2021年12月期第3四半期
決算補足資料
株式会社ADワークスグループ
2021年11月22日
東証一部：2982
ご注意事項
• 2020年12月期より決算期を12月末に変更しております。
• 2020年12月期の会計期間は4-12月の9か月の変則決算となっております。
• 2021年12月の第3四半期実績における前期比は、
2020年12月の通期（2020年4-12月の9か月）との比較となっております。
2020年12月期 2021年12月期
１Q ２Q 通期 １Q ２Q ３Q 通期
4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月
2020年（変則決算 9か月） ２０２１年
• 当社は、2020年4月1日付で単独株式移転により、㈱エー・ディー・ワークスの完全親会社として設立されました。
• 本資料において、2020年3月期（FY2019、2019年4月1日～2020年3月31日）以前の記載内容は、㈱エー・ディー・ワークスのものと
なります。
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2021年12月期第3四半期
決算概要
2021年12月期 業績計画（2021年2月10日公表）
2020年12月期 2020年12月期 2021年12月期
前期増減※ 前期比※
(9ヵ月実績） （12ヵ月換算） （計画）
(百万円）
売 上 高 16,840 22,453 23,000 547 102.4%
E B I T D A 759 1,012 1,100 88 108.7%
経 常 利 益 427 569 600 31 105.4%
税 引 前 利 益 432 576 600 24 104.2%
当 期 純 利 益 264 352 380 28 108.0%
※前期増減及び前期比は2020年12月期の実績を12か月換算し比較したものです。
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2021年12月期 第3四半期決算概要
2020年12月期（FY2020） 2021年12月期 (FY2021)
対前期 通期計画
（2020年4月ｰ12月実績） 第3四半期
増減率 進捗率
金額 売上比 金額 売上比
売 上 高 16,840 100.0% 17,944 100.0% 6.6% 78.0%
売 上 総 利 益 3,147 18.7% 3,275 18.3% 4.1% ―
販 売 管 理 費 及 び
一 般 管 理 費
2,501 14.9% 2,658 14.8% 6.3% ―
E B I T D A 759 4.5% 725 4.0% △4.5% 65.9%
経 常 利 益 427 2.5% 417 2.3% △2.4% 69.5%
税 引 前 利 益 432 2.6% 417 2.3% △3.5% 69.5%
当 期 純 利 益 264 1.6% 277 1.5% 5.0% 73.0%
＊親会社株主に帰属する四半期純利益 ＊2021年12月の第3四半期実績における前期比は、2020年12月の通期（2020年4-12月の9か月）
との比較となっております。
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ご参考
➢前年同期間 （2020年1月－9月）との比較
＊前年同期間の当期純利益につきましては、各期の税金計算根拠が異なることから記載しておりません。
前年同期間＊ 2021年12月期 (FY2021)
対前期 通期計画
（2020年1月ｰ9月実績） 第3四半期 増減率 進捗率
金額 売上比 金額 売上比
売 上 高 18,404 100.0% 17,944 100.0% △2.5% 78.0%
E B I T D A 718 3.9% 725 4.0% 0.9% 65.9%
経 常 利 益 361 2.0% 417 2.3% 15.4% 69.5%
税 引 前 利 益 366 2.0% 417 2.3% 13.8% 69.5%
当 期 純 利 益 ー ー 277 1.5% ー 73.0%
＊親会社株主に帰属する四半期純利益
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セグメント業績の推移
セグメント売上高の推移 セグメントEBITDAの推移
（百万円） （百万円）
20,000 ストック型フィービジネス売上高
ストック型フィービジネスEBITDA
収益不動産販売事業EBITDA
収益不動産販売事業売上高
連結経常利益
2,988 3,612 2,000
15,000 3,480
684
647
10,000 525
1,000
14,634 13,534 14,544 1,359
5,000 659 1,040
1,050
417
427
0 0
FY2019 Q3 FY2020 FY2021 Q3
FY2019 Q３ FY2020 FY2021 Q3
＊ セグメントごとの売上高は、セグメント間の内部売上高を含んでいるため、各セグメントの合計数値と連結売上高とは異なります。
＊FY2020は9か月の変則決算により、通期の数値を掲載しております。
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地域別事業規模の推移
（百万円） 売上高の推移 （百万円）
収益不動産残高の推移
海外売上高 海外収益不動産残高
国内売上高 30,000 国内収益不動産残高
2,102 3,042
1,689
15,000 4,520 25,000
2,404
3,112
20,000
10,000
15,000
15,842 27,017
15,151
12,832 22,277
10,000 20,005
5,000
5,000
0 0
FY2019 Q3 FY2020 FY2021 Q3 FY2019 FY2020 FY2021 Q3
＊収益不動産残高には、税務当局から過年度の消費税に関する更正通知を受領したことに伴い資産計上している消費税等引当見積額を含めておりません。
＊FY2020は9か月の変則決算により、通期の数値を掲載しております。
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収益不動産販売事業の概況
収益不動産販売事業の業績推移 収益不動産残高の推移
（百万円） 収益不動産販売事業EBITDA （百万円）
2,000 期中平均残高（平残）
収益不動産販売事業売上高 30,000 期末残高
16,000
14,634 14,544 30,060
14,000 13,534
1,500 24,682
25,000 26,873
12,000 23,118
10,000 24,390
1,000 20,000 22,216
8,000
6,000 1,359
1,050 1,040 500 15,000
4,000
2,000
10,000
0 0 FY2019 FY2020 FY2021 Q3
FY2019 Q3 FY2020 FY2021 Q3
＊ 収益不動産残高には、税務当局から過年度の消費税に関する更正通知を受領したことに伴い資産計上している消費税等引当見積額を含めておりません。
＊FY2020は9か月の変則決算により、通期の数値を掲載しております。
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ストック型フィービジネスの概況
（百万円） ストック型フィービジネスの業績推移 （百万円） 賃料収入/収益の推移
ストック型フィービジネスEBITDA
4,000 ストック型フィービジネス売上高 1,000 1,000 賃料収入EBITDA
賃料収入
3,480 3,612
3,500
2,988 800 800
3,000
870
2,500
600 600 823 808
2,000
571 568 539
400
400
1,500
684 647
1,000 525 200
200
500
0
0 0 FY2019 Q3 FY2020 FY2021 Q3
FY2019 Q3 FY2020 FY2021 Q3
＊FY2020は9か月の変則決算により、通期の数値を掲載しております。
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連結BSサマリー
（百万円） 資産の部 （百万円） 負債の部及び純資産の部
現金及び預金 有利子負債
収益不動産 その他負債
40,000
40,904 純資産
40,904
その他資産
35,468 35,850 7,303 35,850
35,468
8,982 7,400
30,000
22,704
18,935 19,017
20,000
30,060
23,118 24,682 3,795
3,527 3,617
10,000
13,005 13,216 14,405
3,368 3,768 3,541
0
F Y2 0 1 9 FY2 0 2 0 FY2 0 2 1 Q 3 FY2 0 1 9 F Y2 0 2 0 F Y2 0 2 1 Q 3
＊ 収益不動産残高には、税務当局から過年度の消費税に関する更正通知を受領したことに伴い資産計上している消費税等引当見積額を含めておりません。
＊ FY2020は9か月の変則決算により、通期の数値を掲載しております。
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連結四半期業績の推移
（百万円）
1,358
売上高 経常利益
～～
9,000 8,816 900
7,299 7,427 7,335 7,416
7,000 6,759 700
6,185
6,180 6,003 6,155
5,940 6,262
5,529 5,418 5,771
5,000 452 500
4,169 4,647 4,507
3,980 347 344 339 4,266
281 268 274 271
3,000 3,279 300
204 192 211 218
152 169 2,253
121 111
98 95
1,000 69 100
(1,000) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q (100)
(72)
(3,000) (256) (300)
FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021
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連結業績の推移
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2020年 2021年
3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 12月期 12月期3Q
（実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績）
連 結 売 上 高 10,735 15,733 18,969 22,299 24,861 24,687 16,840 17,944
連 結 経 常 利 益 540 650 748 926 1,802 932 427 417
連結当期純利益 333 426 540 584 663 625 264 277
純 資 産 5,478 5,842 6,415 10,152 11,947 13,005 13,216 14,405
総 資 産 16,681 17,925 25,832 30,801 30,625 35,468 35,850 40,904
収益不動産残高 12,931 14,551 20,318 22,376 21,229 23,118 24,682 30,060
賃 料 収 入 717 842 1,058 1,112 1,319 1,147 823 808
売上高対賃料収入
6.7% 5.4% 5.6% 5.0% 5.3% 4.6% 4.9% 4.5%
比 率
従 業 員 数 99人 115人 136人 146人 167人 185人 195人 204人
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トピックス
2021年12月期第3四半期 トピックス1
Topic
１
グリーンローン調達
福岡市中央区⼤名における⾃社開発オフィスビルの開発資金として、
グリーンローンによる資金調達を実施いたしました。
地球環境保全の趣旨に賛同する個人投資家から、クラウドファン
ディングプラットフォームを活⽤して直接投資を募る、国内で初め
ての取り組みとなりました。
環境認証： 建築物省エネルギー性能表⽰制度（BELS）★★★★
詳細はこちらをご覧ください
2021年8月18日 ADワークスグループ､ 国内初のクラウドファンディングを活⽤した
グリーンローン調達を決定
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2021年12月期第3四半期 トピックス2
Topic
2
プライム適合に向けた計画書を公表
当社は取締役会において、「プライム市場」の選択を決議し、申請
しました。当社がプライム市場を選択しました理由は、事業価値を
向上させ、持続的な成長と中長期的な企業価値向上の実現において、
必須であるとの考えからです。このため、上場維持基準を充たす施
策への取り組みを『新市場区分の上場維持基準の適合に向けた計画
書』にまとめ、2021年9月1日に東京証券取引所に提出いたしまし
た。
詳細はこちらをご覧ください
2021年9月1日 新市場区分の上場維持基準の適合に向けた計画書
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2021年12月期第3四半期 トピックス3
Topic
3
サステナビリティへの取り組み
当社は、2021年10月1日よりサステナビリティ委員会を設置いたし
ました。
企業理念『当社グループは、しなやかに変化しながら、独創の価値を
生み出し提供することによって、人と社会の活力ある発展に貢献しま
す』にあるとおり、事業活動を通して持続可能な社会の実現を目指し
たSDGs経営を推進してまいります。
詳細はこちらをご覧ください
サステナビリティ委員会設置および担当役員の人事に関するお知らせ
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参考資料
会社概要
会 社 名 株式会社ADワークスグループ（ A.D.Works Group Co.,Ltd.）
設 立 2020年４月１日
＊前身の株式会社エー・ディー・ワークスは1886年（明治19年）2月に創業
（1936年5月に法人化）
所 在 地 東京都千代田区内幸町2-2-3 日比谷国際ビル5階
資 本 金 5,949百万円
上 場 市 場 東京証券取引所 市場第１部
事 業 内 容 収益不動産賃貸・販売・開発事業（国内・海外）、不動産小口化投資商品販売
プロパティ・マネジメント事業、不動産コンサルティング、建築・工事事業
不動産テック事業、コーポレート・ベンチャー・キャピタル事業
関 係 会 社 株式会社エ―・ディー・ワークス
株式会社エー・ディー・パートナーズ
株式会社エー・ディー・デザインビルド
株式会社エンジェル・トーチ
株式会社澄川工務店
株式会社ジュピター・ファンディング
A.D.Works USA, Inc.
ADW-No.1 LLC
ADW Management USA, Inc.
ADW Lending LLC
ADW Hawaii LLC
Avenue Works Burnside LLC
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第1次中期経営計画の概要①
➢ ”Breakthrough 2023” ～超過利潤に向けての革新～
2021年 2023年
収益不動産カンパニー 投資ソリューションカンパニー 単位：億円 12月期 12月期
売上高 230.0 306.0
EBITDA 11.0 27.0
経常利益 6.0 20.0
SDGs経営 複利の経営 3割 税前利益 6.0 20.0
ADWGグループ “脱”不動産
“Breakthrough2023”
2021年12 2023年
Value Chain 5年後3割 プライム市場 事業※収益 単位：億円 月期 12月期
収益不動産
残高
250.0 500.0
連結経常利益 総資産 362.0 622.0
２０億円 純資産 135.0 152.0
2021年12 2023年
７割 単位：％ 月期 12月期
A:WACC 3.9 3.2
不動産関連 B:ROIC 2.2 4.1
連結経常利益 連結経常利益
事業収益
5.6億円
＊12か月換算
６億円
・・・ B-A：
超過利潤
ｰ1.7P ＋0.9P
2023年12
・・・ 当期利益
2021年12
月期 月期
２０２０年12月期 ２０２１年12月期 ２０２３年12月期 ２０２５年12月期 （億円）
3.9 3.2
（実績） (計画) （計画） 純資産（億円） 2.2 4.1
第1次中期経営計画 長期目標 ROE（％） ｰ1.7P ＋0.9P
＊詳細は当社webサイトに掲載しております ※ “脱”不動産事業・・・将来的に第2の柱とする不動産領域以外の事業
https://www.adwg.co.jp/ir/plan/index.html
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第1次中期経営計画の概要②
➢ 「第1次中期経営計画」の基本方針
３つの基本方針をもとに、すべての戦略を整理・統合
Ⅰ. 超過利潤 資本効率を高め、超過利潤を生み持続的に向上させる経営を目指す
▶ 現在、ROIC（投下資本利益率）がWACC（加重平均資本コスト）を下回る状況であるが、2023年12月
期にこれを逆転させて超過利潤を生み、さらに持続的に向上させる
Ⅱ. 外部資源 外部資源を積極活用し、創造性と先進性に富んだ組織力を育む
▶ DXなど高速展開する最新の知見を取り込むために、持株会社体制のもと、CVCによって
先鞭を付け、M&A/資本提携/業務提携など外部資源の積極活用で変化に対応する
Ⅲ. 顧客拡張 顧客の対象を拡張し、商品・サービスを広く提供する
▶ 個人富裕層顧客を主軸としつつ、顧客の裾野を拡げネットも活用して幅広い投資需要に応
えるとともに、個人だけでなく事業法人や機関投資家へと対象顧客を拡張する
＊詳細は当社webサイトに掲載しております
https://www.adwg.co.jp/ir/plan/index.html
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エクイティ・ファイナンス
第2回新株予約権（第三者割当）の概要
割当日 2020年9月18日
割当先 マイルストーン・キャピタル・マネジメント株式会社
新株予約権の総数 96,000個
当該発行による潜在株式数 9,600,000株（新株予約権１個につき100株）
最⼤で約14.3億円
調達資金の額
※新株予約権発行分：0.1億円 ＋ 新株予約権行使分：14.2億円
行使価額 1株あたり148円（変動）
行使期間 2020年９月18日～2022年９月17日
調達の進捗 約９億4,500万円を調達（2021年10月30日現在）
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株主構成（2021年9月30日）
１．発行済株式数：45,311,064株
２．株主数：19,078名 (議決権有株主：12,183名）
３．⼤株主時の状況 ４．所有者別分布
No. 株主名 議決権割合 0.28%
13.63%
1 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） 9.79%
2 田中 秀夫 9.04%
9.15%
3 有限会社リバティーハウス 4.39%
4 株式会社ＳＢＩ証券 3.06%
7.54%
5 モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社 2.24%
66.35% 3.04%
6 楽天証券株式会社 2.02%
7 マイルストーン キャピタル マネジメント株式会社 1.98%
8 株式会社日本カストディ銀行（信託口） 1.64% 金融機関 金融商品取引業者
9 池上 明夫 1.03% その他法人 外国法人等
日本マスタートラスト信託銀行株式会社 個人・その他 自己株式
10 0.56%
（役員株式報酬信託口・７６３９８口）
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本資料は当社グループについてご理解いただくために作成したものであり、当社への投資勧誘を目的と
しておりません。また、本資料に含まれる将来の見通しに関する部分は、現時点で入手可能な情報に基づ
き判断したものであり、多分に不確定な要素を含んでおります。実際の業績等は、さまざまな要因の変化
等により、これらの見通しと異なるP場合がありますことをご了承ください。
当社はグループ全体の経営目標を「計画」として公表いたします。当社の「計画」は経営として目指す
ターゲットであり、確度の高い情報等をもとに合理的に算出された「予測値・見通し」とは異なるもので
あります。また、当社では、グループ全体の確度の高い情報及び合理的であると判断される情報を基に、
各四半期における進捗の見通しを「フォーキャスト」として、随時更新し開⽰しております。
本資料に記載されたデータには、当社が信頼に足りかつ正確であると判断した公開情報の引⽤が含まれ
ておりますが、当社がその内容の正確性・確実性を保証するものではありません。
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