昇により(12)億円増加、
既存店売上増により(5)億円増加
◆ その他販管費： 新規出店による費用増(13)億円、店舗運営品質向上のための費用(4)億円増加
2019年第2四半期累計 2018年第2四半期累計 増減
億円 売上比 億円 売上比 億円 前年同期比
売上高 1,875 100.0% 1,795 100.0% 80 104.5%
売上原価 565 30.1% 546 30.4% (19) 103.5%
売上総利益 1,310 69.9% 1,249 69.6% 61 104.9%
人件費 647 34.5% 616 34.3% (32) 105.1%
その他販売費及び一般管理費 552 29.4% 530 29.5% (22) 104.1%
営業利益 111 5.9% 103 5.8% 8 107.4%
金融損益 (25) (1.4)% (22) (1.2)% (4) 116.2%
税引前利益 86 4.6% 81 4.5% 5 105.1%
税金費用 32 1.7% 31 1.7% (1) 103.6%
当期利益 54 2.9% 51 2.8% 3 106.0%
調整後当期利益 59 3.1% 56 3.1% 3 104.8%
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2019年上半期 要約貸借対照表
◆ のれん1,461億円： ベインキャピタルが当社を買収した際に発生したものであり、主要業態に按分。当社は十分なキ
ャッシュを生み出しており、多額の減損が発生する可能性は低い
◆ 借入金計1,296億円： 6/24に満期を迎えた旧LBOローン1,072億円の返済のため1,070億円の借り入れを実行した
ことにより、短期借入金が長期借入金に移動
◆ IFRS16適用により資産（使用権資産）・負債（リース負債）が増加。その影響で自己資本比率は約29.3%に低下
◆ 調整後ROEは10.2%で+0.3%の改善
（単位：億円） 2019年Q2 2018年12月期 増減 2019年Q2内訳
資産
流動資産 327 377 （50）
非流動資産 4,102 2,929 1,173 のれん残高 1,461億円
資産合計 4,429 3,307 1,122 使用権資産 1,203億円
負債
流動負債 870 1,573 (702) 短期借入金残高 110億円
非流動負債 2,259 429 1,830 長期借入金残高 1,186億円
負債合計 3,130 2,002 1,127 リース負債 1,189億円
資本
親会社所有分 1,299 1,305 （6）
資本合計 1,299 1,305 （6）
自己資本比率 29.3% 39.5% （10.2）%
調整後ROE 10.2% 9.9% 0.3%
ネットレバレッジレシオ 1.5倍 2.9倍
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調整後ROEは直近12ヶ月の数値
ネットレバレッジレシオ＝純有利子負債（借入金－現預金）/ 調整後EBITDA 13
2019年上半期 要約キャッシュ・フロー計算書
◆ 営業キャッシュフロー： 前年比193億円増の377億円。主にIFRS16適用等の影響で減価償却費・償却費+186億円増加。
その影響を除いたとしても引き続き高い水準を維持
◆ 投資キャッシュフロー： 前年比(16)億円支出増の(125)億円。新規出店の加速、ITデジタルへの投資など、成長投資強化
を継続
◆ 財務キャッシュフロー： 前年比(178)億円支出増の(260)億円。借入金(27)億円は旧LBOローンの返済と新規借り入れの
ネット。その他の(190)億円のうちリース債務返済が(179)億円（IFRS16適用により今期より増加）
（単位：億円） 2019年Q2 2018年Q2 増減
営業キャッシュフロー (a) 377 184 193
投資キャッシュフロー (b) (125) (110) (16)
フリーキャッシュフロー (a)+(b) 252 75 177
財務キャッシュフロー (c) (260) (82) (178)
借入金 (27) (5) (22)
配当金 (43) (43) (0)
その他 (190) (34) (157)
現金及び現金同等物の増減 (a)+(b)+(c) (8) (7) (1)
現金及び現金同等物の期末残高 181 144 37
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2019年上半期 売上高増減分析
◆ 上半期の売上高は1,875億円で80億円の増収。 うち、既存店+53億円、新規出店+50億円
◆ 既存店は各施策が売上成長に貢献
◆ 株主優待コストの前年比増による影響は第1四半期のみ
単位：億円
既存店 53億円
50
1,875
11 5 5
(9)
(10) (4)
35
1,795
(3)
2018実績 客数 イートイン デリバ テイク 転換 新店 閉店 株主優待 その他 2019実績
単価 リー アウト
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2019年上半期 営業利益増減分析
◆ 既存店成長・新規出店による売上増がしっかりと利益増に貢献。 粗利率改善も増益要因
◆ 人件費単価上昇、水光熱単価上昇、株主優待コストが減益要因。株主優待コストの前年比増による影響は
第1四半期のみ
単位：億円
6
7
4 1
20
(0)
(12)
(4) 111
(4)
103 (6)
(4)
2018実績 既存店 既存店 店舗と 転換 新店 閉店 粗利益率 人件費 水光熱 株主優待 その他 2019実績
売上成長 コスト 従業員 単価上昇 単価 コスト
による への投資
利益増
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2019年上半期 店舗開発の進捗
新規出店：「から好し」「しゃぶ葉」「むさしの森珈琲」を中心に40店実施。「から好し」は51店舗に増加
業態転換：40店舗を「しゃぶ葉」に転換。 バーミヤンの地方転換も計画通り進捗
リモデル：112店実施。主にガスト・ジョナサン・バーミヤン・夢庵・ステーキガストのリモデルを実行
ブランド 新規出店 転換 閉店 6月末店舗数 リモデル
から好し 10 - - 51 -
しゃぶ葉 10 40 - 258 1
むさしの森珈琲 6 1 - 30 -
フロプレステージュ 3 - - 116 1
ガスト 3 2 (1) 1,347 41
台湾 2 - (2) 57 -
夢庵 - - - 188 23
ステーキガスト - 1 - 135 16
ジョナサン - - - 296 14
バーミヤン - 5 - 332 14
藍屋 - - - 47 -
chawan - - - 19 -
その他 6 2 (7) 354 2
グループ店舗数 40 51 (10) 3,230 112
18年末比＋30
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マーケティング &
テクノロジー戦略
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既存店売上高推移
客単価上昇がけん引し、既存店売上高は前年を上回って推移
2〜3月のグランドメ
6.0% ニュー改定効果、フェア
メニュー販売の好調によ
り、客単価が上昇
4.0% 売上高 客数 客単価
2.0%
0.0%
-2.0%
前年との比較では、週末の
天候が悪かったこと、店舗
の禁煙化を進めた影響から、
-4.0% 客数がやや減少
-6.0%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2017 2018 2019
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メニュー戦略：客単価増の取り組み
✓オーダー実績データに基づき、併売されやすいサイドメニューをセットとして
訴求。客単価増を着実に実現
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“麺屋ガスト”（1月フェア）
✓2019年1月から、ガストのブランディング戦略を大幅に変更・強化。フェアメニューの販売比率
が大幅に増加。客単価増に寄与し、ヘビーユーザー比率も増加
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“夏コレ”（7月フェア）
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メニュー戦略：新規顧客層の拡大
✓健康感の高いサラダメニューや、キッズ向けの低アレルゲンメニューを充実。新規顧客層の拡大
につながり、客単価増にも寄与
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メニュー戦略：新規顧客層の拡大
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デジタルプロモーション戦略
✓フェアメニューのクーポン割引額は、データドリブンで機動的に変更
✓アプリとデジタル広告を活用し、来店可能性が高いお客様に重点的にクーポンを届けることに
よって、単価と客数のバランスをリアルタイムに調整し、販促効率が大幅に上昇
高単価層向け【割引少】 高単価層向け【割引多】 低単価向け【割引多】
/肉祭フェア /倍バーグ /チーズIN399
単価 単価 客数
UP UP UP
割引50円
割引200円
＋100円で
ハンバーグ２倍
アプリ限定クーポン 例年行うTVCMは実施せず、
値引き額を小さめに変更し、
既存客の中で更に単価を支払え 20〜34歳を中心にデジタル広告
自社アプリ以外にも、外部の媒
る余力のある方だけに反応して のみ実施。必要な方だけにクー
体にも積極的に掲載
もらう狙い ポンを届ける
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“Digital Menu Book”
今後、全店へデジタルメニューブックを導入予定
（現在はガスト2店舗、しゃぶ葉1店舗で実験中）
✓オーダー受け業務がほぼゼロとなり、フロア作業の負荷を大幅に軽減
✓機械学習導入により、追加注文・セット販売のレコメンド機能により、客点数増
✓QR決済を導入しテーブル会計を実現。待ち時間なしの会計
✓スマホアプリも刷新、アプリとデジタルメニューブックとの連携も導入予定。アプリと連携させ、お客
様1人1人にパーソナライズされたメニュー表示など追加機能を実装予定
顧客購買データ
アプリ連携
決済アプリ連携
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デリバリービジネス強化戦略
新サイト・ウェブアプリを2019年第4四半期にリリース予定
利便性アップ
• 配達員アプリとの連動で配達状況確認が可能
• ひとつのIDで複数の配達先を登録
• すかいらーくアプリ等とのID統合
機械学習による注文点数増加・リピート率向上
• パーソナライズドレコメンド機能
• 時間限定キャンペーン、パーソナライズドクーポンなど、ダイナミ
ックなプロモーション戦略を実現
配達員向けアプリを2019年4月に大幅に強化
• 配達業務を大幅に簡素化、トレーニング時間を削減。配
達員の採用数が前年比1.5倍に
• 機械学習により、効率の良い配達ルートを提案する「ベテ
ランルート機能」
• 機械学習を用いて、受注を適正な配達員に割り当てる受
注自動割当機能。お届け時間も自動最適化
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Appendix
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粗利率推移
70.3%
70.0% 69.9%
69.8% 69.8%
69.7%
69.6%
69.5%
69.4%
69.4%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2017 2018 2019
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デジタルプロモーション戦略①
■機械学習によるデジタル広告の自動配信
✓ 個店別住所データを登録し、GPS/Wifiによる行動データや検索データ等をマッチング
✓ 「来店しやすい人」と「来店しやすい広告」が機械学習によって自動的に配信され、
来店効果が最大化させる最新技術（※当社が日本初導入） ビジネスプロ
Maps フィール
YouTube
複数の広告素材
全店の店舗住所 ディスプレイ広告 検索結果
機械学習によって、
来店しやすい人を特定し、
広告を自動的に配信
現在の位置データ、
行動履歴や検索履歴
広告配信をきっかけに来店しそうなユーザー（時間・場所・興味感心などの軸で、対象個人を特定）
最も効果のありそうな広告メディア・クリエイティブを、Machine Learningによって選択し自動配信
する最新のアドテクノロジー 30
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デジタルプロモーション戦略②
■すかいらーくアプリの活用
✓ 天候・気温連動クーポンの配信
個店単位まで地域を細分化して天気予報
を取得し、前日と比較して体感的に暑い
か涼しいかにより、その地域の人にのみ
クーポンを配信
✓ 対象店舗限定のクーポンをその店舗周辺
に滞在するユーザーにPush配信
✓ 新すかいらーくアプリを9月に導入予定
■TwitterなどSNS対応やメール配信の自動化
✓ 顧客とのインタラクションをロボット化し、莫大な数のユーザーとヒューマンタッチ
なやり取りを実行
31
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2014年4月消費税増税前後の既存店売上推移
6%
売上 客数 客単価
4%
2%
0%
-2%
-4%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2013 2014 2015
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デリバリー・テイクアウト売上推移
■デリバリー ■テイクアウト
（百万円） （百万円）
25,000 8,000
7,000
20,000
6,000
15,000 5,000
4,000
10,000
3,000
2,000
5,000
1,000
0 0
2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018
33
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外国人の採用状況（2019年6月末実績）
✓外国人雇用体系
社員：24人、技能実習生100人、クルー2,604人
✓クルー人数は年平均約3割増加
✓外国人クルーは首都圏に集中
東京53%、神奈川10%、愛知7%、千葉6%、埼玉６％、大阪3%など
3,000
外国人クルー（人数） 2,604 外国人クルー（国別構成比）
ベトナム
2,500
中国
1,951 10%
2,000 2% ネパール
3%
1,517 4% 30%
スリランカ
1,500 1,236 5%
971 韓国
1,000 7%
フィリピン
7% ミャンマー
500
10% 22% バングラデシュ
0
ブラジル
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
その他
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人と環境にやさしい店づくり
2019年9月1日までに全店舗を禁煙化 すかいらーくレストランツ全店で
プラスチックストローを廃止
低アレルゲンメニュー ガスト全店のドリンクバーに
国産六条大麦茶を導入
35
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2019年上半期 調整後当期利益内訳
◆ IFRS9号（金融商品の会計処理）の適用による当期利益への影響を調整
◆ この調整については、①現在の支払利息は借入条件変更後の低い利息であるという実態、②これまでの財務数値との一貫
性、以上の観点から、調整項目として当期利益へ足し戻している
（単位：億円） 2019年Q2累計 2018年Q2累計 増減
当期利益 54 51 3
会計方針変更による遡及適用に伴う影響額の再調整 - - -
一時的なコスト項目
(+)IFRS第９号（2014）「金融商品」適用に伴う
9 10 (1)
金融負債の条件変更に係る関連損益
調整額小計（税引前） 9 10 (1)
調整額に対する税額 3 4 (1)
調整額小計（税引後） 5 6 (0)
調整後当期利益 59 56 3
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IFRS16 貸借対照表への影響
◆ 店舗等のリース契約がオンバランスされたことにより総資産1,118億円増加
◆ 自己資本比率は10.4pt低下、調整後ROEは0.1向上
◆ 使用権資産は減損対象となり、今後減損のリスクが拡大
（単位：億円）
資産 負債
増加額 増加額
使用権資産 1,118 リース負債 1,139
1,173 1,187
資産 資産 負債 負債
3,307 3,257 2,002 1,954
資本
減少額
資本 資本 (15)
1,305 1,290
【2018年度末】【2019年度期首】 【2018年度末】【2019年度期首】
2018年度末 従来基準 2019年度期初 IFRS16適用後
自己資本比率 39.5% 自己資本比率 29.1%
調整後ROE 9.9% 調整後ROE 10.0%
上記数値は2018年実績に、IFRS16適用した概算数値であり、監査済のものではありません。
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IFRS16 損益計算書への影響
◆ リース契約がオンバランスされたことにより営業利益が10億円増加
◆ 支払利息増加により税引前利益への影響はほぼなし
◆ 仮に使用権資産の減損が発生するとその時点で営業利益・税前利益上マイナス影響が発生する
2018年実績（IFRS16適用後参考値）
営業利益 税引前利益 （単位：億円）
減価
賃借料減 償却費増
352 △342 減価
賃借料減 償却費増
賃借料減
352
352 △342
支払利息
増△10
IFRS16
従来基準 適用後
営業利益 営業利益 従来基準 IFRS16
229 239 税前利益 適用後
186 税前利益
186
上記数値は2018年実績に、IFRS16適用した概算数値であり、監査済のものではありません。
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IFRS16 キャッシュフロー計算書への影響
◆ 賃借料が減価償却費、リース負債返済、利息の支払い 処理に変わるため営業
キャッシュフローは増加、一方で財務キャッシュフローは減少
2018年実績（IFR16適用後参考値）
営業CF 財務CF （単位：億円）
支払利息
賃借料減 増△10
352 IFRS16
適用後
営業CF
従来基準 658
営業CF
316
従来基準
財務CF IFRS16
△80 適用後
財務CF
リース負 △422
債返済額
△342
上記数値は2018年実績に、IFRS16適用した概算数値であり、監査済のものではありません。
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また、本資料に記載される当社グループの計画、見積もり、予測、予想その他の将来情報については、
現時点における当社の判断又は考えにすぎず、実際の当社グループの経営成績、財政状態その他の結
果は、経済情勢、外食産業の市場動向、消費者の嗜好の変化、原材料価格の変動等により、本資料記
載の内容またはそこから推測される内容と大きく異なることがあります。