3179 シュッピン 2019-05-07 15:00:00
2019年3月期 決算補足資料 [pdf]

                              2018年3月期 第2四半期決算説明会資料
                                                                2019年3月期
                                                                決算補足資料




                                                                           シュッピン株式会社
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         会社概要

                  商号                    シュッピン株式会社 Syuppin Co., Ltd.

            証券コード                       3179

                代表者                     小野 尚彦

            本社所在地                       東京都新宿区西新宿1-14-11 Daiwa西新宿ビル3階

                  設立                    2005年8月

              事業内容                      インターネットを利用して、「価値ある大切な新品と中古品」を安心安全にお取引を行う

              従業員数                      200名(2019年3月末)

                                        1994年8月                 専門店屋号「Map Camera」としてカメラ事業を創業

                                        2005年8月                 当社設立(資本金100,000千円)

                                        2006年6月                 時計買取・販売事業を開始

                  沿革                    2008年4月                 筆記具買取・販売事業を開始

                                        2008年11月                スポーツ自転車買取・販売事業を開始

                                        2012年12月                東京証券取引所マザーズ市場に上場

                                        2015年12月                東京証券取引所第一部市場に市場変更
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         2019年3月期決算 総括

     全体


 ■売上高、各種利益ともに、業績修正後、計画上回り着地

   カメラ事業

 ■一眼レフからフルサイズミラーレスへの移行期による新品カメラの伸び悩みを、
  中古カメラの強化により取引量、シェア拡大


 ■カメラの取引量の拡大のための、セールや販促施策の強化により粗利率低下し、
  各利益は前年度割れ

    時計事業

  ■順調に推移し、売上高 前年比 123.7% / 粗利 前年比 116.9%

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                                                                2
          決算ハイライト:通期・四半期推移
計画対比                   売上高 達成率 100.1%、営業利益 達成率 102.4%
前年対比                   売上高 111.9% 営業利益 94.0%

                                 通期推移                                      四半期推移

                                                                                       (単位:百万円)

                                            前年比
(単位:百万円)
                                           111.9%

                                                                前年比
                                                                94.0%




                                                                        期首計画       1/8業績修正計画



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                                                                                                  3
          2019年3月期4Q単体(1月~3月期) 総括

 売上高
 カメラ事業                        ■3月は新製品の発売等もあり新品の売上高は1、2月度から改善
                              ■中古 4Q単体前年比 125.7%
    時計事業                       4Q単体 前年比                           121.1%

 粗利率                          中古カメラの粗利改善に注力
                              →在庫内容(買取価格)、セール内容の見直しを行い、3月には粗利率改善

  営業 4Q単体では賞与により営業利益が減少したが、賞与除くと4.9%、3Qとほぼ同水準
 利益率                                                                                                  (単位:%)


     (単位:百万円)




                                    15.03期                      16.03期     17.03期   18.03期   19.03期
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                                                                          月次推移
          チャネル別売上高推移
      EC売上高が順調に推移
      12月商戦、3月決算セールともEC売上高大きく伸長
                                                                                           前年比
                                                                                          109.5%
                                                                                  前年比
                                                                                 113.6%




         2015年                          2016年                   2017年   2018年               2019年
                                                                                                    5
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                                                                                           月次推移
           チャネル別 新品/中古品別 売上高推移

                            中古EC売上高 前年比:12月 146.5% / 3月 130.8%


                         EC売上                                                                    越境EC売上
(単位:百万円)                                                                              (単位:百万円)




                                                                             店舗売上
                                                                            (免税除く)
                                                                 (単位:百万円)




                                                                                                  免税売上
                                                                                     (単位:百万円)




                                                                                                          6
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                                                                                                                四半期推移
         売上高全体に占める中古品比率推移

                                                      カメラ、時計中古売上が好調持続

                                                                                                                                                (単位:%)




          2016年                                       2017年                                    2018年                                    2019年

                                                      17.3期                                18.3期                           19.3期
              中古品比率                  1Q          2Q             3Q    4Q      1Q      2Q           3Q    4Q      1Q      2Q        3Q      4Q
                                 43.6%        47.3%        46.5%     45.2%   45.1%   46.4%    44.1%     45.8%   46.4%   48.2%   52.0%    54.4%


                                                                                                                                                         7
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           決算概要:前年同期比較
▶売上高前年同期比10%以上の増収なるも、利益率低下により減益
▶粗利率、前年同期比▲0.3pt
 ➡新品カメラの売上が伸び悩むなか、買替えの促進、セールの実施等により中古買取・販売を強化
  した結果、中古カメラの粗利率が低下
 ➡時計好調による売上高構成比率の変化(時計売上高構成比 25.7%→28.4%)
▶営業利益:前年同期比 94.0%
 ➡4Q単体(1月~3月期)粗利率が3Qより回復するも、
  2Qまでの販管費増、3Qでの粗利率低下により、前年比で利益マイナス
                                                    18.03期                                           19.03期                         (単位:百万円)


                                                                                                                  修正後
                                              実績                構成比           実績         構成比         前年同期比                  計画比増減
                                                                                                                   計画
                  売上高                       30,921                       -   34,608            -      111.9%      34,586      +23
              売上総利益                           5,105             16.5%         5,612      16.2%        109.9%            -       -
              販売管理費                           3,568             11.5%         4,168      12.0%        116.8%            -       -
                営業利益                          1,536              5.0%         1,444       4.2%        94.0%        1,410      +34
                経常利益                          1,521              4.9%         1,433       4.1%        94.2%        1,400      +33
              当期純利益                           1,077              3.5%          982        2.8%        91.2%         955       +27
                      (単位:百万円)


                                                                         EC売上高     四半期推移




                                         15.03期
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           事業別業績の前年同期比較
                                                                          (単位:百万円)


                                                 18.03期              19.03期
          事業・販売チャネル                                                                            備   考
                                                    実績          実績        前年同期比

                                  EC売上             15,545       17,526    112.7%
                                                                                     ▶新品弱いもののEC売上2ケタ伸長
                                  店舗売上              6,391        6,249     97.8%
                                                                                     ▶セグメント利益も、4Qでの粗利改善、
        カメラ事業                カメラ売上計                21,937       23,776    108.4%      販促費のコントロールにより前年比増
                           セグメント利益                  1,833        1,886    102.8%
                                  EC売上              2,784        3,445    123.8%
                                  店舗売上              5,190        6,414    123.6%
                                                                                     ▶EC、店舗売上とも好調持続
                                                                                     【好調要因】
                                時計売上計               7,974        9,860    123.7%
        時計事業
                                                                                      ・戦略的な商品ラインアップの拡大
                           セグメント利益                     475        543     114.3%     ▶セグメント利益増
                                  EC売上                 395        351      88.8%     ▶商品詳細ページに動画掲載(2018年7月開始)
                                  店舗売上                 177        140      79.0%
       筆記具事業                 筆記具売上計                    573        491      85.7%
                           セグメント利益                       39          16    41.8%     ▶中古品売上の減少により、利益ともに減
                                  EC売上                 337        385     114.2%     ▶9月の店舗リニューアルに伴う一時的コスト増
                                  店舗売上                   99          95    96.1%

       自転車事業
                             自転車売上計                    436        480     110.1%
                           セグメント利益                      ▲4         ▲5           -    ▶EC売上、新品売上は好調
                                                                                     ▶ 中古の高額完成車の販売台数が伸び悩む
                                  EC売上             19,062       21,709    113.9%
        合     計                   店舗売上             11,858       12,899    108.8%
                                売上高合計              30,921       34,608    111.9%

                                                                                                                9
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          販売管理費の前年同期比較

販売促進費:2Qでのポイント還元及び「ご優待チケット」を利用した販売施策の強化による増加
その他:9月、10月の店舗フロア入替(筆記具店舗移設し、カメラ下取交換フロアを新設)による増加


                                                                                                                                (単位:百万円)



                                                                18.03期                  19.03期                   前年同期比
                                                            実績        売上比           実績        売上比         売上比(PT)          増減
             人                 件                 費         1,148         3.7%      1,248         3.6%           ▲0.1       +99
             広        告        宣      伝          費            53         0.2%         54         0.2%             -         +1
             販        売        促      進          費           545         1.8%        712         2.1%           +0.3      +167
             業        務        委      託          費           167         0.5%        205         0.6%           +0.1       +38
             支        払        手      数          料           747         2.4%        839         2.4%             -        +92
             減        価        償      却          費           195         0.6%        214         0.6%             -        +19
             地         代             家           賃           218         0.7%        263         0.8%           +0.1       +45
             そ                 の                 他           492         1.6%        629         1.8%           +0.2      +137
             販 売 管 理 費 計                                  3,568      11.5%         4,168      12.0%             +0.5      +600


                                 12.3期               13.3期         14.3期        15.3期      16.3期        17.3期     18.3期     19.3期
              年間推移
                                17.4%              15.7%           14.3%    12.8%          12.8%    12.4%        11.5%     12.0%



                                                                                                                                           10
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          貸借対照表 前期末比較

                                        買取が順調に推移し、「価値ある財庫」約47億円

                                                                                             (単位:百万円)

                                                                                   19.03期
                                                                18.03期
                                                                            実績              増減

                    流動資産                                            7,692        8,656           +964
                    商品                                              4,194        4,781           +587
                    固定資産                                            1,088        1,214           +126
                資産合計                                                8,780        9,871      +1,090
                    流動負債                                            3,353        3,943           +589
                    固定負債                                            1,095        1,018           ▲76
                負債合計                                                4,449        4,962           +512
                純資産合計                                               4,331        4,909           +577
                負債・純資産合計                                            8,780        9,871      +1,090


                                                                                                        11
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                                                                 年度推移
         事業別売上高の年度推移

                                              時計事業の伸びが大きく前年比 123.7%


(単位:百万円)


                                                                                      (1.3%)
                                                                                      (1.4%)
                                                                        (1.4%)
                                                                        (1.8%)



                                                                                 (28.4%)
                                                                      (25.7%)




                                                                                 (68.7%)
                                                                      (70.9%)




                                                                                           12
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                                                                                  四半期推移
         事業別売上高の四半期推移

                                 前年比 :カメラ、時計、自転車事業において売上増加


(単位:百万円)




               14.03期                        15.03期             16.03期   17.03期   18.03期   19.03期

                                                                                                    13
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                                                                                                 年度推移
          販売チャネル別売上高の年度推移

                         上場による信用力向上もあり、EC売上の高い売上成長を持続
(単位:百万円)




                                                                                                                   (62.7%)

                      ※(            )内は対売上比率                                                                 (61.6%)



                                                                                                   (62.8%)
                                                                                            (57.4%)

                                                                                      (51.5%)
                   EC売上高年平均成長率
                                                                                (52.7%)

                                                                          (50.1%)
                                                                (45.2%)
                               (42.6%)
          (39.4%)(38.8%)(39.4%)




                                                                      東証マザーズ上場              東証1部市場変更
                                                                                                                             14
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                                                                       2012年12月              2015年12月
                                                                                  四半期推移
         販売チャネル別売上高の四半期推移

                                           前年比 :すべてのチャネルにおいて売上増加

   (単位:百万円)




                  14.03期                       15.03期           16.03期   17.03期   18.03期   19.03期


                                                                                                    15
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          Web会員数の四半期推移
                                                      3月新規会員数は、初の5,000名越え
                                                          会員数40万人を突破
(単位:人)
                                                                                                                                                            406,981
                                                                                                                                                      393,967


                                                                                                                                            382,760

                                                                                                                                  371,318
                                                                                                                        360,958
                                                                                                              348,518
                                                                                                        337,158
                                                                                              326,427
                                                                                    316,693
                                                                          305,452
                                                                296,583
                                                         288,340
                                              280,187
                                   272,073
                         264,398
              257,068




                          16.03期                                   17.03期                               18.03期                               19.03期

                                                                                                                                                                  16
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           Web会員の会員属性
会員の年齢層は幅広く、特に20代以下~40代の割合は68.6%
インスタなどのSNSの普及により、20代以下~30代の女性比率は21.6%と高い
                                                                                                         2019年3月末




                                  世代分布
                                                                              エリア分布
                                   女性比率
                                    14%




                                                       ※(       )は女性比率
                 20歳代以下                  17.8%            (26.3%)        関東               51.2% (東京22.8%)
                 30歳代                    24.8%            (18.2%)        近畿               14.9%
                 40歳代                    26.0%            (11.9%)        中部               13.8%
                                                                                  30歳台            50歳台
                 50歳代                    18.4%              (8.3%)       北海道・東北
                                                                                  24.9%
                                                                                          7.9% 18.3%
                 60歳代                      9.1%             (4.7%)       九州・沖縄            6.4%
                 70歳以上                     4.0%             (4.2%)       中国               3.8%
                                                                         四国               1.9%
                                                                                                              17
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          カメラ事業 中古EC買取推移

         物流スペースの拡張による中古カメラの買取から商品化までの業務効率化と
              積極的な買取施策の効果によりEC買取額前年比 135%
(単位:百万円)                                                                                                       (単位:%)




                                                                    東証1部市場変更
                                                                      (12月)




          ワンプライス買取                        先取交換の開始
          の開始(7月から)                       (9月末から)



                                                                                One To One
                                                                               マーケティング開始
                                                                                 (3月から)



           13.03期                  14.03期                  15.03期    16.03期    17.03期        18.03期   19.03期

                                                                                                                   18
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         カメラ事業 下取・先取交換件数推移

                                               引き続き下取、先取ともに4,000件を突破

  (単位:件)




                      15.03期                             16.03期   17.03期   18.03期     19.03期

                                                                                               19
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          業績見通しに関する注意事項


         ●本発表において提供される資料及び情報は、いわゆる「見通し情報(forward-looking statements)」を含

              みます。これらは現在における見込み、予測及びリスクを伴う想定に基づくものであり、実質的にこれら

              の記述とは異なる結果を招き得る不確実性を含んでおります。


         ●これらリスクや不確実性には、一般的な業界並びに市場の状況、金利、通貨為替変動といった一般的な国

              内及び国際的な経済状況が含まれます。


         ●今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、当社は、本発表に含まれる「見通し情報」

              の更新・修正をおこなう義務を負うものではありません。




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