3066 ＪＢイレブン 2021-01-12 16:00:00
第三者割当による行使価額修正条項付第５回新株予約権（停止要請条項付）を用いた資金調達に関する補足資料 [pdf]
第三者割当による行使価額修正条項付第5回新株予約権（停止要請条項付）を用いた
資金調達に関する補足資料
2021年1月12日
株式会社JBイレブン（名証2部・3066）
目次
• 本ファイナンスの目的と背景
– 本ファイナンスの目的と資金使途
– 事業環境
– 当社概要（展開ブランド）
– 主力ブランド
– 事業の状況と中期経営計画
– 中期経営計画の基本戦略
• 本新株予約権の概要
• 本新株予約権の仕組み
• 本新株予約権のQ&A
• 参考資料
– 会社概要
– 企業理念
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本ファイナンスの目的と背景
本ファイナンスの目的
新型コロナウイルス感染症が今後の社会・経済に及ぼす影響等は未だ不透明であるとの認識の下、当社が
収益構造を強化し更なる成⾧をするためには、中期経営計画の実現に資する店舗改装、新規出店等の中⾧
期成⾧投資による収益基盤の強化を行うべく、財務体質の改善に有効なエクイティ性のあるファイナンス
が不可欠であると判断し、本資金調達を行うこととしました。
資金使途
• 2024年１月までに、費用対効果 • コロナ禍で飲食店の大量閉店が想 • 新型コロナウイルス感染症の感染
の高い「一刻魁堂」、「ロンフ 定される一方で、有力物件発掘の 拡大に伴う財務悪化を踏まえ、
ーダイニング」等、既存業態の 可能性 2020年12月末までに金融機関か
店舗改装を優先し、収益力の向 • 出店方針「人口動向を考慮した郊 ら1,990百万円の借入を実行、有
上を図る 外店立地を重視」「東海道・山陽 利子負債の総額は3,728百万円
• 店舗設備の劣化に伴うブランド 新幹線沿線エリア」 • 本資金調達の中から50百万円を一
毀損の未然防止とウィズコロナ • 収益力の高い業態を優先し、低投 部返済に充当し、負債と資本のバ
・アフターコロナを見据えた店 資・早期回収の「横浜家系ラーメ ランスを保つことで、財務構造の
舗づくり ン」を当社直営及びFC中心ブラン 健全化を進める
• 省力化・店舗ＩＴ化によるオペ ドとして拡充強化
レーション効率アップも期待
店舗改装のための 新規出店等のための 財務健全化に向けた
設備投資資金 152 設備投資資金 100 借入金の返済資金 50
百万円 百万円 百万円
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本ファイナンスの目的と背景
事業環境
外食産業全般
• 2020年６月に営業自粛要請は一旦解除されたものの、同７月には第二波、また同11月には第三
波が発生し、都心型立地や飲酒を主体とする店舗等では売上が停滞し、ウィズコロナ・アフター
コロナと呼ばれる新たなビジネス環境へと変化しています。
当社グループ
• コロナ禍への対処を最優先課題とし、行政要請に対応しつつ、顧客及び従業員への安全配慮、並
びに資金借入の前倒しによる手元流動性の確保、不動産賃借料の軽減要請等、緊急事態対応を進
めてきました。
• 都心型及び飲酒重点型の店舗閉店や、フランチャイズ店舗の拡大、嗜好性が強く常連客のリピー
ト率が高いことからコロナ禍の影響が小さい「横浜家系ラーメン」の出店、および食材販売事業
の拡大等、ウィズコロナ・アフターコロナへ向けた収益構造改革を実施してきました。
• 2020年10月、共働・協力を通じ、コスト改善や新たな付加価値創造を目的に、中部・北陸圏の
外食企業10社で「共創 和や会」の共同設立を行い、活動を開始しました。
• 同11月、2023年３月期を最終年度とする中期経営計画を策定しました。
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本ファイナンスの目的と背景
【一刻魁堂】店舗数:51店舗
当社概要
（展開ブランド） 昔ながらの「一刻しょうゆ」、新時代の「魁しょうゆ」、名古屋ご当地「台湾らー
店舗数2020年3月31日現在 めん」等、多彩なラーメンを取り揃えたラーメン専門店。
ビジネスマンからファミリー客まで幅広い顧客層に対応するため、曜日別時間帯別
に、ランチメニューやセットメニュー、ギョーザ・カラアゲ等の一品料理も充実。
Ｊ 主にロードサイドに出店。
Ｂ
レ 【ロンフーダイニング】店舗数:23店舗
ス 石鍋で提供する麻婆豆腐と多彩なチャーハンを主力メニューとする専門店。
ト 派生業態として飲酒需要にも対応する【ロンフービストロ】、カフェ要素を持つ
ラ 【ロンフーパティオ】、【ロンフーキッチン加木屋中華】を展開。
ン
株 株 【横浜家系ラーメン有楽家】店舗数:2店舗
式 式
フランチャイズ事業の中心ブランドとして、「横浜家系ラーメン」を展開。
会 会
濃厚クリーミースープと太めの麵の組み合わせで、常連客のリピート率が高い。
社 社 初期投資やランニングコストを抑制した高収益業態。
Ｊ
【桶狭間タンメン】店舗数:5店舗
Ｂ
イ 化学調味料、合成保存料、合成着色料を不使用、自然の美味しさをそのまま味わえ
レ る国産野菜100％のタンメンと、産地よりチルド納品される平飼い鶏を毎日手仕込
ブ みするカラアゲが売りの、高品質、健康志向の次世代型肉野菜ラーメン専門店。
ン ハ
【コメダ珈琲店】店舗数:8店舗
ワー株
ート式 ＦＣ店舗として、関東圏、静岡県で展開。
クフ会
ル社 2018年7月にM&Aにより、 JBイレブンの完全子会社化し事業領域を拡大。
フハ株 【ドン・キホーテ】店舗数:3店舗
ーッ式
ズリ会
ト あんかけスパゲッティとハンバーグを特⾧とした洋食レストランを名古屋市内で展
社 開。2019年10月1日にM&Aにより、JBイレブンの完全子会社化し事業領域を拡大。
株フ桶
式ー狭 JBイレブングループの食品製造会社として一刻魁堂やロンフーダイニングで使用す
会ズ間 る中華麺、ギョーザ、チャーシュー等を製造販売。
社 外販やインターネット通販も行う。 4
本ファイナンスの目的と背景
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本ファイナンスの目的と背景
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本ファイナンスの目的と背景
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本ファイナンスの目的と背景
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本ファイナンスの目的と背景
事業の状況と中期経営計画
前売上高計画(百万円) 売上高(百万円) 前経常利益率計画(%) 経常利益率(%)
9,198
8,455 8,553
7,869
7,272 7,436 7,669
7,016
6,208
1.6% 5.0% 3.2%
3.2%
2.0% 0.5%
1.5%
0.8%
-2.0%
2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期
（実績） （実績） (実績） （予想） （計画） （計画）
2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期
売上高 7,016百万円 7,272百万円 7,436百万円 6,208百万円 7,669百万円 8,553百万円
経常利益 106百万円 143百万円 58百万円 -126百万円 41百万円 275百万円
経常利益率 1.5％ 2.0％ 0.8％ -2.0％ 0.5％ 3.2％
新型コロナウイルス禍に迅速に対応するため、計画は見直し、ローリングしております。
新型コロナウイルスの影響は大きく、棄損した事業の立て直しを図るべく、事業計画を見直しました。
ウィズコロナ・アフターコロナへの対応、事業領域の拡大、業態力の差別化、社内管理体制の強化等を図り、企業価値の拡大に向け全力を傾注していきます。
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本ファイナンスの目的と背景
中期経営計画の基本戦略
1．事業領域拡大と事業構造改革による収益力向上
「ニッポンの美味しさ・楽しさを提供する企業グループ」へと更なる成⾧を図るため、フラ
ンチャイズ事業の重点的拡大、Ｍ＆Ａへの積極的取り組み、および製造食材販売事業の拡大
と製造部門の強化等、規模拡大とともに収益力向上を重点課題として押し進めます。
2．中核事業におけるブランドポートフォリオ戦略の推進
中核事業であるラーメン・中華事業では、従前の「一刻魁堂」「ロンフーダイニング」等に
加え、強い個性を持つ「横浜家系ラーメン」、食材レベルからの差別化等により将来の成⾧
業態と想定する「桶狭間タンメン」および「ロンフーキッチン加木屋中華」、各ブランドの
強化・差別化と着実な投資実行により、足元および将来の成⾧を図ります。
3．内部管理体制の強化
規模拡大および収益力向上の施策、中核事業の深耕に加え、ホールディングス型経営強化や
ＤＸ（デジタルトランスフォーメーション）推進をはじめとする内部管理体制の強化を図り、
労働環境の更なる整備、そして社員分配の積極的拡大を図ります。
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本新株予約権の概要
第5回新株予約権（行使価額修正条項及び停止要請条項付）
想定調達額 302,080,000円
新株予約権の個数 4,000個(新株予約権1個につき100株）
発行概要
潜在株式数／希薄化率 400,000株 / （5.37）％
行使可能期間 2021年1月29日から2024年1月29日まで
当初行使価額 757 円、1月8日終値
上限行使価額 定めない
行使価額
下限行使価額 455円、当初行使価額の60%
行使価額の修正 行使請求の効力発生日の直前取引日終値の90%に行使の都度
行使停止要請条項 当社の任意で行使の停止期間や個数を設定
取得条項 取締役会で決議した場合や行使可能期間末日に残存ある場合等
買入条項 下限行使価額を10連続取引日下回った場合等
本新株予約権が残存している期間、追加的な株式の発行や売出を行
ロックアップ
わない事
割当先 東海東京証券株式会社
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本新株予約権の仕組み
行使期間 3年間 2021年1月29日（金）～2024年1月29日（月）
（円）
株価
株価
株価 行使価額
株価
行使価額
株価 ディスカウント（10%）
行使価額 行使価額
株価
割当
（翌営業日行使開始） 行使価額
発行決議
行使価額
下限行使価額 455 円
行使による調達額
発行総額
注:上記はイメージであり、当社株価が上記通りに推移することを約束するものではありません 12
本新株予約権のQ&A
本資金調達スキーム（行使 資本性調達手法のみならず、負債性調達手法を含めた様々な手法について検討を行いました。
価額修正条項付新株予約権
（停止要項条項付））を選 当社の判断によって希薄化をコントロールしつつ資金調達や自己資本の増強が行えること、資
択した理由は? 金調達の機動性や蓋然性が確保された手法であるかを重視した結果、本スキームが当社にとっ
て現時点において最良の資金調達方法であると判断いたしました。
本資金調達スキームの主な ① 株価への影響の軽減が可能
特徴は? 行使価額は各行使請求の効力発生日の直前取引日の名証終値を基準として修正される仕組みと
なっていることから、複数回による行使と行使価額の分散が期待されるため、当社株式の供給
が一時的に過剰となる事態が回避されやすくなっています。
また、下限行使価額が455円（発行決議日前取引日の名証終値の60％の水準）に設定されてい
ます。
② 希薄化の抑制が可能
潜在株式数が400,000株（発行決議日現在の発行済株式総数7,443,000株の5.37％）と一定で
あり、株式価値の希薄化が限定されています。
新株予約権者はその裁量により本新株予約権を行使することができるため、行使価額が下限行
使価額を上回る水準では行使が進むことが期待される一方、当社は、当社株価動向等を勘案し
て停止要請を行うことによって、本新株予約権の行使が行われないようにすることができます。
③ 資金調達ニーズへの柔軟な対応が可能
発行後の株価の状況や当社の資金調達ニーズを考慮し、停止要請を行うことを通じて、臨機応
変に資金調達を実現することが可能な設計になっています。
④ 資本政策の柔軟性が確保されていること
資本政策の変更が必要となった場合、当社の判断により、残存する本新株予約権の全部をいつ
でも取得することができ、資本政策の柔軟性を確保できます。
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本新株予約権のQ&A
本資金調達スキームの留意 本新株予約権の下限行使価額は455円（発行決議日前取引日の名証終値の60％の水準）に
点は? 設定されており、株価水準によっては本新株予約権の行使による資金調達の全部又は一部が
できない可能性があります。
株価の下落局面では、行使価額が下方修正されることにより、調達額が予定額を下回る可能
性があります。
但し、行使価額は下限行使価額を下回ることはありません。
当社の株式の流動性が減少した場合には、調達完了までに時間がかかる可能性があります。
本新株予約権発行後、名証終値が10取引日連続して455円（当初行使価額×60％）を下
回った場合等には、割当予定先が当社に対して本新株予約権の買取を請求する場合がありま
す。
本資金調達スキームを実行 本新株予約権全てが行使された場合における交付株式数は最大400,000株（議決権4,000個
することによる希薄化につ 相当）であり、発行決議日現在の当社発行済株式総数7,443,000株（総議決権数74,310
いてはどのように考えてい 個）に対し最大5.37％（当社議決権総数に対し最大5.38％）の希薄化が生じるものと認識
ますか? しております。
また、
①本新株予約権全てが行使された場合の最大交付株式数400,000株に対し、当社株式の過
去３年における１日当たり平均出来高は3,723株であり、一定の流動性を有している
②本新株予約権は当社の資金需要に応じて行使をコントロールすることが可能
③当社の判断により任意に本新株予約権を取得することが可能であることから、本新株予約
権の行使により発行され得る株式数は市場に過度の影響を与える規模ではない
と考えており、総合的に検討した結果、希薄化の規模は合理的であると判断いたしました。
行使がなされなかった場合 行使状況により想定どおりの資金調達ができなかった場合には、手元資金及び銀行等からの
の資金繰りはどうするので 借入金により充当する予定であります。
しょうか?
なお、株価推移により支出予定金額を上回って資金調達ができた場合には、店舗改装資金に 14
充当する予定です。
本新株予約権のQ&A
株券貸借契約を行うのか? 本新株予約権の発行に伴い、割当先予定先は、当社代表取締役社⾧の新美司との間で株券貸借
どのような目的で、どのよ 取引契約の締結を行う予定です。
うに使うのか?
割当予定先は、本新株予約権の行使を円滑に行うために当社株式の貸株を利用する予定であり、
本新株予約権の各行使により取得することとなる当社普通株式の数量の範囲内で行う売付け等
以外の本件に関わる空売りを目的として、当社普通株式の借株は行わないと伺っております。
本新株予約権の行使価額お 名古屋証券取引所が定める適時開示規則に従い、月中に行使が行われた場合には、翌月初に前
よび行使状況を確認する方 月の行使状況を開示いたします。
法は?
月初からの行使累計数が発行総数の10％以上の400個（議決権個数4,000個×10％）になった
場合は、大量行使が行われたとして、その旨を直ちに開示いたします。
また、当社が停止要請もしくは停止要請を取り消した場合においても、その都度、適時開示い
たします。
今期業績に与える影響はど 第三者割当による本新株予約権の発行による影響は、その効果が中⾧期的に及ぶものであり、
の程度でしょうか? 今回の資金調達による、今期業績予想における影響はございません。
なお、今回の調達資金は、本文記載の使途に充当することにより、将来の業績に寄与するもの
と考えております。
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【ご参考】会社概要(2020年3月31日時点)
社名 株式会社JBイレブン（名証2部 3066）
本社所在地 〒458-0922 名古屋市緑区桶狭間切戸２２１７
設立 1981年9月1日
代表者 代表取締役 新美 司
資本金 818(百万円)
従業員数 203人（平均臨時雇用者数 767人）
JBレストラン株式会社
1.料理飲食店の経営
「一刻魁堂」「横浜家系ラーメン有楽家」「桶狭間タンメン」
「ロンフーエアキッチン」「ロンフーダイニング」「ロンフービストロ」
「ロンフーパティオ」「ロンフーキッチン加木屋中華」81店
2.飲食店、フランチャイズチェーン店の加盟店募集および加盟店指導業務
桶狭間フーズ株式会社
1.生鮮食料品、加工食料品、冷凍食料品、冷蔵食料品の販売
関係会社
2.食品、農畜水産物の加工および販売
「名古屋センター」、「有松工場」
株式会社ハートフルワーク
飲食店の経営
「コメダ珈琲店」 8店
株式会社ハットリフーズ
飲食店の経営
「ドン・キホーテ」 3店
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【ご参考】企業理念
企業理念
おいしさと楽しさを創造し、
笑顔あふれる社会づくりに貢献するとともに、
一人ひとりの成⾧と幸せを実現する
倫理網領
1. 私達は、透明性が高く開かれた経営を行います。
2. 私達は、豊かな社会創りに貢献する安全な商品・心かようサービスを提供します。
3. 私達は、人格・個性を尊重し、自律を育み、一人ひとりが挑戦し成⾧する風土を作ります。
4. 私達は、社会責任を自覚し、法令、社会規範を遵守すると共に、反社会的勢力とは関係を持ちません。
5. 私達は、地球環境との調和を図り、次世代に豊かな環境を継承します。
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免責事項
本資料に掲載されている現在の計画、見通し、戦略、確信などのうち歴史的事実
でないものは将来の業績等に関する見通しです。
これらの情報は、現在入手可能な情報から得られた情報にもとづき算出したもの
であり、リスクや不確定な要因を含んでおります。
実際の業績は経営環境の変動など様々な要因により、これら見通し等とは大きく
異なる結果となりうることをあらかじめご承知願います。
※本資料は 2021 年1月12 日公表のプレスリリース「第三者割当による行使価額
修正条項付第5回新株予約権（停止要請条項付）の発行に関するお知らせ」の
内容理解のために作成したものです。
詳細は、同プレスリリースをご参照ください。
株式会社JBイレブン 総務部
TEL:052-629-1100
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