2021年7月期
第２四半期
決算説明会
2021.3.23
【免責事項】
本資料に記載されている予測、見通し、戦略お
よびその他歴史的事実ではないものは、当グ
ループが資料作成時点で入手可能な情報を基と
しており、その情報の正確性を保証するもので
はありません。
これらは経済環境、経営環境の変動などにより、
予想と大きく異なる可能性があります。 2929
2021年7月期 第２四半期
業績ハイライト
2
2021年7月期第２四半期業績
第2四半期ハイライト
ポイント
機能性素材事業 海外ＧＡＢＡ堅調、国内ＯＥＭが増収けん引
広告宣伝費１Ｑ並みの65億投下も、２Ｑの３ヶ
通信販売事業
月間では黒字
田辺三菱製薬との独占的ライセンス契約一時金、
バイオメディカル事業
当初予算から上振れ
四半期連結会計期間では過去最大の営業黒字
連結業績
単体では２Ｑ累計で既に黒字化
3
2021年7月期第２四半期業績
セグメント売上高
(百万円)
全事業で増収
2020年 2021年
7月期 7月期 増減
第２四半期 第２四半期
機能性素材事業 1,007 1,158 15.0％
通信販売事業 5,329 18,902 254.7 ％
バイオメディカル事業 115 332 187.5％
合計 6,452 20,393 216.1 ％
4
2021年7月期第２四半期業績
セグメント利益
(百万円)
通販事業で利益回収早まる
2020年 2021年
7月期 7月期 増減
第２四半期 第２四半期
機能性素材事業 284 323 13.5％
通信販売事業 -1,576 -235 +1,341
バイオメディカル事業 -8 174 ＋183
合計 -1,585 -81 +1,503
5
2021年7月期第２四半期業績
四半期では最高の売上と営業利益
(百万円)
12,500 12,005
売上高
10,500
営業利益
8,387
8,500
6,500
4,660
4,240
4,500
3,361
3,090
2,575 2,613 2,680 2,664
2,060 2,244 2,024
1,346
2,500
1,613
1,328
696 997
623 535
500 103 167
▲ 483 ▲ 379 ▲ 391 ▲ 1,428
▲ 1,500 ▲ 784 ▲ 800
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2018/7期 2019/7期 2020/7期 2021/7期
6
2021年7月期第２四半期業績
営業利益増減分析
前期２Ｑの増減分析 (百万円)
14,000
+13,940
12,000
+17
10,000
▲1,770
8,000
6,000
4,000
2,000
▲8,405
▲454 ▲450
0
▲1,231 ▲143 ▲81
▲ 2,000 ▲1,585
前2Ｑ 売上 売上原価 研究開発費 広告宣伝費 人件費 支払手数料 運賃 その他 当期2Ｑ
営業利益 営業利益
（前期までと異なり）極めて積極的な広告宣伝投資が、粗利で回収できる水準に
7
機能性素材事業
8
2021年7月期第２四半期 機能性素材事業
アイテム別売上
(百万円)
2019/7期 2020/7期 2021/7期
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
ファーマギャバ 256 192 201 220 279 295 385 275 208 369
ボーンペップ 87 51 13 27 32 59 127 52 37 54
葉酸たまご 20 22 24 6 17 16 18 17 10 14
ランペップ 14 8 8 21 9 18 14 41 4 6
セレプロン 20 23 4 33 1 8 33 56 6 19
ＨＧＰ 1 30 7 5 4 0 4 6 3 1
カテキン 14 7 4 1 1 2 3 3 3 10
鶏卵抗体 4 1 2 11 2 2 3 2 5 2
iHA 10 1 6 7 2 8 3 7 3 4
その他素材 24 19 19 45 62 44 53 39 51 34
OEM 46 29 45 168 81 52 244 174 126 179
合計 501 388 339 548 495 511 891 676 460 698
ファーマギャバ、ＯＥＭが前期比増収をけん引
9
2021年7月期第２四半期 機能性素材事業
ファーマギャバ
(百万円)
578 33
574
その他 20
韓国 27 37
海外 159 181 中国 21 35
358
北米 90 75
2020/7 2021/7
415 396 2Q 2Q
国内 424
中国、韓国、台湾など
2020/7 2021/7 東アジアが好調
2Q 2Q 10
2021年7月期第２四半期 機能性素材事業
ＯＥＭ
(百万円)
305
海外 3
358 当社素材配合の
健康食品、ダイエット食品等
134 302
71
424
国内 134
2020/7 2021/7
2Q 2Q
11
2021年7月期第２四半期 機能性素材事業
機能性表示食品受理件数
2021.1月末現在 当社調べ (件)
順位 機能性関与成分 受理数
1 GABA 434
２ 難消化性デキストリン 367
３ DHA・EPA 234
４ ルテイン・ゼアキサンチン 155
５ イチョウ葉（フラボノイド配糖体、テルペンラクトン） 127
６ ビフィズス菌 119
７ 葛の花由来イソフラボン 107
8 L-テアニン 102
９ グルコサミン塩酸塩 87
10 ヒアルロン酸Na 79
国内市場では、ナショナルブランド含め需要旺盛
12
2021年7月期第２四半期 機能性素材事業
四半期業績推移
(百万円)
機能性素材事業
1,000 売上高 50%
47.7% 891 セグメント損益
900 45%
42.5% セグメント利益率
800 40%
36.5%
698
34.5% 34.7% 676
700 35%
30.1% 31.1%
600 548 30%
501 495 511 28.0%
26.4%
500 460 25%
388
400 23.0% 20%
339
325
300 239 15%
217
190 189
200 165 149 10%
117 135
106
100 5%
0 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2019/7期 2020/7期 2021/7期
13
通信販売事業
14
2021年7月期第２四半期 通信販売事業
通信販売の収益構造
広告宣伝費は、顧客獲得時に計上するものの、売上高は定期コース継続中にわたって
計上し、売上高と広告宣伝費の発生時期が異なる構造
ニューモ育毛剤の損益イメージ
N回目収益
損益分岐点を超えた
・・・
収益
4回目収益
費用 会計上の
広告宣伝費 損益
３回目収益
（顧客獲得時
２回目収益
に計上）
初回収益※
広告宣伝の結果得られた
新規顧客獲得に注力すると、一時的に 実態の収益合計
費用が増える。
製造業のように減価償却を行わない
※ 売上高から原価、運賃、決済手数料等の変動費を控除した金額 15
2021年7月期第２四半期 通信販売事業
広告宣伝を前倒し、増額
ニューモ育毛剤のテレビ広告におけるＣＰＯの水準
100.0%
48.3%
46.8%
2021年7月期
9.7期初想定 11/16
11.16業績予想修正 2021年7月期
2021/7期2Q実績
当初想定 業績予想情報修正 第2四半期
当初想定の２倍超の広告効率で顧客獲得が進んでいたことから、
広告投下の前倒し及び通期での増額を判断
16
2021年7月期第２四半期 通信販売事業
アイテム別売上高
(百万円)
12,000 10,979
化粧品 1Q 2Q
10,000
エアカラー
フォーム 690 591
7,922 珠肌
8,000 のうみつ 343 518
6,000 育毛剤 1Q 2Q
ニューモ育毛剤 4,441 6,709
4,000 3,716 3,545
2,831
2,486 サプリ 1Q 2Q
2,000
ニューモサプリ 758 1,060
タマゴサミン 795 751
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2018/7 2019/7 2020/7 2021/7
サプリ ニューモ育毛剤 化粧品
ニューモ育毛剤が好調、サプリ・化粧品は堅調
17
2021年7月期第２四半期 通信販売事業
定期顧客件数
(件)
900,000
800,000 770,870
700,000
ニューモ： 519,370
600,000 576,941
サプリ等： 66,190
500,000
化粧品等： 185,310
400,000
249,002 244,715
300,000
226,922
200,000 167,332
100,000
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2018/7 2019/7 2020/7 2021/7
サプリ ニューモ育毛剤 化粧品
”ニューモ”と”化粧品”中心に顧客獲得が進む
18 18
2021年7月期第２四半期 通信販売事業
広告宣伝費と定期顧客数
6,538 百万円
800,000 6,618
7,000
700,000
広告宣伝費 770,870 件
定期顧客件数 6,000
600,000 576,941
5,000
500,000
4,000
400,000
3,000
300,000
2,000
200,000
100,000 1,000
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2018/7期 2019/7期 2020/7期 2021/7期
１Ｑに続き、極めて高水準の広告宣伝を実施
19 19
2021年7月期第２四半期 通信販売事業
広告宣伝費と売上高
(百万円)
12,000
10,979
10,000
7,922
8,000
6,000
3,716 3,545
4,000 2,327 2,488 2,841
1,934 2,207 2,054
1,674 1,788
売上高 2,000 1,296 1,538
0
広告宣伝費 -2,000 -1,209 -1,422
-580 -425
-1,310 -1,269
-611
-1,340 -1,279
-1,734
-2,296 -2,455
-4,000
-6,000
-6,618 -6,538
-8,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2018/7期 2019/7期 2020/7期 2021/7期
１Ｑ広告宣伝費の前倒し投資で、第２四半期の売上が拡大
２Ｑも高水準の広告宣伝を実施。第３四半期以降の売上にさらに寄与
20 20
2021年7月期第２四半期 通信販売事業
四半期業績推移
(百万円)
50%
通信販売事業
売上高 10,979
10,500 セグメント利益率 45%
セグメント利益率
40%
8,500 7,922
35%
31.2%
30.0%
6,500 30%
27.9%
25%
4,500
3,716 3,545 20%
2,841
2,327 2,488
2,207 2,054 15%
2,500 1,934
183 1,159 990 1,103
616 10%
500 66 7.9% 10.0%
5%
3.0%
▲ 577 ▲ 871 ▲ 705
▲ 1,500 0%
▲ 1,339
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2019/7期 2020/7期 2021/7期
定期顧客数の厚み、継続率改善、単価上昇が
「高水準の広告宣伝」「売上の高成長」「利益回収の早期化」を両立させる
21 21
バイオメディカル事業
22
2021年7月期第２四半期 バイオメディカル事業
抗体医薬に関するライセンス契約と締結
臨床試験
非臨床試験 認可 販売
Ｉ Ⅱ Ⅲ
開発候補抗体の製造、開発及び販売を、全世界で独占的に実施
田辺三菱製薬
独占的ライセンス 開発マイルストン 販売ロイヤルティ
（非開示） （非開示）
契約締結
共同研究
販売マイルストン
契約一時金
一時金 （非開示）
2.5億円 3.2億円
ファーマフーズ
『本件は重点プロジェクトのひとつとして位置付けており、一日も早くP1試験を開始し、
抗体医薬品として開発を進めてまいります。』（三菱ケミカルHD 2021年3月期第3四半期決算説明会資料）
23
2021年7月期第２四半期 バイオメディカル事業
四半期業績推移
(百万円)
バイオメディカル
350 327 80%
売上高
300 セグメント損益 70%
利益率
250
218 60%
200
50%
139
150 106
40%
100
61 66
44 52 30%
50
16 13 17 18
8 4
20%
0
▲5
▲ 50 ▲ 20 ▲ 20 10%
▲ 30
▲ 44
▲ 100 ▲ 75 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2019/7期 2020/7期 2021/7期
24
2021年7月期
連結業績予想
25
2021年7月期 連結業績予想
連結業績予想据え置き
通期業績予想については、事業環境が引続き好調を維持し
ており、業績進捗ペースが予想を上回る可能性を有してい
るものの、現時点においては据え置き。
第３四半期以降も投資効率を踏まえ、高水準の広告投資を
行う計画。
しかし、東京オリンピック開催に伴う広告枠の追加買付の
有無及び新型コロナウィルスによる広告単価の動向を見極
めたうえで、通期業績予想を精査し、速やかに開示する。
26
2021年7月期 連結業績予想
下期業績予想
(百万円)
第２四半期 2021年
下期予想
累計実績 7月期予想
売上高 20,393 19,621 40,014
過去最高
営業利益 ▲81 2,169 2,088 を更新
経常利益 ▲49 2,197 2,148
1,850 1,404
親会社株主に帰属する
当期純利益 ▲446
27
for
Brain
2021年7月期 連結業績予想
下期のポイント
ポイント
国内ファーマギャバについて、緑茶飲料に続き、
機能性素材事業
ＮＢより炭酸飲料２種が発売予定。
年間広告宣伝予算200億円を想定。ただし、
通信販売事業
投資効率次第で最大240億円程度まで想定。
特に抗ＰＡＤ２抗体について、ヒト化抗体作製と
バイオメディカル事業 薬効薬理試験を行っており、国内外の大手製薬企
業と提携交渉を進めていく。
ニューモ育毛剤の海外販売は、中国をはじめ、東
その他 南アジア各国ごとに販売戦略（Ｅコマース、卸売
り）等を調整中。
29
2021年7月期 連結業績予想
期末配当予想
2020年 2021年
7月期 7月期予想
一株あたり
年間配当金
中間 3.5 5.0
普通配当
5.0
普通配当
期末 5.0
5.0
記念配当
合計 8.5 15.0
配当性向 35.7％ 31.0％
企業の成長性と収益性を両立させる事業方針の下、研究開発と広告宣伝に対する
積極的な投資を拡大させながら、株主の皆様に対する還元策として安定した配当
等を積極的に充実していくことを基本方針としております。
30
TOPICS
31
TOPICS
ケリー社との提携（2021.2.12）
世界 32 か国に営業所、151 の製造拠点
を誇る世界的食品原料メーカー
従業員：約 26,000名
売上高：約 9,000 億円
本社：アイルランド
ハ ス ・ ツ ー
ケリー社を通じて、ヒアルロン酸産生を促進する「HAS-II®」
を全世界に供給、関節・ロコモティブ市場を開拓
ウ ェ ル ミ ュ ー ン
ファーマフーズを通じて、「Wellmune®」を日本・中国市場に
販売、免疫市場を開拓
32
TOPICS
医薬品通販市場へ参入（2021.2.16）
これまでサプリメント等のシニア層向け商品を販売してきた知
見と活かし、痛みを緩和する医薬品のニーズに対応していく
33
TOPICS
三洋化成工業との資本業務提携(2021.3.15)
「ALAgeneⓇ technology 医薬品用ポリエチレングリコール
（アラジン テクノロジー） を用いた高分子修飾技術
34
35
TOPICS
新商品
2021年8月発売予定 ヴ ァ ク ト リ ー
ニューモ ⓇVactoryシャンプー
①ファーマフーズ独自の頭皮環境改善カクテル成分
頭皮の菌叢を改善し、頭皮のフケやかゆみを抑え、
毛髪を健やかに保つ
②ファーマフーズの研究成果
「ＨＧＰⓇ」、「ランペップⓇ」、「モリンガ」配合
③三洋化成工業の両性界面活性剤
フケ・かゆみを低減させる両性界面活性剤
ピウセリア AMC 採用
36
TOPICS
東証一部指定（2021.2.12）
37
TOPICS
チャットボット導入によるお客様対応開始
「手軽に問い合わせしたい」「待ち時間を少なく」といったニーズに対応
チャットボットによる 有人チャットによる
よくあるご質問への対応 お問合せへの対応
38
TOPICS
2021年シーズンのオフィシャルスポンサー契約を締結
プロスポーツの“ワクワク感”を通じて
「価値ある豊かさ」を提供
39
Appendix
40
Appendix
創業からの売上高推移
40,014
（百万円）
’19年
「ニューモ育毛剤」
が大ヒット
‘15年
機能性表示食品制度
開始
15,353
‘12年
’05年 通信販売事業参入 10,532
メンタルバランス 「タマゴサミン」発売
チョコレート 7,943
【GABA】発売
4,722
3,460
2,165
1,200 1,225 1,524 1,614
705 1,107 810 734 959 1,006
97 76 120 311 260 512
65
'98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21予
’07年
バイオメディカル事業参入
㈱広島バイオメディカル設立
’16年
㈱フューチャーラボ完全子会社化 41
Appendix
事業内容
免疫 老化 神経
B to B 事業
機 能 性 素 材 事 業
B to C 事業 Ⓡ
発 明 企 業 の 通 販 事 業
創 薬 事 業
Drug Discovery事業
42
事業内容
機能性素材事業①
世界中の食品やサプリメントに“ＧＡＢＡ”を提供
43
事業内容
機能性素材事業②
“タマゴ”から食品・化粧品の機能性素材を探索
ボーンペップ
iHA（アイハ） 骨形成促進
軟骨増殖
HGP ランペップ
血流改善
育毛促進
葉酸たまご ランシェル
核酸の合成 美容素材
44
事業内容
通信販売事業
“発明企業の通販事業”として、健康食品・化粧品・医薬品等を販売
健康食品
化粧品
通信販売
最
終
消
ショッピング 費
者
専門チャンネル
医薬品・医薬部外品
45
事業内容
バイオメディカル事業
“ニワトリ”から抗体医薬品を作る
病原分子
Avian Lead Antibody gene
1 2 3
作製困難抗体 高結合力 ヒト化抗体
46