マクニカ・富士エレ ホールディングス株式会社
2019年3月期
決算説明会資料（プレゼン編）
2019年5月7日
※本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する
一定の前提に基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。
また、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。
第一部
Ⅰ 2019年3月期実績（連結）
Ⅱ 2020年3月期予想（連結）
Ⅲ 株主還元
第二部
Ⅰ 新グループビジョン
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
2
第一部
Ⅰ 2019年3月期実績（連結）
Ⅱ 2020年3月期予想（連結）
Ⅲ 株主還元
第二部
Ⅰ 新グループビジョン
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
3
Ⅰ 2019年3月期実績
連結業績ハイライト（前年比）
2017年度 2018年度
（単位：億円） 差異 前年比 増減要因
実績 実績
売上高 5,041 5,242 201 4.0% 車載市場向けや産業機器市場向けが好調
売上総利益 561 611 50 8.9% 売上増加及び売上総利益率の改善により
退職給付債務に関して当期末の国債割引
営業利益 152 153 1 1.1% 率にて再計算した結果7億円を追加計上
外貨建債権債務の決済等により10億円の
経常利益 149 131 ▲18 ▲12.3% 為替差損、ドル建て借入金の増加や利上げ
により11億円の支払利息が発生
親会社株主に帰属 関係会社株式評価損2億円、投資有価証
する当期純利益
114 89 ▲25 ▲22.2%
券評価損1億円の発生により
4
Ⅰ 2019年3月期実績
連結業績ハイライト（予想比）
2018年度 2018年度
（単位：億円） 予想 差異 予想比
実績
（5/1発表）
売上高 5,300 5,242 ▲58 ▲1.1%
売上総利益 596 611 15 2.5%
営業利益 160 153 ▲7 ▲4.2%
経常利益 158 131 ▲27 ▲17.1%
親会社株主に帰属す
る当期純利益
110 89 ▲21 ▲19.2%
5
Ⅰ 2019年3月期実績
連結貸借対照表
2018年 2019年
（単位：億円） 主な要因
3月末 3月末
現金及び預金が146億円減少したものの、売上債権が
流動資産 2,494 2,769 27億円、商品が153億円、未収入金が233億円増加
のれんが3億円減少したものの、関係会社株式の取得
固定資産 173 224 により投資有価証券が41億円増加
資産合計 2,667 2,993
仕入債務が52億円減少したものの、短期借入金が
流動負債 1,252 1,495 254億円、その他の流動負債が35億円増加
固定負債 133 143 長期借入金が9億円増加
負債合計 1,385 1,639
純資産合計 1,282 1,354 利益剰余金が63億円、為替換算調整勘定が9億円増加
負債純資産合計 2,667 2,993
6
Ⅰ 2019年3月期実績
連結キャッシュ・フロー計算書
2017 2018
（単位：億円） 主な要因
年度 年度
税金等調整前当期純利益128億円の増加があったものの、
営業活動による
▲286 ▲302 未収入金の増加、たな卸資産の増加及び仕入債務の減少が
キャッシュ・フロー あったことによるもの
投資活動による 有形・無形固定資産の取得に伴う支出及び関係会社株式の
▲18 ▲73
キャッシュ・フロー 取得による支出があったことによるもの
財務活動による 配当金の支払いがあったものの、短期・長期借入金の純増
437 219
キャッシュ・フロー があったことによるもの
現金及び現金同等物
288 140 前連結会計年度末の288億円に比べ147億円減少
の期末残高
7
Ⅰ 2019年3月期実績
セグメント別：連結売上高
5,242億円 前年比＋4.0％
5,500
単位：億円 5,242億円
（構成比率）
5,041億円
4,400
3,300
+ 1% 4,703億円
4,651億円 （90%）
2,200 （92%） 集積回路及び
電子デバイスその他事業
ネットワーク事業
1,100
390億円 +39% 539億円
0 （8%） （10%）
2017年度 2018年度
8
Ⅰ 2019年3月期実績
集積回路及び電子デバイスその他事業（用途別）
4,703億円 前年比＋1.1％
5,000 単位：億円 4,651億円 4,703億円
（構成比率)
（5%） 214 + 2% 219 （5%）
4,000 （11%）529 + 3% 545（12%）
（5%） 249 + 4% 260 （5%）
通信端末
921 ▲18% 757
3,000 （20%）
（16%） 通信インフラ
413 + 5% 432 （9%） OA・周辺機器
（9%）
2,000 812 コンピュータ
（17％）
790 + 3%
（17%）
民生機器
1,000 車載
+ 9% 1,678
1,535
産業機器
（33％） （36%）
0
2017年度 2018年度
9
Ⅰ 2019年3月期実績
集積回路及び電子デバイスその他事業（品目別）
4,703億円 前年比＋1.1％
5,000 単位：億円 4,651億円 4,703億円
（構成比率）
533 ▲ 4% 512（11%）
（12%）
4,000 （3%） 143 + 1% 144 （3%）
PLD
767 + 7% 818（18%）
（17%） ASIC
3,000
ASSP
993 +13% 1,122
（21%） （24%） アナログ
2,000
982 ▲14% 840 メモリー
（21%） （18%）
その他標準IC
1,000
931 + 3% 957 電子デバイス
（20%） （20%）
0%
（5%） 248 249 （5%） その他
0
54
（1%） +13% 61（1%）
2017年度 2018年度
10
Ⅰ 2019年3月期実績
ネットワーク事業（品目別）
539億円 前年比＋38.6％
550 単位：億円
（構成比率）
539億円
440
390億円 171
（32％）
+22％
330
140
（36％） 170 ハードウェア
220 +99％ （31％）
86 ソフトウェア
（22％）
サービス
110
164 +20％ 198
（37％）
（42％）
0
2017年度 2018年度
11
第一部
Ⅰ 2019年3月期実績（連結）
Ⅱ 2020年3月期予想（連結）
Ⅲ 株主還元
第二部
Ⅰ 新グループビジョン
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
12
Ⅱ 2020年3月期予想
連結予想ハイライト
2019年度
2018年度
（単位：億円） 前年比
実績 上期予想 下期予想 通期予想
売上高 5,242 2,540 2,860 5,400 3.0%
集積回路及び電子デバイス
その他事業 4,703 2,289 2,552 4,841 2.9%
ネットワーク事業 539 251 308 559 3.7%
売上総利益 611 294 338 632 3.5%
営業利益 153 66 89 155 1.1%
経常利益 131 57 78 135 3.0%
親会社株主に帰属する
当期純利益
89 38 52 90 1.3%
13
Ⅱ 2020年3月期予想
集積回路及び電子デバイスその他事業
引き続き予断を許さない状況が続く
車載は、半導体搭載率の増加により引き続き伸長する見通し
産業機器は、設備投資抑制や在庫調整、中国向けビジネスの
減速を見込む
（単位：億円）
2,750
2,200
1,650
1,100
550
0
2018年度上期 2018年度下期 2019年度上期 2019年度下期
14
Ⅱ 2020年3月期予想
ネットワーク事業
セキュリティ関連が引き続き牽引
高度化したサイバー攻撃への対策やGDPR等の法規制を始めとした
コンプライアンス対応等のセキュリティ関連商品が引き続き牽引す
る見込み
モバイル、クラウド関連やデジタルトランフォーメーション関連商
品が伸長する見通し
（単位：億円）
350
280
210
140
70
0
2018年度上期 2018年度下期 2019年度上期 2019年度下期
15
第一部
Ⅰ 2019年3月期実績（連結）
Ⅱ 2020年3月期予想（連結）
Ⅲ 株主還元
第二部
Ⅰ 新グループビジョン
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
16
Ⅲ 株主還元
配当について
配当方針
将来の事業展開と経営体質の一層の充実・強化のために必要な内部
留保を確保するとともに、株主の皆様に対し極力利益を還元するこ
と、諸般の情勢を勘案しつつも安定した配当の継続に努めることと
いたします。毎事業年度における配当の回数についての基本的な方
針は、中間配当並びに期末配当の年2回を原則とします。
配当予想
年間配当金
第2四半期末 期末 合計
円 銭 円 銭 円 銭
2018年3月期 17.50 32.50 50.00
2019年3月期 25.00 25.00 50.00
2020年3月期（予想） 25.00 25.00 50.00
17
第一部
Ⅰ 2019年3月期実績（連結）
Ⅱ 2020年3月期予想（連結）
Ⅲ 株主還元
第二部
Ⅰ 新グループビジョン
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
18
Ⅰ 新グループビジョン
新グループビジョンの策定にあたって
新
自動運転 規
事業ポートフォリオの再構築 IoT 付
グループ経営の転換期 加
新規付加価値事業 価
値
未来 戦
ネットワーク
略
半導体事業 事業 AI
成
ディストリビューション事業 長
現在の事業ポートフォリオ 戦
半導体事業 ネットワーク事業 略
シナジー
19
Ⅰ 新グループビジョン
新グループビジョン
Vision
私たちは、
社会の可能性を拡張し、
活気ある明日を創造するための
最良の共創者になります。
Mission Co. Tomorrowing Value
私たちは、 私たちの価値は、
変化の先頭に立ち、 最先端のテクノロジーと
あらゆるモノをつなぐことで、 インテリジェンスをつなぐ力、
世界中の人々にとって 社員一人ひとりの自立と熱意、
幸せな未来社会をつくります。 そしてチーム力にあります。
20
第一部
Ⅰ 2019年3月期実績（連結）
Ⅱ 2020年3月期予想（連結）
Ⅲ 株主還元
第二部
Ⅰ 新グループビジョン
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
21
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
グループを取り巻く環境
米中貿易摩擦
金利上昇 為替変動
仕入先メーカー 商権移管
の統廃合
GDPR セキュリティ
AI
22
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
前中期経営計画（2016～2018年度）の振り返り
成長の追求による優位ポジションの確立
1 成長戦略 ① 統合効果によるシェア拡大
② グローバル戦略の強化
③ ネットワーク事業の強化
④ 成長加速の施策
2 中期経営目標
2015年11月発表
23
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
前中期経営計画（2016～2018年度）の振り返り
統合効果によるシェア拡大：国内（半導体事業）
半導体商社の半導体売上シェア（日本市場） Source: Gartner, “Market Share: Semiconductor Distributors,
Worldwide, 2018”, Masatsune Yamaji, 22 February 2019,
Chart created by Macnica based on Gartner data.
CY2017 CY2018
Macnica Fuji Electronics Macnica Fuji Electronics
Holdings 11.4％ Holdings 11.8％
Ａ社
A社
10.3%
9.9%
その他 その他
B社 B社
44.6% 45.0%
5.2% 4.4%
C社 C社
4.6% 4.4%
D社 D社
4.5% 4.3%
E社 E社
I社 H社 G社 F社 I社 H社 G社 F社 4.2%
4.3%
3.3% 3.9% 4.1% 4.1% 3.6% 3.8% 4.0% 4.2%
[免責事項]
ここに述べられたガートナーのレポート（以下「ガートナーのレポート」）は、ガートナーのシンジケート購読サービスの一部として顧客
向けに発行されたデータ、リサーチ・オピニオンもしくは視点を表したものであり、事実を表現したものではありません。
ガートナーの各レポートは、レポート発行時点における見解であり、この目論見書/企業レポート発行時点のものではありません。ま
たガートナーのレポートで述べられた意見は、事前の予告なしに変更されることがあります。
24
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
前中期経営計画（2016～2018年度）の振り返り
統合効果によるシェア拡大：グローバル（半導体事業）
半導体商社の半導体売上シェア（世界市場） Source: Gartner, “Market Share: Semiconductor Distributors,
Worldwide, 2018”, Masatsune Yamaji, 22 February 2019,
Chart created by Macnica based on Gartner data.
CY2017 CY2018
A社 Ａ社
12.2% 11.4%
B社
B社
11.1%
10.7%
その他 その他
48.7% C社 47.3% C社
10.0% 10.1%
D社
Macnica Fuji Electronics Macnica Fuji Electronics D社
Holdings 2.8％
4.5%
Holdings 2.7％ 5.9%
I社 E社 I社 F社 E社
H社 G社 F社 H社 G社
1.8% 2.8% 1.7% 2.2% 2.3% 2.5% 2.7%
1.8% 2.2% 2.5%
[免責事項]
ここに述べられたガートナーのレポート（以下「ガートナーのレポート」）は、ガートナーのシンジケート購読サービスの一部として顧客
向けに発行されたデータ、リサーチ・オピニオンもしくは視点を表したものであり、事実を表現したものではありません。
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たガートナーのレポートで述べられた意見は、事前の予告なしに変更されることがあります。
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Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
前中期経営計画（2016～2018年度）の振り返り
総合力による中堅・中小規模顧客への浸透
Top 10 Customers FY2015 vs FY2018 Growth in Industrial Segment（Domestic）
（単位：億円）
1,400
1,200
その他 FY15
59%
1,000
800
600
FY18 400
その他
66% 200
0
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18
26
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
前中期経営計画（2016～2018年度）の振り返り
統合による生産性・経営効率の向上
国内外 子会社法人・拠点オフィス統合
外部取引ランニングコストの削減
人材交流・最適配置による効率化
人事制度統合
国内半導体事業の共通業務集約・効率化の促進
管理部門完全統合に向けた業務共通化と共同体制の推進
27
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
前中期経営計画（2016～2018年度）の振り返り
グローバル戦略の強化（半導体事業） 1,542M$
1,600
[In M$] 海外子会社売上推移（US$ベース）
Brazil
Europe
1,200
Americas
Taiwan
China, ASEAN
800
※非連結子会社が含まれております。
400
0
FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18
M&A Cytech
(China)
Cytech
Global
Galaxy
(Macnica Galaxy)
OSI DHW
Solutions (Macnica DHW)
ATD
Elecronique
(ASEAN & India) (Taiwan) (Macnica Americas) (Brazil) (France)
ActiveComp (Americas) Scantec
(Macnica GmbH) (Macnica GmbH)
(Germany) (Germany)
28
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
前中期経営計画（2016～2018年度）の振り返り
ネットワーク事業の強化 次の柱で
更なる成長
セキュリティ事業
による成長
オーガニック
（単位：億円） （売上）
グロース
600
500
400
300
200
100
0
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
前中期経営計画（2016～2018年度）の振り返り
成長加速の施策
自動運転ソリューション
自動運転実証車両
オリジナル
エッジコンピューティング端末
SENSPIDER デリバリー
サービスロボット
30
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
前中期経営計画（2016～2018年度）の振り返り
中期経営目標
5,242億
5,041億 5,000億以上
ROE
3,985億 10.0% ROE
ROE 8.0%以上
6.3% ROE
6.9%
114億 100億以上
89億
65億
売上 当期純利益 売上 当期純利益 売上 当期純利益 売上 当期純利益
FY2016 FY2017 FY2018 FY2018
（当初計画）
31
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
位置付けと概要
■成長戦略
①半導体事業
■成長戦略
②ネットワーク事業 MISSION
私たちは、
①統合効果によるシェア拡大
②グローバル戦略の強化 ■新規付加価値事業戦略 変化の先頭に立ち、
経営 ③ネットワーク事業の強化 あらゆるモノをつなぐことで、
統合 ④成長加速の施策 ■更なる効率化と 世界中の人々にとって
■経営目標
①売上高5000億円以上 経営システム基盤の強化 幸せな未来社会をつくります。
②当期利益100億円以上
③ROE8%以上 ■経営数値目標
財務・資本施策
FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2025
前中期経営計画
新中期経営計画
32
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
位置付けと概要
我々の独自の技術力・開発力そしてソーシング力で
半導体からAIまで、これからの時代のプラットフォームとなる技術に寄り添い、
世界中のあらゆる産業と企業と共に、その進化・活用を加速させていきます 。
33
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
位置付けと概要
過去の成功に囚われず、
柔軟に未来へのイノベーションを
社会
起こせる組織体質
企業
新規付加価値戦略
売上高 6,500億円
新規付加価値
事業 当期純利益 130億円
ＲＯＥ ９.0％
営業キャッシュフロー 100億円
ディストリビューション事業 （3年間累積）
半導体事業 ネットワーク
事業
成長戦略
サプライヤー さらなる業務効率及び
資産効率の改善と
経営システム基盤への投資
社会・企業・サプライヤーの間に立ち、
革新の価値を高めるアクセレレーター
34
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
1 成長戦略：①半導体事業
5,700億円
4,700億円
110億円
5,500億円 95億円
100億円
２.0％ 1.9％
200億円 10億円
2018年度実績 2021年度目標 2018年度実績 2021年度目標
新規付加価値 新規付加価値
売上高 ビジネス創出 営業利益 ビジネス創出
①グローバルポジションの確立 アジアにおけるさらなるM&Aの検討
②半導体を応用した 半導体に拘らないハードウェア、ソフトウェアの幅広い
付加価値ソリューション ソリューション
35
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
1 成長戦略：②ネットワーク事業
700億円
540億円 80億円
60億円
11.4％
11.1％
2018年度実績 2021年度目標 2018年度実績 2021年度目標
売上高 営業利益
①セキュリティ セキュリティ市場での圧倒的に優位なポジションの確立
ビッグデータ分析基盤、AIをはじめとするDXソリュー
②デジタルソリューション
ションの立ち上げ
③グローバル アジアにおけるセキュリティビジネスの成長
36
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
2 新規付加価値事業戦略
300億円
30億円
10億円
10.0％
2018年度実績 2021年度目標 2018年度実績 2021年度目標
売上高 営業利益
AI(IT) x Sensing(OT)を活用したコンサル、SI、Data
①IoTソリューション サービス
自動走行に必要なソリューションとサービスをワンス
②自動運転ソリューション トップで提供
③サービスロボット デリバリーサービスロボット、自動清掃ロボット
フルカスタマイズAIプラットフォーム、AIモデル開発・
④macnica.ai 組み込み、DIY型AIモデル開発、AI関連ソリューション
37
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
2 新規付加価値事業戦略
IoTソリューション
データ精製
38
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
2 新規付加価値事業戦略
自動運転ソリューション
AI プロセッサー
“macniCAR””
自動運転車両の
センサー開発・評価
ソフトウェア開発・評価
アルゴリズム開発・評価
高精度センサー
運行管理システム
“macniCART””
低速モビリティ
実証実験
サービスの検証
運行管理システム開発・検証
社会受容性の検証
“macnica.ai”
39
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
2 新規付加価値事業戦略
AI
CrowdANALYTIX
製造業向けAI×IoT
ディストリビューション
40
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
3 さらなる業務効率及び資産効率の改善と経営システム基盤への投資
営業 デジタルデバイスの活用 営業サポート 場所を問わない働き方の
実現 顧客 ビジネスを支える”パートナー“
としての商社であり続ける
統合プラットフォーム
マネジメント 必要な情報の可視化 アセット管理 需要予測～発注システム
CRM SCM
ERP その他
仕入先 高品質対応ができる 付加価値の高い分析業 ロジスティクス 効率的なオペレー
経理・財務
“選ばれる商社”へ 務へのシフト ションの実現
41
41
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
4 経営数値目標及び財務・資本施策
経営数値目標
2021年度目標 2018年度実績
連結売上高 6,500億円以上 5,242億円
連結当期純利益 130億円以上 89億円
連結ROE 9.0％以上 6.9％
営業キャッシュフロー 3年間累積100億円以上 △302億円
42
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
4 経営数値目標及び財務・資本施策
財務・資本施策：営業キャッシュフローの創出
売上高
（単位：億円） 運転資本 営業キャッシュフロー 売上高 （単位：億円）
2,500 6,000
債権流動化
2,000 5,000
1,930
1,500
1,700 4,000
2021年度目標
1,300 累積営業キャッシュフロー
1,000
1,150 3,000
WC減少 ≧100億円
500 2,000
△27 30 △290 △300
0 1,000
在庫圧縮化
2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
(500) 0
営業キャッシュフローがマイナスなのは
売上増加に伴う運転資本の増加が主要因
43
Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
4 経営数値目標及び財務・資本施策
資本コストを意識した経営
ROEの向上
営業キャッシュフローの拡大
事業規模に見合った自己資本額
有利子負債を主体とした資金調達
安定的な配当
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Ⅱ 中期経営計画（2019～2021年度）
コーポレートガバナンスの強化
代表取締役の異動（2019年6月25日予定）
1. 異動の理由
現任の代表取締役社長 中島 潔が代表取締役会長に就任し、下記のとおり代表取締役2名を新たに選任することとしました。
代表取締役を3名体制にすることにより、経営環境の変化に迅速に対応するとともに新規ビジネスモデルの創出及び
事業基盤の強化を目指すものです。
2. 異動の内容
代表取締役会長 中島 潔 （現・代表取締役社長）
代表取締役社長 原 一将 （新任）
代表取締役副社長 三好 哲暢（新任）
執行役員制度の導入（2019年6月25日予定）
当社グループを取り巻く経営環境の急激な変化に適切かつ迅速に対応するため、経営の意思決定および監督機能と業務執行機能
を分離し、経営の合理化・効率化とともに、業務執行責任の明確化を図るものであります。
譲渡制限付株式報酬制度の導入（2019年6月25日予定）
当社の企業価値の持続的な向上を図るインセンティブを与えるとともに、株主様の皆様との一層の価値共有を進めることを目的
とした制度であります。
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